报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周一贵金属市场止跌回升，美联储9月降息预期回升是价格上涨主因 [2] - 中长线或偏多，短线多空博弈剧烈，但仍主要由多头把握节奏，接下来贵金属价格或有望止跌回升，操作上维持回调做多思路 [4] 各部分总结 行情回顾 - 周一SHFE黄金2510主力合约781.42元/克，涨幅1.36%；SHFE白银2510合约收9039元/千克，涨幅1.3% [2] 本周关注 - 数据方面，关注周二晚美ISM服务业PMI及进出口数据 [3] - 事件方面，周四03：10旧金山联储主席戴利发表讲话；22：00亚特兰大联储主席博斯蒂克参加炉边谈话；周五22：20圣路易联储主席穆萨莱姆发表讲话；周四19：00英国央行公布利率决议等 [3] 南华观点 - 中长线或偏多，短线多空博弈剧烈，多头把握节奏，贵金属价格有望止跌回升，伦敦金支撑3340，阻力3400、3450，伦敦银支撑37，阻力38，操作维持回调做多思路 [4] 贵金属期现价格 - SHFE黄金主连781.42元/克，日涨10.7，涨幅1.39%；SGX黄金TD 775.55元/克，日涨8.37，涨幅1.09%等 [5] 库存持仓 - SHFE金库存35889千克，日涨144，涨幅0.4%；CME金库存1206.6166吨，日涨2.426，涨幅0.2%等 [14] 股债商汇总览 - 美元指数98.757，日涨0.0664，涨幅0.07%；道琼斯工业指数44173.64点，日涨585.06，涨幅1.34%等 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍和不锈钢短期以震荡为主，宏观层面情绪有所淡化，后续需关注下游需求走势 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 价格区间预测 - 沪镍价格区间预测为11.8 - 12.6，当前波动率（20日滚动）为15.17%，波动率历史百分位为3.2% [3] - 不锈钢价格区间预测为1.25 - 1.31，当前波动率（20日滚动）为9.27%，波动率历史百分位为1.8% [3] 风险管理策略 沪镍 - 库存管理方面，当产品销售价格下跌、库存有减值风险时，可根据库存水平做空沪镍期货（NI主力合约）锁定利润，套保比例60%，策略等级2；也可卖出看涨期权，套保比例50%，策略等级2 [3] - 采购管理方面，公司未来有生产采购需求、担心原料价格上涨时，可根据生产计划买入沪镍远期合约（远月NI合约）提前采购锁定成本，套保比例依据采购计划，策略等级3；可卖出看跌期权，套保比例依据采购计划，策略等级1；还可买入虚值看涨期权，套保比例依据采购计划，策略等级3 [3] 不锈钢 - 库存管理方面，当产品销售价格下跌、库存有减值风险时，可根据库存水平做空不锈钢期货（SS主力合约）锁定利润，套保比例60%，策略等级2；也可卖出看涨期权，套保比例50%，策略等级2 [4] - 采购管理方面，公司未来有生产采购需求、担心原料价格上涨时，可根据生产计划买入不锈钢远期合约（远月SS合约）提前采购锁定成本，套保比例依据采购计划，策略等级3；可卖出看跌期权，套保比例依据采购计划；还可买入虚值看涨期权，套保比例依据采购计划，策略等级3 [4] 核心矛盾 - 沪镍走势震荡，菲律宾到港库存稳定，矿价有松动预期，印尼八月升水调整有限，镍铁成交价回调，铁厂有挺价情绪，新能源链路盐厂有支撑，部分下游前驱体厂需求上升 [5] - 不锈钢现货端探涨，成交有起色，八月部分钢厂排产计划调整，部分减产结束开始排产准备九十月旺季 [5] 利多因素 - 印尼APNI拟重新修订HPM公式，拟加入铁钴等元素；印尼将镍矿配额许可周期从三年缩短为一年；雅鲁藏布江水电站建设或提升不锈钢需求 [7] 利空因素 - 不锈钢进入传统需求淡季，去库缓慢；纯镍库存高企；镍矿季节性库存上升，底部支撑松动；中美关税扰动仍存 [7] 盘面日度数据 镍 - 沪镍主连最新值120630元/吨，环比差值0，环比0%；沪镍连一最新值119770元/吨，环比差值 - 60，环比 - 0.05%；沪镍连二最新值119900元/吨，环比差值 - 100，环比 - 0.08%；沪镍连三最新值120160元/吨，环比差值 - 60，环比 - 0.08%；LME镍3M最新值15020美元/吨，环比差值70，环比 - 0.05% [7] - 成交量120522手，环比差值0，环比0.00%；持仓量95467手，环比差值0，环比0.00%；仓单数21170吨，环比差值 - 204，环比 - 0.95%；主力合约基差 - 1190元/吨，环比差值 - 510，环比75.0% [7] 不锈钢 - 不锈钢主连最新值12925元/吨，环比差值0，环比0%；不锈钢连一最新值12840元/吨，环比差值35，环比0.27%；不锈钢连二最新值12885元/吨，环比差值30，环比0.23%；不锈钢连三最新值13015元/吨，环比差值75，环比0.58% [8] - 成交量122249手，环比差值0，环比0.00%；持仓量87475手，环比差值0，环比0.00%；仓单数102925吨，环比差值 - 61，环比 - 0.06%；主力合约基差345元/吨，环比差值15，环比4.55% [8] 产业库存数据 - 国内社会镍库存39486吨，较上期涨跌 - 795吨；LME镍库存209082吨，较上期涨跌0吨；不锈钢社会库存966.2吨，较上期涨跌 - 1.2吨；镍生铁库存33415吨，较上期涨跌182吨 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期政策层面措辞偏柔和，修正市场对“供给侧”改革预期，市场情绪降温，盘面或回归供需主导基本面逻辑，焦煤近月合约有回调压力 [4] - 焦煤矿山严查超产，下半年开工率受限，“反内卷”政策细节未出台，政策预期支撑大宗商品估值，阅兵前限产预期托底成材价格，对煤焦中长期走势不悲观 [4] - 操作上，近期盘面波动剧烈，不建议单边投机，前期焦煤9 - 1反套可考虑止盈，关注做扩09盘面焦化利润机会 [4] 各目录总结 双焦价格区间预测 - 焦煤月度价格区间预测为950 - 1350，当前20日滚动波动率为32.68%，波动率历史百分位为63.87% [3] - 焦炭月度价格区间预测为1480 - 1900，当前20日滚动波动率为25.37%，波动率历史百分位为49.13% [3] 双焦风险管理策略建议 - 套利情景下，无现货敞口，推荐做空焦煤9 - 1价差，套保工具为jm2509&jm2601，买卖方向为卖出，建议入场区间为（-40，-30） [3] 黑色仓单日报 - 2025年8月4日较8月1日，螺纹钢仓单减少2394吨至82640吨，热卷仓单减少1176吨至55998吨，焦煤仓单手数减少500手至0手，硅铁仓单减少112张至21930张，硅锰仓单减少243张至77611张，铁矿石和焦炭仓单无变化 [3] 利多解读 - 煤矿“反内卷”预期仍在，下半年矿山增产空间有限 [5] - 下游钢厂利润良好，原料具备提涨基础 [5] - 10月四中全会举办前，政策预期存在博弈空间 [5] 利空解读 - 海煤进口利润修复，后续到港有压力 [5] - 蒙煤通关恢复，目前通关超1000车/天 [5] - 期现表外库存流入市场，现货价格承压 [5] 煤焦盘面价格 - 展示了2025年8月4日、8月1日、7月28日焦煤和焦炭的仓单成本、主力基差、不同合约月差、盘面焦化利润、主力矿焦比、主力螺焦比、主力炭煤比及环比数据 [6] 煤焦现货价格 - 给出了2025年8月4日、8月1日、7月28日安泽低硫主焦煤等多种焦煤和焦炭现货价格及日环比、周环比数据，还包括蒙煤、澳煤、俄煤进口利润，焦炭出口利润，焦煤/动力煤比价等数据 [7][8] 图表内容 - 包含双焦历史波动率百分点、焦煤和焦炭各种期货月差季节性、基差季节性、仓单库存季节性、内外焦煤价差、海运煤进口利润理论值、主力焦化利润季节性、焦炭出口利润季节性、焦炭集港利润季节性、即期焦化利润季节性、焦煤/动力煤比值季节性等图表 [9][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][33][34][35][36][38][39][40][42][43][44][45][48][49][50]

