行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[7] 报告核心观点 - 新材料行业整体表现强劲，多个子板块指数上涨，其中半导体材料、有机硅材料涨幅领先[3][13] - 电子材料领域出现重要动态，两大日本PCB材料巨头宣布产品大幅涨价，可能传导至高端制造环节[4][31] - 先进封装材料企业冲刺IPO，功能粉体材料在AI、先进封装等趋势下重要性提升[4][31][32] - 半导体材料国产化进程加速，下游晶圆厂扩产迅猛，为头部企业带来产业红利[4] - 在碳中和及产业升级背景下，光伏风电、高性能新材料等领域存在发展机遇[4] 根据相关目录分别总结 1 整体市场行情回顾 - 本周（2026.2.23-2026.2.27），Wind新材料指数收报6175.6点，环比上涨6.13%[3][13] - 六个子行业指数全部上涨：半导体材料指数上涨7.31%至10371.22点；显示器件材料指数上涨5.43%至1226.45点；有机硅材料指数上涨8.23%至7579.35点；碳纤维指数上涨1.62%至1582.47点；锂电指数上涨1.92%至3346.79点；可降解塑料指数上涨4.54%至2489.6点[3][13] 2 重点关注公司周行情回顾 - 本周涨幅前十的公司中，东材科技上涨25.99%，国瓷材料上涨23.42%，东岳硅材上涨23.04%，阿拉丁上涨17.47%，润阳科技上涨13.19%[27][28] - 本周跌幅居前的公司包括：赛伍技术下跌1.97%，长鸿高科下跌1.53%，泛亚微透下跌1.03%[28][29] 3 近期行业热点跟踪 - **两大PCB电子材料巨头涨价**：日本半导体材料巨头Resonac自3月1日起将铜箔基板及黏合胶片售价上调30%以上；日本三菱瓦斯化学自2026年4月1日起将CCL、Prepreg与CRS等全系列产品价格上调30%[4][31] - **先进封装材料"小巨人"冲IPO**：苏州锦艺新材料科技股份有限公司于2月26日完成IPO辅导备案，公司主营电子信息功能材料与导热散热功能材料，业务契合电子封装升级与功率密度提升趋势[4][31][32] - **商务部出口管制**：2月24日，商务部决定将三菱造船株式会社等20家日本实体列入出口管制管控名单[32] - **会通股份项目签约**：2月27日，上海金山区集中签约项目总投资超110亿元，其中包括会通股份的高温尼龙和聚醚醚酮（PEEK）项目，聚焦高端化工新材料产业链[37] 4 相关数据追踪 - 本周（2026.2.23-2026.2.27），费城半导体指数收报8098.37点，环比下跌1.96%[37] - 2025年12月，中国集成电路出口金额达218.63亿美元，同比上涨47.72%，环比上涨18.46%；进口金额达426.12亿美元，同比上涨16.58%，环比上涨10.49%[38][41] 重点标的观点 - **半导体材料**：看好彤程新材在光刻胶进口替代方面的进展；建议关注实现电子特气进口替代的华特气体；建议关注电子化学品领域的安集科技、鼎龙股份[4] - **新材料平台**：建议关注国瓷材料，其三大业务保持高增速，新能源业务爆发式增长[4] - **高分子助剂**：建议关注国内抗老化剂龙头利安隆，其珠海新基地产能逐步释放，并进军润滑油添加剂领域[4] - **绿电上游材料**：在碳中和背景下，建议关注金属硅龙头合盛硅业、EVA粒子技术领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份及三孚股份[4]

