证券代码：000811 证券简称：冰轮环境 冰轮环境技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：【2025】第 088 号 | 投资者关 | √特定对象调研 | □分析师会议 | | --- | --- | --- | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 系 | □新闻发布会 | □路演活动 | | 活动类别 | □现场参观 | □其他 | | 参与单位 | | | | 名称 及人员姓 | 高毅资产邢天成、HK Point72 | 封启云、贺美琪 | | 名 | | | | 时间 | 2025 年 12 月 16 日 | | | 地点 | 公司会议室 | | | 上市公司 | | | | 接 | 董事会秘书孙秀欣 | | | 待人员姓 | | | | 名 | | | 活动期间谈论的主要内容如下： 投资者关 系活动主 从客户行业维度看公司产品广泛应用于食品/农副产品冷冻冷藏 及深加工、冷链物流基地建设、食品/药品真空冻干、冰雪运动场馆、 加工预处理产线等商业制冷系统；能源/化工生产工艺冷却、航天风 洞/超导科研等人工特殊环境、建筑骨料冷却、隧道矿井探凿冻结等 工业冷冻系统；轨道交通、商业地产、公共场馆 ...

交易核心条款与财务影响 - 参股公司Arthrosi将被Sobi美国以总计最高15亿美元收购，其中首付款9.5亿美元（约合人民币67.13亿元），预计2026年第一季度到账，另含最高5.5亿美元（约合人民币38.87亿元）的临床、注册和销售里程碑付款 [4] - 交易完成后，公司将保留AR882在中国地区（含港、澳、台）100%的权益，并获得为Arthrosi提供AR882的全球生产供应优先权 [4] - 公司通过全资子公司持有Arthrosi 13.45%的股权，交易相关款项将直接进入该子公司账户，按规缴税，无双重征税，所得现金流将投入新产品研发 [3][7][8] 产品AR882的研发与审批进展 - AR882全球关键Ⅲ期临床试验已完成全部入组，预计2026年上半年披露REDUCE 2试验数据，2026年下半年披露REDUCE 1试验数据 [7] - 国内NDA（新药上市申请）时间计划：预计2026年年中左右临床结束，随后提交NDA，NDA审批预计需要约12-15个月 [8] - AR882在中国的专利由公司全资子公司持有，到期时间为2037年，创新药上市后专利有效期预计最长可延至2042年 [7] 市场定位、定价与商业化策略 - 海外市场（由Sobi负责）定价预计较高，主要针对痛风石患者，参考现有药物年治疗费用约60万美元 [5] - 中国市场定价将更为合理，旨在通过医保国谈或商保惠及更广泛患者，国内痛风患者约2000万人，高尿酸血症患者约1.8亿人，市场规模有望不低于美国 [6] - 公司已具备约22万平方米的制剂生产基地和约5万平方米的原料药基地，为AR882的全球供应提供保障 [5] 公司未来战略与布局 - 此次交易增强了市场对AR882在中美获批的信心，并为公司带来研发现金流 [7] - 公司未来每年预计申报1-2个创新药，聚焦Best-in-class/First-in-class，培育大单品，发力全球商业化 [8] - 公司与Sobi的合作具备战略意义，其痛风领域资源将助力AR882海外推广 [8]

