行业趋势与公司战略 - 文旅产业正进入边界拓宽、深度延展的新阶段，“文旅+百业”的跨界融合已成为行业发展的核心动能 [1] - 公司判断行业正经历深刻变革，将紧抓科技赋能与跨界融合趋势，推动山岳型景区从传统观光向深度体验转型升级 [1] - 公司下一步将重点围绕“让文化更生动、旅游更贴心、科技更温暖”三个维度，系统推进景区智慧化建设与文旅融合创新 [1] 文化体验升级 - 通过沉浸式场景再造让文化更生动，深入挖掘遗产地文化、武术文化、生态文化等独特资源 [2] - 结合AR/VR、全息投影、数字孪生等技术复原历史与自然奇观，打造可交互、可叙事的文化体验场景 [2] - 开发“虚实穿越”系列互动项目，将静态遗产转化为动态故事 [2] - 同步推进“AI+文旅”新赛道布局，与头部互联网企业合作峨眉山AI科技项目 [2] - 线上构建“峨眉山元宇宙”平台，线下打造金顶沉浸式体验项目，实现文化体验的“可感知、可参与、可传播” [2] 基础设施与服务优化 - 通过微改造、精提升基础设施和数据驱动服务升级让旅游更贴心 [3] - 系统推进全山基础设施改造，已完成雷洞坪至接引殿、清音阁至五显岗等区域步游道改造约6000平方米 [3] - 更新公厕、标识、垃圾箱等公共服务设施2000余处，完成15处地质灾害隐患治理工程，景区环境品质持续跃升 [3] - 建设全域环境监测与智慧调度网络，推广“温暖服务”计划 [3] - 面向不同群体提供多语种、无障碍、亲情式服务设施与人员支持 [3] 产业生态与科技融合 - 通过产业生态跨界融合让科技更温暖，推动“文旅+”向康养、体育、研学、文创、节庆等领域深化拓展 [4] - 打造疗愈体系，举办“VR登山赛”等新型赛事，融入游戏场景，落地“武侠游戏餐厅” [4] - 结合光影与感官交互演绎峨眉武术文化，构建“科技+内容+场景”融合生态，延伸产业链价值 [4] - 强调科技应用中的人文关怀与情感连接，视科技为连接自然、文化与人的温暖纽带 [4] - 公司将以敬畏之心守护生态本色，以创新之魂拥抱时代变革，打造科技赋能、有情有韵的世界级山岳文旅新标杆 [4]

制度集成创新成果 - 海南自贸港已培育形成21批共173项制度集成创新案例 其中82项获国家层面认可 37项向全国推广 [2] - 贸易投资领域创新包括出台全国首张跨境服务贸易负面清单 建立全国首个国际投资“单一窗口” [2] - 营商环境领域创新包括全国首创省级营商环境建设厅 工程建设项目审批100%电子证书 “一码通全岛”全国推广 [2] - 产业领域创新包括构建“土地超市” “南繁种业知识产权特区” “种业研发服务体系” [2] - 生态领域创新包括首创全域“禁塑”制度 热带雨林国家公园管理模式 博鳌近零碳示范区获国际认证 [2] - 涉外法治领域创新包括率先为国际商事调解立法 引入临时仲裁制度 构建多元纠纷化解机制 [2] 外资吸引力与封关机遇 - 2020至2024年海南实际使用外资达1667亿元人民币 年均增长15.8% [3] - 2020至2024年海南境外直接投资达95.76亿美元 年均增长55.49% 共有176个国家和地区在琼投资 [3] - 全岛封关运作后 零关税商品税目占比将由21%大幅扩容至74% 涉及6637个税目的商品零关税 基本涵盖企业生产研发所需原材料和设备 [3] - 封关后加工增值超过30%的产品销往内地可免缴进口料件关税 政策优化包括放宽企业享惠门槛 扩大进口料件范围 将海南自产料件纳入增值部分 [3] 国际合作进展 - 海南已与40个境外自贸区（港）建立伙伴关系 [4] - 2024年海南贸易进出口总额达2778.9亿元人民币 较2020年增长2倍 货物贸易与服务贸易年均增长均超过31% [4] - 产业合作取得突破 阿联酋 安哥拉 阿根廷等地多个全球知名自由区与海南自贸港园区签署合作文件 [4] - 海南已累计开通超过80条境外客运和货物航线 基本构建起连接RCEP国家及“一带一路”共建国家的航空网络 [4] - “中国洋浦港”登记国际船舶66艘 其运力规模居全国自贸区首位 [4] 海关智慧监管体系 - 封关后海关在“二线口岸”对零关税 放宽贸易管理措施 加工增值免关税等“三类货物”实行监管 [6] - 采用“智慧监管 信用监管 顺势监管 协同共管”思路 依托智慧监管平台与国际贸易单一窗口平台互联互通 运用大数据和智慧风控模型进行自动风险研判 [6] - 建立“二线口岸”信用通关制度 对全省8万多家外贸经营主体实施信用分类管理 [7] - 经认证的“白名单”企业享受最低查验率 最少稽核查频次 并可适用“分批出岛 集中申报”等便利化措施 [7] 封关后未来发展重点 - 稳步扩大制度型开放 推动封关政策与已落地自贸港政策贯通叠加 做好外资 外贸 外国人“三外”工作 对标国际高水平经贸规则 [8] - 深化重点领域改革 包括深化贸易投资自由化便利化 争取在医疗 种业 航天等领域先行先试 深化国资国企改革 统筹推进教育科技人才体制机制一体改革 实施新一轮“百万英才兴海南”行动计划 [9] - 着力构建现代化产业体系 推动旅游业 现代服务业 高新技术产业 热带特色高效农业四大主导产业优化升级 聚焦种业 深海 商业航天 绿色低碳 生物制造等新领域新赛道发展新质生产力 [9] - 努力打造市场化 法治化 国际化一流营商环境 深化行政体制改革 扩大“证照分离”改革范围 深化“极简审批”综合许可改革 推动更多行政许可事项实行告知承诺 [9]

文章核心观点 - 2025年中国金融业在改革深水区中前行，行业从规模扩张转向质量提升，通过合并重组提升竞争力，聚焦“五篇大文章”优化服务，并在严监管下筑牢风险防线，稳步迈向金融强国 [1] 兼并重组加速 - 监管明确要求加快推进中小金融机构改革化险，全力处置高风险机构，促进治理重塑、管理重构、业务重组 [2] - 农信系统改革成果显著，江苏、江西省级农商联合银行挂牌，贵州获批开业，陕西、广东明确改制，河南、内蒙古、吉林、新疆等地成立省级农商行 [2] - 四川、云南、广西、贵州、青海等地加快地市级统一法人农商行筹建 [2] - 城商行整合案例包括新疆银行吸收合并新疆汇和银行，锦州银行公告透露工商银行的收购计划 [2] - 村镇银行改革化险案例频现，主发起行增持、引进战投、股权转让、“村改支”或“村改分”数量远高于此前数年总和 [2] - 截至12月16日，年内全国已有超过400家银行业金融机构通过解散、合并、注销等方式退出市场，数量超过此前数年总和 [3] - 券商行业整合频繁，案例包括“国联证券+民生证券”合并，国泰君安与海通证券合并，西部证券成为国融证券控股股东，国信证券收购万和证券获批 [3] - 中金公司筹划通过换股吸收合并东兴证券和信达证券，重组后新公司总资产规模将突破万亿，契合培育一流投行目标，规划到2035年形成2—3家具备国际竞争力的投行和投资机构 [3] 深耕“五篇大文章” - 金融业持续做优做实科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，国务院办公厅发布相关指导意见指明方向 [4] - 