报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜基本面冶炼企业有减产动作，废铜政策放开，6月制造业PMI为49.5%与上月持平，景气度基本稳定；基差显示升水期货；库存有减少；盘面收盘价在20均线上且20均线向上；主力净持仓空但空单减少；预期美联储降息放缓，库存高位去库，美国贸易关税不确定，地缘扰动仍存，铜价震荡运行[2] 根据相关目录分别总结 每日观点 - 基本面中性，基差中性，库存中性，盘面偏多，主力持仓偏空，铜价预期震荡运行[2] 近期利多利空分析 - 利多未提及，利空未提及，逻辑为国内政策宽松和贸易战升级[3] 现货 - 未提及有效总结内容 期现价差 - 未提及有效总结内容 交易所库存 - 6月27日铜库存减1800至91275吨，上期所铜库存较上周减19264吨至81550吨[2] 保税区库存 - 保税区库存低位回升[14] 加工费 - 加工费回落[16] CFTC - 未提及有效总结内容 供需平衡 - 2024小幅度过剩，2025紧平衡；还给出2018 - 2024中国年度供需平衡表数据[20][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期尿素盘面震荡，国际尿素价格偏强影响部分传导至国内市场，但整体供过于求明显，预计今日走势震荡[4] 根据相关目录分别进行总结 尿素概述 - 基本面：近期尿素盘面震荡，国际局势使尿素供应紧张、价格偏强，国内开工率及日产为近年新高、库存小幅波动，工业需求中复合肥和三聚氰胺开工回落，农业需求预期转淡，整体供过于求明显，出口政策未放开，交割品现货1880（-10），基本面偏空[4] - 基差：UR2509合约基差166，升贴水比例8.8%，偏多[4] - 库存：UR综合库存98万吨（-21.8），偏空[4] - 盘面：UR主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空[4] - 主力持仓：UR主力持仓净空，增空，偏空[4] - 预期：尿素主力合约盘面震荡，国际尿素价格偏强，农业需求回暖，但整体供过于求明显，预计走势震荡[4] - 利多因素：国际价格偏强、国内农需边际转好[5] - 利空因素：开工日产高位、库存同比偏高[5] - 主要逻辑：国际供应、国内需求边际变化[5] 现货行情与期货盘面 |地区|价格|变化|主力合约|价格|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |现货交割品|1880|-10|09合约|1717|-7| |山东现货|1880|-10|基差|163|-3| |河南现货|1900|0|UR01|1684|2| |FOB中国|2547||UR05|1696|5| | | | |UR09|1717|-7|[6] 库存情况 |类型|数量|变化| | ---- | ---- | ---- | |仓单|500|0| |UR综合库存|98.00|-21.8| |UR厂家库存|81.70|| |UR港口库存|16.30||[6] 供需平衡表-尿素 |年份|产能|产能增速|产量|净进口量|PP进口依赖度|表观消费量|期末库存|实际消费量|消费增速| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2018| |2245.5| |1956.81|448.38|18.6%|2405.19|23.66|2405.19| | |2019| |2445.5|8.9%|2240|487.94|17.9%|2727.94|37.86|2713.74|12.8%| |2020| |2825.5|15.5%|2580.98|619.12|19.3%|3200.1|37.83|3200.13|17.9%| |2021| |3148.5|11.4%|2927.99|352.41|10.7%|3280.4|35.72|3282.51|2.6%| |2022| |3413.5|8.4%|2965.46|335.37|10.2%|3300.83|44.62|3291.93|0.3%| |2023| |3893.5|14.1%|3193.59|293.13|8.4%|3486.72|44.65|3486.69|5.9%| |2024| |4418.5|13.5%|3425|360|9.5%|3785|51.4|3778.25|8.4%| |2025E| |4906|11.0%| | | | | | |[10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂价格震荡整理，国内基本面宽松供应稳定，24/25年USDA南美产量预期较高，马棕库存偏中性，需求好转但国际生柴利润低需求疲软，国内对加菜加征关税致菜系领涨，基本面偏中性进口库存稳定，中美及中加关系缓和影响市场 [2][3][4] - 近期利多因素为美豆库销比维持4%附近供应偏紧、棕榈油减产季，利空因素为油脂价格历史偏高位、国内油脂库存持续累库、宏观经济偏弱、相关油脂产量预期较高，主要逻辑围绕全球油脂基本面偏宽松 [5] 根据相关目录分别进行总结 豆油 - 基本面：MPOB报告中性减产不及预期，本月马棕出口环比增4%，后续增产季供应增加 [2] - 基差：现货8200，基差198，现货升水期货 [2] - 库存：6月2日商业库存88万吨，环比+2万吨，同比+11.7% [2] - 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上 [2] - 主力持仓：主力空增 [2] - 预期：Y2509在7800 - 8200附近区间震荡 [2] 棕榈油 - 基本面：MPOB报告中性减产不及预期，本月马棕出口环比增4%，后续增产季供应增加 [3] - 基差：现货8700，基差326，现货升水期货 [3] - 库存：6月2日港口库存38万吨，环比 - 1万吨，同比 - 34.1% [3] - 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上 [3] - 主力持仓：主力多减 [3] - 预期：P2509在8200 - 8600附近区间震荡 [3] 菜籽油 - 基本面：MPOB报告中性减产不及预期，本月马棕出口环比增4%，后续增产季供应增加 [4] - 基差：现货9600，基差134，现货升水期货 [4] - 库存：6月2日商业库存65万吨，环比+2万吨，同比+3.2% [4] - 盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上 [4] - 主力持仓：主力空增 [4] - 预期：OI2509在9300 - 9700附近区间震荡 [4] 供应相关 - 涉及进口大豆库存、豆油库存、豆粕库存、油厂大豆压榨、棕榈油库存、菜籽油库存、菜籽库存、国内油脂总库存 [6][8][10] 需求相关 - 涉及豆油表观消费 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周内伊以停火后油价回吐地缘溢价重回震荡，PTA期货盘面随成本支撑塌陷走低，但自身未累库，预计短期内现货价格随成本端震荡调整，关注7月聚酯降负情况 [5] - 本周初乙二醇港口库存或下降，但7月初外轮到货集中，后续显性库存将回升，国内外供应恢复，三季度供需转向累库，预计短期价格重心弱势调整，关注聚酯负荷变化 [7] 各目录总结 前日回顾 未提及 每日提示 - **PTA每日观点**：基本面周五7月中上、中下有成交，主流现货基差在09 + 255，上周逸盛新材料360万吨降负运行，PTA负荷降至77.7%；基差现货5025，09合约基差247，盘面贴水；库存工厂库存4.09天，环比减少0.06天；盘面20日均线向上，收盘价收于20日均线之上；主力持仓净多且多增 [6] - **MEG每日观点**：基本面周五价格重心弱势下行，市场交投偏弱，内外盘成交商谈区间分别在4323 - 4370元/吨、506 - 510美元/吨；基差现货4340，09合约基差69，盘面贴水；库存华东地区合计库存50.47万吨，环比减少2.63万吨；盘面20日均线向下，收盘价收于20日均线之下；主力持仓主力净空且空增 [7] 今日关注 未提及 基本面数据 - **PTA供需平衡表**：展示了2024年1月 - 2025年12月PTA产能、产量、负荷、进口、总供应、聚酯产能、负荷、产量、PTA消费、总需求、期末库存等数据 [11] - **乙二醇供需平衡表**：呈现了2024年1月 - 2025年12月EG总开工率、产量、进口、总供应、聚酯产能、开工率、产量、EG消费、总需求、港口库存等数据 [12] - **价格**：包含2025年6月26 - 27日石脑油、PX、PTA、乙二醇、涤纶等现货价、期货价及基差、加工费、利润等价格变动情况 [13] - **库存分析**：展示PTA厂内库存可用天数、MEG港口库存、PET切片厂内库存可用天数、涤纶短纤和长丝江浙织机库存天数等数据 [41][43][50] - **聚酯上游开工**：呈现中国精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇综合开工率数据 [52][54] - **聚酯下游开工**：展示PTA产业链聚酯工厂、江浙织机开工率数据 [56][58] - **PTA加工费**：呈现中国PTA加工费数据 [60] - **MEG利润**：展示MEG甲醇制、煤基合成气制、石脑油一体化制、乙烯制生产毛利数据 [63] - **聚酯纤维利润**：呈现聚酯纤维短纤、长丝DTY、POY、FDY生产毛利数据 [65][67][68]

