个人信息保护违规行为通报 - 64款移动应用存在违法违规收集使用个人信息情况，涉及未显著提示隐私政策、未明确告知个人信息处理者信息、未逐一列出收集目的方式范围等问题[1] 违规行为分类 隐私政策告知问题 - 10款应用在首次运行时未通过弹窗等明显方式提示用户阅读隐私政策，包括《云听》《厦心健康管理中心》《厦心医院》等[1] - 25款应用隐私政策未逐一列出收集使用个人信息的目的、方式、范围等，包括《黑岩阅读》《乐教乐学》《拓词》等[2] - 6款应用无隐私政策，包括《SpeechSDK》《PI ads SDK》《电台》等[10] 个人信息共享问题 - 14款应用在向其他个人信息处理者提供个人信息时未告知接收方信息并取得单独同意，包括《诚通证券》《海峡银行》《兴业证券优理宝》等[3] 用户同意机制问题 - 2款应用未征得用户同意就开始收集个人信息或打开相关权限，包括《微博SDK》《太平洋咖啡会员》[4] - 30款应用未提供便捷的撤回同意收集个人信息的途径方式，包括《黑岩阅读》《Deep人工智能AI》《乐教乐学》等[5] - 3款应用处理敏感个人信息未取得单独同意或未告知必要性影响，包括《厦心健康管理中心》《找朋友》《本地陌交友》[6] - 7款应用处理未成年人信息未制定专门规则或未取得监护人同意，包括《黑岩阅读》《拓词》《厦心健康管理中心》等[6] 功能响应问题 - 8款应用未提供有效更正删除个人信息及注销账号功能或未及时响应用户操作，包括《手机游戏联运SDK》《OnewaySdk-Android》《云飞扬SDK》等[4][5] - 5款应用未在承诺时限内受理处理投诉举报，包括《手机游戏联运SDK》《云飞扬SDK》《声音转换 Android SDK》等[5] 自动化决策问题 - 4款应用通过自动化决策进行信息推送商业营销时未提供不针对个人特征的选项或便捷拒绝方式，包括《云听》《厦心医院》《畅达金城》等[6] 安全技术措施问题 - 29款应用未采取相应加密去标识化等安全技术措施，包括《手机游戏联运SDK》《微博SDK》《Deep人工智能AI》等[7][8] 广告关闭问题 - 2款应用没有关闭标志或计时结束才能关闭广告，包括《戏曲多多》《OnewaySdk-Android》[9] 历史问题处理 - 上期通报的63款违规应用中仍有28款存在问题已被应用分发平台下架[10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 港股风险偏好持续上行，多板块景气度提升，投资情绪向中小盘蔓延，A+H港股IPO有折价且交易量小可参与，新消费和新制造港股IPO热度高值得关注 [2][9] - 持续看多虚拟资产和Web3.0市场，稳定币政策刺激传统机构布局，未来会有更多政策出台 [2][9] - 海外中国资产估值受中美贸易摩擦和经济环境影响，需关注美国关税和国内经济政策变化 [2][9] - 各行业表现不一，K12教培看好头部机构，奢侈品关注部分品牌，咖啡茶饮关注平台补贴，OTA关注携程海外业务，电商关注大促表现，流媒体关注音乐订阅平台，虚拟资产关注政策，地产关注贝壳，汽车服务关注自动驾驶进展 [4] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 港股市场多板块景气度上行，风险偏好提升，投资情绪向中小盘蔓延，传媒和消费中小盘变化显著 [9] - A+H港股IPO有折价且交易量小，新消费和新制造港股IPO热度高，建议参与和关注 [9] - 看多虚拟资产和Web3.0市场，稳定币政策刺激传统机构布局，未来政策可期 [9] - 海外中国资产估值受中美贸易和经济环境影响，关注美国关税和国内经济政策变化 [9] - 投资建议包括关注港股互联网、消费类资产、港股IPO、美股中概资产、其他困境反转和优质互联网资产，以及A股传媒重组个股机会 [9] 行业情况跟踪 消费&互联网 - **教育**：本周中国教育指数跌0.98%，跑输多个指数，51talk涨12.09%，思考乐教育跌11.55%；行业重大事件包括完善教育资源调配机制、“双一流”高校扩招；51talk一季度营收、现金收入等指标增长，亏损收窄 [10][14][17] - **奢侈品**：本周富时欧洲和标普500下跌，港股通标的新秀丽涨2.02%，普拉达跌6.01%；行业重大事件包括Prada收购皮革制造商、访日游客消费或见顶、颖通控股通过上市聆讯、欧莱雅收购护肤品牌 [18][21][22] - **咖啡茶饮连锁&OTA**：本期恒生非必需性消费业指数跌1.75%，同程旅行等部分个股上涨，茶百道等部分个股下跌；行业重大事件包括星巴克发力非咖啡饮品、巴西咖啡收获进度、库迪咖啡战略合作、蜜雪冰城开店调整、携程海外扩张、中国免签政策扩大 [23][27][28] - **电商&互联网**：本期恒生互联网科技业指数涨0.59%，叮咚买菜等部分个股上涨，阿里巴巴等部分个股下跌；行业重大事件包括Temu在波兰表现强劲、Temu美区全托管或恢复、京东升级店铺星级体系、抖音电商开放0元入驻、多地二手房成交套数情况 [29][34] 平台&科技 - **流媒体平台**：本期恒生传媒指数涨0.1%，跑赢多个指数，网易云音乐等部分个股上涨，Spotify等部分个股下跌；行业重大事件包括腾讯音乐拟收购喜马拉雅、与TVB战略合作、网易云音乐推新版活动、奈飞将在西班牙投资 [35][38] - **虚拟资产&互联网券商**：截至6月13日，全球加密货币市值涨5.9%，比特币涨0.2%，以太币跌1.3%，富途控股等部分个股上涨，嘉信理财等部分个股下跌；行业重大事件包括美国参议院表决法案、蚂蚁国际和数科布局稳定币、德银合作、香港发布政策宣言、Shopify支持稳定币支付等 [38][42][43] - **车后连锁**：本周恒生综合指数涨0.89%，中升控股等部分个股上涨，汽车地带等部分个股下跌；行业重大事件包括中策橡胶与途虎养车推新品牌、市场监管规范新能源汽车维修价格、曹操出行通过上市聆讯、壳牌挚美合作、特斯拉Robotaxi上线、京东汽车改装联盟成立 [45][47][48]

星巴克中国战略调整 - 星巴克中国采取与全球市场不同的战术 未纳入全球精简菜单、减少折扣等战略调整计划 [1][2][3] - 中国市场对星巴克愈发重要 2025财年Q2中国营收7.397亿美元同比增长5% 同店交易量增长4% 而北美同店交易量下降4% [4][5] 价格策略变化 - 首次主动降价 针对星冰乐等非咖产品推出"夏日心动价" 大杯平均降幅约5元 但优惠后仍不低于23元 [6] - 降价目的为抢夺市场注意力而非价格战 与瑞幸等品牌保持价格区隔 [6][7] - 非咖产品战略意义重大 2025年中国现制茶饮市场规模预计达3689亿元 比现磨咖啡高出1000亿元 [7] 产品战略调整 - 构建"咖啡+非咖"双引擎模型 完善非咖产品矩阵以适应不同消费场景 [8] - 面临产品同质化挑战 其他品牌已模糊咖啡与茶饮边界 且低价选择众多 [8] - "第三空间"差异化优势受冲击 竞品纷纷推出环境优化的旗舰门店 [8] 门店扩张计划 - 逆势扩张门店 2025财年Q2中国门店数同比增长9% [8] - 考虑引入战略投资者 计划将中国门店从8000家扩至20000家 高盛牵头股权出售事宜 [9][10] - 公司重申长期深耕中国市场的承诺 认为该市场具有巨大增长潜力 [11]

