必读要闻一：华为与优必选签署协议共推人形机器人落地，机构称产业发展将明显提速 据媒体报道，近日，华为与优必选科技在深圳达成全面合作协议。双方将聚焦具身智能和人形机器人领 域，在技术研发、场景应用及产业体系等方面展开合作。通过华为昇腾、鲲鹏、华为云等技术能力，结 合优必选全栈式人形机器人技术，共同推动人形机器人从实验室走向工业、家庭等实际场景，提升效率 并实现规模化复制。 山西证券表示，人形机器人作为AI落地物理世界的重要载体，其后续应用场景想象空间极大，国内政 策支持力度不断提升，2024年以来各地产业基金加速落地，市场参与主体从初创型企业，汽车整车厂到 各领域龙头公司，可以预见产业发展将明显提速。行业2025年进入量产元年，随着数据积累、大模型迭 代以及硬件成本下降人形机器人大规模走向工业以及家用场景值得期待。 必读要闻二：3月国内市场手机出货量2276.5万部，同比增长6.5% 据媒体报道，中国信通院数据显示，3月国内市场手机出货量2276.5万部，同比增长6.5%，其中，5g手 机1942.4万部，同比增长9.5%，占同期手机出货量的85.3%。2025年1~3月，国内市场手机出货量6967万 部，同比 ...

交易概述 - 公司拟通过发行股份及可转换公司债券收购朗研生命100%股权，并向不超过35名特定投资者募集配套资金 [2] - 交易构成重大资产重组及关联交易，复牌后股价下跌3.63%，总市值49.62亿元 [2] - 交易双方为同一实控人利虔控股，历史上存在控股及大客户关系，2021年上市后部分解绑但仍密切 [2] 交易背景与目的演变 - 2022年首次公告收购预案，2023年因交易所问询未回复而撤回，现重启收购 [2][6] - 前次目的为延伸至CDMO领域构建"CRO+CDMO"一体化服务并减少关联交易 [3] - 本次新增目标：协同上下游促进自研产品落地、拓展医药工业板块实现"CRO+医药工业"布局 [3] - 转型意图明显，从CRO服务商转向研发驱动的制药企业 [3][4] 标的公司财务与估值变化 - 朗研生命2021-2022年营收5.10亿元、6.17亿元，扣非净利润3213.35万元、8130.75万元 [6] - 2023-2024年未经审计营收4.65亿元、4.31亿元，归母净利润3671.03万元、5388.46万元，2023年营收同比降24.65% [6][7] - 前次评估增值184.49%（净资产5.66亿元→估值16.11亿元），当前业绩下滑或难支撑高溢价 [7][8] 公司经营与行业挑战 - 公司2024年营收增速15.70%（历年最低），归母净利润降3.98%，2025年Q1营收降8.49%至2.31亿元，净利润降59.34%至0.30亿元 [4] - 研发投入加大：2024年及2025年Q1研发费用同比增39.02%、7.32% [4] - 管线覆盖430+项目，涉及自身免疫、肿瘤等7大领域，布局分散可能影响制药成功率 [4] - 标的公司主要产品面临集采降价风险，制剂收入占比超90%（2022年）但竞争加剧 [8][10] 产品与业务结构 - 朗研生命核心制剂包括缬沙坦氢氯噻嗪片（高血压）、蚓激酶肠溶胶囊（脑血管病）等5款主要产品 [9] - 公司合作模式倾向管线收益分成（如CAR-T药物ZM001），非传统"从0到1"研发 [5]

文 | 即时刘说 即时零售从"两虎相争"到"三国杀"的进化论 大家好，我是专注即时零售领域研究的刘老实。 2025年的中国即时零售市场，正经历一场前所未有的结构性震荡。美团、京东、阿里（淘宝闪购+饿了 么）三方的混战，本质上是高频流量入口争夺、供应链效率革命与用户心智重构的复合战役。这场战役 的底层逻辑早已超越传统外卖的"送餐"功能，而是向"万物到家"的全品类即时零售跃迁，其市场规模预 计2030年将突破2万亿元。 美团作为即时零售领域的"守擂者"，凭借700万骑手、日均千万订单的配送网络，以及闪电仓模式构建 的3万前置仓网络，形成了"高频外卖+低频闪购"的流量闭环。其核心优势在于即时履约能力的稳定性 ——30分钟送达率高达98%，并通过5.82亿年交易用户的超高频打开率（年均132次）实现用户习惯的 强锁定。 然而，美团面临双重隐忧：一是骑手社保成本上升对盈利能力的挤压（2025Q2起全面缴纳）；二是闪 电仓的多平台经营特性导致独家供给壁垒不足，难以抵御京东供应链与阿里品牌资源的夹击。 京东的入局堪称"精准爆破"，其以"零佣金+全社保+品质外卖"的组合拳突袭美团腹地，外卖日订单量半 年内从100万飙升至10 ...

