报告行业投资评级 - 行业评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 2026年第二季度，交通运输行业整体基金持仓大幅回落至低位，但船舶板块中的中国船舶、苏美达持仓市值有所增长 [3] - 航空运输和铁路运输板块在交运行业基金持仓中的占比有所提升 [3] 行业基金持仓总体变化 - 2026Q2交运行业基金配置总市值达到168亿元，环比Q1下降35% [3][4] - 配置总市值在申万31个行业中排名第16名，环比Q1下降3名 [3][4] - 交运行业基金持仓占全部基金重仓持股的0.72%，环比Q1下降0.88个百分点 [3][4] - 交运行业市值占全部A股市值的2.30%，处于低配状态，超配比例为 -1.58% [3][4] 三级行业持仓结构与变化 - **持仓占比提升的板块**：航空运输、铁路运输板块在交运行业基金持仓中的占比分别为33.3%和9.1%，分别环比上升6.3个百分点和2.6个百分点 [3][11] - **各板块持仓市值及环比变化**： - 航空运输：56亿元，环比下降19% - 快递：28亿元，环比下降40% - 航运：43亿元，环比下降47% - 铁路运输：15亿元，环比下降8% - 港口：4亿元，环比下降51% - 机场：0.2亿元，环比下降67% - 原材料供应链服务：8亿元，环比下降47% - 跨境物流：5亿元，环比下降42% - 高速公路：4亿元，环比下降34% [3][11] - 仓储物流、中间产品及消费品供应链服务、公交、公路货运板块连续两个季度基金重仓市值均不超过10亿元 [11] 重仓个股与重点标的持仓变化 - **基金重仓前十大标的**：招商轮船、顺丰控股、中国东航、春秋航空、中国国航、吉祥航空、中远海能、南方航空、建发股份、京沪高铁 [3][17] - **船舶板块持仓增长**：中国船舶、苏美达持仓市值分别环比大幅增长59.8%和23.3% [3][17] - **市值超1亿且增长显著的个股**： - 京沪高铁：持股总市值7.5亿元，环比增长24% - 中远海特：持股总市值3.7亿元，环比增长41% - 海通发展：持股总市值2.4亿元，环比增长21% - 东航物流：持股总市值1.9亿元，环比大幅增长290% [3][17] - **其他部分重点公司持仓市值变化（根据表2）**： - 招商轮船：持仓市值从58.06亿元降至23.31亿元，环比下降59.9% [19] - 顺丰控股：持仓市值从23.55亿元降至18.81亿元，环比下降20.2% [19] - 中国东航：持仓市值从12.52亿元降至12.23亿元，环比下降2.3% [19] - 圆通速递：持仓市值从18.44亿元降至5.38亿元，环比大幅下降70.8% [19] - 中国船舶：持仓市值从10.60亿元增至16.93亿元，环比增长59.8% [19] - 韵达股份：持仓市值从1691万元增至2554万元，环比增长51.0% [19] - 上海机场：持仓市值从42万元增至172万元，环比大幅增长306.7% [19] 重点公司估值参考（基于报告日2026年7月21日数据） - 招商轮船：预测2026年市盈率(PE)为6倍 [22] - 中远海能：预测2026年市盈率(PE)为5倍 [22] - 中国船舶：预测2026年市盈率(PE)为11倍 [22] - 圆通速递：预测2026年市盈率(PE)为9倍 [22] - 申通快递：预测2026年市盈率(PE)为9倍 [22]

行 业 及 产 业 交通运输 2026 年 07 月 22 日 证券分析师 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 联系人 范晨轩 A0230525070003 fancx@swsresearch.com 交运持仓大幅回落，船舶持仓增加 看好 ——2026Q2 交运行业基金重仓分析 本期投资提示： 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博时基金管理有限公司(researchreport@bosera.com) 使用。1 - ⚫ 交运整体持仓大幅回落至低位，船舶板块中国船舶、苏美达持仓市值增加。26Q2 交运 整体基金持仓大幅回落，船舶板块中中国船舶、苏美达持仓市值有所增长。 ⚫ 2026Q2 交运行业基金配置总市值达到 168 亿元，环比下降 35%，配置总市值在申万 31 个行业中排名第 16 名，环比 Q1 下降 3 名。交运行业基金持仓占全部基金重仓持股 的 0.72% ...