行业与公司 * PCB（印制电路板）设备与耗材行业[1][2] * 涉及公司包括：鹏鼎控股（扩产方）、沪电股份（技术投资方）、大族数控、中钨高新、鼎泰高科、芯碁微装（被建议关注的投资标的）[1][2] 核心观点与论据 * **行业扩产加速**：头部PCB厂商正加速扩产，重点布局AI相关领域，这将为上游设备商带来增量订单[1][2] * 鹏鼎控股在泰国计划新增投资43亿元人民币，主要建设面向AI服务器、AI端侧、低轨卫星的HDI和HLC产品产线，项目建设周期为2026年全年，预计PCB设备订单有望在2026年内落地[1] * **技术持续迭代**：芯片技术迭代推动PCB向高端化升级，具体表现为孔径与线宽线距的微小化，这要求更先进的加工工艺与设备[2] * 沪电股份计划投资3亿美元（约合21.8亿元人民币，按1美元兑7.27人民币估算）在常州设立子公司，搭建CoWoP（Chip on Wafer on PCB）等前沿技术与mSAP（改良型半加成法）等先进工艺平台，布局光铜融合等下一代技术方向[1] * 更先进的封装工艺（CoWoP）与加工工艺（mSAP）将带动设备向高端化发展，例如解析度更高的LDI（激光直接成像）设备和超快激光钻孔设备[2] * **投资机会**：设备商有望受益于行业扩产浪潮（β机会），而耗材商及特定设备商则有望受益于AI PCB技术升级带来的产品结构改善与高端化需求（α机会）[2] * AI服务器PCB层数持续提升，有望改善钻针等耗材的产品结构[2] * 投资建议关注PCB钻孔环节的大族数控、中钨高新、鼎泰高科，以及LDI环节的芯碁微装[2] 其他重要内容 * **风险提示**：宏观经济风险，技术研发不及预期[2]

文章核心观点 - 该公众号提供名为《公告臻选》的服务，旨在通过专业筛选和深度解读每晚关键公告，帮助投资者高效发现投资机会，以在开盘前掌握市场动态 [1] - 文章通过回顾过往成功提示案例来展示其服务价值，并预览了当日部分精选公告涉及的潜在热点公司与概念 [2][3] - 文章最终引导用户付费解锁完整内容以捕捉更多公告中的投资机会 [4] 臻选回顾案例表现 - 鼎通科技：1月14日提示涉及5G、IDC、高速连接器、液冷散热及英伟达概念，公司拟募资不超过9.3亿元人民币用于相关项目建设，该股在1月15日上涨1.78%，1月16日逆市收涨4.78% [2] - 沪电股份：1月12日提示涉及PCB、5G、芯片、毫米波雷达及华为概念，公司计划投资3亿美元于高密度光电集成线路板项目，自提示日起连续4日上涨，期间累计涨幅超过11%，其中1月14日大涨超6% [2] - 通富微电：1月11日提示涉及先进封装、CPO、存储芯片、人工智能、华为海思概念及国家大基金持股，公司是半导体巨头AMD最大封测供应商，当周累计大涨12%，1月16日逆市拉升并强势涨停 [2] 今日速览热点概念预览 - 公司一：涉及芯片、智能家居、智能穿戴、星闪、物联网及国家大基金持股概念，目前客户包括谷歌、亚马逊及GE等国外头部大厂 [3] - 公司二：涉及光刻机、芯片、中芯国际概念、AI PC、智能穿戴及OLED概念，公司业务布局已延伸至半导体、商业航天卫星及AI等领域 [3] - 公司三：涉及PEEK材料、化工、专精特新、新材料及航空航天材料概念，公司产品作为特种工程塑料核心原料，广泛应用于军工、人形机器人及低空经济等领域 [3]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[8] 核心观点 - 沪电股份搭建前沿技术平台，加速CoWoP（Chip on Wafer on PCB）技术落地[2] - 玻璃基板行业正经历从技术验证向早期量产的关键转折，2026年有望成为小批量商业化出货节点[4] - AI驱动的算力建设为PCB市场带来新的增长机遇，市场对高阶产品需求强劲[5] 技术进展与产业化 - 沪电股份拟投资3亿美元开展“高密度光电集成线路板项目”，搭建CoWoP等前沿技术与mSAP等先进工艺的孵化平台，项目达产后预计年新增产能130万片高密度光电集成线路板[3] - 