展会成果与规模 - 2025年中国国际服务贸易交易会达成建筑、信息技术、金融等领域超900项成果 [1] - 展会吸引80余个国家和国际组织设展办会 覆盖20多个服务贸易前30强国家和地区 整体国际化率超20% [2] - 数字平台供需大厅发布对接项目3000余项 "商务约见"发起邀约近8500人次 [4] 国际合作与市场拓展 - 拉脱维亚通过展会提升本国品牌在中国市场认知度 拓展文旅领域合作 [2] - 巴基斯坦企业通过平台寻找商机 期待与中国企业在数字产业领域达成合作 [2] - 法国"一带一路"促进会见证多项法中合作项目从概念到实践 体育服务、教育培训、健康养老等法国优势服务业获得更多中国市场机遇 [2] - 佛得角计划通过展会向中国消费者展示特色产品和文化资源 促进经贸合作与文化交流 [3] 数字与技术创新 - 澳大利亚企业Canva可画在中国市场上线超过16万款中文模板 借助展会优化本地化产品和服务 [4] - 强生公司利用展会搭建"产学研用"多方协同创新生态 促进全球医疗资源与中国临床需求精准对接 [4] - 捷克贝斯塔尔公司展示热能存储专利技术 可实时转换电能与热能 成本低零排放无污染 [5] 政策影响与行业趋势 - 中国服务贸易正从传统领域向高附加值领域加速转型 [5] - 中国已成为全球第二大服务贸易国 服务贸易保持稳定增长并呈现多元化发展 [6] - 中国持续扩大服务贸易领域对外开放 全面实施跨境服务贸易负面清单 出台促进服务出口政策措施 [7] 权威报告与专家观点 - 服贸会发布《全球服务贸易包容发展趋势报告2025》等多份权威报告 [5] - 联合国贸发会议认为中国推动服务贸易自由化规范化让全球从中国创新中受益 [3] - 世界银行指出中国在服务贸易发展和监管方面做出积极努力 [6] - 世贸中心协会表示中国开放政策为全球服务贸易提供"核心增长极" 通过规则对接推动可持续合作 [6]

服贸会成果与规模 - 本届服贸会达成建筑、信息技术、金融等领域超900项成果[1] - 会期包含9个专题展、13场主题论坛、81场专题论坛、75场洽谈推介活动[1] - 近2000家企业线下参展、近5600家企业线上参展[1] - 吸引60多个国家、20多个国际组织、近800位中外嘉宾、480余家世界500强和行业龙头企业参与[1] 服贸会定位与角色演变 - 服贸会从行业展会转变为"未来服务生态场"，反映中国服务贸易从"跟随"走向"引领"的升维[1] - 展会成为数智化、绿色化、多元化、国际化交织的"城市秀场"[1] - 中国新锐企业从"引进来"转为"出海"，输出人工智能+模式、能源解决方案、5G应用等中国服务品牌[2] - 讨论话题从广义"开放""创新"聚焦至"数字""绿色"等具体驱动力量，如数字贸易规则、智能医疗搭建[2] 服务贸易发展趋势 - 先进制造业和现代服务业破茧融合，人工智能与大数据实现跨国合作[1] - 金融科技、医疗健康、绿色低碳已融入各个专题展[1] - 服贸会致力于构建可持续、可共享、面向未来的全球服务网络，不再局限于追求展商数量和成交金额[2] 中国服务贸易宏观表现 - 中国服务贸易额实现历史性跨越，从2012年的4829亿美元增至2024年首次突破1万亿美元大关[3] - 服务贸易成为全球贸易增长的重要引擎，为维护全球产业链供应链稳定注入中国力量[3] - 服务贸易是世界经济和贸易发展的重要引擎，服贸会是观察中国高水平对外开放的视窗[4]

雀巢CEO解雇事件 - 雀巢集团突然解雇CEO劳伦特·弗赖克斯 任命菲利普·纳夫拉蒂尔为代理CEO 距离其被任命仅一年时间 [3] - 解雇原因为独立调查发现弗赖克斯与一名直接女下属存在私下恋爱关系 违反了公司行为准则 [5][6] - 董事会由董事长和首席独立董事联合监督 并聘请外部法律顾问进行确认 [6] 弗赖克斯职业背景与战略调整 - 弗赖克斯在雀巢工作39年 从基层销售升至管理层 去年被任命为CEO [3] - 上任后聚焦咖啡食品等传统核心业务 优化运营流程和结构调整 [3] - 提高广告和营销支出至销售额的9% 以激发品牌表现和市场恢复 [4] 企业治理与道德准则 - 欧美上市公司普遍禁止高管与下属或供应商存在浪漫关系 