国信证券(香港)·资讯日报 股票市场概览 港股市场表现 美股市场表现 富时新加坡海峡指数一年表现 数据日期：2025 年 7 月 29 日 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研 究部整理 ⚫ 7月29日，港股三大指数午后持续回升，跌幅明显缩窄，恒 生指数、国企指数分别下跌0.15%及0.34%，二者盘中均跌至 1.2%，恒生科技指数盘中更是大跌2%，最终收跌0.35%；南 下资金今日净买入港股127.2亿港元。 ⚫ 午后大型科技股跌幅收窄，阿里巴巴小幅转涨，腾讯、京 东、美团、快手跌幅在1%以内，小米走势较弱下跌超2%。 ⚫ 生物医药股全天表现强势，创新药方向涨幅抢眼，其中，药 明康德大涨超11%，石药集团、绿叶制药涨超8%，信达生 物、三生制药、诺诚健华、百济神州纷纷上涨。恒瑞医药在 前日利好消息后，回调超3%。消息面上，药明康德昨晚公 布，2025年上半年业绩表现亮眼，营业收入208亿元，同比 增长20.64%，归属净利润同比大涨101.92%。公司上调全年 销售预期。 ⚫ "反内卷"部分板块午后回升明显，钢铁股、光伏股普遍由 跌转涨，石油股、半导体芯片股、内房股多数上涨。消费股 止跌，泡泡玛特收涨5. ...

2025.07. 30 波音股价下跌4.4%。公司公布第二季度营收为227.5亿美元，优于市场预期的216.8亿美元，但核心 每股亏损1.24美元。公司宣布737项目月产量已达38架，并计划年内提升至42架。尽管亏损收窄，投 资者对其前景仍存疑虑。 默沙东股价收跌1.7%，公司第二季度销售额为158.1亿美元，略高于预期，经调整后每股收益2.13美 元，较去年同期下降。公司表示将在年底前继续暂停向中国出口HPV疫苗Gardasil，并计划通过裁员 节省30亿美元开支。 联合包裹股价暴跌10.6%，公司公布二季度调整后每股收益为1.55美元，略低于预期的1.56美元。公 司未提供全年营收和利润率指引，引发市场对其在全球贸易不确定性下的盈利能力担忧。其股价表现 带动道琼斯运输指数大跌2.3%，创下两个月来最大单日跌幅。 本文字数：2152，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 胡弋杰 美国股市周二收低，标普500指数和纳指从历史高位回落。投资者对即将公布的美联储利率政策声明 保持观望，而部分企业令人失望的财报表现也令市场情绪趋于谨慎。 截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌204.57点，报44632.99点，跌幅0 ...

海外市场动态 - 美股主要指数普遍下跌，道指跌0.46%、纳指跌0.38%、标普500跌0.3%，科技股中Meta Platforms跌2.46%、特斯拉跌1.35%、苹果跌1.3%、亚马逊跌0.76%、英伟达跌0.7%，微软微涨0.01%、谷歌A涨1.65% [1] - 特朗普对俄乌局势发出10天"最后通牒"，威胁加征关税，并表示不担心油价影响，美国商务部长透露未来两周将宣布制药行业政策 [2] 半导体与AI行业 - 英伟达向台积电新追加30万块H20芯片订单，超出原库存销售计划 [3] - 微软正与OpenAI进行深入谈判，拟达成长期技术合作协议，预计数周内完成 [6] - 欧盟计划在美欧贸易协议中采购价值400亿欧元（约合430亿美元）的AI芯片 [7] - 字节跳动计划2025年启动华东和华北自建数据中心模块化机房项目，涉及AI算力基础设施，预计公司2025年资本开支达1600亿元，其中900亿用于AI算力采购 [21][22] 企业融资与估值 - AI初创公司Anthropic拟以1700亿美元估值融资50亿美元，由Iconiq Capital领投 [4] - OpenAI发布ChatGPT Study教育产品，提供免费AI家教服务 [5] 生物医药领域 - 阿斯利康Q2营收同比增长12%超预期，主要受抗癌药物销售驱动 [8] - 诺和诺德股价大跌21%，因更换CEO并下调全年指引，减肥药Wegovy销售不及预期 [9] 国内政策与经济 - 中美经贸会谈在瑞典举行，双方同意推动暂停24%对等关税及中方反制措施展期90天 [10] - 财政部部长蓝佛安强调将加大财政逆周期调节力度，支持构建房地产发展新模式 [11] - IMF将今年中国经济增长预期上调0.8个百分点 [12] - 香港金管局设定9月30日为稳定币牌照申请截止日期 [13] - 财政部与应急管理部联合预拨3.5亿元中央救灾资金，覆盖9省市 [14] 行业热点与数据 - 内盘期货夜盘普遍上涨，焦煤涨6.99%、焦炭涨5.92%、玻璃涨5.84%、纯碱涨4.6% [15] - 