期货市场表现 - 上海国际能源交易中心集运指数(欧线)期货普遍上涨，12月主力合约收报1871点，单日上涨5.08%，近20个交易日累计上涨15.32%，当日成交量3.45万手，成交额31.8亿元 [3] 运价表现 - SCFI欧线运价为1246美元/TEU，周度环比上涨101美元/TEU，连续第三期上涨，反映船司对10月下旬的挺价 [5] - SCFI美西航线运价由1936美元/FEU涨至2153美元/FEU，环比上涨11.21%，美东航线由2853美元/FEU涨至3032美元/FEU，环比上涨6.27% [5] - GEMINI联盟中，马士基第45周大柜报价2350美元，周度环比上涨550美元，HPL线上11月维持大柜2535美元，较10月底运价上涨600美元 [6] - OA联盟中，CMA和EMC线上11月初大柜报价分别维持2731美元和2710美元，环比上涨幅度在600-700美元，OOCL微降至2500美元 [6] - PA联盟中，ONE线上11月初大柜维持2535美元，HMM大幅下调至1906美元，MSC跟马士基后报价降至2365美元，后微降至2265美元 [6] - TCI日度跟踪数据显示，欧基港20GP由1301.33美元/TEU涨至1304.89美元/TEU，环比上涨1.81%，40GP由2115.44美元/FEU涨至2162.33美元/FEU，环比上涨3.07% [7] 运力供给与周转 - 10月最后一周上海、宁波、青岛至欧基港船期几乎满班，第44周GEMINI联盟运力增加两班船，当周运力较高至35.09万TEU [9] - 11月第45周运力为32.8万TEU，第二周运力下降至24.36万TEU，下半月两周运力基本在30万TEU之上 [9] - 12月第49周当前统计运力投放仅25万TEU，周均运力投放在31万TEU [9] 地缘政治因素 - 10月3日美国提出结束加沙战争的"20点计划"，9日第一阶段加沙停火协议生效，但近期双方指责对方发动袭击，以方再度推迟拉法口岸开放，第二阶段停火谈判进展曲折 [10] - 10月23日以色列常驻联合国代表称以军无意常驻加沙地带，希望国际部队进驻，但必须确保哈马斯解除武装 [10] 需求方面 - 第42周国内港口集装箱吞吐量为643.10万TEU，环比上涨3.61% [17] - 欧元区10月制造业PMI回升至50，服务业PMI从51.3升至52.6，达到14个月高点，综合PMI数据上升至52.2，创2024年5月以来最高水平 [17] 机构市场观点 - 一德期货认为地缘局势紧张将延后红海复航预期，对远月合约估值形成提振，但新造船市场处于上行周期，运力过剩对运价形成压制，市场以宽幅震荡为主 [20] - 海通期货指出短期向上驱动来自情绪端，包括中美经贸谈判进展和船司宣涨预期，基本面运价整体向下收敛，建议逢低多12月合约 [20] - 中财期货指出综合运价成本有上涨风险但价格下行通道未关闭，全球海运运力相对宽松，中欧贸易冲突恶化，部分船只空舱，10月后贸易量可能继续下调 [21] - 申万期货分析认为市场博弈年底旺季空间，马士基挺价开舱下船司年底挺价相对积极，但运力调控有限，市场对旺季空间谨慎 [21] - 瑞达期货表示主流船司发布11月涨价函，马士基挺价成功提高市场信心，鹿特丹港集装箱装卸业务停滞，特朗普改口承认对华高额关税"不可持续"，释放缓和信号 [22]

文章核心观点 - 上证综指盘中触及4000点，为A股历史上第四个出现该点位的年份，但当前的市场环境与十年前和二十年前存在显著差异，主要体现在估值水平和筹码结构两大方面 [6] - 当前4000点对应的市场估值水平（以股债性价比和巴菲特指标衡量）远低于历史峰值，显示上行空间，同时机构投资者占比大幅提升导致市场走势将更为“克制”，可能呈现慢牛格局 [6][13][16] 估值水平分析 - 沪深300指数股债性价比为5.03，处于过去十年43.74%分位数，略低于中位数水平，相当于2022年7月相对高点的性价比 [7] - 全A指数股债性价比为2.59，处于过去十年45.89%分位数，略低于中位数水平，相当于2023年3月相对高点的性价比 [7] - A股总市值达106万亿元，巴菲特指标（总市值/GDP）约为79%，远低于2015年牛市顶点时的95%和2007年的146% [10][11] - 若巴菲特指标回升至2021年12月高点84%，假设GDP总量达140万亿元，对应上证点位约4300-4400点；若回升至2015年高点95%，对应点位约4800-4900点 [11] 筹码结构分析 - 当前市场机构投资者（公募主动、公募被动、北向资金、保险资金、私募多头）持有市值超17万亿元，占全A自由流通市值40%以上，大市值股票自由流通市值主要由大型机构掌握 [13] - 与十年前4000点时散户、游资、杠杆资金渗透率超80%相比，当前机构主导的市场下指数上涨斜率将更为平缓，走势“克制” [13] - 预计2025-2026年到期的超额储蓄规模约4.5-5万亿元，这部分资金更可能通过“固收+”等低风险产品间接入市，预计20%仓位投向股市，带来约1万亿元增量资金 [14][15] 市场展望与投资策略 - 市场可能进入慢牛阶段，指数斜率放缓有利于投资者进行低吸和长期持有 [16] - 建议投资者选择适合自身的入市方式，如“固收+”产品、定投宽基指数、定投红利指数等，并保持对自身有信仰和认知的资产品种 [16]

月均价期货上市概况 - 线型低密度聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯月均价期货于2025年10月28日晚21:00起上市交易，并开展夜盘交易 [5] - 三个化工品月均价期货合约的挂牌基准价为对应合约在2025年10月28日的结算价 [5] - 具体挂牌基准价示例如下：L2602F为7002，PP2602F为6673，V2602F为4774；L2603F为7010，PP2603F为6681，V2603F为4794 [7] 塑料与聚丙烯市场分析 - 塑料期货主力合约2024年以来呈现震荡下行趋势，下跌驱动来自成本端支撑下滑、供应端新产能释放及需求端开工不足 [8] - 价格在2024年11月底开始下跌，经历春节累库及节后去库，4月初因关税战跳空下行，8月底再度转入下跌趋势 [8] - 聚乙烯面临国产量快速增长压力，10月需求有旺季支撑，但11、12月新增产能释放叠加需求淡季，价格压力加重 [8] - 聚丙烯10月刚需仍强，但11、12月需求淡季特征将显现，四季度新产能投放压力减轻，但前三季度已投放430.5万吨新产能，供应压力持续 [9] - 行业整体处于熊市格局，短期受刚需及成本端地缘溢价支撑，但供需压力难缓解，价格或先扬后抑，月均价波动平缓但趋势趋同 [9] 投资策略建议 - 单边策略：趋势熊市，短期有支撑，建议择机逢高沽空 [10] - 跨期套利：建议多L2602F合约空L2604F合约，多PP2602F合约空PP2604F合约 [10] - 不同交割方式套利：建议多L2602F空L2602合约，多PP2602F空PP2602合约 [10] 聚氯乙烯市场分析 - 聚氯乙烯行业供高需弱，持续累库，社会库存创历史新高，10月因物流畅通及部分企业检修，库存压力稍缓 [13] - 行业持续亏损，但氯碱一体化利润较好，厂家仍增产，2024年增产220万吨，相对2023年底增加7.5% [16] - 2025年1-9月聚氯乙烯累计产量达1811.69万吨，累计同比增加4.11%，四季度还有30万吨新产能计划投产 [16] - 需求端受地产影响内需不足，下游开工处于低位，出口表现亮眼，1-9月累计出口292.15万吨，同比增加50.58%，其中印度占比约一半 [16] - 印度反倾销税将于10-11月落地执行，BIS政策可能于12月24日执行，出口印度量面临明显下滑压力 [17] - 内需不足、出口存下滑压力、供应高压，预计月均价期货底部区间运行 [18]

