报告行业投资评级 - 行业投资评级为“增持” [6] 报告核心观点 - 报告核心观点聚焦于汽车行业的智能化、电动化及国际化发展 涉及智能化相关的整车与零部件企业、海外销量具备潜力的整车企业以及具备国产替代效应的零部件企业 [12] 市场回顾总结 - 过去一周（2026年1月19日至1月25日） 申万汽车行业指数上涨+2.20% 跑赢Wind全部A股指数（+1.55%） 在31个申万一级行业中排名第15位 处于中游位置 [3] - 子板块中 汽车服务表现最佳 涨幅为+6.87% 其次是汽车零部件（+3.93%）和商用车（+3.61%） 摩托车及其他上涨+1.34% 乘用车子板块下跌-1.65% [3] - 申万汽车行业内 周度涨跌幅前五位的公司为新坐标（+36.30%）、铁流股份（+32.97%）、潍柴重机（+27.97%）、联诚精密（+24.75%）和威唐工业（+21.63%） 后五位的公司为斯菱智驱（-6.12%）、恒帅股份（-6.92%）、交运股份（-7.51%）、至信股份（-16.13%）和科马材料（-30.03%） [3] - 根据乘联会数据 2026年1月12日至1月18日 国内乘用车厂商日均批发量为5.12万辆/天 同比下滑-28.00% 日均零售量为5.02万辆/天 同比下滑-22.00% [3] 行业核心动态与数据 - 乘联分会初步推算 2026年1月狭义乘用车零售总市场预计约为180万辆 环比下降-20.4% 同比增长+0.3% 其中新能源零售预计约为80万辆 渗透率达44.4% [4] - 宁德时代于1月22日发布天行II轻商行业全场景定制化系列解决方案 其中轻商低温版采用了行业首款量产钠电池 该款45度电钠电池在零下30℃可即插即充 在零下40℃仍保有90%可用电量 [4] - 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克于1月22日表示 可能在2027年年底前向公众出售Optimus人形机器人 公司已在工厂中使用部分机器人执行简单任务 预计到2026年底Optimus将能够执行更复杂的任务 [5] - 中国一汽自主研发的红旗全固态电池首台样车成功下线 标志着其正式迈入实车测试阶段 该电池的66Ah电芯成功通过200℃极端热滥用测试 硫化物电解质的离子电导率突破了10mS/cm的行业高水平阈值 [5][11] 投资建议与关注标的 - 报告建议关注涉及智能化相关的整车、汽车零部件企业 海外销量具备潜力的整车企业 以及具备国产替代效应的零部件企业 [12] - 具体建议关注的整车公司为：北汽蓝谷 [14] - 具体建议关注的零部件公司包括：伯特利、银轮股份、隆盛科技、保隆科技、浙江仙通、豪能股份、凌云股份、沪光股份 [14] - 具体建议关注的中小市值公司包括：百合花、科捷智能 [14]

行业投资评级 - 增持（维持）[6] 核心观点 - 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克表示，可能在2027年年底前向公众出售Optimus机器人，并预计到2026年底Optimus将能够执行更复杂的任务[5] - 中国一汽自主研发的红旗全固态电池首台样车成功下线，标志着其在全固态电池技术领域正式迈入实车测试阶段[5] - 宁德时代发布天行 II 轻商行业全场景定制化系列解决方案，其中轻商低温版采用行业首款量产钠电池，该电池在零下40℃时依然保有90%可用电量[4] - 乘联分会初步推算2026年1月狭义乘用车零售总市场预计180万辆左右，其中新能源零售80万辆左右，渗透率达44.4%[4] - 投资建议关注涉及智能化相关的整车、汽零企业，海外销量具备潜力的整车企业，以及具备国产替代效应的零部件企业[12] 市场回顾 - 过去一周（2026.1.19-2026.1.25），申万汽车行业涨跌幅为+2.20%，在31个申万一级行业中排名第15位，处于中游位置[3] - 