合作概述 - 人工智能巨头OpenAI与芯片制造商AMD共同宣布达成一项规模空前的战略合作协议 [1] - 合作采用多年、多代产品部署模式，OpenAI将在未来数年内部署总计60亿瓦（6吉瓦）的AMD GPU算力 [1][3] - 此次合作的市场影响立竿见影，消息公布后，AMD美股盘前股价一度暴涨超35%，触及207美元高位 [6] 合作细节与部署计划 - OpenAI的算力扩张计划将从2026年下半年正式启动，首批10亿瓦（1吉瓦）算力将基于AMD Instinct MI450系列GPU落地实施 [3] - 后续部署将延伸至AMD未来多代Instinct产品，形成持续迭代的算力支撑体系 [3] - 双方将以核心战略计算合作伙伴身份深度协作，通过共享技术专长优化产品路线图 [3] 合作模式与财务条款 - 合作构建了"技术+股权"的深度绑定模式，AMD已向OpenAI授予可购买最多1.6亿股普通股的认股权证 [5] - 若完全行使认股权证，OpenAI将持有AMD约10%的股份 [5] - 认股权证的解锁与算力部署进度、AMD股价达到特定目标等里程碑直接挂钩，其中一档行权条件要求AMD股价达到600美元，行权价低至0.01美元 [5] - AMD首席财务官预计该协议将为AMD带来数百亿美元收入，并显著提升非公认会计准则每股收益 [6] 高管评价与战略意义 - AMD首席执行官苏姿丰表示合作融合了双方核心优势，实现真正的双赢，助力全球AI建设并推动整个AI生态系统发展 [5][6] - OpenAI首席执行官山姆·奥特曼强调合作是构建AI全部潜力所需计算能力的关键一步，AMD的领导地位将帮助加快进展 [6] - OpenAI总裁Greg Brockman指出跨技术堆栈的深度协作是AI未来的核心驱动力，合作将支撑AI工具规模化落地 [6] 行业影响与竞争格局 - 此次合作为AMD的AI芯片技术提供了旗舰客户背书，是AMD在AI加速器市场向行业领导者发起的强力挑战 [6] - 合作是OpenAI降低单一供应商依赖、保障算力供应链安全的关键布局，此前OpenAI已与英伟达达成10吉瓦算力合作协议 [6] - 业内分析认为合作预示着资本、股权与算力深度循环的AI"闭环经济"模式正在形成，将深刻影响全球AI产业发展路径 [6]

项目概况 - 全球首个商用海底数据中心核心装备在海南陵水成功布放海底，标志着技术概念到商业应用的全面领先 [1] - 项目由海南省国资委牵头引进北京海兰云公司实施 [1] - 项目于2022年启动，分三期建设，计划部署100个数据舱 [3] - 一期工程于2023年11月完成首个海底机房建设，并于2024年2月启用海南海底智算中心集群 [3] 技术优势与性能 - 利用海水自然冷却，实现低能耗，其能效比（PUE）可低至1.1以下，远优于国内平均水平 [5] - 服务器故障率仅为陆地数据中心的八分之一，可靠性高 [5] - 采用模块化快速部署，建设周期为90天 [3] - 海底无尘、无氧、无震动的稳定环境能显著提升服务器可靠性并延长寿命 [5] - 对于人工智能、金融交易等对延迟敏感的沿海业务，就近部署能提供极致速度 [5] 设施规模与规划 - 部署的单个“海底数据舱”为重达1300吨的钢制密封舱体，通过海底电缆与岸站连接 [5] - 未来几年将分批部署上百个数据舱，共同构成一个总数超68万台服务器的“海底超级算力集群” [5] - 上海临港新片区同步推进海上风电融合型数据中心，预计2025年10月中旬投用 [3] 战略意义与行业影响 - 为“东数西算”工程提供强大的绿色算力支撑，有效满足东部沿海地区对高效、低碳数字基础设施的迫切需求 [7] - 是“海洋强国”与“数字中国”两大战略深度融合的典范，展示了在跨界科技创新上的全球引领力 [7] - 为全球数据中心产业的可持续发展开辟了新路径，人类数据中心的版图正式向海洋延伸 [1][7]

