分红情况 - 2024 年拟向全体股东每股派现金红利 0.22 元（含税），合计分配现金约 1.71 亿元，占 2024 年合并报表归母净利润 36.30%，同比提升 1.07 个百分点 [1] - 未来将持续对标优秀钢铁企业提升盈利，严格落实监管要求，合理确定分红金额与频次回报股东 [1] 资本开支计划 - 2024 年固定资产投资支出 37.64 亿元，资本开支不超过当年折旧与摊销的 50% [1] - 2025 年计划支出 41.26 亿元，2026 年预计与 2025 年持平，主要用于近“零”碳排放冶炼高品质钢项目等 [1] - 未来投资聚焦战略产品迭代升级、智能制造、节能改造项目，环保投入以维持设备稳定运行为主 [1] 折旧情况 - 2024 年折旧及摊销 80.36 亿元，折旧费用比行业偏高，原因包括下属钢厂为搬迁新建、产品定位高端、近年相关投资影响 [2] - 采用年限平均法计提折旧，部分冶金专业设备将达折旧年限，预期未来折旧费用会降低 [2]

公司基本信息 - 证券代码 002722，证券简称物产金轮，债券代码 128076，债券简称金轮转债 [1] - 投资者关系活动时间为 2025 年 4 月 23 日 10:00 - 11:00，地点为腾讯会议 [2] - 参与单位有国海证券、中金证券、招商证券、中邮证券、广发证券等 [2] - 上市公司接待人员有副总经理兼董事会秘书邱九辉、副总经理兼财务负责人高誉等 [2] 业绩情况 - 近年来公司净利润持续 20%多增长，2024 年净利润同比增长 25.44% [2] - 一季度业绩下滑，原因是未来经济环境不确定因素增加，下游客户采购备货意愿同比减弱，部分产品订单量同比减少 [3] 业绩增长动力 - 业务整体平稳，产品结构变化，高附加值产品占比提升 [2] - 主动做减法，释放低端产品领域资源投入到高附加值产品 [2] - 未来深耕主业，加大研发投入，提升产品竞争力和附加值 [2] 战略举措 - “向高端、向海外”战略：与下游优秀客户保持长期合作，以客户需求为导向建设研发、生产和服务体系；加强海外市场研究和资源投入，创新业务模式，加强品牌建设，拓展海外市场 [3] 贸易战影响 - 近期“贸易战”使部分下游客户观望，短期内对公司业务有一定影响，但随着预期稳定影响将减小，公司将聚焦战略，优化产品结构，发掘新兴市场潜力 [3] 延伸产业发展 - 特种钢丝和装备制造业务在整体营收和利润中占比不高，但增长势头良好，公司将加大投入培育成为新业务增长极 [3] 信息披露情况 - 本次调研活动未透露任何未公开重大信息 [3]

公司基本情况 - 主营工业汽轮机、燃气轮机，产品用于炼油、化工等领域，工业汽轮机产品占工业驱动领域约 70%份额 [1] - 制造基地占地 460 多亩，有总装等车间 [1] 自主燃机进展 - 2024 年 7 月正式产成 [1] - 2024 年 9 月完成掺氢试验 [1] - 2024 年 12 月燃气轮机试验中心项目完成五方验收 [1] - 2025 年 1 月顺利完成首次点火试验 [1] - 2025 年 3 月投资连云港自主燃机试验和工业示范基地 [1] 自主燃机市场发展策略 - 中国自主燃机处于起步阶段，但燃机市场前景广阔，作为清洁能源设备广泛应用于分布式发电等领域 [1] - 燃机维修市场比新机市场更大，公司具备维修燃机的技术方案解决和及时响应服务优势，燃机服务市场潜力较大 [2] 与外资合作燃机情况 - 2003 年开始与三菱合作，做低热值、余热利用燃机 [2] - 2014 年立项研发自主燃机并持续加大研发投入 [2] - 2015 年与西门子合作 SGT800 等机型燃机，面向工业、中小级市场 [2] 燃气轮机维修领域进展 - 与西门子合作机型的保养服务和维修由公司提供，包括新机安装调试等长协服务 [2] - 全资子公司燃创透平机械公司积极提升自主燃机运维的技术服务水平和产品服务范围 [2] 产品业务未来发展战略 - 燃气轮机是近 10 年公司重大战略选择 [2] - 未来转型三个路径：工业汽轮机向燃气轮机转型；传统能源向新能源转型；制造型企业向服务制造企业转型 [2]

