报告行业投资评级 - 摩根大通将PLS评级上调至“增持”，将MIN、IGO、LTR评级上调至“中性” [1] 报告的核心观点 - 机构持续看好储能需求预期，碳酸锂强势上涨 [1] - 2026年电池产量供需格局将改善，价格上涨潜力显现，储能系统需求爆发与中国锂矿供应扰动共同推升锂价与行业景气度，下窝复产将部分缓解市场紧张，但难以改变供需缺口趋势 [7] - 目前碳酸锂需求预期强烈，强现实叠加强预期使价格大幅上涨，预计后续在9万上方偏强运行 [7] 根据相关目录分别总结 赣锋锂业董事长观点 - 2025年全球碳酸锂需求预计更新到155万吨，供应能力170多万吨，有20万吨左右过剩，价格今年低迷 [6] - 预测2026年碳酸锂需求增长30%达190万吨，供应能力增长25万吨左右，供需基本平衡，价格有探涨空间；若需求增速超30%甚至达40%，短期内供应无法平衡，价格可能突破15万元/吨甚至20万元/吨 [6] 市场价格动态 - 11月16日市场看涨情绪发酵，碳酸锂价格突破9万元/吨，截止发文上涨至9.38万元/吨，涨幅7.47% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周五铁矿收涨且夜盘继续收涨 市场受房地产投资下滑、基建和制造业投资增速降低、钢材内需疲软、粗钢产量调控等因素影响 但近期建材钢厂复产增多利多铁矿需求 建议区间内短线波段操作[1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 周五铁矿收涨 夜盘继续收涨[1] 重要资讯 - 央行陶玲提出约束金融行业“内卷式竞争” 保持合理盈利空间[1] - 国家统计局表示要继续扩大国内需求、优化市场竞争环境等促进物价合理回升[1] - 10月中国汽车产量327.9万辆 同比增11.2%[1] - 1 - 10月份 全国房地产开发投资73563亿元 同比下降14.7%[1] 市场逻辑 - 前10月房地产投资增速下滑 房屋新开工、施工和竣工增速下降 黑色建材铁矿震荡 产用钢指标转差 狭义基建投资增速为 - 0.1% 2021年以来首次降为负值 制造业投资增速降为2.7% 为2021年以来最低水平 钢材内需疲软[1] - 供给端 前10月粗钢产量同比增速继续下降 生铁产量同比下降1.8% 利空铁矿需求 上周螺纹供给下降、库存去化 热卷供给增加、库存小幅下降 五大钢材产量和库存均下降[1] - 受河北部分地区解除限产影响 上周铁水日产236.88万吨 环比增加2.66万吨 近期建材钢厂复产增多 利多铁矿需求[1] - 上周 全国47港进口铁矿库存总量15812.84万吨 环比增加188.71万吨；全国45港进口铁矿库存总量15129.71万吨 环比增加230.88万吨 全国钢厂进口铁矿石库存总量为9076.01万吨 环比增加66.07万吨 钢厂盈利率38.96% 周环比下降[1] 交易策略 区间内短线波段操作 主力2601合约压力位833 支撑位750[1]

报告核心观点 - 11月甘其毛都口岸通关车辆保持高位，截至11月15日，日均通关车辆为1382辆，15日通关车辆大幅增加至1659辆/日 [3] 具体数据 - 2025年10月28日至11月15日期间，各日通关车数、AGV数、通关车辆合计、涨跌及短倒运费情况有具体数据展示，其中短倒运费均为90，通关车辆合计数在1126 - 1659辆之间波动 [5]

报告核心观点 - 截止到11月15日，甘其毛都口岸蒙煤库存数据为280.68万吨，较上周小幅累库13万吨，较国庆后紧库81万吨 [3] 库存数据详情 - 2025年8月8日库存274万吨，8月16日库存267万吨环比降7万吨，8月24日库存269万吨，8月30日库存245万吨环比降24万吨 [6] - 2025年9月6日库存255万吨环比增10万吨，9月13日库存262万吨，9月20日库存278万吨环比增16万吨，9月27日库存294万吨环比增16万吨 [6] - 2025年10月7日库存200万吨环比降95万吨，10月10日库存215万吨环比增15万吨，10月18日库存232万吨环比增17万吨 [6] - 2025年10月25日库存215万吨环比降17万吨，10月31日库存237万吨环比增22万吨，11月7日库存267万吨环比增30万吨，11月15日库存281万吨环比增13万吨 [6]