科技金融作为首篇获高度重视，截至8月末，科技贷款新增额占各项贷款新增额比重为28.8%，科技型中小企业贷款余额同比增长22%，连续5年保持20%以上增速 [5][6] - 人民银行5月将科技创新和技术改造再贷款规模由5000亿元提升到8000亿元，并降低再贷款利率 [6] - 兴业银行、招商银行、中信银行旗下金融资产投资公司（AIC）开业，邮储银行获批筹建AIC，AIC或成为银行参与科技金融和股权市场的重要途径 [6] - 绿色金融发展迅猛，截至8月末，绿色贷款余额同比增长23.8%，明显高于各项贷款平均增速，6月末绿色债券余额达2.2万亿元，累计发行4.6万亿元 [6] - 普惠金融服务覆盖面持续扩大，截至8月末，普惠小微授信户数已超6000万户，覆盖约三分之一的经营主体，融资成本稳中有降 [6] - 数字金融领域，金融机构数字化转型取得积极进展，数字化金融监管能力提升，稳妥推进数字人民币研发和应用，依法合规推进金融数据共享和流通 [6] - 截至8月末，金融“五篇大文章”贷款余额105.6万亿元，占各项贷款比重达38.7%，同比增长13.2%，增速比各项贷款平均增速高6.6个百分点 [7] 筑牢风险合规压舱石 - 金融监管保持从严从紧态势，大额罚单频现，各项监管制度不断完善 [8] - 金融监管总局年初确定六大监管重点任务，包括有效防范化解重点领域金融风险，传达“严防风险、强化监管”信号 [8] - 监管制度建设方面，4月公布年度规章制定工作计划，涉及20项监管规章的制定和修订，包括《行政处罚办法》、《产品适当性管理办法》、《信息披露管理办法》等 [8] - 8月，人民银行和证监会联合发布《金融基础设施监督管理办法》，于10月正式施行，聚焦业务监管，健全运营、风险管理、公司治理等制度规则 [8] - 不少金融机构积极推进增资扩股，年内至少10家地方银行推进或完成的定向增发股份均由当地国资包揽，实现银行国有股占比大幅提升 [8]

文章核心观点 2025年国内ESG发展格局呈现系统性、融合性加强及战略高度提升的新特征 各维度界限逐渐模糊 多维协同正在重塑企业价值创造的基本逻辑 企业需将ESG深度融入战略与运营 实现从报告到管理再到价值创造的跨越 以构筑面向未来的持久竞争力 [1] ESG监管新格局 - 全球ESG披露正从自愿性倡议转向强制性要求 中国ESG监管体系在过去五年快速发展 从分散指引走向系统披露要求 [2] - 2022年为关键转折点 国务院国资委要求央企控股上市公司在2023年实现ESG报告披露全覆盖 2024年沪深北交易所和财政部先后发布ESG信披指引或准则 [2] - 2025年中国ESG相关政策体系持续完善 标志着中国ESG披露体系基本形成 框架既借鉴国际共识又强调中国特色议题 [2] ESG投融资规模 - 全球新能源投资成为驱动可持续发展的核心资本力量 2025年全球能源领域投资预计攀升至23.49万亿元人民币 达历史峰值 较去年增长2% [3] - 国内绿色债券市场快速发展 截至2025年7月4日 我国银行间市场绿色金融债券发行规模已突破3000亿元人民币 超过2024年全年发行规模 [3] 企业出海与ESG合规 - 企业出海需高度重视ESG合规带来的深远影响 欧盟和东盟等市场复杂严格的政策环境在ESG方面带来诸多挑战 [4] - 不同行业在全球面临的ESG核心议题不同 如能源业碳排放管控 制造业供应链可持续性 科技业数据隐私与社会责任 这些议题关系企业市场准入、运营成本及品牌声誉 [4] - 赴港上市是A股企业出海重要途径 企业需统筹兼顾A股与H股市场的最新ESG政策要求 