项目建设进展 - 大船天津项目在10月20日完成两船出坞、一船半漂三大生产节点，标志着项目建设全面提速 [1] - 为法国达飞海运集团打造的第二艘甲醇双燃料集装箱船顺利出坞，全面转入水下调试阶段 [1] - 为希腊Cape Shipping公司建造的11.5万吨成品油船85号船顺利出坞，坞内周期90天，较首制船提前10天 [2] - 为法国达飞海运集团建造的第三艘甲醇双燃料集装箱船成功完成半漂，涉及46个总组段、160个分段 [2] 生产效率与技术创新 - 第二艘甲醇双燃料集装箱船轴舵系施工提前6天完成，主机吊装仅用10天高效完工 [1] - 第二艘甲醇双燃料集装箱船管系系统共完成24个，机舱实现全部亮灯，甲醇舱特涂施工全程仅用27天，较首制船提速7天 [1] - 11.5万吨成品油船所有压载舱均实现“壳舾涂一体化”施工，达到架上涂装完整，舾装件安装完成率超过95% [2] - 11.5万吨成品油船管系交验累计完成11个系统，出坞完整性打分88分，比首制船提高了6分 [2] 产品质量与里程碑 - 第二艘甲醇双燃料集装箱船下水完整性评分高达91.2分，为后续水下调试奠定坚实基础 [1] - 第三艘甲醇双燃料集装箱船机舱二平台以下所有影响“照光”节点的总段已全部焊接完成，机舱底层焊后交验结束 [2] - 第三艘甲醇双燃料集装箱船部分横舱壁电缆完成拉放，配电盘实现安装连屏，项目团队将锚定“照光”和出坞节点持续发力 [2]

文章核心观点 - 扬州以智能化、绿色化、高端化为引领，在“陆海空”立体产业领域蓄力起势，先进制造业加速发展 [1] 陆地：汽车产业 - 上汽大众仪征分公司升级为江苏基地，启动新能源汽车及产线升级改造项目，计划后续投放纯电动车型 [2] - 江苏泽景汽车电子股份有限公司覆盖W-HUD、AR-HUD等智能座舱产品，与小米、蔚来、理想等合作，预计今年出货量突破90万台 [2] - 扬州构建新能源汽车产业链支撑体系：比亚迪半导体生产IGBT模块；纳力新材料研发锂电池新型复合集流体；扬州经开区车联网和智能网联汽车先行先试区已集聚近50家企业，关联产业规模突破200亿元 [3] 海上：船舶产业 - 扬州船舶产业从以内河散货船为主，发展为面向大海并衍生出海工装备产业 [4] - 企业紧抓绿色与智能赛道：鼎衡船厂打造世界首制1.5万吨双燃料化学品船等40余艘LNG双燃料动力船，并布局全球首艘氨双燃料动力化学品船；中远海运重工1.6万箱甲醇双燃料集装箱船实现碳减排8.9%；新大洋造船“皇冠63 PLUS”散货船日均油耗降低10%以上 [4] - 技术突破驱动增长：中船澄西扬州船舶公司一艘6.2万吨重吊船较合同期提前223天交付，建造周期比首制船压缩22.6% [4] - 新产品领域实现突破：招商工业金陵船厂交付全球最大、装载能力达9500个标准车位的新一代超巴拿马型汽车运输船；仪征苏豪创科船舶打造64.8米自升式海工装备 [5] - 去年发布产业高质量发展实施意见，提出做专做精船舶海洋电缆、系泊绳缆等优势产品，并培育招引配套企业 [5] 空中：航空产业 - 中航机载“共性技术平台研发基地”项目加紧建设，将推动前沿技术和关键共性技术在扬州转移转化 [6][7] - 自2019年央地合作启动以来，扬州航空产业从无到有，目前规上企业已达85家，覆盖技术研发、整机集成、机载系统等多个领域 [7] - 宝胜科技创新股份有限公司是C919防波套产品国内唯一合格供应商，并将能力延伸至电动垂直起降飞行器领域，今年以来航空类订单同比增长超40% [8] - 纪元纺织、伏尔坎机械制造、江苏新扬新材料等一批企业加速在航空领域发展 [8] - 扬州布局低空经济，去年出台高质量发展实施意见，规划建设多个功能园区，并成立工作专班和产业发展公司，市低空飞行服务中心已投运 [8]