中国人工智能产业发展联盟将启动大模型一体机性能标准研制工作，计划8月1日召开研讨会 [18] - 香港《稳定币条例》8月1日生效，波士顿咨询预测2030年全球RWA市场规模达16-68万亿美元 [17] 上市公司动态 - 万通智控获具身智能大模型域控板卡5年独家销售权 [24] - 神马电力拟回购3-4亿元股份，江波龙自研主控芯片预计放量增长 [26] - 凯美特气上半年净利润5584.61万元同比增199.82%，仕佳光子净利润2.17亿元同比增1712% [26] - 胜宏科技拟发行H股赴港上市 [26] 解禁信息 - 上海机场7月30日解禁141.25亿元市值，占比17.44% [29] - 三花智控同日解禁1.97亿元，占比0.17% [29] - 景旺电子7月31日解禁3.09亿元，占比0.48% [29]

市场对周三即将公布的美联储利率决议也保持警惕。市场普遍预期，美联储将维持基准利率在4.25%至4.5%的区间不变。然而，美联储主席鲍威尔在决议后 的新闻发布会可能会透露其是否考虑在9月会议上降息的更多线索。 美东时间周二，由于市场对贸易局势的担忧升温，以及交易员在美联储利率决议前保持谨慎，三大指数集体收跌。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数跌0.46%，报44,632.99点；标普500指数跌0.30%，报6,370.86 点；纳斯达克指数跌0.38%，报21,098.29点。 分析师指出，投资者现在更关注在关税和新签贸易协议背景下的赢家与输家，而不是几个月前的对深度衰退和失控通胀的担忧。 Cresset Capital创始合伙人Jack Ablin表示："投资者基本上已经把关税问题'隔离'开来了。现在它更像是一个自下而上的具体问题，而不是自上而下的系统性 风险。" 作为美国最大的银行，摩根大通与苹果的谈判在过去几个月加速推进，苹果已向其表明，摩根大通是取代高盛成为新合作伙伴的首选。双方自去年初起就开 始就此事磋商。 据悉，此前的一些潜在接手方已退出竞争，包括美国运通、 ...

市场表现 - 美股三大股指期货齐涨 道指期货涨0 13%至44,950 00点 标普500指数期货涨0 30%至6,409 60点 纳指期货涨0 47%至23,469 40点 [1] - 欧洲主要股指普涨 德国DAX指数涨1 17%至24,309 91点 英国富时100指数涨0 55%至9,149 84点 法国CAC40指数涨1 10%至7,924 62点 [2] - 国际油价小幅上涨 WTI原油涨0 07%至66 76美元/桶 布伦特原油涨0 13%至69 41美元/桶 [4] 宏观经济 - 美联储内部对降息时机存在分歧 焦点在于9月会议是否释放降息信号 [5] - 白宫将发布加密货币政策报告 可能成为加密货币市场新催化剂 [5] - 美国与欧盟达成贸易协议 实际关税税率预计为15%-20% 摩根大通将衰退风险预估从60%下调至40% [6] 机构观点 - Oppenheimer将标普500年终目标上调至7100点 较当前水平有11%上涨空间 看好贸易局势缓解及企业盈利 [6] 个股动态 制药行业 - 诺和诺德下调2025年销售增长预期至8%-14% 营业利润增长预期下调至10%-16% 盘前股价跌超20% [7] 医疗保健行业 - 联合健康下调2025年调整后每股收益指引至不低于16美元 远低于市场预期的20 40美元 [8] 物流行业 - 联合包裹连续两季度拒发业绩指引 二季度营收同比下降2 8%至212亿美元 [8][9] 汽车行业 - Stellantis预计下半年将面临12亿欧元关税冲击 下调全年营业利润率预期至低个位数 [9] 金融行业 - 野村控股一季度净利润同比飙升52%至1046亿日元 受益于交易及投行业务强劲表现 [10] - 巴克莱上半年税前利润同比增长23%至52亿英镑 宣布13亿美元股票回购计划 [11] 消费品行业 - 惠而浦Q2销售额同比下降5 4%至37 7亿美元 下调全年每股收益预期至6-8美元 股息削减49% [12] - 飞利浦上调全年经调整营业利润率预期至11 3%-11 8% 因关税影响弱于预期 [13] 经济数据预告 - 北京时间20:30公布美国6月批发库存月率初值 [14] - 北京时间22:00公布美国7月谘商会消费者信心指数及6月JOLTs职位空缺数据 [15] - 次日凌晨04:30公布美国API原油库存变动 [16] 财报预告 - 周三早间：Visa、Booking、星巴克 [17] - 周三盘前：瑞银、力拓、联电、新东方、汇丰 [17]

在美国青少年中，减肥药Wegovy的使用量上升了50%。 ...