核心观点 - 苹果期货价格近期呈现强劲单边上涨行情，主力合约价格突破9000元/吨整数关口，单日涨幅一度接近4% [1] - 价格上涨主要受基本面推动，包括主产区持续阴雨天气引发对晚熟富士苹果质量与产量的深度担忧，以及产区收购行情良好、市场情绪积极 [1] - 市场对远期05合约存在减产预期炒作，新季苹果产量预估同比降幅达8.34%，且入库阶段质量问题突出，存储难度加大 [16][19] 产业监测 - 山东产区以统货收购为主，栖霞地区80以上一二级半货源价格3.2-3.5元/斤，统货主流价格2.6-3.0元/斤，一二级货源3.5-4.0元/斤，收购难度较大 [3] - 陕西产区主流订货价格稳定，客商主要选购优质好货，洛川产区70起步主流订货价格3.5-4.0元/斤，好货4.0-4.5元/斤，好货剩余较少 [3] - 甘肃静宁产区70以上商品价格5-6元/斤，主流价格5.5元/斤，70以上统货4.5元/斤左右，冰雹伤货源3.5-4.5元/斤 [5] - 西部产区交易接近尾声，入库行情整体稳定，但次果剩余量较大，价格较为混乱 [3] 市场观点 - 苹果主力合约自五一后经历一个月回调，随后开启顺畅上涨，价格从7400元/吨涨至8900元/吨附近，涨幅约1500点 [12] - 今年山东苹果种植面积预计下滑一成，且入库阶段雨水过多导致病变和缺陷，存储难度加大，影响后期出口 [13][16] - 市场担忧焦点从供给端产量、质量因素逐步转向以消费为核心的需求端，但在没有重大变量前，苹果价格可能持续偏强运行 [17] - 多家期货公司指出，新季苹果上市时间普遍推迟，好货偏少，价格同比上涨明显，但消费偏差和替代水果价格偏低构成利空因素 [18] - 01合约在9000元/吨以上可能面临压力，后期需密切关注收购价格变动及入库情况 [19]

上证综指冲击4000点的市场分析 - 上证综指盘中最高触及3999点，距离4000点整数关口仅一步之遥 [7] - A股历史上仅在2007、2008和2015年三个年份出现过4000点以上点位，且在2007和2015年突破4000点后均开启了逼空式上涨模式 [7] 当前市场与历史差异的核心原因 - 当前A股资金结构与历史不同，不再是“散户+游资+杠杆”三者接力的市场，十年前这三者渗透率超过80% [8] - 目前五大机构（公募主动、公募被动、保险资金、北向资金和私募权益）对A股的渗透率合计已达40%以上，且大型机构持有大量沪深300市值 [8] - 十年前公募权益基金规模不到1万亿，量化基金刚起步，深股通未通车（2016年12月通车），沪股通仅通车半年（2014年11通车），北向累计净买入不到2000亿，而如今市场格局已发生根本性变化 [8] 影响4000点后市走势的关键因素 - 推动3500-4000点的核心龙头可以是科技股，与基本面关系不大，因3800点以下全A估值在中位数以下，拔估值赔率大于1 [9] - 4000点上方全A股债性价比进入历史中位数以上，机构对估值的认可度不仅取决于科技股的“故事”，更取决于盈利端和需求侧的持续恢复 [9] - 若4000点仅由科技龙头带动上摸（如8-9月份），稳定性可能较差；若由金融地产或消费等顺周期行业带动，同时科技股震荡消化，则稳定性可能较强 [9] 成交量对市场持续性的重要性 - 全市场量能重新恢复到2.4万亿，对指数再上台阶是好事 [9][10] - 成交量代表市场资金活跃度，是持续上攻的重要因素，缺乏量能表明自然买盘力量不足 [9] - 产生持续赚钱效应需要温和放量，放量到一定程度后场内资金能够“抱团”，易于形成主线 [10] - 从实际交易角度，需关注为期一周的日均量能，若滚动五天日均量能恢复至前期高点2.5万亿附近，则台阶上得扎实，容错率提高 [10]

期货市场博弈升级 - 红枣期货主力01合约和次主力05合约的持仓规模刷新了历史同期记录 [5][7] - 当前持仓规模已远高于近年每一产季灰枣的总产量 这体现在仓单与有效预报规模上 [5][7] - 近年产季范围包括21/22和23/24两大减产季 以及22/23和24/25两大丰产季 [7] - 历史数据显示 红枣仓单与有效预报的规模基本没有超过20000张（约10万吨） [8] 对01合约悲观预期的解读 - 市场预期为 除非新疆各地区收购价在10月下旬开始上行后快速下跌 否则当前收购新枣的产业在传统旺季极可能出现明显销售亏损 [5][16] - 若23/24减产季的陈枣出现在市场 虽会部分压制消费 但也证明了当前现货价格/价格预期偏高 足以让高成本陈枣回本或止损 [5][17] - 若某一产季减产不明显 产业则无需急于收购 同时果农的挺价和惜售情绪也难以支撑 [5][17] 01-05反套逻辑的不认同 - 红枣传统淡旺季性质明显 2020年以来 01合约仅在2022年末因疫情管控放开导致销售消费混乱而低于05合约 [5][13] - 若产业在旺季都亏损严重 则淡季更难有预期 因此01-05反套逻辑很难成立 [5][13][17] - 从历史交割数据看 01和03合约的交割结算均价几乎每年都高于05合约 体现了传统旺季的特点 [13] 现货价格与走货压力 - 从历史特级价格演化看 12至13元/公斤对走货可能没有极端压力 而14至15元/公斤可能形成较明显压制 [5][13] - 10月新疆各产区收购价初步开始上行 价格数据略高于2021年同期 但仍处于收购博弈期 [6][17] 收购季的意义与现货锚点 - 收购成本是第一个现货锚点 在明显丰产年产业不急于收购 在明显减产年产业会设法压低收购成本 [16] - 货权转移后 河北等销区现货价格成为主要锚点 一个简化的套利模型是河北接现货特级枣的成本为盘面价格加600元（河北、河南升水） [16] - 基差贸易在红枣现货业务中较为常见 市场参与者不乐意接到陈枣 贸易商也不希望陈枣影响自身新枣的售价和利润 [16] 核心观点与策略总结 - 维持前期观点 即便市场博弈激烈 旺季01合约多头策略依旧有较高性价比 [6][17] - 05空头合约的参与需要等待河北等主流旺季销售价格明晰后 方有价值 [6][17] - 客商性质的产业缺乏将高价转嫁至终端的能力 因此会通过各类综合手段控制收购成本 [6][17]

核心观点 - 报告基于市场状态和曲线多空类型对期货品种进行分类，识别出明确的趋势性交易机会以及存在背离的潜在反转机会 [2][4][6] - 股指期货（IC、IM）呈现强劲的多头趋势，而部分商品期货（如螺纹钢、玻璃）和农产品（如菜粕、玉米）则显示明确的空头信号 [6][7] - 多个品种存在曲线信号与市场状态的背离，例如能源和贵金属板块，这提示了潜在的趋势反转或波动加剧风险 [6][10] 关键多空品种 - **多头品种**：股指期货IC和IM被标记为“Good Curve Long”，市场状态也为“Long”，显示强劲的多头趋势 [6] - **空头品种**：螺纹钢（RB）和玻璃（FG）等品种市场状态为“Short”，且曲线类型偏空（如“Good Curve Short”），趋势偏空 [6] - **盘整品种**：10年期国债（T）、30年期国债（TL）、热轧卷板（HC）等市场状态为“Consolidation”，方向不明，建议观望 [4] 量仓与指标信号 - **高波动品种**：集运指数（EC）的Vol/Roll值高达34.80，IC和铜（CU）的Dvol（波动率）分别为0.017和0.014，显示交易活跃且波动剧烈 [6] - **正收益机会品种**：中证1000期货（IM）和铁矿石（I）的RollSharpeAbs（滚动夏普比率）分别为0.456和0.429，表明存在正收益机会 [6] - **资金流向信号**：IC和IM因高波动和正滚动收益可能吸引资金流入，而TS和TF因低波动和负收益可能导致资金流出 [6] 交易机会 - **趋势交易机会**： - 做多机会：IC、IM因曲线强多和市场多头，适合顺势做多；低硫燃料油（LU）和燃油（FU）曲线强多但市场空头，存在反转潜力 [6] - 做空机会：螺纹钢（RB）、玻璃（FG）曲线偏空且市场空头，适合逢高做空；菜粕（RM）、玉米（C）因供需宽松叠加空头信号，存在做空机会 [6][7] - **套利/反转机会**：原油（SC）曲线为“Curve Long”但市场状态为“Short”，存在背离，可关注裂解价差或反弹机会；黄金（AU）、白银（AG）曲线偏空但市场多头，需警惕避险情绪消退后的回调风险 [10] 核心逻辑 - **股指期货**：IC和IM的强多逻辑源于中小盘股相对强势，滚动收益高（IC的750天年化滚动收益为270.53%），资金持续流入 [8][10] - **商品期货**： - 黑色系（如螺纹钢、玻璃）空头逻辑基于房地产疲软和供应过剩；铁矿石（I）虽曲线多头但市场盘整，需观察需求端变化 [10] - 能源化工（如SC、LU）受原油供需和地缘政治影响，曲线与市场背离提示潜在变盘 [10] - 农产品（如菜粕、玉米）空头逻辑源于全球供应增加和消费疲软 [10] - **国债期货**：TS和TF空头反映利率上行预期；T和TL盘整预示市场观望 [10] - **贵金属**：黄金和白银多头与曲线背离，可能受避险情绪支撑，但长期偏空 [10]