2024 年公司业绩与发展成果 - 总资产达 1591.69 亿元，营业收入 127.11 亿元，双创历史新高 [2] - 利润总额 64.18 亿元，归母净利润 53.22 亿元，位居行业前列 [2] - 经营活动现金流量净额同比增长 60.46%，资产负债率降至 44.22% [2] - 通过并购优质资产和发行亳阜 REITs，打通“募投管退”全链条 [2] - ESG 境内外评级持续跃升，年末市值突破 950 亿元，成沪深 300 指数唯一公路成分股 [2][3] - 上市八年累计现金分红达 169.1 亿元，2022 - 2024 年三年累计现金分红 90.26 亿元 [3][6] 2025 年公司发展思路 - 秉持“主业筑基、创新领航”思路，聚焦智慧交通、绿色低碳、数智化赋能方向 [3] 高速公路行业改扩建情况 - 到 2024 年底，我国高速公路通车里程达 19 万公里，路网规模居全球首位 [4] - 行业改扩建面临设施老化、设计标准不适应车流量发展，区域产业调整和城市化发展提出新要求等挑战 [4][5] - 公司管控路产项目 26 条，管理里程约 2008 公里，路段平均收费年限约 12 年，将“一路一策”判断是否介入改扩建 [6] 市值管理与股东回报方案 - 市值管理坚持内强质地、外塑形象，传递公司价值 [6] - 后续将贯彻“以投资者为本”理念，聚焦内生增长，以“强合规、优信披、创投关”为抓手，传递企业投资价值 [7] - 结合自身发展阶段资金需求和股东回报平衡，科学制定新的未来三年股东回报规划 [7] 科技创新成效 - 2024 年交通科技、智能交通、交通生态业务营业收入占比达 24% [8] - 招商交科参与多项重点项目获多个科研成果奖项，2024 年隧道结构健康检测获国际路联奖 [8] - 招商新智推动一路多方平台建设，车路协同项目“通港达园”通过验收，入选典型案例和获数字化转型最佳实践奖 [9] - 华祺投资和华正公司在分布式光伏、路衍经济加大高科技应用，开展相关科研研究 [9] - 路产公司在运营中加大循环经济应用，实现旧路材料百分百循环利用 [9]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会，时间是 2025 年 4 月 23 日 15:00 - 16:00，采用线下+线上会议形式，线下地点为北京市海淀区知春路 7 号致真大厦 B 座 16 层，线上平台为进门财经 [2][3] - 参与单位众多，包括兴业证券、中信建投等多家机构 [2][3] - 上市公司接待人员有董事长陈杰、董事总裁李天池等 [3] 2024 年度公司整体情况 经营情况 - 实现营业收入 55.11 亿元，较上年同期减少 27.26%；归属于上市公司股东的净利润 11.79 亿元，较上年同期下降 53.43%；经营活动产生的现金流量净额 14.67 亿元，较上年同期下降 17.07%；归属于上市公司股东的净资产 123.94 亿元，较年初增长 6.33% [3] - 全年研发投入 128,591.45 万元，占营业收入比例 23.33%；取得发明专利 85 项，实用新型专利 19 项 [3] 业务亮点 特种集成电路业务 - 加强质量体系和供应链管理，提升测试和产线自动化水平，保供能力增强 [3] - FPGA 和系统级芯片、特种存储器、网络与接口领域、模拟产品等保持领先或进展良好，获得更多订单 [3][4] 智能安全芯片业务 - 在产品技术和市场拓展取得突破，深耕电信 SIM 卡市场，eSIM 产品国内首家商用，防伪新产品批量出货 [4] - 汽车安全芯片解决方案完善，年出货量数百万颗，在多家头部企业量产落地 [4] 石英晶体频率器件业务 - 呈现稳健发展态势，布局新兴市场，扩展产品品类，实现新规格产品开发与量产，启动生产基地项目建设 [5] 市值管理 - 制定并落实“质量回报双提升”行动方案，制定和修订多项制度 [5] - 自 2005 年上市至 2024 年末，累计现金分红 18 次，回购股份 1 次；2024 年现金分红 5.73 亿元，拟 2024 年度分红 1.77 亿元 [5][6] - 计划回购 1 - 2 亿元公司股份 [6] 问答交流环节 战略方面 - 未来 3 - 5 年业绩增长点包括巩固三大业务基本盘、特种集成电路结合 AI、发展智能安全芯片汽车电子业务、关注其他领域 [7] - 收购北京紫光芯能和北京紫光安芯控股权强化业务发展，对财务数据影响小；新设国芯晶源（岳阳）电子扩大生产、服务客户 [9] - 转让北京紫光青藤微系统股权、注销无锡两家公司是为聚焦主业、优化资源 [10] 特种集成电路业务方面 - 2025 年初订单较 2024 