戴一帆（投资咨询证号：Z0015428） 黄思婕（期货从业证号：F03130744） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 苯乙烯价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 苯乙烯 | 6800-7600 | 29.40% | 85.8% | 苯乙烯风险管理日报 苯乙烯套保策略表 | 行为导 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工具 买卖方 | | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 向 | | 口 | | | 向 | (%) | 区间 | | | | | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空苯乙烯期货来锁定 利润，弥补企业的生产成本 | EB2507 | 卖出 | 25% | 7350-745 0 | | 库存管 理 | 产成品库存偏高，担心苯乙烯价格 下跌 | 多 | 卖出看涨期权收取权利金降低资金成本，若苯乙烯上涨还可以锁定现货卖出 | EB2507 ...

铁合金产业风险管理日报 2025/6/10 袁铭（Z0012648）陈敏涛（F03118345 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 铁合金价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 硅铁 | 5300-6000 | 17.84% | 45.7% | | 硅锰 | 5300-6000 | 25.65% | 66.1% | source： 南华研究,同花顺 铁合金套保 | 行为导 向 | 情景分析 | 现货敞 口 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方 向 | 套保比例（%） | 建议入场区间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存管 | 产成品库存偏高，担心铁合金 | 多 | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情况，做空铁合 | SF2509、SM | 卖出 | 15% | SF:6200-6250、SM: | | 理 | 下跌 | | 金期货来锁定利润，弥补企业的生产成本 | 2509 | ...

油料产业风险管理日报 2025/06/10 边舒扬（投资咨询证号：Z0012647） 靳晚冬（期货从业证号：F03118199） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 油料价格区间预测 | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | | 豆粕：2800-3300 | 10.8% | 10.4% | | 菜粕：2450-2750 | 0.1746 | 0.309 | source： 南华研究,同花顺 油料套保策略表 | 行为导向 | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工 | 买卖方 | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 口 | | 具 | 向 | （%） | 区间 | | 贸易商库存 | 蛋白库存偏高，担心粕类价格下跌 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据在企业库存情况，做空豆粕期货来锁定利 | M250 | 卖出 | 25% | 3300-34 | | 管理 | | | 润，弥补企业的生产成本 ...

股指日报 股指期货日报 2025年6月10日 王梦颖（Z0015429）、廖臣悦 (F03120676) 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 1. 中办、国办印发《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》，提出全面取消在就业 地参加社会保险的户籍限制、支持引导有条件的地方将生育保险生育津贴按程序直接发放给参保人、合理 提高最低工资标准、稳步推进灵活就业人员参加住房公积金制度、加大保障性住房供给、新建改扩建 1000所以上优质普通高中等多项举措。 核心观点 中美谈判风险提前释放，股指午后跳水 市场回顾 今日股指午后跳水，大盘股指相对抗跌。从资金面来看，两市成交额增加1289.67亿元。期指方面，IF、 IC缩量下跌。IH、IM放量下跌。 重要资讯 今日上午股指横盘整理，午后开盘股指跳水，从板块涨跌情况来看，半导体板块跌幅靠前，稀土板块则下 午持续拉升，预计此次股指跳水与今日中美经贸磋商机制首次会议有关，虽然收盘前并未有官方消息释 出，但市场提前释放风险。本轮谈判结果将对短期股指走势产生较大影响，若谈判顺利，股指预计将迎来 一波反弹，若谈判失败，股指预计偏弱运行。不过当前管理层稳市场决 ...

聚乙烯风险管理日报 戴一帆（投资咨询证号：Z0015428） 顾恒烨（期货从业证号：F03143348 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 聚乙烯价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 聚乙烯 | 6900-7200 | 14.45% | 33.8% | 【核心矛盾】 今日盘面上午受中美谈判的情绪影响较多，下午情绪有所回落。 近期PE供需双弱的格局持续：供给端，PE装置处于集中检修季中，供给边 际减量，但由于年初装置投产较多，产量大幅高于往年同期，检修带来的边际减量无法完全抵消高产能增速带来的供给增量；而需求端，低 利润环境对开工率形成压制，加上农膜正处于产销淡季，需求暂看不到增量驱动。另外，当前HD-LL价差仍处于高位，需持续关注全密度装 置的转产情况。 【利多解读】 1. PE装置进入季节性检修，集中检修季预计持续至7月。 2. 当前盘面已处于偏低水位，向下空间有限。 3. HDPE-LLDPE价差处于高位，或将带来更多全密度装置的转产。 source： 南华研 ...

