货币政策与金融数据 - 7月末社会融资规模同比增长9% 广义货币(M2)同比增长8.8% 显示货币政策保持适度宽松 [2] - 贷款利率持续低位运行 7月新发放企业贷款利率3.2% 个人住房贷款利率3.1% 同比分别下降45和30个基点 [3][4] - 前七个月人民币贷款增加12.87万亿元 其中企业单位贷款增加11.63万亿元(中长期占6.91万亿元) 住户贷款增加6807亿元(中长期占1.06万亿元) [6][7] 信贷市场动态 - 企业融资成本显著下降 部分制造业企业贷款利率从6.5%降至3.2%左右 直接改善企业盈亏状况 [4] - 东部科技企业因获得20BP利率优惠 立即启动新生产线投资 显示融资成本下降有效刺激需求 [4] - 贷款余额增速(6.9%)持续高于名义经济增速 反映信贷对实体经济支持力度稳固 [7] 金融指标分析 - 社会融资规模指标涵盖贷款/债券/股票等多元渠道 比单一贷款指标更能全面反映金融支持实体经济成效 [7] - 新发放贷款指标反映银行当期实际信贷投放 发达经济体经验显示存量贷款稳定后 流量指标仍能有效满足融资需求 [8] - 政策组合拳(禁止手工补息/存款利率报备等)优化利率运行机制 为银行让利企业创造空间 [5]

国证资管高管人事变动 - 国证资管于2025年8月12日披露三项人事变动 首席信息官许彦冰和副总经理张南森因工作调整离任 同时任命梁德汉为新任首席信息官 [2][3] - 梁德汉同时担任国投证券信息技术委员会主任及系统运维部总经理 拥有丰富的技术背景 曾任金证科技技术支持岗及国投证券多个信息技术管理职务 [4] - 许彦冰曾任职于中关村证券和安信证券信息技术部门 张南森曾在湘财证券、银华基金及国投瑞银基金担任管理职务 [5] 公司历史与业务表现 - 国证资管前身为安信证券资产管理有限公司 于2024年11月25日更名为现名 [6] - 2024年国投证券资管业务净收入3.17亿元 同比减少2.46% 截至期末受托产品数量216只 管理市值1131.10亿元 同比下降25.5% [6] - 公司目前正在申请公募牌照 并于2025年6月底宣布4只参公大集合产品处置方案 其中3只变更管理人 1只转为私募资管计划 [6] 行业高管变动趋势 - 2025年以来券商资管行业高管变动加速 涉及东方红资管、华泰证券资管等10余家机构 [6] - 变动原因主要为工作安排、任期届满及正常人事调整 反映公司基于战略规划和管理需要的主动团队调整 [7] - 行业正从规模驱动向能力驱动转型 主动管理能力和综合金融服务能力成为竞争核心 [7]

南向资金净流入与港股市场表现 - 南向资金今年以来净流入超9100亿港元创历史新高 [2][4] - 恒生指数累计涨逾27%恒生科技指数累计涨逾26%领跑全球主要指数 [2] - 南向资金对金融、信息技术、可选消费、医疗保健、通讯服务行业持仓市值居前 [4] 南向资金重点持仓与跨境ETF动态 - 南向资金持仓腾讯控股近5600亿港元建设银行、中国移动、工商银行、小米集团-W均超2000亿港元 [4] - 跨境ETF净流入前十均为港股产品华夏港股通互联网ETF以33373亿元暂列榜首 [4] - 南方港股通科技30ETF、易方达港股通非银ETF、博时港股通创新药ETF均吸金超100亿元 [4][5] 港股定价权与行业配置趋势 - 南向资金在红利股领域占据主导成长股领域仍是内地机构与海外资金博弈战场 [5] - 南向交易金额占互联互通标的总交易金额持续上升至40%以上A/H两地上市公司持股占比为24% [5] - 国际资本有望逐步提升对港股配置权重因科技股创新能力增强业绩持续向好 [5] 港股行业投资机会 - 互联网行业处于相对低位创新药、新消费龙头尚未普遍高估外资对中国股票处于历史性低配状态 [7] - 港股互联网板块开启估值修复市场情绪从非常悲观向中性修复科技板块有望迎来更大发展空间 [7] - 看好大金融如高股息外资银行、低估值全球矿业龙头A/H溢价率有望从32%继续收窄 [7]