年有较大变化，将跟踪订单情况；通过降成本和提升议价能力应对价格下行；中长期行业发展乐观 [10] - 各下游行业发展总体平稳 [12] - 2023 年推出特种图像 AI 智能芯片已被选用，计划推出其他 AI 视频处理器芯片；具备进入低空经济领域技术和产品储备 [12] - 凭借经验优势和加大研发投入应对高可靠市场竞争，主推 FPGA、存储器等产品 [12] - 部分存货会在二季度确认收入，采取滚动备货应对紧订单，保供能力强 [13] - 特种集成电路七大类产品以逻辑芯片等为主，数字和模拟比例约六四开 [14] 智能安全芯片业务 - 紫光同芯汽车 MCU 产品 2024 年推出，未大批量出货因行业导入周期长；已与多家 Tier1 建立合作 [14][15] - 国产芯片市场占有率上升，高端控制芯片国产化替代空间大 [15] 其他方面 - 通用产品 AI 布局先建立基础能力，关注边缘端应用 [15] - 2024 年因业绩下滑未推出股权激励方案，2025 年计划回购 1 - 2 亿元股票用于激励或持股计划，将推进回购和完善方案 [15] - 深圳国微和紫光同芯研发投入各占公司整体约 50%，2025 年将保持高研发投入 [15] - 无锡高可靠性芯片封装项目主体为无锡紫光集电科技，满足自身需求后向社会开放，拓展适航领域，降低封装外协依赖 [16] - 2024 年度信用减值损失近 9000 万元，主要受深圳国微特种集成电路业务影响 [17] - 2024 年度投资收益 - 3,138.03 万元，包括联营企业投资损失、股权处置收益和理财产品收益 [18]

业务布局 - 以数智政务业务和场景为中心，打造数智政务综合解决方案，推动政务服务数智化转型升级，2024 年部分产品与方案获认可 [1] - 推动 AI 大模型在交通、通信等领域应用，推动相关服务项目落地，数字人交互系统及配套设备软硬件产品与服务亮相海外展会 2025MWC [2] 产品优势 - 数智政务综合解决方案具备一站式全自助服务、AI 数字人在线导办、视频云坐席远程帮办、全国产化软硬件设计、全流程智能监管等特色亮点 [3] 合作情况 - 在 AI+智能硬件方面，咨询导办机器人解决方案上架华为云商店，合作推动项目落地与推广，获“2024 年华为开发者大赛中国区企业赛道”全国一等奖 [4] - 基于数字人民币智能合约平台，与华为等伙伴合作研发数字人民币多领域应用，政务和金融领域已有项目落地 [5] - 在研发方面，将盘古大模型和生成云算力、华为存储等融入公司产品线 [5] 业务展望 - 智能硬件、软件及服务业务持续推动 AI+技术融合，打造行业 AI 智能体，落地更多示范项目并推广 [6] - 数字人民币业务领域探索推动数字货币桥落地场景等项目，打造受理与使用场景，推动跨境应用落地 [6] - 嵌入式安全产品巩固行业地位，争取第三代社保卡发行保持市场第一份额，提升高端产品竞争力，国际市场争取突破 [6] - 考虑通过对外投资、并购等方式整合产业链资源实现外延式发展 [6]

财务状况 - 2024 年公司实现营业收入 104,051.44 万元，同比增加 59.32%；归母净利润 13,328.29 万元，比上年增加 28.12%；扣非归母净利润 12,804.32 万元，比上年同期增长 43.86%；截至 2024 年末，总资产 236,033.78 万元，较上年同期减少 15.71%；归母净资产 148,338.49 万元，较上年同期增长 2.14% [7] - 2024 年销售费用 1,200.65 万元，略有下降；管理费用增长明显；新增水处理业务订单 55,334 万元，比上年同期增加 76.15% [4] - 2024 年研发投入 4271.27 万元，同比增长 44.58% [9][10] - 经营活动产生的现金流量净额较 2023 年减少 26.85%，主要因新中标项目前期设备采购付款较多 [13] 业务板块 - 水处理解决方案业务 2024 年贡献营收 7.09 亿元，同比激增 97.10% [2] - 运营管理及技术服务业务 2024 年实现营业收入 31,147.65 万元 [7] - 商品制造与销售业务 2024 年实现营业收入 2,048.12 万元，收入占比 1.97%，较上年下降 34.64% [7][8] - 盐湖提锂业务 2024 年营收 2.42 亿元，占全年营收的 23.25%，毛利率 41% [5][10] 