报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日早评对多个品种进行分析，各品种因供需、政策、市场情绪等因素呈现不同走势，投资者可根据各品种特点采取相应操作策略 [1][2][4] 各品种总结 焦煤 - 供应端因事故、安全检查等收紧，需求端部分地区限产使焦炭产量下滑，焦企按需采购，成交一般，多数煤矿库存压力不明显，供需两端收缩，短期盘面有支撑，需关注阅兵后供应恢复情况 [1] 生猪 - 周末生猪价格偏强调整，月底月初部分规模企业减量且有开学备货支撑，天气转冷需求小幅增加，价格小幅反弹，建议短多持有，养殖户可择机卖出套期保值 [2] 螺纹钢 - 政策端有稳增长利好，部分钢厂复产增产使产量增加，淡旺季切换表需环比回暖但同比偏低，库存累积且高于去年同期，预计盘面回调空间有限，关注钢厂限产和终端需求表现 [4] 铁矿石 - 基本面变化小价格震荡，成材数据弱使市场对旺季需求预期转弱，板块承压矿石下行，海外矿山发运和港口到港量有变化，总供应平稳，需求端铁水产量微降，阅兵后需求或恢复高位，预计后市价格震荡 [5] 棕榈油 - 多头资金离场市场看跌情绪浓，豆菜期价受中美谈判及澳菜籽进口消息压制累及棕榈油，短期价格高位回调，震荡弱势运行，临近消费旺季下方空间有限，可短空并择机止盈 [6] 大豆 - 国产大豆市场价格暂稳但流通货源偏紧交投清淡，受丰产预期及期市拖累，现货价格承压，短期偏弱格局难改，关注政策与需求变化 [6] 甲醇 - 国内甲醇开工高位上升，下游需求较稳，港口库存继续积累，9月预期进口量维持高位，内地市场窄幅整理，港口基差偏强，商谈成交一般，预计01合约短期震荡偏弱，上方压力2375一线，建议空单谨慎持有 [7][8] 塑料 - LLDPE价格走势偏弱，生产企业装置部分变动周度产量下降，9月预计供应减少，月初下游工厂有补库预期，下游开工率预计上涨，成本端支撑较强，预计L2601合约短期震荡运行，上方压力7335一线，建议观望 [8] 纯碱 - 重质纯碱主流价震荡下行，产量环比下降，厂家库存下降，浮法玻璃开工率上升、库存下降、均价上涨，浮法玻璃开工较稳，下游加工厂订单一般，国内纯碱市场走势偏弱，个别企业装置恢复预期本周产量增加，下游按需采购，预计01合约短期震荡偏弱，上方压力1290一线，建议反弹短线做空 [9] 白银 - 美国通胀基本符合预期，美联储降息预期在途，美元指数走低，黄金大幅上涨，白银震荡偏多 [9] 黄金 - 市场担心美联储独立性受挑战及美国经济陷入滞涨风险，黄金避险属性增加，美元指数下跌，黄金再度上涨，关注震荡区间是否有效突破，中期走势待观察，关注美元和黄金跷跷板效应 [10] 中长期国债 - 我国经济景气水平总体扩张，基本面利空长端债券，下半年流动性宽松、风险偏好提升，股市有上涨动能，债市长端债券震荡偏空，做空建议在关键压力位选择长端债券 [10] 原油 - 供应端OPEC+9月维持较大增产力度且地缘局势有缓和契机，供应过剩风险延续，需求端美国传统燃油消费旺季尾声，季节性需求利好转弱，关注俄乌冲突进展，整体震荡偏弱看待 [12] 沥青 - 8月受降雨影响终端施工受限，需求端环比走弱，产量下降，厂库压力不大，需求依然偏弱，震荡偏弱对待 [12] 橡胶 - 供应处于上量期但降雨干扰上量同比偏慢，原料价格坚挺，加工利润中性，库存下降，需求端轮胎外胎产量同比下降，下游需求未明显改善，半钢库存消化有压力，供需双弱，震荡对待 [13]

报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 报告对多个品种进行短评分析，综合来看不同品种走势各异，部分品种多空因素交织或存在不确定性，投资建议包括观望、尝试短多或短空、谨慎持有空单等 各品种总结 焦煤 - 截至8月27日当周，523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率84.0%，环比减1.2%，原煤日均产量188.6万吨，环比减2.6万吨等 [1] - 基本面无明显变化，供应受超产核查和山西强降雨压制，需求因阅兵前环保限产面临压力，虽政策有潜在利好但多空因素交织，期货主力合约区间震荡运行 [1] 黄金 - 美联储理事丽莎·库克诉讼拉开美国央行独立性争端序幕 [2] - 若败诉将损害美联储独立性，增加市场对美国滞涨担忧，利多黄金，短期因降息预期反弹，中期需观察并关注美元和黄金跷跷板效应 [2] 铁矿石 - 08月18 - 24日，中国47港铁矿石到港总量2462.3万吨，环比减少240.8万吨等 [4] - 