汽车行业子板块中，汽车服务表现最佳，涨跌幅为+6.87%，其次是汽车零部件+3.93%、商用车+3.61%、摩托车及其他+1.34%，乘用车板块下跌-1.65%[3] - 申万汽车行业中，涨跌幅前五位的公司为新坐标+36.30%、铁流股份+32.97%、潍柴重机+27.97%、联诚精密+24.75%、威唐工业+21.63%[3] - 根据乘联会数据，2026年1月12日-1月18日，国内乘用车厂商日均批发量为5.12万辆/天，同比-28.00%；日均零售量为5.02万辆/天，同比-22.00%[3] 行业动态与技术进步 - 红旗全固态电池试制项目历经470天集中攻关，在硫化物电解质、10Ah电芯性能、60Ah电芯工艺等关键环节取得突破[11] - 实现上车验证的红旗全固态电池66Ah电芯成功通过200℃极端热滥用测试，其硫化物电解质的离子电导率突破了10mS/cm的行业高水平阈值[11] - 红旗全固态电池首台样车下线，标志着中国一汽在耐高压模组封装和系统轻量化集成等核心领域实现重要突破[11] 具体投资建议 - 整车建议关注：北汽蓝谷[14] - 零部件建议关注：伯特利、银轮股份、隆盛科技、保隆科技、浙江仙通、豪能股份、凌云股份、沪光股份[14] - 中小市值建议关注：百合花、科捷智能[14]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”（维持）[3] 报告的核心观点 - 维持前期投资观点，一季度整车有望反弹，催化来自于零售和出口，零部件投资仍聚焦于智驾、机器人、液冷等新产业方向，以实现阶段性板块行情[3] 一、数据跟踪 - **市场折扣**：1月上旬行业平均折扣率为9.6%，同比增加0.8个百分点，环比持平，平均折扣金额为22,259元，同比增加2,192元，环比增加713元，折扣变动较大的主流品牌（以油车为主）包括华晨宝马（环比-3.1个百分点）、北京奔驰（环比+2.2个百分点）、上汽通用别克（环比+1.5个百分点）等[5] - **12月销量**：12月乘用车批发销量285万辆，同比下滑8.7%，环比下滑6.3%，狭义乘用车批发283万辆，同比下滑8.4%，环比下滑6.1%，国产乘用车零售228万辆，同比下滑16.8%，环比增长13.7%，乘用车出口64万辆，同比增长50.5%，环比增长2.8%，估算行业库存变动为减少7.4万辆[5] - **新势力交付**：12月新势力车企交付量中，比亚迪交付42.0万辆，同比下滑18.3%，环比下滑12.5%，蔚来交付4.8万辆，同比增长54.6%，环比增长32.7%，理想交付4.4万辆，同比下滑24.4%，环比增长33.3%[6] - **传统车企销量**：12月传统车企销量中，上汽集团以39.9万辆排名第一，同比下滑17.3%，长安汽车以25.5万辆排名第二，同比增长1.7%，吉利汽车以23.7万辆排名第三，同比增长12.7%，江淮汽车销量为3.7万辆，同比增长42.2%，环比增长11.2%[6] 二、行业要闻 - **国内政策与动态**：国家发改委表示2026年“两新政策”安排已发布，将对汽车报废更新、置换更新等在全国范围内执行统一补贴标准，并按季度分批次下达中央资金[10]，乘联分会数据显示1月1日至18日全国乘用车市场零售67.9万辆，同比下降28%，批发74.0万辆，同比下降35%[10]，吉利银河V900 MPV上市，限时指导价26.98万-32.98万元[10]，吉利汽车集团CEO透露将推出新一代油电混动产品i-HEV智能双擎[31]，宁德时代发布天行II轻商行业全场景解决方案，包括采用钠电池的低温版[31]，滴滴自动驾驶与广汽埃安联合打造的新一代Robotaxi车型R2正式交付[31] - **海外动态**：德国政府宣布对新购入电动汽车的家庭提供最高6000欧元的补贴[10]，特斯拉CEO马斯克表示可能在明年年底前向公众出售Optimus机器人[10] 三、市场表现 - **板块表现**：本周（报告期）汽车板块上涨2.21%，在29个行业中排名第16位，同期上证综指上涨0.84%，沪深300下跌0.62%，创业板指下跌0.34%，恒生指数下跌0.36%[10] - **子板块表现**：汽车零部件板块上涨2.70%，乘用车板块下跌0.67%，商用车板块上涨7.38%，流通服务板块上涨5.42%[11] - **个股表现**：汽车板块225只个股上涨，54只下跌，平均涨幅4.3%，中位数涨幅3.2%，周涨幅前五的个股包括锋龙股份（上涨61.1%）、新坐标（上涨36.3%）等[34] 四、原材料价格 - **主要原材料价格（2026年第一季度均价及最新价）**： - 碳酸锂：季度均价14.99万元/吨，同比上涨98%，环比上涨70%，最新价17.11万元/吨，较上周末上涨8.36%[10] - 铝：季度均价2.40万元/吨，同比上涨17%，环比上涨11%，最新价2.41万元/吨，较上周末上涨0.21%[10] - 铜：季度均价10.18万元/吨，同比上涨32%，环比上涨14%，最新价10.09万元/吨，较上周末下跌0.80%[10] - 钯：季度均价461元/克，同比上涨79%，环比上涨19%，最新价484元/克，较上周末上涨7.80%[10] - 铑：季度均价0.26万元/克，同比上涨99%，环比上涨23%，最新价0.27万元/克，较上周末上涨5.03%[10] 五、投资建议 - **整车**：推荐吉利汽车、江淮汽车、比亚迪，吉利汽车因6倍以上的低估值成为反弹首选，市场对银河品牌内销盈利存在分歧，但报告认为大概率好于预期，江淮汽车尊界品牌已实现较好盈利，超过预期，且公司预计今年有2-3款新车[7] - **汽车零部件**： - 机器人：催化剂来临，推荐福赛科技、敏实集团、拓普集团、银轮股份、豪能股份、双环传动、新泉股份，建议关注均胜电子[7] - AI/智能驾驶：政策推出/加码及英伟达入局有望带来催化，推荐地平线机器人、禾赛科技，建议关注速腾聚创、黑芝麻智能、小马智行[7] - 液冷：订单明确，推荐敏实集团、银轮股份、凌云股份，建议关注飞龙股份[7] - **重卡**：继续推荐潍柴动力，市场认可其在AIDC柴发和天然气发电机领域的地位，中国重汽H短期海外股东减持担忧消失，从基本面角度建议关注[7]

商业航天与太空经济 - 北京穿越者载人航天科技公司展示国内首艘商业载人飞船“穿越者壹号(CYZ1)”全尺寸试验舱，并已预订超三艘船合计20余位太空游客，预计2028年实现载人首飞 [1] - 兴业证券观点认为，太空经济正从政府主导转向商业驱动，当前处于低成本可回收火箭驱动的产业化加速期，催生了卫星互联网、地球观测、太空旅游等新商业模式 [1] - 烽火电子为空间站舱外航天服提供送受话器组件及话音处理装置，本川智能是领先基站天线厂商的PCB供应商，并拥有低空卫星校准网络板、功分板等相关产品 [2] 钠离子电池产业 - 宁德时代发布行业首款量产钠电池，该45kWh钠电池在零下30℃可即插即充，零下20℃保有92%以上可用电量 [3] - 据QYResearch报告，预计2031年全球钠离子电池市场规模将达到51.1亿美元 [3] - 华自科技有基于钠离子电池的储能产品，金银河是锂/钠电池连续法自动混浆产线及正负极极片智能制造一体化装备的领军企业 [3] 游戏行业动态 - 《穿越火线》手游与《流浪地球》联动版本上线后，迅速成为iOS游戏畅销榜第3、总榜第4 [4] - 《鹅鸭杀》手游公测前夕预约用户突破2000万，公测后登顶iOS免费榜；心动公司《心动小镇》国际服预下载阶段登顶全球50+地区免费榜榜首 [4] - 恺英网络长周期游戏持续运营，并探索“数字资产+实体经济”模式，其织梦大模型与AI游戏引擎《SOON》实现开发全流程自动化 [5] - 三七互娱Q1有望在港澳台上线自研MMO《RO仙境传说：世界之旅》，后续有《斗罗大陆：零》等重磅IP产品 [5] 储能产业发展 - 截至2025年12月底，中国新型储能累计装机规模达144.7 