股价表现与市场数据 - 2026年1月23日，捷佳伟创股价触及涨停，涨停价为134.1元，涨幅为20% [1] - 当日公司总市值达到467.06亿元，流通市值为385.83亿元 [1] - 截至发稿，总成交额为65.54亿元 [1] 涨停驱动因素分析 - 公司正处于治理结构全面升级阶段，修订或制定了31项治理制度，董事会成员增至9名，并设立ESG委员会，同时取消监事会改由审计委员会监督 [2] - 公司股权激励计划顺利实施，第二个归属期有578,420股完成归属，共有344名核心人员参与，有利于绑定人才并提升公司稳定性和竞争力 [2] - 公司在钙钛矿设备领域具备较强实力，能够提供钙钛矿电池整线设备及工艺解决方案，自布局以来已参与多家企业项目招标并与多领域客户展开合作 [2] - 公司子公司创微微电子主营半导体清洗设备，已持续获得批量订单，半导体行业发展前景广阔，该业务拓展为股价提供了支撑 [2] - 同期光伏设备和半导体相关板块部分个股表现活跃，形成了一定的板块联动效应 [2] 公司业务与技术布局 - 公司在钙钛矿领域紧跟技术发展和客户需求，不断创新并持续突破 [2] - 未来公司还将在钙钛矿领域持续投入研发和市场开拓 [2] - 当前光伏行业对钙钛矿等新技术关注度高，公司在此领域的布局和成果引发了市场关注 [2]

公司业务动态 - 公司子公司创微微电子主营业务为半导体清洗设备的研发、生产、销售和服务 [2] - 该子公司已持续获得半导体清洗设备的批量订单 [2] 行业与市场信息 - 新闻未提供具体的行业与市场数据或趋势信息

投资评级与核心观点 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [5] - 核心观点：公司作为中国最大的半导体清洗设备厂商，在手订单饱满且结构明确指向存储晶圆厂扩产主线，有望充分受益于中国存储厂商的确定性扩产，加速业绩兑现 [5] 财务预测与估值 - 预计公司2025E/2026E/2027E营业收入分别为70.25亿元、84.43亿元、98.08亿元，同比增长25.1%、20.2%、16.2% [3][5] - 预计公司2025E/2026E/2027E归母净利润分别为16.85亿元、19.69亿元、23.23亿元，同比增长46.1%、16.8%、18.0% [3][5] - 对应2025E/2026E/2027E市盈率（PE）分别为46.2倍、39.5倍、33.5倍 [3][5] - 预计公司毛利率将从2025E的49.4%提升至2027E的51.0%，净资产收益率（ROE）在2025E-2027E期间预计为18.0%、17.4%、17.0% [3][24][28] - 截至2025年12月23日，公司收盘价为178.37元，市净率（PB）为6.4倍，流通A股市值为778.37亿元 [4] 订单与市场地位 - 截至2025年9月29日，公司在手订单达90.72亿元，其中存储相关订单规模至少为45.36亿元，仅存储订单规模就相当于2024年全年收入的80.7% [5] - 公司是中国最大的半导体清洗设备厂商，在全球清洗设备市场市占率约8.0%，位列第四；在中国单片清洗设备领域市占率超30% [5] - 公司以单片清洗设备为核心，产品矩阵正向半导体电镀、抛铜、先进封装湿法设备，以及立式炉管、前道涂胶显影（Track）和PECVD等领域延伸，平台化特征增强 [5] 行业前景与市场 - 全球半导体设备市场预计将从2024年的1255亿美元增至2027年的1505亿美元，年复合增长率（CAGR）为11.3% [5] - 中国大陆半导体设备市场在晶圆厂扩产与国产替代推动下，预计将从2024年的491亿美元增至2027年的662亿美元 [5] - 全球半导体清洗设备市场高度集中，尤其在单片清洗设备领域，DNS、TEL、LAM与SEMES四家公司合计市占率超90%，其中DNS市场份额最高，超33% [5] - 中国12英寸晶圆厂清洗设备主要来自DNS、盛美、LAM、TEL [5] 关键业务假设 - 收入端：假设公司半导体清洗设备收入在2025E-2027E分别同比增长27.6%、22.1%、17.7%，对应收入由51.76亿元提升至74.35亿元 [5][23] - 利润端：假设清洗设备毛利率由2025E的49.4%提升至2027E的55.4%，推动公司整体盈利能力改善 [5][23] 公司技术与客户 - 公司部分设备技术达到国际领先或先进水平，如TEBO兆声清洗技术、Tahoe高温硫酸清洗技术为国际领先，SAPS兆声波清洗技术、多阳极电镀技术为国际先进 [22] - 公司客户覆盖国内外主流半导体厂商，包括海力士、华虹集团、长江存储、中芯国际、合肥长鑫等晶圆制造客户，以及长电科技、通富微电等先进封装客户 [22] 可比公司估值 - 与可比公司（北方华创、芯源微、至纯科技）相比，公司2025E-2027E的预测市盈率（46.16倍、39.50倍、33.49倍）低于可比公司平均值（92.13倍、52.70倍、36.61倍）[25]

公司业务拓展 - 公司持续拓展半导体及第三代半导体领域 [1] - 公司的半导体清洗设备已出货给客户 [1] - 公司的碳化硅高温热处理工艺设备已出货给客户 [1] - 公司正在持续研发其他半导体及泛半导体相关设备 [1]

