大叶股份（300879.SZ）10月10日在投资者互动平台表示，回复：尊敬的投资者，您好！公司暂未与上 述公司合作。公司将密切关注行业前沿领域创新动态，积极与行业内的优秀企业沟通交流，探索潜在技 术与业务合作机会，业务合作情况敬请关注公司披露信息。 （记者 曾健辉） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问公司有没有涉及特斯拉机器人和宇树机器人的配 件生产？ ...

2025.09. 29 本文字数：2393，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财 经 乔心怡 封图 | 新华社 一个本该帮助人类提升效率的机器人，却在车间里突然反过来重击工作人员——这一幕把特斯拉推上 被告席。 在特斯拉美国加州佛利蒙工厂，特斯拉公司的技术工作人员Peter Hinterdobler在协助工程师拆卸 机器人时受到击打。根据诉讼文件，当时"释放（的力量）涉及机械臂自身力量和约8000磅的平衡 重量"，这把Hinterdobler打倒在地，造成严重受伤和昏迷。据了解，该机器人已从Model 3生产线 上的正常位置移走。 推荐阅读 捷豹路虎3.3万名员工被告知"停工停产" 事后，Hinterdobler对特斯拉和制造商工业机器人公司发那科（FANUC）提起了5100万美元（约 3.6亿元人民币）的诉讼。根据损害声明，Hinterdobler因为这场发生在2023年的悲剧，他的医疗 费用已超过100万美元，预计未来还会增加600万美元。同时，Hinterdobler正在为身体疼痛、折磨 和日常不便寻求2000万美元的赔偿，外加1000万美元用于支付严重的情绪困扰，包括持续的心理创 伤，另外100万美元 ...

文章核心观点 - 全球科技巨头如特斯拉、苹果、英伟达和OpenAI通过引领新能源、移动互联网和人工智能等产业变革，成为影响A股投资主线的关键风向标，深度绑定这些巨头的A股产业链公司（例如果链、达链、O链、T链）分享成长红利并实现股价显著上涨 [1][2][3][4] - A股市场中紧跟龙头产业链的公司凭借订单业绩支撑、技术适配能力及景气验证获得估值溢价，涌现多只翻倍股，同时基金经理通过系统化布局龙头产业链标的获取超额收益 [4][10][12][14] 全球巨头与A股产业链绑定 - OpenAI与国内企业战略合作开发消费级AI设备，推动消费电子板块走强，相关O链公司股价飙升，部分个股近三个月涨幅接近100% [2] - 工业富联深度绑定苹果和英伟达两大巨头，切入AI算力核心供应链，年内股价涨幅超过200%，跻身A股万亿市值俱乐部 [2] - 英伟达算力需求爆发催生A股"达链"企业（如工业富联、胜宏科技、中际旭创），股价表现亮眼 [2] - 特斯拉人形机器人订单预期推动原T链（特斯拉新能源车供应商）切入新业务，多只个股年内涨幅翻倍 [3] 基金经理投资策略 - 基金经理锚定龙头产业链，通过需求扩张、技术引领和景气验证三大路径布局标的，优先选择与龙头建立长期合作且具备业绩兑现能力的公司 [10][14][15] - AI行情核心驱动力来自AMD、英伟达等龙头业绩兑现，国内光模块、PCB企业凭借产能成本优势和技术迭代分享盈利红利 [10][14] - 人形机器人赛道受特斯拉及国内厂商投入加码推动，下半年新技术路线落地可能催生新一轮行情 [10] 历史与当前投资主线演变 - A股历年投资主线随时代变迁，从招商银行、万科、中国平安、贵州茅台、果链、华为产业链，转向新能源与人工智能时代的宁德时代、T链、达链 [8][9] - O链公司成为新焦点，吸引大量投资者关注 [9]

