全球股指期货 - 美国三大股指期货表现分化 纳指期货跌0.14% 标普500指数期货涨0.07% 道指期货涨0.05% [1] - 欧股主要指数普遍下跌 德国DAX指数跌0.13% 法国CAC指数跌0.22% 欧洲斯托克50指数跌0.15% [1] - 英国富时100指数逆势上涨0.94% [1] 宏观经济与政策 - 美国政府停摆已持续22天 创史上第二长纪录 官员预计停摆或持续至11月 [1] 科技与人工智能行业动态 - OpenAI推出新浏览器ChatGPTAtlas 内置Agent代理模式 [1] - 谷歌正与Anthropic洽商提供云端运算服务 合约总值或达数百亿美元 [1] - Meta与Blue Owl Capital合作开展270亿美元AI数据中心项目 [1] - 集团计划于未来五年在美国投资1500亿美元 [1] - 阿里云通义千问Qwen3-VL家族新增2B与32B两个密集模型尺寸 [1] 汽车与交通行业 - 工会与机构反对马斯克万亿美元薪酬方案 发起"夺回特斯拉"行动 [1] - 日本警告越南河内禁电单车将冲击本田业务 或导致工人失业 [1] 消费电子与硬件 - 苹果折叠屏iPad项目遇阻 或推迟至2029年或更晚上市 [1] - 苹果削减iPhoneAir生产订单 同时增加iPhone 17其他型号的订单 [1] 公司财报与业绩 - 奈飞Q3净利润25.47亿美元 逊于预期 下调今年营业利润率指引至29% [1] - 德州仪器Q3营收同比增长14%至47.42亿美元 Q4业绩展望不及预期 [1] - 直觉外科Q3收入同比增长22.9%至25.05亿美元 经调整每股盈利2.4美元 均超预期 [1] - 美泰Q3销售额同比下降6%至17.4亿美元 经调整每股盈利89美仙 均逊预期 [1] - 淡水河谷Q3铁矿石产量同比增长3.8%至9440万吨 销量同比增长5.1%至8600万吨 [1] 企业战略与并购 - 力拓正在评估与中铝集团进行资产换股权的可能性 [1] 企业运营与人事 - 美国有线电视巨头Charter Communications正裁员近1200人 以精简业务 [1] 消费品与零售 - Beyond Meat连续两日飙涨 公司与沃尔玛扩大合作将产品进驻更多美国门市 [1]

全球股指期货与欧股表现 - 美国三大股指期货涨跌不一，纳指期货跌0.14%，标普500指数期货涨0.07%，道指期货涨0.05% [1] - 欧股主要指数普遍下跌，德国DAX指数跌0.13%，法国CAC指数跌0.22%，欧洲斯托克50指数跌0.15%，英国富时100指数逆势上涨0.94% [1] 人工智能与云计算行业动态 - OpenAI推出新浏览器ChatGPT Atlas，内置Agent代理模式 [3] - 谷歌正与Anthropic洽商提供云端运算服务，合约总值或达数百亿美元 [4] - Meta与Blue Owl Capital合作开展价值270亿美元的AI数据中心项目 [8] - IBM集团计划于未来五年在美国投资1500亿美元 [9] - 阿里云通义千问Qwen3-VL家族新增2B与32B两个密集模型尺寸 [10] 消费电子与汽车行业动态 - 苹果折叠屏iPad项目遇阻，或推迟至2029年或更晚上市 [6] - 苹果调整iPhone生产计划，削减iPhone Air生产订单，同时增加iPhone 17其他型号的订单 [7] - 日本警告越南河内禁电单车将冲击本田业务，或导致工人失业 [18] 公司财报与业绩 - 奈飞Q3净利润25.47亿美元逊于预期，公司下调今年营业利润率指引至29% [12] - 德州仪器Q3营收同比增长14%至47.42亿美元，但Q4业绩展望不及预期 [13] - 直觉外科Q3收入同比增长22.9%至25.05亿美元，经调整每股盈利2.4美元，均超预期 [14] - 美泰Q3销售额同比下降6%至17.4亿美元，经调整每股盈利89美仙，均逊于预期 [15] - 淡水河谷Q3铁矿石产量同比增长3.8%至9440万吨，销量同比增长5.1%至8600万吨 [16] 公司战略与资本市场活动 - 工会与机构发起"夺回特斯拉"行动，反对马斯克万亿美元薪酬方案 [5] - 力拓正在评估与中铝集团进行资产换股权的可能性 [11] - Beyond Meat连续两日飙涨，公司与沃尔玛扩大合作将产品进驻更多美国门市 [19] 企业运营调整 - 美国有线电视巨头Charter Communications正裁员近1200人以精简业务 [18]