腾讯2025年第二季度财报核心观点 - 公司第二季度营收和利润均超预期 营收同比增长15%至1845亿元 净利润同比增长17%至556.3亿元 [4] - 增值服务业务表现强劲 同比增长16%至914亿元 其中国际游戏收入增长35%至188亿元 [7] - AI技术应用成效显著 在游戏、广告、微信生态等多领域推动业务增长 [12] - 公司持续加大股份回购力度 第二季度斥资194亿港元回购3888万股 [11] 财务表现 - 第二季度营收1845亿元 同比增长15% 环比增长2% [4][6] - 净利润556.3亿元 同比增长17% 环比增长16% [4][6] - 经营利润(Non-IFRS)692.5亿元 同比增长18% [4][6] - 每股基本盈利6.115元 同比增长20% [6] 业务板块表现 增值服务业务 - 总收入914亿元 同比增长16% [7] - 本土游戏收入404亿元 同比增长17% 主要受益于《三角洲行动》及长青游戏表现 [7] - 国际游戏收入188亿元 同比增长35% Supercell游戏及《PUBG MOBILE》表现突出 [7] - 社交网络收入322亿元 同比增长6% 主要来自手游虚拟道具和视频号直播 [7] 营销服务业务 - 广告收入358亿元 同比增长20% [7] - 增长主要来自AI驱动的广告平台改进及微信交易生态提升 [7] 金融科技及企业服务 - 收入555亿元 同比增长10% [8] - 金融科技服务增长来自消费贷款和商业支付 [8] - 企业服务增速加快 主要受益于AI相关服务需求增加 [8] 运营数据 - 微信及WeChat合并月活14.11亿 同比增长3% [9][10] - QQ移动终端月活5.32亿 同比下滑7% [9][10] - 收费增值服务注册账户2.64亿 同比增长0.4% [9][10] - 长视频付费会员1.14亿 音乐付费会员1.24亿 [9] AI领域进展 - 微信新增AI功能包括智能检索、智能客服和视频内容自动总结 [12] - 游戏领域应用AI提升内容制作效率和玩家体验 [12] - 广告业务通过AI提升点击率和转化率 [12] 游戏业务亮点 - 小游戏总流水同比增长20% 技术底座升级提升兼容性和性能 [13] - 《三角洲行动》日活突破2000万 位居行业前五 [13] - 《皇室战争》月流水创七年新高 [13] - 公司股价收涨4.74% 创2021年4月以来新高 [13]

【 导读 】欧洲软件巨头 Monday.com 暴跌近30% 见习记者 储是 欧洲软件巨头 Monday.com单日股价暴跌29.6%， 市值蒸发逾20亿美元，引发板块个股跟 跌。暴跌的"导火索"是公司最新公布的三季度营收指引不及预期，深层次矛盾则是AI技术对 行业逻辑的颠覆。 Monday.com 暴跌 Monday.com 暴跌引发 行业连锁反应 的深层矛盾是AI颠覆软件行业逻辑。 市值蒸发逾20亿美元 美东时间 8月11日，在美股上市的欧洲软件巨头 Monday.com（NASDAQ：MNDY）单日股 价暴跌29. 8 %，创上市以来最大跌幅，市值蒸发逾20亿美元。 该公司股价 暴跌 引发了 SaaS 板块个股跟跌， 德国企业服务巨头SA P 下跌近7%， 市值蒸 发 超 16 00 亿 元 人民币 。 Monday.com 暴跌背后的导火索是公司发布的三季度业绩指引不及预期，这与二季度营收超 预期表现形成反差。 Monday.com 财报显示，公司二季度业绩好于市场预期， 营收 为 2.99亿美元，同比增长 27%，每股收益 为 1.09美元，超 过 分析师预期的 2.94亿美元（公司营收）和 0.8 ...

