报告基本信息 - 报告名称：《聚烯烃日报》 [1] - 报告日期：2026年3月5日 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 当前聚烯烃市场交易核心由自身基本面转向地缘政治驱动的成本与情绪逻辑，基本面因素权重阶段性下降 [6] - 霍尔木兹海峡局势升级，原油价格高位对聚烯烃盘面形成成本支撑，叠加原料进口缩量预期和装置检修超预期，聚烯烃价格有望获阶段性上行动力 [6] - 现货端价格重心抬升，下游阶段补货，贸易商封盘惜售，市场仍存续涨预期，焦点集中于霍尔木兹海峡封锁时长 [6] 各部分内容总结 行情回顾与展望 - 连塑L2605高开震荡，收7355元/吨，涨262元/吨（3.69%），成交138万手，持仓减55231手至381697手 [6] - PP2605收于7506元/吨，涨376元，涨幅5.27%，持仓减38423手至46.45万手 [6] 行业要闻 - 2026年3月4日，主要生产商库存85万吨，较前一工作日去库4万吨，降幅4.49%，去年同期库存82.5万吨 [7] - PE市场价格多数上涨，华北、华东、华南地区LLDPE价格分别在7150 - 7800元/吨、7250 - 7700元/吨、7550 - 7850元/吨 [7] - 丙烯山东市场主流暂参照6980 - 7050元/吨，较上一工作日涨375元/吨，市场成交气氛活跃 [7] - PP期货盘面高位偏强运行，华北、华东、华南地区拉丝主流报价分别在7150 - 7280元/吨、7150 - 7300元/吨、7350 - 7500元/吨 [7] 数据概览 - 包含L基差、PP基差、L - PP价差、原油期货主力合约结算价、两油库存、两油库存同比增减幅等图表，数据来源为Wind、卓创资讯和建信期货研究发展部 [9][12][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期内百年未有之大变局和中美博弈竞争继续推动金价上行，短期中东地缘政治风险利多金价但更多呈阶段性，且贵金属板块波动性居高不下，建议投资者在严格控制仓位的前提下持偏多思路参与交易 [4] - 在国际贸易混乱形势、全球经济增长前景蒙阴、美联储宽松货币政策以及地缘政治风险上升等因素的影响下，贵金属板块有望继续依托2025年9月份以来的上涨趋势线偏强上行；但地缘冲突事件推动的贵金属上涨往往较为短暂，且贵金属板块的波动性居高不下，建议投资者在控制仓位的情况下继续持偏多思路参与交易，多头套保者可把握机会建立套保头寸，空头套保者宜适当降低套保仓位 [6] 根据相关目录分别进行总结 贵金属行情及展望 日内行情 - 美以伊军事冲突以及伊朗封锁霍尔木兹海峡推高国际油价与通胀预期，市场担忧通胀压力使央行难以宽松货币政策，推高美元汇率和美债利率并引发美元流动性风险，隔夜全球金融资产出现无风险抛售，后随着欧美宣布保护霍尔木兹海峡运输，金融市场波动缓和，伦敦黄金先跌破5000美元/盎司关口后反弹至5150美元/盎司上方 [4] - 本周关注伊朗局势进展、中国两会与美国2月份非农就业 [4] 中线行情 - 1月底因美联储暂停降息进程与特朗普提名偏鹰派美联储主席人选引发贵金属暴跌，2月份呈现企稳回升迹象，2月20日美国联邦最高法院裁定特朗普政府无权援引IEEPA开征关税，国际贸易形势动荡推高国际金价至5200美元/盎司附近，中东地缘政治风险增添贵金属避险需求 [6] 国内贵金属行情 | 合约 | 前收盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌幅% | 持仓量 | 增仓量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 上期金指 | 1,184.50 | 1,167.89 | 1,127.42 | 1,155.71 | -2.43% | 286,061 | -8779 | | 上期银指 | 21,485 | 21,841 | 20,251 | 21,650 | 0.77% | 504,398 | -9482 | | 广期铂指 | 568.88 | 570.01 | 549.52 | 561.53 | -1.29% | 28,203 | 346 | | 广期钯指 | 433.62 | 439.64 | 425.27 | 432.92 | -0.16% | 9,051 | 165 | [5] 主要宏观事件/数据 - 以色列和美国军队打击伊朗境内目标，伊朗无人机袭击美国驻科威特和沙特使馆，华盛顿关闭相关使馆并命令人员撤离，英国皇家空军基地遭袭，欧洲盟国加强防御部署 [17] - 纽约联储总裁威廉姆斯表示现在判断战争对美国通胀和增长的影响还为时尚早，美国经济对进口石油依赖降低且能应对能源价格冲击，若通胀压力缓解，美联储将按计划进一步降息；明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利表示伊朗冲突加剧美国经济前景不确定性，使美联储利率政策走向更难预测 [17] - 国际货币基金组织IMF第一副总裁卡茨表示中东战争对全球经济的影响取决于持续时间以及对该地区基础设施和产业的破坏程度，特别是能源价格上涨是短暂还是持久 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱市场当前承压，供应增加、库存累积，重碱需求弱，行业亏损，虽有短期反弹预期但中长期仍面临价格下行压力，打破僵局需产能出清，投资需防控风险 [7] - 玻璃市场“强预期”与“弱现实”矛盾未缓解，盘面价格受库存和产能压制，也因亏损可能冷修获支撑，短期低位震荡，中长期关注商品房销售数据，目前市场交投情绪转好，短线可尝试做多但空间不大，需注意风险防控 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 - 3月4日纯碱期货SA605开盘价1214，最高价1225，最低价1194，收盘价1203，涨14，涨跌幅1.17%，持仓量109.39万手，持仓量变化-47496；SA609开盘价1268，最高价1283，最低价1254，收盘价1265，涨13，涨跌幅1.03%，持仓量21.00万手，持仓量变化8395 [7] - 3月4日玻璃期货FG605开盘价1055，最高价1055，最低价1037，收盘价1038，跌1，涨跌幅-0.09%，持仓量132.10万手，持仓量变化-7904；FG609开盘价1173，最高价1173，最低价1155，收盘价1158，涨4，涨跌幅0.34%，持仓量24.13万手，持仓量变化-1629 [7] - 纯碱供需基本面承压，供应增加、库存累积，轻重碱产量比例自2024年9月中旬起上行，重碱需求受浮法和光伏玻璃产量下滑影响偏弱，行业亏损，美伊战争带来情绪提振，市场有美国天然碱退出、房地产政策和3月设备检修预期，短期反弹力度或加大，中长期仍有价格下行压力 [7] - 2025年3月4日玻璃期货主力合约FG2605震荡下行，市场“强预期”与“弱现实”矛盾未缓解，盘面价格受库存和产能压制，也因亏损可能冷修获支撑，供应端个别产线冷修支撑有限，库存累库，行业亏损价格下行空间有限，短期低位震荡，中长期关注商品房销售数据，目前市场交投情绪转好 [8] - 目前短线可尝试做多玻璃但空间不大，注意风险防控 [9] 数据概览 - 报告展示了纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等数据图表，数据来源包括Wind、iFind和建信期货研究发展部 [11][17][18]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 1 - 2月高频经济指标在春节扰动下仍显韧性，海外出口需求旺，国内“沪七条”落地或提振地产金三旺季，一季度经济或延续不错表现，打击市场宽松预期，3月末特朗普访华可能推动市场风险偏好走高，对债市形成压制 [11] - 短期美伊局势恶化带来避险情绪升温，两会可能存在一定的预期差，前期市场已充分预期并消化长端供给压力，利空落地后情绪可能得到一定修复，但需关注油价持续飙涨带来的通胀担忧 [11] - 3月国债期货或先强后弱 [11][12] 各目录总结 行情回顾与操作建议 - 当日行情：避险情绪支撑下，债市走强 [8] - 利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率跌涨互现，变动幅度在1bp以内，至下午16：30，10年国债活跃券250016收益率报1.7935%上行0.45bp [9] - 资金市场：月初银行间资金面宽松，今日公开市场逆回购净回笼4917亿元，银存间的DR隔夜回落4.5bp至1.27%，7天资金利率回落1.2bp至1.45%附近，中长期资金平稳，1年AAA存单利率在1.56 - 1.58%附近窄幅变动 [10] 行业要闻 - 2026年全国两会即将启幕，全国政协十四届四次会议3月4日下午3时开幕，3月11日上午闭幕，会期7天；十四届全国人大四次会议3月5日开幕，3月4日12时举行新闻发布会 [13] - 