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投资者温度计第25期:自媒体热度持续上升,散户资金净流入小幅增加
华创证券· 2025-05-19 21:43
市场整体表现 - 上周市场整体上行,受5/12中美关税谈判“超预期”落地,自媒体热度持续上升[2][3] 自媒体情况 - 快手、抖音热度保持前列,微博、百度表现相对冷静[3] - 抖音观看“A股”内容用户中,高能级城市、年轻群体占比上升[7] - 最近一周快手“A股”作品数量、播放量、互动数量均小幅下滑[12] - 5/13微博积极情绪因中美关税谈判结果明显上升[14] 基金情况 - 最近一周公募抱团趋势增强,风格偏向价值,行业偏向消费、周期[18] - 24/9/18 - 25/5/16公募重仓股中,领涨38只集中于电子、汽车、医药等;居中46只集中于医药、食饮、电子等;滞涨16只集中于电新、电子、化工等[23][26][29] 资金流向 - 最近一周沪深两市A股散户资金净流入821.9亿元,较前值增加203.9亿元,处过去五年36.0%分位[2][32] - 最近一周融资资金净流入24.1亿元,较上周减少143.4亿元[2][37] 散户参与情况 - 融资融券业务个人投资者数量环比增长0.13%,平均每日参与交易投资者数量减少1.6万名[37] - 最近一周同花顺、东方财富下载量及同花顺五星好评数有所回升[38]
电动车行业周报(20250512-20250516):国轩科技发布六大新品,冠鸿智能创新干法电极设备技术-20250519
华创证券· 2025-05-19 21:06
报告行业投资评级 - 推荐(维持)[1] 报告的核心观点 - 随着行业去库存结束,材料环节 23 - 24 年盈利下行态势有望扭转,欧洲市场有望二次增长,国内市场在增程乘用车、纯电动商用车推动下有望高增长,行业整体盈利水平有望恢复至合理水平 [3] 根据相关目录分别进行总结 国轩科技发布六大新品,冠鸿智能创新干法电极设备技术 - 国轩科技 2025 年 5 月 17 日发布六大新品,包括 G 垣准固态电池、启晨二代电芯、G 行超级重卡标准箱、乾元智储 20MWh 储能电池系统、Axtrem 数智化解决方案、金石全固态电池 [1][10] - 冠鸿智能干法电极设备支持多种电池材料及电解质膜制备,纤维化丝径小于 50nm,极片压实密度大于 3.5g/cm,首效大于 91%,膜厚 15 - 150μm 自由调控,强度 1 - 4N/㎡媲美湿法工艺 [1][10] 本周行情回顾 板块表现 - 本周电新板块上涨 1.43%,全行业排名第 8,跑赢沪深 300 指数 0.32pcts [1][11] - 电新行业子板块中,涨幅前三为锂电池(3.85%)、太阳能(2.97%)、核电(1.82%);跌幅前三为综合能源设备( - 1.42%)、储能( - 1%)、电力电子及自动化( - 0.95%)[11] 个股表现 - 本周电动车板块 190 个股票,95 个上涨,85 个下跌,10 个横盘;涨幅前十为星云股份等,跌幅前十为通合科技等 [15] - 本周美股重点公司均上涨,涨幅前三为特斯拉(17.34%)、QUANTUMSCAPE(16.50%)、大全新能源(11.37%)[15] 估值情况 - 截至 2025 年 5 月 16 日,电新板块估值 58x,全行业排名第 6,沪深 300 估值 13x;电机、储能估值较高,部分细分板块估值低于平均水平 [22] - 展示了宁德时代等重要标的 2023 - 2026 年归母净利润及 PE 估值情况 [28] 新能源汽车产业跟踪 锂电池产业链跟踪 - 本周电池原材料价格总体下降,部分材料价格持平,部分材料价格上涨,如电池级碳酸锂环比下降 2.7%,6μm 铜箔价环比增加 0.36% [7][29] 重要上市公司公告 - 龙蟠科技拟注销 292 万份股票期权;珠海冠宇全资子公司参与投资 15 亿美元境外私募股权投资基金;亿纬锂能控股股东部分股份解除质押及质押 [42] 重要产业动态 - 2025 年第一季度全球碳酸铁锂动力电池装机占比 51.5%,新能源汽车销售和动力电池装机量同比增长 [45] - 固态电池在电解质膜技术、负极材料、干法电极技术有新变化,关键制程设备逐步成熟 [45] - 嘉智拓能在干法电极/复合集流体/热复合叠片机有新创新 [45]
计算机行业重大事项点评:太空计算星座全球首发,我国开启天算时代
华创证券· 2025-05-19 20:41