核心观点 - 库迪咖啡在京东外卖补贴推动下实现单量暴增，日均单量达500-700杯，部分门店单日突破1100单，但员工工作强度和加盟商盈利压力同步加剧 [2][4][7][11] - 低价策略带来流量狂欢但利润微薄，单杯材料成本5-6元而售价低至5.9元，依赖平台补贴且存在用户留存风险 [9][13][16] - 加盟模式单店回本周期约1-1.5年，但实际利润受选址、补贴政策波动影响显著，部分门店面临亏损风险 [14][16][17] - 与瑞幸的竞争差距拉大，库迪供应链和产品创新短板在补贴退潮后将暴露，长期竞争力存疑 [19][20][22][23] 运营现状 - **单量激增**：北京门店日均500单，湖北某店单日峰值1100单，京东平台累计销量超4000万单 [2][5][7] - **人力瓶颈**：5平米门店仅配置2名员工，咖啡机三班倒运转，员工时薪制收入与工作量不匹配 [7][11] - **服务压力**：骑手冲突、退单率上升，配送延迟达12小时，消费者体验下滑 [4][11] 财务模型 - **成本结构**：单店固定资产投入22-25万元，年运营成本51-66万元（含房租18万元/年） [14] - **毛利水平**：冬季40%、夏季50%，年均49%，低于官方宣称的45-55%区间 [13][14] - **盈利测算**：日流水5000元（按10元/杯）对应日净利2200元，月净利3.6万元需扣除3万元人工水电 [16] 竞争格局 - **价格战**：京东平台补贴使售价低至2.9-5.9元，生椰拿铁3.9元触达下沉市场 [9][20] - **对标瑞幸**：瑞幸年收入344亿元，库迪仍以9.9元低价策略为主，闭店率高于开店率 [19][20] - **模式差异**：库迪依赖加盟商抽成（15%服务费），总部风险转移但单店抗风险能力弱 [17][22] 行业影响 - **平台补贴**：京东每月投入2亿元补贴库迪，推动其占据咖啡奶茶品类首位 [9][22] - **品类特性**：咖啡高频低决策成本属性使其成为外卖平台重点补贴对象 [9] - **长期挑战**：供应链薄弱、产品同质化问题在补贴退潮后将制约发展 [20][23]

门店运营现状 - 库迪咖啡门店日均单量因京东外卖补贴激增至500杯，部分门店峰值达700杯[2] - 北京鼓楼热门景点店日均500单，到店与外卖比例均衡，节假日单量更高[5][7] - 湖北某门店单日接单超1100单，仅京东平台就有950单待履约，但门店面积不足5平米且仅配置1台咖啡机[7] - 员工劳动强度大，早高峰6:30到岗，单店2人轮班制下每分钟需出1杯咖啡，部分全职员工奖金仅几十至300元[7][11] 价格战与成本结构 - 京东秒送平台库迪咖啡单价低至5.9元（含1元打包费），部分区域探至2.9-3.9元[9] - 单杯材料成本5-6元，实收6.9元下利润空间有限，依赖平台补贴维持[13] - 官方测算单店毛利45%-55%，实际冬季约40%，夏季因加冰提升至50%，年均49%[13][14] - 标准店开店成本51万-66万元（含设备22万-25万、年租金18万、水电3万），商场店成本高15万[14] 加盟商盈利模型 - 日销500杯（单价10元）时日流水5000元，净利2200元，月净利3.6万元（扣除3万水电人工）[16] - 回本周期1-1.5年，但利润依赖平台补贴，补贴结束后15%服务费率可能导致亏损[16][17] - 外卖补贴集中于部分门店，单店加盟商实际利润未随单量同步增长[17] 行业竞争与战略挑战 - 库迪与瑞幸采用相似打法（产品、供应商、选址），但瑞幸2023年净收入344亿元，供应链效率显著领先[19][20] - 库迪以加盟模式扩张，总部通过抽成服务费盈利，但低价策略导致加盟商闭店率高[20][22] - 京东每月2亿元补贴短期内提升库迪品牌声量，但供应链和产品短板在补贴结束后将暴露[22][23] 消费者与运营问题 - 爆单导致配送延迟（部分订单次日送达），店员需处理骑手冲突、退单等沟通问题[4][11] - 低价策略下用户忠诚度存疑，存在"补贴停则需求降"风险[13][23]