文章核心观点 - 全球DRAM行业正进入由AI驱动的超级周期，供应将持续紧张 [1][2] - AI爆发性增长，特别是HBM的广泛应用，是此轮周期的核心驱动力 [2][4] - 行业面临供不应求的严峻挑战，供应商库存处于近七年低位 [5] DRAM价格动态 - 自第二季度以来，DDR4价格一路攀升并带动DDR5价格回升 [1] - 2024年9月，美光科技通知渠道商产品价格将上涨20%至30% [1] - SanDisk宣布产品价格上调逾10% [1] AI驱动的需求增长 - AI计算集群需要大量HBM，推升了对基础DRAM晶圆的需求 [5] - 除了AMD、英伟达外，各大科技公司积极开发AI ASIC芯片，进一步推升DRAM需求预期 [6] - 随着HBM4等新一代技术推出，需求预料将进一步扩大 [7] 行业供应状况 - 全球DRAM供应商库存仅3周左右，创近七年新低，远低于行业平均的10周 [5] - 短期内各家供应商难以大幅提升产能 [6] - 三星、SK海力士和美光等主要制造商已将部分产线转向HBM产品，并升级至1c nm制程 [6] 未来需求预测与挑战 - 瑞银分析师预测，OpenAI即将推出的ASIC芯片可能在2026至2029年间消耗全球每月50万至60万片DRAM晶圆产能 [6] - OpenAI的星际之门超级运算集群预估每月将消耗90万片DRAM晶圆，约占据全球总供应量的40% [6] - 由于全球DRAM产能高度集中于韩国，满足AI产业庞大需求是未来数年的关键挑战 [6] - 扩充DRAM供应是满足科技巨头对HBM强烈需求的唯一办法 [8]

工商信息显示，"合肥晶汇创芯投资基金" 7月正式成立，基金规模达 3 亿元，由晶合集成、汇成股份、广钢气体三家科创板上市公司联合发起，重点投向 芯片制造、封装测试及关键材料等产业链核心领域。 长鑫存储旗下长鑫芯聚负责管理 125 亿元的安徽新一代信息技术产业母基金；奇瑞汽车系 CVC 近期以 15.75 亿元收购鸿合科技股份；海螺资本、阳光电 源等企业也在股权投资领域布局。据合肥高投数据，当地通过 "龙头 CVC + 政府基金" 联动模式，已投资 80 余家新一代信息技术企业，2025 年推动晶镁 高端光罩等配套项目落地。 汇成股份 ：显示驱动芯片封装龙头企业，与晶合集成同处合肥综合保税区，是国内首家实现 12 英寸晶圆金凸块量产的企业，2022 年登陆科创板，与晶合 集成有 "代工 + 封装" 业务联动。 广钢气体 ：国内最大高纯电子气体供应商，总部位于广东，2021 年在合肥设立两家子公司。2023 年上市募资 32.56 亿元，其中有专项资金用于建设服务 晶合集成的电子级气体供应项目，目前其电子大宗气体市场份额达 15.3%。 | 序号 | 合伙人 | | 持股比例 | 认缴出资额 ◆ | 认缴出资日期 ...

公司市场地位与增长动力 - 公司市值在过去一年内从约3000亿元飞速抬升至近6000亿元 [3] - 公司增长受国产替代和人工智能+双轮驱动，在信创及商用市场份额持续提升 [3] - 公司获得工商银行2025年度服务器采购项目30亿元订单，中标方包括浪潮、中兴、联想，凸显其核心供应商地位 [1] 核心技术优势与研发投入 - 公司研发人员占比超过总员工数的90%，2023年研发投入达34.46亿元，占营收比例高达37.61% [6] - 基于国内唯一的X86完整版交叉授权，公司成功完成从X86到C86架构的自主突破 [5] - 公司C86架构处理器性能比肩英特尔至强主流系列，DCU产品兼容类CUDA环境，具备全精度计算能力 [7] 产品性能与市场应用 - 公司CPU和DCU产品综合性能已赶超国际同代产品水平，成为填补国际高端产品对华禁售空白的关键选项 [6][8] - 公司CPU已在金融、电信、互联网、教育、交通等关键领域大规模落地验证 [8] - 公司DCU可广泛应用于大数据处理、人工智能、商业计算等领域 [8] 安全可靠性与行业认可 - 公司CPU达到二级最高安可标准，并以C86-4G全系列形式入围安全可靠名单 [11] - 公司在CPU底层架构中实现硬件级内生安全，原生支持国密算法、可信计算3.0等先进安全技术方案 [12] - 产品兼容主流生态，系统迁移后能最大程度发挥设备性能，故障率远低于行业平均，尤其受金融等高并发行业青睐 [13]

