财务表现与战略 - 国内市场下滑但公司秉持长期主义发展理念，通过精细化管理确保应收账款回款稳定、库存周转合理及利润率保持在合理区间 [2] - 公司整体毛利率较高主要因海外销售毛利率高且海外收入占比逐年提升 [2] - 海外高毛利率驱动因素包括：定制化需求提升议价能力、本地化经营策略提供高附加值服务、在发达市场拥有定价自主权、软件及服务费等高毛利产品占比较高 [2] 业务发展与布局 - 国内业务推进云产品升级与推广，减少低毛利产品销售 [2] - 龙之源收购事项仍在推进中 [3] - 与灵足科技合作聚焦脑机接口技术与机器人产业融合，探索医疗、工业及消费等多领域协同创新 [3] 产品与技术进展 - 脑机接口产品在泰国展会展示，支持瑜伽辅助、大脑放松及冥想优化等功能，契合智能健康市场需求 [3] - 脑机业务尚处于研究开发阶段，产品发布将通过公司官方渠道披露，新业务存在不确定性风险 [3]

运营业绩 - 2024年处理生活垃圾484.98万吨（同比增长14.61%），上网电量16.40亿度（同比增长13.65%），营业收入13.16亿元，净利润1.85亿元 [2] - 2025年上半年处理生活垃圾258.19万吨（同比增长13.15%），上网电量11.64亿度（同比增长51.56%），营业收入6.39亿元，净利润0.85亿元 [2][3] - 运营服务收入2024年12.54亿元（同比上升8.84%），2025年上半年6.37亿元（同比上升6.57%） [2][3] - 2025年上半年协同处置固废46.84万吨，对外供汽15.44万吨，供热54.59万GJ，创收约5700万元（同比增加67.65%） [3] 业务战略 - 推行"焚烧+"模式，拓展固废协同处置、热电联产及沼气制氢技术研究 [3] - 应对PPP新政限制，发展余热供气/供热等多元化商业合作模式 [4] - 海外布局聚焦"一带一路"国家（埃及、中亚、东南亚、南美），推进垃圾发电及填埋场项目 [5] 子公司业务 - 泰达洁净高端过滤材料市场份额约2%，实现燃油过滤材料进口替代（客户含芬兰奥斯龙、日本丰田纺） [3][4] - 国泰清洁能源暂无具体业务 [4] - 2025年规划投资8.70亿元，聚焦垃圾焚烧、固废回收、光伏及熔喷新材料 [4][5] 资本运作 - 2024年发行5.27亿元碳中和资产支持票据 [5] - 2025年拟发行5.60亿元绿色票据，用于偿还借款及补充流动性 [5]

财务业绩与目标 - 2025年上半年营业总收入33,762.73万元，同比增长17.71% [1] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润7,553.94万元，同比增长18.25% [1] - 2025年度合并营业总收入目标为6.80亿元以上 [1] 下游应用领域分布 - 汽车零部件领域（含新能源乘用车、燃油乘用车、商用车）占比50%-60% [2] - 智能驱动等精密机械领域占比约15% [2] - 航空航天、电站设备及风电设备领域占比约15% [2] - 船舶、钢结构及轨道交通领域占比约10% [2] 募投项目进展 - 可转债募投项目总投资额46,683万元 [2] - 截至2025年6月30日累计投入17,588.74万元，投资进度37.68% [2] - 产能将随设备到位验收逐步释放 [2] 原材料成本管理 - 高性能高速钢、硬质合金原材料价格阶段性上涨 [3] - 通过集中统筹采购和规模优势控制成本 [3] - 已向客户发送部分刀具涨价预警 [3] 人形机器人业务 - 已向10多家人形机器人零部件生产厂家提供开发试制服务 [3] - 涉及行星滚柱丝杠、精密减速器加工领域 [3] - 产品包括齿轮刀具、精密螺纹工具、精密量检具、拉削刀具 [3] - 