鼓励有条件的地方通过多种方式支持参与康养、文旅等消费重点项目和数字、绿色等新型消费领 域。鼓励银行和非银行金融机构发挥各自特点，加强优势互补，协同参与促消费活动，促进消费提质升 级。 通知明确，鼓励有条件的地方与金融机构健全沟通合作机制、推出专门工作方案等，引导金融机构 依据市场化、法治化原则，丰富金融产品和服务，加大对消费领域的金融供给。 加大消费重点领域金融支持 在加大消费重点领域金融支持方面，上述负责人表示，通知鼓励金融机构围绕升级商品消费、扩大 服务消费、培育新型消费、创新多元化消费场景、助力消费帮扶五大重点领域，优化金融产品服务，推 动供需两端强化对接，提高对商品和服务消费的适配性，因地制宜推动新型消费发展，支持消费新业态 新模式新场景建设，落实落细各项金融支持举措。 通知提出，升级商品消费。加强大宗耐用消费品、数码产品等消费金融服务，挖掘商品消费升级潜 能。推动金融机构与平台、重点商户合作，走进商超卖场，完善分期付款、信用卡、手机银行、数字人 民币等产品服务模式，更好满足消费者换新需求。根据客户还款能力和信用情况，合理确定贷款发放比 例、期限和利率，落实好个人消费贷款额度、期限、利率差异化政策，加 ...

国泰基金表示，中央经济工作会议把"坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能"作为明年重点任务，尤其是 明确提出"创新科技金融服务"，这为公募基金做好科技金融相关业务坚定了决心、提振了信心。近年 来，公募基金凭借自身专业化的价值发现和市场化的资源配置能力，精准引导资源活水浇灌国家战略新 兴产业的创新沃土，成为助力科技自立自强的重要金融力量。 华夏基金秉承"研究创造价值"的投资理念，坚持价值投资、长期投资，构建适应新质生产力的投研体 系，未来将更多地关注技术壁垒、研发投入、产业链地位等长期成长要素，鼓励投研人员深入产业链一 线，发掘具备核心技术、代表中国未来竞争力的优质企业，力争发挥桥梁纽带作用，形成对新质生产力 的长期稳定支持。 服务居民财富保值增值 中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。公募基金业内人士认为，会议为2026年经济工作指明了 方向，明确了"稳中求进、提质增效"的总基调和一系列重点任务。这不仅擘画出"十五五"开局之年的宏 观经济发展路线图，也为资本市场和公募基金行业提供了新阶段服务实体经济与国家战略、满足居民财 富管理需求的行动指南。多家公募机构表示，将始终牢记服务实体经济与国家战略、促进资本市 ...

- 编者按 "十四五"即将圆满收官，"十五五"即将迎来开局之年。2025年，我国经济攻坚克难、稳健前行，展现出 强大韧性和活力。科技创新取得丰硕成果，全国统一大市场建设向纵深推进。 回望来路，砥砺前行。本报今起推出"年终报道"专栏，回首2025年经济运行新变化、新亮点，前瞻2026 年政策新动向、发展新机遇。 2025年是"十四五"规划收官之年。中国经济以韧性破局，向新向优迈进，勾勒高质量发展的清晰路径。 政策护航精准有力、科技创新持续赋能、市场信心稳步提升，共同铸就了经济"进"的核心密码。 2026年是"十五五"规划开局之年。随着增量政策持续发力扩大内需基本盘、新质生产力加速壮大点燃发 展新引擎，中国经济必将不断巩固稳中向好态势，在质的有效提升和量的合理增长中，书写更加精彩的 发展篇章，为全球经济增长持续贡献中国力量。 看总量：有望迈上新台阶 "我临时决定12月底去滑雪，工作忙没时间做攻略，靠在线旅行平台的AI助手给我提供了三日游方 案。"在北京工作的刘女士说，平台AI助手给出的旅游攻略特别全，除了帮她安排好日程、特色餐饮， 还提供了不同旅行方式的价位参考，地图编辑模式也非常清楚。 刘女士的例子是今年"人工 ...