财务业绩与经营状况 - 2025年1-9月累计营业收入229.21亿元，同比增长18.34% [2] - 2025年1-9月累计归母净利润6.25亿元，同比增长26.77% [2] - 2025年第三季度营业收入84.78亿元，同比增长23.69% [2] - 2025年第三季度归母净利润2.24亿元，同比增长101.82% [2] - 公司经营稳中向好，盈利能力增强，汇率波动影响逐步修复 [2] 未来战略与业务布局 - 加快推进泰国、墨西哥海外产能建设，深化全球产业链布局 [2] - 优化客户与产品结构，提升高端功能中间合金、锻造及铸旋铝合金车轮、高性能铝合金材料等高附加值产品占比 [3] - 重点拓展新材料、新产品在人形机器人、液冷、商业航天、固态电池、芯片半导体、3C等新兴领域的应用 [3] - 锂电新材料业务（六氟磷酸锂）因市场价格上涨及引入战略合作伙伴，将为公司创造新的业绩增量 [3] 人形机器人业务进展 - 与伟景智能签署《机器人战略合作协议》及《人形机器人加工件定点采购协议》 [4] - 伟景智能向公司定点采购5000套人形机器人全套加工件，合作期限5年，合同金额约7500万元 [4] - 公司计划为伟景智能提供人形机器人组装和配套服务，加速其产品量产落地 [4] - 拟在上海嘉定区成立上海立中机器人科技有限公司，聚焦机器人轻量化材料及零部件的研发创新与市场销售 [5][6] - 公司在人形机器人领域具备从材料研发、零部件制造加工到整机组装的全链条服务能力 [7] - 优势包括：高端铝合金材料研发经验、多种先进工艺、标准化生产场地与智能生产线、全球化生产基地、已签署实质性订单、成立专门机器人公司深化布局 [7][8] 商业航天领域应用 - 铝基稀土中间合金和高端铝基中间合金已应用于民用飞机、商用飞机、飞行器、火箭等部件的铝合金制造 [9] - 航空航天级特种中间合金已成功间接用于制造飞机发动机排气塞、扇叶、喷嘴构件、起落架、制动盘和紧固件等关键部位 [9] - 硅铝合金、铝基复合材料、微晶铝合金材料和3D打印铝合金材料等硅铝弥散复合新材料可用于航空航天电子封装、飞机部件、火箭部件、光学设备等 [9] 新能源锂电材料项目 - 公司与昆仑新材签署协议，就原控股子公司山东立中新能源（山立新）进行股权转让、受让及增资，并开展合资合作，已于2025年11月28日完成工商变更 [9] - 山立新主营六氟磷酸锂产品，现有产能10000吨 [10] - 引入昆仑新材作为战略投资者，有助于山立新切入头部电池企业产业链，拓宽市场空间 [10] - 双方将在固态电池硫化物电解质、氧化物电解质等关键领域开展深度合作，争取与相关固态电池企业达成战略或业务合作 [10]

新兴领域拓展与战略布局 - 公司正积极拓展无人机、人形机器人及航天航空等新型领域 [2] - 公司已成为深圳无人机协会副会长单位，并以其复合材料技术覆盖人形机器人等前沿应用 [2] - 公司近期以自有资金参投产业基金，重点投资于未上市的人形机器人产业链及新材料新能源领域 [3] 资金管理与财务策略 - 公司通过优化资金配置、提高使用效率来平衡产能扩张、市场开拓与日常经营的资金需求 [4] - 公司将合理安排产能扩张计划，并根据市场需求和资金状况逐步推进 [4] - 公司将加强应收账款管理以加快资金回笼，并积极拓展融资渠道以确保稳健运营 [4] - 若未来需扩大股本，将优先考虑多元化融资方式，核心考量指标包括融资成本、股权稀释影响、公司估值与市场窗口匹配度及与战略目标的协同性 [5] 公司治理与资本规划 - 公司目前暂无股权激励计划，后续如有将严格履行决策和信息披露义务 [6] - 公司未来会持续关注市场动态，审慎决策并购等重大事项，并按规定履行信息披露义务 [6]

整体销售与第四季度表现 - 第四季度为销售旺季，各品牌渠道终端销售情况好于预期 [2] - 暇步士成人鞋品类于第四季度开始自营，带来新增销售收入，但目前销售占比较低 [2] 暇步士业务发展详情 - 暇步士成人鞋业务自2024年第四季度开始自营，因前被授权商线上授权已于2024年6月30日到期 [2] - 暇步士成人鞋品类目前销售占比较小，但发展趋势良好 [2] - 暇步士成人鞋主要价格带在900至1700元之间 [2][3] - 暇步士男女装销售较为平衡，男装销售略好于女装 [3] - 暇步士成人鞋除在线下鞋服一体店销售外，计划2025年择机开设更多独立门店 [2] 公司运营与股东回报 - 公司旗下品牌大型线下订货会一年两次，分为春夏和秋冬两季，间或有小型补货订货会 [3] - 公司维持相对稳定的分红比例，随着盈利能力提高且在无重大资本支出前提下，后续可能进一步提高分红比例 [3]

