核心财务表现 - 营业总收入3.64亿元 同比下降9.82% [1] - 归母净利润-128.77万元 同比下降144.54% [1] - 第二季度营业总收入1.9亿元 同比下降20.37% [1] - 第二季度归母净利润-339.1万元 同比下降285.03% [1] 盈利能力指标 - 毛利率20.52% 同比下降1.35个百分点 [1] - 净利率0.01% 同比下降99.37个百分点 [1] - 扣非净利润-315万元 同比下降706.22% [1] - 历史净利率中位水平1.66% 产品附加值不高 [3] 成本费用结构 - 三费总额5023.9万元 占营收比例13.79% [1] - 三费占营收比同比上升21.09% [1] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [4] 资产质量状况 - 货币资金4.22亿元 同比增长22.05% [1] - 应收账款1.14亿元 同比下降51.61% [1] - 应收账款占归母净利润比例达1015.27% [1][5] - 每股净资产7.27元 同比下降23.28% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.04元 同比上升104.92% [1] - 货币资金/流动负债比例为93.03% [5] - 近三年经营性现金流均值/流动负债比例为7.45% [5] 资本回报水平 - 去年ROIC为1.16% 资本回报率不强 [3] - 上市以来ROIC中位数为4.88% 投资回报一般 [3] - 2022年ROIC为-8.22% 投资回报极差 [3] 历史业绩表现 - 上市以来发布4份年报 其中亏损年份1次 [3] - 上市时间不满10年 财务数据参考周期有限 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入3.9亿元，同比下降7.13% [1] - 归母净利润-8879.69万元，同比改善4.65% [1] - 第二季度营业总收入2.5亿元，同比下降12.01%，归母净利润-3891.35万元，同比下降870.24% [1] - 毛利率38.68%，同比下降10.9个百分点，净利率-23.75%，同比下降1.45个百分点 [1] - 三费总额1.59亿元，占营收比例40.77%，同比上升1.4个百分点 [1] 资产负债状况 - 货币资金4.21亿元，同比下降30.27% [1] - 应收账款8.07亿元，同比增长1.98%，占最新年报归母净利润比例达2089.38% [1][2] - 有息负债8.62亿元，同比增长32.54% [1] - 每股净资产3.38元，同比增长2.31% [1] 现金流与每股指标 - 每股经营性现金流-0.26元，同比下降58.23% [1] - 每股收益-0.14元，同比改善6.67% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-7.54% [2] 历史业绩与投资回报 - 公司去年ROIC为2.24%，近10年中位数ROIC为4% [1] - 2020年ROIC最低达-44.4% [1] - 上市以来12份年报中出现2次亏损 [1] - 有息资产负债率达20.31% [2] 机构持仓与预期 - 兴全中证800六个月持有指数A持仓147.61万股，为最大持仓基金 [4] - 前海开源盛鑫混合A新进十大持仓，持有35.25万股 [4] - 证券研究员普遍预期2025年业绩为6900万元，每股收益0.11元 [3] 业务特征 - 业绩主要依靠研发及营销驱动 [2] - 业务表现具有周期性特征 [1] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入3.89亿元，同比增长22.99%，其中第二季度营收2.06亿元，同比增长34.91% [1] - 归母净利润5010.27万元，同比增长10.14%，第二季度归母净利润1790.33万元，同比增长30.7% [1] - 扣非净利润4648.03万元，同比增长15.19% [1] 盈利能力指标 - 毛利率29.65%，同比下降1.28个百分点 [1] - 净利率12.72%，同比下降10.03% [1] - 每股收益0.17元，同比增长6.25% [1] 成本与费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计3035.13万元，三费占营收比7.81%，同比增长13.97% [1] - 管理费用同比增长32.78%，主要因咨询费及诉讼费用增加 [2] 资产与负债状况 - 货币资金7.84亿元，同比增长94.27% [1] - 应收账款3.11亿元，同比增长19.99%，占最新年报归母净利润比例达468.74% [1][3] - 有息负债1.967亿元，同比增长190.97%，主要因新增股票回购专项贷款 [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.04元，同比下降77.15%，主要因支付货款增多 [1][2] - 投资活动现金流净额同比增长101.49%，因收回结构性存款及理财投资 [2] - 筹资活动现金流净额同比增长55.11%，因获得股票回购专项贷款 [2] 历史业绩与回报水平 - 2024年ROIC为3.37%，净利率9.77%，资本回报率不强 [2] - 上市以来ROIC中位数为11.42%，2024年为历史最低水平 [2] - 现金资产状况非常健康 [2] 商业模式特点 - 公司业绩主要依靠研发驱动 [2]

