市场表现 - 市场全天震荡调整，创业板指跌1.13%，深成指跌1.10%，沪指跌0.72% [1] - 沪深两市全天成交1.47万亿元，较上个交易日放量1955亿元 [1] - 全市场超4400只个股下跌，个股跌多涨少 [1] 板块表现 - 油气板块全天强势，科力股份30CM涨停，通源石油等十余股涨停 [1] - 核污染防治概念逆势爆发，捷强装备涨停 [1] - 军工板块午后逆势拉升，晨曦航空涨停，中航成飞涨超10% [1] - 黄金股逆势走强，西部黄金涨停 [1] - 贵金属、石油石化、核污染防治、军工等板块涨幅居前 [1] - IP经济概念回调，青木科技等跌逾10% [1] - 农药股低迷，辉隆股份跌停 [1] - 美容护理、影视、IP经济、多元金融等板块跌幅居前 [1] 市场热点 - 市场热点聚焦于油气、黄金、军工等避险方向 [1]

市场表现 - A股三大股指早盘低开低走 沪指跌0.72% 深成指跌1.15% 创业板指跌1.14% [1] - 沪深两市半日成交额9122亿 较上个交易日放量1370亿 [1] - 盘面热点高度聚集 个股跌多涨少 [1] 行业板块 - 油气板块飙升 科力股份30CM涨停 山东墨龙、新锦动力、东方环宇、洲际油气等十余股涨停 [1] - 贵金属板块走强 西部黄金涨停 [1] - 港口航运板块领涨 [1] - IP经济、美容护理、白酒等板块大跌 [1] - 美容护理板块大跌 华业香料、水羊股份跌超10% [1] - 白酒板块大跌 *ST岩石跌停 金徽酒、皇台酒业跌超5% 白酒指数续创4个月新低 [1] 商品价格 - 25年飞天茅台散瓶续跌报1960元/瓶 [1]

报告核心观点 - 周四市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，沪深两市成交额放量，市场热点快速轮动，个股跌多涨少；中美第二轮谈判稳定双边经贸关系，但后续不确定性高，美国 5 月 CPI 弱于预期使 9 月美联储降息概率提升；国内经济有韧性但景气端复苏验证弱、通胀待企稳，6 月重要会议有望支持结构性行情，短期 A 股有望维持震荡抬升格局，关注科技自主可控、消费升级等领域及国家队增持方向 [3][5] 市场表现 指数表现 - 上证指数收盘点位 3402.66，涨 0.01%；深证成指收盘点位 10234.33，跌 0.11%；沪深 300 收盘点位 3892.20，跌 0.06%；创业板收盘点位 2067.15，涨 0.26%；科创 50 收盘点位 977.97，跌 0.30%；北证 50 收盘点位 1424.38，跌 0.25% [1] 板块表现 - 申万行业表现前五的是有色金属（1.40%）、传媒（1.33%）、美容护理（1.31%）、医药生物（1.27%）、通信（0.98%）；后五的是家用电器（-1.77%）、煤炭（-1.14%）、食品饮料（-1.13%）、农林牧渔（-1.11%）、房地产（-0.55%） [2] - 概念板块表现前五的是毛发医疗（2.02%）、IP 经济(谷子经济)（1.81%）、金属钴（1.73%）、量子科技（1.72%）、NFT 概念（1.70%）；后五的是中韩自贸区（-1.52%）、猪肉（-1.11%）、养鸡（-1.09%）、转基因（-1.07%）、海南自贸区（-0.98%） [2] 后市展望 - 早盘三大指数集体低开后震荡企稳翻红，午后大盘小幅回落，收盘仅深证成指收跌；新消费概念股、核电股、创新药概念股表现好，港口航运股调整；个股跌多涨少 [3] 消息面 国内消息 - 国家发改委副主任表示支持符合条件的香港联合交易所上市公司在深交所发行上市存托凭证；工业和信息化部相关负责人肯定汽车企业“支付账期不超过 60 天”承诺；深圳市市长表示深入实施“人工智能 +”行动，加快建设人工智能重大基础设施项目 [4] 海外消息 - 美国 5 月 CPI 同比增长 2.4%（预估 2.4%，前值 2.3%），环比增长 0.1%（预估 0.2%，前值 0.2%）；核心 CPI 同比增长 2.8%（预估 2.9%，前值 2.8%），环比增长 0.1%（预估 0.3%，前值 0.2%）；通胀数据公布后，货币市场定价显示美联储 9 月降息概率超 80%，美国总统呼吁降息 100 个基点 [4] 市场情况 - 沪深两市全天成交额 1.27 万亿，较上个交易日放量 163 亿，市场热点快速轮动，全市场超 2800 只个股下跌 [5] 影响因素 海外因素 - 中美第二轮谈判达成协议框架稳定双边经贸关系，但未涉及关税增量信息，后续不确定性高；美国 5 月 CPI 弱于预期，9 月美联储降息概率提升 [4][5] 国内因素 - 国内经济和外贸有韧性，但 5 月 PMI 反映景气端复苏验证弱，通胀待企稳，关注 6 月底前政策落地情况；6 月陆家嘴论坛等重要会议有望支持结构性行情 [5]