外卖平台补贴大战 - 京东外卖4月11日上线百亿补贴后，日订单量从4月22日的1000万单增长至6月1日的2500万单 [3] - 饿了么联合淘宝闪购推出"饿补超百亿"大促，5月26日日订单超4000万单，非茶饮订单占比达75% [3] - 美团通过区域经理补贴将用户端优惠从"20元减9元"提升至"20元减14元"，商家仅承担3元成本 [5] 商家订单与经营变化 - 厦门寿司商家陈晨的外卖日订单从200单增至300单，增长50%，日均利润同步增长50% [6] - 库迪咖啡朝阳区门店日销量超450杯，单杯成本4.2-4.7元，平台补贴后商家结算价6-7元可覆盖成本 [4] - 泉州肉粽店未参与大额补贴活动，但受行业影响订单仍自然增长 [7] 咖啡茶饮品类表现 - 库迪咖啡多款美式售价5.9元，魔丸杏皮水低至1.68元，平台显示销量"1亿+" [3] - 瑞幸活动价5.9元产品销量"6000万+"，蜜雪冰城双杯蜜桃四季春补贴价4.9元（单杯2.45元） [3] - 星巴克6月10日起首次在华降价，非咖啡类饮品平均降幅5元，应对行业竞争 [10] 行业竞争隐忧 - 商家担忧补贴停止后订单骤降，消费者可能难以接受恢复原价（如6元以上咖啡） [9] - 部分平台补贴承担比例从商家3成升至7成，商家单笔利润从3-4元降至1-2元，面临退出风险 [10] - 分析师预计补贴大战持续期不超过1-2年，中小商家在成本压力下生存空间被连锁品牌挤压 [9][10] 监管与行业趋势 - 市场监管总局5月约谈三大平台，要求禁止"二选一""零佣金"等不正当竞争 [11] - 行业竞争重点转向技术驱动与差异化策略，需平衡骑手权益、食品安全与生态健康 [11]

外卖平台补贴大战 - 京东外卖4月11日上线百亿补贴后日订单量从1000万单(4月22日)增长至2500万单(6月1日) [2] - 饿了么4月30日启动"饿补超百亿"大促 淘宝闪购联合饿了么日订单超4000万单(5月26日) 其中非茶饮订单占比75% [2] - 美团推出"20元减14元"红包 商家仅承担3元 平台补贴力度加大 [4] - 厦门寿司商家陈晨的外卖日订单从200单增至300单 增长50% 日均利润同步增长50% [5] 咖啡茶饮行业价格战 - 库迪咖啡美式售价5.9元 部分饮料低至1.68元 京东平台显示销量"1亿+" [2] - 瑞幸咖啡活动价5.9元 销量"6000万+" 蜜雪冰城双杯补贴价4.9元 销量"4000万+" [2] - 库迪咖啡北京门店日销量超450杯 单杯成本4.2-4.7元 平台与品牌共同承担补贴成本 [3] - 星巴克6月10日起首次在华降价 部分非咖啡类饮品平均降价5元 [8] 商家经营动态 - 库迪咖啡在北京已有近400家门店 另有300家待开业 [3] - 厦门寿司店因订单增加新增2名厨师 员工总数从6人增至8人 [5] - 部分平台调整补贴比例至5:5甚至7:3 商家单笔利润降至3-4元 [8] 行业竞争格局变化 - 新平台入局迫使老玩家加码补贴 饿了么红包从无到"15元减13元" [4] - 连锁品牌凭借资金优势抢占份额 中小商家生存压力加剧 [8] - 监管部门5月约谈主要平台 要求规范经营和公平竞争 [9] 行业发展趋势 - 分析师预计补贴大战持续期不超过1-2年 商家和消费者将回归理性 [8] - 行业竞争维度扩展至品牌营销、技术创新和骑手权益保障 [9] - 监管部门明确禁止"二选一""零佣金"等不正当竞争手段 [9]

零售行业闭店潮 - 零售、餐饮成为品牌关店重灾区，线下商超、服饰、咖啡茶饮尤为严重，市场份额加速向头部品牌集中[4] - 一季度超20个零售品牌关闭门店，涉及商超、服饰、奢侈品、二次元等业态[4] - 永辉超市一季度门店数量同比减少273家，2025年计划关闭200-350家效益不佳门店[9] - 沃尔玛过去五年中国卖场门店总数减少123家，2026财年一季度期末门店数为280家[6] - 奢侈品品牌如Lanvin、Tiffany & Co、Bottega Veneta等在中国密集关闭高端商场门店[6][12] 超市行业调整 - 永辉超市、沃尔玛、华润万家等超20家超市品牌一季度均有闭店动作[7] - 超市行业引入"胖东来模式"进行门店调改，永辉已完成100家门店调改，计划2025年调改200家[9] - 