交易概述 - 公司及控股子公司高芯思通拟与深圳湾科技发展有限公司重新签署房屋租赁合同 租赁深圳市南山区深圳湾创新科技中心一期2栋A座研发20层部分、21层整层、23层整层 租赁建筑面积共计6,403.34平方米 用于研发办公 [1][2][3] - 新租期自2025年9月1日至2029年12月30日止 租金总额约为2,701.99万元含税 押金合计61.19万元 [2][3] - 原2024年12月签署的租赁合同及补充协议将于2025年8月31日终止 [2] 租赁标的详情 - 科思科技承租20层及23层部分单元 包括2001、2002B、2004A、2004B、2301、2302、2303、2304号 [7] - 高芯思通承租21层整层 包括2101、2102、2103A、2103B、2104号 [7] - 租赁标的产权所有人为深圳市投资控股有限公司 产权清晰无限制 出租方已获合法授权 [8] 租金与支付条款 - 科思科技租金总额约为1,640.14万元含税 高芯思通租金总额约为1,061.85万元含税 [9][10] - 双方均享有90天免租期 租金按月支付 每月5日前需支付当月租金 [9][10] - 押金方面 科思科技需支付约37.14万元 高芯思通需支付约24.05万元 [9][10] 累计交易金额 - 含本次交易在内 连续12个月内公司及子公司租入办公场地交易累计金额达3,688.91万元 超过最近一个会计年度经审计营业收入的10% [2] - 本次交易前累计未达披露标准的同类型交易金额为986.92万元 [4] 交易对方信息 - 交易对方为深圳湾科技发展有限公司 企业类型为有限责任公司法人独资 注册资本20,000万元 由深圳市投资控股有限公司100%持股 [6] - 交易对方非失信被执行人 与公司及实际控制人、控股股东无关联关系 [6][7] 合同审议情况 - 本次交易已经公司第四届董事会第二次会议审议通过 无需提交股东会审议 [3][5] - 交易不构成关联交易及重大资产重组 [3][4]

项目合作内容 - 京东集团与南京建邺区签订合作协议 落地南京研发中心项目 承担区域总部办公及研发中心职能 [1] - 研发中心将集聚人工智能 机器人 无人驾驶等前沿行业研发人员 布局零售 科技 金融 健康等业务板块 [1] - 项目将引入产业链上下游生态企业集聚 [1] 战略布局方向 - 京东集团计划通过该项目做强总部经济 加快布局增量业务和本地生活服务 [1] - 公司深度参与南京经济社会发展 积极布局新业务 新业态 [1] - 合作助力南京打造国家物流枢纽 建设国际消费中心城市 [1] 合作背景与参与方 - 今年以来南京与京东集团各领域合作进展迅速 本次签约是标志性项目 [1] - 京东集团副总裁吴洁 京东资产全国政府业务负责人龙宝正等高管参与签约及会谈 [1][2] - 南京市委书记周红波 副市长蒋敏等政府代表出席活动 [1][2]

公司投资情况 - 公司于2023年4月以增资和股权转让形式出资1.3亿元参股中昊芯英（杭州）科技有限公司 [1] - 公司目前持有中昊芯英5.53%股权 [1] - 该投资不构成控股关系且未纳入合并报表范围 [1] 财务影响 - 中昊芯英对公司利润不构成重大影响 [1]

国际资本对中国资产态度转变 - 对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票 既有多头买入也有空头回补 [1][2] - 新兴市场基金机构大幅降低印度股市配置权重 同时大幅增加对中国内地和中国香港市场的配置权重 [1][3] - 中国成为8月份全球对冲基金净买入量最大的市场 90%对冲基金持有中国股票多头头寸 [2] 中国资产市场表现 - A股市场全线爆发：沪指涨1.45%站上3800点创10年新高 深证成指涨超2% 创业板指涨超3% 科创50指数暴涨超8% [1][2] - 港股市场同步走强：恒指涨0.93% 恒生科技指数大涨2.71% 恒生国企指数涨1.17% [2] - 美股市场中国资产集体大涨：纳斯达克中国金龙指数涨2.73% 两倍做多沪深300ETF和三倍做多富时中国ETF均暴涨6.5% [2] 外资流入规模与趋势 - 6月外资净流入中国股市12亿美元 7月净流入规模扩大至27亿美元 [5] - 2025年上半年外资净买入境内股票和基金101亿美元 扭转过去两年净减持趋势 [5] - 5月和6月外国投资者净增持中国境内股票和基金达188亿美元 [5] - 韩国投资者年内向香港股票交易注入58亿美元 已超过2024年全年总额 [5] - 外资机构持有A股市值近2.4万亿元人民币 [5] 资金配置转移与持仓变化 - 新兴市场基金机构正将大量资金从印度股市转移到中国A/H股和韩国股市 [4] - 全球大型亚洲（除日本外）主动管理型共同基金显著减少空头头寸 [5] - 恒生科技指数挂钩ETF年初以来净流入超过70亿美元 带动指数年内涨幅超过26% [6] 外资机构观点与预期 - 大量闲置资本尚未进入市场 中国家庭持有55万亿元人民币超额存款 仅22%家庭金融资产配置在基金和股票 潜在资金流入规模超10万亿元人民币 [7] - 赚钱效应吸引场外资金入市 A股上行斜率逐步陡峭 [7] - 在岸长期国债收益率自6月以来持续走高 显示投资者对长期宏观经济前景持更积极看法 [7] - 美国利率下行将带来其他国家资金回流 给中国资本市场带来新增流量 [8] 行业竞争优势与增长领域 - 中国在科技研发上具有竞争优势 AI、高端制造和半导体等领域取得突破性进展 [8] - 中国企业在AI应用、创新药等领域商业化速度超越欧美 形成全产业链闭环优势 [8] - 新消费与服务、人工智能、机器人、自动化、可再生能源、电气化、生物技术以及高端高附加值制造业等领域出现结构性变化 [8]