source： 南华研究,同花顺 聚丙烯套保策略表 | 行为 | 情景分析 | 现货 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖 | 套保比例(%) | 建议入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 导向 | | 敞口 | | | 方向 | | 场区间 | | 库存 管理 | 产成品库存偏高，担心 聚丙烯价格下跌 | 多 | 为了防止存货跌价损失，可以根据企业的库存情 况，做空聚丙烯期货来锁定利润，弥补企业的生 产成本 | PP2509 | 卖出 | 25% | 7050-7 100 | | | | | 卖出看涨期权收取权利金降低成本，若聚丙烯价 格上涨还可以锁定现货卖出价格 | PP2509C7000 | 卖出 | 50% | 50-100 | | 采购 管理 | 采购常备库存偏低，希 望根据订单情况进行采 | | 为了防止聚丙烯价格上涨而抬升采购成本，可以 在目前阶段买入聚丙烯期货，在盘面采购来提前 | PP2509 | 买入 | 50% | 6800-6 900 | | | | 空 | 锁定采购成本 | | | | | | | 购 | | ...

苹果产业风险管理日报 2025/06/10 边舒扬（投资咨询证号：Z0012647 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 苹果价格区间预测 | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | | 7300-7900 | 10.5% | 10.8% | source： 南华研究,同花顺 苹果风险管理策略建议 | | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工 | 买卖方 | 套保比例（%） 建议入场区 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 口 | | 具 | 向 | | 间 | | 库存管 | 担心全国新苹果丰产，苹果收购价 过低 | 多 | 为了防止新季库存叠加损失，可以根据企业自身情况，做空苹果期货 来锁定利润，弥补企业的生产成本 | AP251 0 | 卖出 | 50% | 7600-7650 | | 采购管 | 担心旧作苹果库存下降，而新季苹 果减产，苹果收购价过高 | 空 | 为了防止苹果价格上涨而抬升采购成本，可以在目 ...

白糖产业风险管理日报 2025/06/10 边舒扬（投资咨询证号：Z0012647 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 白糖近期价格区间预测 | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | | 5600-5800 | 6.45% | 1.6% | source： 南华研究,wind,同花顺 白糖风险管理策略建议 | 行为 | 情景分析 | 现货 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖 | 套保比例（%） | 建议入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 导向 | | 敞口 | | | 方向 | | 场区间 | | 库存 管理 | 产成品库存偏高，担心 糖价下跌 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存 情况，做空郑糖期货来锁定利润，弥补企业的 生产成本 | SR2507 | 卖出 | 25% | 5800-58 50 | | | | | 卖出看涨期权收取权利金降低成本，若糖价上 涨还可以锁定现货卖出价格 | SR509C6000 ...