物美超市首家调改门店3月在北京开业，计划2025年底前完成30家店铺调改[9] - 步步高超市调改后成效显著，长沙梅溪湖店日均销售额增长7倍[9] 奢侈品市场变化 - 71%年轻消费者愿为"独特设计"与"工艺传承"支付溢价，而非显性标识[13] - Z世代消费者更看重"情感价值"与"长期主义"，追求产品的情感共鸣与文化内涵[13] - Gucci推进全球店铺网络优化计划，中国市场也在动态调整重点市场及升级重点店铺[11] 服饰零售现状 - Inditex集团旗下Oysho撤出北京，内地门店仅剩一家[14] - Zara一个月内关闭中国4家门店，内地门店从2018年183家减少至70家[14] - 外资品牌对中国市场理解和适应滞后，在全方位竞争中处于劣势[14] 二次元/潮玩行业 - 1-3月32家连锁二次元/潮玩品牌闭店，潮玩星球闭店最多达13家[16] - 行业同质化竞争激烈，从盲目扩张迅速转向退热收缩期[16] - 独立门店与腰尾部连锁品牌面临倒闭潮[16] 餐饮行业调整 - 一季度近20家连锁餐饮品牌有闭店动作，涉及火锅、咖啡、茶饮等业态[17] - 一哥澳门豆捞广州仅剩1家门店，湊湊2024年关店73家[19] - 西贝子品牌腾格里蒙古山羊火锅运营不足半年便退场[19] 日料市场变化 - 山葵家·创意料理、小锄匠寿喜烧、名朗创意料理等日料品牌大规模闭店[24] - 消费者对日料"祛魅"，需求向多元化、个性化转变[24] - 日本核污水排放引发消费者对日料食品安全担忧[24] 咖啡茶饮行业 - Seesaw咖啡存续门店不足50家，星巴克关闭多家一线城市门店[26] - 喜茶近90天关停门店146家，日均撤店近2家[27] - 头部品牌优化门店布局，关闭低效门店，提升单店运营效率[27] 生活服务及文体娱 - 威尔士健身关闭广州、成都、上海多家门店[29] - 茑屋书店多地门店相继闭店，单店存活期均未超过3年[30] - 德信影城30家门店中9家关闭，占比超30%[32]

星巴克非咖啡产品降价 - 公司于6月10日对星冰乐、冰摇茶、茶拿铁三大非咖啡系列共10款产品实施直接降价，这是其进入中国25年来首次主动下调产品价格[2][5][7] - 降价后大杯规格产品平均每杯节省5元，最高降幅达6元，多款饮品价格进入20元区间[5][7] - 门店工作人员在点单时主动告知降价信息，首日非咖啡产品点单量明显增加，预计下午时段销量提升更显著[3][4] 价格调整战略背景 - 行业价格战激烈，库迪咖啡维持9.9元补贴，瑞幸咖啡多款产品降价3元，库迪咖啡在京东外卖券后价低至1.68元[10][11] - 公司此前主要通过优惠券和平台补贴进行“曲线降价”，如2024年美团平台学生认证后可达9.9元，自有渠道推送“39.9两杯”优惠[8] - 专家认为公司选择非咖啡产品先行降价是维持品牌形象的体面方式，预计未来将对咖啡产品进行降价[5][11] 下午茶与下沉市场战略 - 降价旨在加码非咖啡消费场景，强化下午茶体验，并将其作为中国市场重振增长的重要引擎[15] - 下沉市场非咖啡产品受欢迎程度高，下午和晚间时段客流稳定，2024年公司新增166个县级市场，门店覆盖超1000个县级城市[17][18] - 公司推出迪士尼《疯狂动物城》IP联名冰摇茶，并研发茶拿铁新口味，以应对本土茶饮品牌竞争[20] 成本控制措施 - 2023年起公司切换至“成本严控”模式，严格限制人力重叠，减少班次和全职岗位，增加兼职员工比例[23][24][25][26][27] - 新店设备配置缩减，如标配咖啡机从两台减至一台，物料管理精确到克，摩卡酱制作量从500g降至250g以减少浪费[28] - 2025年第二财季门店运营费用增长12.1%至42亿美元，因增加人力投入以提升产能，导致净利润被压缩[27] 组织架构与业绩表现 - 公司任命Mike Grams为首席运营官，统管全球门店开发与供应链，中国首席执行官刘文娟向其汇报[30] - 中国市场首次设立首席增长官职位，由杨振担任，负责市场营销与数字化[30] - 2025年第二季度中国市场营业收入同比增长5%至7.397亿美元，公司称表现未达期望但势头改善[31] 市场传闻与竞争环境 - 路透社报道私募KKR、方源资本、PAG及美团等资方有意收购星巴克中国特许经营权，估值超10亿美元[32] - 蜜雪冰城等万店级茶饮品牌崛起，公司非咖啡饮品因价格偏高在竞争中处于劣势[19]