产品技术特点 - 诚恒微边端侧AI SoC CH37系列已完成流片、封装、回片及点亮，基本功能与核心性能指标达到设计要求 [2][3] - 芯片采用高集成度单芯片设计，集成了高端CPU、GPU、NPU、GPGPU、ISP等高规格处理单元 [3] - 芯片提供64TOPS@INT8的峰值AI算力，具备充沛算力、灵活计算精度、高实时、低延迟及高效多传感处理等优势 [3][4] - 芯片在保障高性能的同时，实现了较低的功耗控制，具备出色的能效比 [4][5] - 芯片具备双模融合ISP技术，支持可见光与红外双路独立处理，在多传感融合和能效比方面表现卓越 [7] 市场定位与竞争优势 - 芯片面向算力需求较高的具身智能与边缘计算等通用市场 [4] - 应用场景广泛，涵盖机器人、AI盒子、智能终端、智能识别、无人机吊舱等多种场景 [4][7] - 竞争优势包括高性能集成芯片架构、双模ISP强适配形成的技术差异化，以及广泛覆盖通用市场的能力 [7] - 公司可提供单芯片解决方案，有助于降低客户成本并提升部署效率 [7] 研发进展与未来规划 - 芯片在点亮过程中总体顺利，彰显了研发团队的实力 [8] - 后续将逐步完成新产品全方位测试和导入工作，积极与各领域客户沟通，推动规模化商业落地 [8] - 未来将持续优化芯片架构设计，提升能效比与算力密度，力争在下一代产品中实现更高性能与更低功耗的协同突破 [6] - 景嘉微正着力优化以“GPU+边端侧AI SoC”为核心的产品矩阵，构建“云-边-端”算力闭环 [10] 客户需求洞察 - 客户需求主要聚焦于算力性能持续提升、严苛的功耗控制要求，以及丰富灵活的接口配置 [9][10] - CH37系列提供的64TOPS@INT8峰值算力，旨在满足客户对算力日益增长的需求 [9] - 芯片集成的ISP支持可见光与红外双模成像，可适配多样化的特定场景需求 [10]

经营业绩与财务表现 - 2025年前三季度实现营收91.75亿元，较上年同期下降27.2% [3] - 海外营收占比超过70%，营收结构实现优化 [3] - 2025年三季度工程项目毛利率为15%，与半年度基本持平，全年毛利率水平预计较为稳健 [10] - 公司秉持与投资者分享发展成果的理念，实施稳定的股利分配，已制订《股东三年回报规划（2023-2025年）》 [9] 市场战略与业务布局 - 面对国内钢铁行业“减量调结构”趋势，公司开展差异化竞争，重点维护“优质客户” [3] - 海外市场外需韧性犹存，但受全球贸易保护主义影响，项目落地时间较预期有所增加 [3] - 作为冶金工程领域最早走出去的中国企业之一，公司积极落实“一带一路”倡议，持续深耕沿线国家市场 [5][6] - 公司参与了“一带一路”重点战略项目西芒杜项目的建设，并为其顺利投产贡献了关键力量 [5] 核心竞争力与技术优势 - 公司构建了以高炉低碳化、带式球团、直接还原铁、氢冶金等为核心的低碳冶金工程技术体系 [4] - 超前谋划低碳冶金前沿技术，做强低碳工程技术集成服务能力，积极推动技术工程化实践 [4] - “十五五”期间，公司将重点围绕绿色低碳方向推动科技创新，努力成为世界一流的冶金工程技术公司 [7] 风险管理与公司治理 - 海外项目结算币种主要集中在美元、欧元及人民币，汇兑风险相对可控 [5] - 坚持稳健经营、合规经营原则，严格客户资信评级管理 [5] - 对于俄乌停战后可能新增的工程量，公司认为地缘政治局势仍存较大不确定性，无法预判其释放时间 [6] - 公司高度重视市值管理，坚守合规底线做好信息披露，并持续提升ESG管理体系能力 [8]

近期经营与财务表现 - 2025年第三季度营业收入为15.70亿元，同比增长1.99% [1] - 2025年第三季度归母净利润为1.23亿元，同比增长11.89% [1] - 公司遵循产品多元、市场客户多元的发展思路，构建“DAP中台+数字核心系统”双引擎产品矩阵 [1] 产品与市场战略 - 产品覆盖财务、人资、供应链全业务智能化，并布局碳管理、虚拟电厂等绿色数字产品 [1] - 市场方面深耕电力行业，并向医疗、建筑等非电行业延伸，采用“总部标杆+区域复制”模式 [1] - 在医疗行业，已为数十家医院提供智慧财务等服务，并在多家重点医院推进智慧运营与数字财经系统上线 [1][2] 市值管理与资本规划 - 公司对回购股份、分红、增持、股权激励或投资并购等市值管理手段持开放态度，具体实施视情况而定 [3] - 公司是控股股东国网数科公司重要的创新平台，涉及披露事项将依法进行公告 [3] 与控股股东的协同 - 国网数科在公司DAP产品方案的论证、试点及市场推广中给予了支持 [4] - 国网数科参股远光能源互联网子公司，双方在业务技术方面交叉赋能，共建能源互联网产业生态 [4] - 未来将通过加强技术交流和市场协同，与产业链上下游合作，推动数字化转型和产业升级 [4][5]

