苯乙烯风险管理日报 【核心矛盾】 戴一帆（投资咨询证号：Z0015428） 黄思婕（期货从业证号：F03130744） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 苯乙烯价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 苯乙烯 | 6800-7600 | 29.40% | 85.8% | source： 南华研究 苯乙烯套保策略表 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 买卖方 | | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | | 向 | (%) | 区间 | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心苯乙烯价格 | | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空苯乙烯期货来锁定 利润，弥补企业的生产成本 | EB2507 | 卖出 | 25% | 7100-720 0 | | 理 | 下跌 | 多 | 卖出看涨期权收取权利金降低资金成本，若苯乙烯 ...

玻璃纯碱产业风险管理日报 2025/06/03 寿佳露（投资咨询证号：Z0020569） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 玻璃纯碱价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 玻璃 | 900-1200 | 27.74% | 46.0% | | 纯碱 | 1100-1350 | 24.40% | 26.3% | source： 南华研究 玻璃纯碱套保策略表2 | | 行为 | 现货 情景分析 | 策略推荐 | 套保工 | 买卖方向 | 套保比例 | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 导向 | 敞口 | | 具 | | （%） | | | 玻 | 库存 | 产成品库存偏高， 担心玻璃价格下跌 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情 况，做空玻璃期货来锁定利润，弥补企业的生产 成本 | FG250 9 | 卖出 | 50% | 1100 | | 璃 | 管理 | | 卖出看 ...

南华期货沥青风险管理日报 2025年6月3日 凌川惠（投资咨询证号：Z0019531） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 沥青价格区间 | 品种 | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 沥青主力合约 | 3400-3600 | 18.35% | 28.65% | source： wind,南华研究,同花顺 沥青风险管理策略建议 | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 买卖方向 套保比例（%） 建议入场区间 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存管理 | 产成品库存偏高，担心沥青价 格下跌 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情况，做 空沥青期货来锁定利润，弥补企业的生产成本 | bu2509 | 卖出 | 25% | 3500-3600 | | 采购管理 | 采购常备库存偏低，希望根据 | 空 | 为了防止沥青价格上涨而抬升采购成本，可以在目前阶 | bu ...

贵金属日报:关税担忧及地缘升级重新推升避险需求 夏莹莹（投资咨询证号：Z0016569） 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 2025年6月3日 【行情回顾】 上周COMEX贵金属整体震荡微跌，但周一强势上涨。具体看，利空面，周一特朗普将欧盟50%关税威 胁的最后期限从6月1日推迟到7月9日，这一决定源于欧盟委员会主席冯德莱恩的主动致电请求，该消息 略微改善市场风险偏好，贵金属略承压； 周二美国股债汇齐升反映对美国财政担忧缓解，风险偏好改 善，资金重新回流美国市场，美消费者信心指数亦超预期；周三美债5Y拍卖良好，且美联储会议纪要继 续传递谨慎降息态度；周四亚盘早盘时段，贵金属市场一度快速回落，受美国法院叫停特朗普"解放 日"贸易政策这一消息影响。利多面，周四贵金属很快收复跌幅，因美国上诉法院迅速恢复了关税，叠加 特朗普邀请会见鲍威尔，亦引发美联储"独立性担忧"；周五晚间特朗普发文称中国违反与美国协议，关 税冲突担忧重新升温；周六早晨，白宫宣布自这周起，美国钢铁和铝进口关税从25%翻番至50%，这亦促 使欧盟委员会警告称欧洲准备报复，进一步加剧关税担忧，且俄乌冲突有所升级。 【资金与库存】 长线基 ...

观点：政策左右 南华尿素产业链数据周报20250602 尿素周报观点 供应：本周期部分企业检修：兖矿鲁南化工。本周期恢复的企业：江苏晋煤恒盛化工、云南大为制氨、安徽泉盛化 工。下周尿素日产量将在 20.5万吨附近。 张博（Z0021070） 尿素区域现货流通图 2 库存：截至2025年5月28日，中国尿素企业总库存量98.06 万吨，环比+6.32 万吨，中国主要港口尿素库存统计 20.5 万吨，环比+0.2 万吨。 需求：农业方面，麦收开展之后玉米肥追肥有启动预期，当前启动迹象暂不明显，仅零星跟进为主。工业方面，复 合肥开工有减弱迹象，后续生产结束，对尿素消耗有下降预期，出口方面，后续厂检有开展表现，短期内对市场心 态有提振作用。 现货：本周日山东1810（09基差-37），河南1800（09基差-47） 策略观点：假期内氮肥协会发布对6月的各区域的尿素出厂指导价建议为5月底各区域的加权平均值，最高价为指导 价基础上浮100元，协会规定在作出调整之前不得擅自突破最高价。受此影响山东尿素工厂收单转好，现货调涨。预 计尿素价格短期呈现震荡运行的格局。基本面来看，在国内基本面与政策共同抑制下，尿素上方空间较为有限 ...