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 我国太空计算取得新突破,天基智能有望迎来新业态,建议关注卫星制造、卫星运营和卫星应用等领域投资机会 [9] 根据相关目录分别进行总结 行业基本数据 - 计算机行业股票家数为 336 只,占比 0.04%;总市值 42785.61 亿元,占比 4.30%;流通市值 36714.98 亿元,占比 4.64% [6] 相对指数表现 - 计算机行业 1 个月绝对表现为 4.3%,6 个月为 -2.6%,12 个月为 33.7%;相对表现 1 个月为 1.2%,6 个月为 -0.6%,12 个月为 26.9% [7] 全球首个太空计算卫星星座入轨 - 2025 年 5 月 14 日,长征二号丁运载火箭成功发射一箭 12 星,采用国星宇航自研智能网联卫星平台,搭载星载智能计算机等载荷,具备太空计算和互联能力 [2][9] - “三体计算星座”由之江实验室主导构建,是千星规模天基智能计算基础设施,可解决传统卫星数据处理效率瓶颈问题 [9] - 国星宇航“星算”计划将由 2800 颗算力卫星组网,并与超 100 个地面算力中心互联互通,构建天地一体化算力网络 [9] - 此次发射标志我国首个整轨互联太空计算星座进入组网阶段,2025 年“三体计算星座”将完成超 50 颗计算卫星布局 [9] “天数天算”时代来临 - 本次发射的一箭 12 星最高单星算力达 744TOPS,整体具备 5POPS 在轨计算能力和 30TB 存储容量 [9] - 星座搭载 80 亿参数天基模型,可对 L0 - L4 级卫星数据进行在轨处理,将执行异轨卫星激光接入等在轨试验任务 [9] - 星座建成后总算力可达 1000POPS [9] 太空算力应用场景 - 基于天基计算与互联互通,卫星数据采集服务周期有望从天级以上大幅缩短至秒级 [9] - 可扩充低延时服务场景,支持应急处突、防灾减灾、低空经济等需求场景 [9] - 支持三维数据的轨实时处理,如三维数字孪生应用、低空飞行器卫星三维导航等 [9] 投资建议 - 卫星制造领域建议关注中国卫星、光迅科技、烽火通信、航天电子 [9] - 卫星运营领域建议关注普天科技、软通动力、开普云、星图测控 [9] - 卫星应用领域建议关注中科星图、莱斯信息、华测导航、海格通信等 [9] 重点公司盈利预测及估值情况 | 公司 | 市值(亿元) | 2024A EPS | 2025E EPS | 2024A PE | 2025E PE | 2024A PS | 2025E PS | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 软通动力 | 553.6 | 0.2 | 0.4 | 306.9 | 140.3 | 1.8 | 1.6 | | 光迅科技 | 346.5 | 0.8 | 1.4 | 52.4 | 32.1 | 4.2 | 3.1 | | 中国卫星 | 312.1 | 0.0 | 0.0 | 1117.9 | 591.3 | 6.1 | 5.6 | | 中科星图 | 298.4 | 0.6 | 0.9 | 84.9 | 58.4 | 9.2 | 6.5 | | 烽火通信 | 247.4 | 0.6 | 0.7 | 35.2 | 28.7 | 0.9 | 5.7 | | 华测导航 | 233.0 | 1.1 | 1.4 | 39.9 | 30.6 | 7.2 | 5.5 | | 普天科技 | 154.8 | 0.0 | 0.3 | 1383.3 | 86.0 | 3.1 | 2.5 | | 莱斯信息 | 127.3 | 0.8 | 1.1 | 98.7 | 71.1 | 8.0 | 6.9 | | 星图测控 | 118.4 | 0.5 | 0.7 | 139.3 | 112.9 | 41.3 | 32.7 | | 开普云 | 42.8 | 0.3 | - | 207.8 | - | 7.0 | - | [4]
牧高笛(603908):2024年报及2025年一季报点评:经营短期承压,25Q1代工业务回暖
华创证券· 2025-05-19 20:15
报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级,目标价 27.1 元/股 [2][8] 报告的核心观点 - 公司 2024 年及 2025Q1 经营短期承压,25Q1 代工业务回暖,未来有望受益于户外行业景气度提升,全球化产能布局完善,有望抓住客户订单外移机遇拓展全球市场 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2024 - 2027E 营业总收入分别为 13.04 亿、13.44 亿、14.49 亿、16.04 亿元,同比增速分别为 -10.4%、3.1%、7.8%、10.7% [5] - 2024 - 2027E 归母净利润分别为 0.84 亿、0.93 亿、1.06 亿、1.24 亿元,同比增速分别为 -21.6%、10.6%、14.9%、16.5% [5] - 2024 - 2027E 每股盈利分别为 0.90、0.99、1.14、1.33 元,市盈率分别为 27、25、21、18 倍,市净率分别为 4.0、3.8、3.6、3.3 倍 [5] 公司基本数据 - 总股本 9346.71 万股,已上市流通股 9336.60 万股,总市值 22.74 亿元,流通市值 