货币供应量 - 7月末广义货币(M2)余额329.94万亿元，同比增长8.8% [2] - 狭义货币(M1)余额111.06万亿元，同比增长5.6% [2] - 流通中货币(M0)余额13.28万亿元，同比增长11.8% [2] - 前七个月净投放现金4651亿元 [2] 人民币贷款 - 7月末人民币贷款余额268.51万亿元，同比增长6.9% [3] - 前七个月人民币贷款增加12.87万亿元 [3] - 住户贷款增加6807亿元，其中短期贷款减少3830亿元，中长期贷款增加1.06万亿元 [3] - 企(事)业单位贷款增加11.63万亿元，其中短期贷款增加3.75万亿元，中长期贷款增加6.91万亿元，票据融资增加8247亿元 [3] - 非银行业金融机构贷款增加2357亿元 [3] - 7月末外币贷款余额5558亿美元，同比下降8.1%，前七个月外币贷款增加137亿美元 [3] 人民币存款 - 7月末人民币存款余额320.67万亿元，同比增长8.7% [4] - 前七个月人民币存款增加18.44万亿元 [5] - 住户存款增加9.66万亿元 [5] - 非金融企业存款增加3109亿元 [5] - 财政性存款增加2.02万亿元 [5] - 非银行业金融机构存款增加4.69万亿元 [5] - 7月末外币存款余额1万亿美元，同比增长20%，前七个月外币存款增加1489亿美元 [5] 银行间市场利率 - 7月份银行间同业拆借月加权平均利率1.45%，质押式回购月加权平均利率1.46% [5] - 银行间人民币市场日均成交9.67万亿元，同比增长14.8% [5] - 同业拆借日均成交同比增长3.1% [5] - 现券日均成交同比增长2.8% [5] - 质押式回购日均成交同比增长18.6% [5] 跨境人民币结算 - 7月份经常项下跨境人民币结算金额1.57万亿元 [6] - 货物贸易1.15万亿元 [6] - 服务贸易及其他经常项目0.42万亿元 [6] - 直接投资跨境人民币结算金额0.64万亿元 [6] - 对外直接投资0.22万亿元 [6] - 外商直接投资0.42万亿元 [6] M1统计口径调整 - 2024年7月末M1余额1051800亿元，同比增速-2.6% [9] - 2024年12月末M1余额1113069亿元，同比增速1.2% [9]

市场表现 - A股市场持续走强，上证指数连续刷新年内新高 [2] - 广发基金旗下131只产品近一年涨幅超30%，其中52只超50%，20只超70%，6只翻倍基 [2] - 绩优产品覆盖偏股混合、灵活配置、QDII股票、被动指数等多种类型，体现"主动+被动"双轮驱动和"境内+境外"多市场覆盖能力 [2] 主动管理能力 - 主动管理类产品占131只绩优基金的半壁江山，涵盖医药、北交所主题基金及全市场选股基金 [4] - 广发成长领航一年持有A、广发北交所精选两年定开A、广发成长启航A近一年收益率分别达147.19%、121.24%、112.73% [4] - 另有8只主动权益产品同期业绩超70%，包括广发价值领航一年持有A、广发量化多因子等 [4] - 广发成长领航一年持有A和广发成长启航A在全市场1832只偏股型基金中分别排名第2、第7 [5] - 公司实行多元风格管理框架，覆盖深度价值、均衡成长等投资风格及制造、医药等行业主题 [5] 被动工具布局 - 被动工具定位为"高效捕捉市场Beta"的资产配置载体，覆盖宽基、行业、主题、跨境等细分类型 [7] - 指数产品线涵盖A股、港股、美股、债券、商品等多资产类别，布局业内领先 [7][8] - 广发北证50成份A近一年回报123.87%，广发中证香港创新药ETF及联接A回报118.71%、104.58% [8] - 另有7只被动产品近一年回报超70%，包括广发中证云计算与大数据主题ETF（76.27%）、广发中证2000ETF（74.81%）等 [9] 战略发展 - 公司成立22年来构建多资产、多策略、多市场产品体系，近年强化产品品控与客户盈利体验 [9] - 主动管理业务深化平台型、团队制投研体系，工具型投资紧跟国家战略完善产品线 [9] - 未来将持续提升专业能力与产品竞争力，满足居民财富管理需求 [10]