确保同时符合两地的ESG合规标准 [4] 自然生态领域信披 - TNFD框架正式发布和推广 引导企业评估并披露其活动对森林、土地、淡水及海洋等生态系统的依赖与影响 [6] - 领先企业开始绘制价值链与自然界的交互图 识别“自然热点”并设定“自然向好”转型目标 [6] - 投资者与金融机构正加速开发工具以评估投资组合对自然资本的风险暴露 忽视自然议题的企业将面临日益增长的融资与保险压力 [6] 循环经济发展 - 欧盟“数字产品护照”等政策逐步落地 将迫使企业公开产品从原材料到报废的全生命周期信息 提升供应链透明度 [7] - 2025年前沿企业实践致力于源头材料创新与商业模式重构 “产品即服务”、模块化设计与共享平台等模式更受青睐 目标是从根本上杜绝浪费 实现资源价值最大化留存 [7] - 构建材料闭环系统要求企业打破传统线性思维 与供应链伙伴开展深度协作 [7] 范围3排放管理 - 全球多个司法管辖区将温室气体范围3排放纳入强制披露范围 企业对其价值链上下游间接排放的掌控能力直接关系合规成本与市场准入 [8] - 科学碳目标倡议组织正成为主流企业的标准配置 实现目标尤其依赖于对范围3排放的有效管理 [8] - 2025年企业或投入更多资源构建精细化供应商碳排放数据管理系统 并通过绿色采购条款、技术转移与联合项目赋能价值链伙伴共同脱碳 [8] 董事会层面履职 - 董事会作为ESG治理最高责任主体 其专业结构与履职方式正在重构 越来越多企业要求董事会成员具备ESG相关专业背景或通过培训提升认知 [9] - 2025年5月港交所修订的《董事会及董事企业管治指引》要求所有董事每年必须完成包含ESG在内的强制培训 [9] - ESG绩效与高管薪酬挂钩机制逐步细化 从定性评价转向量化指标关联 碳减排目标、多元化进程、供应链合规等可衡量指标的权重显著提升 [9] 人工智能治理框架 - 随着生成式AI等技术爆炸式应用 其带来的算法偏见、数据隐私与安全伦理挑战已不容忽视 [10] - 2025年领先企业致力于构建覆盖AI全生命周期的治理框架 包括设立AI伦理委员会、制定公开的AI道德准则 并确保算法公平性、透明性与可解释性 [10] - 卓越的AI治理能力正成为企业赢得客户信任、规避监管风险并维持社会运营许可的关键差异化优势 [10]

公司战略与领导力 - 公司党委书记、董事长耿超获评第十九届上市公司价值论坛年度ESG先锋人物 [1] - 耿超提出“二次创业，复兴燕京”战略构想，并将“十四五”时期定义为公司的战略重构期 [1] - 公司明确提出“五战五胜”的阶段性战略目标，为长远发展锚定清晰方向 [1] ESG管理与实践 - 董事长耿超主动拥抱ESG理念，将其作为改进公司治理水平、运营效率和创新质量的重要抓手 [1] - 公司以战略升级为引领，完成企业重要性议题的重新识别与体系化梳理，深化ESG评价体系标准应用 [1] - 公司持续提升可持续发展（ESG）披露质量，主动发布报告 [1] - 在《2024年度可持续发展报告》中，首次将第三方对当期报告的评价升级为第三方独立审验声明 [1] - 2025年中首次在官网同步发布中英文版《绿色行动报告》，持续增强可持续发展进程的透明度与传播力 [1] ESG评级与荣誉 - 2025年，公司ESG评级由A级晋升至AA级，位列饮料行业第4位 [2] - 2025年，公司华证ESG评级由BBB跃升至AA [2] - 2025年，公司CDP水问卷获B评级，处于国内啤酒行业领先水平 [2] - 公司荣获“上市公司可持续发展最佳实践案例”“北京市属国有控股上市公司ESG优秀案例—治理篇”“中国酒业ESG示范企业”“美丽中国建设实践案例”等20余项荣誉 [2]

