编 者 按 当前，全球正面临前所未有的人口老龄化浪潮，这一趋势正在迅速重塑各国的经济和社会结构，可能带来经济增长潜力减弱、社会保障压力加剧等深远影 响。近年来，党和政府高度关注人口老龄化问题。党的二十大报告提出：实施积极应对人口老龄化国家战略，发展养老事业和养老产业，优化孤寡老人服 务，推动实现全体老年人享有基本养老服务。2023年中央金融工作会议明确指出要做好养老金融等"五篇大文章"。 作为金融健康的重要组成部分，养老金融健康建设，是社会经济发展、深化金融改革与构建和谐社会的客观要求；是金融消费者、证券投资者和市场参与 者权益保护的重要基础；是增加个人及家庭金融韧性的重要手段。 为提升国民养老金融教育水平， 清华大学五道口金融学院《清华金融评论》策划系列研 究及访谈，旨在为政府制定养老金融政策、金融机构优化养老金融产品与服务、 中国家庭进行养老金融规划等 提供参考借鉴。 本文专访中国保险资产管理业协会原执行副会长兼秘书长曹德云，探讨养老金融政策优化及国外制度镜鉴。 Q 如何进一步完善中国养老金融政策，以更好地支持家庭养老金融健康发展？ 过去 多年 ，我国的养老 保障 体系主要发展第一支柱和第二支柱，近 两 ...

当长寿时代遇上人口老龄化不断加剧的社会现状；当从容养老、品质养老的美好愿景遇上 现代家庭养老的种种挑战。那么，我们究竟该如何实现老有所依、老有所养？又该如何利 用保险等金融产品来确保家庭养老金融的健康？ 6月6日，由清华大学五道口金融学院《清华金融评论》携手中美联泰大都会人寿保险有限 公司（以下简称"大都会人寿"）联合主办。本次发布会汇聚养老金融领域专家学者及三百 余企业代表，共同探讨中国养老金融发展现状与未来。活动现场，全国社会保障基金理事 会原副理事长王忠民以" 中国家庭资产负债表的增衰逻辑 "为主题，为大家解析家庭资产负 债结构的动态演变规律，以及如何在老龄化趋势下实现家庭资产的稳健积累与代际传承。 王忠民提出，家庭养老资产负债表揭示了当前社会养老面临的深刻挑战。尽管过去几年政府 通过供给端和需求端政策推动经济增长，但家庭资产，尤其是股票、房产等传统养老资产正 经历明显衰减，财富效应减弱，影响养老保障能力。同时，人口老龄化和少子化趋势加剧了 养老金缴纳压力，导致社保负债端风险上升。王忠民强调，养老金融必须统筹家庭、企业、 金融机构和地方政府多层面的资产负债表，通过完善第一、二、三支柱体系，激活储蓄和投 ...

中国在全球经济中的角色早已超越 "世界工厂 " ，成为供应链的核心枢纽和贸易网络的中心节 点。 2023 年，中国对 "一带一路 " 共建国家的进出口占比达 47.4% ，几乎占据半壁江山。中国 与新兴市场经济体贸易往来比重不断增加，为人民币跨境结算提供了基础支撑。 2023 年 1-9 月， 中国与 "一带一路 " 共建国家人民币跨境收付金额达 6.5 万亿元，同比增长 19% 。 如此庞大的贸易网络本应支撑起相应规模的货币使用。然而现实是：尽管人民币已是全球第四大 支付货币、第三大贸易融资货币，但其在国际支付中的份额仅为 3.79% ，在全球外汇储备中的占 比仅 2.4% 。在全球对美元单一体系安全性担忧加剧的背景下，这种错位使中资企业额外承受了 本可避免的成本与风险。 文/ 中央财经大学绿色金融国际研究院首席经济学家 刘锋 当下正值美元信用根基动摇之际，美债作为传统安全资产锚的地位 因美联储推动发行稳定币试点而受到前所未有质疑，正是人民币国 际化突破困局的绝佳历史契机。 当今全球金融体系呈现一个巨大悖论：中国作为全球第一大贸易国、第二大经济体，支撑着全球 近 30% 的制造业产出和供应链网络，人民币在全 ...