22.72 亿元 [6] - 资产负债率 49.80%,每股净资产 6.38 元,12 个月内最高/最低价 34.26/17.75 元 [6] 业务情况 - 2024 年自主品牌营收 7.74 亿元,同比 -16.43%,毛利率 29.82%,同比 +0.78pct;代工业务营收 5.29 亿元,同比略降 0.03%;综合毛利率 28.48%,同比 +0.16pct;归母净利率 6.42%,同比 -0.91pct [9] - 25Q1 自有品牌收入 1.14 亿元,同比 -19.42%,代工业务收入 2.20 亿元,同比 +2.46%;综合毛利率 26.77%,同比 -0.90pct/环比 -1.15pcts;归母净利率 +0.31pcts 至 9.18% [9] 存货与账款周转 - 截至 2024 年末,存货金额 6.16 亿元,同比 +4%,存货周转天数 234 天;应收账款/应付账款周转天数分别为 36/110 天,较同期 +6/+29 天 [9] 投资建议 - 预计公司 2025 - 2027 年归母净利润 0.93/1.06/1.24 亿元,对应 PE 为 25/21/18X,采用 DCF 估值法,给予目标价 27.1 元/股,维持“推荐”评级 [9]
金域医学:2024年报、2025年一季报点评短期业绩承压,运营效率持续提升-20250519
华创证券· 2025-05-19 18:50
报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级,预期未来 6 个月内超越基准指数 10%-20%,目标价约为 41 元 [2][23] 报告的核心观点 - 短期业绩承压,2024 年和 25Q1 受市场需求增长放缓等因素影响,收入和利润同比下降;但整体运营稳健,标本检测量、市场占有率、三级医院收入占比等指标表现良好,创新和惠民产品业务营收增长;运营效率持续提升,物流费用、试剂成本降低,实验室人效提高 [2][8] - 结合公司业绩,考虑应收账款带来的信用减值损失,调整 25 - 27 年公司归母净利润预测值为 1.0、6.8、7.9 亿元,对应 PE 分别为 148、21、18 倍,根据 DCF 模型测算,给予公司整体估值 189 亿元 [8] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|7,190|7,211|7,891|8,719| |同比增速(%)|-15.8%|0.3%|9.4%|10.5%| |归母净利润(百万)| - 381|96|680|788| |同比增速(%)|-159.3%|125.1%|611.0%|15.8%| |每股盈利(元)| - 0.82|0.21|1.47|1.70| |市盈率(倍)| - 37|148|21|18| |市净率(倍)|1.9|1.9|1.7|1.6|[4] 公司基本数据 - 总股本 46,325.83 万股,已上市流通股 46,013.46 万股,总市值 141.29 亿元,流通市值 140.34 亿元,资产负债率 28.79%,每股净资产 14.87 元,12 个月内最高/最低价 40.32/24.44 元 [5] 业绩承压原因 - 2024 年受市场需求增长放缓等因素影响,收入增速承压,固定成本摊销比例上升,经营杠杆效率下降;部分应收账款回款周期延长,信用减值损失金额较大,为 6.19 亿元;对固定资产进行盘点清理,处置损失为 1.44 亿元;投资的部分企业业务增长未达预期,确认减值损失及公允价值变动损益 9,904 万元 [8] - 25Q1 受市场需求增长放缓等因素影响,收入和利润同比下降 [8] 运营情况 - 2024 年标本检测量同比提升 2.94%,市场占有率保持领先,三级医院收入占比 50.88%,同比提高 7.75 个百分点,精准医学中心新增 34 家,累计超 90 家,新增产学研合作 27 项,累计与超 200 家合作 [8] - 创新产品业务方面,2024 年特色肿筛营收增长 69.7%,阿尔茨海默病系列营收增长 15%,RNA - seq 营收增长 170%,生殖 tNGS 样本量突破 7 万例;惠民产品业务方面,2024 年感染性疾病惠民体系营收增长 52%,实体肿瘤惠民体系营收增长 177% [8] 运营效率提升表现 - 2024 年优化整合物流线路,合理规划外包目的地和供应商,物流费用 - 7.29%;在供应链数字化基础上,优化采购策略,推进优质试剂集中采购,试剂成本 - 15.54%;将全流程精益化管控与 AIoT 技术深度融合,实验室人效 + 21.00% [8] - 25Q1 持续推进产能中心布局,加快实现集约化、自动化、智能化生产,深化数智化转型,构建以大模型为核心的技术与服务体系,内部运营效率持续提升,毛利率为 33.25%,同比上升 1.16 个百分点 [8] 财务预测表(部分指标) |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|7,190|7,211|7,891|8,719| |营业成本(百万)|4,807|4,808|5,181|5,680| |归母净利润(百万)| - 381|96|680|788| |毛利率(%)|33.1%|33.3%|34.3%|34.9%| |净利率(%)| - 5.8%|1.4%|9.0%|9.4%| |ROE(%)| - 5.2%|1.3%|8.4%|8.9%| |资产负债率(%)|28.1%|29.1%|29.8%|30.5%|[9]
