公司业务布局 - 公司拥有38年汽车线缆业务经验，产品应用于国际知名汽车厂商，实现国产替代 [3] - 公司布局四大新战略：提升数据线和新能源线占比、开拓国际市场、布局储能线缆、进入高速铜缆市场 [3] - 公司目标是成为国际化的汽车线缆和高速铜缆行业领跑者 [3] 高速铜缆业务 - 公司于2024年8月15日成立全资子公司卡倍亿智联，生产高速铜缆产品 [3] - 高速铜缆产品样品正处于送样阶段，进展符合预期 [3] - 预计2025年高速铜缆业务将产生收入，成为新的利润增长点 [4] 设备与技术优势 - 公司拥有六台罗森泰挤出机，用于生产高速线和高压线等产品 [3] - 公司在采购罗森泰产品时具有便捷和优惠的优势 [5] - 公司拥有强大的技术研发团队和深厚的技术积累 [5] 国际市场拓展 - 公司墨西哥生产基地已进入试生产阶段，主要客户包括德科斯米尔、安波福和矢崎 [8] - 墨西哥生产基地的建设是公司长远发展战略的一部分，旨在扩大北美市场份额 [8] 财务状况 - 公司发行可转换债券后，资产负债率有所上升，但处于正常范围 [8] - 可转债强赎完成后，资产负债率将有一定幅度的下降 [8] 未来发展规划 - 公司将以市场需求为导向，加大研发投入，加快新产品开发速度 [8] - 公司计划整合内部资源，及时向客户推广新产品 [8]

公司发展策略 - 2024年公司发展特征：稳的主基调、好的总趋势、进的大方向 [1] - 2025年公司定位为"营销执行提升年"，深化"抓动销、稳价格、提费效、转作风"十二字营销方针 [2] - 2025年公司将聚焦营销系统执行力，明确定位为"营销执行提升年"，深化"稳价格、抓动销、提费效、转作风"营销方针 [2] 销售策略 - 2025年公司将保持核心大单品的供需平衡，优化资源投入方式，持续赋能渠道、终端、专卖店 [2] - 2025年公司将坚持"能不投的坚决不投，可投可不投的尽量不投，必须投的投出成效"原则 [2] - 2025年公司将通过培训、轮岗等方式提升营销团队业务能力，激发内生动力和组织活力 [2] 产品策略 - 2025年公司将提升五粮液品牌价值，强化产品动销、渠道优化、服务能力 [3] - 第八代五粮液是核心大单品，将坚持"量价平衡、结构优化、优质服务"原则 [4] - 经典五粮液是超高端战略性产品，将以"稳价格、精培育、强动销"为重点 [4] - 1618及39度五粮液是战术性产品，将优化市场政策，提高投入效果 [4] 国际化战略 - 2025年公司将紧跟中国经贸、企业、制造、文化、餐饮"走出去"，构建多种发展模式 [4] 五粮浓香酒策略 - 2025年浓香酒公司将坚持"守正创新、开疆拓土、多作贡献"的战略导向 [5] - 2025年浓香酒公司将深化"三性一度""三个聚焦"，集中力量打造五粮春、五粮醇、五粮特头曲、尖庄大单品 [5] - 2025年浓香酒公司将严格规范相关开发工作，严控品牌数量，持续向自营品牌聚焦、向优势品牌聚焦、向中高价位聚焦 [5]

公司发展基调 - 2024年公司发展特征：稳的主基调不变，高质量发展态势延续；好的总趋势不变，有利因素凸显；进的大方向不变，前行道路明晰 [1] - 2025年工作总基调：稳中求进、以进促稳，守正创新、综合施策，提质增效、多作贡献，定位为"营销执行提升年" [2] 营销策略 - 深化"抓动销、稳价格、提费效、转作风"十二字营销方针 [2] - 提升五粮液品牌价值为核心，强化产品动销、渠道优化、服务能力 [2] - 稳价格工作为首位，着力提升商家盈利空间，保持核心大单品供需平衡 [2] - 优化资源投入方式，持续赋能渠道、终端、专卖店 [2] - 提费效原则：能不投的坚决不投，可投可不投的尽量不投，必须投的投出成效 [2] - 转作风：瞄准营销团队能力与纪律持续发力改善，通过培训、轮岗提升团队业务能力 [2] 产品策略 - 第八代五粮液为核心大单品，坚持"量价平衡、结构优化、优质服务"原则 [3] - 经典五粮液瞄准2000+市场布局，以"稳价格、精培育、强动销"为重点，提升产品价值 [4] - 1618及39度五粮液为战术性产品，优化市场政策，提高投入效果 [4] - 浓香酒公司坚持"守正创新、开疆拓土、多作贡献"战略导向，深化"三性一度""三个聚焦" [4] - 集中力量打造五粮春、五粮醇、五粮特头曲、尖庄大单品 [4] - 持续向自营品牌聚焦、向优势品牌聚焦、向中高价位聚焦，推动价格向品牌价值合理回归 [4] 国际化战略 - 紧跟中国经贸"走出去"，构建"展示+品鉴"发展模式 [4] - 紧跟中国企业"走出去"，构建"名企+名酒"发展模式 [4] - 紧跟中国制造"走出去"，构建"品质+标准"发展模式 [4] - 紧跟中国文化"走出去"，构建"产品+文化"发展模式 [4] - 紧跟中国餐饮"走出去"，构建"美酒+美食"发展模式 [4]