美国总统特朗普就2月28日针对伊朗发起的军事行动向国会提交《战争权力法案》通知，国会参众两院本周将就限制总统战争权力的议案举行投票，鉴于共和党在参众两院占优，议案通过希望渺茫 [13] - 上海打响节后楼市调控优化“第一枪”，五部门联合印发通知，调减住房限购政策、优化住房公积金贷款政策、完善个人住房房产税政策 [14] - 针对美国指责中国开展核爆炸试验，外交部表示美方指责站不住脚，中方恪守“暂停核试验”承诺，敦促美方遵守承诺，维护国际禁止核试验共识 [14] 数据概览 - 国债期货行情：展示了国债期货主力合约跨期价差、跨品种价差、走势等数据，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [15][16][17] - 货币市场：展示了SHIBOR期限结构变动、走势，银行间质押式回购加权利率变动，银存间质押式回购利率变动等数据，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [25][30][32] - 衍生品市场：展示了Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)、FR007利率互换定盘曲线（均值）等数据，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [34][35]

报告基本信息 - 报告名称：纸浆日报 [1] - 报告日期：2026 年 3 月 4 日 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 纸浆供需压力改善不足，低位宽幅震荡调整为主，有待海外市场发运量的进一步下降或者造纸行业利润的持续性改善 [8] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 纸浆期货 05 合约前结算价为 5244 元/吨，收盘价为 5220 元/吨，整体下跌 0.46%；山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为 4700 - 5550 元/吨，高端价格较上一工作日收盘价格跌 50 元/吨，其中山东银星报价为 5280 - 5300 元/吨 [7] - 亚太森博宣布 3 月阔叶浆每吨上调 150 元；1 月世界 20 产浆国化学浆出货量同比 -0.9%，针叶浆同比 -5.5%，阔叶浆同比 +3.5%；2026 年 1 月欧洲木浆库存量 68.15 万吨，环比 -12.7%，同比 -5.5%，消费量 80.24 万吨，环比 +12.5%，同比 -3.0%；2025 年 12 月纸浆进口总量 311.3 万吨，环比 -4.1%，同比 -3.8%；截至 2 月 26 日，国内主要地区及港口合计库存量 235.51 万吨，较节前一周上升 13.3%，总体出货速度在逐步恢复中；下游原纸企业有刚需询盘过程，但总体补库节奏相对平缓，双胶纸企挺价意愿偏强 [8] 行业要闻 - 3 月 3 日消息，江西湖口高新园扩建超百万吨级纸业项目，计划年产 40 万吨高档信息纸、70 万吨纸及 10 万吨涂布纸，不涉及制浆环节，所需浆料全部来源于项目化机浆及外购商品浆料；项目将新建多条生产线 [9] 数据概览 - 报告展示了进口漂针浆现货价格、纸浆期货价格、纸浆期现价差、针阔叶价差、跨期价差、仓单总量、国内主港地区纸浆库存、欧洲主要港口木浆库存、铜版纸和双胶纸价格及价差、白卡纸和白板纸价格及价差、美元兑人民币元等数据图表 [15][17][19]

报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2026年3月4日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 集运欧线期货3月3日交易数据 |合约|前结算价|开盘价|收盘价|结算价|涨跌|涨跌幅（%）|成交量|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |EC2604|1,393.9|1,500.0|1,644.8|1,591.3|250.9|18.00|17836|44074|-2169| |EC2605|1,611.9|1,699.0|1,902.0|1,835.3|290.1|18.00|593|1160|-134| |EC2606|1,848.9|1,951.0|2,181.7|2,086.1|332.8|18.00|3269|20446|-321| |EC2607|2,047.5|2,140.1|2,416