The Dow hit its highest levels on record even though the Institute for Supply Management's services sector survey fell unexpectedly. The Dow was up 405 points, or 0.9%, and setting fresh intraday records. The S&P 500 was up 0.3% and also hitting its highest levels on record. The Nasdaq Composite was up slightly. All three only need to close higher to set fresh closing records. The ISM's services purchasing managers index fell to a 50 reading in September from 52 in August. Economists polled by FactSet antic ...

股市表现 - 美国股市创下历史新高，标普500指数上涨0.85%，道指上涨1.36%，纳指上涨0.72% [1][5] - 市场动能强劲，9月出现回调的可能性非常低 [5] - 人工智能资本投资热潮与消费者支出增长共同支撑股市上涨 [6] 债市信号 - 10年期美债收益率盘中一度跌破4%，报4.01%，创4月初以来最低收盘水平 [4] - 收益率下滑伴随长期国债ETF价格上涨 [4] - 若10年期收益率跌至3.5%以下，将显著加剧对经济健康状况的担忧 [4] 宏观经济数据 - 8月非农就业仅新增2.2万个岗位，过去一年的就业数据被下修，显示劳动力市场持续走软 [5] - 8月消费者价格指数显示商品价格上涨加速，服务业通胀仍高于美联储理想水平 [4] - 美国消费者实际关税负担在8月已升至17.7%，为1934年以来最高水平 [5] 货币政策预期 - 市场普遍预期美联储即将降息，并将此解读为企业利润增长的助推剂 [1][4] - 自2024年以来，美联储将联邦基金利率维持在4.25%至4.5%区间，去年全年共降息1个百分点 [5] - 历史数据显示，当美联储在非衰退期降息时，未来12个月股市通常表现强劲 [5] - 劳动力市场走软被视为美联储加快降息的核心原因之一 [5]

股票指数概述 - 标普500指数 道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数均用于衡量美国股市不同方面的表现[2] - 这些指数通常呈现同涨同跌趋势 但波动幅度存在差异[2]

全球货币政策与央行独立性 - 美国总统特朗普计划就全球关税案裁决向美国最高法院提起上诉 若败诉将造成前所未见的震荡 [1] - 近600名经济学家联名警告解雇美联储理事丽莎·库克可能威胁美联储独立性并侵蚀对美国金融体系信任 [1] - 日本央行副行长冰见野良三强调货币政策正常化仍有空间 尽管已三次加息但实际利率仍处显著低位 [1] - 欧洲央行执委施纳贝尔表示因通胀风险偏上行 欧洲央行应暂停降息 [2] 宏观经济数据表现 - 美国8月ISM制造业指数微升至48.7 低于市场预期的49 连续第六个月低于荣枯线 [3] - 欧元区8月CPI同比上涨2.1% 核心CPI同比小幅回落至2.3% 服务业价格涨幅放缓至3.1% [3] - 韩国8月CPI同比上涨1.7% 较上月收窄0.4个百分点 创去年11月以来最低值 [4] - 巴西第二季度GDP环比增长0.4% 较第一季度修正值1.3%大幅下滑 同比增长2.2%符合预期 [4] 全球金融市场动态 - 美股三大指数集体下跌 道指跌0.55%至45295.81点 标普500跌0.69%至6415.54点 纳指跌0.82%至21279.63点 [5] - 贵金属价格创新高 COMEX黄金期货涨1.51%至3599.5美元/盎司 COMEX白银期货微涨0.01%至41.73美元/盎司 [5] - 国际油价显著上涨 美油主力合约涨1.56%至65.62美元/桶 布伦特原油主力合约涨1.39%至69.10美元/桶 [6] - 主要国债收益率攀升 德国30年期国债收益率创2011年以来新高 法国30年期收益率达2009年以来高点 [7] - 美债收益率全线上行 2年期涨1.85个基点至3.637% 10年期涨3.5个基点至4.26% 30年期涨3.7个基点至4.958% [7] - 美元指数强势上涨0.66%至98.32 非美货币普遍承压 欧元兑美元跌0.59%至1.1643 英镑兑美元跌1.11%至1.3395 [8] 重要政策事件与官员讲话 - 日本自民党干事长森山裕宣布辞职 为7月上院选举失利承担责任引发政治动荡 [1] - 日内重点关注欧洲央行行长拉加德讲话 澳洲联储主席布洛克讲话 美联储多位官员发言及经济状况褐皮书发布 [9]