星巴克中国首次产品直降 - 2025年6月10日，星巴克中国对星冰乐、冰摇茶、茶拿铁三大非咖啡系列共10款产品实施直接降价，这是公司进入中国25年来的首次[2][3] - 以大杯规格计算，消费者平均每杯节省5元，最高降幅达6元，调整后多款饮品价格进入20元区间[2][3] - 此举打破了以往仅通过优惠券和平台补贴的“曲线降价”模式，是公司主动的价格调整[4] 降价背景与行业竞争 - 中国咖啡茶饮行业价格战激烈，库迪咖啡坚持9.9元补贴，瑞幸咖啡多款产品下调3元，库迪咖啡在京东外卖的橙C美式券后价低至1.68元[5] - 库迪咖啡通过低价策略在京东外卖平台订单突破1亿单，但爆单也带来了物料短缺等运营挑战[5] - 行业专家指出，咖啡茶饮行业“内卷”已十分严重，星巴克作为头部品牌被动卷入竞争，选择对非咖啡产品降价是相对体面的市场试探方式[2][5] 战略目标：拓展下午茶与下沉市场 - 公司官方表示，降价是战略转型的一部分，旨在加码“非咖啡”消费场景，强化“下午茶”消费体验，并将其作为在中国市场重振增长的重要引擎[7][8] - 公司正在构建“咖啡+非咖”的双引擎模型，通过完善非咖啡产品矩阵，针对不同消费场景和门店类型灵活配置产品组合[10] - 降价有利于拓展下沉市场，公司发现冰摇茶和星冰乐在下沉市场受欢迎程度超出预期，下午和晚间时段客流稳定[10] - 2024年，公司新增了166个县级市场，门店覆盖超1000个县级城市[10] 市场挑战与应对 - 下沉市场消费者对价格更敏感，星巴克在不同线级城市保持价格一致仅通过产品结构和促销进行局部调整的策略在五线城市遭遇挑战[11] - 为应对竞争并贴近本土市场，星巴克计划于6月17日联手迪士尼《疯狂动物城》IP推出3款限定冰摇茶，并已将茶拿铁系列的新口味研发提上日程[11] - 专家分析，由于价格偏高，星巴克非咖啡饮品在与蜜雪冰城、喜茶等品牌的竞争中处于劣势，降价是有效的市场教育方式[10] 成本控制措施探索 - 自2023年起，公司从“宽松模式”切换到“成本严控”模式，严格控制门店人力成本，严禁工时重叠并缩减中班班次[13] - 人员配置方面进行降本，全职岗位缩编，兼职人员成为主力，部分店经理开始“一拖二”管理两家门店[13] - 公司在物料和设备上也缩减开支，如新店开业从老店调拨咖啡机，严格控制小物件的库存，物料准备精打细算到克[14][15] - 但新任CEO Brian Niccol上任后认为减少人工成本是错误的，增加人力投入更能有效提升产能和推动交易增长，这导致2025年第二财季门店运营费用增长12.1%至42亿美元[14] 组织架构与人事调整 - 公司近期迎来人事调整，Mike Grams出任星巴克首席运营官，负责全球门店开发与供应链，该职位曾在2022年被取消[16] - 星巴克中国首席执行官刘文娟直接向Mike Grams汇报，她是负责单一市场的管理层中唯一直接向其汇报者[16] - 2024年，星巴克中国首次设立首席增长官职位，由拥有数字化营销背景的杨振担任[16] 财务表现与市场传闻 - 2025年第二季度，星巴克中国市场的营业收入同比增长5%至7.397亿美元，表现有所回升但未达公司期望水平[17] - CEO Brian Niccol表示公司走在正确道路上但需更快行动，并肯定了中国团队在提升竞争力方面的努力[17] - 市场曾有传闻称私募KKR、方源资本、PAG、美团等有意收购星巴克中国股份，估值超10亿美元，交易标的为特许经营权，但相关方均不予置评[17]