市场表现 - 股市各大指数窄幅震荡，上证指数微涨0.01%，沪深300下跌0.06%，中证2000、万得微盘股指分别上涨0.26%、1.36%，科创50、恒生科技分别下跌0.30%、2.20%[2] - 债市利率曲线走平，10年期国债活跃券收益率上行0.3bp至1.65%，30年期活跃券收益率下行0.2bp至1.85%；10年期主力合约下跌0.04%，30年期主力合约收涨0.07%[2] - 商品市场黄金价格上涨，沪金涨1.04%，国内黑色系等商品价格回落，焦煤、螺纹钢、铁矿石分别下跌2.79%、0.70%、0.21%[3] 资金面情况 - 央行延续净回笼，9 - 12日共计净回笼1402亿元，今日逆回购投放1193亿元，净回笼72亿元[4] - 今日资金价格边际上行，R001、R007分别为1.43%、1.58%，较前日分别上行1bp、2bp，DR001为1.37%，较前日上行0.5bp[4] 市场分析与建议 - 资金收紧是短期扰动，债市调整或是阶段性机会，关注税期资金面和周五社融数据[6] - 权益市场横盘震荡，万得全A上涨0.13%，成交额1.30万亿元，较昨日放量169亿元，隐含波动率边际回升[7] - 市场风格快速轮动，小盘品种相对占优，题材行情散乱，科技、消费和医药均有亮点[8][9] - 港股恒生指数和恒生科技分别下跌1.36%和2.20%，AH股溢价指数小幅上升至128.06，南向资金有流向和流出不同表现[10] - 市场未呈现明确交易思路，板块轮动格局或持续，可选择低位低拥挤度且有逻辑支撑板块左侧布局，科技板块可边打边看[11]

市场表现 - 上证综指微涨0 01%至3402 66点 深综指微涨0 15% 创业板综指涨0 43% 科创50指数跌0 3% 北证50指数跌0 25% [1] - 全A总成交额为13036亿元 较周三的12867亿元微有放大 [1] - 贵金属 美容护理 珠宝首饰 多元金融 文化传媒 家用轻工 生物制品等板块涨幅居前 航运港口 酿酒行业 电子化学品等板块跌幅居前 [1] - 恒指跌1 36% 恒生科技指数跌2 2% [1] 汇率与美元指数 - 美元指数周三跌0 42% 周四亚欧交易时段暂跌0 3%至98 33点 [1] - 人民币汇率周三小幅贬值 周四明显升值 暂于7 185上下波动 [1] - 美国5月CPI同比涨2 4% 低于预期的2 5% 环比涨0 1% 低于预期的0 2% [2] 政策与事件影响 - 美国CPI数据弱于预期 市场认为美联储或有更大理由降息 [2] - 中美贸易谈判市场人士大多相信中国取得优势 对美元多头信心构成侵蚀 [2] - 洛杉矶抗议相关负面新闻持续发酵 投资者对美国经济前景忧虑加大 [2] 短期投资机会 - 陆家嘴论坛涉及货币政策 金融科技 跨境支付等领域的相关个股或有短线机会 [3] - 618促销相关的消费类尤其是新型消费类个股可能有短线机会 [3]