旗滨集团:2024年报及2025年一季报点评光伏玻璃业务快速发展,一季度盈利改善-20250519
华创证券· 2025-05-19 18:45
报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2] 报告的核心观点 - 旗滨集团浮法+光伏玻璃双主业步入正轨,新兴玻璃业务长期成长性仍存,考虑房地产压力,预测2025 - 2027年EPS为0.36/0.43/0.51元/股,对应PE各为15x/12x/11x,根据历史估值法,给予2025年17x PE,对应目标价6.1元 [8] 公司经营情况 2024年情况 - 总营业收入156.49亿元,同比减少0.21%,归母净利润3.83亿元,同比减少78.15% [2] - 受房地产下行影响,浮法玻璃、节能建筑玻璃两大核心业务毛利率下滑,浮法平板玻璃市场价约1396.8元,同比下滑31%,销售浮法玻璃原片10676万重箱,同比减少726万重箱 [8] - 库存产品可变现净值下降,计提存货跌价准备及合同履约成本减值损失2.38亿元,全年资产减值损失达2.57亿元 [8] - 光伏玻璃业务实现营业收入57.53亿元,同比增长68.64%,毛利率降至9.01%,生产光伏玻璃加工片45741万方,销售43472万方 [8] - 经营活动现金流净额9.12亿元,同比减少40.91%,资产负债率攀升至58.43%(同比+5.22pct),有息负债率40.77%,财务费用同比增长102.11%至3.29亿元 [8] 2025年一季度情况 - 总营业收入34.84亿元,同比减少9.68%,归母净利润4.70亿元,同比增长6.38% [2] - 经营现金流净额1691.59万元,同比由负转正,货币资金增至41.11亿元,同比+20.82% [8] 财务预测 主要财务指标预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万)|15,649|16,562|17,913|19,784| |同比增速(%)|-0.2%|5.8%|8.2%|10.4%| |归母净利润(百万)|383|968|1,160|1,366| |同比增速(%)|-78.1%|153.1%|19.8%|17.8%| |每股盈利(元)|0.14|0.36|0.43|0.51| |市盈率(倍)|38|15|12|11| |市净率(倍)|1.1|1.0|1.0|0.9|[4] 资产负债表预测(部分) |项目(单位:百万元)|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|3,203|3,450|3,945|4,719| |应收账款|1,957|1,189|1,535|1,825| |存货|2,073|2,641|2,581|2,801| |固定资产|18,299|22,507|25,484|28,780| |资产合计|34,628|39,905|44,940|50,688| |负债合计|20,234|24,417|28,312|32,737| |归属母公司所有者权益|13,342|14,191|15,048|16,051|[9] 利润表预测(部分) |项目(单位:百万元)|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|15,649|16,562|17,913|19,784| |营业成本|13,222|13,504|14,551|16,000| |税金及附加|171|185|196|220| |销售费用|190|201|217|240| |管理费用|798|844|913|1,008| |财务费用|329|142|145|160| |归属母公司净利润|383|968|1,160|1,366|[9] 现金流量表预测 |项目(单位:百万元)|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|912|3,190|3,146|3,727| |投资活动现金流|-3,122|-6,746|-5,817|-6,303| |融资活动现金流|1,731|3,803|3,166|3,350|[9] 主要财务比率预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入增长率|-0.2%|5.8%|8.2%|10.4%| |归母净利润增长率|-78.1%|153.1%|19.8%|17.8%| |毛利率|15.5%|18.5%|18.8%|19.1%| |净利率|1.7%|5.9%|6.5%|6.9%| |ROE|2.9%|6.8%|7.7%|8.5%| |ROIC|2.3%|3.9%|4.0%|4.1%| |资产负债率|58.4%|61.2%|63.0%|64.6%| |流动比率|1.1|1.0|1.0|1.1| |速动比率|0.8|0.7|0.8|0.8| |总资产周转率|0.5|0.4|0.4|0.4|[9]
