稀土精矿价格调整 - 北方稀土与包钢股份同步公告将2025年第三季度稀土精矿交易价格上调至不含税19109元/吨（干量REO=50%），并明确REO含量每增减1%价格相应调整38218元/吨 [1] - 调价后市场反应热烈 包钢股份早盘涨停市值达9465亿元 北方稀土受调价及业绩预增推动股价涨停市值达1074亿元 [1] 稀土行业供需格局 - 中国在全球稀土供给中占据主导地位 2023年中国稀土矿产量占比超60% 加工环节占比达92% 形成垄断性控制 [1] - 新能源领域（新能源汽车 风电）和高端制造领域（机器人 电子）对稀土永磁材料需求持续攀升 供需紧平衡支撑价格上行 [1] 包钢股份业务布局 - 包钢股份稀土精矿生产线为世界最大稀土原料基地 具备年产45万吨生产能力 [2] - 公司通过收购白云鄂博矿综合利用工程项目获得开发尾矿资源能力 尾矿开发主要产品之一为稀土精矿 [2] 北方稀土经营表现 - 北方稀土2024年营业收入3297亿元同比下降158% 归母净利润1004亿元同比下降5764% [2] - 2025年一季度营业收入9287亿元同比增长6119% 归母净利润431亿元同比增长7273% [2] - 预计2025年上半年归母净利润9-96亿元同比增长188254%-201471% 扣非净利润88-94亿元同比增长553833%-592276% [2] 包钢股份财务数据 - 2024年营业收入6809亿元同比下降351% 归母净利润265亿元同比下降4864% [3] - 2025年一季度营业收入1543亿元同比下降1304% 归母净利润4496万元同比下降2933% [3]

银行股市场表现 - 7月11日早盘上证指数最高涨至3555点续创年内新高银行股是主要推动力 [1] - 自"924行情"以来银行板块涨幅已超50%工农中建等国有大行股价近期屡创新高 [1] - 2024年以来全球银行板块指数普遍上涨中国香港地区涨幅最高达88%中国内地涨幅59%当前均已逼近或超过2010年以来高点 [3] 银行股受青睐原因 - 低利率环境下银行股股息率保持在3%-7%远高于中短期存款利率1年期存款利率低至1%左右3年期和5年期利率不到2% [2] - 2024年六家国有大行净利润全部正增长工商银行以3659亿元归母净利润领跑农业银行等四家实现营收净利润"双升" [2] - 证监会新规要求长期破净公司制定估值提升计划推动银行股作为A股低估值代表上涨 [2] - 全球经济低增长和政策不确定性加剧银行股作为盈利稳定分红可持续的"确定性资产"获得价值重估 [3] 银行股主要买家 - 保险机构重仓持有A股银行股市值达2657.8亿元占其重仓行业配置近半2024年底至今险资举牌中资银行H股13次中国平安活跃举牌建设银行等 [3] - 公募基金增持银行板块主动型基金持仓比例提升被动指数基金年内增配规模超500亿元 [3]