业务举措 - 成本控制方面，未来持续强化研发创新，合理压缩非必要成本开支，拓展国内外高端客户资源，加大矿产资源综合开发领域布局 [2] - 应收账款管理上，优化客户结构，聚焦大型国企、央企及知名上市公司；加大项目执行力度；建立实时应收账款追踪，及时监督回款，加强催收，必要时采取法律手段 [3] - 商品制造与销售业务未来加强拓展，如建设设备加工基地、合作投资药剂生产项目 [8][9] - 研发投入集中在高海拔盐湖提锂相关的膜法、萃取工艺、电吸附提锂以及盐碱地治理及高盐复杂废水资源化等方向 [9][10] 项目情况 - 成功中标喀什市城北供水保障及污水处理项目，中标金额 13.26 亿元，特许经营期 30 年，面临用水量和水价调整风险，有相应应对预案 [4][5] - 已竞得新疆地区于田县、皮山县等三处铜矿探矿权，一处锂矿探矿权，均处于勘探阶段 [14] 分红政策 - 2024 年度，拟向全体股东每 10 股派发现金红利 2 元（含税），合计拟派发现金红利 81,752,732 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本 [4] 行业与公司发展 - 环保行业发展与经济周期相关，当前国内经济面临挑战，企业需增强核心竞争力，寻找新增长动力 [13][14] - 公司通过加大研发投入、优化客户结构、推进市场多元化、切入矿产资源综合开发领域等策略应对不确定性，保障业绩稳定增长 [6][11][12]

业绩情况 - 2025年一季度归母净利润2702.09万元，同比增长23.05% [2] - 2024年国际市场出口收入11,845.61万元，占营业收入的13%，其中美国出口收入约为800万元，约占公司营业收入的0.88% [2] 产品情况 - 2025年一季度比去年同期毛利有所增加的产品有聚醚、硅油和纺织助剂、硅橡胶、阻燃剂 [2] - 2024年公司烷基糖苷产品产能利用率已超100%，一季度烷基糖苷产品毛利率略有下降与原料脂肪醇价格涨幅过快，产品调价滞后有关 [3] 价格原因 - 风电用聚醚胺产品报价上升，一是前期价格狂跌后市场理性回弹，二是2025年是“十四五”规划最后一年，按历史规律或开启“抢装潮” [3] 项目进展 - 淮安晨化年产34000吨聚氨酯功能性助剂项目未取得环评批复，取得后建设周期12 - 24个月，力争2025年1 - 2个产品投产 [3] - 淮安晨化年产35000吨烷基糖苷扩建项目取得备案证，环评报告正在编制，力争2025年投产 [3] 资金使用 - 拟定2024年度利润分配预案，以215,007,980股为基数，每10股分配现金红利2.00元（含税），共计派发现金红利43,001,596.00元，议案待2024年度股东会审议 [4] - 拟使用不低于2000万元不超过4000万元回购资金回购公司股份，回购股份将注销并减少注册资本，议案待2024年度股东会审议 [4] - 用于淮安晨化“年产34000吨聚氨酯功能性助剂项目”和“年产35000吨烷基糖苷扩建项目”取得环评后的投资 [5] - 围绕新材料、精细化工助剂和生物制造等领域寻找合适标的进行投资并购，2025年按“储备2 - 3家，每年力争成功1家”目标完善外延式增长路径 [5] - 合理使用自有闲置资金进行现金管理以提高资金使用效率 [5]

2024 年度经营情况 - 实现营业收入 37.11 亿元，同比下降 9.62%；规模净利润 3.18 亿元，同比下降 50.62%；扣非归母净利润 2.88 亿元，同比下降 28.84% [1] - 归母净利润下降主因：资产处置收益 -121 万元，同比减少 2.99 亿元；多晶硅行业投资景气度下降，新能源装备业务订单下滑，净利润 2.29 亿元，同比减少 1.08 亿元 [1] - 业务进展：巩固与家电龙头合作，开发二十余家新客户，开拓海外市场，与三星、LG 建立联系并恢复三星供应代码；新能源汽车业务新增多家定点，订单交付大幅增长，净利润 0.51 亿元，同比增长 127.21%，研发智能座舱和热管理产品；熔盐储能等市场开拓力度加大，签署超 1 亿元熔盐储能框架协议 [1][2] 2025 年第一季度经营情况及全年展望 - 实现营业收入 6.83 亿元，同比下降 21.94%；归母净利润 4488 万元，同比下降 47.66%；扣非归母净利润 3408 万元，同比下降 58.55% [3] - 