以防止利益冲突和维护组织公平 [9][14] - 董事会解雇违反准则的高管是维护公司治理完整性和股东利益的必要措施 [20][21] - 类似案例包括CNN、英特尔、麦当劳、百思买等公司前CEO均因类似原因被解职 [12] 职场恋情的影响与风险 - 上下级恋情存在权势不对等 可能涉及利益交换或职场性骚扰 [14][15] - 硅谷调查显示60%女性受访者曾遭到性骚扰 凸显职场环境问题 [17] - 女性高管同样可能违规 如加拿大皇家银行CFO因未披露亲密关系被解雇并返还薪酬 [24] 案例比较与行业影响 - 惠普前CEO赫德被解雇后公司陷入困境 甲骨文将其聘为联席CEO并实现47.6%年营收增长和90%股价增长 [20] - 学术界也存在类似准则 如密歇根大学校长因与女下属不当关系被解雇并公开通信记录 [24] - 高管变动通常导致业务动荡 需数月时间寻找接替人选 [18]

贵州上市公司2025年上半年业绩表现 营收增长 - 2025年上半年整体营业收入达1722.85亿元 同比增长6.03% 较2021年同期增长52.29% [2] - 营收增速位居全国第4位 西部地区第3位 高于贵州省GDP增速0.73个百分点 [2] - 2021-2025年半年度营收复合增长率11.09% 位居全国第2位 [2] - 19家公司实现营收同比增长 8家公司保持两位数增长 [3] - 安达科技以126.80%同比增速位居首位 川恒股份 盘江股份 保利联合同比增速分别达35.20% 27.34% 24.03% [3] - 6家公司近5年营收保持正增长 川恒股份以35.20%年复合增长率居首 中伟股份以26.39%位居次席 [3] 盈利水平 - 2025年上半年归母净利润总额502.64亿元 位居全国第9位 西部第2位 [4] - 净利润较去年同期提升5.37% 较2021年半年度增长60.45% [4] - 2021-2025年半年度净利润复合增长率12.55% 位居全国第1位 [4] - 25家公司实现盈利 占比71.43% [4] - 贵州茅台以454.03亿元净利润位居首位 贵阳银行以24.74亿元次之 [4] - 11家公司业绩同比增长 其中2家增幅超100% 5家超30% 9家超10% [4] 企业规模 - 18家企业营收规模超10亿元 6家企业营收规模超50亿元 [3] - 贵州茅台以893.89亿元营收位居首位 中伟股份以213.23亿元次之 [3] - 上市公司营业收入占贵州省GDP比例达15.04% 较2021年同期提升2.57个百分点 [1] 研发投入 - 2025年上半年33家公司研发总投入25.22亿元 同比略增0.04% 较2021年半年度提升70.18% [5] - 6家公司研发投入超1亿元 中伟股份以5.45亿元居首 航天电器3.31亿元 中航重机2.8亿元 [5] - 24家公司研发强度超过2.12%的全国均值 20家超3% 8家超5% [5] - 振华风光以16.57%的研发强度位居首位 [5] 海外业务 - 2025年上半年13家公司境外业务收入182.93亿元 同比增长18.66% [7] - 中伟股份以107.84亿元境外收入位列西部上市公司第7位 [8] - 贵州轮胎 川恒股份 永吉股份 华夏航空等近两年均保持超10%的境外收入增长 [8] 股东回报 - 7家公司披露中期分红预案 分红规模达5.91亿元 较上年同期增长近4倍 [9] - 2025年1-8月8家公司累计股份回购金额71.37亿元 位居全国第6位 西部第1位 [10] - 贵州茅台控股股东拟使用不低于30亿元资金增持公司股票 已累计增持6.78万股 [10] - 贵州轮胎控股股东承诺十二个月内不减持公司股票 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年8月22日 - 2025年8月29日国盛基本面高频指数数据显示 生产同比增幅扩大 总需求中商品房销售同比降幅不变、基建投资和消费同比增幅扩大、出口同比增幅收窄 物价环比预测与前值持平 库存同比增幅缩窄 交运和融资同比增幅扩大 [1][9] 根据相关目录分别进行总结 总指数：基本面高频指数平稳 - 