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宏观日报:关注基建行业相关投资项目开展
华泰期货· 2025-05-09 10:23
行业投资与发展 - 国家发改委将推动民企促进法落实,今年在多领域推出约3万亿元优质项目[1] - 一季度我国软件和信息技术服务业收入31479亿元,同比增长10.6%,云计算、大数据服务收入3540亿元,同比增长11.1%[1] 行业上下游情况 - 上游能源、有色、建材、农业部分产品受关税影响价格回落或震荡[2] - 中游化工PTA开工率回升、PX开工率回落,基建沥青开工率持续回升[3] - 下游地产一、二线城市商品房销售与去年同期持平,处近三年低位,服务国际航班班次增加、国内减少[3] 市场定价与风险 - 医药生物、化工行业信用利差近期小幅回落[4] - 面临经济政策超预期和全球地缘政治冲突风险[4] 行业数据指标 - 各行业信用利差有不同程度变化,如农牧渔林本周为77.76,分位数9.80等[48] - 重点行业价格指标有涨有跌,如玉米现货价同比涨1.46%,鸡蛋同比跌4.44%等[49]
Amazon Q1: Free Cash Flow Is Concerning
Seeking Alpha· 2025-05-08 01:47
亚马逊股票分析 - 3月13日发布的分析报告标题为"亚马逊股票超卖 贪婪时刻来临(技术分析 评级上调)" 建议买入该股票 [1] - 核心研究风格为提供独立分析得出的明确可操作投资建议 [1] - 每周至少发布1篇深度研究文章 聚焦可操作投资机会 [1] 投资业绩表现 - 会员投资组合持续跑赢标普500指数 [2] - 在股票和债券市场极端波动情况下 有效规避重大回撤 [2]
东海证券晨会纪要-20250507
东海证券· 2025-05-07 14:47
报告核心观点 - 五一假期消费数据亮眼,旅游等市场有望持续复苏,建议关注OTA平台以及景区、酒店等受益板块;电子行业需求处于温和复苏阶段,建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线 [9][12] 重点推荐 旅游市场五一消费数据点评 - 旅游人次及收入同比稳定增长,五一假期5天国内旅游出游3.14亿人次,同比增长6.4%,收入1802.69亿元,同比增长8.0%,人均消费574.11元,较2024年同期小幅提升,出游半径扩大,平均出游半径196.48公里,同比增长4.7%,目的地游憩平均半径22.15公里,同比增长31.8% [5] - 旅游热度高且出游多元化,异地租车、自驾游“量价齐升”,自驾游人次同比增长近40%,人均租车消费增长24%,异地自驾订单占比85%;长线游、县城游等共同发展,青海、新疆等地景区门票销售额同比增1 - 2倍,县城酒店预定量同比增长30% [6] - 出入境市场热度双升,五一假期全国边检保障1089.6万人次中外人员出入境,日均217.9万人次,同比增长28.7%,出境游订单量同比增长超两成,入境游订单量同比激增130%,上海、深圳等地入境游订单大幅增长 [7] - 部分景区及目的地表现出色,宋城演艺12大千古情景区游客人数、营收创新高,演出场次、接待游客同比分别增长24%、26%;黄山、峨眉山、祥源文旅等景区游客接待量和收入均有增长 [8] - 交通运输人员流动活跃,五一假期全社会跨区域人员流动量超14.65亿人次,日均2.93亿人次,比去年同期增长7.9%,水路客运量同比增长23.8% [8] - 电影消费票房表现平淡,2025年五一档票房7.48亿元,同比下降51%,仅两部影片破亿 [9] 海外云厂商Q1云业务情况 - 海外云厂商巨头云业务业绩亮眼且资本开支维持高位,微软2025财年第三财季营收700.66亿美元,同比增长13%,智能云部门收入268亿美元,同比增长33%,Q1资本开支167.5亿美元,同比增长近53%;Meta一季度营收423.14亿美元,同比增长16%,上调2025年资本开支预期至640 - 720亿美元;亚马逊一季度营收1556.7亿美元,同比增长9%,AWS云业务Q1营收292.67亿美元,同比增长17%,Q1资本开支250.19亿元,同比增长67.63% [12][13] - 