公司业绩表现 - 预计2025年半年度归母净利润9亿元到9.6亿元，同比增长1882.54%到2014.71%，扣非净利润8.8亿元到9.4亿元，同比增长5538.33%到5922.76% [1] - 2025年一季度营业收入92.87亿元，同比增长61.91%，归母净利润4.31亿元，同比增长727.3% [2] - 2021年至2024年上半年营业收入分别为147.2亿元、201.3亿元、164.8亿元和129.9亿元，归母净利润分别为20.36亿元、31.27亿元、10.56亿元以及4540万元 [1] - 2021年至2024年全年营业收入分别为304.1亿元、372.6亿元、335.0亿元和329.7亿元，归母净利润分别为51.30亿元、59.84亿元、23.71亿元以及10.04亿元 [2] 业务发展 - 冶炼分离、稀土金属、稀土功能材料、永磁电机等主要产品产销量同比实现不同幅度增长 [1] - 新一代稀土绿色采选冶稀土绿色冶炼升级改造项目一期进入产线联动调试收尾阶段，二期工艺设计等有序推进 [1] - 产业链并购重组、合资合作等延链补链强链资本运作项目高效推进 [1] 市场反应 - 股价大幅高开7.94%，收盘涨停报27.01元，市值攀升至976.4亿元 [1] 行业背景 - 稀土价格走势与公司业绩紧密相连，2021年新能源产业爆发带动稀土价格上涨，随后价格回调导致业绩下滑，2025年国际局势升级及制裁力度加大促使价格回升 [3] - 中国在全球稀土矿产量占比超过60%，加工阶段控制全球产量的92%，美国70%的稀土化合物和金属进口来自中国 [2] - 稀土广泛应用于电动汽车电池、半导体制造、人形机器人等热门赛道 [2]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年净利润达5.15亿至5.95亿港元，较2024年同期的1.97亿港元大幅增长161%-202% [1] - 业绩飙升主要得益于财富管理、企业融资、资产管理、交易及投资等核心业务收入显著提升 [1] - 2024年全年营收44.22亿港元，同比增长37%，税后利润3.48亿港元，同比大增73% [1] - 截至2024年底，公司总资产规模达1301.73亿港元 [1] 市场反应 - 业绩预告发布后股价快速拉升，盘中一度涨超16%，最终收涨10.24%至6.35港元，总市值达604.5亿港元 [1] - 此前因虚拟资产业务进展，股价在6月25日单日涨幅达198.39%，截至7月10日收盘累计涨幅超400% [1] 虚拟资产业务布局 - 公司获香港证监会批准将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务及意见，成为首家覆盖虚拟资产交易全链条的中资券商 [2] - 牌照升级后客户可交易比特币、以太币等加密货币及泰达币等稳定币，服务范围涵盖交易执行、投资建议、产品发行、分销及平台介绍代理等全环节 [2] - 2024年以来持续深化香港市场渗透，先后获批虚拟资产相关产品经纪业务、场外衍生品发行与分销、交易平台介绍代理、数码债券发行及代币化证券分销/意见服务 [2] - 已完成从经纪、发行到交易的全流程能力构建，确立在香港虚拟资产市场的领先地位 [2] 业务协同与战略定位 - 通过传统金融业务与虚拟资产的协同布局，巩固了财富管理、企业融资等核心优势 [3] - 抢占香港Web3.0发展先机，虚拟资产交易服务落地有望进一步释放"一站式金融服务平台"的差异化竞争力 [3]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归母净利润102亿元至107亿元，同比增长1129.97%至1190.26% [1] - 扣非净利润预计106亿元至111亿元，同比增长882.95%至929.31% [1] - 业绩增长主要源于生猪出栏量显著上升和养殖成本下降 [1] 生猪出栏量 - 2025年上半年销售商品猪3839.4万头、仔猪829.1万头、种猪22.5万头，商品猪销售收入708.68亿元 [1] - 2024年同期销售生猪3238.8万头（商品猪2898.2万头、仔猪309.3万头、种猪31.2万头），2025年上半年出栏量增长约18.5% [1] 养殖成本 - 生猪养殖完全成本从年初13.1元/公斤降至6月低于12.1元/公斤 [1] - 较2024年6月的14元/公斤下降约14% [1] 历史业绩对比 - 2020-2024年上半年营业收入分别为210.3亿元、415.4亿元、442.7亿元、518.7亿元、568.7亿元 [2] - 2020-2024年上半年归母净利润分别为107.84亿元、95.26亿元、-66.84亿元、-27.79亿元、8.29亿元 [2] - 2020-2024年全年营业收入分别为562.8亿元、788.8亿元、1248.3亿元、1108.6亿元、1379.5亿元 [2] - 2020-2024年全年归母净利润分别为274.51亿元、69.04亿元、132.66亿元、-42.63亿元、178.8亿元 [2] 行业背景 - 2020年后猪价进入下跌周期，行业普遍亏损，2024年猪价反弹带动业绩回暖 [2] - 2025年猪价波动减少叠加降本增效措施，推动业绩暴涨 [2] 分红情况 - 2024年12月27日分红10派8.34793元，2025年6月25日分红10派5.742689元，累计分红75.88亿元创上市新高 [3] 业绩驱动因素 - 生猪出栏量增长、养殖成本下降、猪价趋稳及降本增效措施共同促成业绩表现 [3]

