报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂 - 棕榈油国际市场BMD毛棕榈油期货低位震荡，短线反弹回抽4200 - 4250令吉后或回落二次下探4000令吉；国内连棕油震荡反弹，或冲击8900元年线阻力，后市或受马棕拖累下跌寻8500元支撑 [3] - 国内豆油因豆粕胀库开机率下降、库存减少及交易商买涨不买跌提振期货市场，但国际关联品种波动小抑制涨幅，CBOT豆油1月合约上方压力8350元附近，若USDA月报无法提振，CBOT大豆回调或拖累连豆油 [4] 油料 - 豆粕方面，油厂压榨利润不佳，12 - 2月买船进度不足50%，榨利偏低支撑价格，但中粮加空抑制上行，连粕短线3030 - 3070元区间震荡；现货价格预计3000 - 3250元/吨区间整理 [13] 根据相关目录分别进行总结 油脂月间及品种间价差 - P 1 - 5为 - 84元/吨，涨18；P 5 - 9为152元/吨，涨24；P 9 - 1为 - 68元/吨，跌42；Y 1 - 5为212元/吨，跌18；Y 5 - 9为82元/吨，跌4；Y 9 - 1为 - 294元/吨，涨22；OI 1 - 5为426元/吨，涨13；OI 5 - 9为63元/吨，涨45；OI 9 - 1为 - 489元/吨，跌58 [5] - Y - P 01为 - 532元/吨，跌70；Y - P 05为 - 828元/吨，跌34；Y - P 09为 - 758元/吨，跌6；Y/M 01为2.6974，涨0.41%；Y/M 05为2.83，涨0.1%；Y/M 09为2.6911，涨0.1%；OI/RM 01为3.91，涨3.06%；OI/RM 05为3.8616，涨2.2%；OI/RM 09为3.7233，涨1.5% [5] 油脂价格 - 棕榈油01为8744元/吨，跌0.3%；棕榈油05为8834元/吨，跌0.23%；棕榈油09为8694元/吨，跌0.09%；BMD棕榈油主力为4123林吉特/吨，跌0.34%；广州24度棕榈油为8680元/吨，跌60；广州24度基差为 - 30元/吨，涨60；POGO为397.707美元/吨，跌1.168；国际毛豆 - 毛棕为48.8美元/吨，涨9.48 [5] - 豆油01为8288元/吨，涨0.16%；豆油05为8064元/吨，涨0.49%；豆油09为7986元/吨，涨0.47%；CBOT豆油主力为51.04美分/磅，涨1.01%；山东一豆现货为8410元/吨，涨10；山东一豆基差为162元/吨，涨40；BOHO（周度）为38.497美元/桶，跌10.585；国内一豆 - 24度为 - 190元/吨，跌90 [9] 油料期货价格 - 豆粕01收盘价3059，涨5，涨幅0.16%；豆粕05收盘价2850，涨14，涨幅0.49%；豆粕09收盘价2966，涨14，涨幅0.47%；菜粕01收盘价2494，跌6，跌幅 - 0.24%；菜粕05收盘价2432，涨11，涨幅0.45%；菜粕09收盘价2504，涨10，涨幅0.4%；CBOT黄大豆收盘价1126.75，涨0，涨幅0%；离岸人民币收盘价7.12，跌0.0032，跌幅 - 0.04% [14] 豆菜粕价差 - M01 - 05价差218，跌16；RM01 - 05价差79，跌20；M05 - 09价差 - 116，跌2；RM05 - 09价差 - 73，跌5；M09 - 01价差 - 102，涨18；RM09 - 01价差 - 6，涨25；豆粕日照现货价3020，跌30；豆粕日照基差 - 4，涨9；菜粕福建现货价2580，涨0；菜粕福建基差80，涨27；豆菜粕现货价差470，涨0；豆菜粕期货价差554，涨18 [15][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维度央行购金和投资需求增长将助推贵金属价格重心上抬；美政府停摆有望结束、劳动力市场指标走弱预期使市场认为12月降息概率增加，美元指数走弱提振铜价；铝受资金影响大，氧化铝过剩，铸造铝合金下方支撑强；11月锌价底部支撑足有向上驱动；镍产业链受淡季需求和宏观因素压制，各环节表现不一；锡供需双弱，沪锡高位震荡，警惕价格回落；碳酸锂易涨难跌，维持震荡偏强；工业硅和多晶硅产业链基本面偏弱，以宽幅震荡看待 [3][12][32][56][72][87][103][114] 各行业总结 贵金属 - 中长期维度央行购金以及投资需求增长（货币宽松前景与阶段性避险交易、及配置需求等）助推贵金属价格重心上抬 [3] 铜 - 美政府停摆有望结束，叠加劳动力市场指标走弱预期，市场认为12月份降息概率增加，美元指数走弱，铜价受此提振，国内现货市场均价走高，升水幅度放缓 [12] - 沪铜主力最新价86840元/吨，日涨跌210元，日涨跌幅0.24%；伦铜3M最新价10840美元/吨，日涨跌 -34.5美元，日涨跌幅 -0.32% [13] - 上海有色1铜最新价86795元/吨，日涨跌30元，日涨跌幅0.03%；上海物贸最新价86875元/吨，日涨跌60元，日涨跌幅0.07%等 [17] - 铜进口盈亏最新价 -585.37元/吨，日涨跌 -89.55元，日涨跌幅18.06%；铜精矿TC最新价 -42美元/吨，日涨跌0元，日涨跌幅0% [23] - 目前精废价差（含税）最新价3393.51元/吨，日涨跌405.85元，日涨跌幅13.58%等 [27] - 沪铜仓单总计最新价44088吨，日涨跌1124吨，日涨跌幅2.62%；国际铜仓单总计最新价10710吨，日涨跌575吨，日涨跌幅5.67%等 [28][30] 铝 - 资金是近期影响铝价的核心因素，前期资金从贵金属流向铜，后流向铝，资金做多支撑为电解铝海外供应端扰动频发、明年供应缺口扩大，但国内供应稳定、需求偏弱，沪铝维持上涨需资金不断流入；氧化铝因环保限产周一出现涨价订单，部分空头离场致盘面大涨，但仍走在过剩逻辑道路上；铸造铝合金对沪铝有较强跟随性，下方支撑较强 [32][33] - 沪铝主力最新价21880元/吨，日涨跌215元，日涨跌幅0.99%；伦铝（3M）最新价2879.5美元/吨，日涨跌 -1美元，日涨跌幅 -0.03%；氧化铝主力最新价2821元/吨，日涨跌5元，日涨跌幅0.18%等 [34] - 沪铝连续 - 连一最新价 -30元/吨，日涨跌0元，日涨跌幅0%；伦铝（3 - 15）最新价 -37.57美元/吨，日涨跌 -3.57美元，日涨跌幅10.5%等 [36][38] - 华东铝价最新价21620元/吨，日涨跌 -5元，日涨跌幅6.67%；佛山铝价最新价21490元/吨，日涨跌 -5元，日涨跌幅0.1111%等 [42] - 沪铝仓单总计最新价63818吨，日涨跌 -324吨，日涨跌幅 -0.51%；伦铝库存总计最新价545225吨，日涨跌 -2000吨，日涨跌幅 -0.37%；氧化铝仓单仓库总计最新价253654吨，日涨跌0吨，日涨跌幅0%等 [50] 锌 - 冶炼端抢矿现象严重，海外矿价格无优势且国内矿增量较少，11月TC再次大幅下降，冶炼端11月减停产意愿上升，假设需求维稳，叠加出口和减产，库存有去库可能，目前国内库存震荡，LME库存逼近极值，受新规影响可能短期内出现逼仓现象，11月锌价底部支撑较足，有向上驱动 [56] - 沪锌主力最新价22680元/吨，日涨跌5元，日涨跌幅0.02%；LME锌收盘价最新价3066.5美元/吨，日涨跌 -14.5美元，日涨跌幅 -0.47% [57] - SMM 0锌均价最新价22660元/吨，日涨跌90元，日涨跌幅0.4%；LME 0 - 3m最新价117.04美元/吨，日涨跌 -59.51美元，日涨跌幅 -33.71%等 [65] - 沪锌仓单总计最新价70890吨，日增减372吨，日增减幅0.53%；伦锌库存总计最新价34900吨，日增减0吨，日增减幅0% [69] 镍产业链 - 当前淡季需求薄弱压制上行空间，基本面以及现货层面压力较为突出，宏观层面12月降息预期存疑，中美关税进展反复调整风险偏好；镍矿菲律宾四季度逐步进入雨季，部分矿区受台风影响产量发运有波动，短期矿价或偏强运行；新能源库存较前期稍有上涨，实际成交趋于平缓，报价无进一步上行驱动；镍铁受下游需求疲软影响连续下调，上游有惜售情绪，成交较差；不锈钢方面消息面扰动多，韩国浦项复产预计近期实现，部分下游出口份额货或被国内消化，现货出货压力大，下游接货意愿低迷，向上力度有限 [72] - 沪镍主连最新值118710元/吨，环比差值 -670元，环比 -1%；LME镍3M最新值15025美元/吨，环比差值 -75美元，环比0.22%等 [73] 锡 - 基本面上云南有一定复产，但受制于佤邦复产不及预期，精矿进口锐减，供给较需求更弱，短期内供给端原料问题解决难度较大，沪锡维持高位震荡，预测支撑在27.6万元附近，整体格局上供需双弱，短期冶炼端复产有可能发生累库，警惕价格回落风险 [87] - 沪锡主力最新价292440元/吨，日涨跌4260元，日涨跌幅1.48%；伦锡3M最新价36695美元/吨，日涨跌515美元，日涨跌幅1.42% [88] - 