苹果Q1业绩稳健,毛利率创新高,2025财年第二财季营收954亿美元,同比增长5%,毛利率提升至47.1%,但关税政策或影响Q2业绩,预计第三财季营收低至中等个位数增长,毛利率下降 [14] - 电子行业本周跑赢大盘,沪深300指数下降0.43%,申万电子指数上涨1.34%,行业整体跑赢1.77个百分点,申万电子二级子板块涨跌不一 [15] 财经新闻 - 何立峰将于5月9 - 12日访问瑞士,期间与美方举行中美经贸会谈,5月12 - 16日赴法国主持第十次中法高级别经济财金对话 [17] - 中方和欧洲议会全面取消对相互交往的限制,将为中欧关系发展注入新动力 [17] - 5月6日习近平同欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会主席冯德莱恩就中欧建交50周年互致贺电,双方愿深化合作,共同应对全球性挑战 [18] A股市场评述 - 上交易日上证指数拉升收红,收盘上涨37点,涨幅1.13%,收于3316点,高开向上突破多条均线压力,量能放大,大单资金净流入超92亿元,日线指标修复,短期均线多头排列,有望突破60日、120日均线及前期缺口 [20] - 上证指数周线呈小实体阳K线,收复5周均线,上破20周均线,周指标有所修复,上方有缺口和下降趋势线压力 [21] - 深成指、创业板双双收涨,分别上涨1.84%、1.97%,抵达30日均线压力位,日线指标金叉共振,短期均线多头排列,量能放大,上破30日均线概率大 [21] - 上交易日同花顺行业板块仅银行板块收阴,其余收红,金属新材料板块大涨6.78%,证券板块收盘上涨1.77%,量能放大,大单资金净流入超13亿元,技术条件修复,仍有30日均线压力和缺口需回补 [21][22] 市场数据 |分类|名称|单位|收盘价|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资金|融资余额|亿元|17757|-156.09| |资金|逆回购到期量|亿元|10870|/| |资金|逆回购操作量|亿元|4050|/| |国内利率|1年期MLF|%|2|/| |国内利率|1年期LPR|%|3.1|/| |国内利率|5年期以上LPR|%|3.6|/| |国内利率|DR001|%,BP|1.7095|-7.58| |国内利率|DR007|%,BP|1.7272|-7.14| |国内利率|10年期中债到期收益率|%,BP|1.6298|0.55| |国外利率|10年期美债到期收益率|%,BP|4.3000|-6.00| |国外利率|2年期美债到期收益率|%,BP|3.7800|-5.00| |股市|上证指数|点,%|3316.11|1.13| |股市|创业板指数|点,%|1986.41|1.97| |股市|恒生指数|点,%|22662.71|0.70| |股市|道琼斯工业指数|点,%|40829.00|-0.95| |股市|标普500指数|点,%|5606.91|-0.77| |股市|纳斯达克指数|点,%|17689.66|-0.87| |股市|法国CAC指数|点,%|7696.92|-0.40| |股市|德国DAX指数|点,%|23249.65|-0.41| |股市|英国富时100指数|点,%|8597.42|0.01| |外汇|美元指数|/,%|99.2342|-0.55| |外汇|美元/人民币(离岸)|/,BP|7.2101|90.00| |外汇|欧元/美元|/,%|1.1369|0.48| |外汇|美元/日元|/,%|142.42|-0.89| |国内商品|螺纹钢|元/吨,%|3077.00|-0.61| |国内商品|铁矿石|元/吨,%|704.50|0.00| |国际商品|COMEX黄金|美元/盎司,%|3441.80|2.94| |国际商品|WTI原油|美元/桶,%|59.09|3.43| |国际商品|LME铜|美元/吨,%|9520.00|1.75| [25]
紫天科技三度被查陷退市倒计时 财务造假链条遭监管重锤 审计机构同步领罚
新浪证券· 2025-05-07 10:57