国债期货日报 2025年8月4日 下一个修复的会是价差吗？ 观点：波段交易 南华研究院 高翔（Z0016413） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 盘面点评： 国债期货高开后早盘整体震荡，午后价格持续回落，最终T、TL合约小幅收涨，短端合约收跌。现券走势相 反，全天下来各期限利率整体上行，截至收盘收益率水平已经接近上周五收盘后，即增值税消息的影响被抹 平。跨月后流动性充裕，DR001加权在1.31%，GC001尾盘也收在1.3%附近。公开市场方面，今天逆回购到 期4958亿元，但央行新做5448亿，依旧保持了490亿的净投放。本周公开市场到期量较大，央行在周一给出 这样的续作信号，便于稳定市场预期和情绪。 日内消息： 1.央行公布7月中央银行各项工具流动性投放情况，其中MLF净投放1000亿元，买断式逆回购净投放2000亿 元，未进行公开市场国债买卖。 行情研判： 国债期货午后的下跌主要受两方面影响，一是A股强势风险偏好压制，另一方面关于国开债发行的小作文导致 现券盘中砸盘，从而带崩整个债市。尽管随后消息被迅速证伪，但行情整体偏弱，较开盘回撤明显。增值税 短期内对老券的利多在周五盘后和今早盘前 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周会议结束后市场对反内卷基调更清晰，政策聚焦部分行业产能治理非全面去产能，商品市场降温，铁合金回吐前期涨幅回归基本面 [4] - 当前钢厂利润好、铁水产量高支撑铁合金需求，但长期看房地产低迷，家电和汽车对钢材支撑依赖政策，后续支撑难长期维持，澳矿发运恢复，锰矿供应充足，矿端对硅锰支撑不足 [4] - 短期反内卷交易情绪散去但基调未结束，市场对供应端收缩仍有预期，追空风险大且下方空间有限 [4] 根据相关目录分别进行总结 铁合金价格区间预测 - 硅铁月度价格区间为5300 - 6000，当前20日滚动波动率25.65%，3年历史百分位69.0%；硅锰月度价格区间为5300 - 6000，当前20日滚动波动率15.48%，3年历史百分位28.5% [3] 铁合金套保 - 库存管理方面，产成品库存偏高担心铁合金下跌，可根据库存情况做空SF2509、SM2509期货锁定利润弥补成本，卖出套保比例15%，建议入场区间SF为6200 - 6250、SM为6400 - 6500 [3] - 采购管理方面，采购常备库存偏低，可在目前阶段买入SF2509、SM2509期货提前锁定采购成本，买入套保比例25%，建议入场区间SF为5100 - 5200、SM为5300 - 5400 [3] 利多解读 - 硅铁内蒙产区利润+85元/吨（+6），宁夏产区利润282元/吨（+56） [5] - 政府对高耗能行业管控严格，硅锰行业可能进行产业结构调整和升级 [5] 利空解读 - 硅铁生产企业周度开工率33.76%，环比上周+0.43%，周度产量10.44万吨，环比+2.31%，利润修复复产驱动大；本周五大材需求量1.99万吨，环比 - 1%；企业库存6.56万吨，环比+5.64%，仓单库存11万吨，环比 - 0.54%，总库存17.56万吨，环比+1.62% [7] - 硅锰长期需求疲弱，北方大区利润 - 168.65元/吨（ - 101.91），南方大区利润 - 511.42元/吨（ - 81.09）；生产企业周度开工率42.18%，环比+0.6%，周度产量19.08万吨，环比+2.31%；仓单39.6万吨，环比+1.98%，总库存60.1万吨，环比1.3% [7] 硅铁日度数据 - 2025年8月4日，硅铁基差（宁夏）218，较前一日 - 36，较上周 + 534；硅铁01 - 05为 - 80，较前一日 - 18，较上周 - 38等多组数据有变化 [7] 硅锰日度数据 - 2025年8月4日，硅锰基差（内蒙古）108，较前一日 - 46，较上周 + 472；硅锰01 - 05为 - 38，较前一日 - 4，较上周 - 10等多组数据有变化 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 