如果在软件行业发展的坐标轴上划出一个分野点，华创资本管理合伙人吴海燕认为是2021年。因为这一 年，不仅是软件行业估值的高点，也是行业最受资本追捧的一年。因此，她把软件公司分为两类：一类 是 2021 年融到了很多钱的公司，一类则是 2021 年没有融到钱的公司。这之后，两类公司都不可避免地 遭遇挑战，但困难的程度和路径选择却截然不同。 华创派企业 PingCAP 就属于 2021 年融资成功的阵营。那个时候他们对未来的宏观形势有所预判，得以 抓住机会加速了全球化的布局。作为一家企业级开源分布式数据库厂商，PingCAP服务的客户如今已超 过20个国家和地区，创立的分布式关系型数据库 TiDB，能持续帮助企业最大化发挥数据价值。 随着 AI 浪潮的来临，数据价值也得到了前所未有的提升。但这股大潮的影响远不止于此，AI 将如何深 刻改变企业软件的交互方式与产品形态？基础软件在 AI 时代又该实现哪些自我革新和进化？近日， PingCAP 联合创始人兼 CTO 黄东旭做客「牛白丁」，与吴海燕一起探讨了AI大潮冲击下，软件公司该 如何顺流而上，发挥出自己独特的行业价值。 嘉宾介绍： 黄东旭， PingCAP 联合创 ...

AI领域近日再起波澜，焦点集中于Anthropic公司旗下的明星大语言模型Claude。据广泛报道，一份据称 是Claude应用的系统提示词（System Prompt）遭遇泄露，其内容体量惊人——约25000Token，而且非常 详细，远超行业常规认知。 像特朗普当选美国总统这件事，就是直接写死在系统提示词里面的，这种大是大非的事情绝不容许犯 错。还有很多细节，诸如Claude是脸盲，不能识别图片告诉你这是谁；用户问《Let it Go》的歌词， Claude一个字都不会说，严守版权红线；以及聪明善良、对深刻讨论感兴趣的人设等。 这一事件迅速点燃了技术圈的讨论热情，不仅因为它揭示了顶尖AI系统内部运作的空前复杂性，更因 为它将AI的透明度、安全性以及知识产权等核心议题，以一种戏剧性的方式推至台前。 系统提示词是AI行为的"隐形脚本" 在深入探讨此次泄露事件的细节之前，有必要首先厘清"系统提示词"这一核心概念。系统提示词，可以 理解为大语言模型（LLM）在开始与用户交互或执行特定任务前，由开发者预设的一系列初始指令、 背景信息与行为框架。 它并非简单的开场白，而更像是一套为AI精心编排的"隐形脚本"或"出厂预 ...

马威动力董事长龙卫国 早在2003年至2004年期间，宝马就开始立项研究电驱动。经过三年半的研究，宝马成功研发出了混磁电 机技术，并于2007年开启宝马i3、i8等新能源车型的开发项目。 新能源汽车时代，很多人认为豪华品牌在新能源汽车技术上已经落伍，但实际上，在核心技术的研发 上，这些全球化的车企早已有布局。 1999年成立的马威，就曾在早期参与了宝马的电驱动技术的联合研发。2010年，马威的混磁电机HSM 技术率先在BMW上进行量产，随后特斯拉、法拉利、阿斯顿·马丁、捷豹路虎等企业均也采用了马威的 早期技术路线。去年8月，马威发布全球首条闭口槽连续扁线混磁电机，独家供应蔚来乐道L60。 何为混磁电机？ "未来一定是扁线电机的天下。" 当前，一线主流整车厂都在研发储备下一代电驱动技术，马威动力公司董事长龙卫国在与媒体沟通交流 时强调称。 汽车驱动电机中应用最多的是永磁同步电机和交流异步电机。相较于异步电机的体积大、重量重，永磁 同步电机则具有体积小、效率高、高效区域宽、转矩和功率密度高、调速范围宽、快速响应能力强等优 点。 因此，以特斯拉为代表的车企，无论是自主研发生产，还是通过外部合作加工的电机，均采用永磁 ...