净利润同比下降主因：新能源装备、预镀镍材料及家电元器件外贸订单交货收款周期 3 - 6 个月，下半年确认收入利润；多晶硅订单一季度确认量同比下降大 [3] - 全年目标：夯实家电元件业务，拓展新能源汽车元器件业务，做好订单交付，下半年确认收入利润，力争业绩同比平稳，拓展新赛道新产品 [3] 互动交流要点 预镀镍材料业务 - 2 月接到量产订单，订单量持续爬坡，预计全年接单量超 2 万吨 [4] - 价格比国外供应商低 1000 - 2000 元，利润率良好，产能处于量产爬坡阶段，后续有望月产超 2000 吨，上半年订单下半年确认收入利润 [6] - 规划：先做好国内市场，满足宝马等新增需求，择机扩张产能，时机成熟建设海外生产基地 [6] 新能源汽车 PTC 电加热器业务 - 传统优势客户比亚迪、理想、蔚来、零跑等已全部量产 [4] - 今年开拓国内小鹏、广汽、一汽等直接或间接客户，海外开拓雷诺等知名整车厂 [4] 新能源装备业务 - 多晶硅设备仍会确认部分收入利润 [6] - 转型熔岩储能、大飞机试验用电加热器等产品成效积极，储备订单超 1 亿元 [6] - 开拓硅烷气、硅碳负极、半导体加热等赛道 [6] 家电元器件业务外贸 - 去年布局海外市场，恢复三星供应商代码，接到约 1000 万合同订单；LG 供应商代码推进中，有望 5 月完成 [6] - 泰国子公司生产基地基本确定，正在申请注册，与泰国多家知名企业交流，客户希望公司设厂配套 [6]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 活动参与人员包括安基金、长城证券等多家机构 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书黄幼平女士、储能产品公司陈迪虎先生 [1] - 活动时间为2025年4月22日15:00，地点在科陆大厦，形式为面对面交流 [1] 营业收入情况 - 2024年公司实现营业收入44.31亿元，同比增长5.5% [1] - 智能电网业务收入28.65亿元，储能业务收入14.56亿元 [1] - 国内市场收入29.46亿元，国外市场业务收入14.85亿元 [1] 海外储能业务 - 海外储能市场已在北美洲、南美洲、非洲、欧洲等区域实现订单落地，2024年新签储能项目总容量约2.4GWh [2] - 北美洲与美国某客户签订800MWh集装箱式电池储能系统合同，是新一代储能系统AquaC2.5首次商用实践 [2] - 南美洲与智利企业子公司签署储能业务合同，标志从设备供应商到系统集成商角色转型取得新进展 [2] 储能产品优势 - 公司是国内较早进入储能系统集成领域企业，交付多个大规模商业化项目，如海丰、加州、智利项目 [3] 产品设计特点 Aqua - E系列工商储新品 - 通过AI电芯全息管理技术实现六维数据实时监测与智能预警 [4] - 提供标准化EPC安装服务与场内预调试功能，降低初始投资成本 [4] - 全面适配光储融合等场景，为工商业用户提供定制化解决方案 [5] Aqua - C2.5系列液冷集装箱储能系统（交直流一体机） - 搭载314Ah大容量电芯，20尺集装箱，标称容量达5.015MWh [6] - 构建“预防 - 抑制 - 隔离 - 耐受”四级纵深防御体系，采用主动通风防爆方案，通过IEEE 693高级抗震测试，降低安全事故发生率 [6] - 通过组串式PCS实现交直流一体集成，多样化设计提升空间利用率，减少占地面积，DC + AC工厂预组装节省人工成本 [6] - 采用先进仿生拓扑技术改进传统PACK内部液冷流道，提升可用容量 [6] - 采用主动均衡方案，降低运维成本 [6] 产品设计好处 - Aqua - C2.5储能柜前部单面开门，背靠背紧凑布置节省占地面积 [7] - AB镜像柜设计肩并肩并排布置，进一步节省储能场站占地面积，减少土地成本 [8] 海外工商储市场需求 - 海外工商储应用场景多样化，欧洲、美国需求旺盛，非洲、东南亚等新兴市场增长潜力大 [8] 资产负债率情况 - 2022年末公司资产负债率92.11%，2023年5月非公开发行股份，6月末降为85.41%，因2023 - 2024年净利润为负，负债率仍较高 [8] 未来三年目标 - 2025 - 2027年营业收入相比2023年分别增长不低于43%、90%、150%，考核净利润分别不低于0.2亿元、1.1亿元、3.7亿元 [8]