苹果产品动态 - 苹果大尺寸可折叠iPad因重量、功能及显示技术等工程难题，上市时间可能从原计划2028年推迟至2029年或更晚，预计售价约3000美元 [1] - 苹果正与三星显示合作开发约18英寸的显示面板，旨在最大限度减少折叠痕迹 [1] - 苹果据悉削减了iPhone Air的生产订单 [4] 企业裁员与成本调整 - 美国有线电视巨头Charter Communications将裁员近1200人，占其9.5万名员工的1%以上，裁员涉及企业管理职位，不影响销售或服务岗位 [2] - 梅赛德斯-奔驰实施大规模裁员计划，目标30000人离职，目前已有约4000名员工接受遣散方案离职，资深管理人员最高可获得50万欧元补偿金 [3] 供应链与生产限制 - 可口可乐推广使用美国产蔗糖制作可乐的计划受到美国蔗糖供应量及玻璃瓶产能提升能力的限制，将采取逐步推广方式 [3] - 空客天津总装厂第二条A320系列飞机总装线正式启用，总装首架飞机的准备工作正在进行，全新设施预计将于2026年初全面投入运营 [5] 科技行业产品与生态 - 华为宣布HarmonyOS 5终端设备数量突破2300万，HarmonyOS 6自10月22日起面向首批90多款机型陆续开放升级 [6] - 英伟达竞争对手Axelira推出Europa芯片，挑战AI芯片巨头 [9] - 松延动力发布行业首款万元以内高性能人形机器人Bumi小布米，售价9998元起 [8] 物流与电商服务 - 菜鸟供应链将参与淘宝闪购业务，提供小时达服务，已在上海、杭州、南京等城市部分区域开始服务，计划拓展更多重点城市，覆盖3C数码、服饰、美妆、食品等类目 [7] 资本市场与投融资 - 贝莱德购买超过30亿美元债券，成为Meta Platforms在路易斯安那州名为"Hyperion"的数据中心项目270亿美元私募债融资的最大投资者之一 [10] - 深圳力争到2027年底，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元 [12] 行业市场数据 - 猪肉批发均价自8月份起已连降十周，10月中旬的猪价或已是全年低位，价格持续下跌因供给量增加及季节性消费需求回落 [10]

能源市场动态 - 92号汽油价格预计将下调320元/吨，每升零售价下跌0.24至0.27元，全国大部分地区92号汽油价格将全面重返6元时代，降至6.77至6.80元/升区间，创四年新低 [2] - 95号汽油均价预计从7.52元/升降至7.25至7.28元/升，0号柴油均价预计从6.67元/升降至6.40至6.43元/升 [2] - 此次价格调整基于10月21日原油价格变化率已跌至-7.93%，下次油价调整将在10月27日24时 [2] 空天信息产业进展 - 首颗"雄安造"卫星"雄安一号"完成生产下线，标志着雄安新区空天信息产业智能制造能力实现从0到1的重大跨越 [2] - 该卫星核心技术创新点包括"白泽"高性能星载计算机、"赤羽"大尺寸柔性太阳翼、"金乌"新一代霍尔电推进系统，旨在推动通信卫星向"高通量、长寿命、智能化"方向发展 [2] - 此事件意味着雄安新区空天信息产业从布局阶段迈入实质性产出阶段 [2] 人工智能与医药研发 - 国内首款AI辅助新药MTS-004完成三期临床并达到主要终点，该药物是中国首款且目前唯一完成III期临床试验的PBA治疗药物 [3] - MTS-004采用剂泰科技AiTEM平台自研的口腔崩解片剂型，针对PBA患者吞咽困难问题设计，无需用水即可在口腔迅速溶解 [3] - 该药物有望填补国内PBA治疗领域尚无获批药物的空白 [3] 未来产业政策规划 - 广州发布《关于加快培育发展未来产业的实施意见》，构建"6大核心产业+X个潜力赛道"的动态发展体系 [3] - 政策提出通过"技术预见—动态评估—赛道孵化"机制持续跟踪脑科学与脑机接口、绿色氢能等前沿方向，动态调整产业布局 [3] - 广州计划构建"3371"科技成果转化体系，依托粤港澳大湾区国家技术创新中心等平台推动科技成果转化落地 [3] 贵金属市场波动 - 国际现货黄金价格一度下跌超6%，跌破每盎司4100美元，创下12年来最大单日跌幅 [5] - 国际现货白银价格一度下跌超8%，跌破每盎司48美元，创下2021年以来最大单日跌幅 [5] - 年初以来国际现货黄金价格已上涨超过50%，国际现货白银价格已上涨近70% [5] 股市板块表现 - 港股午间收盘恒生指数跌1.27%，恒生科技指数跌2.12%，大型科技股全线下跌 [5] - A股市场上证指数半日跌0.44%，深成指跌0.81%，创业板指跌0.89%，全市场超2800只个股下跌 [6] - 受国际金价大跌影响，黄金概念股集体下跌，湖南白银、晓程科技等跌幅均超5% [6] 科技公司与产品动态 - 寒武纪股价大涨超7%，总市值重返6000亿上方，算力芯片概念走强 [7] - 华为发布鸿蒙操作系统6，宣布鸿蒙5终端设备数已突破2300万，互联网头部应用已全面完成适配 [7] - 宇树科技获授"一种基于动捕设备的机器人关节控制方法和系统"专利，旨在提升机器人灵活性和人机协作自然交互 [8] 消费电子行业信息 - 苹果大尺寸可折叠屏iPad项目遭遇工程难题，重量、功能及显示技术未达标，原定2028年上市计划或推迟至2029年及以后 [9] - 该设备配备约18英寸由三星显示供应的可折叠面板，售价预计3000美元，屏幕折痕控制、整机厚度、电池布局与铰链耐用性仍有待突破 [9]

美股市场表现 - 美股主要指数涨跌互现，道指创新高，纳指收跌，标普500勉强收平[1] - 个股方面，苹果连续三日上涨收涨0.2%，通用汽车财报后大涨14.8%，可口可乐涨4%[1] - Beyond Meat股价飙升146%，三日累计涨幅约600%[1] - 纳斯达克金龙中国指数收跌0.97%，大全新能源跌超4.4%，阿里巴巴跌超3.9%[1] 大宗商品与外汇 - 黄金价格下跌超过5.7%，录得2013年以来最大单日跌幅[3] - 白银价格下跌近8%[3] - 原油价格震荡走高，美油上涨逾1.2%[4] - 美元指数连续三日上涨约0.4%[2] - 10年期美债收益率下跌近2.5个基点[2] 人工智能与科技行业动态 - OpenAI推出AI浏览器ChatGPT Atlas[5] - Anthropic与谷歌洽谈云协议，金额最高达100亿美元[6] - 苹果折叠屏iPad研发遇阻，预计发布时间推迟至2029年或更晚[8] - DeepSeek-OCR上线超算互联网，提供免费在线推理服务[14] 国内政策与产业规划 - 上海市发布建筑行业高质量发展方案，鼓励建筑企业同质化业务整合[9] - 广东省出台人工智能赋能制造业行动方案，支持地市设立“模型券”和工业智能算力应用[9] - 工信部就《算力标准体系建设指南（2025版）》公开征求意见[10] - 全球首个海风直联海底数据中心示范项目在上海临港落成[11] 半导体与电子行业 - MOSFET与二极体现货库存明显吃紧，车规级料号交期延长至12周以上[17] - 功率半导体价格预计第四季度调涨5%至15%，部分高端产品涨幅可能超过20%[17] - 行业库存水平持续下降，供需关系趋于健康化[17] - AI服务器需求带动功率器件规格升级，成为重要增长点[17] 消费电子与AI应用 - 努比亚旗舰新机集成豆包大模型AI能力，具备多模态智能识别和AI助理等功能[18] - 