认识到双边经贸关系对两国和全球经济的重要性； 认识到可持续的、长期的、互利的双边经贸关系的重要性； 鉴于双方近期的讨论，相信持续的协商有助于解决双方在经贸领域关切的问题； 本着相互开放、持续沟通、合作和相互尊重的精神，继续推进相关工作； 双方承诺将于2025年5月14日前采取以下举措： 美国将（一）修改2025年4月2日第14257号行政令中规定的对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特 别行政区商品）加征的从价关税，其中，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时保留按该行政令的 规定对这些商品加征剩余10%的关税；（二）取消根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日 第14266号行政令对这些商品的加征关税。 【钛媒体综合】中华人民共和国政府（"中国"）和美利坚合众国政府（"美国"）， 中国将（一）相应修改税委会公告2025年第4号规定的对美国商品加征的从价关税，其中，24%的关税 在初始的90天内暂停实施，同时保留对这些商品加征剩余10%的关税，并取消根据税委会公告2025年第 5号和第6号对这些商品的加征关税；（二）采取必要措施，暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非 关税反制 ...

2025年5月12日，宁德时代更新港股招股书，宣布H股发行价最高为263港元/股，计划发行1.18亿股股 份，预计募资总额为40-50亿美元。 坐拥2600亿现金、日赚1.4亿，表面看，宁王"不缺钱却疯狂募资"，但招股书中的财务数据勾勒出另一 个样子：账上仅存的38亿欧元外汇储备，在匈牙利百亿欧元工厂面前杯水车薪。 当然，这并不是全部。这场被外界称为"闪电战"的IPO背后，藏着远比融资更深的战略意图——通过直 接募集美元、欧元输血欧洲产能，以"资本换准入"突破欧美贸易壁垒；引入中石化、科威特主权基金等 基石投资者，将石油资本绑上锂电战车；更借国际估值体系重塑价值。 当欧美贸易壁垒高筑、技术争夺白热化，宁德时代的真正目标已超越产能扩张——它要借港股跳板重构 全球能源权力的分配规则。 不缺钱但缺外汇 宁德时代在动力电池领域的地位无可争议，38%的全球市占率让其近乎垄断。 根据韩国市场机构SNE Research统计，在动力电池领域，宁德时代动力电池装车量已连续8年排名全球 第一，2024年全球市占率为37.9%，2025年一季度进一步提升至38.3%，装机量接近第二名到第六名的 总和。 尽管动力电池板块受行业价格 ...

文 | 市象，作者 | 景行，编辑 | 文昌龙 "阿里的基因里没有守成，只有创造。阿里人，回归初心，重新创业。" 5月9日，阿里巴巴CEO吴泳铭发布全员信称，前两天阿里巴巴在西溪园区揭幕了1:1复刻的湖畔小屋并 搬入全球总部，目的就不是为了怀旧，而是要提醒所有人，今天阿里巴巴依然在创业。 在阿里重新创业的浪潮下，闲鱼已经冲在集团前列。今年五一假期前夕，闲鱼发布了覆盖餐饮团购、软 件会员、酒旅票务等多种消费品类的"省钱神券"产品，其中麦当劳、肯德基、瑞幸、星巴克等餐饮到店 兑换券是闲鱼的主力产品。 杀入团购市场，只是闲鱼业务大扩张的冰山一角。近期以来，闲鱼扩张动作不断，成立商业化团队加强 变现效率，成立二次元与泛娱乐化事业部重仓谷子经济，线下闲鱼循环商店进入加速布局期，等等。 这场变革的起点可以追溯至阿里巴巴2024财年第二财季电话会议上，吴泳铭将1688、闲鱼、钉钉、夸克 作为第一批战略级创新业务加以放权，不再以集团定位限制其业务范畴。 今年2月，马云视察阿里时重点关注了闲鱼与夸克两大业务，分别由闲鱼总裁季山和阿里巴巴集团CEO 吴泳铭陪同，这被视为阿里巴巴对先锋军的大阅兵。 此后，闲鱼的扩张动作几乎不设边界 ...

文 | 太平洋科技 最近几天，iPhone 16系列大降价的消息冲上热搜。其中，iPhone 16入门版跌破4700元，iPhone 16 Pro Max最高降幅超过2200元。 面对堪称"跳水"式降价的iPhone 16，不少网友评价道"国产手机的噩梦来了"。 但事实可能并非如此，国产手机厂商经过多年发展，如今已经能与苹果打得有来有回。而另一边，从 2023年开始，新款iPhone几乎都逃不过降价的命运，早已不是当年的"保值神器"。 iPhone大降价，更像是"伤敌五百，自损一千"的两害相权取其轻。 iPhone降价，早已不是新鲜事 最近几年，iPhone的价格波动已成为常态。自 2020 年以来，苹果多次通过官方渠道或电商平台对 iPhone 系列进行价格调整，其降价频率和幅度远超以往。 以 iPhone 12 系列为例，2020 年 10 月发布后，因 5G 芯片供应问题，2021 年 3 月官方首次降价 500 元；iPhone 13 系列同样未能幸免，2021 年 9 月发布后，2022 年 1 月通过 "以旧换新" 补贴变相降价， 部分机型实际降幅超过 1000 元。 而到了iPhone 15，跳 ...