文章核心观点 文章涵盖热点聚焦、环球市场、宏观、国内股市等多个领域，介绍央行MLF操作调整、比亚迪财报等热点事件，展示全球主要股指、期货、债券等市场表现，提及多项宏观政策和企业动态，为投资者提供多方面信息以发现投资机会和风险[2][4] 热点聚焦 - 央行3月25日开展4500亿元MLF操作，本月到期3870亿元，实现净投放630亿元，是2024年7月以来首次净投放，且将操作由单一价位中标调整为多重价位中标，利于降低银行负债成本[2] - 比亚迪2024年财报核心指标创新高，营收7771亿元同比增29%，净利润402.54亿元同比增34%，拟派息约120.77亿元，已布局AI机器人，将用不超600亿元闲置资金理财，三星电子会长访问其中国总部[2] 环球市场 股市 - 美国三大股指全线收涨，道指涨1.42%，标普500指数涨1.76%，纳指涨2.27%，亚马逊、家得宝等领涨，中概股涨跌不一[4] - 欧洲三大股指收盘小幅下跌，德国DAX指数跌0.17%，法国CAC40指数跌0.26%，英国富时100指数跌0.1%[4] - 亚太主要股指收盘涨跌不一，日经225指数跌0.18%，印度SENSEX30指数涨1.4%等[4] - 印尼股市再遭重创，周一印尼综指盘中一度跌超4%，收盘跌1.55%，自去年9月新高后下跌超22%[6] 期货 - 国际油价全线上涨，美油5月合约涨1.29%，布油6月合约涨1.13%[4] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.13%，COMEX白银期货涨0.12%[5] - 芝加哥期货交易所农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货跌0.27%，玉米期货涨0.05%等[5] - 伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜涨0.8%，LME期锌涨0.36%等[5] 债券 - 美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨8.65个基点等[5] - 欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率跌0.4个基点等[6] 外汇 - 纽约尾盘，美元指数涨0.15%，非美货币表现分化，欧元兑美元跌0.14%，英镑兑美元涨0.06%等[6] 宏观 - 国务院公布《实施〈中华人民共和国反外国制裁法〉的规定》，完善反制措施、细化程序等[8] - 国务院修订《保障中小企业款项支付条例》，6月1日起施行，增加付款期限规定等[8] - 商务部部长会见苹果、高通高管，强调贸易战无赢家，愿与美方创造稳定政策环境[8] - 人社部将小微企业主等纳入稳岗扩岗专项贷款支持范围，提高小微企业和个人授信额度[8] - 央行3月24日开展1350亿元7天期逆回购操作，当日到期4810亿元，净回笼3460亿元[8] - 1 - 2月全国一般公共预算收入43856亿元同比降1.6%，证券交易印花税238亿元同比增58.9%，支出45096亿元同比增3.4%[9] - 我国进入中度老龄化阶段，预计到2035年银发经济占GDP比重从6%升至9%[10] - 中国发展高层论坛上学者认为中国经济有潜力，跨国企业希望营造稳定营商环境[10] 国内股市 指数表现 - A股三大指数V型反弹，上证指数涨0.15%，深证成指涨0.07%，创业板指涨0.01%，万得全A跌0.27%，成交额1.47万亿元，TMT行业探底回升等[12] - 恒生指数涨0.91%，恒生科技指数涨1.72%，恒生中国企业指数涨1.24%，大市成交2331.08亿港元，南向资金净买入25.32亿港元[12] - 中国台湾加权指数收盘跌0.46%[15] 政策动态 - 上交所更新指数业务行动方案，加大高质量宽基等指数供给，布局新质生产力指数等[12] - 