技术创新与研发 - 公司开发的谐波磁场电机技术通过利用谐波磁场，与传统电机相比，在输出功率相同的条件下，可减小电机体积，实现电机的轻量化，显著节约材料成本 [2] - 公司已在谐波磁场电机技术领域进行了长期布局，并形成了一定技术积累，已提交多项发明专利申请 [2] - 谐波磁场电机技术在微特电机和大型电机领域均可应用，在工业领域和汽车领域均有广阔的应用场景 [3] - 公司自主研发的谐波磁场电机技术具备功率密度高、体积小、成本低等特点，计划依托这一技术，采取差异化技术路线，为客户提供成熟的解决方案及实物交样机会 [4] - 公司在车用电机、清洗泵及清洗系统等细分领域具有技术领先优势，将持续顺应主机厂轻量化低成本趋势，提升同步研发能力，推行产品平台化零件标准化，生产线自动化 [8] 市场拓展与全球化战略 - 公司始终保持对海外市场关税政策和经济环境变化的持续、密切关注，针对局部市场潜在的贸易风险，积极主动地采取防范和应对措施 [5] - 公司积极推进全球化战略，在美国、泰国均成功建立生产基地，旨在应对潜在关税风险 [5] - 泰国工厂目前主要生产清洗泵及汽车电机产品，上述产品体积较小，产品运费较低，关税壁垒低，可辐射全球市场客户 [6] - 未来将根据客户需求拓展其他总成类业务，持续海外市场的投入，满足国际市场的需求，不断提高客户配套比例，拓展海外市场份额 [6] 产品应用与市场前景 - 人形机器人中会使用较多电机，未来该行业有望为电机行业带来广阔新兴增量需求 [4] - 主动感知清洗系统属于公司针对清洗系统领域产品的前瞻性布局，相较传统清洗系统产品，该产品的智能化程度和复杂程度均有大幅提升，在未来高级别自动驾驶领域会有较好的市场前景 [7] - 2024 上半年，L3+级别的 Robotaxi、无人快递物流小车等自动驾驶商业化应用正在加速落地，公司相关产品会逐步加速产业化渗透 [7] - 公司相关产品已通过客户对 Waymo、美团、北美新能源客户等终端进行适配交样，主动感知清洗产品已取得部分适配客户的定点，预计会有更多的增量车型进入定点环节 [7]

业务表现与市场展望 - 四季度订单延续了2024年前三季度的增长态势，预计2025年宠物卫生护理用品需求将继续提升 [2] - 2024年前三季度，宠物垫产品同比增速达35.6%，宠物尿裤同比增长24%，无纺布产品同比增长35.74% [2] - 北美市场预计将继续保持高增长，欧洲市场次之，日韩市场将保持稳定增长 [2] - 公司出口额占国内海关同类产品出口额的比例在35%以上，市场地位稳固 [3] 产品与研发 - 宠物一次性卫生护理用品型号更多，功能多样，具备诱导、防撕咬等特殊功能 [2] - 公司已研发并推出千余种具备专属性、功能性的宠物卫生护理用品，涵盖固定贴、防滑、湿度显示、速干、竹炭、抗菌等功能 [4] - 公司与海外客户进行强强联合的研发合作，并通过市场调研和消费者反馈不断迭代升级产品 [4] 竞争优势与客户资源 - 公司核心竞争优势包括稳定的客户资源、规模化生产能力、优秀的产品研发设计能力、高品质的产品保障和精细化管理 [3] - 公司已形成以美国、欧洲、日本、韩国大型商超、宠物用品专营品牌商和电商平台为主的客户资源体系 [3] - 客户对供应商的综合能力要求极高，包括产品质量管理能力、生产能力、员工待遇及公司信誉等多个维度 [3] 关税与供应链应对 - 宠物卫生护理用品在美国属于养宠必需品，具备较强的消费粘性，全球产能主要集中在国内 [4] - 公司已针对美国高收入占比做好应对措施，若关税大幅增加，可迅速在海外建设产能或寻求其他合作方式 [4] - 公司出口模式为FOB模式，最终加征的关税会向消费者传递 [4]