上海有色锡锭最新价291000元/吨，日涨跌3300元，日涨跌幅1.15%；40%锡精矿最新价279000元/吨，日涨跌3300元，日涨跌幅1.2%等 [93] - 仓单数量：锡：合计最新价5446吨，日涨跌 -136吨，日涨跌幅 -2.44%；LME锡库存：合计最新价3015吨，日涨跌 -20吨，日涨跌幅 -0.66% [98] 碳酸锂 - 本周需警惕锂矿库存累库、去库放缓的影响，技术面看下方第一支撑位7.8万/吨目前较稳，关注上方9万关口，综合来看碳酸锂当前易涨难跌，维持震荡偏强，但需警惕回调风险 [103] - 碳酸锂期货主力最新价86580元/吨，日变动40元，周变动4300元；碳酸锂期货连续最新价84620元/吨，日变动120元，周变动5320元等 [104] - SMM电池级碳酸锂均价最新价82300元/吨，日涨跌1550元，日涨跌幅1.92%；SMM工业级碳酸锂均价最新价80100元/吨，日涨跌1550元，日涨跌幅1.97%等 [108] - 广期所仓单库存最新数量28287，日增减188，日增减幅度0.67%；碳酸锂周度社会总库存最新数量123953，日增减 -3405，日增减幅度 -2.67%等 [112] 硅产业链 - 近期工业硅年会和光伏年会较多，建议关注市场情绪和相关政策，从工业硅基本面来看，市场供需格局整体偏弱，以宽幅震荡看待；多晶硅产业链整体减产累库，基本面偏弱，关注年底政策出台，以宽幅震荡看待 [114] - 华东553最新价9500元/吨，日涨跌0元，日涨跌幅0%；黄埔港553最新价9500元/吨，日涨跌0元，日涨跌幅0%等 [115] - 工业硅主力最新价9195元/吨，日涨跌15元，日涨跌幅0.16%；工业硅连续最新价8865元/吨，日涨跌 -35元，日涨跌幅 -0.39% [116]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材整体成材下方受原料成本支撑，上方被库存压制，预计区间震荡，螺纹运行区间2900 - 3200，热卷运行区间3100 - 3400，需关注去库速度和下游消费情况 [3] - 铁矿石价格短期延续偏弱运行，宏观驱动减弱，基本面供需宽松，市场整体承压 [22] - 煤焦短期期货盘面与现货价格或面临调整压力，中长期焦煤现货向下调整空间有限，若四季度供应收紧，黑色整体估值重心有望上移 [32] - 铁合金回归高库存和弱需求基本面，下方受成本支撑，预计偏震荡 [47] - 纯碱刚需面临走弱预期，中长期供应维持高位，上中游库存高位限制价格，但下方有成本支撑 [57] - 玻璃近期产销走弱，现货压力大，后续供应日熔有下滑预期，01合约或临近交割向下，远期有成本支撑和政策预期 [82] 各品种总结 钢材 - 盘面价格：2025年11月12日，螺纹钢01、05、10合约收盘价分别为3038、3096、3138元/吨，热卷01、05、10合约收盘价分别为3255、3267、3288元/吨 [4] - 月差：2025年11月12日，螺纹01 - 05月差 - 58，热卷01 - 05月差 - 12 [4] - 现货价格：2025年11月12日，螺纹钢汇总价格中国为3231元/吨，热卷汇总价格上海为3270元/吨 [10][12] - 基差：2025年11月12日，01螺纹基差（上海）为152元/吨，01热卷基差（上海）为15元/吨 [10][12] - 卷螺差：2025年11月12日，01卷螺差为217，卷螺现货价差（上海）为80 [16] - 比值：2025年11月12日，01螺纹/01铁矿为4，01螺纹/01焦炭为2 [19] 铁矿石 - 价格数据：2025年11月12日，01合约收盘价774，01基差12，日照PB粉775 [23] - 基本面数据：截至2025年11月7日，日均铁水产量234.22万吨，45港库存14898.83万吨 [26] 煤焦 - 盘面价格：2025年11月11日，焦煤仓单成本（唐山蒙5）1318，焦炭09 - 01为228.5 [35] - 现货价格：2025年11月11日，安泽低硫主焦煤出厂价1660元/吨，日照准一级湿焦出库价1530元/吨 [36] - 利润及比价：2025年11月11日，即期焦化利润 - 43元/吨，焦煤/动力煤比价2.1958 [36][37] 铁合金 - 硅铁数据：2025年11月11日，硅铁基差（宁夏）42，硅铁现货（宁夏）5250元/吨 [47] - 硅锰数据：2025年11月11日，硅锰基差（内蒙古）206，硅锰现货（宁夏）5560元/吨 [49] 纯碱 - 盘面价格/月差：2025年11月12日，纯碱05合约1287，月差（5 - 9） - 67 [58] - 现货价格/价差：2025年11月12日，华北重碱市场价1300元/吨，重碱 - 轻碱50 [61] 玻璃 - 盘面价格/月差：2025年11月12日，玻璃05合约1169，月差（5 - 9） - 71 [83] - 日度产销情况：2025年11月7日，沙河产销100，湖北产销93 [84]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材下方受原料成本支撑，上方被库存压制，预计区间震荡，需关注去库速度和下游消费情况，钢铁企业盈利率下跌可能引发负反馈风险 [3] - 铁矿石价格短期延续偏弱运行，宏观面驱动减弱，基本面供应高位、库存累积、需求疲弱，市场整体承压 [20] - 煤焦短期价格或面临调整，中长期焦煤供应弹性受限，冬储需求释放或使黑色整体估值重心上移 [30] - 铁合金回归高库存和弱需求基本面，下方受成本支撑，预计偏震荡 [45] - 纯碱中长期供应维持高位，上中游库存高位限制价格，但下方有成本支撑，空间有限 [54] - 玻璃近期产销走弱，现货压力大，01合约或向下，远期有成本支撑和政策预期 [80] 各行业总结 钢材 - 螺纹钢01、05、10合约2025年11月11日收盘价分别为3025、3089、3133元/吨，热卷01、05、10合约收盘价分别为3242、3253、3274元/吨 [4] - 螺纹钢汇总价格中国为3228元/吨，上海、北京均为3190元/吨，杭州为3230元/吨，天津为3210元/吨；热卷汇总价格上海为3260元/吨，乐从为3270元/吨，沈阳为3200元/吨 [8][10] - 01卷螺差为217元/吨，05卷螺差为164元/吨，10卷螺差为141元/吨；卷螺现货价差上海为70元/吨，北京为130元/吨，沈阳为90元/吨 [14] 铁矿 - 01、05、09合约2025年11月11日收盘价分别为763、737、717元/吨，日变化分别为 -2、-5、-5元/吨，周变化分别为 -12.5、-19、-18.5元/吨 [21] - 45港库存14898.83万吨，周变化356.35万吨，月变化874.33万吨；日均铁水产量234.22万吨，周变化 -2.14万吨，月变化 -7.32万吨 [24] 煤焦 - 焦煤仓单成本唐山蒙5为1238元/吨，口岸蒙5为1351元/吨，沁源低硫为1355元/吨，澳峰景为1333元/吨；焦炭仓单成本日照港湿熄为1680元/吨，晋中湿熄港口交割为1731元/吨，吕梁干熄港口交割为1820元/吨 [34] - 安泽低硫主焦煤出厂价1660元/吨，蒙5原煤288口岸自提价1145元/吨，晋中准一级湿焦出厂价1430元/吨，吕梁准一级干焦出厂价1640元/吨 [35] 铁合金 - 硅铁基差宁夏为42元/吨，硅铁01 - 05为 -38元/吨，硅铁现货宁夏为5280元/吨，内蒙为5330元/吨，青海为5300元/吨，陕西为5250元/吨，甘肃为5250元/吨 [45] - 硅锰基差内蒙古为206元/吨，硅锰01 - 05为 -58元/吨，硅锰现货宁夏为5560元/吨，内蒙为5620元/吨，贵州为5600元/吨，广西为5620元/吨，云南为5600元/吨 [47] 纯碱 - 纯碱05、09、01合约2025年11月11日收盘价分别为1292、1356、1215元/吨，日涨跌分别为 -8、-8、-11元/吨，日涨跌幅分别为 -0.62%、-0.59%、-0.9% [55] - 重碱市场价华北为1300元/吨，华南为1400元/吨，华东为1250元/吨；轻碱市场价华北为1250元/吨，华南为1350元/吨，华东为1150元/吨 [58] 玻璃 - 玻璃05、09、01合约2025年11月11日收盘价分别为1184、1261、1053元/吨，日涨跌分别为 -21、-31、-16元/吨，日涨跌幅分别为 -1.74%、-2.4%、-1.5% [81] - 2025年11月7日沙河产销为100%，湖北产销为93%，华东产销为92%，华南产销为99% [82]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖市场国际方面ICE原糖收涨但2025/26榨季全球食糖供应过剩长期压力仍存，国内新糖报价坚挺及陈糖清库支撑盘面但新榨季增产预期等限制上行空间[3] - 