基本面及观点 尿素产业链周报 尿素产业链周报 2025/10/12 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：刘琛瑞 Z0017093 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论 和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情 形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行 使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻 版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有 悖原意的引 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材市场海外宏观环境承压，基本面走弱，铁矿支撑减弱，价格后续向下概率大，需关注会议及贸易摩擦动向，宏观影响权重短期内高于基本面，市场波动率或上升 [3] - 铁矿市场短期基本面边际承压，产业链矛盾累积，价格预计先涨后跌，在区间内震荡，关注宏观预期对估值的支撑 [22] - 煤焦市场短期下游成材供需矛盾恶化，成本支撑松动，二轮提涨难；中长期供应弹性受限，冬储或支撑价格，但反弹高度和持续性取决于钢材供需平衡 [34] - 铁合金市场高供应与弱需求矛盾突出，成本支撑有效性面临挑战，锰硅近期相对硅铁较强 [53] - 纯碱市场情绪和焦点反复增加波动，远期供应压力大，库存高位限制价格，但有成本支撑 [64] - 玻璃市场沙河煤改气进程待跟踪，产销一般，库存高位，现实需求弱限制价格高度 [89] 各品种相关总结 钢材 - 盘面价格：2025年10月13日螺纹钢01、05、10合约收盘价分别为3083、3139、2986元/吨，热卷01、05、10合约收盘价分别为3261、3274、3437元/吨 [4] - 月差：螺纹01 - 05、05 - 10、10 - 01月差分别为 - 56、140、 - 84，热卷01 - 05、05 - 10、10 - 01月差分别为 - 7、 - 114、121 [4] - 现货价格：2025年10月13日螺纹钢中国汇总价3237元/吨，上海3220元/吨，热卷上海汇总价3320元/吨 [8] - 基差：01螺纹基差（上海）137元/吨，01热卷基差（上海）59元/吨 [8] - 卷螺差：01、05、10卷螺差分别为182、133、387 [14] - 比值：01、05、10螺纹/铁矿均为4，01、05、10螺纹/焦炭均为2 [19] 铁矿 - 价格数据：2025年10月13日01、05、09合约收盘价分别为804.5、781、759，01、05、09基差分别为 - 16.5、7、29，日照PB粉788 [23] - 基本面数据：10月10日，日均铁水产量241.54，45港疏港量327，全球发运量3207.5，45港库存14024.5 [28] 煤焦 - 盘面价格：未详细给出数据 [35] - 现货价格：2025年10月13日安泽低硫主焦煤出厂价1530元/吨，晋中准一级湿焦出厂价1330元/吨 [40] - 基差及利润：焦煤主力基差（唐山蒙5）38.5，焦炭主力基差（日照港湿熄） - 83.1，即期焦化利润54 [39][40] 铁合金 - 硅铁数据：2025年10月13日硅铁基差（宁夏）94，硅铁01 - 05为 - 112，硅铁现货（宁夏）5230 [54] - 锰硅数据：2025年10月10日硅锰基差（内蒙古）270，硅锰01 - 05为 - 34，硅锰现货（宁夏）5600 [56] 纯碱 - 盘面价格/月差：2025年10月13日纯碱05、09、01合约分别为1336、1406、1247，月差（5 - 9） - 70，月差（9 - 1）159 [65] - 现货价格/价差：2025年10月13日华北重碱市场价1300，轻碱市场价1200，重碱 - 轻碱价差100 [68] 玻璃 - 盘面价格/月差：2025年10月13日玻璃05、09、01合约分别为1313、1392、1179，月差（5 - 9） - 79，月差（9 - 1）213 [89] - 