行业核心动态：两大电子材料巨头宣布大幅涨价 - 日本半导体材料巨头Resonac宣布自3月1日起，将铜箔基板及黏合胶片售价上调30%以上，以应对关键原材料成本上涨并保障供应与研发 [2] - 日本电子材料大厂三菱瓦斯化学宣布自2026年4月1日起，调涨CCL、Prepreg与CRS等全系列产品价格，涨幅达30% [3] 涨价原因与影响传导 - Resonac涨价主要受玻纤布、环氧树脂、铜箔等关键原材料持续紧缺及价格上涨影响，调价将传导至MLCC、HDI板、IC载板、高频高速PCB等高端制造环节 [2] - 覆铜板是PCB核心原材料，在PCB原材料成本中占比约30% [2] - AI推理需求催化云厂商资本开支，AI PCB是AI基础设施升级的核心增量环节，其三大原材料（电子布、铜箔、树脂）是构筑PCB介电性能的核心壁垒 [3] 行业增长驱动与趋势 - Prismark预计2024年至2028年全球PCB产值复合增速为5.40%，其中服务器/存储器领域增速预计为13.6% [2] - 传统服务器升级与AI服务器渗透共同驱动覆铜板量价齐升 [2] - AI基础设施对数据传输损耗的严苛要求，推动PCB和CCL向更高性能的M8/M9级别升级 [4] - 在材料升级趋势中，石英纤维因优异的介电损耗和热膨胀系数成为电子布优选；HVLP4/5铜箔因极低的表面粗糙度成为优选；PCH树脂和PTFE树脂因优异的介电性能成为树脂优选 [4] - 电子布作为AI PCB关键原材料之一，已迎来一波缺货涨价潮 [3]

核心观点 - 报告认为，在“双碳”政策强化供给约束、地产政策持续优化、部分子行业（如电子布）迎来涨价周期的背景下，建筑材料行业在经历多年下行后，多数子行业已触及盈利底部[29] 供给端的主动调节（如企业自律错峰、冷修缩产）与政策推动的落后产能出清，为行业盈利修复提供了有力支撑[29] 尽管下游地产需求仍在寻底，但行业结构性景气（如存量房翻新、电子布需求）和龙头公司的经营韧性显现，一旦需求边际改善，板块将具备较大的盈利修复弹性[29] 报告建议关注2026年建材板块的投资机会，重点看好消费建材、玻纤/碳基复材等领域的龙头公司[29] 一、政策与宏观环境 - **双碳政策强化供给逻辑**：各地进一步完善差别电价政策，对水泥、玻璃、陶瓷等领域能效低于基准水平的产能实施差别电价，将增加落后产能成本，有利于淘汰落后产能，强化了建材行业的供给约束逻辑[6][14] - **电子材料涨价周期开启**：日本半导体材料巨头Resonac自3月1日起将铜箔基板（CCL）及黏合胶片售价上调**30%**以上，主要因玻纤布等原材料持续紧缺及价格上涨[6][18] 自2025年10月以来，普通电子布已累计涨价四次，目前库存处于低位，预计后续仍有涨价空间，本轮电子布高景气持续时间可能较长[19] - **地产政策进一步优化**：上海于2月26日起实施新的房地产政策，核心是放开限购、提高公积金额度、优化房产税，例如非沪籍购房社保要求从5年缩短至3年（外环内）[6][20] 这标志着新一轮稳定房地产市场的政策正在实施，有助于改善地产链建材需求预期[20] - **地产成交数据分化**：年初以来，新房成交仍显疲软，但二手房市场呈现回暖迹象[22] 截至2月26日，11城二手房成交面积在春节假期后同比**+23.4%**；79城中介二手房认购套数在春节假期后同比**+57.3%**[22] 二、消费建材 - **行业基本面**：2025年第三季度，消费建材行业收入同比降幅收窄至**-1.2%**（Q1/Q2分别为-5.2%/-6.2%），显示龙头公司经营韧性[35] 同期扣非净利润同比降幅为**-9%**（Q1/Q2分别为-12%/-27%），部分品类价格已见底，未来利润率弹性较大[36] - **核心逻辑**：消费建材长期需求受益于存量房市场，行业集中度持续提升[32] 当前价格先于需求量见底，防水和涂料等品类涨价范围扩大，龙头公司的阿尔法机会凸显[6][46] - **关注公司**：报告建议关注三棵树、兔宝宝、悍高集团、东方雨虹、中国联塑、北新建材、伟星新材、东鹏控股、马可波罗、坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎、科顺股份、志特新材、王力安防[6][46] 三、水泥 - **价格与需求**：本周（截至2月27日）全国水泥市场价格环比回落**0.8%**，全国水泥含税终端均价为**339元/吨**，同比下跌49元/吨[6][47] 春节后需求尚未完全启动，全国水泥出货率仅为**9.60%**，但预计元宵节后需求恢复，价格存在推涨可能[47] - **行业现状**：2024年行业盈利见底，2025年预计同比小幅增长，企业通过加强自律错峰以稳定价格[59] 当前行业估值处于历史底部，SW水泥行业PB（MRQ）仅为**0.79倍**[59] - **关注公司**：建议关注华新建材（A、H）、海螺水泥（A、H）、上峰水泥、华润建材科技、塔牌集团[6][66] 四、玻璃 - **浮法玻璃**：截至2月26日，国内浮法玻璃均价为**1174元/吨**，环比小幅上涨**1.3%**，但同比下跌14.1%[6][69] 节后下游开工缓慢，库存天数增加至**37.44天**，较节前增加9.12天[69] - **光伏玻璃**：交投情况欠佳，价格持稳，2.0mm镀膜面板主流价格在**10.5-11元/平方米**[78] 样本库存天数约**41.68天**，环比大幅增加19.24%[78] - **投资建议**：玻璃龙头企业盈利能力具备长期优势，供给端能自我调节，当前估值偏低[34] 关注旗滨集团、信义光能、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）、信义玻璃、南玻A、山东药玻[6][92] 五、玻纤/碳基复材 - **市场情况**：粗纱市场报价暂稳，电子纱/布预计3月价格将上调[6] 截至2月26日，电子纱G75主流报价为**10300-10700元/吨**[6] - **核心逻辑**：上游电子布持续紧缺，CCL产品涨价趋势有望延续[18] 玻纤/碳基复材行业竞争格局较好，龙头公司领先优势明显[33] - **关注公司**：建议关注电子布涨价受益标的，包括中国巨石、中材科技、宏和科技、国际复材、建滔积层板、长海股份等[6][19][34]

报告行业投资评级 - 有色板块铜品种投资评级为震荡偏多 [1] 报告的核心观点 - 沪铜主力合约CU2604夜盘收盘价102550元/吨，较上一交易日夜盘收盘价下跌0.47%；沪铜次主力合约CU2605夜盘收于102870元/吨，跌幅0.42%；截止2026-02-27 06:00，COMEX铜主力合约HGK26E收盘价为6.025美元/磅（换算为90849元/吨），较上一交易日下跌0.31%；LME CA03M E收于13259美元/吨（换算为90688元/吨），跌幅0.68% [1] - 2月26日，日本半导体材料厂Resonac宣布自3月1日起上调铜箔基板、黏合胶片等印刷电路板材料售价，涨幅达30%以上 [1] - 2月25日，斯托克欧洲基础资源指数一度上涨2.2%，贵金属矿业公司弗雷斯尼洛上涨6.3%，力拓涨2.6%，英美涨4.5%，嘉能可涨2.4%，安托法加斯塔涨4.7%，波兰铜业涨5.1% [1] - 2月25日，鹰潭市批准设立“鹰潭市检验检测认证院铜及铜产品司法鉴定所”，是全国铜产业领域首家专项司法鉴定机构 [1] - 花旗预计未来三个月铜价将触及每吨14000美元，2026年平均铜价基准情景预测仍为每吨13000美元 [1] - 2025年全球精炼铜供应过剩，世界金属统计局数据为38.51万吨，国际铜业研究组织数据为38.3万吨 [1] - 市场对美联储3月降息的概率明显下调，美元走强对铜价有压制效果 [1] - 自2025年8月后全球显性库存持续上升，截止2月中旬已翻倍至接近100万吨，高铜价抑制铜消费 [1] - 市场担心美国未来对精炼铜加征关税，全球铜流动性向美国集中，LME铜欧洲库存自2025年4月起从接近7万吨持续下降至1.39万吨，COMEX铜库存自2025年4月起从不足10万短吨持续上升至60.04万短吨 [1] - 暂无交易策略 [1]