大越期货投资咨询部 胡毓秀 从业资格证号：F03105325 投资咨询证：Z0021337 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 焦煤焦炭早报（2025-6-30） 每日观点 焦煤： 1、基本面：煤矿事故影响下安全检查依旧严峻，矿方生产增量有限。下游采购积极性有所提升，整体 市场成交氛围好转，煤矿签单情况好转，炼焦煤价格止跌企稳，其中主焦煤等部分优质煤种由于出货顺 畅，报价出现小幅上调，整体看国内市场炼焦煤情绪有所回升；中性 2、基差：现货市场价940，基差92.5；现货升水期货；偏多 3、库存：钢厂库存774万吨，港口库存312万吨，独立焦企库存669.5万吨，总样本库存1775.5万吨，较 上周减少19.3万吨；偏多 4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多 5、主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空 6、预期：上游原料端价格企稳，多数焦企仍处亏损。故当前补库需求仍在， ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 1、基本面：上周镍价震荡回升，现货初始成交尚可，随着镍价回升成交转为清淡。产业链上，矿价继 续坚挺，矿山继续挺价，但镍铁价格继续下行，市场看空矿价情绪上升，镍铁价格继续下降，成本线重 心下降。不锈钢交易所仓单继续流出，库存小幅回落。新能源汽车产销数据较好，有利于镍的需求提升。 中长线过剩格局不变。偏空 2、基差：现货122300，基差1820，偏多 3、库存：LME库存204294，+78，上交所仓单21257，-6，偏空 4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线持平，偏多 5、主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多 6、结论：沪镍2508：反弹之后寻求支撑，关注20均线支撑情况。 沪镍&不锈钢早报—2025年6月30日 大越期货投资咨询部 祝森林 从业资：F3023048 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 沪镍 每日观点 不锈钢 每日观点 1、 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计LLDPE今日走势震荡，PP今日走势也震荡 [4][7] 根据相关目录分别进行总结 LLDPE概述 - 基本面：5月官方PMI为49.5%较4月回升0.5，财新PMI48.3较4月下降2.1，6月24日美国宣布伊朗以色列停火协议原油回落，农膜淡季包装膜需求转淡多数企业降负荷，下游需求整体弱势，后续新产能投产压力仍存，当前LL交割品现货价7320（-60），基本面整体中性 [4] - 基差：LLDPE 2509合约基差20，升贴水比例0.3%，中性 [4] - 库存：PE综合库存50.5万吨（-5.0），中性 [4] - 盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多 [4] - 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空 [4] - 预期：塑料主力合约盘面震荡，中东停火原油回落，农膜需求淡季，下游需求弱，投产压力仍存，产业库存中性 [4] - 利多因素：成本支撑 [6] - 利空因素：新产能投放、需求偏弱 [6] - 主要逻辑：成本需求博弈，关税政策 [6] PP概述 - 基本面：5月官方PMI为49.5%较4月回升0.5，财新PMI48.3较4月下降2.1，6月24日美国宣布伊朗以色列停火协议原油回落，下游需求淡季，管材、塑编等需求均处于弱势，当前PP交割品现货价7250（-0），基本面整体中性 [7] - 基差：PP 2509合约基差142，升贴水比例2.0%，偏多 [7] - 库存：PP综合库存58.5万吨（-2.3），中性 [7] - 盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多 [7] - 主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空 [7] - 预期：PP主力合约盘面震荡，中东停火原油回落，下游管材、塑编等需求偏弱，产业库存中性 [7] - 利多因素：成本支撑 [9] - 利空因素：需求偏弱 [9] - 主要逻辑：成本需求博弈，关税政策 [9] 现货行情与期货盘面及库存数据 - LLDPE：现货交割品价格7320（-60），09合约价格7300（29），基差20（-89），仓单5731（-34），PE综合厂库505（-50），PE社会库存465（-95） [10] - PP：现货交割品价格7250（0），09合约价格7108（24），基差142（-24），仓单7500（0），PP综合厂库585（-23），PP社会库存233（-12） [10] 供需平衡表 - 聚乙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据有变化，2025E产能预计达4319.5，产能增速20.5% [15] - 聚丙烯：2018 - 2024年产能、产量、净进口量、表观消费量等数据有变化，2025E产能预计达4906，产能增速11.0% [17]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 炼厂近期排产减产降低供应压力 但旺季需求恢复不及预期且低迷 库存持续去库 原油走弱成本支撑短期走弱 预计盘面短期内窄幅震荡 沥青2509在3528 - 3598区间震荡 [8][10] - 利多因素为原油成本相对高位略有支撑 利空因素是高价货源需求不足 整体需求下行 欧美经济衰退预期加强 主要逻辑是供应端压力仍处高位 需求端复苏乏力 [13][14][15] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端2025年6月国内沥青总计划排产量239.8万吨 环比增3.5% 同比增12.7% 本周产能利用率32.1788% 环比降0.72个百分点 样本企业出货28.83万吨 环比增5.99% 产量53.7万吨 环比降2.18% 装置检修量预估74.1万吨 环比增4.66% 炼厂减产降供应压力 下周或增加 [8] - 需求端重交沥青开工率30.4% 环比降0.03个百分点 建筑沥青开工率18.2% 环比持平 改性沥青开工率14.0559% 环比降0.73个百分点 道路改性沥青开工率22.6% 环比降3.00个百分点 防水卷材开工率45% 环比增13.00个百分点 总体当前需求低于历史平均水平 [8] - 成本端日度加工沥青利润-955.93元/吨 环比增10.70% 周度山东地炼延迟焦化利润801.07元/吨 环比增12.56% 沥青加工亏损增加 与延迟焦化利润差增加 原油走弱预计短期内支撑走弱 [9] - 基差方面6月26日山东现货价3805元/吨 09合约基差为242元/吨 现货升水期货 [11] - 库存方面社会库存135.3万吨 环比持平 厂内库存74.6万吨 环比降5.80% 港口稀释沥青库存25万吨 环比降28.57% [11] - 盘面MA20向上 09合约期价收于MA20下方 [11] - 主力持仓主力持仓净多 多减 [11] 沥青行情概览 - 展示了各合约价格 周度库存 开工率 产量 出货量 利润等数据的前值 现值及涨跌幅 [18] 沥青期货行情-基差走势 - 给出沥青山东基差和华东基差走势 对比了2020 - 2025年不同时间的基差情况 [20][21] 沥青期货行情-价差分析 - 主力合约价差展示沥青1 - 6 6 - 12合约价差走势 对比2020 - 2025年不同时间的价差 [23][24] - 沥青原油价格走势展示沥青 布油 西德州油价格走势 对比2020 - 2025年不同时间的价格 [25][26] - 原油裂解价差展示沥青与SC WTI Brent原油的裂解价差走势 对比2020 - 2025年不同时间的价差 [28][29][30] - 沥青 原油 燃料油比价走势展示三者比价走势 对比2020 - 2025年不同时间的比价 [32][34] 沥青现货行情-各地区市场价走势 - 展示山东重交沥青走势 对比2020 - 2025年不同时间的价格 [35][36] 沥青基本面分析 - 利润分析 - 沥青利润展示2019 - 