小部分产品实现小批量供货 [3] - 现阶段对刀具需求总量较小，短期对业绩无重大影响 [3] 可转债情况 - 控股股东恒锋控股有限公司持有90万张可转债 [4] - 2025年7月16日触发有条件赎回条款但决定不提前赎回 [4] - 2025年10月16日前再次触发条款均不行使赎回权利 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入376.2899百万元，同比增长42.29% [2] - 归属于上市公司股东净利润50.684百万元，同比增长107.35% [2] - 成像类光学元器件收入251.464百万元，同比增长22.54% [2] - 通信类光学元器件收入108.0325百万元，同比增长113.72% [2] 毛利率变化 - 成像光学元器件毛利率同比提升4.72个百分点 [3] - 通信类光学元器件毛利率同比提升10.24个百分点 [3] - 毛利率提升原因：高毛利产品占比提升、规模效应及客户结构优化 [3] 产品与技术布局 - 光隔离器产品线已完成搭建，产能匹配订单需求 [3] - 法拉第旋转片主要由国外厂商供应，市场存在短缺 [3] - 硅光模块仍需使用隔离器 [3] - 1.6T光模块中隔离器使用数量可能随光通道增加而增加 [3] - 已布局WDM滤光片、z-block、棱镜、光组件等新产品 [3] 市场与客户 - 通信产品覆盖低速至高速数通市场客户 [4] - 客户导入持续有序推进 [4] - 海外建厂计划将根据客户需求决策 [4]

业务结构与产品布局 - 家电玻璃是公司收入与利润的主要来源，包括彩晶玻璃和镀膜玻璃等细分品类 [2] - 泰国生产线覆盖家电玻璃产品，包括彩晶、钢化、中空、镀膜、注塑、多曲面玻璃等 [2] - 定制化产品营收占比及毛利率未单独分类统计 [5] 产能建设与项目进展 - 智能玻璃生产线建设项目采取审慎推进策略，避免新增产能消化风险 [4] - BIPV玻璃及组件生产线项目按2024年调整方案分期建设，逐步投放产能 [6] - 泰国生产基地建设旨在贴近核心客户、分散贸易风险、提升供应链响应速度 [2] 研发与技术创新 - 研发投入聚焦家电玻璃和新能源业务，以提升产品性能、工艺水平和新兴应用领域竞争力 [9] - 公司通过印刷、镀膜、多曲面等玻璃深加工技术保持市场竞争力 [3] 财务与风险管理 - 外汇波动可能影响净利润，公司通过汇率风险预警与管理机制及风险对冲手段降低不利影响 [4] - 货币资金主要用于购买理财产品，不同产品收益各不相同 [4] 战略发展与市场拓展 - 秀强（珠海）科技有限公司设立旨在拓展区域布局，贴近客户需求，暂未对经营业绩产生重大影响 [4] - 公司通过深化与下游家电客户合作、加大新产品研发力度、优化生产管理来巩固市场竞争力 [3] - 市值管理以经营为本，注重投资者沟通和股东回报政策 [7]

财务业绩 - 2025年上半年营收5.91亿元，同比增长6.36% [1] - 归属于上市公司母公司的净利润8,525万元，同比增长31.82% [1] - 整体毛利率进一步提升 [1] 海外业务 - 越南永磁工厂产能达到1.2万吨 [1][2] - 越南基地产品供不应求，成为业绩增长重要支撑点 [2] 软磁业务 - 软磁业务出货量增加，亏损较去年同期大幅收窄 [1] - 全年目标是实现自我造血、自给自足，减亏效应明显 [3] 芯片电感业务 - 目前处于小批量交付和测试认证阶段 [1][2] - 芯片电感在AI电源模块中价值占比平均20%，预计未来提升至30% [4] - TLVR电感单颗价值量是传统NON-TLVR电感的2-3倍 [6] - 已有多款TLVR样品送交客户测试 [6] - 垂直供电方案使电源效率提升5%以上 [7] 技术优势 - 采用自主开发的金属类材料和冷压成型工艺，具有较高性价比 [8] - 决策流程短，服务意识和配合度强，能快速响应客户需求 [8] 未来展望 - 电感业务预计明年对公司营收贡献逐步显现 [2] - AI芯片电感和车载电感明年有望保持增长 [5]