2025年全球AI手机渗透率预计达到34%，芯片算力升级推动向中端价位渗透[18] 医疗科技与纳米机器人 - 中国科学院研发3D微纳机器人，尺寸仅40微米，可完成抓取细胞等精密任务[18] - 中国医用纳米机器人市场规模预计从2020年45亿元增至2025年149.4亿元，2030年突破800亿元[18] 上市公司公告与业绩 - 盈新发展拟收购长兴半导体81.8091%股权，实现控股[21] - 格力博赢得美国家装零售商锂电设备订单，已确认6000万美元交付订单[21] - 协创数据拟采购服务器，合同总金额不超过40亿元人民币[21] - 英搏尔第三季度净利润1.12亿元，同比增长580.62%[21] - 中国巨石第三季度净利润8.8亿元，同比增长54.06%[21] - 温氏股份第三季度净利润17.8亿元，同比下降65.02%[21] 新股申购与市场新高 - 丹娜生物北交所申购，发行价格17.10元/股，专注真菌病早期诊断[20] - 多家公司股价创历史新高，包括中裕科技涨29.96%、源杰科技涨20%、华建集团涨10%等[22]

宏观经济与政策 - 中美高层保持密切沟通，美国总统特朗普计划于明年早些时候访华 [2] - 中欧就电动汽车反补贴案、出口管制及安世半导体等经贸议题深入交换意见，中方强调稀土出口管制是依法完善体系的正常做法 [2] - 央行表示将加快推进重点领域和新兴领域立法，不断完善金融法治体系 [4] - 国家药监局将完善法律标准体系，加大医疗器械研发创新支持力度，加快创新产品上市 [10] - 日本央行认为经济和通胀基本符合预期，不排除年内再次加息的可能性，但目前尚无决定性因素 [16] 市场表现与交易 - A股市场单边上行，上证指数涨1.36%至3916.33点，深证成指涨2.06%，创业板指涨3.02%，全天成交1.89万亿元 [5] - 香港恒生指数收盘涨0.65%至26027.55点，恒生科技指数涨1.26% [5] - 贵金属市场遭遇重挫，现货黄金最深跌幅达6.3%至约4080美元/盎司，创逾12年最大单日跌幅；现货白银一度重挫8.7%至47.89美元/盎司 [3] - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.47%，标普500指数持平，纳指跌0.16% [17] - 日本股市日经225指数收盘首次站上49000点大关，涨幅达3.37% [17] - 欧洲三大股指小幅上涨，德国DAX指数涨0.29%，法国CAC40指数涨0.64%，英国富时100指数涨0.25% [17] - 油价上涨，美油主力合约收涨0.98%至57.58美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.07%至61.66美元/桶 [21] 行业动态与公司业绩 - 国内旅游市场复苏强劲，前三季度国内居民出游人次达49.98亿，同比增长18%；出游花费4.85万亿元，同比增长11.5% [4] - 四川省前三季度地区生产总值为4.93万亿元，同比增长5.5%，高于全国水平 [4] - 843家A股公司发布850份中期分红计划，涉及分红金额合计6620.26亿元，呈现主体多、金额高、频次高趋势 [6] - 泡泡玛特预计第三季度整体收益同比增长245%-250%，其中中国收益同比增长185%-190%，海外收益同比增长365%-370% [7] - 中国内存芯片龙头长鑫存储计划最快明年第一季度在上交所IPO，目标估值高达3000亿元，计划筹资200亿至400亿元 [7] - 中国信托业资产管理规模首次突破30万亿元大关，截至2025年6月末达32.43万亿元，同比增长20.11% [10] - 多家公司发布三季度业绩，中国电信净利润77.56亿元同比增长3.6%，温氏股份净利润同比下降65.02%，中国巨石净利润同比增长54.06% [9] 科技创新与前沿领域 - 