随着我国手机上网用户和在线支付用户规模分别突破1 0亿大关，互 联网保险的消费者已经成为我国保险市场的中坚力量。他们是什么 样子的？选择哪些保险？有哪些需求和偏好？中国保险行业，尤其 是互联网保险行业将因此发生哪些改变？5月2 8日发布的《2 0 2 4年 中国互联网保险消费者洞察报告》（以下简称《报告》）给了我们 答案。 《报告》由元保集团（以下简称"元保"）携手清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究 中心（以下简称"清华五道口保险中心"）联合编撰，中国保险学会担任学术指导单位。 原中国保险监督管理委员会副主席周延礼 在《报告》中指出，近年来，在推动多层次社会保障体 系构建的过程中，保险业承担着风险转移、资源配置和民生保障三重职能，其中互联网保险凭借 技术驱动与服务模式变革正在发挥着越来越重要的作用。 中国保险学会党委书记、会长董波 对《报告》给予高度评价，他表示《报告》深入剖析了互联网 消费者的特性，全面探讨了其需求、痛点与购买行为，还对行业趋势展开了细致的研究，通过这 些分析，报告精准地洞察消费者需求，为推动互联网保险行业高质量发展，从容应对新一轮产业 革新提供了来自消费者需求层面的建议和参考。 ...

养老金融的重要性与现实背景 - 中国已进入老龄化社会二十余年，老龄化程度持续加深，形势严峻[5] - 亟需构建完善的养老金融教育体系，提升国民养老金融素养和家庭金融健康水平[5] - 研究家庭养老金融健康问题对提升养老保障质量、优化财富配置效率、增强社会韧性具有重大现实意义[5] - 全球老龄化浪潮带来经济增长潜力减弱、社会保障体系承压等挑战，但也蕴藏新的发展动能和社会结构重塑机遇[5] 养老金融健康的多维价值 - 国家层面：关乎金融体系长期安全与稳定，是深化金融改革、服务高质量发展的关键议题[6] - 社会层面：是金融消费者权益保护的重要基石[6] - 个体和家庭层面：直接影响养老韧性与风险承受能力，决定生活质量和安全感[6] 从国际视角思考中国养老金融发展 - 养老体系构成：分为政府养老、家庭养老、个人养老和市场主导的金融养老四类，需解决金融养老与其他养老方式的有机结合问题[6] - 城乡养老差距：农村居民依赖土地承包制度养老，金融养老需兼顾城乡，缩小保障差距以推动共同富裕[7] - 养老与金融的平衡：养老本质是稳定与安全，金融追求增值与效率，需借助金融工具提升养老保障水平而非让金融收益主导社会功能[7] - 人口出生率下降：养老金融体系需与人口战略协调发展，间接缓解生育意愿下降带来的社会结构性问题[7] - 低风险特征：养老金融需高度防控风险，尤其在农村地区设计低风险、可持续的金融产品[8] 技术发展与养老金融融合 - 新技术重塑养老服务样貌，为金融产品设计和供给模式带来新挑战[8] - 需在中国传统文化与现代技术之间实现融合，将康复、护理、健康管理、财富管理整合为一体化解决方案[8] 调研报告与活动背景 - 《中国家庭养老金融健康指数调研报告》由美国大都会集团基金会、中国乡村发展基金会与《清华金融评论》共同策划发布[5] - 报告旨在通过系统数据与科学建模增强社会对养老金融健康的关注，推动金融素养提升及行为改善[5] - 活动汇聚养老金融领域专家学者及三百余企业代表，探讨中国养老金融发展现状与未来[2]