暑期档电影票房表现 - 2025年暑期档（6月—8月）电影总票房（含预售）突破90亿 [1] - 截至8月13日13时18分，8月电影总票房已破30亿 [1] - 总出票8296.9万张，总场次622.2万场，平均票价36.1元 [3] 票房排名前三影片 - 《南京照相馆》月票房142295.71万，票房占比47.4%，排片占比33.8%，一座率12.8% [3] - 《浪浪山小妖怪》月票房67067.52万，票房占比22.3%，排片占比19.9%，一座率12.3% [3] - 《东极岛》月票房25235.60万，票房占比8.4%，排片占比10.9%，一座率7.6% [3] 抗战题材影片表现 - 抗战题材影片《南京照相馆》总票房已破23亿 [5] - 《东极岛》电影票房已突破2.5亿 [5] - 《山河为证》《731》将分别于8月15日、9月18日上映 [5][11] 其他受欢迎题材影片 - 动画电影《浪浪山小妖怪》由《中国奇谭》原班主创团队打造，融合传统文化与现代职场哲学 [7] - 《罗小黑战记2》保留治愈系画风，动作场面全面升级 [7] - 喜剧片《长安的荔枝》改编自马伯庸同名小说 [7] 即将上映新片 - 8月15日：《山河为证》《坪石先生》 [10] - 8月16日：《捕风追影》《坏蛋联盟2》《非人哉：限时玩家》 [10] - 8月23日：《白衣逆行者》 [10] - 8月29日：《有朵云像你》《脱缰者也》 [10] - 9月3日：《营救飞虎》 [10] - 9月5日：《爱的暂停键》 [10] - 9月13日：《轻于鸿毛》 [10] - 9月18日：《731》 [11]

市场表现 - A股全线暴涨 沪指突破"9·24"行情创近四年新高 收盘沪指涨0.48% 深成指涨1.76% 创业板指涨3.62% [2] - 两市共2733只个股上涨 100只个股涨停 2458只个股下跌 [3] - 总成交额达21752.11亿元 总成交量141805.0万手 [4] 行业及个股表现 AI硬件板块 - CPO、液冷服务器等AI硬件股持续爆发 工业富联等多股涨停 [4] - 光库科技涨20.01%至79.30元 罗博特科涨20.00%至205.07元 三环集团涨15.51%至40.66元 [5] - 新易盛涨15.45%至236.56元 中际旭创涨11.66%至252.00元 剑桥科技涨9.93%至56.92元 [5] 券商板块 - 券商股集体走强 国盛金控涨停 长城证券涨10.06%至9.96元 [6] - 东吴证券涨7.38%至10.33元 中银证券涨6.32%至16.31元 华西证券涨3.91%至10.37元 [6] 银行及煤炭板块 - 银行板块逆市下跌 建设银行跌1.68%至9.35元 民生银行跌1.62%至4.86元 [7] - 煤炭板块表现疲弱 潞安环能跌4.45%至13.95元 晋控煤业跌2.21%至14.18元 安源煤业跌2.00%至6.36元 [8] 市场分析 - A股在新高度下体现三个"跑赢"：性价比跑赢历史 股市同比连续四个季度跑赢经济增长 期待跑赢美股 [8][9][10] - 未来行情持续可能性：科技创新路线（实际GDP回升+低通胀）或周期复苏路线（GDP与通胀同时回升） [11] - 上半年中国经济呈现"量增价降"苗头 科技创新路线更符合政策偏好和产业发展方向 [12]

商务部对欧盟金融机构采取反制措施 - 商务部宣布自2025年8月13日起对欧盟两家金融机构UAB Urbo Bankas和AB Mano Bankas实施反制措施，禁止中国境内组织或个人与其进行交易、合作等活动 [2][6] - 反制措施依据《中华人民共和国反外国制裁法》及其实施规定，经国家反外国制裁工作协调机制批准 [6] 反制措施背景 - 欧盟在第18轮对俄罗斯制裁中将两家中国金融机构列入制裁名单，中方认为此举违反国际法和国际关系基本准则，损害中国企业合法权益 [5] - 欧盟于2025年8月9日正式实施对中资金融机构的制裁，中方对此坚决反对 [9] 中方立场与诉求 - 商务部强调反制措施是为维护中国主权、安全和发展利益，并敦促欧方纠正错误做法，停止损害中方利益和中欧合作的行为 [9] - 中方希望欧盟珍视中欧在经贸和金融领域的长期良好合作关系 [9]