2025年不同时间的沥青利润走势 [37][38] - 焦化沥青利润价差走势展示2020 - 2025年不同时间的焦化沥青利润价差走势 [40][41][42] - 供给端 - 出货量展示2020 - 2025年沥青小样本企业出货量走势 [44][45] - 稀释沥青港口库存展示2021 - 2025年国内稀释沥青港口库存走势 [46][47] - 产量展示2019 - 2025年周度和月度产量走势 [50] - 马瑞原油价格及委内瑞拉原油月产量走势展示2018 - 2025年马瑞原油价格及委内瑞拉原油月度产量走势 [53][55] - 地炼沥青产量展示2019 - 2025年地炼沥青产量走势 [56][57] - 开工率展示2021 - 2025年沥青产能利用率走势 [59][60] - 检修损失量预估展示2018 - 2025年检修损失量预估走势 [61][62] - 库存 - 交易所仓单展示2019 - 2025年交易所仓单（合计 社库 厂库）走势 [64][66][67] - 社会库存和厂内库存展示2022 - 2025年社会库存（70家样本）和厂内库存（54家样本）走势 [68][69] - 厂内库存存货比展示2018 - 2025年厂内库存存货比走势 [71][72] - 进出口情况 - 展示2019 - 2025年沥青出口和进口走势 [74][75] - 展示2020 - 2025年韩国沥青进口价差走势 [78] - 需求端 - 石油焦产量展示2019 - 2025年石油焦产量走势 [80][81] - 表观消费量展示2019 - 2025年表观消费量走势 [83][84] - 下游需求 - 公路建设交通固定资产 新增地方专项债 基础建设投资完成额同比走势展示2019 - 2025年相关数据走势 [86][87][88] - 下游机械需求走势展示2020 - 2025年沥青混凝土摊铺机销量 挖掘机月开工小时数 国内挖掘机销量 压路机销量走势 [90][91][93] - 沥青开工率 - 重交沥青开工率展示2019 - 2025年重交沥青开工率走势 [95][96] - 按用途分沥青开工率展示2019 - 2025年建筑沥青和改性沥青开工率走势 [98] - 下游开工情况展示2019 - 2025年鞋材用sbs改性沥青 道路改性沥青 防水卷材改性沥青开工率走势 [99][100][102] - 供需平衡表 - 展示2024年6月 - 2025年6月沥青月度供需平衡表 包含产量 进出口量 社会库存 厂家库存 稀释沥青港口库存 下游需求等数据 [104][105]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短期或回归区间震荡格局，M2509合约预计在2900至2960区间震荡，美国大豆产区天气变数支撑美豆底部，南美大豆丰产、美豆种植天气良好及国内进口巴西大豆到港增多压制反弹高度 [8] - 大豆短期受中美关税谈判后续和进口大豆到港增多预期交互影响，豆一A2509合约预计在4100至4200区间震荡，国产大豆性价比优势支撑价格预期，但进口大豆到港量高峰和国产大豆增产预期压制反弹 [10] 根据相关目录分别总结 每日提示 - 豆粕观点和策略为基本面中性，基差偏空，库存偏多，盘面中性，主力持仓偏多，预期回归区间震荡 [8] - 大豆观点和策略为基本面中性，基差偏多，库存偏空，盘面中性，主力持仓偏空，预期受多因素交互影响 [10] 近期要闻 - 中美关税谈判达成短期协议利多美豆，但美豆种植天气良好使美盘冲高回落，未来等待多方面指引 [12] - 国内进口大豆到港量5月进入高位，豆类短期受关税战影响回归震荡，呈强现实弱预期格局 [12] - 国内生猪养殖利润减少，豆粕需求五一后转淡，但供应偏紧支撑价格，短期进入震荡偏弱格局 [12] - 国内油厂豆粕库存维持低位，现货价格偏强，豆粕短期维持震荡，等待南美产量明确和关税战后续指引 [12] 多空关注 - 豆粕利多因素有进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存维持低位、美国大豆产区天气仍有变数；利空因素有6月进口大豆到港总量回升至高位、巴西大豆收割结束且南美大豆丰产预期持续 [13] - 大豆利多因素有进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑价格；利空因素有巴西大豆丰产预期持续且中国增加采购、新季国产大豆增产压制豆类价格预期 [14] 基本面数据 - 6月17 - 26日豆粕成交均价在2889 - 2999元，成交量在8.2 - 