报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 淡储稳步推进叠加低估值支撑，现货底部回升；但高供应与需求跟进不足制约上行空间，预计盘面延续震荡整理 [5] 根据相关目录分别进行总结 基本面及观点 - 复合肥产能利用率环比增3.47%至40.53%，三聚氰胺开工率升至61.66%，工业需求阶段性好转 [4] - 企业库存环比减少4.64万吨至143.72万吨，淡储和复合肥需求带动去库加速 [4] - 新增产能全面投产，日产20.34万吨同比高位，气头检修尚未显著影响供应 [4] - 现货价格上调后，下游采购放缓，市场成交转弱，价格出现松动迹象 [4] 尿素基本面数据 - 展示中国尿素周度企业库存、两广库存、期货主力合约持仓量、成交量、仓单数量合计、仓单有效预报合计、河南小颗粒市场价及基差、河南大小颗粒价差、山东小颗粒市场价及基差、山东大小颗粒价差、不同合约价差季节性、不同工艺生产成本及生产利润、生产企业待发订单天数、产能利用率、总日产量、复合肥产能利用率及库存、复合肥山东生产成本及毛利、中国及中东小颗粒FOB价、动力煤现货价格及港口库存合计等数据图表 [7][9][11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期基本面中性偏强，但期货已提前计价，后续需关注PDH需求拐点及中东供应恢复情况 [4] - 中东科威特气田检修、沙特减少12月丙烷供应，叠加美国至远东套利窗口受限，加剧远东船货紧张；国内炼厂产量和进口量环比下降，华南港口间歇性断供，库存大幅去化 [3] - 日韩进入补库周期，国内PDH开工率维持历史高位，MTBE出口达40万吨支撑丁烷需求，需求短期偏强 [3] - PDH装置生产利润持续亏损，若开工率下降5%，可能拖累整体需求；MTBE等化工下游利润亦走弱 [3] - 美国套利窗口打开，后期到港量或回升；中东气田检修结束叠加新气田投产，未来供应压力增大 [3] 根据相关目录分别进行总结 丙烷价格及比价 - 展示了丙烷远东到岸价FEI：M1结算价（日）、FEI与Brent比价（日）季节性等数据 [5] 装置利润与开工率 - 呈现了PDH利润/开工率、FEI/Brent比价和PDH利润等数据 [5] 价差与贴水 - 展示了FEI/MOPJ价差（日）季节性、丙烷远东到岸价FEI M1 - M2（日）季节性、FEI贴水、中东离岸贴水（日）等数据 [8][9][10] 美国丙烷相关价格 - 呈现了丙烷美国离岸价：M1结算价（日）、MB与WTI比价（日）季节性、CP M1 - MB M1等数据 [11][13] 运费 - 展示了VLGC运费，包括中东至远东运费BLPG1和美湾（巴拿马）至远东运费BLPG3 [14][15] 美国丙烷产量、进口、库存及出口 - 呈现了美国丙烷周度产量、丙烷进口量（美国周）季节性、丙烷库存（美国周）季节性、丙烷出口量（美国周）季节性等数据 [16][18][19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贵金属方面，SHFE白银期货期限结构接近平水，因现货端偏紧，递延费空付多，1月后或缓解回归CONTANGO结构 [3] - 铜方面，当周关注美联储利率决议和美国CPI同比数据，谨防价格高位调整 [14] - 铝方面，短期沪铝震荡偏强，关注降息预期；氧化铝过剩，需检修企业达一定量级改善现状；铸造铝合金有支撑 [34][35] - 锌方面，宏观回暖但基本面僵持，沪锌在有色中被低估，资金推动下偏强震荡 [59] - 镍方面，镍矿稳中偏强，新能源支撑有限，镍铁跌势暂缓，不锈钢基本面改善有限，关注印尼政策和降息预期 [75] - 锡方面，宏观或激进降息，基本面供给问题难解决，沪锡高位震荡，刚果金扰动或缓和 [88] - 碳酸锂方面，短期需谨慎追高，价格或阶段性回调，基本面供需双强，价格有底部支撑 [103] - 工业硅方面，短期供需双弱，维持震荡，中长期下方空间有限；多晶硅市场交易逻辑或向供需基本面切换 [117][118] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 月差上SHFE白银期货期限结构接近平水与以往CONTANGO形成反差，因现货端偏紧，递延费空付多，1月后现货紧张或缓解，CONTANGO结构有望回归 [3] 铜 - 展望当周关注美联储利率决议和美国CPI同比数据走向，因上周宏观和微观共振助推铜价大涨，本周需谨防价格高位调整 [14] - 期货盘面数据显示沪铜主力最新价92970元/吨，日涨跌190元，日涨跌幅0.2%；沪铜连一最新价92780元/吨，日涨跌1800元，日涨跌幅1.98%等 [15] - 现货数据显示上海有色1铜最新价92300元/吨，日涨跌715元，日涨跌幅0.78%；上海物贸最新价92150元/吨，日涨跌750元，日涨跌幅0.82%等 [20] - 进口盈亏及加工数据显示铜进口盈亏最新价 -1227.97元/吨，日涨跌392.78元，日涨跌幅 -24.23%；铜精矿TC最新价 -42.83美元/吨，日涨跌 -0.13美元/吨，日涨跌幅0.3% [25] - 精废价差数据显示目前精废价差（含税）最新价5510.64元/吨，日涨跌367.24元，日涨跌幅7.14%；合理精废价差（含税）最新价1620元/吨，日涨跌5.8元，日涨跌幅0.36%等 [29] - 上期所仓单数据显示沪铜仓单总计最新价29956吨，日涨跌 -980吨，日涨跌幅 -3.17%；国际铜仓单总计最新价4929吨，日涨跌0吨，日涨跌幅0%等 [30][32] 铝 - 沪铝震荡偏强因宏观情绪改善和铜带动，美国11月私营部门就业岗位减少强化降息预期，基本面社库震荡，短期矛盾不大，关注降息预期和资金获利了结 [34] - 氧化铝过剩，国内产能高位，进口窗口打开，仓单到期加剧供需不平衡，需检修企业达一定量级改善 [34] - 铸造铝合金对沪铝跟随性强，因原材料紧俏和违规税收返还政策，下方支撑较强 [35] - 盘面价格数据显示沪铝主力最新价22275元/吨，日涨跌 -70元，日涨跌幅 -0.31%；氧化铝主力最新价2585元/吨，日涨跌30元，日涨跌幅1.17%等 [36] - 现货数据显示华东铝价最新价21920元/吨，日涨跌 -10元，日涨跌幅16.67%；佛山铝价最新价21810元/吨，日涨跌0元，日涨跌幅0%等 [45] - 期货库存数据显示沪铝仓单总计最新价67736吨，日涨跌903吨，日涨跌幅1.35%；伦铝库存总计最新价528300吨，日涨跌 -2600吨，日涨跌幅 -0.49%等 [53] 锌 - 宏观上12月降息板上钉钉，后续或激进降息；基本面TC下降，冶炼端减产意愿上升，需求步入淡季，国内库存去库支撑沪锌，LME库存累库，沪锌在有色中被低估，资金推动下偏强震荡 [59] - 盘面价格数据显示沪锌主力最新价23285元/吨，日涨跌 -20元，日涨跌幅 -0.09%；LME锌收盘价最新价3098美元/吨，日涨跌7.5美元/吨，日涨跌幅0.24%等 [60] - 现货数据显示SMM 0锌均价最新价23130元/吨，日涨跌0元，日涨跌幅0%；上海升贴水最新价70元/吨，日涨跌 -5元，日涨跌幅 -6.67%等 [68] - 期货库存数据显示沪锌仓单总计最新价58397吨，日涨跌 -2332吨，日涨跌幅 -3.84%；伦锌库存总计最新价55375吨，日涨跌1050吨，日涨跌幅1.93%等 [72] 镍产业链 - 镍矿稳中偏强，菲律宾和印尼矿区进入雨季影响产量和装船量；新能源跟随镍价下调，采购意愿降低；镍铁跌势暂缓，铁厂减产，上下游博弈；不锈钢基本面改善有限，关注印尼政策和降息预期 [75] - 镍期货数据显示沪镍主连最新价118030元/吨，环比差值240元，环比0%；成交量最新值124513手，环比差值17296手，环比16.13%等 [76] - 不锈钢期货数据显示不锈钢主连最新价12510元/吨，环比差值10元，环比0%；成交量最新值101640手，环比差值 -7869手，环比 -7.19%等 [76] 锡 - 宏观上12月降息板上钉钉，后续或激进降息，关注周四利率会议；基本面上供给端原料问题难解决且扰动频繁，沪锡维持高位震荡，刚果金扰动或缓和 [88] - 期货盘面数据显示沪锡主力最新价319200元/吨，日涨跌1700元，日涨跌幅0.54%；伦锡3M最新价40175美元/吨，日涨跌 -365美元/吨，日涨跌幅 -0.9%等 [89] - 现货数据显示上海有色锡锭最新价314000元/吨，日涨跌 -800元，日涨跌幅 -0.25%；1锡升贴水最新价0元/吨，日涨跌150元，日涨跌幅 -100%等 [94] - 库存数据显示仓单数量锡合计最新价7266吨，日涨跌583吨，日涨跌幅8.72%；LME锡库存合计最新价3085吨，日涨跌 -90吨，日涨跌幅 -2.83% [98] 碳酸锂 - 基本面12月锂矿到港量预计增加，矿端紧张或缓解，锂盐厂高开工，需求“淡季不淡”，供需双强为价格提供支撑；技术面价格在10万元/吨关口有压力，需警惕多头获利回吐，短期谨慎追高，价格或回调 [103] - 期货盘面价格数据显示碳酸锂期货主力当日收盘94840元/吨，昨日收盘92160元/吨，上周收盘95820元/吨，日变动2680元，周变动 -980元等 [104][108] - 现货数据显示锂云母均价2% - 2.5%最新价2535元/吨，日涨跌20元，日涨跌幅2.36%，周涨跌 -65元，周涨跌幅 -2.5%等 [111] - 交易所库存数据显示广期所仓单库存最新数量10922，日增减500，日增减幅度4.8%，周增减5481，周增减幅度100.74%等 [115] 硅产业链 - 工业硅短期供需双弱，基本面难改善，期货价格跟随关联品种波动，维持震荡，中长期下方空间有限；多晶硅市场交易逻辑或向供需基本面切换 [117][118] - 现货数据显示华东553最新价9300元/吨，日涨跌 -150元，日涨跌幅 -1.59%；黄埔港421最新价9950元/吨，日涨跌 -50元，日涨跌幅 -0.5%等 [119] - 盘面数据显示工业硅主力最新价8675元/吨，日涨跌 -130元，日涨跌幅 -1.48%；工业硅连续 - 连三最新价135元/吨，日涨跌105元，日涨跌幅350%等 [120]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖市场供需宽松格局未改，国际糖价疲软拖累国内，价格维持弱势运行 [3] - 棉花市场新棉加速上市但下游有韧性，在新棉最终产量未有超预期上调下，棉价下方空间有限，需关注13800附近套保压力位突破情况 [17] - 苹果晚富士库存货源成交不快，交易按需进行，各地出货情况有差异 [20] - 红枣短期在资金博弈下价格波动大，减产之下预计下方空间或暂有限，需关注后续新枣定产情况 [28] 各品种情况总结 白糖 - 期货价格及价差：SR01收盘价5337元/吨，日涨0.64%，周跌1.26%；SB收盘价14.82美分/磅，日跌0.6%，周涨0.54%等 [4] - 基差情况：2025年12月8日，南宁 - SR01基差107元/吨，日涨跌0，周涨42；昆明 - SR01基差67元/吨，日涨跌0，周涨47等 [12] - 进口价格变化：2025年12月8日，巴西进口配额内价格4079元/吨，日跌15元，周跌93元；配额外价格5168元/吨，日跌20元，周跌121元等 [15] 棉花 - 期货价格：棉花01收盘价13750元/吨，今日涨跌0，涨跌幅0%；棉纱01收盘价19775元/吨，今日跌20元，跌0.1%等 [17] - 价差情况：棉花基差1272元/吨，今日涨跌0；内外棉价差2169元/吨，今日涨91元等 [17] 苹果 - 期现价格变化：2025年12月8日，AP01收盘价9544元/吨，日跌0.12%，周涨0.19%；栖霞一二级80价格4.1元/斤，日涨跌幅0%，周涨9%等 [21] 红枣 - 期货月差：展示了红枣期货01 - 05、05 - 09、09 - 01不同时间段的月差情况 [29][31]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - USDA下周将公布新的月度供需报告，需关注美豆出口及巴西产量预估；巴西大豆播种顺利或增产，对下年3 - 5月供应有压力；国内港口大豆库存充足，供应压力大，需求端养殖亏损抑制采购积极性，国内采购美豆进度慢；库存压力大但价格难大幅下行，供需关系未明显改善；进口减少使国内菜籽库存接近零，菜粕菜油进口受关税压制，后期关注关税影响下菜系进口变化 [5] - 油脂方面，豆油供应随压榨维持高位，海外生物柴油题材放缓短期施压，年底需求旺季有支撑，价格低位震荡；棕榈油主产区库存充足，中国短期进口放缓，印尼B50计划可能推迟，12 - 2月关注主产国季节性减产降库；菜油受进口菜系高关税影响，原料供应不确定，库存持续去化，被动弱势震荡 [37][38][39] 各品种情况总结 豆粕和菜粕 - 美豆：关注USDA报告对美豆出口及巴西产量预估，巴西大豆播种顺利或增产，影响下年3 - 5月供应 [5] - 国内大豆：港口库存充足处近三年同期高位，供应压力大；采购美豆进度慢，关注12 - 1月采购量；养殖亏损抑制需求 [5] - 菜籽：进口减少致国内菜籽库存接近零，菜粕菜油进口受关税压制；加拿大菜籽进口未放开，澳洲进口近期到港增加，12月及1月进口量预计处历史平均水平；水产需求旺季结束，需求端支撑减弱 [5] 油脂 豆油 - 供应：供应随压榨维持相对高位，压力仍在 [37] - 需求：海外生物柴油题材放缓施压，年底需求旺季有支撑 [37][38] - 价格：绝对价格低，基本面偏弱，价格低位震荡，下行空间或随基本面释放趋缓 [38] 棕榈油 - 供应：马来西亚月产量及库存环比走高，主产区库存充足，供应压力明显 [38] - 需求：中国短期进口放缓，需求疲软；临近春节需求旺季或带动好转；印尼B50计划可能推迟，削弱生物柴油原料需求预期 [38] - 关注：12月 - 2月关注主产国季节性减产降库周期 [38] 菜油 - 供应：国内进口菜系高关税，加拿大菜籽进口量不确定，原料供应受影响；菜籽到港量低，油厂开机率下滑，进口菜油供应收紧，库存持续去化 [39] - 价格：整体油脂走弱下，被动弱势震荡 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 利多因素为资金面延续宽松格局，流动性充裕对债市形成支撑，经济基本面暂时未出现显著利空，市场环境相对稳定 [2] - 利空因素为通胀预期潜在回升风险，可能对债券市场构成压力，地缘政治不确定性及外部冲击担忧，抑制市场风险偏好 [2] - 交易咨询观点为建议暂时维持观望，注意控制风险，关注政策信号与经济数据动向 [2] 相关目录总结 国债到期收益率 - 展示2Y、5Y、10Y、30Y、7Y国债到期收益率在2024年4月至2025年8月的数据 [3] 资金利率 - 展示存款类机构质押式回购加权利率（1天、7天）、逆回购利率（7天）在2023年12月至2025年6月的数据 [3] 国债期限利差 - 展示7Y - 2Y、30Y - 7Y国债期限利差在2024年4月至2025年8月的数据 [4][5] 国债期货持仓 - 展示2年期、5年期、10年期、30年期国债期货持仓在2015年12月至2023年12月的数据 [7] 国债期货成交 - 展示2年期、5年期、10年期、30年期国债期货成交在2024年4月至2025年8月的数据 [8] 国债期货当季合约基差 - 