投资者关系活动 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [3] - 参与单位共计2位投资者，分别为国投资管的朱文杰和国信证券的柳旭 [3] - 活动时间为2024年12月25日，地点为公司总部会议室 [3] - 公司证券事务代表周晓达负责接待 [3] 活动内容 - 投资者主要关注金价波动影响、行业情况、品牌矩阵、开店规划、IP情况、终端销售情况及分红等问题 [3] - 公司严格按照《信息披露管理制度》进行信息披露，确保信息真实、准确、完整、及时、公平 [3] - 现场调研的投资者已按深交所要求签署承诺函 [3] 附件 - 无附件清单 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动日期为 2024 年 12 月 25 日，时间为 10:30 - 12:00 [6] - 活动类别为特定对象调研，参与单位为东方财富证券 [6] - 活动地点在公司，上市公司接待人员为副总经理兼董事会秘书吴秋农、证券事务代表助理王雪婷 [6] 储能业务情况 - 市场环境变化大，超出公司业务发展市场估计，国家风光配储政策出台后，产业资本集聚投资，产业链产能扩大，上下游无分工，供给侧竞争加剧，央国企优势促使市场洗牌提前，整体市场规模扩张与盈利能力不匹配 [7] - 公司应对措施为保证订单交付能力，采取降本增效措施应对价格波动，以可持续发展规避规模扩张风险，加强项目全流程控制管理，探索国内工商侧储能应用，开拓海外市场，提升自身技术、市场、产品能力穿越洗牌周期 [3] 工业信息化业务情况 - 业务是以数字化、信息化为目标，以数字化基建项目为抓手的解决方案型销售和系统集成销售，涵盖轨道交通、煤炭、冶金等多个行业 [3] - 未来战略规划是产品研发与应用市场配合，以数字化软件推动工控市场数字化基建建设，构建生态推动信创产品发展，利用“以新换旧”政策提升老旧设备利用率，构建智能装备提升业务规模和市场占有率 [8] 工业互联网软硬件产品情况 - 主要产品包括 e - Control 边缘控制器、H＆i Server 容错服务器及系统管理软件、IndusCloud 工业私有云方案等 [4] - 持续开发解决工控领域用户痛点的产品，如工业智能网管软件（HIneting）、IP2C 控制设备与系统云迁移、AI 边缘控制器等，在煤炭、冶金等行业得到应用验证 [4] 轨道交通领域情况 - 以往参与轨道交通综合监控网络系统、杭州地铁 1 号线 ISCS 综合监控系统、天津地铁 2、3 号线传输系统等项目建设，有一定行业积淀 [10] - 未来将稳步提升技术能力，有序推进业务发展 [10]

公司业务情况 - 公司采取订单式生产，截至2024年9月30日，设备销售在手订单达24.76亿元，其中出口订单占比超过46% [1] - 2024年归母净利润增长乏力，主要受交货周期延长、职工薪酬增加、新厂房和新办公楼折旧增加等因素影响 [1] - 投资运营业务包含城燃、大宗气体和稀有气体，其中大宗气体业务在2024年三季度累计贡献了正向利润 [1] - 河北唐山精制氪气、氙气项目已生产出合格产品，预计2025年达到盈亏平衡 [1] - 与韩国浦项钢铁合作的电子特气项目设备合同约定于2025年底交付，预计2026年贡献收益 [2] 城燃板块 - 2024年德州区域内下游需求低迷，工业、民用气价格双轨制合并导致民用气采购成本上升，叠加村村通改造垫付工程款未能及时回款，城燃板块业绩大幅下滑 [2] - 截至2024年三季度，城燃板块仅贡献5300万不到的利润，商誉计提风险大幅增加 [3] - 预计2025年城燃板块业绩已处于底部，进一步下滑的可能性较小 [2] 设备板块 - 2025年设备销售在手订单呈持续增长态势，海外订单陆续落地，预计设备板块业绩将有不错增速 [2] - 公司产品在海外市场竞争力显著，已取得沙特阿美、美国空气化工、法液空等客户的深度认可，并进入韩国现代、法国道达尔等工程公司的合格供应商名单 [2] - 