日度产销情况：2025年10月10日沙河产销61，湖北产销82，华东产销82，华南产销100 [90]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贵金属因美联储降息预期强化、全球经济不确定性及地缘风险升温，避险需求推动价格上涨，各国央行购金趋势延续，黄金中长期上涨逻辑稳固[3] - 铜价受供应短缺偏强预期与关税政策偏弱预期拉扯，短期期价高位震荡，再次突破需降息预期、国内“反内卷”政策支持[16] - 铝受宏观政策影响，价格先涨后跌，海外供应预期下滑，后续预计维持去库；氧化铝过剩，价格下跌；铸造铝合金下方支撑较强[35] - 锌基本面无好转，加工费下修但产量增长，进口盈亏处低点，出口窗口或打开，基本面相对海外弱势[56] - 镍产业链受印尼矿端走势主导，26年配额预计下行，新能源下游采购意愿恢复，镍铁价格下行空间受阻，不锈钢出口有一定利好[69] - 锡因宏观不确定性加强，短期偏向回调[85] - 碳酸锂期货价格预计震荡偏弱，供给端产能释放或扩大规模，需求端下游锂电材料企业需求有望拉动采购[98] - 工业硅随枯水期价格重心小幅上涨，但受库存压制高度有限；多晶硅市场交易主线将切换，期货波动率高，风险大[109] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 期货价格：SHFE黄金、白银期货主连价格展示了不同时间的走势；COMEX黄金价格及金银比也有相应数据呈现[4] - 持仓情况：全球最大黄金ETF持仓回升至1013吨以上[3] - 相关关系：展示了黄金与美债实际利率、美元指数等的关系图表[8][9] 铜 - 期货盘面数据：沪铜主力、连一、连三及伦铜3M最新价、日涨跌、日涨跌幅等数据公布，沪铜主力等价格下跌[17] - 现货数据：上海有色1铜等现货最新价、日涨跌、日涨跌幅信息披露，价格均有下跌；部分升贴水有较大涨幅[22][24] - 进口盈亏及加工：铜进口盈亏为 -1012.46元/吨，日涨跌幅 -13.23%；铜精矿TC为 -40.7美元/吨，日涨跌幅0%[27] - 精废价差：目前精废价差（含税）为3504.04元/吨，日涨跌幅0.14%等数据给出[31] - 仓单及库存：沪铜仓单总计32890吨，日涨跌幅9.77%；LME铜库存合计139400吨，日涨跌幅 -0.05%[32][33] 铝 - 盘面价格：沪铝主力、连续等及伦铝（3M）最新价、日涨跌、日涨跌幅等数据显示，价格有不同程度下跌[36] - 价差情况：沪铝连续 - 连一、连一 - 连二等价差数据公布，部分价差有较大变化[38][39] - 现货数据：华东铝价等现货最新价、日涨跌、日涨跌幅等信息呈现，部分基差有涨幅[44] - 期货库存：沪铝仓单总计63151吨，日涨跌幅6.82%；伦铝库存总计506000吨，日涨跌幅 -0.56%；氧化铝仓单仓库总计176029吨，日涨跌幅1.74%[50] 锌 - 盘面价格：沪锌主力、连续等及LME锌收盘价最新价、日涨跌、日涨跌幅等数据表明，价格有小幅下跌[57] - 现货数据：SMM 0锌均价等现货最新价、日涨跌、日涨跌幅等信息披露，部分升贴水有较大变化[63] - 期货库存：沪锌仓单总计59614吨，日涨跌幅 -1.7%；伦锌库存总计37950吨，日涨跌幅 -0.78%[66] 镍产业链 - 期货数据：沪镍主连、连一等及LME镍3M最新值、环比差值、环比等数据显示，价格有下跌；不锈钢主连等也有类似数据呈现[70] - 现货及库存：镍现货平均价展示走势；上期所镍仓单库存有季节性数据[76] - 下游利润：中国一体化MHP生产电积镍利润率等下游利润有季节性数据展示[80] - 镍生铁价格：中国8 - 12%镍生铁出厂价等平均价有走势数据[84] 锡 - 期货盘面数据：沪锡主力、连一、连三及伦锡3M最新价、日涨跌、日涨跌幅等数据显示，价格下跌[85] - 现货数据：上海有色锡锭等现货最新价、日涨跌、日涨跌幅等信息披露，价格均有下跌[88] - 库存情况：锡上期所仓单数量合计5745吨，日涨跌幅 -1.1%；LME锡库存合计2410吨，日涨跌幅0.84%[93] 碳酸锂 - 期货盘面价格：碳酸锂期货主力、连续等当日收盘、昨日收盘、上周收盘等价格及日变动、周变动数据给出，价格下跌[99] - 现货数据：锂云母均价等现货最新价、日涨跌、日涨跌幅、周涨跌、周涨跌幅等信息呈现，价格有下跌[103] - 