根据Yole Group预测，2025年至2030年期间，半导体玻璃晶圆出货量的复合年增长率将超过10%[4] - 多家公司正加速推进玻璃基板量产准备：SK集团旗下SKC通过子公司Absolics加速推进，LG Innotek正在评估该业务，三星电机正与日本住友化学合作开发玻璃芯材[4] 市场机遇与需求 - AI驱动的服务器、数据存储和高速网络基础设施需求增长以及新兴应用领域的拓展为PCB行业带来发展机遇，市场上相关高阶产品的产能供应并不充裕[5] - 中长期看，人工智能和网络基础设施的发展需要更复杂、更高性能、更高层和高密度互连（HDI）的PCB产品，以支持其复杂的计算和数据处理需求[5] 建议关注标的 - PCB设备耗材：大族数控、鼎泰高科、中钨高新、芯碁微装、东威科技、正业科技、日联科技等[6] - PCBA设备：凯格精机、劲拓股份、博杰股份、燕麦科技、矩子科技、思泰克等[6]

公司投资计划 - 公司为落实战略发展规划，推动前沿技术研发与产业化布局，将开展“高密度光电集成线路板项目” [1] - 项目计划在常州市金坛区投资设立全资子公司，注册资本为1亿美元，计划投资总额为3亿美元 [1] - 项目分两期实施：一期拟投资1亿美元，租赁胜伟策现有厂房约5万平方米；二期视情况拟增加投资2亿美元，拟新征工业用地约60亩，新建洁净厂房约6万平方米 [1][12] - 项目全部达产后，预计年新增产能130万片高密度光电集成线路板，预计年新增营业收入20亿元人民币，年度税前利润预计超3亿元 [1][12] 技术布局与战略意义 - 一期项目计划搭建CoWoP等前沿技术与mSAP等先进工艺的孵化平台，构建“研发-中试-验证-应用”的闭环体系，布局光铜融合等下一代技术方向 [1][12] - 技术投资将系统提升产品的信号传输、电源分配及功能集成能力 [1][12] - 大力投资布局CoWoP、mSAP及光铜融合等前沿技术研发，有助于公司扩充高端产品产能，优化产品结构，提升高附加值产品占比 [2][12] - 此举将增强公司的差异化竞争优势，提升整体盈利水平及抗风险能力 [2][12] - 公司在前沿技术领域的大力投入标志着更多头部PCB厂商在CoWoP领域投入研发资源，有望加速26-27年CoWoP技术进入商业化量产的节奏 [2][12] - 技术布局有望进一步提升AI服务器中PCB价值量，也有助于公司未来在N客户中的技术卡位和高端产品的开拓 [2][12] 增长驱动与前景展望 - 产能加速扩张与全球化战略有望持续驱动业绩高速增长 [2][13] - 全球通用AI技术加速发展带动算力需求增长，公司依托H股发行深化与欧美头部客户的战略合作，高价值量产品出货占比预计显著提升 [2][13] - 公司加速推进海外产能建设布局，全球化供应链体系的完善将进一步提升客户服务能力与市场响应效率，增强客户粘性 [2][13] - 随着高附加值产品的产能爬坡及全球化战略的深化，公司盈利能力有望保持稳步向好趋势 [2][13] - 公司长线增长逻辑清晰，顺下游AI算力高速发展趋势加速推进国内及海外高端产能扩张进程，高端产品占比不断提升，有望打开业绩向上成长空间 [3][13]

公司重大投资公告 - 公司公告计划投资“高密度光电集成线路板项目”，将在常州市金坛区设立全资子公司，注册资本1亿美元，计划总投资额3亿美元 [2] - 项目分两期实施：一期投资1亿美元，租赁约5万平方米厂房，搭建CoWoP、mSAP等前沿技术与先进工艺的孵化平台；二期视情况增加投资2亿美元，新征约60亩工业用地，新建约6万平方米洁净厂房 [2] - 项目全部达产后，预计年新增产能130万片高密度光电集成线路板，预计年新增营业收入20亿元人民币，年度税前利润预计超3亿元 [2] 技术布局与战略意义 - 此次投资布局CoWoP、mSAP及光铜融合等前沿技术，旨在构建“研发-中试-验证-应用”的闭环体系，系统提升产品的信号传输、电源分配及功能集成能力 [2] - 该布局有助于公司扩充高端产品产能，优化产品结构，提升高附加值产品占比，增强差异化竞争优势和整体盈利水平 [3] - 头部PCB厂商在CoWoP领域投入研发资源，有望加速该技术在2026-2027年进入商业化量产的节奏，并进一步提升AI服务器中PCB的价值量 [3] 增长驱动因素与前景 - 全球通用AI技术加速发展带动算力需求增长，公司依托H股发行深化与欧美头部客户的战略合作，高价值量产品出货占比预计显著提升，驱动业绩持续释放 [3] - 公司加速推进海外产能建设布局，全球化供应链体系的完善将提升客户服务能力与市场响应效率，增强客户粘性 [3] - 随着高附加值产品的产能爬坡及全球化战略的深化，公司盈利能力有望保持稳步向好趋势 [3] - 公司长线增长逻辑清晰，顺下游AI算力高速发展趋势加速推进国内及海外高端产能扩张，高端产品占比不断提升，有望打开业绩向上成长空间 [4]

公司投资与产能扩张 - 沪电股份计划在常州金坛区投资设立全资子公司，搭建CoWoP与mSAP等先进工艺孵化平台，布局光铜融合等下一代技术，构建研发至应用的闭环体系 [1] - 该子公司注册资本为1亿美元，项目计划总投资额为3亿美元，分两期实施：一期投资1亿美元，二期视孵化效果及市场需求投资2亿美元 [1] - 项目全部达产后，预计年新增产能130万片高密度光电集成线路板，预计年新增营业收入20亿元人民币 [1] - 甬矽电子拟投资新建马来西亚集成电路封装和测试生产基地项目，投资总额不超过21亿元人民币 [1] 行业政策与支持 - 国家层面近期围绕集成电路产业推出一系列支持政策，包括财税激励、资本赋能、技术攻关与产业升级 [2] - 2025年12月，国家创业投资引导基金正式启动，将重点对集成电路、人工智能等领域的早期项目和企业加大投资力度 [2] - 2025年12月召开的全国工业和信息化工作会议强调，2026年要培育壮大新兴产业，打造集成电路等新兴支柱产业 [2] 行业增长动力与前景 - 当前集成电路新建项目密集落地是政策、需求与产业周期三重共振的结果，下游AI、新能源汽车等领域需求激增，叠加国产化替代提速 [3] - 行业人士认为，集成电路产业的高景气度有望在2026年持续延续，全球与国内市场均展现出强劲增长动力 [3] - 据WSTS预测，2026年全球半导体市场规模将达到9754.60亿美元，同比增长26.3% [3] - 2025年前11个月，中国出口集成电路产品1.29万亿元，同比增长25.6% [3] - 2025年前三季度，中国集成电路产量达到3819亿块，同比增长8.6% [3] 机构观点与产业链发展 - 中邮证券研报指出，中国集成电路和泛半导体产业持续发展，国产设备在性能和量产能力方面快速追赶国际水平 [4] - 开源证券研报认为，短期美国管制导致中国面临算力缺口，但长远看，美国的封锁激发中国更强大的创新动力 [4] - 在当前政策环境下，中国的AI芯片产业链以及相关的先进制程制造环节有望快速发展 [4]

项目概况与投资计划 - 沪电股份计划在常州市金坛区投资设立全资子公司，以推进“高密度光电集成线路板项目”建设，项目计划总投资3亿美元，分两期实施[2][5] - 项目旨在落实公司战略发展规划，推动前沿技术研发与产业化布局[2][5] - 项目计划设立的全资子公司注册资本为1亿美元，资金来源为公司自有资金[2][5] 技术布局与项目目标 - 项目将搭建CoWoP等前沿技术与mSAP等先进工艺的孵化平台，构建“研发-中试-验证-应用”的闭环体系，布局光铜融合等下一代技术方向[2][5] - 项目目标是系统提升产品的信号传输、电源分配及功能集成能力，待技术工艺验证成熟并具备产业化条件后，将投建规模化生产线[2][5] - 项目全部达产后，预计年新增产能130万片高密度光电集成线路板，年新增营业收入20亿元人民币，年度税前利润预计超3亿元[3][6] 项目实施与时间规划 - 