核心观点 - 日本半导体材料巨头Resonac自3月1日起将铜箔基板及黏合胶片售价上调30%以上，调价将传导至HDI板、IC载板、高频高速PCB等高端制造环节，结合英伟达强劲的业绩指引，报告继续看好覆铜板行业高景气的持续 [4] - 国产功率半导体厂商新洁能、江苏捷捷微电子等相继上调MOSFET产品价格，上调幅度为10%起及10%-20%，显示行业需求开始复苏，且SiC和GaN等第三代半导体部分型号售价已接近硅基器件，报告看好第三代半导体行业的价格复苏和需求高增长 [4] 产业综合组（半导体与电子材料） - Resonac调价主因是关键原材料（玻纤布、环氧树脂、铜箔）持续紧缺及价格上涨，尽管已采取成本优化措施，但为保障供应与研发投入而启动调价 [4] - 功率半导体行业出现集体调价，除新洁能、捷捷微电子外，士兰微、英飞凌等更早上调价格，核心原因是原材料涨价、代工成本攀升及下游需求复苏带来的供给紧张 [4] 消费组（食品加工） - 欧福蛋业2025年全年收入为9.05亿元，同比微降0.13%，但归母净利润达8,607万元，同比大幅增长88.8%，扣非净利润同比增长91.9%，利润弹性超预期 [6] - 欧福蛋业业绩高增的核心在于原料鸡蛋价格下行带动毛利率大幅提升，同时公司通过提升高附加值产品占比、优化采购与调价机制增强了盈利韧性 [6] - 欧福蛋业B端烘焙业务基本盘稳固，全国化产能布局完善，四川基地投产强化供应链协同与降本能力，餐饮渠道有望贡献增量弹性；C端蛋白饮品等高毛利产品放量及出海业务突破，推动第二增长曲线成型 [6] - 金龙鱼2025年全年收入为2,451亿元，同比增长2.9%，归母净利润为31.5亿元，同比增长26%，扣非净利润为28.5亿元，同比大幅增长194% [7] - 金龙鱼业绩拐点的核心在于上游大宗原料成本回落，各业务板块盈利能力全面改善：厨房食品板块受益于小麦、水稻成本下降；饲料原料及油脂科技板块在养殖需求支撑和南美大豆成本下降背景下，压榨利润同比改善 [7] - 金龙鱼报告期内计提两起诉讼预计负债合计7.33亿元，若剔除该一次性影响，归母净利润同比增长55%，更能体现主业真实弹性，公司主营业务已进入利润释放阶段 [7]

市场整体表现 - 2月26日上午A股主要指数震荡分化，上证指数跌0.08%至4144.08点，深证成指涨0.28%至14516.11点，创业板指跌0.39%至3341.74点，科创综指涨0.58%至1830.23点 [1][2] - 全市场半日成交额达1.65万亿元，较上日有所放量，全市场共2366只个股上涨，2962只个股下跌 [5] - 港股市场上午震荡走低，恒生指数跌0.39%，恒生科技指数与恒生国企指数跌幅均超1% [6] 行业与板块表现 - 通信、电子、机械设备等板块走高，算力硬件股大爆发，电路板、光通信、特高压、算力租赁等概念股活跃 [5] - Wind热门概念指数显示，电路板指数涨4.62%，光通信指数涨3.52%，IDC(算力租赁)指数涨3.08%，液冷服务器指数涨2.90% [6] - 房地产、锂电、动力电池等方向回调，房地产指数跌2.45%，动力电池指数跌1.83%，锂电电解液指数跌2.57% [6] 算力硬件与电子板块 - 电子板块盘中拉升，算力硬件股集体走高，广合科技、大族激光、中天科技、亨通光电、中贝通信、佳力图等多股涨停 [7] - 沪电股份涨停，股价创历史新高至85.36元/股，总市值超1642.64亿元 [9][10] - 深南电路涨停，报290.14元/股，总市值逼近1976.34亿元 [11][12] - 消息面上，英伟达发布2026财年Q4财报，营收、净利润及下一季度指引全面超越市场预期，验证AI算力需求旺盛 [14] - 英伟达CEO黄仁勋表示AI发展迎来拐点，算力需求呈爆发式增长，软件研发对算力的需求将呈指数级增长 [14] - 日本半导体材料厂Resonac宣布自3月1日起调涨铜箔基板等印刷电路板材料售价，涨幅达30%以上，AI服务器、数据中心对高端PCB需求推动放量 [14] 锂电板块 - 