基于统计体系构建覆盖总体、生产、需求、物价、融资等全方位高频数据体系 构建国盛固收基本面高频指数及分项 [8] - 本期国盛基本面高频指数为127.4点 前值127.3点 当周同比增加5.5点 同比增幅不变 利率债多空信号扩大 信号因子为5.0% 前值4.9% [1][9] 生产：PTA开工率大幅回落 - 工业生产高频指数为126.6 前值126.5 当周同比增加5.2点 同比增幅扩大 [1][9] - 当周电炉开工率62.8%、聚酯开工率86.7%、半胎开工率72.8%、全胎开工率63.8%、PTA开工率70.9%、PX开工率84.6% 秦皇岛港煤炭调度48.4万吨 [11][16] 地产销售：商品房成交面积上升 - 当周30大中城市商品房成交面积为24.5万平方米 前值21.2万平方米 100大中城市成交土地溢价率为1.6% 前值10.3% [30] 基建投资：石油沥青开工率下降 - 基建投资高频指数为120.7 前值120.5 当周同比增加5.8点 同比增幅扩大 [1][9] - 当周石油装置开工率为29.3% 前值30.7% [39] 出口:出口集装箱运价指数延续下行 - 出口高频指数为143.7 前值143.7 当周同比增加2.5点 同比增幅收窄 [1][9] - 当周CCFI指数为1156点 前值1175点 RJ/CRB指数为301.0点 前值296.9点 [46] 消费: 日均电影票房下降 - 消费高频指数为120.0 前值119.9 当周同比增加3.0点 同比增幅扩大 [1][9] - 日均电影票房为15240万元 前值17670万元 [61] CPI: 农产品价格平稳 - CPI月环比预测为0.1% 前值0.1% [2][9] - 最新一期猪肉平均批发价20.0元/公斤、28种重点监测蔬菜平均批发价4.9元/公斤、7种重点监测水果平均批发价6.9元/公斤、白条鸡平均批发价17.6元/公斤 [68] PPI: 铜铝价格上涨 - PPI月环比预测为0.2% 前值0.2% [2][9] - 秦皇岛港动力煤平仓价695元/吨、布伦特原油期货结算价68美元/桶、LME铜现货结算价9725美元/吨、LME铝现货结算价2616美元/吨 [72] 交运：客运量小幅下滑 - 交运高频指数为130.2 前值130.0 当周同比增加9.4点 同比增幅扩大 [2][10] - 当周一线城市地铁客运量3937万人次、公路物流运价指数1050点、国内执行航班14473架次 [83] 库存： 电解铝库存回升 - 库存高频指数为161.6 前值161.4 当周同比增加8.9点 同比增幅缩窄 [2][10] - 当周电解铝库存15.3万吨、纯碱库存187.8万吨 [91] 融资:地方债净融资持续上行 - 融资高频指数为235.6 前值235.1 当周同比增加29.9点 同比增幅扩大 [2][10] - 周内地方债净融资2435亿元、信用债净融资-304亿元、6M国股银票转贴现利率0.7%、票据利率 - 存单利率均值-0.9% [102]

2025年服贸会概况 - 年度主题为数智领航和服贸焕新 举办时间为9月10日至14日 地点在北京 [1] - 持续优化扩大开放、深化合作和引领创新的平台功能 打造更具全球影响力的服务贸易盛会 [1] 参展规模与结构 - 近2000家企业拟线下参展 包括近500家世界500强和国际行业龙头企业 [2] - 覆盖27个服务贸易前30强国家和地区 70余个国家和国际组织设展办会 [2] - 澳大利亚首次担任主宾国 组建参展以来最大规模展团 安徽省担任主宾省 [2] 活动特色与安排 - 举办全球服务贸易峰会、展览展示等6类活动 贯穿五大特色 [2] - 突出国际参与：54个国家及21家国际组织设展办会 主宾国澳大利亚携近60家企业机构深度参与 [2] - 突出科技赋能：推出数字人解说和生物医药AI研发全流程演示等场景 [2] - 突出权威发布：举办13场主题论坛及80余场专题论坛 发布数字贸易发展等权威报告 [3] - 突出服务品牌：百余家企业首发190多项新产品 包括全球首款3D打印血管支架和千比特光量子计算机 [3] - 突出互动体验：首次在首钢园一址举办 配套活动40余场 