公司股份回购行动 - 公司于2月2日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购耗资200.3万港元 [1] - 本次回购股份数量为96.1万股 [1]

公司业务动态 - 公司全资附属公司江苏云工场近期中标人工智能产业基地二期项目，并于2026年1月30日与招标人宿州华瑞网络信息服务有限公司订立采购合约 [1] - 该采购合约价值为人民币5.197亿元，内容涉及为项目供应硬件设备、软件及服务解决方案 [1] 公司战略与投入 - 在项目的采购与实施阶段，公司将规模化采用国产AI算力卡，此举被描述为对国产算力生态的积极支持与切实行动 [1] - 公司将持续在国产算力领域进行深度投入与长期战略布局，并计划进一步强化和丰富算力异构能力 [1]

格隆汇2月2日丨京基智农(000048.SZ)公布，截至2026年1月31日，公司通过深圳证券交易所交易系统以 集中竞价交易方式回购公司股份5,438,000股，占公司目前总股本的比例为1.03%，回购股份的最高成交 价为19.50元/股，最低成交价为15.00元/股，成交总金额为人民币94,463,882元（不含相关交易费用）。 ...

公司股份回购执行情况 - 截至2026年1月31日，公司累计回购A股股份50,252,475股 [1] - 回购股份占公司目前总股本的比例约为0.58% [1] - 回购最高成交价为人民币15.43元/股，最低成交价为人民币14.57元/股 [1] - 支付总金额为人民币761,492,999.13元（不含交易费用） [1] - 本次回购符合相关法律法规及公司既定回购股份方案的要求 [1]

公司股份回购执行情况 - 截至2026年1月31日，公司通过集中竞价方式累计回购股份2,640,000股 [1] - 回购股份数量占公司总股本297,778,699股的0.89% [1] - 累计支付资金总额为59,912,614.02元（不含交易费用） [1] 股份回购交易细节 - 回购股份的最高成交价为24.349元/股 [1] - 回购股份的最低成交价为16.739元/股 [1] - 本次回购符合相关法律法规及公司既定回购方案的要求 [1]

港股市场强劲复苏与中资券商主导地位 - 2025年港股市场强势复苏，全年119只新股上市，募资总额约2858亿港元，时隔4年再度突破2000亿港元，重夺全球IPO募资额榜首 [3] - 2026年开年势头不减，截至1月28日已有13家企业上市，募资额超330亿港元，排队申请IPO的公司数量仍超过350家 [4] - 在2025年港股股权承销商排名中，中资券商占据前十大中的六席，合计市场份额达56.15%，形成以中金国际、中信证券（香港）为核心的竞争梯队 [3] - 领先中资券商业绩显著增长，例如中金公司2025年三季度营收与归母净利润同比分别增长54.4%与129.8%，广发证券同期营收261.6亿元，同比增长41.0%，归母净利润109.3亿元，同比增长61.6% [3] 市场结构优化与新经济机遇 - 内地企业主导港股IPO，2025年其IPO数量占比超90%，年度前五大IPO项目全部为内地企业 [6] - A+H模式成为主流，2025年共有19家A股公司通过此模式登陆港股，融资总额约1400亿港元，占港股IPO总融资规模近半，前五大IPO中有4家采用此模式，融资额合计占港股IPO总规模近三成 [6] - 中资券商在A+H项目中主导率超过90%，凭借对本土企业的深刻理解和境内资本触达能力提供全链条服务 [7] - 港股产业结构向新经济升级，2025年科技行业以26宗IPO领跑数量榜，医疗健康行业完成22宗上市，融资规模约296亿港元，较之前明显回升 [8] - 港交所优化18A和18C上市机制，截至2025年末已有近百家相关企业上市，形成新经济企业集聚效应 [9] - 中资券商组建行业专精团队，服务模式向定制化转型，成功主导多个新经济领域标杆IPO项目 [9] 中资券商的核心竞争力构建 - 政策环境有利，2024年4月中国证监会推出五项措施支持内地行业龙头企业赴港上市，2025年5月港交所推出“科企专线”服务，提升市场吸引力并降低企业上市成本 [11] - 中资券商持续强化境内外业务协同，打造覆盖企业全生命周期的综合金融服务链条，例如推行“一个广发”战略以打通A+H业务运作壁垒 [12] - 依托专业团队与人工智能技术提升定价能力，例如中金国际整合全球数据构建模型并上线“中金点睛”大模型，广发证券上线行业首个投行大模型综合解决方案“投行AI文曲星”并建立“企业估值系统” [12] - 应对日益严格的合规要求，中资券商加强风控体系建设，例如海通国际打造跨境合规管理平台，广发证券建立境内外跨部门合规沟通机制 [13][14] 国际化战略与全球布局 - 香港作为核心支点，中资券商积极增资境外子公司以推动业务发展，自2025年以来至少5家券商披露对香港子公司的增资计划，合计拟增资额接近200亿港元 [16] - 广发证券于2026年1月宣布募集61.1亿港元专项用于提升香港子公司资本实力，2025年以来累计向境外子公司增资超80亿港元 [16] - 持续的资本投入转化为市场回报，例如中金国际在港股IPO承销规模已位列全球投行第一梯队，广发控股（香港）2025年上半年完成11单港股IPO项目 [17] - 在稳固香港市场基础上，中资券商推进全球多点布局，例如中信证券参与“一带一路”投融资，招商证券、国元国际拓展东南亚市场，中金国际深耕欧美成熟市场，广发证券构建覆盖亚、欧、美三大时区的全球服务网络 [17]