财务与业绩数据 - 2025年半年度临床研究服务收入约2.90亿元，同比增长6.78% [2] - 新增临床研究服务合同额7.52亿元，较上年同期有所增长 [2] - 2025年半年度新签订单约8.70亿元，较上年同期有所增长 [4] - 新签订单化药占比50%以上，中药占比20%以上，生物制品占比10%以上 [4] - 截至2025年半年度末，已签订合同但尚未履行完毕的收入金额约31.95亿元 [10] - 预期2025年下半年能确认收入约4.80亿元 [10] 业务发展与行业趋势 - 临床CRO业务需求有所回暖，2025年上半年参与竞标的临床项目较去年同期明显增长 [2] - 临床业务订单价格趋于稳定，预计未来随着融资环境好转价格会上升 [2] - 市场上部分小型CRO公司出现运营困难、降薪、裁员、停业或清算，行业集中度预计进一步上升 [3] - 监管审核方对临床试验要求提高，申办方更重视项目质量与效率，预计临床CRO价格水平和毛利率将增长 [8] - 中药CRO业务持续增长，在国家及地方政策支持下研发热度较高 [11] 研发与项目进展 - 全资子公司华圣制药的"硫酸氨基葡萄糖胶囊"项目已对外转让 [4] - 用于治疗慢性心力衰竭的中药1.2类创新药项目正在洽谈中 [4] - 自研项目包括化药1类新药（如治疗瘙痒的MRGPRX4抑制剂、高尿酸血症、可逆转白内障滴眼剂等） [4][11] - 外用制剂平台研发2类化药和1类中药外用制剂，复杂制剂平台研发微球、纳米晶及脂质体等复杂注射剂 [4] - 与诺泰生物签订的"司美格鲁肽注射液"项目（2型糖尿病和肥胖症适应症）均处于III期临床试验随访阶段 [6] - GLP-1领域有多个同类型临床项目进行中 [6] 公司战略与规划 - 2025年全年目标营收以2024年限制性股票激励计划目标为准 [7] - 下半年将推进项目进度、拓展商务订单、控制费用支出，并争取完成部分自研项目转让 [7] - 人员规划根据业务情况新增临床业务人员，整体人员继续增加但不会大规模扩张 [5] - 业务板块协同性逐渐加强，以临床业务为主，发展临床前药学研究和药物评价业务，推进CDMO服务 [10] - 坚持内生式增长和外延式并购相结合的发展策略，重点考虑并购在疫苗、血液制品等领域有突出优势的临床CRO公司 [10] 客户与市场 - 客户群体主要是传统中大型医药企业，创新药企业占比有所提升 [4] - 临床试验执行周期：一期临床0.5年至1年，二期临床1年至1.5年，三期临床2年至3年，肿瘤等适应症项目周期更长 [10] - 中国临床试验效率和质量显著提升，执行节奏比国外快很多 [10]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入20.17亿元，同比下降6.20% [3] - 归母净利润3.88亿元，同比下降3.54% [3] - 扣非净利润3.60亿元，同比增长7.78% [3] - 成品药收入11.75亿元，同比下降9.68% [3] - 原料药收入4.53亿元，同比下降9.59% [3] - 医疗器械收入3.49亿元，同比增长12.01% [3] 核心产品进展 - 地达西尼（京诺宁®）上半年新增400多家医疗机构准入，累计覆盖1500多家医院 [3] - 地达西尼上半年实现营业收入5500万元 [3] - 精神神经领域创新药JX11502胶囊完成II期临床试验 [3] - 盐酸卡利拉嗪胶囊已提交上市申请（NDA） [3] - 