全球科技龙头引领A股投资主线 - 特斯拉、苹果、英伟达与OpenAI在新能源、移动互联网、人工智能领域具有绝对影响力，成为当下时代的典型代表，牵动全球产业格局与资本市场走向 [2] - 今年以来A股投资主线与这些全球巨头深度绑定，人形机器人主题升温受特斯拉机器人订单预期催化，人工智能算力火热由英伟达算力需求爆发驱动，消费电子板块走强与苹果产业链创新及OpenAI合作相关 [2] - 全球巨头动态点燃A股主题投资热情，深度参与其中的A股产业链公司分享成长机遇，精准洞察产业趋势的基金经理获得持续超额收益 [2] A股产业链公司股价表现 - OpenAI与国内企业战略合作开发消费级AI设备，推动消费电子板块走强，相关合作企业被冠以"O链"标签，与苹果产业链高度重合的O链公司股价飙升 [3] - 一家千亿市值果链龙头受OpenAI合作传闻影响，近三个月股价涨幅接近翻倍 [3] - 工业富联作为果链龙头深度切入英伟达核心供应链，凭借与苹果、英伟达双重绑定，股价持续刷新历史高点，年内涨幅超过2倍，跻身A股万亿市值俱乐部 [3] - 英伟达算力需求爆发催生A股"达链"企业，包括工业富联、胜宏科技、中际旭创等，股价表现亮眼 [3] - 人形机器人赛道中，原特斯拉新能源车供应商（"T链"）有望切入特斯拉人形机器人业务，多只个股年内涨幅翻倍 [4] - T链、达链、O链和果链公司股价涨势迅猛，涌现不少翻倍股，重仓这些产业链的基金净值表现突出 [4] 基金经理投资策略与布局思路 - 基金经理通过加大布局龙头公司及其产业链公司获得超额收益，龙头带动的产业链机会是资本市场重要投资方向和经济结构升级缩影 [6] - 投资策略包括跟随行业龙头，历史布局过万科、中国平安等领军企业，并在新领军者出现时调仓换股 [6] - 今年AI行情回暖核心驱动力是AMD、英伟达等龙头业绩兑现，国内企业在光模块、PCB等领域凭借产能成本优势与关键技术迭代分享景气周期红利 [7] - 看好人形机器人赛道，认为特斯拉与国内厂商投入持续加码，下半年特斯拉新技术路线落地后有望催生新一轮行情 [7] - 龙头公司对产业链带动通过三大路径实现价值扩散：需求扩张激活供应链增量市场、技术引领催生生态红利、景气验证增强产业链信心 [8] - 科技行业投资需提前预判，准确识别真正产业机会，重点关注深度参与北美供应链的A股光模块、PCB等领域龙头公司 [8] - 警惕概念炒作陷阱，优先选择与龙头建立长期合作、占据核心供应份额的企业，核心考量指标是业绩兑现能力 [9]

