业务结构调整 - 公司将在2028年3月前停止日本宇部市主要工厂的氨和相关产品生产，比原计划提前两年多 [1] - 己内酰胺和聚酰胺材料的生产将于2027年3月停止 [1] - 泰国子公司将停止生产环己酮、己内酰胺和硫酸铵，并关闭两条聚酰胺生产线中的一条 [1] - 泰国生产基地将继续扩大复合材料、聚碳酸酯二醇和弹性体业务 [1] - 西班牙工厂将继续生产己内酰胺和聚酰胺，同时扩大回收和生产生物基产品 [1] 特种化学品业务扩张 - 宇部工厂未来将专注于特种化学品业务，包括聚酰亚胺、分离膜、陶瓷、制药和高纯度化学品 [1] - 泰国生产基地将继续扩大复合材料、聚碳酸酯二醇和弹性体业务 [1] - 美国路易斯安那州新工厂将生产10万吨/年碳酸二甲酯(DMC)和4万吨/年碳酸甲乙酯(EMC)，用于锂离子电池电解质溶剂和半导体制造 [2] 可持续发展计划 - 公司预计到2028年将提前实现温室气体减排目标，即在2013年基础上减排50% [2] - 西班牙工厂将促进欧洲的碳中和 [1] - 到2030年，公司将继续专注于增长战略，包括加强全球管理和可持续性管理 [2] 产能调整 - 泰国宇部精细化工(亚洲)将停止生产1,6-己二醇和1,5-戊二醇 [1] - 西班牙工厂在完成协调后将停止生产环己烷、1.6-己二醇和1.5-戊二醇 [1] - 美国新工厂预计2026年完工，是生产基地有史以来最大投资 [2]

大气污染物总量指标互换机制 - 成都市温江区与青白江区签订协议 温江区用90吨挥发性有机物总量指标置换青白江区60吨氮氧化物总量指标 盘活闲置指标并实现精准匹配 [1] - 互换机制依据《成都市建设项目主要大气污染物排放总量指标审核及管理工作规程（试行）》 允许PM2_5达标的区县之间根据需求进行批量互换 [1] - 温江区获得的氮氧化物指标将用于保障总投资超30亿元的项目 包括成都西电中特大型特种变产线和四川海思科制药新建锅炉 [1] - 青白江区获得的挥发性有机物指标将支持总投资约150亿元的项目 包括巨石集团高性能玻纤智能制造基地和秀德畅盈碳纤维全产业链一体化产业基地 [1] 互换机制的优势 - 相比传统方式如排污权交易或跨区域购买 批量互换机制操作更直接高效 简化对接流程并提升项目落地速度 [2] - 机制为其他面临环境容量约束的地区提供借鉴 可通过明确标准、优化流程等方式盘活总量指标资源 [2] - 机制凸显总量指标的环境和经济价值 环境容量可作为宝贵资源通过交易或交换带来新的增长点 [3] 实施保障措施 - 互换前需依据地形、气象、产业等关键因素评估对空气质量的影响 避免同类污染物过度集中排放 [2] - 需强化区域大气污染联防联控机制 通过产业升级和联合防控措施提升整体治理水平 [3] - 加强政策引导和全链条监管 清晰阐释互换条件流程并打击弄虚作假等违法行为 [3]