GW，同比增加85%，是“十三五”时期末的45倍 [5] - 华安证券指出，AI时代美国数据中心缺电，储能是少数能在1-3年内大规模部署的核心技术路径，预计将成为2030年前美国数据中心缺电的核心解法之一，并刺激2027年美国储能装机超110GWh [6] - 鹏辉能源主要储能电芯产线满产，计划2026年新投产587Ah大容量电芯；津荣天宇为北美施耐德电气本地化项目提供零部件；固德威已形成“光储逆变器+储能+PVBM+热泵+智慧能源WE平台”全套解决方案 [7] 国产GPU与算力 - 国产GPU厂商燧原科技科创板IPO获受理，拟融资金额60亿元 [8] - 国金证券指出，国产GPU性能持续提升，已基本追平一些前代产品，在本地化服务、政策支持、成本控制等方面具备优势 [8] - 广脉科技已与燧原科技签订合作合同，尝试向国产算力服务领域拓展；首都在线与燧原科技联合开发AIGC文生图场景 [8] AI发展带来的能源需求 - 特斯拉CEO马斯克表示将推进太阳能发电，并认为在太空设立太阳能AI数据中心是理所当然的事 [9] - 随着科技巨头争相建设大型数据中心，预计到2035年全球电力需求将增长30% [9] - 广发证券表示，在“算力上天”共识推动下，太空光伏作为主要供能形式有望深度受益，砷化镓为目前主流，长期关注钙钛矿技术突破 [9] - 聚和材料专业生产光伏导电浆料，首创可量产铜浆产品，在少银化、无银化、BC、HJT、钙钛矿等技术中保持引领地位；高测股份产品覆盖光伏硅片制造全环节 [10]

宁德时代推出量产钠离子电池 - 公司于1月22日正式推出行业首款量产钠离子电池，适配小微卡、中小VAN等车型，电池容量为45kWh [1] - 该钠离子电池在零下30℃极寒环境下仍能即插即充、满载爬坡，旨在破解新能源商用车低温运营痛点 [1][3] 钠电池技术性能与规划 - 当前钠电池能量密度略低于锂离子电池，公司规划未来三年钠电池的能量密度能达到磷酸铁锂电池的水平 [1][4] - 在零下20℃环境下，钠电池的电芯能量保持率可达92%以上，而锂电池约为80%，这意味着钠电池基本不需要额外加热电芯 [4] - 钠电池高倍率放电性能好，在5C充电倍率下，电池温升不超过5度，不需要额外降温处理，可简化热管理系统 [4] - 公司首席技术官表示，钠电池将在定制化场景中替代部分锂电市场 [1][4] 钠电池的商业化应用与优势 - 搭载该钠电池的轻商低温版预计在2025年二季度推广至乘用车，首款搭载车型为埃安UT super [3] - 钠电池产品同步开发了充电和换电两个版本，通过“车电分离”换电模式，可实现用户初次购车成本降低10%、使用成本再降10% [5] - 在商用车领域，公司通过大电量产品和与电网合作（如南方电网）利用谷电、超充快速补电等方式，帮助用户降低充电成本并平衡运营时间 [5] - 公司巧克力换电站（超级站）支持多类车辆换电，截至2025年底大湾区已建成20站，2026年计划在大湾区完成100站建设，并计划在成功试点后向全国推广 [6] 钠电池的战略意义与市场定位 - 2025年末，公司宣布2026年将在换电、乘用车、商用车、储能四大领域大规模应用钠电池，并将其视为整个能源市场重构的起点 [7] - 提升钠电池权重的核心战略目的，是利用钠资源储量足、成本稳定的特质，对冲锂价周期风险，并规避锂资源进口依赖的供应链隐患 [1][8] - 行业观点认为，钠锂之争是资源约束与场景分化共同推动的结果，二者是互补关系而非对立 [1][8] - 轻商用车对续航要求适中、对成本敏感，且多跑短途冷链等场景，适配钠电池的耐低温特性，随着能量密度达标，钠电池可能成为该领域降本的刚需选择 [8] 当前电池市场格局与钠电池挑战 - 当前锂电池仍是市场主流，2025年国内磷酸铁锂电池累计装车量625.3GWh，占总装车量81.2%；三元锂电池累计装车量144.1GWh，占比18.7% [4] - 钠电池正处于商业化初期，在能量密度、规模化制造成本方面仍面临挑战，其商业化也需面对核心材料量产规模小推高成本，以及上下游产业链配套不完善等挑战 [4][8] - 行业专家指出，现阶段钠电池由于能量密度问题，在轻商业用车上竞争力不足，更适合应用在不依赖能量密度的领域，例如储能电站 [7]