心血管领域LP(a)降脂新药推进I期临床试验 [3] - 盐酸考来维仑片（高胆固醇血症治疗）已提交上市申请（NDA） [3] - 溃疡性结肠炎改良中药康复新肠溶胶囊完成II期临床试验 [3] 运营与成本管理 - 上半年销售费用3.11亿元，销售费用率下降2.41个百分点 [4] - 销售费用下降源于人效提升和费用结构优化 [4] - 地达西尼推广可能导致费用上涨，但公司将通过增收稳定费用率 [4] 资本运作与激励 - 截至2025年7月31日，公司已回购股份6.1亿元，接近回购上限 [4] - 回购股份主要用于股权激励或员工持股计划，未使用部分将依法注销 [4] 业务板块表现 - 医疗器械板块（深圳巨烽运营）收入同比增长12.01% [4] - 国内医疗器械市场通过技术和服务优势巩固领先地位 [4] - 国际医疗器械业务深化全球战略合作，重点拓展欧美市场 [4] - 原料药板块收入下降主要因下游客户去库存影响订单 [5] - 原料药业务通过全产业链成本管控和国际化布局应对挑战 [5]

财务表现 - 2025年上半年营业收入35.72亿元，同比增长13.25% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.12亿元，同比下滑36.37% [2] - 经营性现金流量净额同比增长117.28% [2] 业务收入构成 - 新能源汽车模具及结构件业务营收19.37亿元 [2] - 燃油汽车精密冲压模具及金属结构件营收6.18亿元 [2] - 通信设备及其他精密冲压模具和金属结构件营收3.65亿元，同比增长145.99% [2] - 储能设备精密冲压模具及金属结构件营收5.86亿元 [2] 增长驱动因素 - 汽车结构件订单持续放量 [2] - 光储业务海外需求强劲 [2] - 国内算力市场快速崛起 [2] - 墨西哥基地产能覆盖北美市场 [3][5] 利润承压原因 - 汽车行业价格战传导至供应链 [4] - 新生产基地产能未达预期，固定资产折旧增加 [4] - 研发费用同比增加17.70% [4] 新业务布局 - 算力服务器液冷模组价值量达4万美元/机柜 [10] - 第二代灵巧手年产能30000只 [9] - 投资女娲机器人1.25%股权 [8] - 与超聚变、华鲲振宇、中兴等服务器厂商合作 [10] 产能与区域扩张 - 墨西哥基地实现规模化投产 [3] - 泰国工厂近期投产 [3] - 海外基地覆盖北美、东南亚市场 [3] 行业趋势与展望 - 新能源车增速放缓，油电共存成常态 [6] - 固态电池与智能驾驶技术或推动新一轮增长 [7] - 三、四季度预计进入新能源汽车销售旺季 [10]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入70,113.98万元，同比增长55.72% [1] - 归属于母公司股东的净利润7,552.43万元，同比增长10.22% [1] - 智能家居业务营业收入占比约22.80% [2] 业务结构 - 核心下游领域：智能汽车、智能家居、全景/运动相机 [1] - 摄像模组产量同比增幅超80% [2] - 毛利率下降主因：摄像模组占比增加、新产品良率处于爬升期 [1][2] 产能建设 - 光学镜头及模组产能扩建项目投资进度34.82% [2] - 研发中心建设项目投资进度53.75% [2] - 公司正加快推动产能释放缓解紧张状况 [2] 业务拓展 - 智能家居业务获得多个国内外项目定点 [2] - AI眼镜部分研发项目进入产品验证阶段 [2] - 存在影石创新产品降价压力，将通过提高良率等措施应对 [2] 改善措施 - 通过改进生产工艺提升毛利水平 [2] - 推动物料降价降低成本 [2] - 智能家居业务毛利率维持稳定但产品结构变化导致毛利下降 [2]