中证协拟修改IPO网下投资者管理规则，新增理财公司为专业机构投资者[12] 企业动态 - 舜宇光学科技2024年收入同比增20.9%至382.9亿元，净利润增145.5%至27亿元，手机镜头等出货量保持领先[13] - 小米集团拟配售7.5亿股股份，最高募集53亿美元[14] - 台积电4月1日起接受2nm晶圆订单预订，年底月产能达5万片[15] - 百度“对话式”应用开发平台秒哒全量上线[15] - 腾讯QQ 4月2日起调整短视频业务[15] - 多家公司发布公告，如玉龙股份拟主动退市，大宏立控股股东拟减持等[16] 金融 - 中基协声明有不法分子假冒协会名义发布文件[18] - 国家军民融合产投基金二期登记成立，注册资本596亿元[18] 楼市 - 多地出台新一轮楼市新政，涉及公积金贷款额度、首付比例等调整，部分地区设购房“冷静期”[20] 产业 - 两部门印发内河水运体系联通工程行动方案，提出多项重点任务[22] - 市场监管总局修订检验检测机构监督管理办法，加大惩处力度[22] - 第二批27个国家碳达峰试点城市和园区公布[22] - 蚂蚁集团国产AI模型训练成本降低20%[22] - 智元机器人工商变更，新增腾讯等股东，法定代表人变更为邓泰华[22] - DeepSeek V3模型完成小版本升级[22] 海外 政策动态 - 特朗普宣布对购买委内瑞拉石油和天然气国家征25%关税，未来或对汽车等商品加征关税[24] - 美国政府希望4月20日前促成俄乌停火协议，但可能延后[24] - 美国财政部着手制定银行监管机构改革方案[25] 官员表态 - 亚特兰大联储主席预计今年降息一次[24] - 日本央行行长不排除卖出国债，副行长称若经济展望实现将上调利率[24] - 日本财务大臣警告未战胜通缩[24] PMI数据 - 美国3月制造业PMI初值49.8，服务业PMI初值54.3等[25] - 欧元区3月制造业PMI初值48.7，服务业PMI初值50.4等[25] - 德国、法国、英国、印度、日本3月制造业、服务业、综合PMI初值有不同表现[25][26][27] 国际股市 - 中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.02%，路特斯科技涨超38%，联掌门户跌超10%等[29] - 诺和诺德扩大减肥药折扣计划，礼来下调减肥药售价[29] - 谷歌在Gemini Live上推出新AI功能[30] - OpenAI和Meta与印度信实工业洽谈AI合作[31] - 现代汽车将对美国本土投资200亿美元[32] - 詹姆斯哈迪拟87.5亿美元收购AZEK公司[33] - FuriosaAI拒绝Meta 8亿美元收购要约[34] - Roper技术公司拟16.5亿美元收购CentralReach[34] 商品 - 国内商品期货夜盘，能源化工品、黑色系多数上涨，农产品多数上涨，基本金属涨跌不一[36] - 多家新疆钢铁企业减产，八一钢铁日粗钢产量减10%[36] - 招商银行调整黄金账户活期买入及定投起点[36] - 我国发现首个亿吨级页岩油田[36] - 日本2月粗钢产量640万吨，同比降8.5%[36] - 国产电池级碳酸锂价格连跌4日创逾4个月新低[37] - 波罗的海干散货指数涨0.55%[38] 债券 - 银行间主要利率债收益率普遍下行，国债期货全线收涨，信用债多数走暖[40] - 中证转债指数收盘下跌0.44%，超8成转债收跌[40] - 泛海控股境外美元债约1.34亿美元未能如期兑付，计划延期至9月23日前[40] 外汇 - 周一在岸人民币对美元收盘跌31个基点，夜盘收报7.2605，中间价调贬20个基点[42] - 3月21日当周CFETS人民币汇率指数等有不同表现[42] 重要经济日程 指标数据 - 16:00西班牙2月PPI等多项指标将公布[44][45] 事件安排 - 07:50日本央行公布1月货币政策会议纪要等多项事件将发生[45]