报告核心观点 2025年6月12日A股主要指数涨跌互现，个股跌多涨少，沪深两市成交额较上一交易日放量，申万一级行业涨跌参半，部分概念板块涨幅居前 [1][2] 市场回顾 指数涨跌情况 - 沪指涨0.01%，收报3402.66点；深证成指跌0.11%，收报10234.33点；科创50跌0.30%，收报977.97点；创业板指涨0.26%，收报2067.15点 [1] - 全市场2864只个股下跌，2325只个股上涨，223只个股收平 [1] - 沪深两市成交额合计12718亿元，较上个交易日放量163.10亿元 [1] 行业涨跌情况 - 有色金属、传媒、美容护理、医药生物、通信、综合等行业领涨 [1] - 家用电器、煤炭、食品饮料、农林牧渔、房地产、国防军工等行业领跌 [1] 板块涨跌情况 - 涨幅居前概念板块为光模块(CPO)、黄金珠宝、CRO、创新药、光通信、拼多多合作商、短剧游戏、谷子经济、减肥药、量子技术、稀土永磁、仿制药、高速铜连接、中文语料库、虚拟人等板块 [2]

市场表现 - 沪指报3402.66点涨0.01%成交5016亿元深证成指报10234.33点跌0.11%成交7702亿元创业板指报2067.15点涨0.26%成交3786亿元 [1] - 美容护理IP经济可控核聚变创新药等板块涨幅居前港口航运白酒猪肉煤炭等板块跌幅居前 [1] - 新消费概念股大涨德艺文创等多股涨停核电股反弹融发核电涨停创新药概念股维持强势海思科涨停港口航运股调整连云港跌超5% [2] - 全市场超2800只个股下跌 [2] 机构观点 - 巨丰投顾认为美联储降息预期升温中国核心科技消费等资产正迎来价值重估建议关注半导体消费电子人工智能机器人低空经济等领域增量机会 [3] - 中信证券指出新型政策性金融工具规模5000亿元投向包括传统基建和前沿科技产业预计后续地方债发行加速特别国债支持项目将落地对下半年经济形成支撑 [3] - 融智投资认为下半年美联储可能降息两次以上成长股占优建议关注机器人人工智能互联网等科技方向及新消费热点 [4] 政策动态 - 深圳开展本外币合一跨境资金池业务试点55家跨国公司参与业务额达3400亿美元累计发行知识产权证券化产品104单规模225亿元惠及企业1535家 [5] - 支持符合条件的香港联合交易所上市公司在深交所发行上市存托凭证允许粤港澳大湾区企业在深交所上市 [6] 企业动态 - 蚂蚁国际将在香港申请稳定币牌照计划在法案生效后提交申请 [7]