工业经济总体表现 - 上半年规上工业增加值同比增长6.4% 制造业投资同比增长7.5% [1] - 前5个月规上工业企业数量达52万户 较上年底增加8000多家 规上制造业企业利润同比增长5.4% [1] - 全国31个省份规上工业增加值全部实现同比增长 呈现整体稳局面 [4] 政策支持与行业贡献 - "十四五"规划重大工程项目 制造业设备更新和技术改造工程 优质企业培育等政策协同发力 [2] - 电气机械 汽车 电子 通用设备 化工 有色金属等行业增长较快 装备制造业和高技术制造业增加值占比分别达35.5%和16.4% [2] - 电子 电气机械 通用设备等行业利润增长超10% [2] 装备制造业亮点 - 新能源汽车产销均实现40%以上增长 出口增速高达75.2% [3] - 造船三大核心指标全球占比均超50% [3] - 工业机器人产量同比增长35.6% 服务机器人产量同比增长25.5% [6] 区域工业表现 - 福建 安徽 河南 湖南规上工业增加值实现8%以上增长 [3] - 安徽上半年规上工业增加值同比增长8.4% 居全国第7位 [4] - 广西上半年工业规上总产值增长7.7% 制造业投资增长12.3% 比全国高4.8个百分点 [4] 科技创新与产业融合 - 全国技术合同登记近41万件 成交额超3万亿元且同比增长14.2% [6] - 33家国家级制造业创新中心建成 241家中试平台纳入重点培育库 [7] - 人工智能大模型加速向电子 原材料 消费品等行业渗透 [7] 数字化转型与绿色发展 - 高端制造领域规上装备制造业增加值占比达35.5% 较去年提升0.9个百分点 [8] - 高技术制造业增加值同比增长9.5% 贡献率达23.3% [8] - 国家层面绿色工厂产值占制造业总产值比例超20% 规上工业单位增加值能耗持续下降 [9] 企业服务与成果转化 - "全国中小企业服务月"活动服务中小企业超360万家 培训人才近40万人 [9] - 达成融资意向超510亿元 促成交易订单金额近82亿元 实现技术成果转化合同金额超86亿元 [9]

行业动态 - 东北地区完成首单国际航行船舶保税绿色甲醇加注业务，加注量为500吨 [1] - 绿色甲醇供应链在东北亚地区实现全线贯通 [1] - 东北地区在建及规划的绿色甲醇和绿氨生产项目达75个，占全国产能80%以上 [2] - 预计到2030年东北地区绿色甲醇产能将超过3100万吨，绿氨产能达550万吨 [2] 技术发展 - 绿色甲醇采用可再生资源或低排放工艺生产，具有负碳排放特性 [1] - 与传统甲醇相比，绿色甲醇具有环境友好、可再生性等优势 [1] - 绿色甲醇可应用于汽车、船舶等交通工具燃料 [1] 企业动态 - 中远海运集团建造国内首艘甲醇双燃料集装箱船"中远海运洋浦"轮 [1] - 中国船舶燃料大连有限公司完成本次绿色甲醇加注业务 [1] - 中远海运集装箱运输有限公司计划将该船投运至美洲航线 [1] 政策创新 - 海关试点"两仓功能叠加"政策，简化作业流程为"一进一出" [2] - 新政策使甲醇无须进行实际倒罐作业，通过清单申报实现账册间结转 [2] - 政策创新降低供船企业经营成本，提高供船效率 [2] 供应链建设 - 本次加注的绿色甲醇全部采购自黑龙江及内蒙古项目 [1] - 从生产运输到仓储加注全流程获得国际可持续发展与碳认证 [1] - 东北地区正加速成为全球主要低成本绿色船舶燃料生产基地 [2]

马士基对中国市场的信心与策略 - 马士基强调不会因美国港口费用政策停止采购中国船舶，体现对中国市场的持续信心与承诺 [1] - 公司船队中10%的船只可能需缴纳港口费用，但可通过调配船舶规避额外成本 [1] - 订造新船时会综合考虑成本和技术要求，不会因美国政策提高客户价格或排除中国造船厂 [1] 中美关税对航运业的影响 - 4月中国对美出口同比下滑21%，5月跌幅扩大至34.5% [2] - 中美5月达成协议暂缓征收关税后，货物运输量出现激增 [2] - 马士基通过调整船只吨位匹配需求变化，保持全球航运网络灵活性 [2] 马士基在华投资布局 - 上海临港旗舰仓库预计第四季度投入运营，总投资1.74亿美元，占地14700平方米 [3] - 该物流中心将处理进出口业务并作为区域分拨中心运行 [3] 行业应对美国港口费用政策 - 地中海航运通过2月推出的全新东西方航线网络应对市场混乱 [4] - 美国港口费用政策将分两阶段执行，第一阶段从10月14日开始按每净吨位50美元标准收费 [4] - 费用将在三年内递增至2028年的每净吨位140美元 [4] 全球造船业格局 - 中国承接全球70%以上绿色船舶订单，涵盖多种新型燃料船舶 [6] - 韩国订单集中在LNG双燃料船，种类相对单一 [6] - 全球新船订单占比从2016年的8.2%飙升至2024年的41% [6] 行业对美国政策的反应 - 航运公司和行业机构强烈反对导致美国多次修改港口费用提案 [5] - 业内对政策执行方式仍存疑虑，客户更担心美国关税的直接威胁 [5] - 美国造船业因过度保护失去竞争优势，将问题归咎中国缺乏事实依据 [7]