项目一期拟投资1亿美元，租赁现有厂房约5万平方米，开展技术孵化与前期建设[2][5] - 项目二期拟视一期孵化效果及市场发展需求，追加投资2亿美元，新征工业用地约60亩，新建洁净厂房约6万平方米[2][5] - 公司承诺于协议签署后6个月内设立全资子公司，并在子公司注册完成后6个月内启动一期装修改造，计划开工后12个月内正式投产[3][6] 项目影响与战略意义 - 项目实施将有助于公司扩充高端产品产能，优化产品结构，提升高附加值产品占比[3][6] - 项目旨在增强公司的差异化竞争优势与整体盈利水平及抗风险能力，符合公司及全体股东的长远利益[3][6] - 项目合作方为常州市金坛区人民政府与常州市金坛区金城镇人民政府[3][6]

核心观点 - 报告为一份综合性晨报，涵盖全球股市表现、国际国内重要新闻、重要公司动态及内部研报观点摘要 [1][3][4][5] - 报告认为AI应用商业化加速，搜索引擎优化（SEO）正演进为生成式引擎优化（GEO），并催生对AI推理算力及跨平台营销服务的需求 [14] - 报告指出公募基金销售新规落地，利率债供给放量，债市短期受资金利率支撑但机会有限 [14] 国际股市概况 - **欧洲市场**：德国DAX30指数涨0.45%，报25376.43点；法国CAC40指数跌0.04%，报8358.76点；英国富时100指数涨0.16%，报10140.7点 [6][11] - **美股市场**：道琼斯指数涨0.17%，报49590.2点；标普500指数涨0.16%，报6977.27点；纳斯达克指数涨0.26%，报23733.9点 [6][11] - **亚太市场**：恒生指数收涨1.44%，报26608.48点；恒生科技指数收涨3.1%；韩国综合指数涨0.84%，报4624.79点 [6][11] 国际新闻 - 美国总统特朗普宣布，对与伊朗进行商业往来的国家加征25%的关税，该命令即日起生效 [6][10] - 伊朗外交部长回应称已做好应对准备，希望美国作出智慧选择 [10] - 英国和德国正牵头多个欧洲国家，商讨在格陵兰岛部署军队，以回应美国总统特朗普对北极地区的安全关切及“夺岛”威胁 [6][10] 国内新闻 - 国家发改委等四部门联合印发新规，首次对政府投资基金的布局和投向作出系统规范，明确基金应支持重大战略、重点领域和市场难以有效配置资源的薄弱环节，不得投向限制类、淘汰类及政策明令禁止的产业领域 [6][12] - 工信部明确“十五五”时期将实施三大行动：传统产业焕新行动、“人工智能+”行动、发展壮大新兴产业打造新动能行动，并聚焦量子科技、人形机器人、脑机接口、深海极地、6G等领域加强技术攻关 [6][12] - 中科宇航力鸿一号遥一飞行器完成亚轨道飞行试验，实现国内商业航天首次百公里亚轨道伞降回收，计划在2027年具备低成本亚轨道科学实验和商业太空旅游的能力 [6][12] 重要公司情况 - **中概股行情**：纳斯达克中国金龙指数涨4.26%，万得中概科技龙头指数涨5.07% [6][13] - **热门中概股涨幅**：金山云涨超21%，好未来涨逾10%，阿里巴巴涨超10%，世纪互联涨逾9%，哔哩哔哩涨近9%，小鹏汽车涨超8% [6][13] - **热门中概股跌幅**：霸王茶姬跌逾4%，脑再生跌超3%，拼多多跌逾1% [6][13] - **英伟达**：与礼来共同投资10亿美元，在五年内于旧金山建立专注于利用AI加速药物研发的实验室 [6][13] - **苹果**：与谷歌达成为期数年的合作伙伴关系，将依托谷歌Gemini模型和云技术支持未来的苹果基础模型，新功能将于“今年晚些时候”推出 [6][13] - **自变量机器人**：完成10亿元A++轮融资，投资方包括字节跳动、红杉中国等，是国内唯一同时获得字节跳动、美团、阿里投资的具身智能企业 [6][13] - **沪电股份**：董事会同意开展“高密度光电集成线路板项目”，计划投资3亿美元设立全资子公司，项目全部达产后预计年新增产能130万片，年新增营业收入20亿元人民币 [13] - **金盘科技**：非晶带材部分产线一次投产成功，产品性能及技术指标参数全部符合国家标准 [13] - **甬矽电子**：拟投资不超过人民币21亿元在马来西亚新建集成电路封装和测试生产基地，项目建设周期为60个月 [13] 研报推荐摘要 - **【金元固收】周报观点**：公募基金销售新规落地，赎回费安排和过渡期设置较征求意见稿宽松，存量基金调整期限延长至12个月 [14] - 债市方面，节前资金利率下行支撑短端，利率债曲线延续陡峭化，信用债期限利差被动压缩 [14] - 与上年末对比，AAA级3年期中期票据到期收益率上行0.25BP至1.8935%；10年期国债到期收益率上行3.09BP至1.8782%；R001利率累计下行10.88BP至1.3480% [14] - 报告认为，尽管短端债券受套息交易支撑，但银行存单利率上升显示银行自营存在流动性压力，叠加年初利率债供给放量，债市仍难言机会 [14] - **【金元电子】研报观点**：AI时代带来搜索引擎优化（SEO）正在向生成式引擎优化（GEO）演进 [14] - 国内GEO必须是“多平台GEO”，品牌需要在百度、字节、腾讯等多个生态中分别建立语义权威，这为能够提供跨平台全域AI营销服务的代理商和SaaS公司创造了巨大机会 [14] - 随着AI应用加速落地，AI推理需求，尤其是对向量化、结构化数据RAG等相关需求，或将迎来高增长阶段 [14] - 报告提及相关公司包括：垂类价值语料库（如人民网、金桥信息）、AI营销与代理（如蓝色光标、卫宁健康）、AI SaaS与Agent（如迈富时、微盟集团）、平台类公司（如哔哩哔哩、阿里巴巴）以及AI推理算力公司（如寒武纪-U、云天励飞-U） [14]

项目投资概况 - 公司计划投资3亿美元设立全资子公司，推进“高密度光电集成线路板项目”建设，项目分两期实施 [2] - 项目全资子公司注册资本为1亿美元，资金来源为公司自有资金 [2] - 项目全部达产后，预计年新增产能130万片高密度光电集成线路板，年新增营业收入20亿元人民币，年度税前利润预计超3亿元人民币 [3] 项目技术定位与战略目标 - 项目旨在落实公司战略发展规划，推动前沿技术研发与产业化布局 [2] - 项目将搭建CoWoP等前沿技术与mSAP等先进工艺的孵化平台，构建“研发-中试-验证-应用”的闭环体系，布局光铜融合等下一代技术方向 [2] - 项目实施将有助于公司扩充高端产品产能，优化产品结构，提升高附加值产品占比，增强差异化竞争优势与整体盈利水平及抗风险能力 [3] 项目实施具体规划 - 一期拟投资1亿美元，租赁现有厂房约5万平方米，开展技术孵化与前期建设 [2] - 二期拟视一期孵化效果及市场需求，追加投资2亿美元，新征工业用地约60亩，新建洁净厂房约6万平方米 [2] - 若一期项目评估未通过或市场环境发生重大不利变化，公司有权单方终止二期投资计划 [2] - 公司承诺于协议签署后6个月内设立全资子公司，并在子公司注册完成后6个月内启动一期装修改造，计划开工后12个月内正式投产 [3] 项目合作方与地点 - 项目投资合作协议签署方为常州市金坛区人民政府与常州市金坛区金城镇人民政府 [3] - 项目将在常州市金坛区投资设立全资子公司 [2]

市场指数与板块表现 - 1月13日A股主要股指小幅高开，上证综指涨0.11%报4169.7点，深证成指涨0.21%报14397.68点，沪深300指数涨0.17%报4798.05点，创业板指涨0.07%报3390.69点，科创50指数跌0.24%报1508.18点 [1] - AI应用板块延续强势，易点天下20CM竞价涨停，新华网、视觉中国、浙数文化竞价涨停，万兴科技、昆仑万维等多股高开 [1] - GEO概念继续大幅高开，易点天下、利欧股份、浙文互联、引力传媒、博瑞传播录得3连板，天龙集团、值得买高开超10% [1] - 军工装备板块出现调整 [1] 个股市场表现 - 