公司概况与领导层 - 公司董事长尹祥为教授级高级工程师，拥有超过30年的燃气经营和管理经验，并担任中国土木工程学会氢能设施与工程分会理事长等多个行业协会重要职务 [1] - 公司创立于1993年2月26日，并于2017年在深圳证券交易所成功上市 [1] 业务布局与发展战略 - 公司以“能源+科技+供应链”为发展方向，核心业务为城市燃气，并形成城市燃气、新能源、科技研发与装备制造、供应链和延伸业务五大板块 [1] - 公司以“科技创新+绿色发展”双轮驱动，成功获批工业和信息化部专精特新“小巨人”企业和国务院国资委“科改企业”双国家级资质荣誉 [2] - 公司目前拥有13家高新技术企业 [2] - 未来公司将深入践行“汇聚清洁能源、共创美好明天”的使命，以行业深耕为核心，以资源整合为基础，以科技创新为引擎 [2] 财务与市场表现 - 2024年公司实现营业收入315.89亿元，归母净利润8.53亿元 [1] - 公司入选2025年《财富》中国500强，位列第427名 [1] - 自上市以来，公司累计现金分红数额达30.88亿元，是募集资金总额的3.96倍，年均现金分红占归母净利润的比例超过65% [1] 科技创新与研发重点 - 公司紧扣“十五五”规划建议“科技自立自强水平大幅提高”的主要目标，持续开展固体氧化物燃料电池（SOFC）、天然气制氢加氢一体化装备研发 [2] - 公司推进管道内检测、窑炉热工装备制造与节能减排、热电联产集中制备陶瓷粉料等技术攻关 [2] 新能源业务拓展 - 在绿色能源方面，公司进军绿色氢基能源产业，并投资绿色甲醇项目 [2]

文章核心观点 - 证券公司应转型为扎根地方、懂产业、通资本、有温度的“城市合伙人”，为区域产业提供全生命周期、一体化的金融解决方案，以服务实体经济并赋能高质量发展 [1][2] 区域产业发展趋势与金融需求 - 区域产业发展已从“单点突破”转向“集群发展”，从“规模扩张”转向“质量提升” [1] - 无论是传统产业升级还是新兴产业培育，都急需覆盖全生命周期的金融服务：初创期需创投基金、成长期需IPO服务、成熟期需并购重组 [1] 当前金融服务面临的挑战 - 金融服务存在“远水难救近火”的问题：外来机构对地方产业痛点把握不深，服务方案易“水土不服” [2] - 本土优质企业对资本市场工具运用不熟，导致许多好项目“养在深闺人未识” [2] “城市合伙人”服务模式的解决方案 - 破解供需错配需要引入“扎根本土、懂产业、通资本、有温度”的“城市合伙人” [2] - 该模式需将投行队伍设在产业一线，把金融服务送到企业身边，为城市发展量身定制务实有效的解决方案 [2] - “城市合伙人”模式以巩固壮大实体经济为目标，以“立足区域、聚焦产业、赋能企业、共筑生态”为路径 [2] - 该模式旨在摆脱“飞地式”金融服务困境，与城市结成利益共享、风险共担的共同体 [2] - 提供从产业规划到企业培育、从集群打造到风险对冲的一体化金融解决方案 [2] 中泰证券的实践与理念 - 近年来，中泰证券全力推进“城市合伙人”服务模式 [2] - 践行“城市合伙人”理念是公司扎根城市、赋能产业的坚定承诺，也是对公司“共建共治共享”发展理念的生动实践 [2] - 资本市场的核心价值在于服务实体经济，证券公司的使命在于赋能产业与城市发展 [2]