可转债发行 - 公司启动49亿元可转债公开发行程序，初始转股价格为3 67元/股 [1] - 可转债期满后5个交易日内，公司将以面值106%的价格赎回未转股债券 [1] - 可转债利率逐年递增，第一年至第六年分别为0 2%、0 4%、0 8%、1 2%、1 6%、2 0% [1] - 募集资金扣除发行费用后全部用于广东陆丰核电站5、6号机组项目建设 [1] 公司概况 - 公司市值达1868亿元（截至7月9日收盘） [2] - 2019年A股IPO募资125 74亿元，上市以来未增发 [2] - 国务院国资委通过控股58 89%的母公司中国广核集团间接控制公司 [2] - 公司在运在建核电总装机规模居行业首位，管理28台在运机组和20台在建机组，总装机容量超5600万千瓦，占全国核电装机容量的45% [2] 财务表现 - 2021-2024年营业收入分别为806 8亿元、828 2亿元、825 5亿元、868 0亿元 [2] - 2021-2024年归母净利润分别为97 64亿元、99 64亿元、107 2亿元、108 1亿元 [2] - 2025年一季度营业收入200 28亿元（同比+4 41%），归母净利润29 28亿元（同比-15 94%） [2] 分红与行业地位 - 近三年现金分红占归母净利润比例稳定在44%，股息率超2 5%，累计派现260 6亿元 [3] - 夏季电力需求攀升，公司作为核电龙头具备稳定高效供电能力 [3]

公司战略布局 - 公司旗下儿童药品牌"小快克"联合创新皮肤药品牌"舒时宁"，推动国内首个地奈德软膏剂商业化上市 [1] - 地奈德软膏剂遵循"至简即安全"原则，仅含活性成分地奈德与基质白凡士林，摒弃易致敏辅料 [1] - 此次合作标志着公司精准切入儿童皮肤药蓝海市场，成为专科药矩阵战略的核心落子 [1] 市场机遇 - 2022年我国特应性皮炎患者达7070万例，其中儿童/青少年占比近半（3470万例），2030年预计增至8170万人 [2] - 中国AD市场规模将以18.6%的年复合增长率扩张，2030年突破305亿元，其中儿童细分市场预计超45亿元 [3] - 儿童皮肤用药市场存在显著的供给不足与机会空白点，家长对药品安全性要求更高 [3] 产品优势 - 地奈德软膏是国内唯一获批的地奈德软膏剂型，采用油脂性基质配方，兼具高效渗透与低粘腻感 [5] - 软膏活性成分为地奈德，采用单一辅料白凡士林，不含乳化剂、防腐剂等潜在致敏成分 [5] - 原研品牌监测显示，软膏的不良事件报告率低于其他剂型，且未出现疾病恶化情况 [5] 技术合作 - 公司与领业医药"强强联合"，依托"小快克"品牌知名度和领业医药的科研实力 [4] - 0.05%地奈德软膏属于VI类、弱效激素，符合婴幼儿和儿童患者用药建议 [4] 品牌与生态 - "小快克"品牌已拓展到止咳、营养补充等30多个品类，此次进军儿童皮肤药领域提升品牌矩阵厚度 [6] - 公司构建六大核心健康产品线，地奈德软膏与另外五大产品板块形成战略协同 [7][8] - 公司健康生态布局纵向满足不同人生阶段需求，横向覆盖不同健康管理维度 [8] 社会责任 - 公司进军儿童皮肤药市场是对儿童用药安全社会责任的回应，树立行业高质量发展标杆 [10] - 公司响应健康中国2030规划纲要，保障重点人群健康，贡献健康中国建设 [10]