南华甲醇产业链数据周报20250602： 尝试多配 戴一帆（Z0015428）张博（F03100606） 估值观察 动力煤：节前主产区供应收紧，煤价稳中小幅调整。部分终端阶段性补库，叠加站台大户采购积极，部分煤矿库存低，价格小幅探涨；但少数煤矿持 续上涨后，部分市场户接受度下降。六月份降雨增多，水电等清洁能源替代能力增强，且沿海电厂库存较为充裕，非电行业表现延续不温不火，采购需求 大规摸释放的可能性仍旧较低，短期内煤价或难有较大波动。 天然气：海外天然气价震荡。 2 甲醇产业链周度综述 | | | | | | 期货 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约 | 今日 | 上周 | 周涨跌 | 上月 | 月涨跌 | 价差 | 今日 | 上周 | 周涨跌 | 上月 | 月涨跌 | | 01合约 | 2276 | 2308 | -32 | 2345 | -69 | 1-5价差 | 57 | 54 | B | -19 | 76 | | 05合约 | 2219 | 2254 | ...

9.81% 4.08% 60%-70% 2011 1290 Z0021236 F03124116 I 2025/05/26 2025/05/30 23.81%, 0.68% 25.86%, -0.77% 19.43%, - 3.57% 32.07%, 1.71% 14.85%, -0.23%, 1.71% 17.60%, -2.13% 12.62%, 1.29% 17.46%, 0.30% 21.97%, 2.11% 12.38%, -0.13% 9.81% 4.08% 60%-70% 1.1 0 50000 100000 150000 200000 250000 300000 wind 2025/05/26—2025/05/30 1. 23.81%, 0.68% 25.86%, -0.77% 19.43%, -3.57% 32.07%, 1.71% 14.85%, -0.23%, 1.71% 17.60%, -2.13% 12.62%, 1.29% 17.46%, 0.30% 21.97%, 2.11% 12.38%, -0.13% 1.2 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% ...

I 2025/05/26 2025/05/30 F03124116 I 2025/05/26 2025/05/30 50ETF 96.6 -2.11% - 1.15 0.98 300ETF 71.89 119.21 500ETF 106.67 126.66 50ETF 47.03 155.75 100ETF 4.98 10.28 ETF 89.24 131.73 300 4.88 16.28 1000 13.93 24.6 300 13.26% 0.25% 50ETF 12.79% 1.13% 1000 18.90% 2.71% 50ETF 14.66 300 15.74 1000 21.32 1. 2011 1290 金融期权方面，50ETF期权本周日均成交量为96.6万张，较前周下降-2.11%，其中 认沽期权成交量高于认购期权，认沽-认购成交比为1.15，相对前周有所上升，高 于历史均值水平。上周认沽认购持仓比为0.98，较前周下降，高于历史均值。华泰 柏瑞300ETF期权日均成交71.89万张，日均持仓量119.21万张；南方中证500ETF期 权日均成交106.67万张，日均持仓量126.66万张； ...

南华煤焦产业风险管理日报 2025/05/30 南华研究院 黑色研究团队 袁铭：Z0012648 张泫：F03118257 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 双焦价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位 | | --- | --- | --- | --- | | 焦煤 | 700-800 | 23.89% | 41.04% | | 焦炭 | 1280-1380 | 20.14% | 27.92% | source： 南华研究,wind 双焦风险管理策略建议 | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 锁定售价 | 钢厂对焦炭提降，担心焦炭价格下跌 | 多 | 做空焦炭2509合约 | J2509 | 卖出 | 25% | 1350-1400 | | | | | | | | 50% | 1400-1450 | | 锁定售价 | 焦煤现货库存高企，担心价格进 ...

南华期货碳酸锂企业风险管理日报 2025年5月30日 戴鸿绪（投资咨询证书：Z0021819) 余维函 （期货从业证号：F03144703) 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 期货价格区间预测 | 品种 | 价格区间预测 | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 碳酸锂主力合约 | 压力位65000 | 23.4% | 28.6% | source： 南华研究,同花顺 碳酸锂企业风险管理策略建议 | 行为导向 | 情景分析 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | | 套保比例 策略等级 （满分5） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存管理 | 公司产品库存偏 | 为了防止库存减值，可以根据企业的库存情况， 做空碳酸锂期货来锁定利润，弥补企业的生产成 本 | LC2508 | 卖出 | 60% | 2 | | | 高，库存有减值风 | | | | | | | | 险 | 卖出看涨期权 | 场外/场内期权 | 卖出 | 60% | 3 | | | ...