交易所库存：广期所仓单库存36718，日增减幅度 -13.95%；碳酸锂周度社会总库存134801，日增减幅度 -1.48%等[107] 硅产业链 - 工业硅 - 现货数据：华东553等工业硅现货最新价、日涨跌、日涨跌幅等信息显示，价格无变动；部分基差有跌幅[110] - 盘面数据：工业硅主力、连续等最新价、日涨跌、日涨跌幅等数据表明，价格有上涨[110] - 产量及开工率：新疆、云南工业硅周度产量及样本周度开工率有季节性数据[123][126] - 库存：工业硅新疆、云南样本周度库存有季节性数据[135][137] - 多晶硅 - 价格：多晶硅致密料等平均价有走势数据[116] - 库存：我国多晶硅总库存有季节性数据[127] - 成本：多晶硅行业平均成本有走势数据[128] - 其他 - 硅片、电池片、组件等价格均有不同时间的走势数据展示[116][117][118] - DMC、107胶等相关产品价格也有走势数据呈现[119][120]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周度供增需减，工厂和企业库存皆大幅累库，上游电石价格节后大跌，PVC成本支撑削弱，产量同比高位，价格偏弱为主 [8] 根据相关目录分别进行总结 供给 - PVC生产企业开工率82.63%，环比1.49%，同比4.56%，其中电石法82.94%，环比0.99%，同比4.67%；乙烯法81.9%，环比2.70%，同比4.41% [8] - PVC产量1.68万吨，环比0.09%，同比50.36% [8] 需求 - PVC样本下游开工39.21%，环比 - 17.90%，同比 - 0.16% [8] 库存、价差 - PVC工厂库存38.36万吨，环比28.04%，同比0.02%，社会库存55.7万吨，环比3.59%，同比15.06% [8] - 基差 - 95，月差 - 318 [8] 价格、成本、利润 - PVC周度均价：电石法4640元/吨，环比 - 2.11%，乙烯法4900元/吨，环比 - 2% [8] - 电石法成本5493元/吨，利润 - 538元/吨，乙烯法成本5127元/吨，利润 - 487元/吨；氯碱综合利润 - 176元/吨 [8]

交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 能源化工周报—PX、PTA、乙二醇、 短纤 2025年10月12日 研究员：兰雪 交易咨询：Z0018543 审核：唐韵 Z0002422 基本面要点： 数据来源：同花顺、隆众资讯 东亚期货 3 http://www.eafutures .com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何 保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考， 报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出 的任何投 资决策与本公司和作者无关。 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 目录 1 供给 2 需求 3 库存、价差 4 价格、成本、利润 • 价格：PTA现货 元/吨，乙二醇 元/吨，短纤 元/吨。 6,365 4450 4070 • 供给：PTA开工率 %，环比 ，同比 。乙二醇开工率 %，环比 ，同比 。短纤开工率 %， 环比 ，同比 。 74.9 -2.85% -8.88% 74.87 1.88% 9.40% 94.3 -1.15% 12.00% ...

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 油脂核心观点 【棕榈油】 国际市场：马来西亚BMD毛棕榈油期货维持高位回调整理走势，主要是受MPOB库存达236万吨远超此前215万吨的市场预估，但船运机构公布的前10日出口数据增 长给盘面提供了一定支撑，短线关注能否在4500-4550令吉区间短暂止跌企稳。目前印尼B50政策炒作题材仍未结束，如期价能有效地站稳4500令吉之上，则短线 仍有向上继续走强的机会，否则会向下继续回落调整，且有回抽4350令吉的年线以确认支撑的风险。 