医药业务发展 - 医药业务坚持大客户战略，以CDMO业务模式为主，大力开拓潜在的战略型、高粘度客户 [1] - 医药事业部已与一批国内外优质客户建立稳定商业联系，业务合作覆盖范围持续扩大 [1] - 跟随客户业务管线布局公司产品管线，拓展技术能力，未来业务长期有望实现增长 [1] - 持续做大成熟业务，包括小分子CDMO、起始原料及注册原料、GMP中间体及高级原料药 [1] - 大力投入新兴业务开发，包括多肽类产品CDMO、放射性药物相关CDMO、仿制药中间体及API、化妆品原料CDMO、动保等 [1] - 从传统小分子药物拓展到氨基酸、多肽、PROTAC/ADC连接子、寡核苷酸等领域 [2] - 已与多家全球领先医药企业达成合作，积极拓展新方向 [1][2] - 具备为客户提供开发ADC/PROTAC药物所需的多样性Linker合成服务的能力，并有克级到百克级别的交付经验 [2] - 能够根据客户需求进行Linker的结构和合成路线的设计及优化 [2] 地缘政治与供应链 - 地缘政治对公司直接业务冲击有限，但一定程度上影响了客户的供应链决策 [3] - 公司视其为提升自身全球化服务能力的契机 [3] - 通过提前布局英国、马来西亚等海外基地，构建了“多地供应、灵活交付”的解决方案 [3] - 此举旨在管理自身风险，并增强客户供应链的韧性，巩固与全球战略客户的长期合作伙伴关系 [3] 植保业务与专利到期 - 部分植保产品专利到期整体上对公司冲击有限 [4] - 得益于“大客户战略”和CDMO模式的支撑，以及与核心客户签订的长期框架协议 [4] - 即使特定产品专利到期，相关产品仍将仅向协议客户供应，深度绑定保障了业务稳定性 [4] - 在长期提供CDMO服务时，不断进行生产优化，降本增效，提升产品市场竞争力 [4] - 正通过建设马来西亚基地等举措，将产能重点投向新的专利期内产品，以持续驱动增长 [4] 新能源业务 - 目前以销售LiFSI和电解液产品为主 [4] - 六氟磷酸锂项目目前仍在技术改进阶段，公司遵循体系化的工艺开发流程并持续改进优化产品竞争力 [4] - 2025年，公司新能源业务营业收入有望实现突破 [4]

汽车零部件业务表现与优势 - 2025年1-9月，汽车零部件业务销售收入同比增长25%，显著高于乘用车销量13.7%的行业增速 [2] - 核心优势包括：深度绑定自主品牌与新能源车客户（如吉利、长安、比亚迪、华为鸿蒙智行等）、拥有20余个国内生产基地实现快速响应、累计获得587项专利授权（含67项发明专利） [2][3] 军品业务发展 - 2025年上半年，军品收入为673.38万元，较上年同期增长6.96% [3] - 军用爆破器材自动化升级改造项目预计2026年9月30日投产，达产年预计收入为15,000.27万元 [3] 新材料业务情况 - 耐候功能材料2025年上半年实现销售收入3,952万元，产品主要销往欧洲、美洲、中东等海外市场 [4] - 高性能功能材料业务2025年上半年销售收入实现1.05亿元，聚焦国产化替代，产品包括感光干膜、阻焊油墨、导电胶膜等 [4][5] 未来战略与规划 - 公司关注到主要客户发布机器人发展规划，鉴于技术相通性，未来将根据行业发展情况积极参与机器人相关业务 [3][4] - 公司提出“1334”发展战略，作为航天七院所属唯一上市平台，将通过资本运作与产业发展“双轮驱动” [5]