.0|2,347.7|368.5|18.00|233|382|-28| |EC2608|1,930.2|2,030.0|2,277.6|2,195.8|347.4|18.00|844|2141|39| |EC2609|1,440.5|1,550.0|1,699.7|1,670.7|259.2|17.99|144|257|18| |EC2610|1,278.1|1,350.0|1,469.8|1,422.5|191.7|15.00|7755|12564|-1147| |EC2612|1,621.6|1,699.9|1,913.4|1,891.7|291.8|17.99|197|330|74| [6] 行情回顾与操作建议 - 当日行情：中东局势升温带动市场情绪走强，集运指数期货多数涨停；春节后仍处运输淡季，关税问题难引发出口商抢运，光伏抢出口需求有限，3、4月运力供给处于历史同期高位；红海复航计划放缓，可消化运力压力；头部航司宣涨3月运价，但3月初多沿用2月末价格，淡季涨价难落地；地缘冲突对集运供需实际影响有限，但影响远月情绪和期货盘面，或使指数阶段性走强，关注3月下半月临近交割时期现收敛，逢高空配04、06淡季合约 [8] 行业要闻 - 中国出口集装箱运输市场：春节后总体平稳，远洋航线运价上行带动综合指数上涨，2月27日上海出口集装箱综合运价指数为1333.11点，较上期上涨6.5% [9] - 欧洲航线：欧元区2月综合PMI升至51.9，制造业PMI升至50.8创44个月新高，运输需求平稳，供需基本面稳固，即期市场订舱价格上涨，2月27日上海港出口至欧洲基本港市场运价为1420美元/TEU，较上期上涨4.3% [9] - 地中海航线：行情与欧洲航线同步，市场运价走高，2月27日上海港出口至地中海基本港市场运价为2305美元/TEU，较上期上涨5.9% [9][10] - 北美航线：美国2月综合PMI初值跌至52.3，制造业和服务业PMI初值均小幅下跌，扩张速度放缓；美国最高法院裁定特朗普政府关税措施违宪，全球贸易面临不确定性；运输市场平稳，即期市场订舱价格上涨，2月27日上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为1857美元/FEU和2691美元/FEU，分别较上期上涨3.9%、6.6% [10] - 波斯湾航线：地缘紧张局势升温，“斋月”将至，即期市场运价大幅上涨，2月27日上海港出口至波斯湾基本港市场运价为1327美元/TEU，较上期大涨35.4% [10] - 国际局势：特朗普表示不能容忍伊朗拥有核武器，将在伊朗开展军事行动，可能持续4至5周；伊朗最高国家安全委员会秘书表示不与美国谈判；伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问称霍尔木兹海峡已关闭，将打击通过船只；高盛评估伊朗冲击，欧洲天然气恐涨130%，油价每桶上涨18美元；摩根大通称霍尔木兹海峡关闭中东产油国至多生产25天 [10] - 关税裁决：美国最高法院判定美国政府加征的对等关税、芬太尼关税等违法；商务部回应正在评估，敦促美方取消单边关税；美国海关停止征收相关关税；欧洲议会暂停批准欧盟与美国贸易协议工作；特朗普警告利用裁决“玩花招”国家将面临更高关税 [10] 数据概览 集运现货价格 |日期|SCFIS：欧洲航线（基本港）|SCFIS：美西航线（基本港）| | ---- | ---- | ---- | |2026/3/2|1463.4|1045.08| |2026/2/23|1573.51|1112.01| |涨跌|-110.11|-66.93| |环比（%）|-7.0%|-6.0%| [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 包含集运欧线期货主力合约走势、次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 包含欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价相关走势图 [17][19]