报告行业投资评级 - 能源与化工板块甲醇品种投资评级为偏弱[1] 报告的核心观点 - 甲醇下游旺季不旺，上周港口小幅累库维持150万吨以上高位，产区小幅去库，9月进口量142.69万吨环比减少18.9%，预计10月进口150万吨左右，11 - 12月预期3套MTO装置停车检修，甲醇现实端仍承压运行，参考区间2000 - 2130，部分空单继续持有，15反套持有[1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五夜盘甲醇主力合约期货价格下跌46元至2035元/吨，华东主流地区甲醇现货价格下跌25元至2047元/吨，多头持仓增加67929手至85.34万手，空头持仓增加104211手至111.94万手[1] 重要资讯 - 供应方面，国内甲醇开工率87%环比 - 0.65%，海外甲醇开工率73.5%环比 + 1.5%[1] - 库存方面，中国甲醇港口库存总量154.36万吨增加5.65万吨，华东地区累库增加6.49万吨，华南地区去库减少0.84万吨，中国甲醇样本生产企业库存36.93万吨减少1.72万吨环比跌4.44%[1] - 需求方面，西北甲醇企业签单5.13万吨环比减少1.17万吨，样本企业订单待发24.54万吨较上期增加2.43万吨环比涨10.99%，烯烃开工率90.2%环比 - 0.2%，二甲醚开工率5.3%环比 - 0.03%，甲烷氯化物开工率79%环比 + 15.5%，醋酸开工率67.1%环比 - 2.4%，甲醛开工率41.4%环比 - 0.3%，MBTE开工率70.2%环比 + 1.7%[1] - 美国政府停摆结束，美联储官员鹰派发言与12月联邦公开市场委员会（FOMC）会议的不确定性压制阶段性回暖的市场偏好[1] 市场逻辑 - 甲醇现实端仍承压运行，参考区间2000 - 2130[1] 交易策略 - 部分空单继续持有，15反套持有[1]

报告行业投资评级 - 宏观与金融板块国债品种投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 中国10月固定资产投资增速、出口增速、规模以上工业增加值同比实际增长、新增社融和信贷规模均低于市场预期，社会消费品零售总额增长略超预期，10月服务业生产指数同比增速较9月回落，10月国内房地产销量同比和房价继续下行，11月上旬数据也如此，国债期货短线或继续震荡，需关注股指影响，交易型投资可波段操作 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 上周五国债期货主力合约开盘多数小幅高开，早盘小幅回落后窄幅震荡，午后一度下探尾盘收回，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2512上涨0.03%，10年期T2512持平，5年期TF2512持平，2年期TS2512下跌0.01% [1] 重要资讯 - 公开市场：上周五央行开展2128亿元7天期逆回购操作，当天有1417亿元逆回购到期，当日合计净投放711亿元 [1] - 资金市场：上周五银行间资金市场隔夜利率较上一交易日上行，DR001全天加权平均为1.37%，上一交易日加权平均1.32%；DR007全天加权平均为1.47%，上一交易日加权平均1.48% [1] - 现券市场：上周五银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率上行0.32个BP至1.43%，5年期上行0.33个BP至1.58%，10年期上行0.14个BP至1.81%，30年期下行0.10个BP至2.15% [1] - 10月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.9%，降幅比上月收窄0.1个百分点；二线城市二手住宅销售价格环比下降0.6%，降幅收窄0.1个百分点；三线城市二手住宅销售价格环比下降0.7%，降幅扩大0.1个百分点，住宅销售价格仍在筑底过程中 [1] - 1 - 10月份，全国固定资产投资同比下降1.7%，市场预期下降0.7%，1 - 9月份为同比下降0.5%；广义基建投资（含电力）同比增长1.5%，市场预期2.8%，1 - 9月增长3.3%；狭义基建投资（不含电力）同比下降0.1%，1 - 9月增长1.1%；制造业投资同比增长2.7%，市场预期增长3.4%，1 - 9月增长4.0%；全国房地产开发投资同比下降14.7%，市场预期同比下降14.5%，1 - 9月下降13.9%，2024年同比下降10.6%；新建商品房销售面积同比下降6.8%，1 - 9月同比下降5.5%；新建商品房销售额同比下降9.6%，1 - 9月同比下降7.9%；10月全国新房销售面积和销售金额同比降幅显著扩大 [1] - 10月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.9%，市场预期增长5.5%，9月同比增长6.5%；社会消费品零售总额同比增长2.9%，市场预期2.7%，9月份同比增长3.0%；全国城镇调查失业率为5.1%，较上月下降0.1个百分点，比上年同月高0.1个百分点 [1][2] - 11月14日总理主持召开国务院常务会议，研究深入实施“两重”建设有关工作，要把“两重”建设放在“十五五”全局中谋划和推进，推动国家重大战略深入实施、重点领域安全能力稳步提升，优化项目审核，健全项目协调推进机制，合理安排项目建设与资金拨付节奏，积极撬动超长期贷款、政策性金融等资金，引导更多民间资本参与 [2] 市场逻辑 - 中国10月固定资产投资增速和出口增速均低于市场预期，社会消费品零售总额增长略超预期，10月规模以上工业增加值同比实际增长低于市场预期，10月服务业生产指数同比增速较9月回落，10月国内房地产销量同比和房价继续下行，11月上旬数据也如此，10月新增社融和信贷规模均低于市场预期，央行第三季度货币政策执行报告指出继续优化货币政策中间变量，逐步淡化对数量目标的关注，保持合理的利率比价关系，上周五万得全A早盘低开，早盘略有上行，午后再度下行，全天收带上引线阴线，收盘较上一交易日下跌1.27%，成交金额1.98万亿元，较上一交易日2.07万亿元小幅缩量，上周五国债期货主力合约全天横向波动，收盘基本收平，国债期货短线或继续震荡，继续关注股指的影响 [2] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 维持钢材价格短期震荡走势的判断，螺纹3000一线仍具有较强的韧性，建议短线操作 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周五螺纹热卷收涨，夜盘继续收涨 [1] 重要资讯 - 央行陶玲提出约束金融行业“内卷式竞争”，保持合理的盈利空间 [1] - 国家统计局表示要继续扩大国内需求、优化市场竞争环境等促进物价合理回升 [1] - 10月中国汽车产量327.9万辆，同比增11.2% [1] - 1 - 10月份，全国房地产开发投资73563亿元，同比下降14.7% [1] - 2025年10月，中国粗钢产量7200万吨，同比下降12.1%；生铁产量6555万吨，同比下降7.9%；钢材产量11864万吨，同比下降0.9%；1 - 10月，中国粗钢产量81787万吨，同比下降3.9%；生铁产量71137万吨，同比下降1.8%；钢材产量121759万吨，同比增长4.7% [1] - 第三轮第五批中央生态环境保护督察全面启动，将对北京、天津、河北等3省（市）及鞍钢集团等多家中央企业开展例行督察，进驻时间1个月 [1] - 河南、河北多地解除重污染天气应急响应 [1] 市场逻辑 - 前10月房地产投资增速继续下滑，房屋新开工、施工和竣工增速继续下降，房地产用钢指标转差；狭义基建投资增速为 - 0.1%，2021年以来首次降为负值；制造业投资增速降为2.7%，为2021年以来的最低水平，钢材内需疲软 [1] - 前10月粗钢产量同比增速继续下降，粗钢产量继续调控；上周螺纹供给继续下降，库存持续去化，热卷供给增加，库存小幅下降，五大钢材产量和库存均下降，钢材需求淡季；近期建材钢厂复产增多，供给端短期预期增加；环保督察组进驻京津冀，可能对价格形成支撑；钢厂盈利欠佳，成本端支撑较强 [1] 交易策略 - 维持价格短期震荡走势的判断，螺纹3000一线仍具有较强的韧性，建议短线操作 [1]