铜市场表现 - 上周COMEX铜价上涨2.4%，沪铜价格上涨3.95%，沪铜价格周五接近88000元/吨重要关口[5][10] - 资金对铜价的热情升温，部分从贵金属市场流出的资金进入铜市场提供增量，同时国内十五五规划强调科技、高端制造业、电力等领域的重要性，使铜受到资金追捧[2][10][11] - 随着铜价逼近前高，需保持一定理性[2][11] 铜市场供需与结构 - 上周铜精矿TC周指数为-41.66美元/干吨，较上周下跌0.96美元/干吨，现货成交持续清淡，买卖双方心理价位存在分歧[15] - COMEX铜库存已接近35万吨，库存累积增长近22万吨，预计还有10万吨铜未显性化，后续需关注北美其他仓库是否出现交仓行为[11] - 国内市场电解铜现货库存18.98万吨，较16日增0.67万吨，较20日降0.57万吨，上海市场社库增加而广东市场库存延续去库趋势[21] - 现货市场下游采购需求维持刚需为主，成交氛围僵持，现货升贴水预计区间运行于贴80至升50元/吨[18] 贵金属市场表现 - 上周贵金属大幅回调，COMEX黄金下跌3.3%，白银下跌4.38%，沪金2512合约下跌6.17%，沪银2512合约下跌7.49%[5][27] - 避险需求明显减弱，因中美双方在马来西亚会谈使宏观预期乐观，且前期银行风险消退，市场风险偏好回升，白银租赁利率回落[8][9][27] - 长期来看金价仍处于上行通道中，当前贵金属价格进入调整阶段，需关注本周美联储FOMC会议的利率决议及鲍威尔表态[9][55] 宏观与地缘政治 - 主要联储官员讲话态度整体鸽派，使市场确信今年剩下的降息路径预期[7][10] - 市场一度开始定价俄乌冲突可能结束的预期，但后续会谈取消使预期落空，大方向仍朝着俄乌冲突结束去交易[7][10]

铜市场观点 - 市场普遍看涨未来3至6个月铜价，预计将测试2024年5月创下的历史日高点，即每吨略低于10900美元的水平 [3] - COMEX-LME套利成为市场焦点，正向套利对美国以外的实物市场产生紧缩效应，并对每吨10000至11000美元的LME铜价预测区间构成阶段性上行风险 [3] - 美国铜库存目前约为75万吨，自年初以来增加超过65万吨，COMEX-LME套利预计每周额外吸引1万至1.5万吨铜流入美国，超出实际需求 [3] - LME投机性净多头处于过去五年区间的第98百分位，显示持仓已偏高 [3] 白银市场分析 - 截至九月末，伦敦金库白银共24581吨，其中83%被ETF锁定，剩余可自由流通量约4200吨 [6] - LBMA在2021至2025年间白银库存下降1.4万吨，平均每月净消耗约230吨 [6] - 白银租赁利率自2月开始暴涨且持续未降，表明LBMA可自由流通的白银数量已见底，经常需借白银交割 [7] - 实物短缺持续9个月，LBMA欠市场的白银可能已达2070吨，需至少2000吨白银运抵才能解决燃眉之急 [7][9] - 大摩前高管指出需约4600吨（1.5亿盎司）白银才能使LBMA恢复正常 [9] - COMEX期现折价保持在1%-2%却无人套利，表明COMEX自身库存紧张，不愿调运至LBMA [10] 黄金市场波动 - 现货黄金出现单日暴跌5.7%，相当于4.46倍标准差的波动，理论上每24万个交易日才出现一次 [12] - 自1971年以来，黄金在13088个交易日中，跌幅在-4.67%至-6.00%区间内已出现34次，平均每385天一次，发生频率比理论值高出600倍 [12] - 此次暴跌被视作市场修正而非崩盘，有助于洗出浮躁资金，使市场更健康 [13][14] 中国期货市场交易机会 - 趋势性多头机会包括：中证500/1000期货、铁矿石、原油链品种（燃油、沥青）、棕榈油，逻辑基于政策预期强化或供需偏紧 [15] - 趋势性空头机会包括：黄金、白银、焦煤、玻璃、工业硅、生猪，逻辑基于需求疲软或高位回调压力 [16] - 套利机会包括：股指期货与国债期货负相关性较强（相关系数-0.12至-0.28），可关注股债跷跷板效应；原油与沥青正相关（0.73）但沥青曲线更陡，可考虑裂解价差策略 [18] - 短期波段机会包括：集运指数(欧线)高收益高风险，锡可关注反转信号 [18] 中国股市展望 - 高盛预计中国股市将出现缓慢但持续的牛市，主要指数到2027年底上涨约30% [19] - 支撑因素包括：市场导向政策窗口开启、AI推动利润增长及趋势每股收益达低双位数、估值水平低廉、强劲的资金流入 [20][21][22][23][25] - 美联储政策趋于宽松及国内实际利率可能进一步下行，有利于股票估值提升 [23] 焦煤市场调研 - 内蒙古乌海地区作为全国高强度肥煤、高硫主焦煤主产地，下半年持续低产对全国主焦煤市场影响显著 [27] - 调研预计11月份内蒙古炼焦煤供应易降难增，将累积缺口，原因包括煤矿资源整合需时、环保及安全检查持续、山西供应可能受限、蒙古煤进口受政局影响难上量 [27] - 下游焦化厂入炉煤库存普遍约10天，利润仅50元左右，被动接受煤价推涨，高位回落风险需待12月钢厂显著减产后再判断 [27] 俄乌局势对商品影响 - 俄乌局势潜在缓和导致贵金属大幅下跌，市场预期战争平息可能使央行购金需求下降 [28][29] - 但西方动用被冻结俄罗斯资产本金的行为，证明了信用货币风险，依赖黄金实现增信的长期逻辑未变，长期仍看好贵金属上行趋势 [29] - 即便战争结束，欧盟在关键矿产与能源层面的转向可能使实际贸易流恢复存在较大变数 [28]

时代背景 - “十五五”时期是国内承前启后、为2035年基本实现社会主义现代化远景目标夯实基础的关键时期[4] - 国际环境被判断为战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期[4] - 相较于“十四五”的防御应对，“十五五”将更强调相持和进取，展现“以历史主动精神克难关、战风险、迎挑战”的必胜信心[5] 主要目标 - 主要目标高度概括为高质量发展、科技自立自强、全面深化改革等方向[6] - 明确到2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平的目标[7] - 为实现2035年目标，未来十年GDP年均增速需保持在4.4%以上，“十五五”时期增速目标起码应设定在4.5%以上，或可设定在“5%左右”[7] - 2024年中国人均GDP为13445美元，按2025年名义GDP增长4%、人民币升值0.5%计算，2025年将达到1.4万美元，刚好达到世界银行高收入国家标准[7] 任务分解：产业与科技 - 建设现代化产业体系位列具体目标第一位，要求“巩固壮大实体经济根基”，相较于“十四五”将科技创新列第一有所调整[8] - 调整意图在于更重视从科技创新向产业创新和产业成果的转化，强调技术概念的落地和证伪，使创新成为新质生产力[8] 任务分解：经济建设 - 重申“坚持以经济建设为中心”，对应建设强大国内市场和构建高水平社会主义市场经济体制[9] - 扩大内需战略基点不变，但促消费思路调整为“把惠民生和促消费相结合、把投资于物和投资于人相结合”，意味着财政将在生育、教育、养老、社保、消费补贴等方面加大投入[9] 任务分解：全国统一大市场 - 建设全国统一大市场是第三和第四点目标的结合，旨在破除阻碍建设的卡点堵点，有利于因地制宜发展新质生产力[9] - 相关事项包括完善要素市场化配置、综合整治内卷、捋顺央地关系、完善地方考核体系等，四中全会后推进或将加速[9] 任务分解：对外开放 - 扩大高水平对外开放的顺位从“十四五”的第九位大幅提升至第五位[10] - 背景是全球贸易保护主义抬头及中国工业产值和贸易顺差占比提升导致经贸摩擦增多，公报提出“与世界各国共享机遇、共同发展”、“拓展双向投资合作空间”[10] 任务分解：双碳目标 - 提出“加快建设新型能源体系，积极稳妥推进和实现碳达峰”，2030年碳达峰、2060年碳中和目标仍有约束力[10] - 2030年是“十五五”收官之年，意味着中国有望在“十五五”时期实现碳达峰[10]