棉花市场短期中美贸易磋商或使市场情绪回暖，国内新棉整体产量偏高下游需求平平，棉价短期或维持震荡[16] - 苹果市场新季晚富士地面交易陆续收尾，入库工作进入后期，不同产区情况有差异[20] - 红枣市场新季红枣将迎来集中下树阶段，当前产量是博弈核心，南疆产区有减产但幅度难定，预计价格下方空间暂有限[26] 各品种情况总结 白糖 - 期货价格及价差：SR01收盘价5480元/吨，日涨跌幅0.09%；ICE原糖收涨至14.26美分/磅[3][4] - 基差情况：南宁 - SR01基差285，日涨跌 - 18，周涨跌34；昆明 - SR01基差175，日涨跌 - 18，周涨跌 - 21等[11] - 进口价格变化：巴西进口配额内价格3947元/吨，日涨跌 - 20，周涨跌 - 59；配额外价格4996元/吨，日涨跌 - 26，周涨跌 - 77等[14] 棉花 - 期货价格：棉花01收盘价13560元/吨，今日涨跌 - 20，涨跌幅 - 0.15%；棉纱01收盘价19855元/吨，今日涨跌 - 10，涨跌幅 - 0.05%[17] - 价差情况：棉花基差1282，今日涨跌18；花纱价差6280，今日涨跌15；内外棉价差1872，今日涨跌100等[17] 苹果 - 期现价格：AP01收盘价9229元/吨，日涨跌幅0.76%，周涨跌幅4.15%；栖霞一二级80价格3.75元/斤，日涨跌幅0%，周涨跌幅0%等[21] - 合约价差：AP01 - 05为 - 101，日涨跌幅 - 7.34%，周涨跌幅 - 72.70%；主力基差 - 352，日涨跌幅28.47%，周涨跌幅214.29%等[22] 红枣 - 期货月差：红枣期货月差（01 - 05）、（05 - 09）、（09 - 01）在不同年份不同时间有不同表现[27][29] - 仓单及预报：红枣仓单及有效预报总和在2021 - 2025年不同时间有相应数据[29] - 价格走势：新疆红枣主产区阿克苏、阿拉尔、喀什及主销区河北、河南有价格走势数据[30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期央行购金及投资需求增长将助推贵金属价格重心上抬，但11月短期进入调整阶段，难有强驱动 [3] - 铜现货市场采购情绪高，内外铜价反弹至成交密集区，能否突破有待考验 [12] - 铝受资金影响，沪铝上涨需资金不断流入，否则回归产业逻辑；氧化铝走过剩逻辑；铸造铝合金下方支撑较强 [33][34] - 锌11月TC大幅下降，冶炼端减停产意愿上升，低库存为价格提供支撑，有向上驱动，需观望出口和宏观 [58] - 镍产业链淡季需求薄弱，基本面和现货压力突出，镍矿短期偏强，新能源成交平缓，镍铁价格下调，不锈钢关注需求走势 [74] - 锡供需双弱，沪锡高位震荡，支撑在27.6万元附近，短期复产或累库，警惕价格回落 [89] - 碳酸锂供应增量稳定，11月需求强势，市场情绪好，易涨难跌，维持震荡偏强 [104] - 工业硅和多晶硅产业链供需格局偏弱，以宽幅震荡看待，建议关注工业硅和光伏年会市场情绪及政策 [116] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 期货价格：SHFE黄金、白银，COMEX黄金、白银等期货价格有相应走势 [4] - 期现价差：SHFE与SGX黄金、白银存在期现价差 [5][7] - 相关关系：黄金与美元指数、美债实际利率有一定关系；黄金、白银有长线基金持仓 [8][9] - 库存情况：SHFE、COMEX金银有相应库存数据 [11] 铜 - 日度观点：现货采购情绪高，价格涨破86000元/吨下游还盘意愿增强，内外铜价突破待考验 [12] - 期货盘面数据：沪铜主力、连一、连三及伦铜3M等有最新价、日涨跌、日涨跌幅等数据 [13] - 现货数据：上海有色1铜等多个现货有最新价、日涨跌、日涨跌幅等数据；还有升贴水数据 [19][21] - 进口盈亏及加工：铜进口盈亏、铜精矿TC有最新数据 [24] - 精废价差：目前精废价差（含税、不含税）、合理精废价差（含税、不含税）及价格优势有最新数据 [28] - 仓单及库存：沪铜仓单、国际铜仓单、LME铜库存有最新数据 [29][31] 铝 - 日度观点：资金影响铝价，沪铝上涨依赖资金，氧化铝过剩，铸造铝合金下方支撑强 [33][34] - 