镍&不锈钢：短期或延续震荡 南华新能源&贵金属研究团队 夏莹莹 投资咨询证号：Z0016569 管城瀚 从业资格证号：F0313867 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 沪镍区间预测 | 价格区间预测 | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位 | | --- | --- | --- | | 11.7-12.6 | 15.17% | 3.2% | source： 南华研究,wind 沪镍管理策略 | 行为 导向 | 情景分析 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | | 套保比例 策略等级（满 分5） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存 | 产品销售价格下跌，库存有减 | 根据库存水平做空沪镍期货来锁定利 润，对冲现货下跌风险 | 沪镍主力合约 | 卖出 | 60% | 2 | | 管理 | 值风险 | | | | | | | | | 卖出看涨期权 | 场外/场内期权 | 卖出 | 50% | 2 | | | | 根据生产计划买入沪镍远期合约，盘面 提前采购锁定生产成本 | 远月沪镍合约 | 买入 | 依据采购 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长线或偏多，短线走势分化，黄金延续震荡，周内聚焦中美贸易谈判进展以及周三晚美通胀数据指引；伦敦银维持强势状态，上方目标位已上移至40区域；仍将短线回调视为中长期做多机会 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 周一贵金属走势继续分化，铂金领涨，白银和钯金紧随其后，黄金震荡微涨，周边美指和10Y美债收益率震荡微跌，欧美股震荡，南华有色金属指数震荡，原油上涨，比特币大涨 [2] - 自5月下旬来铂金与白银ETF投资与期货持仓，非商业净多持仓皆激增，而07合约在6月减仓缓慢，反映一定挤仓可能性 [2] - COMEX黄金2508合约收报3346.7，涨幅0%；美白银2507合约收报于36.905美元/盎司，涨幅2.12%；SHFE黄金2508主力合约收报774.72元/克，跌幅1.02%；SHFE白银2508合约收8909元/千克，涨幅1.77% [2] 降息预期与基金持仓 - 据CME“美联储观察”数据，美联储6月维持利率不变概率为99.9%，降息25个基点概率为0.1%；7月维持利率不变概率为85.5%，累计降息25个基点概率为14.5%，累计降息50个基点概率为0%；9月维持利率不变概率37.8%，累计降息25个基点概率为54.1%，累计降息50个基点概率为8.1%，累计降息75个基点概率为0% [3] - 长线基金方面，SPDR黄金ETF持仓增加2.01吨至936.22吨；iShares白银ETF持仓减少52.31吨至14656.98吨 [3] - 库存方面，SHFE银库存日增40.4吨至1158.3吨；截止5月30日当周的SGX白银库存周减49吨至1347.5吨 [3] 本周关注 - 数据方面重点关注周三晚美CPI数据 [4] - 事件方面，周内聚焦于何立峰于6月8日至13日访问英国并举行中美经贸磋商机制首次会议；美国财长贝森特将于本周在众议院委员会作证；周五00:00，美联储公布《美国季度金融账户报告》 [4] - 本周进入6月19日美联储FOMC会议前一周的美联储官员噤声期 [4] 贵金属期现价格 - SHFE黄金主连774.72元/克，日跌8.52元，跌幅1.09%；SGX黄金TD 772.01元/克，日跌7.55元，跌幅0.97%；CME黄金主力3346.7美元/盎司，日涨15.7美元，涨幅0.47% [7] - SHFE白银主连8909元/千克，日涨59元，涨幅0.67%；SGX白银TD 8888元/千克，日涨49元，涨幅0.55%；CME白银主力36.905美元/盎司，日涨0.775美元，涨幅2.15% [7] - SHFE - TD黄金2.71元/克，日跌0.97元，跌幅26.36%；SHFE - TD白银21元/千克，日涨10元，跌幅35.29%；CME金银比90.6842，日跌1.5107，跌幅1.64% [7] 库存持仓 - SHFE金库存17847千克，日涨跌0，涨幅0%；CME金库存1184.9942吨，日跌0.5883吨，跌幅0.05%；SHFE金持仓173184手，日减5130手，跌幅2.88% [15] - SPDR金持仓936.22吨，日增2.01吨，涨幅0.22%；SHFE银库存1158.326吨，日增40.386吨，涨幅3.61%；CME银库存15375.0443吨，日减12.4774吨，跌幅0.08% [15] - SGX银库存1347.54吨，日减49.065吨，跌幅3.51%；SHFE银持仓491386手，日增10342手，涨幅2.15%；SLV银持仓14656.983071吨，日减52.307吨，跌幅0.36% [15][17] 股债商汇总览 - 美元指数99.0016，日跌0.2024，跌幅0.2%；美元兑人民币7.18，日跌0.0062，跌幅0.09%；道琼斯工业指数42761.76点，日跌1.11点，涨幅0% [22] - WTI原油现货64.58美元/桶，日涨1.21美元，涨幅1.91%；LmeS铜03 9768.5美元/吨，日涨98美元，涨幅1.01%；10Y美债收益率4.49%，日跌0.02%，跌幅0.44% [22] - 10Y美实际利率2.18%，日跌0.02%，跌幅0.91%；10 - 2Y美债息差0.47%，日跌0.01%，跌幅2.08% [22]