今日集运指数（欧线）期货各月合约价格低开后震荡上行，除EC2508合约进入交割月相对维稳，其余各月合约价格均略有下行，美国关税影响宏观情绪，期价走势受欧线现舱报价影响略偏下行，后市预计EC维持震荡偏回落可能性较大，部分合约至短期低位后或略有回调，中期如无突发性事件影响，整体期价走势仍略偏回落 [1] 各部分内容总结 EC风险管理策略建议 - 舱位管理方面，已入手舱位但运力偏饱满或订舱货量不佳、担心运价下跌，可根据企业舱位做空集运指数期货锁定利润，套保工具为EC2510，买卖方向为卖出，建议入场区间1700 - 1800 [1] - 成本管理方面，船司空班力度加大或即将进入市场旺季，希望根据订单情况订舱，为防止运价上涨增加运输成本，可在当前买入集运指数期货提前确定订舱成本，套保工具为EC2510，买卖方向为买入，建议入场区间1300 - 1400 [1] 利多解读 - 以色列总理内塔尼亚胡称哈马斯无意达成停火换人协议，坚定其“消灭”哈马斯决心 [2] 利空解读 - 部分主流船司调降8月中旬欧线现舱报价 [3] - 特朗普签署行政令将“对等关税”推向新阶段，新关税使美国实际关税税率升至17% [3] EC基差日度变化 - 2025年8月4日，EC2508基差175.56点，日涨跌4.20点，周涨跌42.20点；EC2510基差876.06点，日涨跌2.20点，周涨跌62.30点等 [4] EC价格及价差 - 2025年8月4日，EC2508收盘价2122.3点，日涨跌幅 - 0.20%，周涨跌幅 - 2.79%；EC2508 - 2512价差445.1点，日涨跌11.0点，周涨跌 - 0.3点等 [4] 集运现舱报价 - 8月14日，马士基上海离港前往鹿特丹20GP总报价$1755，较同期前值上调$20，40GP总报价$2950，较同期前值上调$40 [6] - 8月中下旬，达飞上海离港前往鹿特丹20GP总报价$1885，较同期前值下降$100/250，40GP总报价$1885，较同期前值下降$200/500 [6] - 8月中上旬，赫伯罗特上海离港前往鹿特丹20GP总报价$1835，较同期前值下降$100，40GP总报价$3245，较同期前值回升$110 [6] - 8月中旬，ONE上海离港前往鹿特丹20GP总报价$1894，较同期前值下降$430/300，40GP总报价$2943，较同期前值下降$300或与前值持平 [6] 全球运价指数 - 2025年8月4日，SCFIS欧洲航线2297.86点，较前值下降18.7点，涨跌幅 - 0.81%；SCFIS美西航线1284.01点，较前值下降17.8点，涨跌幅 - 1.37%等 [7] 全球主要港口等待时间 - 2025年8月3日，香港港等待时间0.241天，较前一日减少0.246天；上海港等待时间1.463天，较前一日增加0.091天等 [14] 航速及在苏伊士运河港口锚地等待的集装箱船数量 - 2025年8月3日，8000 + 集装箱船航速15.803节/海里，较前一日减少0.097节/海里；3000 + 集装箱船航速14.788节/海里，较前一日增加0.076节/海里等 [22] - 2025年8月3日，在苏伊士运河港口锚地等待船舶12艘，较前一日减少1艘 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周连续两日大幅回调后今日股市情绪有所修复 但市场量能仍收缩 领涨行业受短期信息面变化驱动 预计持续性有限 从期指指标看市场表现为空头离场 反映投资者认为短期回调可能性下降 但在无明显利多拉升下连续趋势上行可能性不大 预计股指周内走势以震荡为主 操作上不宜追高 [4] 各部分总结 市场回顾 - 今日股指整体上行 小盘走势偏强 两市成交额回落998亿元 各期指均缩量上涨 市场主要以空头平仓为主 [2] 重要资讯 - 汇丰上调中国2025年及2026年GDP增长预测 [3] - 机械工业联合会称近期工信部即将印发机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案 [3] 策略推荐 - 观望为主 [5] 期指市场观察 |品种|主力日内涨跌幅（%）|成交量（万手）|成交量环比（万手）|持仓量（万手）|持仓量环比（万手）| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |IF|0.52|7.71|-2.2338|25.4635|-0.7234| |IH|0.54|3.8519|-1.2314|9.2065|-0.4835| |IC|0.97|7.7587|-1.1855|21.695|-0.3294| |IM|1.42|18.9239|-2.3743|33.7048|-0.1172| [5] 现货市场观察 |名称|数值| | --- | --- | |上证涨跌幅（%）|0.66| |深证涨跌幅（%）|0.46| |个股涨跌数比|3.08| |两市成交额（亿元）|14985.50| |成交额环比（亿元）|-998.00| [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当周BDI综合运价指数和分船型运价指数全线下跌，主流船型跌幅均超10%；多数农产品发运需求回落，大豆发运量增加支撑巴拿马型船需求、拖累灵便型船需求，煤炭和铁矿石发运量高位支撑海岬型船需求，用船需求与上周同期相比无明显增量[1] 根据相关目录分别进行总结 现货指数回顾 BDI运价指数分析 8月1日数据显示，BDI综合运价指数及其分船型运价指数均环比下跌，BDI综合运价指数收于2018点，周环比下跌10.59%；BCI运价指数收于3296点，周环比下跌13.92%；BPI运价指数收于1644点，周环比下跌10.55%；BSI运价指数收于1259点，周环比下跌1.93%；BHSI运价指数收于678点，周环比下跌0.59%[4] FDI远东干散货运价指数 8月1日数据显示，FDI指数全线反弹，但FDI租金指数中多数航线下跌，主要集中在巴拿马型船和超灵便型船部分航线；FDI综合运价指数收于1318.03点，环比上涨1.58%；FDI租金指数收于1606.13点，环比上涨1.79%；海岬型船租金指数收于1729.93点，环比上涨7.39%；巴拿马型船租金指数收于1552.84点，环比下跌3.43%；大灵便型船租金指数收于1494.35点，环比下跌0.62%；FDI运价指数收于1125.97点，环比上涨1.38%[7] 干散货发运情况跟踪 当日发运国发运用船数量 8月4日数据显示，农产品主要发运国巴西、俄罗斯、阿根廷、澳大利亚发运用船分别为38艘、8艘、22艘、5艘；工业品主要发运国澳大利亚、几内亚、印尼、俄罗斯、南非、巴西、美国发运用船分别为51艘、25艘、33艘、21艘、16艘、11艘、8艘[16][17] 当日发运量及用船分析 农产品发运方面，玉米、小麦、大豆、豆粕、糖发运用船分别为14艘、14艘、22艘、9艘、12艘；工业品发运方面，煤炭、铁矿石、其他干货发运用船分别为95艘、68艘、15艘；农产品发运所需超巴拿马型船最多为36艘，工业品发运所需大海岬型船最多达到77艘[18] 主要港口船舶数量跟踪 当周中国、印尼和南非港口船舶数量环比继续增加；7月1日 - 8月4日，中国港口停靠干散货船舶数量环比大幅增加30艘，澳大利亚六港船舶停靠数量环比减少16艘，印尼六港船舶停靠数量环比增加1艘，巴西五港船舶停靠数量环比增加5艘，南非一港船舶停靠数量增加1艘[18][19] 运费与商品价格的关系 - 8月1日巴西大豆40美元/吨，8月4日巴西近月船期报价3909.75元/吨 - 8月1日，BCI C10_14航线运费最新报价27300美元/天，铁矿石到岸价格最新报价116.65美元/千吨 - 8月1日，BPI P3A_03航线运费最新报价12235美元/天，动力煤到岸价格最新报价535.95元/吨 - 8月1日，灵便型船运价指数报价678.4点，辐射松4米中ACFR报价114美元/立方米[24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 当周期货标的现货指数上海出口结算运价指数（SCFIS）欧洲航线继续下行，美西航线也再度小幅回落，中国出口集装箱运价指数（CCFI）等均继续下降 [1] - 期价短期维持震荡略偏下行趋势可能性较大，但需注意期价至短期低位后可能的反弹，可关注船司欧线现舱报价变动和欧线市场基本面 [1] - 