盘面价格：沪铝主力、连续、连一、连二，伦铝（3M），氧化铝主力、连续、连一、连二，铝合金主力、连续、连一、连二有最新价、日涨跌、日涨跌幅等数据 [35] - 价差数据：沪铝、氧化铝、铝合金不同合约间有价差数据；还有铝主力/氧化铝主力比值数据 [37][39] - 现货数据：华东铝价等多个现货有最新价、日涨跌、日涨跌幅等数据；还有基差、价差数据 [43] - 期货库存：沪铝仓单、伦铝库存、氧化铝仓单有最新数据 [52] 锌 - 日度观点：11月TC下降，冶炼端减停产意愿上升，低库存支撑价格，有向上驱动，观望出口和宏观 [58] - 盘面价格：沪锌主力、连续、连一、连二，LME锌收盘价有最新价、日涨跌、日涨跌幅等数据；还有不同合约间价差数据 [59] - 现货数据：SMM 0锌均价等多个现货有最新价、日涨跌、日涨跌幅等数据；还有升贴水数据 [67] - 期货库存：沪锌仓单、伦锌库存有最新数据 [71] 镍产业链 - 日度观点：淡季需求薄弱，基本面和现货压力大，镍矿短期偏强，新能源成交平缓，镍铁价格下调，不锈钢关注需求走势 [74] - 盘面数据：沪镍主连、连一、连二、连三，LME镍3M，不锈钢主连、连一、连二、连三有最新值、环比差值、环比等数据 [75] - 相关价格及库存：镍内外盘走势、不锈钢主力合约价格；镍现货平均价、上期所镍仓单库存；镍矿价格及库存；下游利润；镍生铁价格有相关数据 [76][80][81][83][87] 锡 - 日度观点：供需双弱，沪锡高位震荡，支撑在27.6万元附近，短期复产或累库，警惕价格回落 [89] - 期货盘面数据：沪锡主力、连一、连三，伦锡3M有最新价、日涨跌、日涨跌幅等数据 [90] - 现货数据：上海有色锡锭等多个现货有最新价、日涨跌、日涨跌幅等数据 [95] - 仓单及库存：仓单数量、LME锡库存有最新数据 [99] 碳酸锂 - 日度观点：供应增量稳定，11月需求强势，市场情绪好，易涨难跌，维持震荡偏强 [104] - 期货盘面价格：碳酸锂期货主力、连续、连一、连二、连三、连五有当日收盘、昨日收盘、上周收盘、日变动、周变动等数据；还有不同合约间月差数据 [105][108] - 现货数据：锂云母均价等多个现货有最新价、日涨跌、日涨跌幅、周涨跌、周涨跌幅等数据 [110] - 交易所库存：广期所仓单库存、碳酸锂周度社会总库存等有最新数量、日增减、日增减幅度、周增减、周增减幅度等数据 [114] 硅产业链 - 日度观点：工业硅和多晶硅产业链供需格局偏弱，以宽幅震荡看待，关注年会市场情绪及政策 [116] - 现货数据：华东553等多个工业硅现货有最新价、日涨跌、日涨跌幅等数据；还有基差、价差数据 [116] - 盘面数据：工业硅主力、连续、连三有最新价、日涨跌、日涨跌幅等数据；还有连续 - 连三价差数据 [116] - 相关价格：多晶硅、硅片、电池片、组件、DMC、107胶、生胶、硅油等有价格数据 [123][124][125][126][127][129] - 产量及开工率：工业硅新疆、云南周度产量及样本周度开工率有相关数据 [130][133] - 库存及产能：我国多晶硅总库存、硅片当前产能、硅片月度产量、光伏新增装机量、工业硅周度社会库存、工业硅仓单数量、工业硅云南样本周度库存有相关数据 [134][137][138][140][143][145] - 平均成本：多晶硅行业平均成本、新疆553平均成本、云南553平均成本有相关数据 [135][146]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棕榈油 - 国际市场上，马来西亚BMD毛棕榈油期货在4100令吉震荡后反弹，预期向上至4200 - 4250令吉区间，遇阻后或承压下跌至4000令吉，若产量和库存下降有望回升 [3] - 国内市场上，大连棕榈油期货震荡反弹，有望上探8900元年线阻力，强阻力为8950 - 9000元，回补缺口后或承压下跌至8500元 [3] 豆油 - 连豆油震荡上涨，受BMD棕油上涨和国内油脂库存减少提振，但中储粮轮储300万吨大豆抑制涨幅，短线仍有小幅上涨动力，关注8300 - 8330元压力 [4] 豆粕 - 大连豆粕01合约震荡，成本支撑与榨利偏差托底价格，现货疲软抑制上涨，受供应宽松影响，短线或下探3000 - 3020元区间支撑 [15] 根据相关目录分别进行总结 油脂月间及品种间价差 - 展示了P 1 - 5、P 5 - 9等多个油脂月间及品种间价差数据，如P 1 - 5为 - 102元/吨，今日涨跌 - 32元 [5] 油脂期货价格 - 