国内项目毛利率普遍下滑，海外项目毛利率高于国内项目 [3][5] - 公司正在接洽十余个新疆煤化工项目，已有部分项目中标，第一套新疆煤制气项目已拿到中标书 [5] 市场展望 - 2025年整体经营情况可持乐观预期，设备板块新签订单增长信心较强 [2] - 新疆煤化工投资热潮具备产业基础，未来发展空间较大，但项目投资金额大，落地节奏存在不确定性 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为现场参观和电话会议 [2] - 参与单位和个人投资者共271家 [2] - 活动时间为2024年12月24 - 25日 [2] - 地点为腾讯会议和广东省东莞市长安镇长安建安路893号公司现场 [2] - 上市公司参会人员为董事、副总经理兼董事会秘书陈振海先生 [2] 公司业务发展情况 业务布局与发展方向 - 以新能源赛道为基本盘，发展新能源汽车、动力电池和光伏储能等业务，结合精密冲压模具技术和生产管理优势，优化产业布局 [2] - 未来围绕新质生产力发展，逐步扩展低空经济、液冷服务器、人形机器人等领域业务，已与相关客户接洽 [2][3] 各业务板块情况 - **新能源汽车结构件**：覆盖广汽集团、吉利汽车、比亚迪等主流车企，涉及Tier 2座椅骨架等业务 [2] - **动力电池业务**：与国内出货量排名前10的动力电池厂商合作，新接理想、吉利极氪等热门车型订单 [2][5] - **光伏逆变器和储能业务**：业务实现增长 [5] 原有业务情况 - 2024年前三季度营收48.78亿元，同比增长24.88%，净利润2.69亿元 [3] - 主要下游客户有广汽集团、比亚迪、宁德时代等 [3] - 加快全球化布局，围绕墨西哥工厂渗透北美汽车产业链，规划在泰国建设工厂渗透东南亚汽车链 [3] 技术相关情况 冷媒直冷技术优势 - 冷媒直冷板流道内制备导流脉动冲击结构和表面吸附 - 流动双驱动功能结构，强化换热能力，不同加热功率下抗温度波动能力有显著提升 [5] - 可解决紧急情况下电池释放大热量热控难题，突破汽膜阻碍，是高安全性要求的最佳方案之一 [5] 冷媒直冷技术客户沟通情况 - 已为C客户、B客户、国轩高科等知名厂商供应汽车动力电池金属结构件，未来会向下游客户推广并提供多样化解决方案 [5] 产能与规划情况 产能情况 - 在东莞、广州等地及墨西哥布局生产基地，产品覆盖多个产业集群，产能可满足未来规划并能按需增加 [3] 未来规划 - 围绕新质生产力发展进行产业布局，涉足低空经济、液冷服务器、人形机器人等领域 [2][3] - 人形机器人是重要战略布局方向，可提供从模具到结构件的整体解决方案，与客户共同开发并提供技术方案 [3]

人形机器人视觉方案 - 主流人形机器人视觉方案包括 3D 结构光、iToF 及纯视觉等 [2] - Sanctuary AI 的 Phoenix 及腾讯的"小五"采用 iToF 相机方案 [2] - 宇树的 G1 及傅利叶智能的 GR-1 采用 3D 结构光方案 [2] - 星尘智能的 S1 同时采用 3D 结构光 + iToF 方案 [2] - 公司提供 3D 结构光、iToF、激光雷达等全技术路线 3D 视觉传感器/方案 [2] - 公司推出 Gemini 330 系列全场景双目 3D 相机，性能对标国际巨头 [2] - 公司与微软联合设计研发高性能 iToF 3D 相机 Femto Bolt，应用于人形机器人等场景 [2] 3D 扫描市场 - 全球 3D 扫描市场规模 2024 年预计为 35.6 亿美元，2029 年预计达到 71.6 亿美元，复合年增长率为 14.98% [2] - 公司推出高精度 3D 扫描仪 CR-Scan Otter、CR-Scan Raptor，完成高、中、低档位产品矩阵布局 [5] - 公司手持式三维扫描仪搭载自研芯片及创新光学设计方案，具有高性价比、高性能优势 [5] 公司业绩 - 2024 年前三季度公司实现营业收入 35,086.46 万元，同比增长 35.27% [5] - 归属于上市公司股东的净利润 -6,030.65 万元，同比减少亏损 68.58% [5] - 公司在手订单充足，产能利用率不断提升，生产经营情况稳中向好 [5] 技术布局 - 公司构建"全栈式技术研发能力 + 全领域技术路线布局"的 3D 视觉感知技术体系 [4] - 技术涵盖结构光、iToF、dToF、双目、Lidar、工业三维测量六大领域 [4] - 公司在生物识别、机器人、AIoT、三维扫描等市场实现多项商业应用 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研、现场参观 [6] - 参与单位为华源证券3人、工银基金2人 [6] - 时间为2024年12月25日 [6] - 上市公司接待人员为董事会秘书何仕 [6] - 地点为公司会议室 [6] 激励计划情况 - 公司已建立《核心人才长效激励制度》，2022年实施限制性股票激励计划，首批授予已完成解禁，预留部分授予的限制性股票将于明年结束 [7] - 后续新激励计划需结合未来战略、发展规划及市场情况综合考虑，如有将及时披露 [7] 产品集采情况 - 院内销售为主的集采产品有藤黄健骨片、依折麦布片等 [7] - 院外OTC市场销售为主的产品有赖氨酸维B12颗粒、蒲地蓝消炎片等 [7] - 国谈中药创新药小儿荆杏止咳颗粒、玄七健骨片等处于国谈续约期不参与集采 [7] 并购战略情况 - 公司重视外延式与内涵式增长，聚焦中药创新药发展战略，促进资源整合与竞争力提升 [7] - 公司先后并购湘雅制药、博大药业等企业，注重并购有优势、竞争力和成长潜力的品种 [7] - 未来将聚焦主业，关注行业并购整合机会，丰富产品品类或渠道 [8] 销售业绩预期 - 2024年第四季度核心品种销售收入增长较好，二线品种有涨有跌，具体年报披露，公司按预算推进工作 [8] - 2025年公司围绕渠道下沉与提质增效，推动品牌建设，拓展中药创新药市场占有率，推进研发项目，经营计划待审议披露 [8]

产品规划与优化 - 公司针对市场调研结果对各品类进行了产品优化调整，持续加大研发力度，为明年市场推广做准备 [2] - 2022年推出轻盐产品，对70g及80g榨菜产品口味与包装进行整体升级，逐步替代原版产品 [3] - 2023年针对部分区域推出60g原版包装产品，与轻盐产品销售区域有所区隔 [5] 价格与渠道策略 - 公司主力产品价格未有调整，榨菜酱产品于今年底根据终端反馈进行了降价调整 [6] - 榨菜行业在一二线市场主要是存量竞争和市场份额抢占，公司将适时开展促销推广活动 [7] - 餐饮渠道以榨菜为主，今年下半年新增萝卜与泡菜类产品，并调整销售人员管理模式，加大费用投入支持渠道拓展 [7] 投资者关系与市场反馈 - 公司通过线上会议方式与投资者进行交流，参会人员包括公司董事、董事会秘书、副总经理兼财务负责人 [2] - 更多近期调研情况及高频问题可查阅公司于互动易平台刊载的各期《投资者关系活动记录表》 [8]

会议基本信息 - 会议时间：2024年12月24日 [2] - 会议地点：云南白药集团总部白药空间 [2] - 会议类型：特定对象调研 [1] - 参与人员：中信建投、嘉实基金、红筹投资、中信保诚保险、中金资管、融通基金等机构代表 [1] - 上市公司接待人员：药品事业群市场部副总监张春雨、健康品事业群市场运营中心总监聂京、中药资源事业群品牌药材BU副总经理高一迪、证券事务代表李孟珏、投资者关系管理张昱、杨可欣 [2] 会议内容 - 会议主要内容：了解公司生产经营情况等相关问题 [2] - 会议记录：已附会议记录 [2] 投资者关系活动类别 - 活动类别：现场参观 [3] - 参与单位及人员编号：52-2412-04 [3]