卫星通信与太空经济 - 马斯克旗下SpaceX的星链航空服务已取得显著进展，全球已有超过2500架飞机（包括私人飞机、公务机和商用飞机）安装了星链系统，目前有16家航空公司或运营商正在使用或已签订安装合同[2] - 杰夫·贝索斯旗下的蓝色起源公司宣布进军卫星星座市场，计划部署名为“TeraWave”的通信网络，将在太空部署5408颗卫星，目标是为数据中心、政府和企业提供服务，网络设计目标是实现全球任何地方6 Tbps的数据传输速度，卫星部署计划于2027年最后一个季度开始[2] 高端装备与智能制造 - 中国首套海洋油气装备柔性智能喷涂系统在天津建成投用并进入试生产阶段，该系统采用模块化设计，并引入智能视觉识别和高精度伺服控制技术，具备高度自适应能力，可根据定制化需求一键启动完成涂装，初步实现了涂装全流程自动化与可视化[2] 新能源汽车与电池技术 - 宁德时代发布天行 II 轻商行业全场景定制化系列解决方案，其中轻商低温版采用了行业首款量产钠电池，该款钠电池容量为45度电，可匹配多种车型，在零下30℃电芯完全冻透下可即插即充，在零下40℃时电池依然保有90%可用电量[2] - 宁德时代同期发布的解决方案还包括针对城配运输场景的超充版、针对城际干线场景的长续航版以及针对末端城配和自备场景的高温超充版，以适配不同应用场景[2]

电池ETF市场表现 - 截至2026年1月23日，电池ETF南方(159147)盘中一度涨超2%，现涨1.92%，换手率达18.32%，成交额5917.69万元，市场交投活跃 [1] - 其跟踪的中证电池主题指数成分股表现强势，容百科技上涨12.11%，阿特斯上涨7.05%，先导智能上涨6.74%，禾迈股份、杭可科技等个股跟涨 [1] 行业动态与技术创新 - 2025年1月22日，宁德时代发布天行II轻商行业全场景定制化系列解决方案，包括超充版、长续航版、高温超充版及低温版四款动力电池产品 [1] - 其中轻商低温版采用了行业首款量产钠电池，容量为45kWh，适配多种车型，在零下30℃电芯完全冻透的情况下可即插即充 [1] 新型储能产业增长 - 2024年中国新增新型储能投运装机规模达43.7GW/109.8GWh，同比增长103%和136% [1] - 在电化学储能中，锂电池凭借高能量密度、长循环寿命等优势占据主导地位 [1] - 预计锂电池将在新型储能技术中持续领跑，技术迭代加速，大容量电芯普及趋势明显，同时海外储能市场需求维持高景气 [1] - 随着《新型储能制造业高质量发展行动方案》等政策落地，行业有望迎来规模化发展机遇 [1] 产业链生产与需求 - 2025年12月，国内电池产量达201.7GWh，同比增长约62% [2] - 同期磷酸铁锂正极材料产量同比增长32.48% [2] - 在动力电池与储能电池需求双轮驱动下，产业链排产持续向好 [2] - 2025年12月磷酸铁锂电池装车量达79.8GWh，同比增长30.82%，创单月历史新高 [2] - 新型储能项目招标容量环比大幅增长65%，显示国内下游需求动能强劲，产业链景气度进一步回升 [2] 指数与产品构成 - 电池ETF南方(159147)紧密跟踪中证电池主题指数 [2] - 该指数选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池及相关产业链上下游的上市公司证券作为样本 [2] - 指数前十大权重股包括宁德时代、阳光电源、三花智控、亿纬锂能、天赐材料、先导智能、格林美、国轩高科、多氟多、欣旺达 [2]