记者12月13日从全国发展和改革工作会议上获悉，明年国家发展改革委将充分发挥"两重"建设、新增地 方政府专项债券等各类政府投资资金作用，适当增加中央预算内投资规模，继续发挥新型政策性金融工 具作用，多措并举促进投资止跌回稳。 三是提振消费要出实招出新招。优化实施消费品以旧换新政策，积极扩大服务消费，加快清理消费领域 不合理限制性措施，推动消费供给提质升级。 四是综合整治"内卷式"竞争和培育发展新动能。完善重点行业产能治理和重大基础设施调控，大力培育 壮大新兴产业和未来产业，培育壮大若干新兴支柱产业，深化拓展"人工智能+"行动，补齐科技服务业 短板，完善低空经济产业生态，深入推进数字经济高质量发展。 五是进一步全面深化改革。研究制定全国统一大市场建设条例，协同推进"准入、场景、要素"一体化改 革。持续抓好招商引资、招标投标等方面重点问题整治，坚决破除各类壁垒障碍。更大力度发展民营经 济，大力推动民营经济促进法配套制度建设。 六是深入扩大高水平对外开放。稳步扩大制度型开放，统筹做好"引进来"和"走出去"，推动共建"一带 一路"高质量发展。 七是以双碳为引领加快推进全面绿色转型。稳步实施碳排放总量和强度双控制度，完 ...

在货币政策方面，韩文秀表示，要继续实施适度宽松的货币政策。要灵活搭配、高效运用降准降息等多 种政策工具，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行，使社会融资规模、货币供应量增长同 经济增长、物价总水平预期目标相匹配。要着力畅通货币政策传导机制，做好科技金融、绿色金融、普 惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，提 升金融服务实体经济的质效，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 中央财办分管日常工作的副主任、中央农办主任韩文秀12月13日在中国国际经济交流中心主办的"2025- 2026中国经济年会"上表示，做好明年经济工作，要坚持稳中求进、提质增效，加大逆周期和跨周期调 节力度，切实提升宏观经济治理效能。去年9月26日中央政治局会议以来，我国先后出台实施了一系列 政策措施，明年还将根据形势变化出台实施增量政策。 在财政政策方面，韩文秀表示，要继续实施更加积极的财政政策。要保持必要的财政赤字、债务总规模 和支出总量。要建立健全增收节支机制，增强地方自主财力，兜牢基层"三保"底线。要优化支出结构， 强化国家重大战略的财力保障，推动更多资金资源投资于人，统筹 ...

2025年是"十四五"规划收官之年。中国经济以韧性破局，向新向优迈进，勾勒高质量发展的清晰路径。 政策护航精准有力、科技创新持续赋能、市场信心稳步提升，共同铸就了经济"进"的核心密码。 2026年是"十五五"规划开局之年。随着增量政策持续发力扩大内需基本盘、新质生产力加速壮大点燃发 展新引擎，中国经济必将不断巩固稳中向好态势，在质的有效提升和量的合理增长中，书写更加精彩的 发展篇章，为全球经济增长持续贡献中国力量。 看总量：有望迈上新台阶 "我临时决定12月底去滑雪，工作忙没时间做攻略，靠在线旅行平台的AI助手给我提供了三日游方 案。"在北京工作的刘女士说，平台AI助手给出的旅游攻略特别全，除了帮她安排好日程、特色餐饮， 还提供了不同旅行方式的价位参考，地图编辑模式也非常清楚。 刘女士的例子是今年"人工智能+消费"场景不断扩展的缩影。截至2025年6月，我国生成式人工智能用户 规模达5.15亿人，较2024年12月增长2.66亿人，成为新消费活力迸发的生动写照。 消费提质，投资增效。12月1日，厦金大桥厦门段主塔以"毫米级"精度圆满封顶，大桥建设从"立塔成 型"转入"悬索成桥"关键施工阶段；12月5日，南宁至 ...

债券基金扮演着规模冲刺的主角。年底市场震荡，基金公司会通过固收类产品吸引投资者，保持整体管 理规模的稳定。数据显示，债券型基金中，2025年一季度末的财通多利C基金份额较2024年底减少超90 亿份，9只基金2025年一季度末份额较2024年底均减少50亿份到90亿份，33只基金2025年一季度末份额 较2024年底均减少30亿份到50亿份。 "新发和持营同样重要。"一位中型基金公司基金经理王晓（化名）说，"虽然不及帮忙资金来得快，但 这样吸引的规模会更加稳定。"数据显示，如果按认购截止日计算，今年12月，全市场将新发144只基金 （截至12月14日已经发布发行公告的基金），数量仅次于今年8月和9月，相比去年同期的107只有明显 增加，公募基金规模冲刺战一触即发。 规模冲刺，一场岁末从不缺席的行业大戏，既是基金公司年复一年的规定动作，也是行业生态与竞争的 浓缩切片。 当北方某大型基金渠道负责人坦言"一年比一年压力大"，当业内人士揭秘那些"来年即撤退"的帮忙资金 戏法……数字波动的背后，是股东考核、渠道话语权与短期排名的现实压力。然而，剧本正在改写：从 绩效考核新规将考核重心引向投资收益，到部分绩优基金主动限购 ...