锂电板块整体走低，锂电电解液、锂电负极、磷酸铁锂电池等概念股不振 [15][16] - 个股方面，鹏辉能源跌超9%，雅化集团跌超8%，天华新能、海科新源、盛新锂能等跌幅居前 [16][18] - 宁德时代盘中跌超5%，午间收盘跌4.94%至344.28元/股，总市值为1.57万亿元 [18][19] - 亿纬锂能跌4.66%至62.41元/股，阳光电源盘中跌超5% [18][20][22] - 消息面上，中信证券研报称，津巴布韦矿业部发布锂矿出口禁令，2025年中国19%的进口锂精矿来自津巴布韦，预计2026年该国锂资源产量占全球12%，禁令可能导致碳酸锂短期供应紧缺并推动锂价上涨 [24] 港股“长和系” - 港股“长和系”相关股票逆市走强，长江基建集团涨5.54%至67.650港元，电能实业涨5.30%至64.550港元，长和涨3.79%至64.350港元，长实集团涨2.23%至47.680港元 [6][25][26][27] - 消息面上，李嘉诚旗下“长和系”出售英国电网业务UK Power Networks，套现逾1100亿港元，长江基建集团、电能实业、长实集团持有标的公司股权，出售可获得庞大会计收益及现金用于日后投资 [27]

市场表现与行业动态 - 截至2026年2月25日，中证人工智能主题指数(930713)上涨0.18%，其成分股新易盛上涨4.25%，寒武纪上涨3.03%，中际旭创上涨2.66%，和而泰上涨2.56%，星宸科技上涨2.37% [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨0.18%，最新价报2.28元 [1] - 半导体产业链震荡走强，日本材料厂Resonac宣布自3月1日起调涨铜箔基板等PCB材料售价，涨幅达30%以上 [1] - 北京大学团队于2月11日成功构建全球首个基于集成光量子芯片的大规模量子密钥分发网络，实现量子通信芯片级全功能集成 [1] 半导体行业核心逻辑 - 行业规模超预期增长：2025年全球半导体销售额达到7917亿美元，同比增长25.6%，远超WSTS早前11%的预测，主要由AI算力需求驱动 [2] - 预计到2026年，全球半导体行业规模将首次突破1万亿美元大关 [2] - 供需失衡引发涨价潮：AI服务器需求挤压消费电子产能，导致存储芯片短缺，头部晶圆厂优先保障大客户订单，消费电子领域面临持续性缺货 [2] - 全产业链提价趋势明显，从存储、CPU到封测、设计环节，多家企业发布涨价函 [2] - 国产替代加速推进 [2] - 半导体设备行业正迎来历史性的发展窗口，短期可关注设备与存储板块的业绩兑现，长期关注国产替代主线和关键技术突破方向 [2] 指数与产品构成 - 中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2026年1月30日，中证人工智能主题指数前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、寒武纪、澜起科技、科大讯飞、中科曙光、海康威视、豪威集团、芯原股份、金山办公 [3] - 前十大权重股合计占比57.27% [3] - AI人工智能ETF(512930)紧密跟踪中证人工智能主题指数 [2] - 该ETF的场外联接基金代码为：平安中证人工智能主题ETF发起式联接A (023384)、联接C (023385)、联接E (024610) [3]