国内市场：大连棕榈油期货市场高位回落展开调整，短线在马棕的拖累和影响下，存在着 跌破40日均线支撑后向下回补缺口的压力，不排除有下探9000元的可能和 风险。目前连榨汁同在逐步构筑双头的迹象，整体仍要视马棕走势为指引，如能有效地站稳40日均线之上，则仍有跟随马棕向上继续冲高的可能。随着国庆长假后 国内气温逐步下降的影响，棕榈油的消费需求也会相应的快速减弱，这也会给盘面带来利空打压，整体保持近强远弱的观点为主。 油脂油料产业日报 2025/10/10 【免责声明】 本报告基于 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材昨日盘面走强是事件驱动及宏观乐观情绪推动的反弹，未获基本面支撑，供需核心矛盾未缓解，上行阻力显著，后市或承压运行，但需警惕宏观利好政策导向[3] - 铁矿石在终端需求季节性回暖、基本面边际改善且供给端扰动因素持续存在的情况下，短期内价格将呈现“易涨难跌”态势[19] - 煤焦四季度国内矿山开工率受政策约束，供应弹性受限，冬储规模有望优于去年支撑价格，但价格反弹高度和持续性取决于下游钢材端供需平衡表能否“软着陆”[29] - 铁合金供应端产量处近5年同期最高，需求端旺季不旺，高供应与弱需求矛盾突出，成本端有一定支撑，持仓量下滑抑制价格上涨[43] - 纯碱市场情绪和焦点反复增加波动，远期供应压力持续，刚需企稳但供强需弱格局不变，上中游库存高位限制价格[57] - 玻璃上中游库存高位、现实需求疲弱限制价格，近端供强需弱，供应端日熔回升，市场处于弱平衡到弱过剩状态，需关注供应端、成本端和中游库存情况[85] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 螺纹钢01、05、10合约2025年10月10日收盘价分别为3103元/吨、3159元/吨、3019元/吨，热卷01、05、10合约收盘价分别为3285元/吨、3292元/吨、3406元/吨[4] - 螺纹钢汇总价格中国、上海、北京、杭州、天津2025年10月10日分别为3262元/吨、3250元/吨、3180元/吨、3300元/吨、3220元/吨，热卷汇总价格上海、乐从、沈阳为3350元/吨、3320元/吨、3300元/吨[7][9] - 01螺纹/01铁矿、05螺纹/05铁矿、10螺纹/09铁矿比值均为4，01螺纹/01焦炭、05螺纹/05焦炭、10螺纹/09焦炭比值均为2[15] 铁矿石 - 01、05、09合约2025年10月10日收盘价分别为795元/吨、774.5元/吨、753元/吨，01、05、09基差分别为 -6元/吨、14.5元/吨、36元/吨，日照PB粉、卡粉、超特价格分别为789元/吨、923元/吨、717元/吨[20] - 2025年10月10日，日均铁水产量241.54万吨，45港疏港量327万吨，五大钢材表需751万吨，全球发运量3279万吨，澳巴发运量2727.4万吨，45港到港量2608.7万吨，45港库存14024.5万吨，247家钢厂库存9046.19万吨，247钢厂可用天数30.24天[23] 煤焦 - 焦煤仓单成本（唐山蒙5、口岸蒙5、沁源低硫、澳峰景）分别为1200元/吨、1200元/吨、1232元/吨、1245元/吨，焦炭仓单成本（日照港湿熄、晋中湿熄港口交割、吕梁干熄港口交割、晋中湿熄厂库交割、吕梁干熄厂库交割）分别为1562元/吨、1622元/吨、1710元/吨、1629元/吨、1735元/吨[33] - 安泽低硫主焦煤、蒙5原煤、蒙4原煤等焦煤现货价格及晋中准一级湿焦、吕梁准一级干焦等焦炭现货价格给出了2025年10月10日数据[34] 铁合金 - 硅铁基差（宁夏）2025年10月10日为94元/吨，硅铁01 - 05、05 - 09、09 - 01月差分别为 -112元/吨、 -112元/吨、224元/吨，硅铁现货（宁夏、内蒙、青海、陕西、甘肃）价格分别为5280元/吨、5300元/吨、5300元/吨、5250元/吨、5300元/吨[44] - 硅锰基差（内蒙古）为270元/吨，硅锰01 - 05、05 - 09、09 - 01月差分别为 -34元/吨、 -42元/吨、76元/吨，硅锰现货（宁夏、内蒙、贵州、广西、云南）价格分别为5620元/吨、5680元/吨、5680元/吨、5700元/吨、5650元/吨[48] 纯碱 - 