公司治理与财务造假 - 公司自2023年以来三次被立案调查,系统性财务造假集中暴雷导致2023年巨亏12 1亿元[1] - 2016年实控人变更后通过激进并购制造账面繁荣,2022年末应收账款达21 94亿元超过当年营收[2] - 2022年伪造8 12亿元服务器预付款并转为无凭据存货,通过子公司间重复购销虚构收入[2] - 在云计算服务未开工情况下确认收入,2023年计提商誉减值5 69亿元[2][6] 监管对抗与处罚 - 2024年4月福建证监局现场检查遭遇公司拒绝提供资料、高管失联等全方位对抗[3] - 2024年9-10月证监会两次立案,2025年3月17日股票停牌[3] - 审计机构合伙人田梦珺因拒交底稿被处100万元罚款及6年市场禁入[5] - 实际控制人姚小欣等高管被集体处以80万元罚款及10年市场禁入[5] 市场反应与退市风险 - 停牌前5个交易日主力资金净流出1 4亿元,4月30日机构单日净卖出超1100万元[4] - 若两个月内无法披露年报将触发退市风险警示,再逾期两个月则终止上市[4] - 2023年4月28日至2024年9月8日期间持股投资者可启动索赔程序[4] 业务转型失败 - 从传统锻压机械向互联网广告、云服务、算力租赁的激进转型缺乏实质业务支撑[6] - 算力业务预付8 1亿元采购服务器被证实虚假,互动影游布局沦为股价炒作工具[6] - 失控的应收账款和商誉减值成为压垮企业的关键因素[6]
海外云厂资本开支高速增长,关注三个方向;航空公司盈利水平或进一步增厚
每日经济新闻· 2025-05-07 08:50
海外云厂商资本开支与投资方向 - 北美四大云厂商一季度总资本开支达773亿美元,同比增长62% [1] - Meta将全年资本开支指引从600-650亿美元上调至640-720亿美元,谷歌、亚马逊、微软维持年初指引 [1] - 通信行业中光模块为代表的海外算力链表现亮眼,国产算力、物联网通信模组表现较好 [1] - 建议关注三大投资方向:2024-2025年一季度业绩增速强劲且估值较低的个股、优质红利资产电信运营商、业绩估值可能修复的军工通信与海缆板块 [1] 大消费板块基本面与龙头估值 - 五一假期消费延续回暖,多数省市消费稳健增长,以旧换新及情绪价值消费表现突出 [2] - 旅游领域出游意愿提升,文旅消费多元化,离境退税政策提振入境游 [2] - 酒店价格企稳回升,消费券拉动需求,下沉市场活力旺盛 [2] - 伴随消费政策落地,2025年大消费板块基本面有望持续向好,龙头估值或重估 [2] 航空行业量价与盈利前景 - 2025年国际航班加速增班趋势延续,"924"政策提振内需,民航出行需求有望进一步释放 [3] - 供需优化叠加油汇价格向好,票价市场化空间打开,航司或迎量价齐升 [3] - 多重因素边际改善下,航司盈利水平可能进一步增厚 [3]
在微信里订日本餐厅,是一次本土体验的出海尝试
36氪· 2025-05-03 14:28
文章核心观点 - 随着中国消费者在海外市场影响力提升,中国场景化解决方案在已布局海外的云厂商支持下有更多出海机会,Tabelog与腾讯云Mall合作是典型案例,双方实现双赢,推动中国数字化服务出海进入新阶段 [1][3] 日本旅游与餐饮市场情况 - 2024年到访日本中国游客数量超1570万人,是赴日旅游人数最多的国家,日本政府希望到2030年入境游客餐饮消费总额提高到2023年的3倍 [3] - 2024年赴日游客数为3687万,日本政府预期到2030年吸引约6000万游客,游客数量增长对日本餐饮业经营效率提出更高要求 [6] Tabelog平台现状 - Tabelog月活跃用户数超1亿,2025年2月调研显示75%中国受访者了解其基本情况,可检索全日本87万家餐厅信息,2024年6月开通非日本游客线上预订服务,超4万家餐厅支持非日本消费者预订 [4] - Tabelog开通多语言页面,解决非日本游客电话预订语言问题,收取押金解决商家担心的爽约问题,但对中国游客体验不如国内同类产品,需完善针对中国消费者的服务 [6] - Tabelog一方面面向C端用户提供餐厅检索、预订服务,另一方面向餐饮店提供业务数字化服务,业务数字化与预订数字化结合可提升外国游客整体体验 [7][8] Tabelog与腾讯云Mall合作情况 - Tabelog选择微信小程序为中国游客提供服务,腾讯云Mall为其提供高度定制化服务,搭建Tabelog小程序 [9][10] - 腾讯云在日本有本地化团队支持,计划在大阪建设第三个日本可用区,双方围绕日本产品与中国体验结合联合开发,解决产品设计和技术支持适配问题 [10] - Tabelog小程序增加关键词搜索、免费开放会员付费排序功能、支持搜索附近餐厅、增加对中国产品支持,保留日本产品独特评分体系 [12] - Tabelog未来有针对中国用户改版计划,会以每年增加1万家店幅度增长,到2030年让可预订餐厅数量达8万至10万家 [13] 合作带来的双赢及行业趋势 - 对Tabelog而言,与腾讯云Mall合作可打开中国游客市场,增强竞争力;对腾讯云Mall而言,Tabelog可作出海标杆案例,助力拓展市场,拓展相关产品市场 [14] - 合作推动中国数字化服务出海进入新阶段,从输出基础设施到输出行业解决方案,从面向TMT领域到参与传统行业数字化进程 [15] - 腾讯云在日本市场业务拓展到多行业,在东南亚与CP AXTRA合作迁移业务系统 [15] - 中国企业有机会通过云服务将中国体验输出全球,未来可能有更多类似Tabelog小程序出现 [18][19]
苹果CEO首次透露→
第一财经· 2025-05-02 14:28
文章核心观点 美国关税影响苹果业绩,引发投资者担忧致股价下跌,苹果虽面临关税压力但运营团队表现出色,且人工智能团队调整受关注,消费电子产品关税压力冲击苹果和亚马逊股价,人工智能热潮推动云服务巨头盈利增长 [1][3][4] 分组1:关税对苹果的影响 - 若当前全球关税税率在本季度剩余时间不变且不增加新关税,苹果截至6月底的季度成本将增加9亿美元 [1] - 不确定的关税环境使公司难预测6月之后关税对成本的影响,引发投资者担忧,苹果股价盘后交易下跌超4% [1] - 美国已暂时免除对中国智能手机等进口产品征收125%“对等关税”,但苹果仍受现行20%中国进口产品关税影响 [2] - 根据“232条款调查”程序,半导体等科技产品可能被征收额外关税 [3] 分组2:苹果公司业绩情况 - 今年以来公司股价累计下跌近17%,市值蒸发超6000亿美元,最新市值3.2万亿美元 [2] - 截至今年3月29日的季度营收954亿美元,同比增长5%,净利润248亿美元,同比增长5% [3] - iPhone产品营收468亿美元,同比增长2%,服务业务增长12%至266亿美元 [3] - 2025年初iPhone在美国市场销售额大幅增长8%,但未看到消费者急于囤积产品迹象 [3] - 苹果中国区营收小幅下降至160亿美元,面临来自中国本土智能手机制造商的竞争挑战加剧 [3] 分组3:苹果公司其他动态 - 苹果对人工智能团队进行调整,因Siri升级推迟,需更多时间完成新的、更具个性化的Siri功能 [4] - 苹果董事会批准将股息提高4%,并计划回购高达1000亿美元的股票 [4] 分组4:行业情况 - 亚马逊因关税不确定性暗示消费者需求可能减弱,微软上调Xbox价格 [4] - 美股科技“七巨头”中除英伟达外6家已公布财报,人工智能热潮推动云服务巨头盈利增长,消费电子产品关税压力冲击苹果和亚马逊股价 [4]
科技巨头市值王座争夺战:微软盘中碾压苹果,但盘后财报“黑天鹅”引爆美股尾盘跳水
金融界· 2025-05-02 11:05
当地时间5月1日,美股三大指数在"八连涨"的狂欢中迎来一场"冰火两重天"的戏剧性行情。道琼斯工业 指数、标普500指数双双续写连涨纪录,纳指更是大涨1.52%,科技股狂潮一度将微软总市值推至全球 第一宝座。然而,盘后苹果股价暴跌近4%、国际油价上演"3分钟跳水3%再拉升1%"的惊魂过山车、特 朗普突然宣布对伊朗石油买家"全面封杀",三大事件交织下,美股的"八连涨神话"正面临一场前所未有 的信任危机。 美股八连涨背后的"脆弱平衡":经济数据与地缘政治的双重绞杀 5月1日的美股交易日,表面看是一场"皆大欢喜"的狂欢。道指收涨0.21%至40752.96点,标普500指数涨 0.63%至5604.14点,两者均创下2024年以来的最长连涨纪录;纳指则在科技股带领下暴涨1.52%,万得 美国科技七巨头指数单日飙升2.83%,微软盘中一度涨逾10%,总市值短暂超越苹果,成为全球"市值 王"。然而,这场狂欢的根基却脆弱不堪——国际油价单日波动超4%、美国制造业PMI数据意外下滑、 前财长耶伦与萨默斯接连发出"衰退警告",无一不在暗示:美股的"连涨神话"不过是风暴前的宁静。 支撑美股上涨的直接动力,是国际贸易局势的短暂缓和 ...