摩根士丹利认为AI是长期青睐的投资主线，A股和港股牛市延续的前提是基本面持续企稳 [6] - 广州公布未来产业新图谱，布局智能无人系统、具身智能、细胞与基因等六大核心未来产业 [10] - 三星电子2纳米芯片技术取得积极进展，将年底良率目标从50%提升至70% [13] - OpenAI发布首款AI驱动的网页浏览器ChatGPT Atlas，并与谷歌展开竞争 [12] - 英伟达正在讨论为OpenAI建设自有数据中心的部分贷款提供担保 [12] 金融市场与产品 - 香港的ETP市场成交额已超越韩国和日本，成为全球第三大市场；资产管理规模按年增长34.1%至6535亿港元 [6] - 美国最大期权交易所CBOE申请增加盘前和盘后交易时段 [18] - 德意志银行数据显示投资者杠杆激增，从4月底到9月底的五个月内激增32.4% [18] - 伦敦金属交易所锌市场遭遇数十年来最严重挤压，现货锌价相较三月期合约的溢价飙升至每吨323美元，创至少自1997年以来最高纪录 [22]

产品发布计划 - 苹果公司计划推出的折叠屏iPad面临技术难题，原定2028年的发布时间可能推迟至2029年或更晚 [1] - 内部代号为J312的这款新平板原型机不包含外部显示屏，合上时类似Mac笔记本电脑，展开后尺寸约为13英寸笔记本大小 [3] 技术挑战 - 当前折叠屏iPad原型机面临的最棘手问题是成本与重量控制，预估售价高达3000美元左右，约为13英寸iPad Pro价格的三倍 [1] - 测试设备重约3.5磅（约1.59公斤），与MacBook Pro重量相当，而目前主流iPad Pro重量仅在1至1.3磅之间，过重机身与便携性理念相悖 [2] - 苹果正与三星显示合作开发约18英寸的OLED面板，目标是最大限度地减少屏幕折痕，但开发大尺寸无缝折叠显示屏被证明极其复杂且昂贵 [3] 公司战略 - 尽管遭遇挫折，折叠屏iPad项目仍是苹果更广泛创新战略中的重要组成部分 [3] - 在推出超薄iPhone Air机型后，公司正致力于开发一系列前沿产品，从智能眼镜到桌面机器人设备，以巩固其在科技行业的领导地位 [3]

技术合作与产品开发 - 苹果正与谷歌合作测试Gemini模型 计划将其整合到Siri语音助手中以增强功能表现[2] - 苹果内部开发代号为"世界知识问答"的新系统 未来将用于Siri以实现AI驱动的网页搜索功能[2] - 苹果曾宣布与OpenAI合作尝试让Siri调用ChatGPT进行搜索[2] 新产品规划 - 苹果预计于2027年推出Vision Air 重量较Vision Pro减少逾40% 售价降低逾50%[4] - Vision Air出货量有望于2027年达百万台级别[4] - 苹果显著上调折叠屏iPhone出货预期 2026年提升至800-1000万台 2027年提升至2000-2500万台[4] - 折叠屏iPad预估将在2028年出货[4] 市场表现与股价 - 美东时间9月3日苹果股价大涨近4%[5] - 美国银行全球研究上调苹果目标价至260美元 此前为250美元[5] - A股苹果概念股走强 正业科技20cm涨停 胜利精密10cm涨停 欣旺达等五家公司均上涨2%[5] - 港股苹果概念股同步上涨 高伟电子和蓝思科技涨超5% 比亚迪电子涨近5% 瑞声科技涨近4%[5] 行业活动与关系 - 苹果CEO库克受邀出席特朗普在白宫玫瑰园举办的科技商界领袖晚宴 嘉宾包括Meta、微软和OpenAI首席执行官[3] - 美国法官裁定谷歌无需停止向苹果支付预装产品费用 为双方合作消除潜在障碍[2] 发布会预期 - 苹果发布会预计于9月10日举行 将发布iPhone 17系列包括升级基础版、Pro版及更薄全新版本[6] - 预计发布会还将推出升级版Apple Watch[6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 在当前市场环境下，各行业表现分化，宏观政策和产业供需对价格影响显著。