公司概况与行业地位 - 公司是中铝集团的核心工程技术业务单元，是中国有色金属行业领先的技术、工程服务与设备供应商 [1] - 公司旗下拥有5家国家甲级设计研究院、2家国家甲级勘察院及3家大型综合建筑安装企业，具备工程设计综合甲级资质 [1] - 公司累计荣获省部级科学技术奖近千项、国家级奖项超百项，主编或参与编制国家及行业标准与规范140余项，拥有有效授权国内外专利3300余件 [1] - 公司在有色金属领域创造了百余项“世界第一”或“中国第一”的重大技术与工程成果，是行业技术进步的重要引领者 [1] 行业发展趋势 - 有色金属工业正处在绿色化、智能化变革的关键十字路口 [1] - 绿色与智能已成为重塑行业生态、催生新业务形态的核心引擎，是企业重构竞争优势、实现转型升级的战略机遇 [1] 公司核心战略与成果 - 公司发展战略始终将绿色低碳、智能矿山、新材料作为核心攻关方向，系统整合资源以突破关键核心技术 [2] - 在绿色选矿、节能电解铝、智能工厂解决方案等领域已取得一系列标志性成果，并加速转化为具备市场竞争力的产品与服务 [2] - 公司推动数智化业务从成本中心向价值中心跨越，成功开辟新的收入增长渠道，实现产业化深度应用 [2] - 公司构建了“技术驱动市场、市场反哺创新”的良性循环 [2] 未来展望 - 公司将继续坚守创新，以更坚定的决心攻克技术难关，以更开放的姿态推动行业协同 [2] - 公司将在绿色智能转型的道路上勇毅前行，为高质量发展注入强劲动力，为国家“双碳”目标实现贡献企业力量 [2]

项目投产与行业动态 - 全球最大规模绿色氢氨醇一体化项目一期于12月16日正式投产 该项目由中能建松原氢能产业园投资建设 配套80万千瓦新能源发电（含75万千瓦风电、5万千瓦光伏） 年产4.5万吨绿氢、20万吨绿氨和绿色甲醇 相当于减少46万吨原油消耗 年减碳量达30万吨 [1] - 绿色氢氨醇一体化模式将风光发电、电解水制氢、绿氨及绿色甲醇合成等多个环节紧密结合 政策、技术及新能源消纳需求驱动此类项目纷纷落地 [1] - 截至2024年底 中国在建绿氨项目产能约190万吨/年 规划产能约1780万吨/年 [1] - 行业观点认为 绿电与绿色燃料结合是能源绿色转型的重要课题 该模式可将可再生能源电力转化为氢能及氢基化合物储存运输 解决可再生能源消纳难题 促进能源结构向可再生能源主导转变 [1] 机构观点与市场前景 - 广发证券认为 在政策与技术驱动下 绿氨与绿色甲醇工业应用前景广阔 绿氨正拓展燃料属性 双碳政策助力其发展 预计2050年国内绿氨占比有望超70% 绿电成本下降将推动其经济性提升 绿色甲醇有望成为脱碳重要选择 [2] - 长江证券指出 “十五五”时期需以非电利用为突破拓宽新能源利用途径 绿电制氢氨醇在化工、交通、冶金等领域应用空间广阔 看好绿色氢氨醇产业链投资价值 [2] - 据数据宝统计 A股市场有17只绿色氢氨醇相关概念股 截至12月17日 6只概念股年内涨幅超过50% 分别是复洁科技、华光环能、金风科技、西子洁能、开山股份、新锦动力 [2] - 复洁科技年内累计涨幅155.84% 位居首位 公司于2025年1月获得应用于绿色燃料领域的“Ni-Co-Cu-Fe-In-M高熵金属间化合物催化剂”发明专利 该催化剂具有催化效率高、甲醇选择性强、寿命长等特点 可为绿色甲醇高效低碳制备提供关键技术支撑 [2] 市场交易与机构关注 - 12月以来日均成交额最高的概念股是金风科技 达25.08亿元 其次是中集集团 日均成交5.96亿元 中国天楹、运达股份、华光环能、西子洁能等日均成交介于2亿元至5亿元之间 [3] - 与11月相比 12月以来仅4股日均成交额环比增长 包括中国天楹、金风科技、维尔利、运达股份 [3] - 今年以来机构调研10次以上的概念股有6只 分别为西子洁能、复洁科技、金风科技、中集集团、运达股份、佛燃能源 [3] - 西子洁能年内累计获机构调研30次 为最多 公司表示在风光氢氨醇一体化模式中可参与熔盐储能设备及余热炉、换热器的设备供应 并将不断扩展在绿氨、绿醇产业的应用 [3]