报告行业投资评级 - 黑色板块焦煤、焦炭品种投资评级为偏空 [1] 报告的核心观点 - 上周焦煤主力合约收报1192.0元/吨，跌破1200元关口，周跌幅达5.77%；焦炭主力合约收报1669.5元/吨，周跌幅为5.06% [1] - 第三轮第五批中央生态环境保护督察全面启动，将对北京、天津、河北等省市及多家中央企业开展例行督察，进驻时间1个月 [1] - 河南、河北多地于11月16日解除重污染天气应急响应 [1] - 上周247家钢厂高炉炼铁产能利用率88.8%，环比增加0.99个百分点；钢厂盈利率38.96%，环比减少0.87个百分点；日均铁水产量236.88万吨，环比增加2.66万吨 [1] - 上周焦煤现货有减定趋势，盘面领跌现货，焦煤主力合约最低下探至1180左右，下方支撑较强，周五夜盘部分空头止盈离场盘面反弹 [1] - 河北河南重污染天气解除，钢厂焦化被动限产因素减少，但钢厂盈利率持续下行，山西等地钢厂因亏损主动限产，煤焦需求短期难有增长点 [1] - 本周需关注煤矿供给端矛盾以及炼焦煤竞拍情况 [1] - 关注焦煤主力合约短期压力位1250元/吨，下方短期支撑位1160元/吨，Jm2605合约下方1230元/吨，本周情绪依旧偏空 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 上周焦煤主力合约收报1192.0元/吨，跌破1200元关口，周跌幅达5.77%；焦炭主力合约收报1669.5元/吨，周跌幅为5.06% [1] 重要资讯 - 第三轮第五批中央生态环境保护督察全面启动，将对北京、天津、河北等省市及鞍钢集团有限公司、中国宝武钢铁集团有限公司、中国中煤能源集团有限公司等多家中央企业开展例行督察，进驻时间1个月 [1] - 河南、河北多地于11月16日解除重污染天气应急响应，邯郸、沧州、石家庄、廊坊、保定、定州以及河南郑州、许昌、开封、焦作、洛阳均解除响应 [1] - 上周247家钢厂高炉炼铁产能利用率88.8%，环比增加0.99个百分点；钢厂盈利率38.96%，环比减少0.87个百分点；日均铁水产量236.88万吨，环比增加2.66万吨 [1] 市场逻辑 - 上周焦煤现货有减定趋势，盘面领跌现货，焦煤主力合约最低下探至1180左右，下方支撑较强，周五夜盘部分空头止盈离场盘面反弹 [1] - 河北河南重污染天气解除，钢厂焦化被动限产因素减少，但钢厂盈利率持续下行，山西等地钢厂因亏损主动限产，煤焦需求短期难有增长点 [1] 交易策略 - 关注焦煤主力合约短期压力位1250元/吨，下方短期支撑位1160元/吨，Jm2605合约下方1230元/吨，本周情绪依旧偏空 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内植物油走势分化，菜籽油最强，鉴于累计涨幅偏高，部分获利了结为宜，不追涨，豆油谨慎看多，棕榈油底部振荡，不做空，少量布局多单；菜粕继续下跌空间有限，在下跌中寻找新买点，豆粕等待回调到位后的新买点 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 植物油板块 行情复盘 - 11月14日，美农报告出台前，市场交投谨慎，植物油承压走低为主，豆油主力合约Y2601报收于8256元/吨，日环比下跌0.72%，日减仓4501手；次主力合约Y2605报收于8028元/吨，日环比下跌0.82%，日增仓3006手；棕榈油主力合约P2601收盘价8644元/吨，日环比下跌1.23%，日增仓24271手；次主力合约P2605报收于8760元/吨，日环比下跌1.06%，日增仓12024手；菜籽油主力合约OI2601报收于9923元/吨，日环比下跌0.52，日增仓10673手；次主力合约OI2605报收于9424元/吨，日环比下跌0.63%，日增仓3819手 [1] 重要资讯 - 