央国企重要动态 - 57家国资央企正式发布市值管理制度，154家已（拟）制定但未公布，30家发布估值提升计划[3][8] - 2025年1 - 5月国有控股企业增加值累计同比增长6.3%，固定资产投资完成额累计同比5.9%，高于同期中国整体2.2pct [26] - 2025年1 - 5月国有企业营业总收入32.8万亿元、利润总额1.7万亿元，累计同比利润总额增速为 - 0.1%，截至3月末资产负债率57.3% [26] 上市央国企市场表现 - A股上市央企总市值32.1万亿元占A股整体比重32%，港股上市的国资央企总市值13.3万亿元占港股整体比重18% [57][73] - A股国资央企PE(TTM)算术均值、市值加权均值、中位数分别为33.9、27.5、26.2倍，PB(LF)分别为3.0、2.3、2.7倍 [89] - A股国资央企股息率算术均值、市值加权均值、中位数分别为1.2%、3.0%、0.5%，港股分别为3.8%、5.7%、3.9% [121][126] A股上市央国企资本运作 - 近两周中国软件等3家央企上市公司实施定向增发，华润新能源首次公开发行进入问询阶段[136] - 近两周远达环保等12家国资央企的重大重组发布最新进展公告[138] - 自2023年起81家A股上市国资央企获增持，已增持约265.02亿元，计划增持367.46 - 520.84亿元；57家实施回购，已实施约169.03亿元，计划回购约284.97亿元[141][145]

行业绿色转型趋势 - 2024年所有新签订单中超过50%在交付时将使用不同类型的替代燃料[10] - 欧盟规定船舶年平均温室气体排放强度从2025年2%降至2050年80%[10] - 国际海事组织要求2040年航运业单位运输碳排放量降至80%，2050年实现净零排放[10] 甲醇燃料船发展 - 国内首制16000TEU甲醇双燃料集装箱船交付，单船年减碳12万吨[1] - 该船配备11000立方米甲醇储存舱及国产甲醇双燃料主机，可自由切换燃料模式[4] - 扬州中远海运重工当前持有16艘甲醇双燃料船订单，包括14000TEU型号[4] - 绿色甲醇价格为船用柴油两倍，受限于产量不足和超低温高压储存技术[4] 企业战略布局 - 中远海运联合吉电股份等成立上海吉远，投资49.2亿元建设梨树绿色甲醇项目，预计27个月建成[5] - 马士基已接收多艘甲醇燃料船，认为绿色甲醇是未来最可能量产的燃料[4] 替代燃料竞争格局 - 当前LNG为最受欢迎替代燃料，其次为甲醇[10] - 生物燃料因无需改造船舶受青睐，但价格比化石燃料高150美元[10] - DNV预测2050年航运业60%燃料为碳中和燃料，甲醇、氨及生物燃料将占主导[11] - Seaspan董事长指出行业最终将集中选择一种新能源以建立标准化加注体系[11]

行业现状与挑战 - 集装箱航运业承担全球超过80%货物运输任务，但每年消耗大量船用燃料油，产生占全球总量3%的二氧化碳排放[1] - 传统船用燃料油（HFO/MGO）碳硫含量高，燃烧产生大量二氧化碳、硫氧化物、氮氧化物及颗粒物，对气候和健康造成负面影响[1] - 若不采取减排措施，2050年航运业温室气体排放量可能比当前增加50%-250%，威胁全球气候目标[1] 国际监管框架 - IMO通过"2023年船舶温室气体减排战略"，要求2030年排放比2008年降低20%-30%，2040年降低70%-80%，2050年左右实现净零[2] - 2025年4月通过的"IMO净零框架"规定：2028年起船用燃料温室气体强度持续降低，未来20年逐步加严，并计划建立全球碳定价机制[2] 技术转型路径 - 替代燃料应用加速：甲醇、LNG、氢燃料成为新造船/改造首选，地中海航运部署LNG双燃料船，长荣海运和ONE订购甲醇燃料船[3] - 船舶设计优化：新船采用船体结构优化、废热回收系统、空气润滑系统等技术提升燃油效率[3] - IMO设立净零基金奖励零碳燃料船舶，航运联盟通过联营模式共享绿色技术[3] 市场结构变化 - 绿色转型加速行业整合：资金雄厚公司更快投资新技术，小型公司面临生存压力或被整合进大型联盟[3] 转型障碍 - 绿色燃料供应不足：氨燃料技术不成熟，加注/储存基础设施建设滞后[4] - 成本压力：绿色燃料价格高昂，IMO补贴难以完全覆盖，部分成本需航运企业自行承担[4] - 港口配套不足：全球仅少数港口具备绿色燃料加注能力，岸电设施普及率低[4] 政策复杂性 - 航运企业需同时满足IMO框架、欧盟FuelEU Maritime等多重法规，合规成本大幅增加[4] - 部分国家对IMO协议持反对意见，政策协调难度增加企业运营风险[4]