品高股份:2024年报及2025年一季报点评业绩筑底,云计算业务渗透深化-20250519
华创证券· 2025-05-19 18:40
报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2] 报告的核心观点 - 业绩阶段性筑底,亏损幅度持续收窄,整体经营基本面呈现阶段性企稳态势 [8] - 云计算业务渗透深化,放量基础逐步夯实,已成为公司核心增长引擎 [8] - 智算平台加快落地,助力AI业务形成新增量,有望成为新一轮增长驱动 [8] - 考虑到2025年行业景气度回暖对招投标进度及项目交付的积极推动作用,预计2025 - 2027年归母净利润-0.48 / -0.36 / -0.29亿元,同比减亏25.4% / 23.9% / 20.8% [8] 根据相关目录分别进行总结 事项 - 品高股份发布2024年年度报告及2025年第一季度报告,2024年实现营业收入5.20亿元,同比下降4.81%,归母净利润为-0.64亿元,同比亏损扩大;2025年第一季度实现营业收入0.87亿元,同比增长49.69%,归母净利润为-0.16亿元,同比减亏24.07% [2] 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万)|520|564|623|702| |同比增速(%)|-4.8%|8.4%|10.6%|12.7%| |归母净利润(百万)|-64|-48|-36|-29| |同比增速(%)|-499.7%|25.4%|23.9%|20.8%| |每股盈利(元)|-0.57|-0.42|-0.32|-0.26| |市盈率(倍)|-63|-84|-110|-139| |市净率(倍)|3.0|3.1|3.2|3.3|[4] 公司基本数据 - 总股本11,305.53万股,已上市流通股6,409.68万股,总市值40.63亿元,流通市值23.04亿元,资产负债率34.47%,每股净资产11.61元,12个月内最高/最低价45.27 / 10.37元 [5] 附录:财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测,包括各项目在2024A、2025E、2026E、2027E的情况,如应收票据、应收账款、营业总收入、营业成本等,以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率和每股指标、估值比率等 [9]
品高股份(688227):2024年报及2025年一季报点评:业绩筑底,云计算业务渗透深化
华创证券· 2025-05-19 17:22
报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2] 报告的核心观点 - 业绩阶段性筑底,亏损幅度持续收窄,整体经营基本面呈现阶段性企稳态势 [8] - 云计算业务渗透深化,放量基础逐步夯实,已成为公司核心增长引擎 [8] - 智算平台加快落地,助力AI业务形成新增量,有望成为新一轮增长驱动 [8] - 考虑到2025年行业景气度回暖对招投标进度及项目交付的积极推动作用,预计2025 - 2027年归母净利润-0.48 / -0.36 / -0.29亿元,同比减亏25.4% / 23.9% / 20.8% [8] 根据相关目录分别进行总结 事项 - 品高股份发布2024年年度报告及2025年第一季度报告,2024年实现营业收入5.20亿元,同比下降4.81%,归母净利润为-0.64亿元,同比亏损扩大;2025年第一季度实现营业收入0.87亿元,同比增长49.69%,归母净利润为-0.16亿元,同比减亏24.07% [2] 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|520|564|623|702| |同比增速(%)|-4.8%|8.4%|10.6%|12.7%| |归母净利润(百万)| -64| -48| -36| -29| |同比增速(%)|-499.7%|25.4%|23.9%|20.8%| |每股盈利(元)| -0.57| -0.42| -0.32| -0.26| |市盈率(倍)| -63| -84| -110| -139| |市净率(倍)|3.0|3.1|3.2|3.3| [4] 公司基本数据 - 总股本11,305.53万股,已上市流通股6,409.68万股,总市值40.63亿元,流通市值23.04亿元,资产负债率34.47%,每股净资产11.61元,12个月内最高/最低价45.27 / 10.37元 [5] 附录:财务预测表 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测,涵盖货币资金、应收票据、营业总收入等项目及对应指标如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在2024A - 2027E的情况 [9]