11月14日，NYMEX原油期货上涨逾2%，俄罗斯新罗西斯克港停止石油出口，加剧市场对供应的担忧；美国环保署批准8家小型炼油厂14项豁免申请，两项获100%豁免，12项获50%豁免；巴西政府可能无法在2026年3月前将生物柴油掺混比例从15%提高至16%；马来西亚棕榈油局10月马棕供需数据利空出尽，出口大增，10月产量204.4万吨，环比增加11%，出口169.3万吨，环比增加18.6%，库存246.4万吨，环比增加4.4%；马来西亚11月1 - 15日棕榈油出口量为728995吨，较10月1 - 15日减少15.5%；截止到2025年第45周末，国内三大食用油库存总量为241.83万吨，周度下降15.45万吨，环比下降6.01%，同比增加7.04% [1] 现货情况 - 截止11月14日，张家港豆油现货均价8560元/吨，环比上涨30元/吨，基差304元/吨，环比上涨90元/吨；广东棕榈油现货均价8590元/吨，环比上涨20元/吨，基差 - 54元/吨，环比上涨128元/吨，进口利润为 - 547.54元/吨；江苏地区四级菜油现货价格10290元/吨，环比下跌10元/吨，基差367元/吨，环比上涨42元/吨；截止到11月14日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.67 [1][2] 市场逻辑 - 外盘方面，美农供需报告利多落地，美豆油技术上承压于60日均线，马来西亚棕榈油市场陷入真空期，低位振荡；国内方面，豆油受外盘成本抬升和菜油走强提振，但国内基差平稳，后续上涨空间有限；棕榈油受外盘走势疲弱和套利压制，走势疲弱；菜籽油基本面看，国内贸易商开始补充一季度进口菜油，但储备油轮换入库持续，港口去库节奏需关注，短期涨幅过大，关注是否冲击万元关口，否则注意回调风险；现货方面，盘面上涨未激发终端采购热情，市场点价成交有限，整体交投观望，现货价格随盘面波动，基差维持高位整理 [2] 交易策略 - 单边方面，植物油板块分化，菜籽油不追高，豆油多单谨慎持有，棕榈油不做空；Y2601合约压力位9000，支撑位8000；Y2605合约压力位8400，支撑位7840；P2601合约压力位10000，支撑位8570；P2605合约压力位10000，支撑位8580；OI2601合约压力位12000，支撑位9299；OI2605合约压力位12000，支撑位9000；套利方面暂无 [2] 两粕板块 行情复盘 - 11月14日，美农供需报告即将出台，市场预期偏多，豆粕领涨蛋白板块，豆粕主力合约M2601报收于3092元/吨，日环比上涨0.68%，日增仓48920手；次主力合约M2605报收于2848元/吨，日环比下跌0.14%，日增仓40644手；菜粕主力合约RM2601报收于2490元/吨，日环比下跌0.08%，日减仓6781手；次主力合约RM2605报收于2425元/吨，日环比下跌0.16%，日减仓929手 [2] 重要资讯 - 美国农业部11月份供需报告显示，2025年美国大豆单产预计为每英亩53.0蒲，低于9月份预测的53.5蒲，但高于市场平均预期；大豆产量预期为42.53亿蒲，低于9月份预测和市场平均预期；美国农业部将美国大豆出口目标调低5000万蒲至16.35亿蒲；自11月10日起中国海关总署恢复三家美国企业的大豆进口许可证；截至11月10日，巴西大豆种植工作已完成61%，高于一周前的47%，但比上年同期下降6个百分点；咨询机构StoneX预测2025/26年度巴西大豆产量可能达到1.789亿吨，高于美国农业部此前预估；10月份巴西大豆出口步伐高于去年同期，出口量为672.8万吨；市场传言中粮采购9船澳菜籽，11月 - 1月间装船；截止到2025年第45周末，国内进口大豆库存总量为801.5万吨，较上周增加28.2万吨；国内豆粕库存量为96.9万吨，较上周减少23.9万吨，环比下降19.74%，合同量为653.8万吨，较上周增加187.6万吨，环比增加40.22%；国内进口油菜籽库存总量为0.0万吨，较上周持平；国内进口压榨菜粕库存量为0.5万吨，较上周减少0.2万吨，环比下降28.57%，合同量为0.5万吨，较上周减少0.2万吨，环比下降28.57% [2][3] 