A股短期调整与市场展望 - A股市场正处于9月初以来的小级别调整波段中 调整核心原因是市场对推动指数中枢上行的结构主线尚未形成共识 科技结构牛的空间和时间有限成为短期一致预期[1] - 中期没有真正的下行风险 25H2经济尚待改善和政策尚待发力不会影响26年年中供需格局向上拐点的预期 美国关税扰动对A股增量影响有限[1] - 调整节奏加快使得性价比指标下行加快 周度级别调整可能使总体短期性价比显著改善[2] 红十月行情预期 - 10月是关键政策布局窗口 调整兑现后更有利于资本市场预期稳中有升[2] - 科技产业催化仍在趋势中 海外AI产业趋势向上未触及边界 国内AI产业趋势不断进步 10月产业亮点与长期政策布局共振可能使结构热度重新升温[2] - 顺周期催化需等待至26年 25Q4顺周期催化相对乏善可陈 需求侧重点看26年新一轮政策底到经济底的推演 供给侧26年年中供给出清[2] 中期市场展望与风险 - 2026年春季前科技产业催化显著多于顺周期催化的格局不变 科技成长可能延续趋势行情并演绎到长期低性价比区域[3] - 2026年春季可能面临三大挑战：需求侧关键验证期到来可能推迟供需格局拐点 新增结构亮点仍需等待 科技产业趋势长期性价比可能来到低位[3] - 2026年春季可能是阶段性高点但非全年高点 更非本轮全面牛市高点 牛市还有纵深 全面牛市演绎条件将越来越充分[3] 行业结构配置展望 - 科技成长趋势性占优 科技内部高低切换效果好于成长价值之间的切换 有新催化的新增景气方向仍具高弹性[4] - 已累积涨幅的科技板块中期仍有空间 包括海外算力 创新药 储能 固态电池 特斯拉机器人和光刻机[4] - 反内卷是结构牛向全面牛转化的关键结构 重点关注全球市占率高的光伏和化工 通过并购化债推动行业集中度提升和价格联盟[4] 港股市场展望 - 中期港股继续受益于特朗普降息看涨期权不断强化和新经济产业趋势发酵 港股龙头代表性强[5] - 特朗普对美联储影响力提升构成核心叙事 形成宽货币 弱美元 强黄金和实物资产格局 支撑港股中期行情[5] 市场情绪与ETF表现 - 全部A股强势股占比按个数为43%较上周下降11% 按流通市值为52%下降12% 按成交额为79%下降5% 处于全面收缩状态[9] - 电子ETF(159995 OF)最新份额150.13亿份 周涨幅2.5% 年内跌幅29.5% 近5日涨幅7.6% 年内涨幅49.6%[10] - 有色金属ETF(512400 OF)份额82.70亿份 周涨幅2.2% 年内涨幅84.2% 近5日涨幅3.6% 年内涨幅57.7%[10] - 光伏产业ETF(515790 OF)份额146.23亿份 周跌幅5.7% 年内涨幅22.7% 近5日涨幅3.6% 年内涨幅21.9%[10]

智通财经APP获悉，特斯拉(TSLA.US)首席执行官埃隆・马斯克近日就其薪酬方案公开了自己的想法。 若该方案中所有既定里程碑目标均达成，其薪酬总额最高可达 1 万亿美元。同时，目标达成后马斯克还 将额外获得超 4.23 亿股特斯拉股票，这将使他对公司的投票控制权提升至约 29%。 在社交平台 X上，马斯克表示，此事核心并非薪酬，而是当特斯拉未来量产数百万台机器人时，他需拥 有足够影响力以确保安全。他强调："要是未来某天，我能被那些自身甚至不持有特斯拉股票的维权股 东咨询公司轻易赶下台，这样的未来我无法接受。" 特斯拉年度股东大会定于 11 月 6 日(周四)在得克萨斯州奥斯汀市的得州超级工厂举行。截至 9 月 15 日 登记在册的认证股东，可通过线上方式参与会议、行使投票权，并向公司管理层提交问题。 周三收盘时，特斯拉股价上涨 4%。 ...

公司业务动态 - 公司明确表示目前未与特斯拉机器人业务建立任何合作关系 [1]

前两天，马斯克在知名科技峰会接受深度访谈，涉及旗下多公司业务。特斯拉机器人方面，要成为生产 力工具需搞定复杂机器手、理解物理世界、实现量产。其机器手接近人手；大脑方面，凭借数据和算力 暂时领先，将推新一代AI芯片；目标量产100万台，成本降至2 - 2.5万美元。马斯克重申自动驾驶纯视 觉路线。SpaceX花170亿美元收购EchoStar获频段，两年后有望成全球运营商，星链或颠覆通信行业。 星舰实现完全可回收是难题，预计2027 - 2028年达成。马斯克还称三年左右可能出现超级人工智能。投 资需看清方向、耐心分析，本周三会员直播将分享相关投资机会。 风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投 资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨 询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保 证和承诺。 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 股票名称 ["特斯拉","SpaceX","EchoStar"] 板块名称 马斯克、特斯拉机器人、星链 和讯自选股 ...