资本市场改革与吸引力 - 中国资本市场改革红利和制度韧性使其在全球金融市场波动中展现出独特吸引力 [1] - 新"国九条"推动资本市场从融资市场转向投资市场和财富管理市场 [1] - 长期资金如养老金、险资等持续增配创新资产，形成"资本-技术-产业"良性循环 [1] 宏观经济展望 - 2025年下半年宏观经济预计稳步前进，流动性改善和中美政策协同效应为关键驱动因素 [2] - 中国在贸易博弈中具备坚实底气，科技创新与产业升级实力显著 [2] - 下半年宏观经济五大亮点包括新消费供给侧创新、6Ds趋势、制造业升级、财政政策扩张和制度型开放 [2] 投资主线布局 - 四大投资主线：内需驱动的消费板块（文旅、康养、智能家居、国货潮品） [3] - 自主可控科技板块（创新药、新材料、半导体设备、核心工业软件） [3] - 制造业升级产业板块（智能机器人、军工、人工智能、低空经济） [3] - 防御性红利板块（高股息国企、公用事业） [3] A股市场趋势 - A股市场估值中枢有望逐渐上移，外资态度转向"再中国化" [5] - 市场在严监管中质量提升，呈现温和上涨趋势 [4] - 2025年下半年A股预计先震荡后向上，受通缩担忧和基本面改善预期影响 [5] 资产配置建议 - 红利资产作为核心底仓品种，同时布局新赛道如新消费、人形机器人、人工智能和创新药 [6] - 新消费领域包括美妆个护、宠物食品、珠宝、潮玩、新茶饮等 [6] - 人形机器人关注行星滚柱丝杠、六维力传感器等关键零部件 [6]

贸易政策动态 - 美国财政部长贝森特首次公开承认关税时间表存在灵活性 可能延长与善意谈判国家或贸易集团(如欧盟)的期限 但强调不谈判者不会获得延期 [1] - 特朗普表示愿意延长7月8日关税大限 但认为"不太必要" 目前正与约15个国家(包括韩国 日本 欧盟)进行贸易谈判 计划向数十国发送贸易协议条款信函 [1] - 欧盟预期谈判将延续至7月9日之后 最好情况是在截止日前达成原则性协议 后续再谈判具体细节 [1][2] 市场反应与策略 - 贝森特表态被视为特朗普政府首次公开让步 引发华尔街对"TACO交易"(特朗普退缩策略)的押注兴趣 [2] - 4月初特朗普宣布大规模关税导致标普500指数四天暴跌12% 创2020年疫情以来最大跌幅 市场在4月9日暂停期宣布后开始反弹 [2] - 民主党议员指出市场积极反应仅出现在政府从关键政策后撤时 5月初美中达成初步协议并调降关税后反弹加速 [2] 欧美谈判进展 - 欧盟贸易专员与美国商务部长 贸易代表保持高频沟通 重点讨论钢铁铝 汽车 制药 半导体 民用飞机等关键领域 [3] - 谈判仍面临重大障碍 欧盟认为美国要求单方面让步 协议可能过度倾向华盛顿 [3] - 当前暂停措施涉及4340亿美元(3800亿欧元)欧盟对美出口 占总额70% 若无协议或延期 7月后几乎所有欧盟商品将面临50%关税 [3]

特朗普关税政策司法挑战 - 特朗普政府面临至少七起挑战其关税措施的诉讼 [1][2] - 美国联邦巡回上诉法院暂时搁置国际贸易法院禁止执行IEEPA关税的裁决 [2][4] - 美国地区法官孔特雷拉斯下令暂停向两家伊利诺伊州玩具进口商征收关税 [2] 司法裁决与政府回应 - 美国国际贸易法院裁定IEEPA未授予总统无限制关税权力 要求10日内执行永久禁令 [4] - 特朗普政府迅速上诉 联邦巡回上诉法院设定6月5日和6月9日为双方提交文件截止日 [4][5] - 白宫称国际贸易法院裁决为"司法越权" 呼吁最高法院介入 [5] 法律争议焦点 - 国际贸易法院认为关税权力归属国会 不可无限下放给总统 [5] - 特朗普政府可能通过《贸易扩展法》第232条款继续推进汽车及钢铝关税 [5][6] - 白宫考虑动用《贸易法》第301条、第338条和第122条作为替代法律途径 [6] 政策实施障碍 - 国家经济委员会主任哈塞特承认替代法律途径需耗时数月 [6] - 研究机构指出特朗普在中期选举前缺乏时间完成第232条款的完整流程 [6] - 反关税人士可能对第232条款关税发起法律挑战 [6] 国际反应 - 中国商务部批评美"301条款"违反世贸规则 [7] - 中方反对基于"232调查"的汽车关税 称其以国家安全之名行贸易保护之实 [7]