中国家庭养老金融健康现状 - 中国家庭养老金融健康指数平均得分为48.56分，表明家庭养老金融健康处于积累期，存在"重当下、轻未来"倾向 [14] - 受访家庭资产配置失衡，房产占比超70%，金融资产不足5%，主要依赖低风险、稳定收益的传统养老金融工具 [15] - 30-50岁"夹心层"面临子女教育(67.7%)和父母赡养(14.7%)双重压力，养老准备不足，凸显向"社会养老+家庭养老"转型的紧迫性 [15] 养老模式与家庭结构 - 居家养老仍是主流模式，核心家庭中46.34%偏好居家养老，扩展家庭中这一比例达49.56% [15] - 多元化家庭结构下，70、80后群体面临经济、心理和社会支持等多维度养老挑战 [16] 行业建议与发展方向 - 建议建立全生命周期财富管理理念，推进二、三支柱扩面扩容，加速丰富金融产品供给 [16] - 需构建多层次养老保障体系，提升社会化养老服务水平，加强养老金融知识普及 [16] - 大都会人寿在康养生态领域深度布局，联合发布首份《中国家庭养老金融健康指数调研报告》 [5][10] 专家观点与论坛成果 - 清华大学五道口金融学院专家指出中国是全球老龄化速度最快的国家，需探索家庭金融健康发展路径 [3][7] - 多位嘉宾从资产负债结构、养老金融韧性等角度探讨提升家庭养老金融健康的多元解决方案 [7][8] - 报告基于全国34个省级行政区26835份样本，为全球老龄化治理提供决策参考 [14]

热点聚焦 - 国家发展改革委、商务部等部门联合开展2025年新能源汽车下乡活动，推动车网互动技术在乡村地区应用，落实车辆购置税、车船税减免等政策，鼓励车企丰富产品供给并提升服务水平 [3][4] - 活动将组织新能源汽车售后维保服务企业、充换电服务企业、保险及信贷等金融服务企业协同下乡，选取推广比例不高但潜力大的县域城市举行专场活动，辐射周边乡镇 [4] - 鼓励经营主体定制"购车优惠+用能支持+服务保障"一体化促销方案，健全覆盖购车、用车、养车全周期的售后服务网络 [4] 欧洲央行动态 - 欧洲央行执行委员会成员施纳贝尔认为当前是提升欧元地位的恰当时机，主要因全球投资者转向欧洲以实现投资组合多元化 [4][5] - 欧洲在国防和基础设施领域的公共支出增长（尤其是德国财政空间扩大）增强了市场信心，美元地位相对下降为欧元争取更多国际货币地位创造空间 [5] - 欧洲央行行长拉加德指出欧元表现良好，通胀已回落至目标水平，稳定的宏观经济环境为欧元国际化奠定基础 [6] 重大政策 - 国务院国资委印发《中央企业发展规划管理办法》，建立"中央企业总体发展规划+重点任务规划+企业规划"三级体系，推动国有资本向国家安全、国计民生及战略性新兴产业集中 [6][7] - 办法首次以制度形式明确三级规划同步研究、编制与实施，强化产业导向，要求中央企业贯彻新发展理念并提升核心竞争力 [7] - 建立国资监管及中央企业两个层面的规划闭环管理工作机制，形成推动高质量发展的合力 [7] 重大事件 - 我国公募基金管理总规模首次突破33万亿元（33 12万亿元），2024年初以来第七次刷新历史新高，反映居民财富管理需求增长及资本市场改革深化 [7][8] - 中央汇金旗下券商已达8家（包括银河证券、中金公司等），其控股布局为证券行业整合提供可能性，政策与资源协同下行业集中度有望提升 [8][9] - 外汇储备规模环比上升0 11%至32853亿美元，黄金储备连续第七个月增持至7383万盎司，经济回升向好为外汇储备稳定提供支撑 [10][11]