文章核心观点 - 阿里巴巴投入30亿元启动“春节请客计划”，旨在通过免单形式培养用户“有事找AI”的习惯，推动其商业生态向AI原生操作系统跃迁，争夺AI智能体时代的底层入口控制权 [1][7][9] - 此次投入标志着中国互联网春节战争进入第三阶段，核心从应用层流量争夺转向系统层的交互范式重构，目标是使千问成为用户与数字世界交互的核心接口和“数字代理” [10][11] - 公司的战略是通过高压的生态AI化总动员，整合内部服务，打破数据壁垒，以30亿补贴作为用户习惯迁移的基础设施投资，其长期价值在于占据用户数字需求的“第一触点”并重构估值逻辑 [13][16][19] 30亿投入的战略定位与历史脉络 - 投入金额达30亿元，刷新公司春节活动投入纪录，也是2026年春节大厂AI大战中的最高金额 [1] - 不能视为常规节庆营销，而是一次明确的战略总动员，内核是驱动庞大商业生态完成向AI原生操作系统的关键一跃 [5][7] - 遵循春节营销作为国民习惯“速成班”的底层逻辑，目标是通过真金白银降低用户尝试新习惯的门槛，投资于用户心智和交互范式的基础设施 [9] - 回顾历史，第一阶段（2015-2016年）核心是移动支付入口争夺，第二阶段（2018-2021年）是内容生态与电商入口争夺，第三阶段（2026年）是AI智能体入口争夺 [10] 生态整合与AI化改造 - 表面是“请客”，内核始终围绕“接入”，为此在1月15日已提前接入淘宝闪购、支付宝、淘宝、飞猪、高德等阿里生态场景以测试AI购物功能 [5][6] - 战略核心是要求淘宝的商品、飞猪的行程、高德的路线、支付宝的交易彻底打破数据与接口壁垒，在千问调度下形成无感协同 [15] - 这不仅考验中台技术能力，更是对内部组织架构与利益协调能力的终极压力测试 [16] - 用“免单”作为最强效激励，暴力拆除用户尝试新交互模式的心理门槛，旨在让用户形成“有任何需求，先问千问”的肌肉记忆 [16] 智能体革命的目标与支柱 - 千问的野心是成为用户与数字世界交互的核心接口，代表用户执行意图的“数字代理”，其价值将超越流量分发，升维至价值链的核心组织者 [10][11] - 公司对未来的豪赌在于：基于大模型深度理解的主动式、个性化服务推荐，其体验和效率将碾压当前基于关键词搜索和被动信息流的模式，成功则将重构电商、本地生活、文娱等所有赛道 [16] - 智能体革命的三大支柱：技术层面，通义千问开源策略形成全球最大AI开源生态之一，截至2025年11月下载量突破6亿次，衍生模型超过17万个；组织层面，AI已置于战略核心，纯技术背景科学家进入最高决策层；生态层面，正在构建“全场景AI服务网络” [17] 估值逻辑重构与长期价值 - 评估标准正从传统流量指标转向意图理解深度、任务完成广度和用户信任度 [19] - 30亿投入是为新型“系统层入口”支付入场费，其购买的长期价值包括：用户习惯的迁移成本，以及意图数据的复合价值 [19] - AI智能体的价值在于“意图理解”和“服务调度”能力，商业模式将从广告转向更多元深层的调度费或交易佣金，其作为用户数字生活控制中枢的战略位置价值远超传统应用商店或搜索引擎 [20][21] - 公司对AI长期战略信心坚定，正考虑将未来三年AI基建与云计算投入资金从3800亿元提升至4800亿元 [21] 行业竞争与格局定义 - 春节营销热潮塑造的用户习惯能定义长达数年的市场格局，此次投入是对“AI作为下一代入口”命题的全面验证 [23][24] - 入口之争的战场已从支付、内容转向更底层的交互本源，目标是定义服务优先级和分配商业价值的主动权 [25][26] - 公司正擘画一个以智能体为枢纽、意图为通行证的数字世界新秩序，目标是使入口隐于无形，服务随唤随至 [26]

公司股份回购 - 公司于2月2日耗资3.6万港元回购1.2万股股份 [1]

公司股份回购 - 公司于2月2日进行了股份回购操作 [1] - 本次回购耗资15.1万港元 [1] - 本次回购股份数量为10.7万股 [1]

格隆汇2月2日丨多点数智(02586.HK)公告，2月2日耗资274.5万港元回购32.7万股。 ...