资本市场受政策呵护，但短期波动或加剧；债市预计利率有向下空间，但短期震荡；多数有色金属价格有支撑但向上阻力各异；黑色建材类成材需求疲弱，原料价格坚挺；能源化工类部分品种价格震荡，关注库存和需求变化；农产品价格受供需和季节因素影响，走势有别[3][5][10]。 各行业总结 宏观金融类 股指 - 消息包括财政与央行联合保障政策落地、苹果折叠屏产品出货预估、天普股份停牌核查、美联储官员表态降息[2] - 期指基差比例公布，交易逻辑为政策呵护资本市场，短期市场或波动加剧，大方向逢低做多[3] 国债 - 行情上主力合约上涨，消息有国债招标和全球债券发行情况，央行净回笼资金[4] - 策略预计利率有向下空间，债市短期震荡，关注股债跷跷板作用[5] 贵金属 - 沪金、沪银上涨，COMEX 金、银下跌，美债收益率和美元指数有相应数值[6] - 市场展望因联储官员表态分化和劳动力市场数据弱化，预计联储降息利多贵金属，建议逢低做多白银[6][7] 有色金属类 铜 - 外盘黄金新高，国内权益回调，铜价震荡，产业层面库存、升贴水等有变化[10] - 价格支撑强但向上阻力加大，给出沪铜和伦铜运行区间[10] 铝 - 国内商品氛围转弱，铝价下滑，库存、持仓等有变动[11] - 后市价格支撑强，短期偏震荡，给出运行区间[11] 锌 - 锌精矿累库，冶炼放量，社会库存增加，下游开工无起色[12] - 预计短期低位震荡[12] 铅 - 铅精矿库存下行，加工费下降，原生和再生冶炼厂有不同情况，下游开工率滑落[13] - 预计铅价偏强运行[13] 镍 - 宏观上市场预计联储降息，镍铁和中间品有不同表现[14] - 建议逢低做多，给出沪镍和伦镍运行区间[14] 锡 - 供给上缅甸复产慢，云南短缺，冶炼厂开工率低，需求疲软，库存增加[15] - 预计锡价短期震荡[15] 碳酸锂 - 现货指数和期货合约价格下跌，矿端扰动消退，下游需求旺季但海外供给需关注[16] - 给出广期所合约运行区间[16] 氧化铝 - 期货指数下跌，基差、海外价格等有相应情况，库存减少[17] - 建议观望，给出运行区间，关注供应端政策[17] 不锈钢 - 期货合约价格下跌，现货价格有变动，库存减少，印尼事件引发担忧[18] - 预计终端开工带动消费增长[18] 铸造铝合金 - 合约价格微跌，库存增加，下游从淡季过渡到旺季，废铝供应扰动加大[19][20] - 预计短期价格高位运行[20] 黑色建材类 钢材 - 螺纹钢和热轧板卷主力合约价格有涨跌，注册仓单和持仓量有变化，现货价格有调整[22] - 成材价格弱势震荡，需求疲弱，库存累积，关注终端需求和成本支撑[23] 铁矿石 - 主力合约价格上涨，供给发运增加，需求铁水产量下降，库存有变动[24] - 预计价格短期震荡偏弱，关注唐山钢厂限产后续铁水恢复情况[25] 玻璃纯碱 - 玻璃现货价格稳定，库存下降，产量高位，下游需求未明显好转，预计短期偏弱震荡，中长期关注政策影响[26] - 纯碱现货价格偏稳，库存压力下降，供应增加，预计短期震荡，中长期价格中枢抬升但上涨空间受限[27] 锰硅硅铁 - 锰硅和硅铁主力合约价格下跌，盘面延续弱势，建议投机头寸观望[28] - 铁合金价格挤出“反内卷”估值，市场对预期交易“脱敏”，锰硅预计维持弱势，硅铁关注下游需求[29][31] 工业硅 - 期货主力合约价格上涨，现货价格持平，盘面冲高回落[32][33] - 预计价格震荡偏弱，关注大厂开工和突发消息[33] 多晶硅 - 期货主力合约价格上涨，现货价格持平，盘面在现实与预期中拉锯[34][35] - 预计价格高波动反复，若有利多消息可能上探[36] 能源化工类 橡胶 - NR 和 RU 震荡整理，泰国天气使价格易向上波动，多空观点不同，轮胎开工率有变化[38] - 建议中期多头思路，短期偏多操作，部分平仓多 RU2601 空 RU2509[40] 原油 - 主力原油期货收涨，成品油有涨跌，美国 EIA 数据显示库存有去库和累库情况[41] - 