行业整体表现 - 江苏是中国船舶海工产业第一大省，去年出口船舶1042.2亿元，同比增长59%，位居全国第一 [1] - 部分江苏船企的交付期已排至2030年 [1] - 2024年全球新造船订单量创17年来新高，全球船厂签订新船订单2412艘，合1.7亿载重吨，6581万修正总吨 [7] - 以修正总吨计，2024年全球新船订单量同比增长33.77% [7] - 按修正总吨排名，全球前十的新接订单量中，中国占据七席，榜单前四位均被中国企业包揽，其中包括两家江苏企业 [7] - 靖江船企在手订单总额超过2500亿元，占全国订单总额接近五分之一，占全球比重超过十分之一 [8] 主要企业业绩与订单 - 新时代造船2024年实现开票销售收入160.68亿元，较上年增长28%，新接订单量登上全球榜首 [2] - 新时代造船2024年交船34艘，共计427.07万载重吨，交船数量创历史新高，造船完工总量位列全国前三 [2] - 截至2024年底，新时代造船手持订单162艘、载重吨2305万吨，位列全球前三，订单排至2029年 [2] - 扬子江船业手持订单最远已排至2030年，2024年实现新接订单126艘，价值约146亿美元 [2] - 截至2024年底，扬子江船业手持订单245艘，价值约244亿美元，其中清洁能源船订单价值约占总价值的74% [2] - 2025年初，新时代造船和扬子江船业同时与德国赫伯罗特签订了共计24艘LNG双燃料集装箱船的大单，订单价值高达285亿元 [3] 绿色转型与技术创新 - 绿色已成为江苏船舶产业的底色，清洁能源船舶是此轮业绩突飞猛进的关键所在 [2][3] - 扬子江船业2024年成功交付新造船64艘，其中包括7000TEU双燃料集装箱船、1260TEU甲醇双燃料集装箱船等符合国际环保趋势的清洁能源船舶 [3] - 甲醇双燃料动力系统大幅降低了排放污染，并提高了船舶的经济性和可靠性 [3] - 国际海事组织及欧盟的航运减排目标确立，船舶使用替代燃料是实现航运脱碳的必然选择 [4] - 目前LNG动力船舶仍占据主要市场，甲醇动力船舶开始规模化应用，远期或将进一步走向液氨、液氢等低碳/零碳燃料方案 [4] 智能制造与效率提升 - 新时代造船新建成投运的智能化分段制造车间，使平面分段制作效率大幅提高，用人成本降低，造船效率提高30%以上 [5] - 新时代造船建造一艘巴拿马型散货船的时间，已从过去的2年左右缩短至8个月左右 [5] - 江苏省工信厅等九部门于2023年9月联合发布《江苏省新能源船舶产业高质量发展三年行动方案（2023—2025年）》，旨在提升产业竞争力 [5] - 苏豪创科造船公司通过在智能制造领域发力，成功抓住市场机遇，目前在手订单已排到2027年之后 [5] - 公司通过加大船舶设计优化、设备智能化升级、材料循环使用等技术领域研发力度，并推进设备升级改造，提升智能制造水平 [6] 产业链发展与韧性 - 江苏成立船舶海工配套产业联盟，聚焦产业链供应链服务链优化协同，开展协同技术攻关和供需对接 [8] - 江苏全省现有通过中国船级社江苏分社船用产品认证的配套企业1539家 [8] - 靖江市拥有船舶造修拆企业10余家，配套企业200余家，本土化配套率超过40%，集群化趋势明显 [8] - 中国首艘国产大型邮轮"爱达·魔都号"出坞，标志着中国在高端船型领域取得突破，正逐步建立邮轮全产业链生态体系 [7][9] - 南钢股份通过装备升级和工艺技术攻关，实现了4毫米厚钢板的厚度公差精准控制，为大型豪华邮轮的国产化建造奠定材料基础 [9]