研讨会背景与主题 - 第二届"保险家论道"研讨会暨中国保险竞争力排行榜发布会在北京举办 主题为"保险服务中国式现代化" 由清华大学五道口金融学院《清华金融评论》编辑部主办 [2] - 多位国内保险领域顶尖学者和资深从业者围绕保险行业如何推动经济高质量发展进行交流探讨 现场座无虚席 [2] - 北京保险行业协会会长陈志强发表主题演讲《"创新驱动 服务首都"——共绘保险业高质量发展新蓝图》 [2][3] 北京保险业发展现状 - 近五年北京保险业保费规模突破1.4万亿元 年均增长率超9% 赔付支出4290亿元 年均增长率6.86% [7] - 截至2024年底 保险深度7.12% 保险密度1.6万元 位居全国首位 [7] - 创新举措包括警保联动 车险互碰快赔 人身险"三有"查询系统等 多项措施在全国形成示范效应 [7] 行业发展战略与举措 风险治理与制度建设 - 构建"自律+监管+科技"三位一体风险治理体系 强化制度建设与技术赋能 [8] - 财险领域建立全流程风险防范机制 人身险领域推进销售人员分级管理 [8] - 依托大数据 人工智能构建行业信息共享平台 实现风险早识别 早预警 [8] 产品创新与数字化转型 - 探索科技保险 绿色保险 知识产权保险 长期护理保险等新兴领域 [9] - 组建全国首个商业航天保险共保体 完成力箭一号遥七火箭发射项目亿元级风险保障 投保周期缩短20% [9] - 北京地区车险 农险全面实现全流程电子化服务 超99%保单线上办理 [9] 服务国家战略与民生保障 - 参与城市副中心建设 推动农业保险"扩面 增品 提标" 发展安全生产责任险 气候保险等社会治理类险种 [10] - "北京普惠健康保"连续三年参保人数突破千万 商业护理保险试点累计服务人群超40万 [11] - 探索建立大灾风险分散机制 提升城市韧性 增强自然灾害快速响应能力 [11] 区域协同与政策创新 - 研究制定京津冀区域性保险服务指引 推动理赔标准统一 服务流程互通 [12] - 成立全国首家金融业联合人民调解组织 深化"保险+社会治理"融合 [12] - 鼓励开发气候风险 环境污染责任险等绿色保险产品 适应首都绿色发展需求 [12] 行业定位与未来展望 - 保险不仅是风险转移工具 更是支撑国家治理现代化的"隐形基础设施" [3][11] - 北京保险业将以创新为驱动 打造具有首都特色的高质量发展样本 [3][12] - 目标为中国式现代化贡献更多保险智慧和北京方案 [3][13]

构建全国统一大市场，服务中国式现代化 文/ 中国证券监督管理委员会原主席 肖钢 党的二十大报告明确提出，"构建全国统一大市场，深化要素市场化改革，建设高标准市场体 系"。党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的 决定》，进一步将构建全国统一大市场列为全面深化改革的重点任务。这一战略部署不仅是 推动经济持续向好的现实需求，更是畅通国内大循环、推动经济高质量发展的关键举措，是 实现中国式现代化的重要制度保障。 构建全国统一大市场不仅是推动经济持续向好的现实需求更是推动经济高质量发展 的关键举措，是实现中国式现代化的重要制度保障。 从国际经验看，统一大市场是成熟市场经济的核心特征。一些发达经济体通过消除市场分 割，统一规则标准、评价体系等方式，逐步实现了资本市场、劳动力市场、技术市场一体 化，提升了资源配置效率，单一市场优势已成为核心竞争力。 立足我国国情，生产要素丰富多元，产业体系完备，超大规模市场是我国优势，这一市场特 征为对内提高资源配置效率，对外充分利用全球资源要素提供了重要基础支撑。近年来，各 地贯彻党中央、国务院的决策部署，积极推进统一大市场改革，在健全市场准入制度， ...

文/《清华金融评论》 王茅 数据显示，截至2025年5月末，我国央行已连续第7个月增持黄金储 备，这在历史上比较罕见，究竟增持的逻辑是什么？影响金价走势 的因素有哪些？今明两年金价前景如何？ 6月7日，国家外汇管理局发布的数据显示，截至2025年5月末，我国央行的黄金储备规模报7383 万盎司（约2296.37吨），环比增加6万盎司。这已经是央行连续第7个月增加黄金储备，累计增持 103万盎司。若以国际现货黄金的最新价格计算，累计增持金额约为34.1亿美元（约合人民币245 亿元）。 我国央行为何连续7个月增持黄金 我国央行连续7个月增持黄金至少释放了以下三个信号：一是优化储备结构。截至2025年5月，我 国黄金储备占外汇储备比重仅7%，远低于全球15%的平均水平。增持黄金可降低对美元资产的依 赖，分散外汇风险。 二是推进人民币国际化步伐。黄金作为"硬通货"能增强主权货币信用，为人民币跨境支付系统 （CIPS）覆盖109个国家提供信用支撑。 三是应对国际复杂多变的局面。中美关税波动、地缘政治风险加剧（如俄乌冲突、中东局势）促 使我国央行提前布局避险资产。2025年一季度，全球黄金需求达1206吨，创近十年新高 ...