代际审美差异分析 - 年轻一代的娱乐审美建立在碎片化娱乐基础上，笑点来源于反逻辑带来的新鲜与释放，例如将严肃对弈变成武侠式胡闹的表演[5] - 年轻一代钟情于微小共鸣，如小品中一句台词触发对个人童年经历的记忆联动[5] - 年轻一代能瞬间理解台词中隐藏的梗，例如演员一本正经说这是战术时呈现的反差幽默[5] 娱乐内容消费模式对比 - 年长一代成长于娱乐内容完整的年代，习惯跟随剧情等待铺垫好的笑点，追求逻辑和意义的获得感[5] - 年轻一代习惯即时爆点的节奏，越突然越离谱的内容越能引发笑声，如下棋中突然摔盘喊赢了的行为[5] - 年长一代在娱乐中寻找逻辑，年轻一代寻找刺激，导致两代人对同一内容反应不同[6] 无厘头内涵的演变 - 年长一代理解的无厘头是周星驰式笑中带泪的风格，荒唐背后隐藏成年人无奈[7] - 年轻一代的无厘头更倾向于轻装上阵的情绪释放，成为高压力社会下的零负担出口[7] - 年轻一代通过毫无逻辑的胡闹获得不必正经的松弛感，拒绝纠结意义[8] 情感需求坐标系差异 - 年长一代对娱乐存在高需求，期待完整故事、明确主题和可回味的道理[11] - 年轻一代对娱乐呈现低需求特征，追求情感负担的减轻，不执着于叙事逻辑和意义包袱[11] - 代际差异本质是情感需求模式的切换，年轻一代用低需求姿态拥抱本真松弛[11]

文章核心观点 - 公司通过关键技术革新，成功将其最先进极紫外光刻设备的峰值功耗大幅降低了44% [1] - 此项能效提升是公司实现2050年净零排放目标的关键一步，并为整个半导体产业链树立了新的能效标杆 [3] - 核心制造设备的能效提升对全行业的减排目标至关重要，公司将继续投资绿色制造技术研发 [5] 技术突破细节 - 能效的飞跃性提升源于设备协同优化、光源转换效率以及系统运行模式上的深度创新 [3] - 优化是在不牺牲光刻精度和产能的前提下，实现了设备在峰值运行时的功耗显著下降 [3] - 此项技术将直接应用于公司最新的制程工艺 [3] 能耗背景与影响 - 一台先进极紫外光刻机全力运转下，每小时耗电量大约在1到1.5兆瓦时 [7] - 单台设备日耗电量约在24,000至36,000度电之间，相当于1200到1800个中国普通家庭一天的用电总和 [7][8] - 以中间值1.25兆瓦/小时计算，降低44%功耗后，单台设备每小时可节省约0.55兆瓦电力，日节省约13,200度电 [11] - 对于拥有数十台极紫外光刻机的庞大生产线，此项改进每年节省的电力将是数亿度级别 [11] 行业意义与公司承诺 - 半导体制造业是全球能源消耗增长最快的行业之一，制造设备能耗占芯片总碳足迹的相当大部分 [5] - 公司已承诺到2050年实现全球运营100%使用可再生电力并达到净零排放 [5] - 公司此举将有效降低下游产品的碳足迹，强化其客户产品的市场竞争力 [3]

英伟达对OpenAI的战略定位与投资 - OpenAI被定位为共同打造下一代AI工厂的共建者而非普通客户[6] - 公司向OpenAI提出最高可达1000亿美元的投资意向用于建设AI数据中心[8] - 该AI数据中心能耗至少10吉瓦需要10台左右大型核电机组供电将配备400-500万块GPU接近英伟达2025年全年出货计划[8] - 英伟达深度参与工厂设计调试优化部署从芯片驱动到工厂级电力和网络系统[8] AI经济影响与基础设施需求 - AI被定义为帮助社会扩容脑力的基础设施世界上55%-65%的GDP来自人类脑力劳动[9] - AI辅助可使脑力劳动岗位产出翻倍甚至三倍增长[11] - AI作为实时思考系统每次推理需经历检索推理判断生成过程算力需求远超传统软件[11] - 未来智力产能需依靠全年在线的AI工厂支撑[12] 推理算力需求演变 - 推理已演变为轻量级实时的训练过程分为预训练后训练推理三个阶段[13] - 推理过程中AI会先检索再调用内部逻辑可能临时使用工具或调用其他模型辅助判断[13] - 思考时间越长答案质量越高背后潜藏巨大算力需求[15] - 推理量级从一次性回答演进为动态生成消耗真实算力[15] 英伟达的竞争策略与护城河 - 公司竞争优势在于每瓦电力产出效率而非芯片价格即使对手免费提供芯片若每瓦效率仅为十分之一客户仍会亏损[18] - 客户核心关切是在确定功率配额下能产出多少有用token而非芯片零售价[18] - 护城河建立在软硬件系统协同实现在同等能耗下产出更多更快更可靠的结果[20] 技术迭代与系统升级节奏 - 公司每年推出新架构是必要生存策略因token生成速度呈指数级飙升[22][23] - 为降低token成本需不断提升每瓦输出密度[23] - 升级涵盖GPUCPU互联交换芯片及上层软件编译器库的全系统极致协同设计[25] 应对行业自研芯片的生态战略 - 承认ASIC在稳定高频负载下的价值但强调通用平台在算法快速迭代环境下的韧性[29] - CUDA平台允许开发者一周内试验五种方法保障工程速度[29] - 通过推出CPX专用芯片开源Dynamo系统工具与英特尔合作NV Fusion构建可插拔系统生态[29] AI产业链信用体系建设 - 公司通过投资兜底租赁等方式为AI产业链提供信用背书如对CoreWeave投资1亿美元并签署13亿美元GPU租回合同[32] - CoreWeave转型AI云后营收从2500万美元飙升至近20亿美元[32] - 类似安排应用于Lambda等新云玩家通过签署订单帮助其获取融资[32] 主权AI与全球市场布局 - 各国意识到AI系统承载语言文化法律意识形态需建设可控的主权AI基础设施[35] - 建议各国在使用优秀模型的同时建立自身算力工厂团队[35] - 中国市场被定义为战略重要公司将在出口规则内合法合规最大化技术影响力[36] 人才政策与就业影响 - 强调人才是美国核心竞争力建议为STEM毕业生直接发绿卡避免人才流失[42] - AI不会导致大规模失业而是提升效率后承接更多项目增加用工需求如公司工程师数量因AI赋能而增加[43] - AI扩展现有工作能力催生新工种而非取代岗位[45] 未来AI应用场景展望 - 2030年个人将拥有云基数字分身辅助生活工作决策如会议笔记医疗提示等[46] - AI将具象化为机器人具备表情识别语音交互等能力公司正为AI造身体装神经通电源[48] - 面对指数级增长应尽早参与投入而非等待完美预测[49][51]