展示2年期、5年期、10年期、30年期国债期货当季合约基差不同时间段的数据 [9][10][11][13] 国债期货跨期价差 - 展示2年期、5年期、10年期、30年期国债期货跨期价差（当季 - 下季）不同时间段的数据 [15][16][18] 跨品种价差 - 展示TS*4 - T、T*3 - TL跨品种价差不同时间段的数据 [19][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 利多因素为国内库存持续下降，七地锌锭库存减少0.38万吨，供应端收紧；出口订单维持稳定，叠加天气好转带动终端需求回升，支撑价格 [3] - 利空因素为LME锌库存增加揭示供应压力，叠加消费疲弱压制锌价；北方镀锌企业因环保限产导致开工率下降，拖累下游需求 [3] - 交易咨询观点为建议关注库存变动与出口数据对短期价格的影响，谨慎操作 [3] 加工环节和终端需求 - 展示镀锌板卷市场情绪指数（周）、周度库存季节性、钢厂周产量季节性数据 [5] - 展示镀锌板（带）净出口季节性、压铸锌合金净进口季节性数据 [6] - 展示彩涂板（带）净出口季节性、氧化锌净出口季节性数据 [8] - 展示房地产开发投资和工程进度累计同比、销售面积累计同比和待售面积累计同比数据 [11][13] - 展示100大中城市成交土地占地面积当周值季节性、30大中城市商品房成交套数季节性数据 [15] - 展示基建固定资产投资（不含农户）完成额相关数据 [16] 供给与供给侧利润 - 展示锌精矿月度进口量季节性、进口和国产锌精矿周度加工费数据 [19][21] - 展示SMM锌锭月度产量季节性、精炼锌企业生产利润及加工费数据 [22] - 展示中国锌锭月度产量 + 进口量季节性数据 [23] - 展示锌精矿原料库存天数、LME锌库存总计季节性数据 [25] - 展示SHFE锌本周库存期货季节性、交易所锌锭库存数据 [26] 期货盘面和现货市场回顾 - 展示内外盘锌价走势、沪锌主力成交量&持仓量数据 [28][29] - 展示LME锌收盘价与美元指数关系、LME锌升贴水数据 [30][32] - 展示LME锌（现货/三个月）升贴水季节性、天津锌锭基差季节性数据 [33][35] - 展示锌锭三地基差走势数据 [37]

核心观点 - 铜价短期偏强震荡，但需警惕高位回调风险，供应紧张与宏观利多支撑价格，但高价抑制实际需求，关注90000元/吨关口争夺 [4][5] - 基本面信息包括LME亚洲仓库铜库存大幅流出，叠加美国囤货需求，加剧区域性短缺，推升价格；美联储12月降息概率升至87%，美元走弱叠加流动性宽松预期，支撑铜价金融属性；国内电解铜社会库存累库，下游畏高情绪明显，补货意愿弱，现货成交清淡；精铜加工费低位波动，成本攀升导致铜杆、板带企业开工率预期回落，拖累需求 [4] 铜期货盘面数据（周度） - 沪铜主力最新价92780元/吨，周涨跌6.12%，持仓236494，持仓周涨跌18237，成交188062 [6] - 沪铜指数加权最新价92725元/吨，周涨跌6.12%，持仓653661，持仓周涨跌107150，成交402980 [6] - 国际铜最新价83390元/吨，周涨跌5.87%，持仓5499，持仓周涨跌4210，成交11403 [6] - LME铜3个月最新价11434美元/吨，周涨跌4.61%，持仓239014，持仓周涨跌 -38282，成交24540 [6] - COMEX铜最新价536.2美分/磅，周涨跌3.86%，持仓141978，持仓周涨跌7685，成交42574 [6] 铜现货数据（周度） - 上海有色1铜最新价91585元/吨，周涨跌4185元，周涨跌幅4.79% [10] - 上海物贸最新价91400元/吨，周涨跌4040元，周涨跌幅4.62% [10] - 广东南储最新价91370元/吨，周涨跌3980元，周涨跌幅4.55% [11] - 