市场热点一 PCB - 日本半导体材料厂Resonac宣布自3月1日起调涨铜箔基板、黏合胶片等PCB材料售价，涨幅达30%以上 [4] - CCL供需共振驱动量价齐升，南亚新材全系列高速产品通过华为认证，海外材料测试加速推进，其股价在截至2月13日收盘时最高涨幅达34.96% [4] - 智通财经VIP联合行业专家讨论PCB行业“基本面向上”与“股价横盘”的背离情况以及新技术落地进程 [6] - 《金牌纪要库》文章提及铜冠铜箔，该公司在2月13日股价大涨，日内最高涨幅达10.11% [8] 市场热点二 机器人 - 宇树科技CEO王兴兴表示，具身智能未来热度可能远超移动互联网，若有技术突破，热度可能比现在高100倍甚至1000倍 [11] - 分析师观点指出，2025年是全球人形机器人由“技术展示期”迈向“产品化与订单验证期”的关键一年，2026年投资机会围绕整机、关键零部件与核心模组等三条主线展开，文章提及的百达精工和天奇股份均在2月13日收获涨停 [11] - 机构观点指出，人形机器人行业维持高景气，国内多家公司开展IPO进程，2026年是行业发展关键节点，提及的百达精工在2月13日收获涨停 [13]

A股市场整体表现 - 蛇年收官日三大指数全天震荡下跌 沪指跌1.26%报4082.07点 深成指跌1.28%报14100.19点 创业板指跌1.57%报3275.96点 科创50指数跌0.72%报1470.33点 [1] - 沪深两市合计成交额19826.8亿元 个股跌多涨少 沪深京三市约3900股飘绿 [1] 行业与板块表现 - 涨幅居前板块包括军工装备 影视院线 造纸 半导体设备 智能座舱 [1] - 跌幅居前板块包括光伏设备 小金属 钢铁 港口航运 油气开采及服务 草甘膦 稀土永磁 化学化工 [1] 机器人概念与具身智能 - 午后机器人概念再度走强 双林股份涨超10% 百达精工 天奇股份涨停 精锻科技 宏昌科技 五洲新春 锋龙股份跟涨 [1] - 宇树科技CEO王兴兴表示 具身智能未来热度或远超移动互联网 若未来几年有技术突破 热度可能比现在高100倍甚至1000倍 [1] PCB与半导体材料 - PCB概念午后震荡回升 铜冠铜箔涨超10%续创历史新高 惠柏新材 江南新材 强达电路 天津普林 华正新材跟涨 [2] - 日本半导体材料厂Resonac宣布自3月1日起调涨铜箔基板等PCB材料售价 涨幅达30%以上 [2] 存储芯片市场 - 午后存储芯片概念逆势活跃 深科技涨停 华海诚科 德明利 万润科技 兆易创新跟涨 [2] - 市场研究公司Counterpoint报告显示 截至2026年第一季度 内存价格环比上涨80%—90% 主要推手是通用服务器DRAM价格大幅攀升 [2] CPO概念走势 - 午后CPO概念持续走弱 长芯博创跌超10% 特发信息回封跌停 光库科技 杰普特 腾景科技 太辰光 天孚通信均跌超5% [2] 券商观点：半导体设备行业 - 中国银河证券表示 AI算力需求不减 存储芯片周期上行及先进封装技术渗透共同推动半导体设备需求提振 2026年半导体设备市场规模持续增长预期强烈 [3] - 台积电预计2026年资本开支为520亿美元至560亿美元 相较于2025年大幅增长 半导体设备市场机遇进一步凸显 [3] 券商观点：网络安全行业 - 中信证券指出 我国数据安全政策体系逐步完善并开始落地执行 数据安全的旺盛需求将带动网络安全行业保持高景气度 [4] - 网络安全公司凭借产品线扩展能力 解决方案提供能力 行业客户资源沉淀 有望充分受益 [4]

纪要涉及的行业或公司 * 智能电网、AI电源、液冷、算力、光通信、燃气轮机、汽车、职业教育、低空经济、人工智能、新型储能、氢能、核聚变能、电力市场、变压器、液冷服务器、云计算、CPO（共封装光学）、数据中心、天然气发电、玻纤/电子布、PCB（印刷电路板）、铜箔基板、人形智能机器人、钨、镍、溅射靶材、太空光伏、油运、大语言模型、稀土[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16] * 涉及的公司（部分）： * 电力设备与电网：望变电气、晋控电力、中恒电气、豫能控股、汉缆股份、京泉华、长源东谷、顺钠股份、四方股份、金盘科技、新特电气、良信股份、森源电气[4] * 液冷与服务器：英维克、川润股份、大元泵业、科士达、东阳光、宁波精达、博杰股份、鑫磊股份、申菱环境、依米康、方盛股份、科创新源[4] * 