核心观点 - 宏观经济政策聚焦财政发力与产业转型 国内政策强调积极财政以支持稳增长 同时推动工业互联网与人工智能等新兴产业[3] 海外方面美联储降息25基点至4.00%-4.25%区间 预计年底再降50基点[6] - 债券市场增量由利率债主导 商业银行增持 债市杠杆率微升 经济预期修正下债券收益率或趋势性上行[9][10][12][13][14] - 创新药企受益于集采优化与医保政策 头部企业业绩稳健 恒瑞医药2025H1收入157.6亿元(同比+15.88%) 净利润44.50亿元(同比+29.67%)[17][18] - 保险行业财险与权益投资拉动业绩 分红险转型驱动增配权益资产 上市险企2025H1净利润改善[21][26][28] - 禽肉价格受进口扰动与需求提振上行 白羽鸡8月均价7.17元/公斤(环比+0.64元/公斤) 蛋鸡产能偏高压制蛋价[30][32] - 机器人行业估值重塑 Figure投后估值达390亿美元 核心零部件公司或享受高估值溢价[37][38] - 消费服务领域十一假期预订量增价稳 潮玩线上销售额12.75亿元(同比+16%) 茶咖龙头店效持续增长[42][43] 宏观经济 - 国内财政政策强调"用好用足更加积极的财政政策"以支持稳就业稳外贸及培育新动能[3] - 产业政策聚焦"十五五"规划 重点涉及工业互联网、人工智能应用及新能源领域[3] - 央行文章探讨国际货币体系改革 指向多主权货币竞争格局及跨境支付技术演进[4] - 消费政策推出"服务消费季"及扩大电信、医疗等领域开放试点[4] - 上海优化房产税政策 对持居住证人才及满3年居民家庭给予首套房免税[4] - 中美领导人通话就双边关系交换意见 强调相互尊重与合作共赢[5] - 美联储9月降息25基点至4.00%-4.25% 预计年底再降50基点 鲍威尔称降息为"风险缓释"举措[6] 固定收益 - 8月末债券托管总量174.54万亿元(环比+15060.06亿元) 增量环比下降[9][10] - 利率债贡献主要增量 月净增18048.34亿元 其中国债净增8260.58亿元[10][11] - 商业银行为增持主力 月净增12020.46亿元 广义基金及境外机构减持[12] - 债市整体杠杆率106.88%(环比+0.07pct) 非银机构杠杆率109.66%(环比+0.15pct)[13] - 经济预期修正下债券收益率或趋势性上行 股债配置切换[14] 医药行业 - 头部药企2025H1业绩稳健 恒瑞医药收入157.6亿元(同比+15.88%) 净利润44.50亿元(同比+29.67%) 6款创新药获批[17] - 中国生物制药收入175.8亿元(同比+9.8%) 创新药收入增长27.2% 先声药业创新药收入增26%[17] - 医保目录调整进入谈判阶段 集采规则优化避免恶性竞争 第十一批集采以"入围均价50%"为价差控制锚点[18] 非银金融 - 上市险企2025H1净利润改善 主因财险利润拉动及权益投资受益[21] - 财险COR改善带动承保利润增加 寿险渠道转型中银保渠道新单高增[25] - 险企增配权益资产 投资端受分红险转型驱动[26] - 未来负债端有望高质量增长 分红险转型延续 看好中国太保和中国平安[28] 农林牧渔 - 白羽鸡8月均价7.17元/公斤(环比+0.64元/公斤) 盈利0.86元/羽 因进口扰动及开学备货需求[30] - 黄羽鸡8月均价12.39元/公斤(环比+19.57%) 受升学宴需求提振[31] - 鸡蛋8月批发价6.22元/公斤(环比+2.30%) 但在产蛋鸡存栏13.17亿只(同比+8.93%) 产能偏高压制价格[32] - 益生股份8月鸡苗销量5791.85万只(环比+1.68%) 均价3.69元/羽(环比+1.93元/羽)[33] 机械行业 - Figure完成C轮融资后估值390亿美元 特斯拉机器人目标交付100万台对应5000亿美元市值[37] - 核心零部件公司估值溢价显著 假设单台机器人关节模组成本300美元 产业初期PE或达200倍[38] - 供应链聚焦灵巧手、关节总成等方向 需具备研发迭代、工程化及全球化制造能力[39][40] 社服行业 - 十一假期酒旅预订量增价稳 政策推出消费月活动补贴[42] - 8月潮玩线上销售额12.75亿元(同比+16%) 泡泡玛特店效同比+66%[42] - 茶饮行业8月店效同比+3.5% 蜜雪冰城店效增24.2% 古茗增22.2%[43] - Shopee与Facebook合作推出联盟营销 韩束新品首日京东销售额破4000万元[44] 公司研究 - 中海物业2024年在管面积4.31亿平(同比+7.4%) 新签第三方占比63.3% 关联方拿地规模行业第一[49] - 欧陆通为高功率服务器电源龙头 产品覆盖800W-5500W 应用于AI服务器 2025年预计净利润3.22亿元[51][52][53]