期现（基差）策略上，交易者宜保持观察，寻找短期做空基差的机会；套利（跨期）策略上，可暂时保持观望 [2][3] 盘面回顾 - 截至周五，EC各月合约收盘价与结算价均回落，如EC2510收盘价较前一周回落6.78%，收于1424.0点，结算价回落6.45%，收于1432.1点，主要影响因素来自欧线现舱报价 [3] 现货信息——运价 - 截至7月28日，SCFIS欧洲航线继续下行，环比降幅3.50%，美西航线运价再度回落，环比降幅1.37%；截至8月1日，CCFI、SCFI和NCFI均继续下降 [7] - 分航线看，北美航线继续下行，SCFI美西航线环比下降2.23%，美东航线环比下降7.46%，欧洲航线再度回落，环比下降1.87% [7] - 多个综合运价指数环比下降，如FBX综合航线指数环比降3.16%，SCFI环比降3.3%等 [8] 现货信息——需求面 - 展示了分航线投放运力当周环比、上周环比及同比情况，涉及中国到多个地区的航线 [19][23] - 呈现了最新海运区域贸易能力及其环比数据 [24] 现货信息——供应端 - 截至8月1日，全球集装箱船闲置运力比例收于1.7%，不同类型集装箱船有相应闲置运力及占比 [27] - 当周上海港口拥堵指数较上周减少26.2千TEU，鹿特丹港口拥堵指数较上周增加25.4千TEU等 [30] 价差解析 - 当期SCFIS欧洲航线继续下行，主力合约EC2510基差较上周整体略有增长，受船司欧线现舱报价回落影响，10合约估值下行，基差仍相对较高，交易者宜寻找短期做空基差机会 [35] - 当周集运欧线跨期合约价差组合有相应数值，08合约即将进入交割月期价波幅收敛维持高位，10、12合约受MSK开舱报价下行回落，12合约跌幅相对较小，交易者可暂时保持观望 [37]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期政治局会议后国内“反内卷”政策乐观预期降温，叠加海外大幅下修的非农数据引发美国衰退预期，压制海内外宏观情绪，盘面回落；基本面看，前期涨价引发中下游投机补库使淡季需求“淡季不淡”，钢厂在手订单尚可，但涨价后出口新单萎缩、海外需求窗口未开，中游囤货消化依赖终端需求，电炉利润改善加剧供应压力；支撑上涨的利多驱动减弱，市场回归基本面主导，下游终端需求未打开上行空间，短期缺乏向上驱动；不过煤矿超产检查和阅兵限产因素仍在，需求有待验证，市场抛压不大，“反内卷”预期虽弱化但未消失，盘面有回调压力且短期偏空，但难回落至前期低点[1][2] 根据相关目录分别进行总结 周度盘面回顾 政治局会议后市场对反内卷预期乐观情绪回落，特朗普称关税最后期限不延长，周五晚非农数据大幅下修引发美国衰退预期担忧，产业面钢联表需数据不及预期，盘面下跌[1] 产业表现 - 供应端：本周铁水产量下滑，废钢日耗量上升，电炉厂因利润回升复产，粗钢总产量估算增加，预计钢厂后续生产积极性高[1] - 需求端：本周五大材表需下滑，螺纹表需不及预期，有期现解套抛货现象，钢厂接单量走弱[1] - 库存端：本周五大材累库，表外材库存增加，钢材整体库存累积，呈超季节性（3年）累库迹象[1] - 利润端：本周钢厂利润下滑，但仍较好，长流程钢厂有200左右利润，短流程钢厂有平谷电利润[1] 基差与月差 - 基差：本周基差大幅走强，部分正套解套，后续或仍走强[2] - 月差：螺纹10上仓单量高，呈反套走势，后续需关注仓单是否解掉[2] 价差 - 卷螺价差：本周大幅上升，近端10上明显，因螺纹仓单压力，暂不建议做缩10的卷螺差，01上在150左右，做缩估值合理但驱动不强，待观望[2] 数据概览 - 盘面价格：螺纹、热卷各合约收盘价多数下跌[5] - 现货价格：螺纹、热卷汇总价格大多下跌，基差多数走强[6] - 现货价差：螺纹、热卷区域价差有变化，卷螺现货价差和冷热价差有变动[7] - 海外数据：热卷FOB出口价和CFR进口价有不同程度涨跌[8] - 基本面数据：螺纹、热卷产量有增减，钢厂库存有变动，铁水和废钢数据有变化[8] - 原料价格与钢厂利润：原料价格有涨跌，钢厂利润有变动[9] - 富宝电炉成本与利润：各地区峰电、平电、谷电成本和利润有不同表现[10] - 五大材：表需、产量、库存等数据有变化[11]