□本报记者 魏昭宇 刘元海，同济大学管理学博士。曾任东吴基金管理有限公司研究员、基金经理助理、基金经理、投资管 理部副总经理、总经理。现任东吴基金管理有限公司首席投资官，东吴移动互联混合等产品基金经理。 在波澜起伏的A股市场中，东吴基金首席投资官、基金经理刘元海以其较为亮眼的长期业绩表现吸引了 投资者的关注。截至2025年9月30日，他管理的东吴移动互联混合A近1年、近3年、近5年的回报率分别 为93.89%、241.82%、335.16%，据国泰海通证券排名数据显示，东吴移动互联混合A在同类产品中近五 年排名1/1488。 在近期科技板块大幅波动的背景下，市场对"AI是否出现泡沫"的讨论愈发热烈，投资者信心出现明显波 动。基于对全球科技产业的深入理解和对A股市场运行逻辑的长期摸索，刘元海近期在接受中国证券报 记者专访时表示，依然看好2026年科技行情，并将当前市场波动比喻为"倒车接人"的良机。 "科技产业的发展从来都不是一帆风顺，当前人工智能技术正处在从创新期向理性成长期过渡的关键阶 段，短期的估值调整或为长期投资者提供了难得的布局窗口。"刘元海向中国证券报记者表示。 洞悉产业趋势 在波段中找寻机遇 202 ...

在电力市场化改革与"双碳"目标深度融合所催生的千亿级虚拟电厂市场蓝海中，AI技术的应用瓶颈成为 行业发展的关键桎梏。协鑫能科总裁费智近日在接受中国证券报记者专访时透露，公司正以AI大模型 研发与场景拓展为突破口，通过AI多智能体协同机制，攻克能源精准预测核心难题，同时锚定"能源资 产+能源服务"双轮驱动战略加速全球化布局，全力推进从国内绿色能源运营商向全球能源科技服务商 的战略转型。 AI攻坚能源精准预测困局 当前，AI技术在能源领域的应用前景广阔，但仍面临诸多亟待突破的瓶颈。费智坦言，风光储一体 化、虚拟电厂、能源电力交易等项目的推进，核心症结在于发电功率预测、用电负荷预测和能源聚合协 同控制的高精度问题。 "行业内的能源AI预测模型普遍存在场景缺失问题，加之能源业务种类繁杂、流程复杂，想要利用海量 历史负荷数据和气象数据训练时序大模型，精准捕捉负荷与气象等因素的长期关联性，同时适应季节变 化、极端天气等非平稳条件，实现提前数天至数周的精准预测，并依托长期市场规律制定精准竞价策 略，构建具备超长时序记忆和强大泛化能力的AI大模型，是行业共同面临的挑战。"费智表示。 为突破这些技术和商业瓶颈，费智告诉记者，协 ...

□本报记者 张韵 以行业景气度为先 中国证券报：可以分享一下您的投资框架吗？您主要关注哪些方面？ 郑晓曦：我的投资框架主要包括行业景气度、企业竞争壁垒、估值这三部分。其中，行业景气周期是我 投资研究框架的重点，如果给一个权重的话，我认为在40%-50%之间。景气周期是非常重要的投资指 标。 中国证券报：基于这三部分构成的投资框架，在实践中，您具体会如何开展投资操作？ 郑晓曦：对于排在第一位的行业景气度来说，从近几十年来的产业变迁看，每一轮重要的产业成长都是 经过四个周期——导入期、成长期、成熟期、衰退期。我希望能在产业由导入期迈向高速增长期的转折 点买入，然后长期持有，一直到它走过高速成长期，进入成熟期时兑现。如果在导入期或成长早期介 入，更多体现为主题投资性质，需要很长时间才能实现0的突破。而已经实现了0到1的突破，正在进入1 到10甚至10到100的高速增长阶段是最理想的，这往往也就是市场渗透率快速提升的阶段。 排在第二位的是企业竞争壁垒，具体包括技术壁垒和产品护城河两个方面。我认为，投资一家公司的超 额收益主要也是来自于此。尤其是对于新质生产力方向的企业而言，企业竞争壁垒越高，其潜在的投资 价值也越大。 ...