特斯拉机器人 - 机器人成功需解决三个核心挑战：灵活度接近人手的机器手、理解物理世界的能力以及实现量产 [5] - 特斯拉机器手采用仿生设计，将驱动关节的致动器置于小臂，通过肌腱式绳索控制手指，以复制人手27个自由度的灵活性 [6][7][9] - 机器人的“大脑”需能理解物理世界并进行复杂环境决策，特斯拉凭借FSD驾驶数据、X平台行为数据及全球最大AI算力集群在此领域暂时领先 [11] - 推出新一代AI5芯片，算力为AI4的8倍，结合算法效率提升5倍，总性能提升40倍，将优先用于FSD，再应用于机器人 [11] - 量产目标是达到100万台，届时成本可降至2-2.5万美元，其中AI芯片成本约6000美元，实现产业化 [13] 自动驾驶 - 坚持纯视觉技术路线，拒绝视觉与激光雷达融合方案，以避免信号冲突导致研发积累需推翻重来的风险 [14] - 技术路径选择被视为生死抉择，决策机制启示为跟随最聪明的技术决策者，并评估错误代价 [14] 星链 - SpaceX以170亿美元收购EchoStar，旨在获取两个能实现卫星与手机直连且信号可穿墙的特定频段 [14][16] - 计划与苹果、三星等手机厂商合作改造芯片以接收新频段，预计两年后可直接成为全球运营商，用户全球无需换SIM卡或开漫游 [16] - 截至2023年底，中国建设337.7万个5G基站花费7300亿元人民币仍覆盖不全，而星链计划发射42000颗卫星，按每颗60万美元计算总成本约252亿美元（约1800亿元人民币），即可实现全球覆盖 [18] - SpaceX在2024年完成134次发射，超过全球其他公司发射总和，形成对传统运营商的降维打击 [20] 星舰 - 轨道级完全可回收火箭被视为人类历史上最难的工程问题之一，其完全可回收性意味着革命性的成本降低 [20] - 技术难点集中于星舰本体的隔热瓦材料，需满足耐高温、轻质、不导热、防雨及可重复使用等要求，以实现“两小时内再次发射”的目标 [21] - 时间表规划为：2026年开始回收测试，2027-2028年实现完全可回收，2030年前后建成太空高速公路，25-30年内在火星建立自给自足基地 [24] 超级人工智能与商业战略 - 预测超级人工智能（AGI）可能在三年左右出现，表明AI红利在未来三年将持续释放 [26] - 商业逻辑核心为设定宏大目标，在实现过程中颠覆多个行业，并将收益再投入更大目标，形成正向循环 [26]