纯碱05、09、01合约2025年10月10日收盘价分别为1332元/吨、1406元/吨、1240元/吨，月差（5 - 9）、（9 - 1）、（1 - 5）分别为 -74元/吨、166元/吨、 -92元/吨，沙河重碱基差、青海重碱基差分别为 -80元/吨、 -260元/吨[58] - 重碱市场价（华北、华南、华东、华中、东北、西南、青海、沙河）及轻碱市场价给出了2025年10月10日数据[61] 玻璃 - 玻璃05、09、01合约2025年10月10日收盘价分别为1334元/吨、1407元/吨、1207元/吨，月差（5 - 9）、（9 - 1）、（1 - 5）分别为 -73元/吨、200元/吨、 -127元/吨，05、09合约基差（沙河、湖北）给出了相应数据[86] - 2025年10月9日沙河、湖北、华东、华南产销分别为90、88、108、110[87]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖短期维持区间震荡，国内两广甘蔗受台风影响倒伏减产、广西崇左蔗田积水未退使新榨季产量存忧支撑现货报价上调，但国际巴西糖产量大增、全球供应过剩预期及国内加工糖补充供应限制糖价上行空间，进口总量可控使下方支撑仍存[3] - 棉花短期籽棉收购价格小幅回升使棉价跌势或延缓，但下游旺季走弱、市场信心不足，新棉供给压力将显现，丰产格局下棉价面临较大套保压力[15] - 苹果近期受产区阴雨影响整体质量不佳、好货价格上涨，将助推苹果期货价格上行，近月走势更强，远期价格波动较大[19] - 红枣新季即将下树，部分内地客商订园签订量少，产区天气良好，叠加陈枣高库存，或仍存下行压力[28] 各品种总结 白糖 - 期货价格方面，2025年10月10日，SR01收盘价5496元/吨，日涨跌幅 -0.58%，周涨跌幅0.20%等；SB收盘价16.25，日涨跌幅 -0.43%，周涨跌幅 -1.52%；W收盘价451.3，日涨跌幅0%，周涨跌幅 -1.40%[4] - 基差方面，2025年10月9日，南宁 - SR01基差272，日涨跌 -15，周涨跌 -11；昆明 - SR01基差292，日涨跌 -25，周涨跌 -11等[10] - 进口价格方面，2025年10月10日，巴西进口价配额内4482元/吨，日涨跌28，周涨跌190；配额外5694元/吨，日涨跌37，周涨跌248；泰国进口价配额内4426元/吨，日涨跌29，周涨跌176；配额外5620元/吨，日涨跌36，周涨跌229[13] 棉花 - 期货价格方面，2025年10月10日，棉花01收盘价13325元/吨，今日涨跌30，涨跌幅0.23%；棉花05收盘价13375元/吨，今日涨跌30，涨跌幅0.22%等[16] - 价差方面，2025年10月10日，棉花基差1432元/吨，今日涨跌 -12；棉花01 - 05价差 -50元/吨，今日涨跌0等[17] 苹果 - 期现价格方面，2025年10月10日，AP01收盘价8744元/吨，日涨跌幅1.29%，周涨跌幅3.53%；栖霞一二级80价格3.8元/斤，日涨跌幅0%，周涨跌幅0%等[20] - 价差及相关数据方面，2025年10月10日，AP01 - 05价差111元/吨，日涨跌幅 -39.67%，周涨跌幅27.59%；主力基差 -91元/吨，日涨跌幅 -495.65%，周涨跌幅 -135.55%等[20] 红枣 - 未提及期货价格、基差、价差等具体数据，仅展示了红枣期货月差（01 - 05）、（05 - 09）、（09 - 01）走势图及红枣仓单及有效预报总和、新疆红枣主产区价格走势、主销区一级灰枣批发价格走势图[29][31][32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贵金属受美国政府停摆、美联储降息预期、全球央行增持、地缘局势及美元信用担忧等因素支撑，长期避险属性凸显[3] - 铜价后续波动受情绪和预期主导，沪铜和伦铜已突破，短期处波动上沿区间[18] - 铝受铜金和宏观政策带动短期震荡偏强，氧化铝过剩，铸造铝合金短期震荡偏强且下方支撑强[37] - 锌价受有色板块带动偏强运行，LME锌受宏观和供给端扰动影响更大，沪锌基本面供强需弱[61] - 镍产业链中镍矿26年配额预计下行，新能源报价或偏强，镍铁价格下行空间受阻，不锈钢出口利好[77] - 锡受美国政府停摆、降息预期和供给端扰动影响，仍偏强看待[91] - 