长江有色最新价91540元/吨，周涨跌4100元，周涨跌幅4.69% [11] - 上海有色升贴水最新价170元/吨，周涨跌60元，周涨跌幅54.55% [11] - 上海物贸升贴水最新价110元/吨，周涨跌45元，周涨跌幅69.23% [11] - 广东南储升贴水最新价140元/吨，周涨跌35元，周涨跌幅33.33% [11] - 长江有色升贴水最新价155元/吨，周涨跌40元，周涨跌幅34.78% [11] - LME铜（现货/三个月）升贴水最新价50.44美元/吨，周涨跌33.88美元，周涨跌幅204.59% [11] - LME铜（3个月/15个月）升贴水最新价234.51美元/吨，周涨跌68.26美元，周涨跌幅41.06% [11] 铜进阶数据（周度） - 铜进口盈亏最新价 -1227.97元/吨，周涨跌 -367.03元，周涨跌幅42.63% [12] - 铜精矿TC最新价 -42.7美元/吨，周涨跌 -0.55美元，周涨跌幅1.3% [12] - 铜铝比最新比值4.1251，周涨跌0.0734，周涨跌幅1.81% [12] - 精废价差最新价5510.64元/吨，周涨跌1966.81元，周涨跌幅55.5% [12] 铜库存（周度） - 沪铜仓单总计30936吨，周涨跌 -4308吨，周涨跌幅 -12.22% [18] - 国际铜仓单总计4929吨，周涨跌 -573吨，周涨跌幅 -10.41% [18] - 沪铜库存88905吨，周涨跌 -9025吨，周涨跌幅 -9.22% [18] - LME铜注册仓单98500吨，周涨跌 -52600吨，周涨跌幅 -34.81% [18] - LME铜注销仓单64325吨，周涨跌58250吨，周涨跌幅958.85% [20] - LME铜库存162825吨，周涨跌5650吨，周涨跌幅3.59% [20] - COMEX铜注册仓单251509吨，周涨跌57173吨，周涨跌幅29.42% [20] - COMEX铜未注册仓单184322吨，周涨跌 -39008吨，周涨跌幅 -17.47% [20] - COMEX铜库存435831吨，周涨跌18165吨，周涨跌幅4.35% [20] - 铜矿港口库存67.4万吨，周涨跌7.8万吨，周涨跌幅13.09% [20] - 社会库存41.82万吨，周涨跌0.43万吨，周涨跌幅1.04% [20] 铜中游产量（月度） - 2025年10月精炼铜产量当月值120.4万吨，当月同比8.9%，累计值1229.5万吨，累计同比9.7% [23] - 2025年10月铜材产量当月值200.4万吨，当月同比 -3.3%，累计值2012.4万吨，累计同比5.9% [23] 铜中游产能利用率（月度） - 2025年10月精铜杆产能利用率56.2%，当月环差 -9.03%，当月同差 -5.35%，总年产能1584万吨 [25] - 2025年10月废铜杆产能利用率24.11%，当月环差 -1.26%，当月同差 -1.69%，总年产能819万吨 [25] - 2025年10月铜板带产能利用率63.84%，当月环差 -2.4%，当月同差 -8.4%，总年产能359万吨 [25] - 2025年10月铜棒产能利用率50.13%，当月环差 -0.77%，当月同差0.1%，总年产能228.65万吨 [25] - 2025年10月铜管产能利用率52.57%，当月环差 -6.87%，当月同差 -15.63%，总年产能278.3万吨 [25] 铜元素进口（月度） - 2025年10月铜精矿进口当月值245.1487万吨，当月同比6%，累计值2509.8307万吨，累计同比8% [28] - 2025年10月阳极铜进口当月值55239吨，当月同比 -8%，累计值633067吨，累计同比 -15% [28] - 2025年10月阴极铜进口当月值279944吨，当月同比 -22%，累计值2817921吨，累计同比 -6% [28] - 2025年10月废铜进口当月值196607吨，当月同比7%，累计值1895530吨，累计同比2% [28] - 2025年10月铜材进口当月值440000吨，当月同比 -13.5%，累计值4460000吨，累计同比 -3.1% [28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 利多因素包括MHP需求强劲，镍系数、钴系数维持高位支撑价格，且成本线附近支撑明显，镍价下方空间受限 [3] - 利空因素包括镍铁价格持续下滑，供应端看空情绪浓厚拖累市场，且库存持续累增，基本面压力显著压制上行 [3] - 交易咨询观点为短期基本面承压，但成本支撑下空间有限，建议建多单 [3] 根据相关目录分别进行总结 盘面信息 - 沪镍主连最新值117760元/吨，周跌90元，周环比-0.08%；沪镍连一最新值117760元/吨，周涨680元，周环比0.58%；沪镍连二最新值117940元/吨，周涨690元，周环比0.59%；沪镍连三最新值118220元/吨，周涨700元，周环比0.59%；LME镍3M最新值14885美元/吨，周涨65美元，周环比0.60% [4] - 持仓量118041手，周跌4850手，周环比-4.0%；成交量103322手，周跌42507手，周环比-29.15%；仓单数35096吨，周涨1787吨，周环比5.36%；主力合约基差105元/吨，周涨75元，周环比250.00% [4] - 不锈钢主连最新值12425元/吨，周跌20元，涨跌幅0%；不锈钢连一最新值12425元/吨，周涨60元，涨跌幅0.49%；不锈钢连二最新值12520元/吨，周涨85元，涨跌幅0.68%；不锈钢连三最新值12595元/吨，周涨85元，涨跌幅0.68% [4] - 不锈钢成交量84742手，周跌78857手，周环比-48.20%；持仓量96076手，周跌12393手，周环比-11.43%；仓单数62157吨，周跌962吨，周环比-1.52%；主力合约基差545元/吨，周跌60元，周环比-9.92% [4] - 金川镍最新值122550元/吨，日跌275元，涨跌幅-0.22%；进口镍最新值118050元/吨，日跌275元，涨跌幅-0.23%；1电解镍最新值120050元/吨，日跌350元，涨跌幅-0.29%；镍豆最新值120100元/吨，日跌275元，涨跌幅-0.23%；电积镍最新值117750元/吨，日跌300元，涨跌幅-0.25% [4] 库存信息 - 国内社会库存55349吨，增加3090吨；LME镍库存253116吨，增加126吨；不锈钢社会库存946.9万吨，增加0.9万吨；镍生铁库存29346吨，减少879吨 [6] 各环节价格走势 - 展示了沪镍期货主力合约、LME镍（3个月）电子盘、不锈钢期货主力合约、镍现货平均价、菲律宾红土镍矿1.5%（FOB）、中国8 - 12%镍生铁出厂价、Ni≥14%印尼高镍生铁（到港含税）、电池级硫酸镍平均价、电池级硫酸镍溢价等价格走势 [7][9][11][16][17][22][24] 各环节产量季节性 - 展示了中国精炼镍月度产量、中国原生镍月度总供应含进口、中国镍铁月度产量、印尼镍生铁月度产量、中国硫酸镍月度产量、三元前驱体月度产能、不锈钢月度产量的季节性情况 [13][19][20][26][30] 各环节利润率季节性 - 展示了镍豆生产硫酸镍利润率、中国外采硫酸镍生产电积镍利润、中国304不锈钢冷轧卷利润率的季节性情况 [25][28] 库存季节性 - 展示了国内社会库存（镍板 + 镍豆）、LME镍库存、不锈钢库存的季节性情况 [18][31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪长周期战略性偏强，中短期以基本面为主，近期二育补栏减弱，近月出栏压力持续，远月受预期影响走势偏强；玉米全国价格延续涨势但幅度小，期货端连续拉升后整理，基本面配合下趋势偏强，短期整理不改中期走强态势；鸡蛋长周期蛋鸡产能过剩价格压力大，产能高位但面临拐点，大方向依旧偏弱 [3][14][30] 生猪相关 现货价格 - 全国生猪现货价格为11.11，涨跌 -0.02，涨跌幅 -0.18%；河南11.39，涨0.16，涨幅1.42%；湖南11，跌0.05，跌幅 -0.45%；辽宁11.01，涨0.04，涨幅0.36%；四川11.23，跌0.1，跌幅 -0.88%；广东11.99，跌0.2，跌幅 -1.64% [4] 期货价格 - 生猪01收盘价11385，涨跌0，涨跌幅0%；生猪03收盘价11085，跌105，跌幅 -0.94%；生猪05收盘价11805，跌65，跌幅 -0.55%；生猪07收盘价12590，跌30，跌幅 -0.24%；生猪09收盘价13515，跌10，跌幅 -0.07%；生猪11收盘价13770，跌5，跌幅 -0.04% [5] 价差与基差 - LH01 - 03价差为195，跌60，跌幅 -23.53%；LH03 - 05价差 -680，涨10，跌幅 -1.45%；LH05 - 07价差 -750，涨10，跌幅 -1.32%；LH07 - 09价差 -905，跌15，涨幅1.69%；LH09 - 11价差 -250，跌35，涨幅16.28%；LH11 - 01价差2390，涨90，涨幅3.91%；河南 - 01合约基差 -155，涨155，跌幅 -50%；河南 - 05合约基差 -640，涨105，跌幅 -14.09%；河南 - 09合约基差 -2295，涨100，跌幅 -4.18% [10] 玉米&淀粉相关 期货价格 - 玉米01收盘价2295，涨8，涨幅0.35%；玉米05收盘价2286，跌8，跌幅 -0.35%；玉米09收盘价2290，跌11，跌幅 -0.48%；玉米淀粉01收盘价2588，跌2，跌幅 -0.08%；玉米淀粉05收盘价2615，跌9，跌幅 -0.34%；玉米淀粉09收盘价2643，跌9，跌幅 -0.34%；小麦均价2523，跌1，跌幅 -0.04% [15][16] 现货&基差 - 玉米锦州港价格2325，涨20；蛇口港2490，涨10；哈尔滨2100，涨跌0；锦州港主连基差18，跌23。玉米淀粉山东价格2760，涨10；吉林2600，涨跌0；黑龙江2580，涨跌0；山东主连基差160，跌28 [20] 月差 - 玉米1 - 5月差 -7，涨23；玉米5 - 9月差 -7，涨8；玉米9 - 1月差14，跌31；淀粉1 - 5月差 -34，涨22；淀粉5 - 9月差 -28，涨1；淀粉9 - 1月差62，跌23 [23] 美玉米期现价格及进口利润 - CBOT玉米主连价格446.5，涨3.25，涨幅0.73%；COBT大豆主连价格1119.75，涨3.5，涨幅0.31%；CBOT小麦主连价格540，涨1.75，涨幅0.33%；美湾完税价2159.51，涨2.27，涨幅0.11%，进口利润320.49；美西完税价2058.54，涨2.16，涨幅0.11%，进口利润421.46 [28] 鸡蛋相关 期货价格 - 鸡蛋01收盘价3117，跌21，跌幅 -0.67%；鸡蛋05收盘价3589，跌25，跌幅 -0.69%；鸡蛋09收盘价4089，涨2，涨幅0.05% [30] 鸡蛋价格 - 主产区鸡蛋价格3，跌0.06，跌幅 -1.96%；主销区鸡蛋价格3.05，跌0.04，跌幅 -1.29%；粉蛋价格2.89，跌0.04，跌幅 -1.37%；褐壳鸡蛋价格3.09，跌0.01，跌幅 -0.32% [31] 价差/基差 - 鸡蛋1 - 5价差 -476，跌13，涨幅2.81%；鸡蛋5 - 9价差 -473，涨26，跌幅 -5.21%；鸡蛋9 - 1价差949，跌13，跌幅 -1.35%；主产区 - 鸡蛋主力基差 -78，跌10，涨幅14.71% [41]