碳酸锂价格与期货市场表现 - 12月17日，广期所碳酸锂2605主力合约盘中一度上涨8.84%，最高报价达10.986万元/吨，创2024年5月10日以来新高，收盘报10.862万元/吨，涨幅7.61% [2] - 碳酸锂期货最新价较年内低点已累计上涨84.1% [2] - 12月17日，国产电池级碳酸锂（99.5%）现货报价为9.71万元/吨，较前一日上涨1170元/吨，较年内低点上涨62.18% [2] 锂矿板块与概念股市场反应 - 12月17日，A股锂矿及锂电池概念股集体大涨，天齐锂业上涨6%，赣锋锂业涨近5% [1] - 盛新锂能、大中矿业、国城矿业、金圆股份、天际股份等股票涨停，天华新能上涨14.45% [2] - 超百亿元主力资金净流入锂电池板块 [2] 上游锂矿供应动态 - 宜春市自然资源局拟对27宗采矿许可证予以注销，但其中涉及多少锂矿尚未公布 [2] - 宜春枧下窝矿区因采矿证到期自8月9日起暂停开采，该矿区是宜春地区规划产能最大的涉锂矿山，截至目前仍未恢复生产 [2] - 江特电机公告，其江西省宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿是本次公示拟注销的27个采矿权之一，公司已提交异议申请，并正在全力办理茜坑锂矿投产前的准备工作 [3] 锂电池产业链周期与需求 - 中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年前11个月，我国动力和其他电池累计产量为1468.8GWh，累计销量为1412.5GWh，分别同比增长51.1%和54.7% [4] - 前11个月，我国动力和其他电池累计出口达260.3GWh，同比增长44.2%，其中动力电池累计出口为169.8GWh，占总出口量65.2%，同比增长40.6% [4] - 固态电池技术不断突破，产业商业化进程有望加速，为锂电池企业打造新增长点 [4] - 储能电池行业进入规模化扩张阶段，据GGII测算，国内储能度电成本正接近电力系统的新能源消纳成本，经济性拐点临近 [4] 行业机构观点与预测 - 东莞证券研报看好锂电池产业链周期复苏，预计2026年全球新能源汽车销量增速约达17%，全球动力电池需求同比增长约20% [5] - 预计2026年全球储能电池需求增速达50%左右，储能电芯供需紧张格局可能将持续至2026年年中 [5] 锂电池概念股业绩表现 - A股锂电池概念股前三季度归母净利润合计达到1171.96亿元，同比增长26.97% [6] - 概念股中，9股扭亏为盈，13股减亏，52股归母净利润同比增长 [6] - 国轩高科、道氏技术、中材科技前三季度归母净利润同比增长居前，分别达到514.35%、182.45%、143.24% [6][7] - 国轩高科前三季度实现归母净利润25.33亿元，超过2024年全年归母净利润的2倍，公司四季度排产持续增长，产能利用率处于高位 [7] - 根据10家及以上机构一致预测，有25股2025—2027年归母净利润增长率有望超过20%，包括宁德时代、赣锋锂业、藏格矿业、华友钴业等4只市值千亿元的龙头股 [7]