市场整体表现 - A股主要指数小幅震荡，沪指涨0.01%报3402.66点，深证成指跌0.11%报10234.33点，创业板指涨0.26%报2067.15点 [1] - 全天成交额1.3万亿元，较前一交易日增加169亿元，超2800股下跌 [1] 领涨板块及个股 贵金属板块 - 全线飘红，恒邦股份涨停，晓程科技涨5.66%，四川黄金涨4.59%，赤峰黄金涨3.08% [4][5] - 伦敦金现盘中涨至3377.87美元/盎司 [4] 美容护理板块 - 华业香料20cm涨停，拉芳家化10cm涨停，洁雅股份涨7.94%，青松股份涨6.22% [5][6] IP经济概念 - 德艺文创、粤传媒、元隆雅图等10余股涨停 [6] - 泡泡玛特LABUBU系列产品需求超供应链产能 [6] 影视院线板块 - 幸福蓝海涨13.59%，光线传媒涨5.81%，华谊兄弟涨4.20% [8][9] 量子科技概念 - 格尔软件、东信和平、吉大正元涨停，浙江东方涨7.93% [9][10] - 英伟达CEO称量子计算将迎关键拐点 [9] 创新药板块 - 奥赛康、海思科涨停，舒泰神涨10.36%，荣昌生物涨17.55% [10][11] - 美国CPI低于预期，市场预期美联储降息利好估值修复 [10] 稀土永磁板块 - 北矿科技4连板，华阳新材、宁波韵升涨停，祥明智能涨4.40% [11][12] AI眼镜概念 - 惠伦晶体、国星光电涨停，纬达光电涨13.97%，新相微涨13.23% [12][13] - 2025年全球智能眼镜出货量预计达1280万台，中国市场同比增107% [12] 领跌板块及个股 港口航运 - 连云港跌7.36%，宁波海运跌5.73%，南京港跌5.55% [13][14] 白酒板块 - 古井贡酒跌2.68%，今世缘跌2.48%，贵州茅台跌1.42% [14][15] - 飞天茅台批发价下跌10-30元/瓶 [14] 啤酒板块 - 乐惠国际跌5.77%，燕京啤酒跌3.11%，青岛啤酒跌2.52% [15][16] 养殖板块 - 巨星农牧跌3.82%，晓鸣股份跌2.94%，科前生物跌2.87% [16][17] 煤炭板块 - 安源煤业跌3.23%，陕西煤业跌2.04%，中国神华跌1.71% [17][18] 后市展望 - 市场调整源于低波预期和小微盘拥挤风险释放，科技板块回调或提供布局机会 [18]

市场表现 - 沪深两市全天成交额1.27万亿 较上个交易日放量163亿 [1] - 沪指涨0.01% 深成指跌0.11% 创业板指涨0.26% [1] - 全市场超2800只个股下跌 个股跌多涨少 [1] 行业板块 - 美容护理板块领涨 德艺文创等多股涨停 [1] - IP经济板块表现强势 [1] - 可控核聚变板块涨幅居前 融发核电涨停 [1] - 创新药概念股维持强势 海思科涨停 [1] - 港口航运板块调整 连云港跌超5% [1] - 白酒板块跌幅居前 [1] - 猪肉板块表现疲弱 [1] - 煤炭板块走低 [1] 资金流向 - 市场热点快速轮动 [1] - 新消费概念股持续爆发 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国最新CPI数据放缓，特朗普呼吁联储降息，市场押注降息可能性增加，中美经贸磋商积极进展使国内股指反弹，但成交量下降，市场向上动能待加强，维持大盘股指数逢低做多策略 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行，双方就经贸议题交换意见，就落实两国元首通话共识和巩固日内瓦会谈成果措施框架达成原则一致，取得新进展 [1] - 美国5月CPI同比增长2.4%、环比增长0.1%，核心CPI同比上涨2.8%、环比增长0.1%，均低于预期，特朗普呼吁美联储降息100个基点 [1] - A股三大指数反包，上证指数涨0.52%收于3402.32点，创业板指涨1.21%，板块指数涨多跌少，有色金属等行业领涨，医药生物等行业收跌，沪深两市成交金额降至1.3万亿元，美国三大股指小幅收跌，纳指跌0.5%报19615.88点 [2] - 股指期货基差回升，IF当日成交量和持仓量同步增加 [2] 策略 - 维持大盘股指数逢低做多策略 [3] 宏观经济图表 - 包含美元指数和A股走势、美国国债收益率和A股走势、人民币汇率和A股走势、美国国债收益率和A股风格走势等图表 [5][6] 现货市场跟踪图表 - 展示国内主要股票指数日度表现，如上证综指、深证成指等在2025-06-11和2025-06-10的数值及日度涨跌幅 [13] 股指期货跟踪图表 - 呈现股指期货成交量、持仓量、基差、跨期价差等数据，如IF成交量112125、持仓量251149，各合约基差和跨期价差有相应变化 [17][41][47]