微软首席技术官Kevin Scott表示，未来计划在数据中心主要使用自研芯片，减少对英伟达和AMD的依赖。 微软2023年已推出Azure Maia AI加速器和Cobalt CPU，并持续研发下一代芯片产品，目标是设计整套数据中心系统以优化AI工作负载。 半导体和数据中心内的服务器是 AI 模型和应用发展的基础。英伟达凭GPU主导市场，竞争对手AMD市占率相对较小。 包含微软及竞争对手Google和亚马逊都有为数据中心设计芯片，不仅为减少对英伟达和AMD的依赖，也为让产品更有效满足特定需求。 目标自主设计整套系统 Scott表示，微软目前在数据中心主要使用英伟达和AMD芯片，选择重点是最佳性价比。 我们对芯片品牌不执着。多年来，性价比最高的解决方案一直是英伟达，为了确保有足够产能满足需求，我们愿意考虑任何方案。 同时，微软持续扩大自研芯片使用。上周微软还公布利用微流体解决芯片过热问题的新型冷却技术。 该公司正研发下一代芯片产品。 当被问及长期计划是否在数据中心主要使用微软芯片时，Scott明确表示，绝对是。目前已使用大量微软芯片。 Scott强调，专注芯片是整体系统设计策略的一环。优化AI运算不仅需要考虑芯 ...

工商银行海光芯片服务器采购项目 - 工商银行发布2025年度海光芯片服务器采购项目公开招标公告，项目采用公开招标方式，资金来源为自筹资金[2][3] - 项目采购规模为风冷海光芯片服务器，划分为1个标段，不允许联合体投标[4] - 招标文件获取时间为2025年08月22日09时到2025年08月27日16时，投标文件递交截止及开标时间为2025年09月12日09时30分[4] - 浪潮电子信息产业股份有限公司为中标候选人第1名，中兴通讯股份有限公司为第2名，联想（北京）信息技术有限公司为第3名，三家服务器整机方案均基于国产海光芯片路线[4][6] - 此次项目集采总金额高达30亿元[4] 金融行业信创服务器采购趋势 - 南京银行股份有限公司2025年度信创服务器采购项目两个包合计台数为604台，其中第一包指定采购海光芯片信创服务器[10] - 过去一年，从四川农商行的1.5亿元国产服务器采购、银联的亿元级中标，到联通79亿元大集采以及南京银行、工商银行的集采结果，国产服务器已占据绝对主力[12] - 以海光为代表的国产通用处理器方案逐步进入金融、运营商等核心业务场景，应用场景越来越重要，采购规模越来越大[12] 国产通用处理器的发展与优势 - 海光是国内唯一拥有完整X86架构授权，并实现本地自主研发、制造、支持体系的通用CPU厂商[13] - 海光在继承主流生态优势的同时，在安全、指令集、系统适配等多个关键维度进行本土化强化，实现系统迁移过程中的低风险和低中断[13] - 海光方案满足金融系统日益严苛的监管合规和数据主权要求[13] - 工商银行的规模化采购标志着国产通用处理器的实用价值已由“替代选型”转变为“主力选项”[13]