93.47万吨；菜粕成交均价在2500 - 2620元，成交量在0 - 0.3万吨；豆菜粕成交均价价差在358 - 394元 [15] - 6月17 - 26日大豆期货主力豆一价格在4150 - 4258元，豆二价格在3603 - 3764元；豆粕期货主力价格在2936 - 3077元，远月价格在2983 - 3104元；豆类现货中豆一（佳木斯）4200元，豆二（完税价）3663 - 3759元（巴西），豆粕（江苏）2790 - 2910元 [17] - 6月13 - 26日豆一仓单在19702 - 21350张，豆二仓单在0 - 5900张，豆粕仓单在25951 - 26263张 [19] - 全球大豆供需平衡表显示2015 - 2024年收获面积、产量、总供给、总消费、期末库存和库存消费比有相应变化 [30] - 国内大豆供需平衡表显示2015 - 2024年收获面积、产量、进口量、总供给、总消费、期末库存和库存消费比有相应变化 [31] 持仓数据 未提及明确持仓数据相关总结内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2509在2520至2580区间震荡，受进口油菜籽库存低位和对加拿大油渣饼加征关税影响冲高回落，加上豆粕带动价格短期回归区间震荡，短期震荡偏强但利多程度或有限 [9] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 菜粕震荡回落，受豆粕走势带动和技术性震荡整理影响，油厂开机处于低位、库存维持低位支撑盘面，现货需求短期进入旺季，进口油菜籽到港量增多但油厂库存短期无压力，盘面短期震荡偏强，对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多但未对油菜籽进口加征关税，利多程度有限 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖淡季中回升，现货市场供应偏紧需求回升 [11] - 加拿大油菜籽年度产量小幅减少支撑外盘期货，中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，对加拿大油菜籽进口反倾销调查尚在进行，未来结果有变数 [11] - 全球油菜籽今年产量小幅减少，受欧盟和加拿大产量影响 [11] - 俄乌冲突尚在进行，乌克兰油菜籽减产和俄罗斯油菜籽产量增加相对抵消影响，全球地缘冲突未来仍有上升可能，对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税、油厂菜粕库存压力不大 [12] - 利空因素为3月后进口油菜籽到港量增加、对加拿大油菜籽进口反倾销调查有变数且菜粕需求处于季节性淡季 [12] - 当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期 [12] 基本面数据 - 基差方面，现货2500，基差 -50，贴水期货，偏空 [9] - 库存方面，菜粕库存1.01万吨，上周1.55万吨，周环比减少34.84%，去年同期2.8万吨，同比减少63.93%，偏多 [9] - 盘面价格在20日均线下方但方向向上，中性 [9] 持仓数据 - 主力多单减少，资金流出，偏多 [9] 菜粕观点和策略 - 菜粕RM2509在2520至2580区间震荡，短期受进口油菜籽库存和关税影响冲高回落，加上豆粕带动价格回归区间震荡 [9] 价格数据 - 豆菜粕成交均价价差方面，6月17日至26日，豆粕成交均价从2994元降至2889元，菜粕成交均价从2600元降至2500元，豆菜粕成交均价价差在358 - 394元波动 [13] - 菜粕期货及现货价格方面，6月17日至26日，主力2509合约从2682元降至2550元，远月2601合约从2392元降至2305元，菜粕现货（福建）从2600元降至2500元 [15] - 菜粕仓单方面，6月13日至26日，菜粕仓单从26255张降至22685张，持续减少 [16] 供需平衡表 - 国内油菜籽供需平衡表显示，2014 - 2023年收获面积、产量、总供给、总消费、期末库存和库存消费比有波动变化 [24] - 国内菜粕供需平衡表显示，2014 - 2023年期初库存、产量、总供给量、饲料需求量、总需求、期末库存和库存消费比有波动变化 [25] 其他数据 - 进口菜籽6月到港量低于预期，进口成本偏强震荡 [26] - 油厂菜籽库存继续回落，菜粕库存小幅回落至低位 [29] - 油厂菜籽入榨量小幅减少 [31] - 水产鱼类价格小幅回升，虾贝类维持平稳 [39]