棕榈油01、05、09合约最新价分别为8770元/吨、8854元/吨、8702元/吨，涨跌幅分别为0.92%、0.71%、0.44%；BMD棕榈油主力为4161林吉特/吨，涨1.19% [7] - 豆油01、05、09合约最新价分别为8238元/吨、8026元/吨、7944元/吨，涨跌幅分别为 - 0.29%、0.25%、0.31%；CBOT豆油主力为50.53美分/磅，涨1.81% [11] 油料期货价格 - 豆粕01、05、09合约收盘价分别为3054、2836、2952，涨跌幅分别为 - 0.29%、0.25%、0.31%；菜粕01、05、09合约收盘价分别为2500、2421、2494，涨跌幅分别为 - 1.07%、 - 0.29%、 - 0.08% [16] 豆菜粕价差 - 展示了M01 - 05、M05 - 09等多个豆菜粕价差数据，如M01 - 05为218，今日涨跌 - 16 [17][20] 豆粕现货情况 - 油厂一口价及近月基差多数持稳，个别可议；截至第45周末，豆粕库存为96.9万吨，较前周降23.9万吨，环比降19.74%，近月基差偏弱 [15] 压榨利润 - 展示了国际大豆对盘压榨利润、中国从海外进口菜籽对盘压榨利润相关数据 [30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 出口情绪短期提振难抵内需疲软，高库存压制下反弹空间有限 [5] 根据相关目录分别进行总结 基本面要点 - 约60万吨新增配额落地，提振市场情绪，外盘价差支撑短期价格反弹 [4] - 煤炭价格持稳，气头企业开工率季节性下降，成本压力缓解对底部形成支撑 [4] - 秋季肥收尾，复合肥开工下滑，农业需求转弱，下游采购谨慎，企业库存持续高位 [4] - 行业日均产量19.8万吨（同比+1.44万吨），开工率84.6%创同期高位，供过于求格局未改 [4] 尿素基本面数据 - 包含中国尿素周度企业库存、两广库存、期货主力合约持仓量、成交量、仓单数量合计、仓单有效预报合计等数据 [7][10][13] - 涉及河南、山东等地小颗粒市场价、基差、大小颗粒价差，以及尿素不同合约价差季节性数据 [17][20][23] - 展示尿素不同生产方式的生产成本、生产利润，生产企业待发订单天数、产能利用率、总日产量等数据 [28][30][33] - 包含复合肥产能利用率、库存、山东生产成本、生产毛利，以及国内外尿素FOB价、动力煤现货价格、港口库存合计等数据 [38][41][43]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 政策端扰动频出影响生猪远月供给 长周期战略性可看多 中短期以基本面为主 [2] - 近期集团场和二育群体出栏减少 部分二育补栏育肥 盘面阶段性现底部迹象 [2] - 预计旺季到来需求好转 支撑旺季价格 [2] 各图表总结 价格相关 - 展示2021 - 2025年中国生猪出栏均价变化 [3] - 对比2021 - 2025年全国生猪与河南生猪出栏均价 [3] - 呈现2021 - 2025年淘汰母猪均价变化 [7] - 展示2021 - 2025年中国仔猪平均价季节性变化 [12][13] 数量相关 - 展示2021 - 2025年生猪仓单数量季节性变化 [3] - 呈现能繁母猪存栏数（领先10月）与生猪价格（2006年起月频）关系 [3] - 展示2022 - 2025年不同体重段猪存栏数占比变化 [4] - 呈现2021 - 2025年能繁殖母猪淘汰量变化 [7] 其他指标相关 - 展示2021 - 2025年生猪出栏均重变化 [4] - 呈现2018 - 2023年能繁殖母猪PSY生产指数（年）变化 [5] - 展示2021 - 2025年冷冻猪肉库容率变化 [7] - 呈现2021 - 2025年猪外购利润季节性变化 [9] - 展示2021 - 2025年猪自养利润季节性变化 [10] - 呈现2021 - 2025年猪屠宰毛利润（周）季节性变化 [11] - 展示2021 - 2025年猪重点屠宰企业开工率变化 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - SR2501合约还有不足2个月进入交割月，出现升水03合约走势且强于外盘，原因一是24/25榨季剩余陈糖价格高，新旧交替阶段糖价坚挺，但广西新糖预售报价低；二是当前期价跌破国内成本价，有成本支撑；三是海外增产，年后进口增加预期大，呈现近强远弱格局 [5] - 25/26榨季增产，SR2603和SR2605合约相对近月贴水，随着压榨深入贴水幅度可能扩大，海外远期价格跌至14美分左右，进口利润增加，进口压力增大，除非配额减少发放或限制进口 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 国内市场 - 南宁中间商站台报价5750元/吨，昆明中间商报价5580 - 5740元/吨 [3] - 我国9月进口糖55万吨，同比增加15万吨，24/25榨季累计进口463万吨，同比减少12万吨 [3] - 11月1 - 2日成都糖会公布25/26榨季产量预估，全国产量增加至1170万吨，广西680万吨，云南260万吨，广东60万吨，内蒙70万吨，新疆75万吨 [3] - 25/26榨季湛江糖厂预计最早11月下旬开榨，24/25榨季湛江第一家糖厂11月30日开榨，25/26榨季广东甘蔗收购价或下调10 - 20元/吨，产糖量预计从65.45万吨降至60万吨左右 [3] 国际市场 - 巴西10月出口糖420.5万吨，日均出口19.11万吨，较上月增加13% [4] - 10月上半月巴西中南部地区压榨甘蔗3403.7万吨，同比增加0.3%；食糖产量达248.4万吨，同比增长1.25%，乙醇产量则为20.13亿升，同比下降1.17%，糖厂使用48.24%的甘蔗比例产糖，高于去年同期的47.33% [4] - ISMA预计25/26榨季印度糖产量为3435万吨（包括乙醇），乙醇用糖340万吨 [4] 白糖期货周度价格及价差 |合约|收盘价|涨跌幅|合约|收盘价|涨跌| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |SR01|5457|0%|SR01 - 05|60|0| |SR03|5420|0%|SR05 - 09|-1|0| |SR05|5397|0%|SR09 - 01|-59|0| |SR07|5395|0%|SR01 - 03|37|0| |SR09|5398|0%|SR03 - 05|23|0| |SR11|5400|0%|SR05 - 07|2|0| |SB|14.13|0%|SR07 - 09|-3|0| |W|405.9|0%|SR09 - 11|-2|0| ||| |SR11 - 01|-57|0| [6] 白糖现货周度价格及价差 |日期|价格|涨跌|价差|价格|涨跌| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |2025 - 10 - 30|南宁5670|-10|南宁 - 柳州|10|0| ||柳州5660|-10|南宁 - 昆明|120|70| ||昆明5550|-80|南宁 - 湛江|70|310| ||湛江5600|-320|南宁 - 日照|-180|-10| ||日照5850|0|南宁 - 乌鲁木齐|320|90| ||乌鲁木齐5350|-100|昆明 - 日照|-300|-80| [8] 白糖周度基差 |日期|基差|涨跌|日期|基差|涨跌| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |2025 - 11 - 10|南宁 - SR01|293|42|昆明 - SR01|193|-3| ||南宁 - SR03|330|40|昆明 - SR03|230|-5| ||南宁 - SR05|353|36|昆明 - SR05|253|-9| ||南宁 - SR07|355|34|昆明 - SR07|255|-11| ||南宁 - SR09|352|36|昆明 - SR09|252|-9| ||南宁 - SR11|350|-30|昆明 - SR11|250|-75| [9][11] 糖周度进口价格变化 |日期|配额内价格|周涨跌|配额外价格|周涨跌| | --- | --- | --- | --- | --- | |2025 - 11 - 06|巴西进口价|3967|-6|5022|-8| ||日照 - 巴西|1883|39|828|51| ||柳州 - 巴西|1560|-19|505|-17| ||郑糖 - 巴西|1481|-18|426|-16| ||泰国进口价|4023|-9|5095|-12| ||日照 - 泰国|1827|48|755|63| ||柳州 - 泰国|1504|-16|432|-13| ||郑糖 - 泰国|1425|-15|353|-12| [12]