报告基本信息 - 行业：鸡蛋 [1] - 日期：2026年3月4日 [2] - 农产品研究团队研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [4] 报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 今日全国鸡蛋价格企稳，主产区平均价格3.04元/斤，较昨日下跌0.01元/斤；主销区平均价格3.23元/斤，较昨日下跌0.02元/斤，04合约下跌1.14% [8] - 现货节后大部分地区已企稳，在相对低价正常消化库存，预计后续一段时间现货将会继续在低位窄幅震荡，若库存消化较快，则有望在3月中迎来小幅反弹 [8] - 期货近月合约走势关键在于现货企稳后反弹力度，季节性角度看，早的一般会在3月初、晚的会在4月前后，现货开始有一波明显反弹，近月合约走势与现货反弹时间点高度相关，不好抓操作机会 [8] - 更远一些的合约，特别是梅雨季06合约更推荐逢高偏空操作，基于1月补栏的回暖以及后续存栏去化过程大概率会反复的判断，对绝对淡季价格预期不乐观，可以等待现货拉涨带动后布局 [8] - 更远月旺季合约存在存栏去化与补栏回暖的反复拉扯过程，以区间操作为主，大方向来看或更适合低吸 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：鸡蛋2603合约前结算价2974，开盘价2945，最高价2962，最低价2921，收盘价2926，涨跌-48，涨跌幅-1.61%，成交量66462，持仓量变化-60；2604合约前结算价3234，开盘价3236，最高价3236，最低价3188，收盘价3197，涨跌-37，涨跌幅-1.14%，成交量131828，持仓量109597，持仓量变化-12816；2605合约前结算价3408，开盘价3387，最高价3393，最低价3340，收盘价3343，涨跌-65，涨跌幅-1.91%，成交量112473，持仓量161716，持仓量变化13092 [7] - 操作建议：现货后续或在低位窄幅震荡，若库存消化快3月中有望小幅反弹；近月合约走势与现货反弹时间点相关，不好抓操作机会；梅雨季06合约逢高偏空操作；更远月旺季合约区间操作，大方向适合低吸 [8] 行业要闻 - 存栏方面：目前在产蛋鸡存栏较去年高点有所下滑但近期存在反复，截至2月末，全国在产蛋鸡月度存栏量约13.5亿只，1月末为13.42亿只，12月末为13.44亿只，环比增幅0.6%，结束连续4个月下降势头，去年同期13.06亿只，同比增幅3.4% [9] - 补栏方面：2月样本企业蛋鸡苗月度出苗量约4330万羽，较1月的4322万羽接近，与2025年同期的4564万羽相比小幅减少，在近8年中算是中等偏高的单月补栏量 [9] - 淘汰量方面：近期维持相对高位但略有回落，截至2月26日的前三周，全国的淘鸡量分别是1317万只、617万只和878万只，2月淘汰量呈现季节性走低，节中低点低于前三年的水平 [9] - 淘鸡日龄：截至2月26日，淘鸡日龄平均501天，环比上周延后1天，较上月延后8天 [22] 数据概览 - 包含中国在产蛋鸡月度存栏量、蛋鸡养殖利润、鸡蛋主产区均价、鸡蛋04季节性走势、鸡蛋03合约基差、淘汰日龄等图表 [11][18][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现货方面，节后需求清淡，缓慢恢复，供需仍偏宽松，价格震荡偏弱为主 [7] - 期货方面，产能充足，生猪供应有望保持小幅增加态势，节后进入消费淡季，对行情支撑力度弱，05/07 合约震荡偏弱为主，但需关注后续二育的节奏及体量 [7] 分组1：行情回顾与操作建议 - 3 日生猪主力 2605 合约小幅低开后震荡走跌，尾盘收阴，最高 11220 元/吨，最低 11120 元/吨，收盘报 11150 元/吨，较昨日跌 0.98%，指数总持仓增加 2602 手至 303127 手 [6] - 3 日全国外三元均价 10.37 元/公斤，较昨日跌 0.13 元/公斤 [6] - 供给端产能继续兑现，出栏或增加，供应端压力大，整体供应量级宽松；需求端部分地区二次育肥进场增加，终端消费及屠宰减量明显，消费缓慢恢复，屠宰企业订单、开工率和屠宰量小幅提升 [7] - 3 月 3 日样本屠宰企业屠宰量 12.98 万头，较昨日增加 0.41 万头，周环比增加 1.4 万头，月环比降 6.2 万头 [7] 分组2：行业要闻 - 截止 2 月 26 日当周，自繁自养生猪头均利润 -160 元/头，周环比减少 106.7 元/头；外购仔猪养殖头均利润 -145.6 元/头，周环比减少 49.8 元/头 [10] - 2 月 26 日当周 6.5kg 仔猪市场销售均价为 359 元/头，较春节前下调 6 元/头 [10][11] 分组3：数据概览 - 2 月 26 日当周，全国生猪出栏均重 127.73kg，较春节前最后一周增加 1.68kg，环比增加 1.33%，较上月下降 0.13kg，月环比降幅 0.10%，较去年同期增加 1.21kg，年同比增幅 0.96% [20] - 2 月 26 日当周，采购 110kg 育肥至 140kg 成本为 10.84 元/kg，较年前减少 0.40 元/kg；采购 125kg 育肥至 150kg 成本为 10.96 元/kg，较年前减少 0.75 元/kg [20]