光通信/CPO：环旭电子、特发信息、金时科技、太辰光、天孚通信、炬光科技、罗博特科[5] * 燃气轮机/能源装备：应流股份、东方电气、常宝股份、海联讯、杰瑞股份、联德股份、航发动力[6] * 算力/云计算：优刻得、首都在线、大位科技、金开新能、海量数据、并行科技、东方国信、青云科技、网宿科技[7] * 玻纤/电子布：宏和科技、山东玻纤、石英股份、粤桂股份、中国巨石、国际复材[8] * PCB材料：铜冠铜箔、江南新材、德福科技、隆扬电子[9] * 人形机器人：日发精机、华东数控、和胜股份、精锻科技、华依科技、模塑科技[9] * 钨：章源钨业、翔鹭钨业、江钨装备、中钨高新、厦门钨业[9] * 镍/钴：鹏欣资源、盛屯矿业、株冶集团、华友钴业、寒锐钴业[10] * 溅射靶材：江丰电子、欧莱新材、阿石创、隆华科技、有研新材[11] * 太空光伏：雅博股份、双良节能、拉普拉斯、帝尔激光、微导纳米、连城数控[13] * 油运：中远海能、招商轮船、招商南油[14] * 大模型/AI应用：掌阅科技、利欧股份、昆仑万维、蓝色光标、万兴科技[15] * 稀土：龙磁科技、万朗磁塑、中国稀土[16] 核心观点与论据 * **政策与产业方向**： * 职业教育将重点增设低空经济、人工智能等领域新专业[1][2] * 国家能源局积极发展新型储能等新兴产业，前瞻布局氢能、核聚变能等未来产业[3] * 提出到2030年基本建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右[4] * **行业数据与价格动态**： * 2025年我国变压器出口总值达646亿元，同比增长近36%；出口单台均价升至20.5万元，上涨约三分之一[4] * 美国在建天然气发电装机容量超过29吉瓦，一年内翻了一番还多[5] * 普通电子布在2025年10月/12月、2026年1月/2月经历四次涨价[6] * 日本Resonac宣布自3月1日起调涨PCB材料售价，涨幅达30%以上[8] * 近两周，黑钨精矿价格上涨25.19%至67.1万元/吨，仲钨酸铵价格上涨24.68%至98.5万元/吨[9] * 世界最大镍矿PT Weda Bay Nickel 2026年矿石生产配额为1200万吨，较2025年的4200万吨下降71%[10] * 全球半导体溅射靶材价格于2026年第一季度普遍上调20%-30%[11] * 近期中东-中国VLCC TCE运价维持在12万美元以上高位[13] * 氧化镨钕价格站上80万元/吨，周环比涨9.9%，月环比涨28.8%[15] * **公司动态与市场事件**： * 美股液冷服务器龙头维谛技术2025财年第四季度财报超预期，隔夜股价大涨24%[4] * 优刻得公告因成本上涨，自2026年3月1日起对全线云产品与服务实施价格上浮调整[4] * Lumentum已获得CPO相关数亿美元订单，预计2026Q4 CPO营收约5000万美元，2027年上半年将迎来爆发[5] * 4家人形智能企业于2026年1月下旬官宣登上央视马年春晚舞台[9] * 智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，并对GLM Coding Plan套餐价格进行结构性调整，整体涨幅30%起[14] * GLM-5已完成与华为昇腾、摩尔线程等主流国产芯片平台的深度推理适配与优化[16] 其他重要内容 * **市场表现**：沪指涨0.05%，深证成指涨0.86%，创业板指涨1.32%，科创50涨1.78%；沪深京三市成交额超过2.1万亿，较昨日放量逾千亿[4] * **供应链成本压力**：优刻得涨价主因全球供应链波动加剧、核心硬件采购等基础设施成本显著上涨[4] * **国产算力适配**：GLM-5大模型已完成与主流国产芯片平台的深度适配，能在国产算力集群上稳定运行[16] * **太空光伏进展**：无锡召开太空光伏供需对接会，围绕技术研发、材料应用等进行交流，下一步将加快打造创新应用标杆[11][12]