地缘政治与外交动态 - 美国总统特朗普与俄罗斯总统普京进行约40分钟通话 双方支持俄乌代表团直接谈判并讨论提升谈判代表级别 [1] - 特朗普在白宫与欧洲多国领导人及北约秘书长举行多边会晤 与会者包括乌克兰、欧盟、法、德、英、意、芬兰等国家及组织领导人 [1] - 德国政府要求美国必须先降低对欧洲制造汽车的关税 才能敲定更广泛的贸易协定书面文本 [1] 国家政策与经济改革 - 印度总理莫迪计划将商品及服务税从四档税率(5%/12%/18%/28%)简化为两档(5%/18%) 以应对美国威胁加征50%关税的冲击并提振经济 [1] - 惠誉确认新西兰主权信用评级为"AA+" 展望稳定 [1] 全球金融市场表现 - 美股三大指数涨跌不一：道指跌0.08%至44911.82点 标普500跌0.01%至6449.15点 纳指涨0.03%至21629.77点 [2] - 贵金属市场分化：COMEX黄金期货跌0.14%至3378美元/盎司 COMEX白银期货涨0.24%至38.07美元/盎司 [3] - 国际油价上涨：美油主力合约涨0.97%至62.58美元/桶 布伦特原油主力合约涨0.97%至66.49美元/桶 [4] - 美债收益率多数上行：2年期涨1.44个基点至3.755% 10年期涨1.37个基点至4.332% 30年期涨1.64个基点至4.934% [4] - 美元指数上涨0.31%至98.16 非美货币普遍承压：欧元兑美元跌0.36%至1.1662 英镑兑美元跌0.39%至1.3503 [4] 重要经济数据预告 - 重点关注欧元区6月季调后经常帐、加拿大7月CPI月率、美国7月新屋开工总数年化及营建许可总数等数据 [5] - 美联储理事鲍曼将于次日02:10发表讲话 [6]

美股市场走势 - 标普500指数年内涨幅超过8% 逼近历史最高点 科技股占比高的纳斯达克综合指数创下新高 [1] - 德意志银行和摩根士丹利策略师认为 市场估值被推高至历史高位 过去四个月几乎毫无阻力的上涨后可能面临回调 [1] - 标普500指数预期市盈率超过22倍 远高于长期平均值15.8倍 [1] - 过去35年中 8月和9月是标普500指数表现最差的月份 平均分别下跌0.6%和0.8% [1] 通胀与货币政策预期 - 美国7月CPI报告将于下周二公布 若数据高于预期 可能削弱市场对降息的乐观预期 经济学家预计7月CPI同比上涨2.8% [2] - 疲弱就业数据公布后 市场对美联储降息押注升温 联邦基金期货隐含9月降息概率超过90% 市场已计入今年至少两次降息 [2] - 摩根士丹利股票策略师Michael Wilson表示 疲软的非农数据加上关税相关通胀担忧 可能成为三季度回调的诱因 但未来12个月展望依然看涨 [2] 关税政策影响 - 新的高关税已生效 涉及数十个国家进口商品 美国平均进口关税水平升至百年来最高 特朗普还计划对半导体芯片和医药品进口征收关税 [3] - Man Group高级投资组合经理Matt Rowe认为 更高关税对经济的影响可能需要一段时间才会显现 市场可能低估了关税带来的负面冲击 [3] - 6月CPI报告显示部分商品价格已受关税影响 投资者密切关注关税是否推高价格 [2]

美联储政策动态 - 旧金山联储总裁戴利表示降息时机已临近 因就业市场疲软且无持续通胀迹象 年内进行两次25个基点的降息是适当调整 但更有可能需要超过两次降息 [1] - 戴利强调每次美联储会议都可能成为政策调整的时点 虽未确认9月必降息 但需为劳动力市场疲软情况下的更多降息做准备 [1] - 冈拉克支持美联储主席鲍威尔完成任期 纽约联储前总裁杜德利认为美联储内部分歧被夸大 两名理事行为未削弱鲍威尔地位 [2] 全球央行动向 - 日本央行会议纪要显示部分委员考虑在贸易问题稳定后恢复加息 [3] - 韩国7月CPI年率录得2 1% 低于预期的2 13%和前值2 2% 月率0 2%高于前值0%但低于预期0 22% [1][2] - 伊朗议会批准货币改革方案 新1里亚尔将替代原10000里亚尔 [2] 大宗商品与债券市场 - COMEX黄金期货上涨0 85%至3428 60美元/盎司 白银期货涨1 40%至37 45美元/盎司 [5] - 纽约原油期货下跌1 54%至66 29美元/桶 布伦特原油跌1 31%至68 76美元/桶 [5] - 美债收益率全线下跌 2年期跌2 7个基点至3 671% 10年期跌2 35个基点至4 196% [5] 外汇市场表现 - 美元指数下跌0 36%至98 786 欧元兑美元升至1 1566 英镑兑美元升至1 3276 [5][6] - 美元兑日元下跌至146 95 在岸人民币兑美元上涨340个基点至7 1766 离岸人民币上涨94个基点至7 1835 [5][6] 股票市场数据 - 道琼斯指数上涨1 34%至44173 64点 标普500涨1 47%至6329 94点 纳斯达克涨1 95%至21053 58点 [4] 国际贸易影响 - 美国对南非商品征收30%关税可能导致该国约3万个就业岗位流失 [2]