1月中国乘用车市场整体表现 - 初步推算1月狭义乘用车零售市场约为180万辆，环比下降20.4%，同比持平微增 [1] - 其中新能源零售预计约80万辆，新能源车渗透率达到44.4% [1] 主要车企战略与目标 - 吉利控股集团目标到2030年全球销量突破650万辆（含商用车），营收超1万亿元，跻身全球车企销量前五 [1] - 吉利2030年新能源销量占比目标约75%，海外市场销量占比超1/3 [1] - 吉利将开发覆盖A到E级车型的全球新能源架构，基于新架构的平均单车型研发周期和综合成本下降30%以上 [1] - 吉利汽车计划今年推出四至五款基于i-HEV智能双擎的全新混动车型 [1] 新兴出行技术进展 - 广汽集团旗下量产型飞行汽车GOVY AirCab截至2025年底已获得近2000架意向订单，正进行全面适航审查，预计2026年底取证开启交付 [1] - 宁德时代发布天行 II 轻商行业全场景定制化系列解决方案，其中轻商低温版采用行业首款量产钠电池 [7] - 该钠电池在零下30℃可即插即充，在零下40℃仍保有90%可用电量 [7] 产业链合作与跨界融合 - 长安汽车与美的集团签署全面战略合作协议，将在车家互联、零部件与全渠道营销领域开展深度合作 [3] - 双方计划将车家互联从“技术协同”推向“体验落地”，打造“人·车·家”智慧生活 [3] 市场竞争与销售策略 - 一汽奥迪经销商针对大客户提供奥迪A6L入门车型“2026款40TFSI豪华动感型”优惠，全款、贷款裸车最低价分别可至27万元和25.8万元 [5] - 2025年一汽-大众奥迪品牌销量为566,988辆（含进口车），同比下滑7.22% [5] - 深蓝汽车针对旗下四款长续航核心车型推出限时购车政策，优惠包括至高10000元购置税补贴、至高10000元换购礼及至高20000元新春国补红包 [10] - 深蓝汽车同时推出“金融添鸿运”方案，消费者至高可享5年0息贷款优惠 [10] 自动驾驶与前沿技术 - 美国保险公司Lemonade为启用FSD的特斯拉车主提供50%的保费折扣，理由是自动驾驶事故更少且数据有助于精算定价 [11] - 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克表示，可能在明年年底前向公众出售Optimus人形机器人 [11] - 马斯克预计到2026年底Optimus将能够执行更复杂的任务，并强调将在确保高可靠性与安全性后开始销售 [11]

货币政策与宏观环境 - 中国人民银行行长潘功胜表示2026年将继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种工具，并指出今年降准降息还有一定空间 [1] - 货币政策目标为促进经济稳定增长、物价合理回升，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配 [1] 科技创新与研发突破 - 复旦大学科研人员成功研制“纤维芯片”，在柔软高分子纤维内实现大规模集成电路制备，电子元件集成密度达10万个/厘米 [1] - 蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“已问询” [2] 人形机器人行业动态 - 宇树科技澄清2025年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台，上述数据为纯人形机器人数量 [3] 医药零售行业政策 - 商务部等九部门发布意见，推动药品零售企业参加药品集中采购，鼓励零售药店整合需求开展联合采购以提升议价能力 [3] 新能源电池技术进展 - 宁德时代发布天行II轻商行业解决方案，其中轻商低温版采用行业首款量产钠电池，容量45kWh，在零下20℃电池保有92%以上的可用电量 [3] 半导体与芯片公司业绩与资本运作 - 兆易创新预计2025年净利润为16.1亿元，同比增长46%左右，预计营业收入92.03亿元，同比增长25%左右 [3] - 