财务表现 - 截至2025年9月30日止6个月中期销售收入约为7756.8万港元，同比减少52.12% [1] - 公司权益股东应占亏损为8769.1万港元，同比收窄45.43% [1] - 每股基本及摊薄亏损为1.193港仙 [1] - 期内亏损主要归因于与半导体及太阳能产业业务持续发展及扩展相关的研发及行政开支约9350万港元 [1] 业务进展 - 半导体设备产业化在市场扩展与订单质量方面持续取得进展 [1] - 半导体清洗设备取得7台新订单，包括来自老客户的重复订单和高质量新客户的新订单 [1] - 新订单中包含一台用于先进半导体清洗工艺的高温硫酸清洗设备 [1] - 部分清洗设备订单已经成功交付至客户 [1] - 应用于12吋半导体关键薄膜沉积工艺的低压化学相沉积设备取得2台新订单，并均已成功交付至客户 [1] - 公司先进机型陆续取得订单与成功交付，量产实绩正在不断积累与验证 [1]

财务业绩 - 截至2025年9月30日止6个月中期销售收入约为7756.8万港元，同比减少52.12% [1] - 公司权益股东应占亏损为8769.1万港元，同比收窄45.43% [1] - 每股基本及摊薄亏损为1.193港仙 [1] - 期内亏损主要归因于与半导体及太阳能产业业务发展相关的研发及行政开支约9350万港元 [1] 业务进展 - 半导体设备产业化在市场扩展与订单质量方面持续取得进展 [1] - 半导体清洗设备取得7台新订单，包括来自老客户的重复订单和高质量新客户的新订单 [1] - 新订单中包含一台用于先进半导体清洗工艺的高温硫酸清洗设备 [1] - 部分清洗设备订单已经成功交付至客户 [1] - 应用于12吋半导体关键薄膜沉积工艺的低压化学相沉积设备取得2台新订单，并均已成功交付 [1] - 公司先进机型陆续取得订单与成功交付，量产实绩不断积累与验证 [1]

半导体设备业务进展 - 公司半导体清洗设备不断获得新订单 [1] - 公司持续研发其他半导体及泛半导体相关设备 [1] 锂电新能源装备布局 - 公司积极布局锂电新能源装备技术研发 [1] - 公司在锂电真空专用设备领域取得突破 [1]

宏观总量研究 - 9月金融数据表现平稳，后续随着政策性金融工具落地及财政支出加快，信贷需求有望回暖 [2] - 若无增量财政政策推出，去年同期政府债发行的高基数压力将对社融增长构成持续扰动 [2] - 9月居民存款同比大幅增长，存款"搬家"节奏放缓或与股指高位震荡引发的股市"赚钱效应"回落有关，M1与M2同比增速此长彼消 [2] 电子行业-盛美上海 - 报告维持公司2025-2026年归母净利润预测分别为14.76亿元、18.29亿元，新增2027年预测为22.85亿元，对应市盈率分别为59倍、47倍和38倍 [3] - 公司是国内半导体清洗设备的领军企业，将持续受益于国产化带来的业绩增量，研究报告维持"买入"评级 [3] 电子行业-华峰测控 - 报告维持公司2025-2026年归母净利润预测分别为4.59亿元、6.05亿元，新增2027年预测为7.63亿元，对应市盈率分别为56倍、43倍和34倍 [4] - 公司是国内半导体测试设备的领军企业，将持续受益于国产化带来的业绩增量，研究报告维持"增持"评级 [4] 社服行业-蜜雪集团 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为56.90亿元、66.94亿元、76.99亿元，对应每股收益分别为14.99元、17.63元、20.28元，当前股价对应市盈率分别为27倍、23倍和20倍 [5] - 公司为少有的具备工业化能力的现制茶饮品牌，生产成本在规模效应下逐步摊薄，进一步巩固其在10元以下价格带的优势 [5] - 万店基础和极致供应链构建公司护城河，旗下子品牌幸运咖运营逐步理顺，延续"低价+爆品"模式吸引更多消费者，首次覆盖给予"买入"评级 [5]

机器人 - 机器人在具身智能业务方面暂未与宇树、优必选或特斯拉有合作 [1] 半导体 - 捷佳伟创目前半导体清洗设备不断获得新订单 [1] 化工 - 南京聚隆目前产品不涉及超高分子量聚乙烯材料 [2] 传媒 - 光线传媒正积极探索微短剧领域并已筹划投资组建相关公司 [2] - 华数传媒与阿里系企业在互联网电视等多方面开展了长期业务合作 [2] - 天龙集团子公司在鲸鸿动能平台为京东等头部客户提供互联网营销服务 [2] 电子 - 秋田微目前公司产品未应用于AI眼镜 [2] - 光峰科技完成与国内外一流主流AR眼镜C端品牌客户的光机对接 [2] - 京东方A三季度以来面板备货需求逐步恢复 行业稼动率有所恢复 [2] 其他 - 中材科技公司超低损耗低介电纤维布已完成头部客户认证及批量供货 [2] - 云图控股雷波牛牛寨北矿区东段磷矿未勘测到锂辉石矿 [2] - 温氏股份受"桦加沙"台风影响 公司在广东区域局部资产出现一定损失 [2] - 康龙化成截至目前美国加征关税对公司业务产生的影响有限 [2] - 爱丽家居今年9月北美两大基地外产外销在公司营收占比预计首次突破50% [2] - 飞亚达目前与阿里巴巴集团存在部分业务层面合作 [2]

公司业务进展 - 半导体清洗设备不断获得新订单 [1] - 持续研发其他半导体及泛半导体相关设备 [1]