财务与应收账款管理 - 终端医院回款账期有所延长，公司已加强应收账款管理及催收力度 [2] - 公司已计提信用减值损失，随着应收账款的收回会相应冲回 [2] - 2024年以来公司融资成本下降趋势明显，未来将继续优化融资结构以降低财务费用率 [3] 产品结构与利润增长 - 公司按照"五路军"战略规划，通过器械试剂、专业药房、中药保健品、第三方储配及新兴业务等五个细分板块探索新的利润增长点 [3] - 公司已在医美、特医食品、兽药、放射性药品等方面进行布局和引进，逐步培育并拓展产品线 [3] 投资者关系活动 - 本次活动参与单位包括工银瑞信、西南证券，公司接待人员包括董事会秘书、财务总监邱天及证券事务代表赵婧 [2] - 本次活动期间，公司不存在透漏任何未公开重大信息的情形 [3]

业务结构 - 公司主营业务包括数码喷绘材料、汽车功能膜、电子功能及光学膜，分别占主营业务收入的65%、30%、5% [2] - 公司发展策略为“新材料、新能源”双驱动，新材料领域包括数码喷绘材料、汽车保护膜、光学膜等 [2] 财务表现 - 2024年一至三季度公司实现营业收入14.22亿，同比增长32.67% [3] - 归属于上市公司股东的净利润1.08亿，同比增长87.67% [3] - 营业收入及利润增长主要来自数码喷印材料的外销业务及汽车功能膜两大业务板块 [3] 市场与销售 - 数码喷印材料广泛应用于户外广告、装饰美饰等领域，受宏观经济及商业活动周期性影响 [3] - 汽车功能膜产品包括汽车漆面保护膜、汽车窗膜及改色膜，销售渠道主要有品牌代理商、汽车4S店、汽车原厂等 [3] - 新能源汽车市场渗透率提高，推动汽车保护膜业务增长 [3] 研发与创新 - 公司通过研发开发出汽车保护膜、离型膜、家居装饰材料等产品，与数码喷绘材料产品在技术研发、生产工艺及制造资源上有协同性 [2] - 公司自2021年介入氢能源燃料电池行业，聚焦核心零部件及关键设备，自主研发及产业合作并重 [2] - 2024年与上海交通大学签署产学研合作协议，加速技术及产品研发 [5] 产能与扩展 - 2024年江西丰城智能工厂产能逐步释放，为市场拓展及业务持续快速增长提供基础保障 [5] - 公司积极布局海外市场拓展及泰国制造基地建设，先人一步走出“出海”战略 [5] 投资与合作 - 公司投资设立氢能产业基金，孵化培育新赛道上与公司氢能业务具有协同性的头部种子企业 [5] - 公司收购东莞骏鸿，该类产品与公司的数码喷绘材料产品及汽车保护膜在技术、制造等方面具有较高的协同性 [2]

项目进展 - 河南项目的HDI单体装置、PPDI装置、PNA装置已试车成功，产出合格产品，正在推进其他装置的试产工作 [2] - 河南项目的HDI原料将为发泡型TPU和水性聚氨酯PUD提供有效支撑，新材料的开发和推广将吸引其他厂商加入相关市场 [10] 产品与市场 - HDI相关产品将进入涂料、汽车漆、木器漆、工业漆等主流行业，聚氨酯新材料是HDI具有潜力的下游应用领域 [2] - 发泡型TPU具有较强的盈利能力，销售增长迅速，水性聚氨酯PUD是一种环保的胶黏剂，具有无污染、安全可靠、机械性能优良等优点 [9] - 前期销售团队通过参加国内外展会、密集走访等方式，持续进行宣传推广、储备市场，市场整体反响良好 [7] 产能与经济效益 - TPU新增产能将用于满足下游客户增长的产品需求，平抑原材料价格波动的风险，合理调配新老厂区的产能，优化资源配置 [8] - 年产1万吨膨胀型热塑性聚氨酯弹性体项目预计税后内部收益率为39.68%，静态投资回收期（税后）4.01年（含建设期） [11] - 年产3万吨水性聚氨酯项目预计税后内部收益率为38.05%，静态投资回收期（税后）4.21年（含建设期） [10] 投资者关系 - 公司于2024年12月30日接待了招金私募、国泰租赁等机构的调研，董事会秘书兼财务总监都英涛、证券事务代表王越参与接待 [2]