销售业绩 - 2024年上半年云南白药牙膏市场份额在国内继续保持领先，618期间蝉联全网口腔护理品牌TOP1 [2] - 养元青洗护产品上半年销售收入1.95亿元，同比增长41%，618期间获天猫国货防脱洗发水品牌TOP1，抖音平台半年GMV累计突破亿元 [2] - 2024年上半年药品事业群实现主营业务收入40.69亿元，同比增长9.6% [11] - 云南白药气雾剂销售收入超过12亿元，同比增长超30% [11] - 宫血宁胶囊销售收入同比上涨36%，气血康口服液销售收入过亿，三七参蜂口服液销售收入同比增长超过80% [11] - 中药资源事业群上半年对外营业收入8.94亿元，同口径下同比增长约22%，天然植提业务销售收入同比增长达47% [6] 研发与创新 - 公司依托四大研发中心（昆明、北京、上海、无锡）推进研发工作，昆明中心聚焦中药、民族药等天然药物研究，北京中心探索校企合作研发创新模式，上海中心重点研发创新型核药，无锡中心深耕医疗器械产品 [3] - 药品事业群稳步推进云南白药胶囊、宫血宁胶囊、气血康口服液等核心产品的二次开发临床研究 [8] 市场推广与渠道拓展 - 药品事业群在昆明、上海、长沙、广州开展气雾剂校园篮球赛项目，共512支球队参与，抖音话题页超2.9亿次播放量，全民任务投稿视频超过3.8万条 [8] - 线下启动"普药千家万户"项目，构建一级短渠道运营模式，线上渠道拓展获得约3.5亿曝光，296万互动量，电商平台引流访客1052万，GMV同比增长47% [8] 生产与供应链优化 - 药品事业群推进生物质气化智慧供热、颗粒剂增产扩能、仓储优化、大理产线升级等项目，完成原料中心净选粗碎工序合规化改造，推进446项改善 [8] - 中药资源事业群上半年平均订单交付率为99.36%，有效稳定投料药材价格，涨幅显著低于行业平均水平 [6] 未来发展战略 - 中药资源事业群将依托云南省道地药材资源优势和区位优势，以"1+1+N"模式搭建中药材数字化管理与运营全产业链生态体系，推动云药资源高质量发展 [9] - 公司将以工业思维赋能农业，围绕云南省道地优势中药品种联农带农、示范引领，促进兴业富民，支撑云南白药和云药产业高质量发展 [9]

财务表现 - 2024年前三季度公司实现营业收入1290.56亿元，同比增长16.73% [10] - 利润总额18.41亿元，同比增长15.48% [10] - 归母净利润15.22亿元，同比增长0.30% [10] - 每股收益0.7598元，同比增加0.30% [10] - ROE为10.61%，同比下降0.54个百分点 [10] - 前三季度计提各项资产减值准备共计19,726.59万元，主要为信用减值损失-347.46万元和存货跌价准备20,074.05万元 [2] 生产成本与毛利率 - 铜价高位震荡导致营业收入增加，但铜精矿现货加工费大幅下降，生产成本压力增大，毛利空间收窄 [2] - 存货跌价准备主要涉及原材料、在产品和库存商品，合计计提20,074.05万元 [12] 资源获取与储量 - 2024年上半年投入勘查资金0.66亿元，开展多项矿产勘查活动 [3] - 截至2024年6月末，公司保有铜资源矿石量9.69亿吨，铜资源金属量362.47万吨，铜平均品位0.37% [3] - 云铜集团计划在2026年11月29日之前启动将持有的凉山矿业股份有限公司股权注入云南铜业 [3] 科技研发与创新 - 2024年上半年研发投入13.64亿元，应用于绿色炼铜技术、智能化取制样检测分析、高效冶炼技术等方面 [7] - 研发成果为企业提升产能、产量，降低能耗、成本，优化指标、扩大效益，降低生产经营风险提供技术支撑 [7] 项目进展 - 西南铜业搬迁项目升级改造项目电解系统于2024年6月末带负荷试车，火法系统于2024年10月中旬进入带负荷试车阶段 [5] - 整体工程进度已完成约96%，各子项以项目收尾和设计消缺为主 [5] 加工费与市场策略 - 公司加工费使用长单、现货等模式，进口铜精矿采取TC/RC结算，采取年度谈判、季度谈判等方式 [6] - 市场分析人士普遍预计冶炼加工费可能面临下行压力，国内铜冶炼企业将继续承压 [6] 投资者关系 - 2024年12月23日至25日，公司举行了特定对象调研活动，参与机构包括摩根士丹利亚洲公司、德邦证券、国盛证券等 [10] - 活动形式为座谈交流，公司证券部负责人、证券事务代表孙萍参加 [10]