黄金与标普500指数表现对比 - 过去20年黄金回报率达616%，显著超过标普500指数的421%涨幅 [1] - 2025年以来黄金上涨近29%，同期标普500指数仅上涨8.1% [3] - 2020年至今黄金不仅在对冲危机时表现良好，在市场平静期也持续跑赢 [4] 黄金走强的驱动因素 - 市场对政府债务水平的担忧和美元走弱推动了对"另类法币资产"的需求 [3] - 各国央行自2020年疫情以来持续增持黄金 [3] - 投资者资金重新配置至黄金ETF，SPDR黄金ETF今年已吸引逾80亿美元资金流入 [7] 历史表现分析 - 2005-2014年黄金相对表现"异常出色"，主要受2008年金融危机和2011年希腊债务危机影响 [7] - 2020年以来地缘政治紧张局势和非美国央行的购买支撑黄金持续跑赢 [7] - 2022年后黄金已成为"常规的跑赢者"，4月因美国贸易政策担忧达到近期高点 [4] 机构观点 - 道富投资管理公司认为可能正处于利好黄金的体制转变中 [3] - DataTrek Research指出黄金在投资组合多元化中能增添价值 [8] - 黄金近期表现显示其已进入新范式，不再仅是危机对冲工具 [4]

美股市场表现 - 标普500指数变化不大，再度逼近历史高点 [1] - 纳斯达克综合指数上涨0.3%，道琼斯工业平均指数下跌0.3% [2] - 道琼斯指数报42982.43点(-0.25%)，纳斯达克指数报19973.55点(+0.31%)，标普500指数报6092.16点(0.00%) [3] - 中国金龙指数下跌0.60%至7380.73点 [3] 中概股与外资动向 - 纳斯达克中国金龙指数(HXC)下跌0.60% [4] - Direxion三倍做多每日中概股ETF(YINN)下跌0.36%，iShares MSCI中国ETF(MCHI)下跌0.07% [4] - 瑞银报告显示欧洲投资者对中国股票正从低配转向中性甚至超配 [4] - 高盛维持对A股和港股超配建议，预计沪深300目标点位4600点，MSCI China目标点位84点(隐含10%上行空间) [4] - 摩根士丹利指出全球投资者在中国股票上仓位严重偏低，未来6-12个月香港市场和中概股ADR将成为资金流入主战场 [5] 中国资产估值优势 - 中概股自由现金流收益率达7.8%，显著高于美股科技巨头的4.2% [5] - 高盛预计2025年外资增配中国科技资产规模或突破1200亿美元 [5] - 汇丰资产管理研报指出中国股市利润增长水平与美国相当，但估值仅为美股的一半 [6] 市场反弹驱动因素 - WTI原油期货周二暴跌6%，油价连续两日暴跌成为市场反弹重要推力 [3][8] - 地缘风险缓解(以色列与伊朗停火协议)推动资金回流股市 [8] - 科技股为主的纳指板块表现尤为强劲 [8] - 周期性行业受益于成本回落(如原油)及经济数据阶段性复苏 [9] 投资者关注焦点 - 市场短期焦点转向美国新屋销售数据及美联储主席鲍威尔国会听证会发言 [11] - 美联储预计将在较长时间内维持高利率水平 [11] - 市场更聚焦企业盈利能力与经济"软着陆"前景，而非加息或滞胀恐慌 [11] 美国国债市场 - 3个月期美国国债收益率4.288%(+1.55bp)，10年期4.291%(-0.59bp)，2年期3.779%(-4.02bp) [3]

美股市场表现 - 美股三大股指回吐部分涨幅，标普500指数和纳斯达克综合指数日内转跌 [1] - 道琼斯工业平均指数现涨0 2% [1]