超声市场与AI应用 - 迈瑞在超声领域已成长为全球一流品牌，未来将持续升级迭代超声的图像性能和智能化功能，并探索AI大模型在超声成像上的应用 [4] - 医疗器械行业竞争格局一旦形成后很难发生根本性变化，迈瑞通过抓住区域市场机遇进入全球医疗器械市场竞争格局前二十名 [4] 化学发光业务与集采 - 在安徽省医保局2024年体外诊断试剂省际联盟集中带量采购中，迈瑞在肿瘤标志物16项和甲功9项的占比分别为14.2%和13.2%，显著高于2023年国内化学发光业务的平均市占率8-9% [9] - 国内化学发光市场空间为300-400亿元，进口品牌占比超过60%，迈瑞预计未来化学发光业务仍有巨大成长空间 [10] - 迈瑞预计2024年国内将实现150套以上"全实验室大型自动化流水线"的装机，大部分在三级医院，2025年装机数量有望继续创新高 [10] 海外市场与IVD业务 - 迈瑞在海外积极布局IVD产品的本地化生产、仓储和运输，预计2024年海外发货的"全实验室大型自动化流水线"将达3套，成为国产首家在海外实现大型流水线装机的IVD公司 [10] - 全球化学发光市场规模已超过200亿美元，迈瑞计划在2024-2028年每年新增至少15个新项目，基本实现现有项目总数翻倍 [10] 启元重症大模型 - 迈瑞发布的启元重症大模型能够在5秒内回溯整合患者病情，1分钟生成临床思维导向下的病历文档，提供准确率高达95%的重症知识查询结果 [10] - 启元重症大模型短期内不会单独产生显著业绩贡献，但未来商业化路径自然水到渠成，将为医疗行业创造更多想象空间 [18] 未来增长预期 - 国际市场2025年有望延续快速增长趋势，发展中国家将引领增长，迈瑞在发展中国家的平均市占率仅为高个位数，远低于国内市场 [18] - 国内市场2025年有望迎来复苏，医疗行业整顿步入常态化，地方政府专项债发行速度加快，DRG对检测量的影响短暂，老龄化趋势将推动检测量长期增长 [18]

高标准农田建设规划与目标 - 到2025年建成10.75亿亩高标准农田，改造提升1.05亿亩 [2] - 到2030年建成12亿亩高标准农田，改造提升2.8亿亩 [2] - 河南省“十四五”期间新建高标准农田面积1929万亩，改造提升面积1007万亩 [2] 投资与补贴标准 - 全国高标准农田亩均投资逐步达到3000元 [8] - 河南省新建高标准农田示范区亩均投资不低于4000元，改造提升项目亩均投资不低于3000元 [8] - 中央财政对高标准农田建设的亩均补助标准由1300元提高到2400元 [8] 公司业务与订单情况 - 公司累计中标高标准农田建设项目15个，总投资金额约20多亿元，覆盖农田面积超过92万亩 [8] - 公司在河南省内承接的高标准农田建设业务规模在河南省国企中可排前三 [8] - 公司未来将向河南省外进行相关业务开拓和输出 [8] 商业模式与优势 - 公司通过“投融建运管”一体化模式参与高标准农田项目 [8] - 公司提供从投融资、规划设计到建设施工再到综合运营的全产业链服务 [9] - 公司在高标准农田建设领域已积累超90万亩的建设订单 [9] 技术与研发 - 公司下设生态科技研究院，开展产学研合作，提升技术优势 [5] - 公司引入先进的农业科技技术和工程技术，提高农田的综合生产能力和产出效益 [5] - 公司计划成立数字农业相关的技术研究院 [11] 市场前景与政策支持 - 国家政策及资金支持将进一步加快推动全国范围内高标准农田的建设实施 [8] - 河南省作为全国农业大省，有足够的市场需求 [9] - 公司控股股东为河南省管重要骨干企业，具备资源和市场优势 [9]