市场焦点股锋龙股份（12板）竞价涨停，实控人变更的嘉美包装（17天13板）竞价涨停，友邦吊顶（8天6板）高开5.44% [2] - 商业航天概念股鲁信创投（12天10板）高开6.00%，雷科防务（9天7板）高开0.40%，金风科技（11天7板）高开2.48% [2] - AI应用概念股引力传媒（6天5板）竞价涨停，利欧股份（7天4板）竞价涨停 [2] - 脑机接口概念股岩山科技（6天5板）高开9.75% [2] - 核电板块中国一重（4板）高开5.55%，弘讯科技（4板）低开2.55% [2] 公司资本开支与项目投资 - 甬矽电子拟投资不超过人民币21亿元在马来西亚新建集成电路封装和测试生产基地，项目建设周期60个月，产品包括系统级封装等，下游应用为AIoT、电源模组等 [3] - 沪电股份计划投资3亿美元在常州设立全资子公司，开展“高密度光电集成线路板项目”，项目全部达产后预计年新增产能130万片，年新增营业收入20亿元人民币 [3] - 金龙羽控股子公司拟在深圳大鹏新区投资约12亿元建设年产2GWh固态电池量产线项目 [6] 公司业务进展与订单 - 金盘科技可转债募投项目“非晶合金铁芯数字化工厂项目”的新产品非晶带材部分产线一次投产成功，产品性能符合国标 [4] - 陕西华达深度参与星网、千帆等重大航天项目，已为星网二期配套产品，商业航天订单正常交付，单星价值量不断提升 [4] - 海目星与头部光伏电池组件厂深入研发钙钛矿叠层电池，后续相关电池有望用于低轨卫星及太空算力发电 [5] - 立中集团子公司收到某国际知名汽车制造商铝合金车轮项目定点通知，项目预计2027年7月量产，生命周期8年，预计销售金额约8.2亿元 [5] - 老板电器拟向优特智厨现金增资人民币1亿元，双方将建立深度战略合作关系，共同深耕智能炒菜机器人细分市场 [6] 公司财务与股东行为 - 药明康德预计2025年度实现营业收入约454.56亿元，同比增长约15.84%，实现归母净利润约191.51亿元，同比增长约102.65% [5] - 信维通信实际控制人彭浩计划减持不超过9,637,570股，不超过公司总股本的1.00% [6] - 航天发展控股股东及其一致行动人在股票交易严重异常波动期间减持了部分2024年增持的股份，并计划继续择机减持 [7] - 佰维存储股东国家集成电路产业投资基金二期计划减持不超过934.26万股，占公司总股本不超过2.00% [7] 行业热点与机构观点 - AI应用板块延续强势，行业预判2026年为商业价值落地元年，技术路径正向可验证强化学习演进，方正证券认为2026年将成为AI应用的投资元年，中信建投认为AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段 [8] - 1月12日碳酸锂主连收盘涨停，自2025年10月以来累计涨幅达113.37%，最新报价15.606万元/吨，机构认为储能需求增速和占比或将超越动力电池，华金期货预计2026年储能电池需求将新增25万吨同比增长60%，动力电池需求新增23万吨同比增长25% [9] - AI玩具在CES 2026受关注，京东、字节、华为等科技巨头正积极布局，东北证券认为产业将向智能化、AI化发展促进量价齐升 [10] - 脑机接口公司强脑科技据悉以保密形式提交香港IPO申请，此前已完成约20亿元融资 [11] - 存储芯片涨价潮蔓延至封测环节，主要存储封测大厂近期已将报价上调高达30% [11] - 开源证券认为言AI泡沫仍尚早，但累计涨幅可能需要消化，当前并未见到ΔG的显著拐点 [12] - 中信证券预计2026年铝价中枢将达23000元/吨，持续看好铝板块盈利、估值齐升行情 [13] - 东吴证券认为市场对美联储降息预期推迟，港股反弹节奏更要看分子端企业基本面情况 [14] 公司业务说明与风险提示 - 华秦科技说明其主要收入来源于航空发动机产业，相关产品在商业航天、机器人领域的应用仅处于市场前期探索阶段，相关业务对营收贡献存在较大不确定性 [4]