融合服务消费与贸易投资 [3] 服务贸易发展形势 - 上半年服务进出口总额创历史同期新高 预计全年保持增长且结构持续优化 [4] - 全球服务出口预计增长4.0% 主要经济体服务贸易保持较快增长 [4] - 全球国际游客总数突破3亿人次 增长5% 较2019年同期增长3% [4] - 中国旅行服务进出口规模超1万亿元 增速达12.3% 知识密集型服务进出口增速保持稳定 [4] 政策与支持措施 - 持续落实高水平开放推动服务贸易高质量发展政策 近期将出台促进服务出口的财税金融便利化措施 [4] - 发布《中国服务贸易发展报告》 首次联合编制服务贸易数据和政策指南 [5] - 前7个月服务零售额同比增长5.2% 服务消费占比持续提升 [6] - 下月出台扩大服务消费若干政策措施 利用财政金融手段优化服务供给能力 [6] 消费促进举措 - 服贸会设计10余条科技赋能及文旅游览考察线路 展示数字化智能化新消费场景 [6] - 已出台家政服务、健康消费和绿色消费等领域政策 推动服务消费实际成效转化 [6]

公司业绩表现 - 公司旗下基金投资收益连续三年为负，2022年至2024年分别为-46.34亿元、-48.83亿元和-55.68亿元 [1] - 股票投资收益连续三年下滑，2022年至2024年分别为-56.77亿元、-59.44亿元和-67.42亿元 [1] - 2024年净利润实现由负转正，达到31.8亿元，但此前两年存在巨额亏损 [1] - 公司旗下最早发行的两只基金睿远成长价值混合型和睿远均衡价值三年持有期混合型占据公司总规模逾六成，但业绩表现令人失望 [2] - 睿远成长价值混合型基金近三年年内涨幅均跑输大盘，睿远均衡价值三年持有期混合型短期业绩表现不佳 [2] - 明星基金经理傅鹏博管理的睿远成长价值混合型基金近三年涨幅低于沪深300指数和同类平均水平，任职回报率低于同类平均 [2] 基金规模变化 - 公司基金净资产规模逐年下滑，2021年末达到峰值633.37亿元，至2025年二季度末降至约462.15亿元，较峰值减少约27% [1] - 自2023年末以来，两只主要基金睿远成长价值混合型和睿远均衡价值三年持有期混合型均遭遇净赎回，赎回数量持续大于申购数量 [2] 费用与报酬结构 - 2022年至2024年公司旗下基金的管理人报酬合计超过18亿元，引发投资者对费用与收益不成正比的质疑 [2] 投资组合配置 - 公司旗下基金的第一大行业配置均为制造业，且多只基金的重仓股存在重叠现象 [5] - 前十大重仓股包括腾讯控股、中国移动、宁德时代、小米集团-W、立讯精密等，行业集中度较高 [4] - 高度集中的配置策略可能增加基金的风险暴露，导致市场波动时难以获得稳定回报 [5] 公司管理与背景 - 公司创始人陈光明和现任总经理饶刚均曾任职于东方资管，拥有丰富经验和深厚背景 [3] - 公司需要更加深入地反思和改进其投资策略和投研体系建设 [3][5]

2025年服贸会概况 - 2025年中国国际服务贸易交易会将于9月10日至14日在北京举办 年度主题为"数智领航 服贸焕新" [1] - 服贸会将举办全球服务贸易峰会 展览展示 论坛会议 洽谈推介 成果发布 配套活动等6类活动 [2] - 服贸会首次在首钢园一址举办 将举办40余场配套活动 有机融合服务消费 服务贸易和服务投资 [3] 参展规模与国际参与 - 近2000家企业拟线下参展 包括近500家世界500强和国际行业龙头企业 覆盖27个服务贸易前30强国家和地区 [2] - 70余个国家和国际组织设展办会 澳大利亚首次担任主宾国并组建参展以来最大规模展团 54个国家 21家国际组织将设展办会 [2] - 各省区市均参展参会 安徽省担任主宾省 将举办一系列特色展示和主题活动 [2] 科技赋能与创新展示 - 推出"北京方案推介官"数字人解说 生物医药AI研发全流程演示等科技化 智能化应用场景 [2] - 百余家企业将首发190多项新产品新成果 包括全球首款3D打印高分子抗疲劳可吸收血管支架 全球首个8K级超高清第二现场分发平台 国内首款突破千比特规模的专业光量子计算机 [3] 行业引领与权威发布 - 举办13场主题论坛 80余场专题论坛 70余场洽谈推介 [3] - 发布数字贸易发展与合作 世界旅游城市发展等权威报告 [3] - 商务部将继续发布《中国服务贸易发展报告》 首次发布与联合国贸发会议编制的服务贸易数据和政策指南 [5] 服务贸易发展形势 - 2025年全球服务出口预计增长4.0% 上半年主要经济体服务贸易保持较快增长 [4] - 2025年一季度全球国际游客总数突破3亿人次 增长5% 比2019年同期增长3% [4] - 上半年我国服务进出口总额创历史同期新高 旅行服务进出口规模超1万亿元 增速达12.3% [4] 政策支持与消费促进 - 将持续抓好以高水平开放推动服务贸易高质量发展的意见落地实施 近期将出台系列促进服务出口的政策措施 从财税 金融 便利化等方面加大力度 [5] - 下个月将出台扩大服务消费的若干政策措施 统筹利用财政 金融等手段优化服务供给能力 [6] - 前7个月我国服务零售额同比增长5.2% 服务消费占比持续提升 [6] 体验互动与消费场景 - 围绕科技赋能 投资促进 工业旅游等方向设计10余条考察线路 展示数字化 智能化在文旅 商务领域的新场景新地标 [6] - 主宾国澳大利亚将举办洽谈推介活动 带领客商亲身体验新消费活力 [2][6]

指数表现 - 中证央企创新驱动指数上涨0.08% [1] - 成分股盛科通信上涨20.00% 光迅科技上涨8.18% 铁建重工上涨4.46% 钢研高纳上涨3.40% 海油发展上涨2.79% [1] - 央企创新驱动ETF近2周累计上涨1.31% [1] ETF交易表现 - 央企创新驱动ETF最新价报1.55元 日内上涨0.19% [1] - 单日换手率0.54% 成交额1901.80万元 [1] - 近1年日均成交2520.27万元 居可比基金首位 [1] 规模与收益 - 近2周规模增长761.46万元 新增规模位居可比基金前25% [2] - 近1年净值上涨13.67% 成立以来年盈利概率80.00% [2] - 历史最高单月回报15.05% 最长连涨5个月累计涨幅24.91% [2] 投资特性 - 近3个月超越基准年化收益9.47% 今年以来相对基准回撤0.08% [2] - 回撤后修复天数105天 为可比基金最快 [2] - 管理费率0.15% 托管费率0.05% 均为可比基金最低 [3] 指数构成 - 跟踪中证央企创新驱动指数 选取100只创新活力央企证券 [3] - 前十大权重股合计占比34.11% 包括海康威视/国电南瑞/长安汽车等 [3] - 指数成分股聚焦国资委下属央企上市公司创新与盈利质量 [3] 政策背景 - 国务院国资委召开央企专业化整合推进会 12组26家单位集中签约 [1] - 签约涉及人工智能等领域 推动央企与地方/民企合作整合资源 [1] 市场观点 - 外资机构认为A股蓝筹股估值处于历史低位 相比美股更具性价比 [2] - 企业盈利预期改善将推动估值修复 地缘风险因素趋于稳定 [2] - 供给侧改革政策有助于改善内卷式竞争环境 [2]

活动概述 - 镇江市消协开展放心消费诚信承诺公示活动 旨在优化消费环境 提振消费信心 激发经济活力 [1] - 经营主体需在经营场所醒目位置公示承诺内容 主动兑现诚信承诺 自觉接受社会监督 [1] - 首批公示百家经营主体 覆盖通信 旅游 餐饮 金融 商场超市 商业综合体 景区 装饰装修 汽车销售 网店 直播间等行业 [1] 参与主体 - 参与单位包括省级市级放心消费创建称号企业 镇江好礼江苏伴手礼获评单位 线下7日无理由退货承诺单位 [1] - 其他与生活消费密切相关的商品经营者和服务提供者也可申请 [1] - 申请主体需在本行政区域内依法注册 登记满两年 具有与经营规模相适应的经营场所 [2] 资质要求 - 经营主体需依法取得相应资质 在消费维权领域无不良信用记录或不良社会影响 [2] - 无重大消费纠纷和群体投诉 需诚实守信并积极履行社会责任 [2] - 需遵守国家相关法律法规 规章和标准 [2] 申请流程 - 申请截止日期为8月31日 需向所在地消协提交申请材料 [2] - 各地消协对照《放心消费诚信承诺公示活动指引（试行）》进行推荐 [2] - 市消协集中审核后对符合条件者统一宣传公示 并建立动态名录库 [2]