海光信息第四大股东蓝海轻舟合伙拟减持不超过1162万股，不超过公司总股本的0.50% [4] - 强一股份预计2025年净利润为3.68亿元到3.99亿元，同比增长57.87%至71.17%，增长动力来自通信网络、AI算力等芯片领域头部客户订单强劲增长 [5] - 崇达技术控股子公司普诺威拟投资10亿元建设端侧功能性IC封装载板项目，总工业固定资产投资8亿元，建设期预计从2026年5月至2028年9月 [7] 上市公司并购与投资 - 明阳智能筹划通过发行股份及支付现金方式购买德华芯片100%股权，标的公司致力于光伏领域高端化合物半导体外延片、芯片、能源系统的研发和产业化 [4] - 向日葵公告已向上海兮噗发送催收函，协商返还收购意向金4000万元 [5] AI算力与服务器产业链 - 强瑞技术表示子公司东莞铝宝主要通过奇宏等向N客户和G客户供应液冷散热模组精密结构件，供货份额较高，同时公司已开始向境外N客户和境内其他头部AI服务器厂商供应液冷测试线体 [6] - 方正科技预计2025年净利润为4.30亿元至5.10亿元，同比增加67.06%到98.14%，增长原因为加速拓展AI服务器、高速光模块、高端交换机等高附加值业务订单 [7][8]

今日关注与市场动态 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.63%报49384.01点，标普500指数涨0.55%报6913.35点，纳指涨0.91%报23436.02点 [2] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.09%报4938.40美元/盎司，COMEX白银期货涨3.86%报96.22美元/盎司 [3] - 美油主力合约收跌1.57%报59.67美元/桶，布油主力合约跌1.39%报63.63美元/桶 [4] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期锡涨2.42%报52660美元/吨，LME期锌涨1.81%报3233美元/吨，LME期铝涨0.72%报3137.5美元/吨 [4] 宏观与金融政策 - 六大行集体公告落实个人消费贷款财政贴息政策，将实施期限延长至2026年12月31日，并扩大支持范围、提高贴息标准 [5] - 中国人民银行于1月23日开展9000亿元1年期MLF操作 [6] - 中国人民银行行长潘功胜表示2026年降准降息还有一定空间，将保持流动性充裕 [7] 国际贸易与地缘政治 - 商务部坚决反对欧盟将部分中国企业列为高风险供应商并限制其参与5G建设 [8] - 商务部回应日企从中国进口稀土需提供经销商信息，重申对符合民事用途条件的出口申请都会批准 [9] - 美国总统特朗普在达沃斯启动所谓“和平委员会”，签字方不包括巴勒斯坦和以色列代表 [10] - 丹麦称已开始与美国合作，正参与格陵兰岛框架协议谈判 [11][12] 行业政策与标准 - 国务院食安办等部门将对《食品安全国家标准 预制菜》等草案公开征求意见 [13] - 国家医保局将推动实现全国医疗服务价格项目基本统一 [19] - 商务部等九部门鼓励药品零售企业依法开展横向并购与重组 [22] - 市场监管总局首次禁止公用事业领域（瓶装液化石油气）经营者集中 [24] 科技创新与突破 - 中国科学院金属研究所团队在制冷技术领域取得新突破，首次发现“溶解压卡效应” [14] - 我国首套海洋油气装备柔性智能喷涂系统在天津投用，进入试生产阶段 [15] - 复旦大学科研人员成功研制“纤维芯片”，并在实验室初步实现规模制备 [23] - 我国科学家在制冷技术取得突破，有望为数据中心提供低碳高效冷却方案 [14] 行业发展数据与趋势 - 2025年邮政行业寄递业务量完成2165.1亿件，同比增长11.8%，其中快递业务量1989.5亿件，同比增长13.6% [16] - 2025年邮政行业业务收入累计1.8万亿元，同比增长6.1%，其中快递业务收入1.5万亿元，同比增长6.5% [16] - 