碳酸锂关注下窝锂矿复产进度和下游补库情况[107] - 工业硅后续价格重心或小幅上移，多晶硅市场围绕预期博弈且风险较高[118] 各行业相关总结 贵金属 - 期货价格展示了SHFE金银、COMEX黄金与金银比等走势[4] - 期现价差涉及SHFE与SGX黄金、白银期现价差[6][7] - 与美债实际利率、美元指数、长线基金持仓、库存等方面有数据展示[9][16][13][17] 铜 - 期货盘面数据显示沪铜主力等合约价格及涨跌情况，伦铜3M上涨[19] - 现货数据各地区铜价有涨跌，升贴水有变化[24][26] - 进口盈亏及加工方面，铜进口盈亏大幅变化，铜精矿TC无变化[29] - 精废价差各指标有不同幅度涨跌[33] - 仓单及库存方面，沪铜和国际铜仓单有增减，LME铜库存有变动[34][35] 铝 - 盘面价格沪铝和氧化铝各合约有涨跌，铝合金主力等上涨[38] - 价差方面，沪铝、氧化铝、铝合金等不同合约间价差有变化[42][44] - 现货数据各地区铝价和基差有变动，伦铝现货和0 - 3升贴水上涨[49] - 库存方面，沪铝和伦铝仓单及库存有增减，氧化铝仓单有变化[55] 锌 - 盘面价格沪锌各合约下跌，LME锌收盘价上涨[62] - 现货数据SMM锌均价上涨，升贴水有变动，LME 0 - 3m和3 - 15m有变化[70] - 库存方面，沪锌仓单增加，伦锌库存减少[74] 镍产业链 - 期货盘面沪镍和LME镍3M有涨跌，成交量和持仓量有变化[78] - 现货平均价展示镍豆等价格走势[82] - 镍矿价格及库存涉及菲律宾红土镍矿价格和中国港口镍矿库存[84] - 下游利润涉及生产电积镍、硫酸镍、不锈钢利润率等情况[86][88] - 镍生铁价格展示中国和印尼高镍生铁价格走势[90] 锡 - 期货盘面数据沪锡主力等合约下跌，伦锡3M上涨[91] - 现货数据1锡升贴水等有涨跌[98] - 库存方面，上期所和LME锡库存减少[102] 碳酸锂 - 期货盘面价格各合约有涨跌，月差有变化[108][110] - 现货数据各类锂产品价格有涨跌，价差有变动[112] - 库存方面，广期所仓单库存增加，社会总库存等有增减[116] 硅产业链 - 工业硅现货数据各地区不同规格价格无变化，基差和价差无变动[119] - 工业硅盘面各合约上涨，连续 - 连三价差有变化[120] - 多晶硅、硅片、电池片、组件、DMC、107胶、生胶、硅油等有价格走势展示[125][126][127][128][129][130][131] - 产量和开工率涉及新疆和云南工业硅周度产量和开工率[132][134] - 库存方面，我国多晶硅总库存、工业硅社会库存等有数据展示[135][143] - 成本涉及多晶硅行业平均成本、新疆和云南553平均成本[136][146]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贵金属因美国政府停摆、美联储降息预期、资金流入、央行购金等因素利好黄金，长期逻辑受地缘不确定性强化[3] - 铜受外盘上涨影响上海期铜高开，但高铜价下产业接货意愿存疑，消费端若未跟进铜价或回调[15] - 锌供给过剩，需求端国内库存累库、下游开工率或小降，LME库存下降，短期内震荡为主[36] - 镍节后内盘预计跟随外盘小幅上行，呈震荡偏强格局，关注印尼政策、不锈钢厂开工及美元指数走势[51] - 锡宏观影响降低，供需双弱下价格或震荡[66] - 碳酸锂关注下窝锂矿复产进度和下游补库情况[77] - 工业硅价格重心或小幅上移，多晶硅交易围绕预期博弈，期货风险高[87] - 铝短期沪铝震荡偏强，氧化铝向下盈利空间或有限，铸造铝合金维持震荡偏强[117][118][119] 各品种情况总结 贵金属 - 日度观点：美国政府停摆推升避险需求，美联储10月降息预期超90%，西方投资者资金流入，央行持续购金及地缘不确定性强化长期逻辑利好黄金[3] - 相关图表：展示SHFE金银期货主连价格、COMEX黄金与金银比、SHFE与SGX白银期现价差等数据[4][6] 铜 - 日度观点：受外盘影响上海期铜高开，高铜价下产业接货意愿存疑，消费端未跟进铜价或回调[15] - 期货盘面数据：沪铜主力、连一、连三价格分别为86750元/吨、86750元/吨、86850元/吨，日涨跌幅分别为4.38%、4.38%、4.58%；伦铜3M价格为10697美元/吨，日涨跌幅为 -0.33%[16] - 现货数据：上海有色1铜、上海物贸、广东南储、长江有色价格分别为85740元/吨、85750元/吨、85880元/吨、86000元/吨，日涨跌幅分别为3%、3.28%、3.33%、3.44%[22] - 进口盈亏及加工：铜进口盈亏为 -528.49元/吨，日涨跌幅为 -6.32%；铜精矿TC为 -40.35美元/吨，日涨跌幅为0%[27] - 精废价差：目前精废价差（含税）为3148.62元/吨，日涨跌幅为13.65%；合理精废价差（含税）为1532.55元/吨，日涨跌幅为0.6%[31] - 仓单及库存：沪铜仓单总计29703吨，日涨跌幅为10.74%；国际铜仓单总计7769吨，日涨跌幅为 -7.21%；LME铜库存合计139200吨，日涨跌幅为 -0.16%[32][34] 锌 - 日度观点：供给过剩，需求端国内库存累库、下游开工率或小降，LME库存下降，短期内震荡为主[36] - 盘面价格：沪锌主力、连续、连一、连二价格分别为22315元/吨、22315元/吨、22335元/吨、22370元/吨，日涨跌幅分别为2.25%、2.25%、2.22%、2.26%；LME锌收盘价为3005美元/吨，日涨跌幅为 -1.35%[37] - 现货数据：SMM 0锌均价、1锌均价分别为22140元/吨、22070元/吨，日涨跌幅均为1.42%；上海、广东、天津升贴水分别为 -35元/吨、 -45元/吨、 -35元/吨[42] - 期货库存：沪锌仓单总计58867吨，日涨跌幅为2.88%；伦锌库存总计38250吨，日涨跌幅为0.13%[47] 镍 - 日度观点：节后内盘预计跟随外盘小幅上行，呈震荡偏强格局，关注印尼政策、不锈钢厂开工及美元指数走势[51] - 盘面数据：沪镍主连价格为124480元/吨，环比涨幅为3%；不锈钢主连价格为12860元/吨，环比涨幅为1%[52] - 相关图表：展示镍内外盘走势、不锈钢主力合约、镍现货平均价等数据[53][55][57] 锡 - 日度观点：宏观影响降低，供需双弱下价格或震荡[66] - 期货盘面数据：沪锡主力、连一、连三价格分别为287090元/吨、287090元/吨、287450元/吨，日涨跌幅分别为4.37%、4.37%、4.34%；伦锡3M价格为36250美元/吨，日涨跌幅为 -0.32%[67] - 现货数据：上海有色锡锭价格为284200元/吨，日涨跌幅为2.53%；1锡升贴水为250元/吨，日涨跌幅为 -16.67%[71] - 库存数据：仓单数量锡合计5851吨，日涨跌幅为0.17%；LME锡库存合计2505吨，日涨跌幅为1.62%[73] 碳酸锂 - 日度观点：关注下窝锂矿复产进度和下游补库情况[77] - 期货盘面价格：碳酸锂期货主力收盘价为73340元/吨，日变动为540元[78] - 现货数据：SMM电池级碳酸锂均价为73550元/吨，日涨跌幅为0%；SMM工业级碳酸锂均价为71300元/吨，日涨跌幅为0%[80] - 库存数据：广期所仓单库存为41709，日增减幅度为1.43%；碳酸锂周度社会总库存为136825，日增减幅度为 -0.51%[84] 硅产业链 - 日度观点：工业硅价格重心或小幅上移，多晶硅交易围绕预期博弈，期货风险高[87] - 工业硅现货数据：华东553价格为9450元/吨，日涨跌幅为0%；黄埔港553价格为9450元/吨，日涨跌幅为0%[88] - 工业硅盘面：工业硅主力价格为8640元/吨，日涨跌幅为0%；工业硅连续价格为8665元/吨，日涨跌幅为 -0.06%[89] - 相关图表：展示多晶硅、硅片、电池片等价格数据[94][95][96] 铝 - 日度观点：铝短期沪铝震荡偏强，氧化铝向下盈利空间或有限，铸造铝合金维持震荡偏强[117][118][119] - 盘面价格：沪铝主力价格为21090元/吨，日涨跌幅为1.98%；氧化铝主力价格为2875元/吨，日涨跌幅为0.24%；铝合金主力价格为20210元/吨，日涨跌幅为 -0.30%[120][123] - 现货数据：华东铝价为20960元/吨，日涨跌幅为0%；佛山铝价为20890元/吨，日涨跌幅为 -3%[130] - 期货库存：沪铝仓单总计58894吨，日涨跌幅为 -0.38%；伦铝库存总计508600吨，日涨跌幅为0.43%；氧化铝仓单仓库总计173010吨，日涨跌幅为1.6%[140]