股权收购交易 - 智元机器人将至少收购上纬新材63.62%的股份，交易完成后控股股东变更为智元机器人及其管理团队共同持股的主体，实际控制人变更为邓泰华 [1] - 交易方式包括协议转让和部分要约收购：智元恒岳通过协议转让受让24.99%股份，致远新创通过协议转让受让5%股份（0.6%来自SWANCOR萨摩亚，4.4%来自金风投控） [1] - 智元恒岳拟通过部分要约收购增持1.49亿股（占总股本37%），SWANCOR萨摩亚已承诺以其持有的33.63%股份预受要约 [1][2] - 综合计算，智元恒岳与致远新创合计拟受让股份比例为29.99%，加上要约收购的37%，至少收购63.62%，至多收购66.99% [2] 市场反应 - 上纬新材股价开盘强势涨停，报收于9.34元，公司市值攀升至37.67亿元 [1] 收购方背景 - 智元机器人成立于2023年2月，是国内人形机器人领域领军企业，稳居第一梯队，已跻身独角兽企业行列，估值高达150亿元 [2] - 公司获得众多知名机构投资，包括高瓴创投、奇绩创坛、红杉中国、M31资本、上汽创投、比亚迪、软通动力等 [3] - 2023年完成两轮重要融资：3月由腾讯领投，龙旗科技、卧龙电气等跟投；5月由京东和上海具身智能基金参与，红杉资本、上汽创投等老股东超额追投 [4]

公司表现 - 金涌投资7月8日股价最高涨幅超650% 收盘涨幅达533.2% 报12.6港元 市值攀升至32.33亿港元 [1] - 股价暴涨直接诱因为7月7日盘后公告与AnchorX签订战略合作框架备忘录 合作涉及四大领域 [1] 战略合作细节 - 合作方AnchorX为亚洲数字货币领军企业 持有哈萨克斯坦数字资产服务牌照 专注发行1:1挂钩离岸人民币的稳定币AxCNH [1] - 四大合作方向包括跨境支付与贸易 稳定币场景拓展 数字资产交易管理 区块链与金融科技投资 [1] - AxCNH稳定币可降低美元/SWIFT依赖度 减少交易成本 全天候即时结算特性助力人民币国际化 [2] 行业政策动态 - 中国人民银行7月4日发布《人民币跨境支付系统业务规则》征求意见稿 优化CIPS账户管理及结算流程 [3] - 香港《稳定币条例》预计8月生效 财经事务局计划年内发出个位数牌照 规范市场发展 [3] 公司背景 - 金涌投资主营业务涵盖投资管理 战略直投 企业顾问服务 属多元化金融服务商 [1] - AnchorX技术优势体现在分布式账本和网络安全领域 为法定货币挂钩稳定币专业发行机构 [1]

上市表现 - 公司于7月8日在科创板挂牌上市 开盘价26.20元 涨幅210.06% 收盘价23.20元 涨幅174.6% 市值达685.7亿元 [1] - 公开发行2.96亿股 发行价8.45元/股 募集资金24.97亿元 [1] - 募集资金将投入集成电路装备研发制造服务中心项目及高端集成电路装备研发项目 [1] 公司业务 - 核心产品包括干法去胶设备 快速热处理设备 干法刻蚀设备等集成电路制造设备 并提供配套工艺解决方案 [1] - 产品应用于逻辑芯片 闪存芯片 DRAM芯片三大主流领域 [1] - 截至2024年末 产品全球累计装机量超4800台 在细分领域处于全球领先地位 [2] 市场地位 - 干法去胶设备和快速热处理设备全球市场占有率第二 干法刻蚀设备全球前十 是国内少数可量产刻蚀设备的厂商 [2] - 2022-2024年营业收入分别为47.63亿元 39.31亿元 46.33亿元 归母净利润3.83亿元 3.09亿元 5.41亿元 [3] 股东结构 - 屹唐盛龙持股45.05%为直接控股股东 亦庄产投和亦庄国投为间接控股股东 北京经济技术开发区财政国资局为实际控制人 [1] - 股东还包括深创投 红杉资本 招银国际 元禾控股等知名机构 [1] 发展历程 - 成立于2015年 2016年控股股东收购MTI(前身为1988年成立的半导体设备供应商)并完成整合 [3] - 保留MTI美国 德国研发制造基地 同时建设中国基地 形成以中国总部为核心的全球战略布局 [3] - 通过整合实现国内外技术 资源与市场的优势互补 [3]