农业农村部表示2026年将加快种业、农机装备、智慧农业等关键领域突破 [17] - 2025年全球工业显示面板厂商实现营收34亿美元，同比增长24% [35] - 2025年全国共计核发绿证29.47亿个，其中可交易绿证18.93亿个，全年交易绿证9.30亿个 [20][21] 人工智能与算力 - 全国人工智能+应用场景创新大会于1月23日至25日在苏州举行 [2] - 百度发布文心大模型5.0正式版，拥有2.4万亿参数，支持全模态信息理解输出 [30] - 中际旭创成为公募基金2025年第四季度第一大重仓股 [25] - 兆易创新预计2025年净利润同比增长46%左右，AI算力建设提速带动需求显著提升 [46][47] - 强一股份预计2025年净利润同比增长58%-71%，来自AI算力等芯片领域头部客户的订单强劲增长 [49] - 方正科技预计2025年净利润同比增长67%-98%，公司加速拓展AI服务器、高速光模块等高附加值业务 [51] 新能源与储能 - A123举办半固态浸没式储能产品全球线上发布会 [2] - 国家能源局数据显示，2025年12月电量生产年为2025年的绿证交易平均价格为5.15元/个 [20][21] - 宁德时代发布轻型商用车全场景解决方案，其低温版本采用行业首款量产钠电池 [33] - 英联股份子公司与LG化学签署联合实验室战略协议，开发新一代复合集流体用高分子创新材料 [48] 半导体与硬件 - 三星电子HBM4E基础芯片已进入后端设计阶段，并制定了新的HBM路线图以加快量产 [32] - 三星回应记忆体涨价传闻，否认对所有产品全面涨价80% [31] - 高盛将黄金2026年底目标价从每盎司4900美元上调至5400美元，因私人投资者和央行需求增长 [18] - 黄仁勋证实英伟达已取代苹果，成为台积电最大客户，估计占台积电总营收13% [36] - 崇达技术子公司拟投资10亿元建设端侧功能性IC封装载板项目，预计2028年9月建成投产 [50] 机器人、航天与前沿科技 - 2026智能机器人城市空间应用场景大会暨机器人交易中心建设启动仪式于1月23日举办 [2] - 宇树澄清2025年人形机器人实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台 [37] - OpenAI已建立人形机器人实验室，自2025年2月启动以来规模扩大四倍多 [38] - 马斯克表示计划2026年底前向公众销售特斯拉Optimus机器人 [41] - 2026北京商业航天展暨大会于1月23日至25日举办 [2] - SpaceX计划于2027年推出第二代星链系统，整体容量将比一代提高100多倍 [34] - 北京穿越者公司已预订首批20余位太空游客，预计2028年实现载人首飞 [40] 消费电子与汽车 - 苹果中国官网对部分产品推出限时促销，最高降价1000元，但iPhone 17系列不在降价范围 [28] - 苹果首款AI穿戴设备（AI胸针）最早可能在2027年发布 [29] - 京东推出黄金手机壳，最高售价112299元 [27] - 针对市场传闻，经销商回应奥迪A6L裸车价低至25.8万元仅面向大客户销售，2025年一汽-大众奥迪品牌销量同比下滑7.22% [39] - 小米集团宣布25亿港元股份回购计划 [26] 公司重要公告 - 中微公司第一大股东上海创投累计减持1%公司股份 [42] - 拓荆科技第一大股东国家大基金减持298万股，持股比例降至16.86% [43] - 海光信息第四大股东拟减持不超过0.50%股份 [44] - 盈方微预计2025年净亏损6900万元-9700万元 [45] - 兆易创新预计2025年净利润同比增长46%左右 [46] - 强一股份预计2025年净利润同比增长58%-71% [49] - 方正科技预计2025年净利润同比增长67%-98% [51]