公司专利动态 - 公司及全资子公司杭州晟冠科技有限公司近期取得六项中华人民共和国国家知识产权局颁发的发明专利证书 [1] - 专利包括"电力柜按键操作方法、装置、电子设备及可读存储介质"和"一种电磁永磁结合的矢量磁耦合推进器"等 [1]

行业活动与战略合作 - 活动举办火星人居科幻城场景启动系列活动 包括专家研讨 研究机构揭牌 签约仪式 文创产品体验等环节[1] - 中国科学院院士刘嘉麒讲解火星地质特征及人类生存条件分析[1] - 北京航空航天大学刘红教授分享无生命环境下的人类生存技术与科研探索成果[1] - 中国主题公园研究院院长林焕杰分析科幻主题文旅项目发展趋势 强调文化IP与科技融合在主题公园建设中的核心价值[1] 研究机构与实验室建设 - 主办方揭牌火星人居研究中心 火星生存实验室 国家遥感中心外太空环境要素智能感知实验室 火星人居实验室等机构[1] 企业合作与资源整合 - 北京航空航天大学 上海霍洛维兹数字科技公司 弗锐思北京动漫科技公司等多家单位与北京诣想华苒科技公司现场签约[1] - 签约内容涵盖文旅合作 技术研发 机器人文旅场景应用 产业投资等多个维度 旨在推动火星人居科幻城项目落地与发展[1] 科技文化融合体验 - 文创产品展示区提供VR沉浸互动体验 绘本与漫画阅览 系列衍生产品参观体验[2] - 活动吸引学界 产业界 文旅界等领域400多名代表参会[2]

核心观点 - 启东市现代服务业呈现稳中向好发展态势 聚焦集聚 融合与创新三大方向 加速构建优质高效服务业新体系 [1][8] 服务业经济表现 - 2024年上半年服务业增加值达378.7亿元 同比增长6.6% [1] - 社会消费品零售总额244.6亿元 增长0.9% [1] - 服务业固定资产投资34.8亿元 大幅增长89% [1] - 新培育规模以上服务业及限额以上批零住餐企业36家 [1] 物流与基础设施建设 - 形成"六横六纵两沿两高速一环一通道"路网体系 公路总里程达2927公里 含高速公路62公里 [2] - 吕四起步港区2+2码头与重装码头高效运营 集装箱航线吞吐量达15万标箱 [2] - 洋吕铁路建成通车 北沿江高铁启东段进展顺利 启东高铁西站开工建设 [2] - 华兴重工 赛尔特码头开工建设 另有2个通用泊位和1个粮油泊位即将开工 [2][5] 文旅产业发展 - 2024年接待境内外游客850万人次 实现旅游业总收入90亿元 [3] - 拥有1家4A级旅游景区 6家3A级旅游景区 1家省级旅游度假区及2家省级乡村旅游重点村 [3] - 蝶湖音乐盛典吸引1.5万名观众 长三角六国海上烟花大赛超6万人参与 [3] - 龙湾水镇文旅项目基本竣工 启唐城成为长三角唐文化体验首选地 [5] 生产性服务业推进 - 通过"主辅分离"培育林洋智维 钢企管家 寰宇东方港务等规模以上服务业企业 [4] - 林洋智维服务超18GW光伏电站 2024年营收突破2亿元 增长32.1% [4] - 拓展科技研发 软信服务 物流供应链 市场营销等生产性服务业领域 [4] 重大项目与招商引资 - 制定《2025年启东市现代服务业招商工作总体方案》 明确招引目标与方向 [5] - 吕四港开工项目总投资超百亿元 惠生海工 华东重机码头等项目加速推进 [5] - 在上海举办服务业高质量发展交流会 邀请10位重点项目代表参与 [5] - 生命科技园锦汇创新谷 张江创新协同产业园项目加快实施 [5] 政策与组织保障 - 政府工作报告明确"繁荣现代服务业"要求 推动制造业与服务业务融合 [7] - 市政协将服务业高质量发展列为2025年重点调研课题 [7] - 发改委联合商务局 科技局等部门组建服务业发展专班 定期召开联席会议 [7] - 建立区镇与企业常态化联系制度 学习吴江 太仓等地区先进经验 [7]