认为油价低估，迎来左侧布局良机，若地缘溢价打开有上涨空间[41] 甲醇 - 合约和现货价格上涨，国内开工回升，进口到港走高，需求表现一般[42] - 建议暂时观望[42] 尿素 - 合约价格下跌，现货持平，企业库存增加，检修装置增多，需求集中在出口[43] - 建议逢低关注多单[43] 苯乙烯 - 现货价格下跌，期货价格上涨，基差走弱，成本供应和需求有不同表现[44][45] - 预计库存去库拐点出现后价格反弹[45] PVC - 合约价格下跌，成本端持稳，开工率有变化，需求下游开工低，库存增加[46] - 建议关注逢高空配机会[46] 乙二醇 - 合约和现货价格下跌，供给负荷上升，下游负荷下降，港口库存去库[47] - 中期预期港口库存累库，估值存在下行压力[47] PTA - 合约和现货价格下跌，负荷下降，下游负荷上升，库存去库[48][49] - 建议关注旺季跟随 PX 逢低做多机会[49] 对二甲苯 - 合约价格下跌，负荷维持高位，下游 PTA 检修多，库存有望维持低位[50] - 建议关注旺季跟随原油逢低做多机会[50] 聚乙烯 PE - 期货价格下跌，现货无变动，供应产能少，库存高位去化，需求农膜备库[51] - 预计价格震荡上行[51] 聚丙烯 PP - 期货价格上涨，供应产能有压力，需求下游开工率反弹，库存压力高[52] - 建议逢低做多 LL - PP2601 合约[52][53] 农产品类 生猪 - 国内猪价部分下跌，供应充裕，需求无明显利多，盘面估值对后市期待不高[55] - 建议观望，留意下方支撑，远月反套思路[55] 鸡蛋 - 全国鸡蛋价格有稳有涨，供应稳定，需求受节前备货影响增多[56] - 短期易涨难跌，中期留意上方压力[56] 豆菜粕 - 美豆下跌，国内豆粕盘面反弹，现货稳定，库存高位，美豆产区降雨少，优良率下滑[57] - 建议关注大豆进口成本企稳表现，预计 9 月豆粕现货去库，后市关注美豆和巴西种植情况[57][58] 油脂 - 马来西亚棕榈油出口增加、产量有变化，国内三大油脂偏弱，现货基差稳定[60] - 建议震荡偏强看待棕榈油，关注印尼 B50 政策[61] 白糖 - 郑州白糖期货价格下跌，现货价格持平，广西和云南产销率和库存有情况[62] - 维持看空观点，关注外盘巴西生产情况[62][63] 棉花 - 郑州棉花期货价格下跌，现货价格上涨，全球棉花产量和期末库存预估下调，美国棉花优良率下调[64] - 短期棉价高位震荡，基本面有边际转好可能[65]

苹果折叠屏产品规划 - 预计2026年开始发布折叠屏iPhone和iPad [1] - 折叠屏iPhone 2026年出货预期从600-800万部上调至800-1000万部 [2] - 折叠屏iPhone 2027年出货预期为2000-2500万部 远高于先前1000-1500万部的预测 [2] - 折叠屏iPad预计2028年出货量为50-100万台 [2] 超薄玻璃供应链布局 - 康宁为iPhone折叠机型原始UTG独家供应商 [1][4] - GIS负责后段加工流程包括切割 边缘处理 检验和包装 [1][4] - GIS已获得独家角色协助打造苹果超薄玻璃 相关贡献从明年开始 [1] - 超薄玻璃成本是传统智能手机玻璃的2-4倍 [2] 超薄玻璃技术特性 - UTG厚度在几十微米量级 经化学强化可实现极小弯折半径 [4] - UTG对边缘裂纹 颗粒和应力高度敏感 制造难度高于传统玻璃 [2][5] - 边缘微裂是折叠屏失效首因 边缘处理与化学强化深度是关键工序 [6] - 需实现玻璃手感 折叠寿命 低折痕和高良率四要素统一 [5] 生产工艺要求 - 后段加工需在超洁净环境下完成切割修边 应力释放与贴合 [5] - 切割与倒角抛光尤为关键 直接影响产品寿命与良率 [4][5] - 苹果采用Corning供原始UTG加GIS负责后段精密加工的分工模式 [6] - 苹果历史上在新形态产品量产前会将关键节点拆开管理 [5]