报告基本信息 - 报告名称为《聚烯烃日报》 [1] - 报告日期为2026年3月4日 [2] 行业投资评级 - 未提及 核心观点 - 市场交易核心由自身基本面转向地缘政治驱动的成本与情绪逻辑，基本面因素权重阶段性下降 [6] - 霍尔木兹海峡局势升级，原油价格高位对聚烯烃盘面形成成本支撑，叠加原料进口缩量预期和装置检修超预期，聚烯烃价格有望获阶段性上行动力 [6] - 高库存、弱需求格局未扭转，若地缘溢价推动价格冲高，上方空间受产业现实制约 [6] - 若后续地缘冲突缓和，市场关注点将回归国内供需验证，下游复工进度、旺季成色以及去库节奏将成主导因素 [6] - 短期地缘及情绪支撑偏强，盘面波动放大，建议观望或震荡思路应对，警惕脉冲式行情后的回落风险 [6] 各部分总结 行情回顾与展望 - 连塑L2605高开，盘中震荡向上，尾盘涨停，终收7200元/吨，涨407元/吨（5.99%），成交103.5万手，持仓减68468手至437011手 [6] - PP2605收于7223元/吨，涨408，涨幅5.99%，持仓增7385手至47.98万手 [6] 行业要闻 - 2026年3月3日，主要生产商库存水平89万吨，较前一工作日累库1万吨，增幅1.14%，去年同期库存在84.5万吨 [7] - PE市场价格多数涨，华北地区LLDPE价格在6920 - 7550元/吨，华东地区LLDPE价格在6900 - 7550元/吨，华南地区LLDPE价格在7400 - 7650元/吨 [7] - 丙烯山东市场主流暂参照6620 - 6660元/吨，较上一工作日上涨20元/吨，地缘因素影响，丙烯成本面支撑较强，期货盘面上涨提振市场心态，下游工厂观望入市采购，需求面支撑一般，生产企业报盘稳中有涨，部分实单成交小幅溢价 [7] 数据概览 - 包含L基差、PP基差、L - PP价差、原油期货主力合约结算价、两油库存、两油库存同比增减幅等图表，数据来源为Wind和卓创资讯 [9][16][18]

报告基本信息 - 报告行业：油脂 [1] - 报告日期：2026年3月4日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 油脂板块继续走强，主要因美国和以色列对伊朗持续军事打击推高原油价格；近日油脂市场预计跟随原油走势，偏多看待；需关注美国生柴政策进展以及国际原油价格走势 [7] 根据相关目录总结 行情回顾与操作建议 - 东莞菜油贸易商不同时段报价：现货OI2605 + 450，4 - 5月OI2605 + 280，5 - 7月OI2605 + 120；华东市场豆油基差价格不同时段情况：3月Y2605 + 340，4 - 5月Y2605 + 280，5 - 7月Y2609 + 260，6 - 9月Y2609 + 250；棕榈油基差报价稳中有降，华东港口24度05 - 60，24度精炼05 + 230（单位：元/吨） [7] - 2026年2月马来西亚棕榈油出口量环比下降21.5%到25.5%；马来西亚2月棕榈油库存或连续第二个月下降，预计较1月减少6.52%至263万吨，为去年11月以来最低；马来西亚棕榈油总署（MPOB）计划于3月10日发布月度报告 [7] 行业要闻 - 2月马来西亚棕榈油产量环比下降19.35%，其中鲜果串（FFB）单产环比下降19.2%，出油率（OER）环比下降0.03% [8] - 不同机构公布的马来西亚2月棕榈油出口量数据及变化：独立检验机构AmSpec公布较1月减少25.5%；船运调查机构ITS公布较1月减少21.5%；船货检验机构SGS公布较1月减少9.76% [8] - 不同机构数据显示马来西亚2月棕榈油对中国出口量较上月增加：ITS数据增加1.78万吨，SGS数据增加明显 [8][9] 数据概览 - 2026年1月大豆压榨量为2.278亿蒲，环比减少0.9%，同比增加7%，略高于市场预期；截至1月底，美国豆油库存为24.33亿磅，环比增长11.7%，同比激增33.9%，超过市场预期，为2023年4月以来最高水平 [14] - 截至2月27日，马托格罗索州2025/26年度大豆收割进度达种植面积的78.34%，高于一周前，低于去年同期；预测该州2025/26年度大豆产量为5050万吨，比上年降低0.74% [14]