旗滨集团(601636):2024年报及2025年一季报点评:光伏玻璃业务快速发展,一季度盈利改善
华创证券· 2025-05-19 17:13
报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级,预期未来 6 个月内超越基准指数 10%-20%,目标价为 6.1 元 [2][15] 报告的核心观点 - 旗滨集团浮法+光伏玻璃双主业步入正轨,新兴玻璃业务长期成长性仍存,2025 年一季度盈利改善 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024 年总营业收入 156.49 亿元,同比减少 0.21%,归母净利润 3.83 亿元,同比减少 78.15%;2025 年一季度总营业收入 34.84 亿元,同比减少 9.68%,归母净利润 4.70 亿元,同比增长 6.38% [2] - 预测 2025 - 2027 年营业总收入分别为 165.62 亿、179.13 亿、197.84 亿元,同比增速分别为 5.8%、8.2%、10.4%;归母净利润分别为 9.68 亿、11.60 亿、13.66 亿元,同比增速分别为 153.1%、19.8%、17.8% [4] 业务情况 - 受房地产下行影响,2024 年浮法玻璃、节能建筑玻璃两大核心业务毛利率下滑,浮法平板玻璃市场价约 1396.8 元,同比下滑 31%,销售浮法玻璃原片 10676 万重箱,同比减少 726 万重箱 [8] - 2024 年光伏玻璃业务实现营业收入 57.53 亿元,同比增长 68.64%,毛利率降至 9.01%,生产光伏玻璃加工片 45741 万方,销售 43472 万方 [8] 现金流与资金情况 - 2024 年经营活动现金流净额 9.12 亿元,同比减少 40.91%,资产负债率升至 58.43%,有息负债率 40.77%,财务费用同比增长 102.11%至 3.29 亿元 [8] - 2025 年一季度经营现金流净额 1691.59 万元,同比由负转正,货币资金增至 41.11 亿元,同比+20.82% [8] 投资建议 - 考虑房地产仍有压力,预测公司 2025 - 2027 年 EPS 为 0.36/0.43/0.51 元/股,对应 PE 各为 15x/12x/11x,根据历史估值法,给予 2025 年 17x PE,对应目标价 6.1 元,维持“推荐”评级 [8]
人形机器人行业周报(20250512-20250518):华为优必选全面合作落地,人形机器人首登科技节“科学红毯”-20250519
华创证券· 2025-05-19 16:59
报告行业投资评级 - 推荐(维持) [1] 报告的核心观点 - 多家科技公司加注人形机器人行业,行业不断发展,新技术不断迭代,人形机器人落地量产进程加快,建议关注丝杠、减速器、传感器、电机、设备等领域相关公司 [4] 行业基本数据 - 股票家数300只,占比0.04% [1] - 总市值49,560.12亿元,占比4.98% [1] - 流通市值43,536.44亿元,占比5.50% [1] 相对指数表现 - 绝对表现1个月为8.3%,6个月为 - 6.1%,12个月为6.9% [2] - 相对表现1个月为5.2%,6个月为 - 4.1%,12个月为0.1% [2] 行业动态 - 5月12日华为与优必选科技签署全面合作协议,围绕具身智能和人形机器人领域开展创新合作,推动其在工业、家庭场景落地 [4] - 腾讯云与越疆机器人开启全面战略合作,联合打造工业和商业应用一体化解决方案,加速产业化进程 [4] - 上海傲意科技完成近亿元B++轮融资,用于灵巧手研发等,推进全球化市场布局 [4] - 5月12日晚宏昌科技拟增资1500万元投资良质关节,完成后持股30%,此前2月已增资1500万元持股15%,旨在切入产业链 [4] - 5月13日“人形机器人”高端闭门会在北京亦庄举行,发布《人形机器人标准体系框架》 [4] - 2025年上海科技节17日开幕,人形机器人首登“科学红毯” [4] 投资建议 - 丝杠领域关注五洲新春、鼎智科技等公司 [4] - 减速器领域关注绿的谐波、中大力德等公司 [4] - 传感器领域关注东华测试、柯力传感等公司 [4] - 电机领域关注步科股份、德昌股份等公司 [4] - 设备领域关注浙海德曼、华辰装备等公司 [4]