亚马逊发布一季度财报:盈利超预期 受关税影响预期业绩疲软
环球网· 2025-05-02 10:08
【环球网财经综合报道】5月2日消息,据《卫报》《金融时报》等外媒报道,亚马逊公布的第一季度收益超出分析师的预期,但其前景令人失望。 展望未来,亚马逊预测第二季度营收为1590亿美元至1640亿美元,与华尔街预期的1612.7亿美元大致持平。然而,亚马逊预计的130亿美元至175亿美元的营 业利润则远低于分析师的预期。 首席财务官布莱恩·奥尔萨夫斯基 (Brian Olsavsky) 表示,面对特朗普不断变化的关税政策,消费者需求存在不确定性,因此公司发布了比原本更广泛的展 望。 "现在很难判断关税会发生什么,"贾西说,并补充道,"近年来,可能没有比努力保持低价更重要的时刻了,我们正全神贯注地关注这一点。" 首席执行官贾西表示,亚马逊已采取多项措施保持低价,包括提前购买库存和实现供应链多元化。 这家电子商务和云服务巨头公布季度营收为 1557 亿美元,同比增长 9%,高于 Visible Alpha 分析师的预期。根据财报显示,其一季度净利润为 171 亿美 元,即每股 1.59 美元,而去年同期为 104 亿美元,即每股 98 美分,超出华尔街预期。 首席执行官安迪·贾西 (Andy Jassy) 表示:"在 ...
前脚被立案调查,后脚就因内控被否将被“戴帽”,立方数科三年连亏近4亿元
华夏时报· 2025-04-29 18:42
公司股票风险警示及立案调查 - 立方数科因会计师事务所出具否定意见的内部控制审计报告,股票于4月29日停牌1天,4月30日起被实施其他风险警示,股票简称变更为"ST立方",日涨跌幅限制仍为20% [1] - 公司于4月28日收到证监会《立案告知书》,因定期报告涉嫌信息披露违法违规被立案调查 [1] - 公司未对《华夏时报》记者的采访请求作出回应 [1] 会计差错及内部控制问题 - 立方数科对2021年度至2023年度部分贸易业务收入确认方法从"总额法"更正为"净额法",连续两年出现前期会计差错更正 [2] - 会计师事务所认为公司销售业务控制未能有效执行,影响财务报表中收入和成本核算准确性,财务报告内部控制运行失效 [2] - 专家指出公司内部控制缺陷主要体现为财务报告内部控制缺陷,包括会计信息系统和风险管理内部控制缺陷 [4] - 公司被出具否定意见的内部控制审计报告,说明内部控制存在严重问题,不符合相关法规要求 [4] 公司财务状况 - 2024年公司实现营收2.59亿元,同比增长37.45%,但归属净利润亏损1.25亿元,扣非净利润亏损1.25亿元 [5] - 2022年和2023年归属净利润分别亏损1.4亿元和1.27亿元,三年连续亏损近4亿元 [5] - 公司解释亏损原因为业务规模仍处于调整上升阶段,股权激励费用、商誉等资产减值导致经营业绩亏损 [5] - 2024年年报原定4月15日披露,因部分工作需完善延期至4月29日 [5] 监管关注及业绩修正 - 公司2024年内收到两份安徽证监局《监管关注函》,涉及业务自查不全面、核算不规范等问题 [6] - 公司需就投资者关于AI一体机销售为零的情况说明信息披露是否真实准确完整 [6] - 2024年业绩预告修正后,预计归属净利润亏损从7600-9600万元扩大至1-1.2亿元,扣非净利润亏损从6800-8800万元扩大至8500-1.05亿元 [7] - 业绩修正原因为补提无形资产、商誉等相关资产减值准备约3000万元 [8] 市场表现及专家观点 - 公司股价曾从年初5.73元/股上涨至15.26元/股的历史高点,后震荡下滑至4月28日收盘价7.76元/股,总市值49.8亿元 [9] - 专家表示若证监会调查结果坐实,公司可能面临行政处罚、高管责任追究甚至退市风险,并可能引发投资者集体诉讼 [9] - 专家指出亏损公司难以支撑高估值,概念股在市场情绪冷却后会出现大幅回调 [10]