现货情况 - 截止11月14日，豆粕现货报价3118元/吨，环比上涨12元/吨，成交量7.2万吨，基差报价3107元/吨，环比上涨28元/吨，成交量9.9万吨，主力合约基差 - 32元/吨，环比下跌11元/吨；菜粕现货报价2477元/吨，环比下跌40元/吨，成交量0吨，基差2530元/吨，环比下跌2元/吨，成交量0吨，主力合约基差170元/吨，环比下跌8元/吨；美豆12月盘面榨利 - 341元/吨，现货榨利 - 312元/吨；巴西12月盘面榨利 - 200元/吨，现货榨利 - 170元/吨；美湾12月船期到港成本张家港正常关税4176元/吨，巴西12月船期成本张家港4071元/吨；美湾12月船期CNF报价510美元/吨，巴西12月船期CNF报价497美元/吨，加拿大12月船期CNF报价530美元/吨，12月船期油菜籽广州港到港成本4558元/吨，环比上涨29元/吨 [2][3] 市场逻辑 - 外盘方面，美农供需报告利多落地，美豆利多出尽承压回落；国内方面，港口大豆库存处于高位，叠加定向轮储消息潜在影响，第四季度国内供应整体充裕，下游需求制约，生猪与禽类养殖业普遍亏损，饲料企业按需采购，难以提振豆粕消费，2025年10月全国工业饲料产量环比下降4.2%；菜粕饲料需求疲弱，但国内菜籽原料库存连续5周为零，国内菜籽现货市场小幅上涨，盘面下跌空间有限 [3] 交易策略 - 单边方面，豆粕布局远月2605合约多单，菜粕留存空单离场，下跌过程中寻找新买点；M2601合约压力位3190，支撑位2685；M2605合约压力位3000，支撑位2549；RM2601合约压力位2620，支撑位2280，RM2605合约压力位2500，支撑位2270；套利方面暂无 [3]

报告核心观点 - 美国政府停摆结束，财政部总账户万亿美元资金将流入市场；全球经济因美国持续的错误政策正进入顶部区域 [3][4] 重要资讯 市场风格转换 - 美联储12月降息预期大幅降温，投资者对经济数据不安，引发对高估值科技股和动量股抛售，资金从成长股轮动至防御性板块，加剧市场风格转换 [3] 美国短期融资市场 - 美国短期融资市场流动性收紧，SOFR与准备金利率利差扩大至8个基点，市场预期美联储将启动“准备金管理购买”变相QE [3] 台积电产能与支出 - 台积电考虑将2026年3纳米产能目标增加2万片/月，总产能或达16 - 17万片/月，2026年资本支出或大幅增至480 - 500亿美元 [3] 中美备用电力容量 - 高盛预计2030年美国“有效备用电力容量”降至15%临界线以下，或成AI发展瓶颈；中国预计拥有约400吉瓦备用电力，超全球数据中心预期需求三倍 [3] 衰老逆转技术 - 世界顶尖免疫学专家称人类可能首次实现逆转衰老，未来技术或让老人恢复到20岁状态 [3] 欧洲企业可持续发展报告规则 - 欧洲议会通过法案削弱企业可持续发展报告规则，提高报告门槛，取消企业制定绿色转型计划要求，视为欧盟气候雄心政策转向 [3] 美国电信运营商裁员 - 美国电信运营商Verizon Communications计划裁员约1.5万人应对竞争和降低成本，为有史以来最大规模裁员 [3] 人工智能竞赛观点 - 英伟达CEO黄仁勋称中国将赢得人工智能竞赛，归功于更有利的监管环境和更低的能源成本 [4] 华为技术成果 - 华为公布“十大发明”成果，关键技术通过全栈架构创新实现算力集群性能和存储系统容量跃升 [4] 股市预期 - 高盛CEO对中国香港和内地股市给出乐观预期，许多中国股票有吸引力 [4] AI数据中心建设 - 摩根大通策略师团队认为未来五年AI数据中心建设热潮至少需5万亿美元 [4] 美国数据中心建设与用电 - Suffolk Construction在八个州建设30多个数据中心，各地难寻相关工种；摩根士丹利预计2028年美国数据中心电力缺口达44吉瓦 [4] 美国家庭储蓄与消费 - 瑞银统计显示疫情期间美国家庭超额储蓄基本耗尽，高盛专家指出消费放缓且扩散至中等收入群体 [4] 美国企业裁员 - 10月美国企业裁员总数153074人，较9月增加183%，几乎是去年同期三倍，经济学家担忧是经济预警信号 [4]