唐山钢厂月底限产，需求减少，海外发运与到港量环比回落，供应稳定，港口库存阶段性回升，短期供需偏弱，阅兵后补库预期支撑，期价震荡为主 [4] 螺纹钢 - 截至8月28日当周，螺纹产量220.56万吨，较上周增加5.91万吨，厂库169.62万吨，较上周减少4.91万吨等 [5] - 产量回升，库存连续五周增加，表需小幅回升，供需数据偏弱，供应高需求弱稳，库存逆季节累积，但钢厂利润压缩，出口接单好转，短期盘面或窄幅整理 [5] 中长期国债 - 多家中小银行下调人民币存款利率，降幅10 - 20个基点 [5] - 存款利率下调利于银行借贷息差和流动性宽松，下半年股市有上涨动能，债市长端债券震荡偏空，建议在关键压力位做空长端债券 [5] 白银 - 美国二季度实际GDP年化修正值环比增3.3%，高于预期和初值，核心PCE物价指数年化修正值环比增2.5%，低于预期，上周初请失业金人数22.9万人 [6] - 数据公布后美股拉升，风险偏好增加，叠加降息预期，白银震荡偏多 [6] 生猪 - 8月28日“农产品批发价格200指数”为116.65，比昨天上升0.34个点等，全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.82元/公斤，比昨天下降0.5% [6] - 养殖场缩量，低价成交有起色，价格偏低看涨情绪渐起，短期价格或反弹，可尝试短多，养殖户可择机卖出套期保值 [6] 棕榈油 - 截止8月28日，国内棕榈油24度现货基差方面，天津P01 + 100元/吨等持平 [7] - 原油期价拖累，终端补货成交放量，豆菜期价受中美谈判及澳菜籽进口消息压制累及棕榈油，短期价格高位回调，震荡弱势运行，可尝试短空 [8] 大豆 - 2025年7月，全国工业饲料产量2831万吨，环比增长2.3%，同比增长5.5%等 [8] - 受新豆产量预期增加及期货市场走弱影响，市场看空后市，现货价格短期承压偏弱，需关注政策调控和终端补库需求 [8] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价1294元/吨，近期震荡偏弱，周度产量71.91万吨，环比 - 6.78%等 [9] - 浮法玻璃开工较稳，库存小幅下降，企业出货为主，加工厂订单改善有限，国内纯碱市场走势一般，价格弱稳震荡，下游低价补库成交，01合约短期震荡运行，下方支撑1290一线，建议观望 [9] 甲醇 - 江苏太仓甲醇市场价2232元/吨，下降18元/吨，国内甲醇周产能利用率84.84%，上升1.07%等 [10] - 国内甲醇开工高位上升，下游需求较稳，港口库存继续积累，9月预期进口量维持高位，内地市场偏弱，港口市场基差维稳，01合约短期震荡运行，上方压力2400一线，建议空单谨慎持有 [10] 塑料 - 华北LLDPE主流价7361元/吨，下降6元/吨，LLDPE周度产量26.83万吨，周下降2.63%等 [11] - 近期LLDPE价格走势偏弱，产量下降，下游开工率上升且有好转预期，月底采购放缓，成本端支撑增强，L2601合约短期震荡偏弱，上方压力7380一线，建议观望或反弹短线做空 [11] 原油 - 俄乌未就空中停火达成协议，沙特可能下调10月对亚洲买家原油价格，美国对印度额外加征25%关税 [11] - 短期俄乌问题带来变数，油价有冲高可能，中长期供应端压力大，增产预期与库存平稳博弈，缺乏消息驱动，短期震荡偏弱运行 [12] 橡胶 - 泰国原料微跌，海南受天气干扰割胶受限，岛内原料供应不足，2025年7月欧盟乘用车市场销量增长7.4%至914,680辆，但前七个月累计销量同比下降0.7% [12] - 供应上量期受降雨干扰同比偏慢，原料价格坚挺，加工利润中性，我国橡胶库存下降，需求端7月我国橡胶轮胎外胎产量同比下降，产能过剩工厂利润下滑，轮胎成品半钢库存消化有压力，供需双弱，震荡对待 [12] PTA - 本周期国内PTA周产量131.29万吨，较上周 - 10万吨，聚酯行业周度平均开工86.66%，较上周 + 0.11%等 [13] - PTA开工率和社会库存下降，需求端宏观氛围好转，旺季预期下下游聚酯负荷企稳回升但持续性存疑，成本端8月PX供需预期边际转弱，原油震荡偏弱，观望为佳 [13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行短评，对各品种价格走势作出分析和预测，为投资者提供参考 各品种短评总结 焦煤 - 本周314家独立洗煤厂样本产能利用率36.5%，环比增0.47%；精煤日产26.0万吨，环比增0.3万吨；精煤库存289.5万吨，环比减5.4万吨 [1] - 焦炭八轮涨价博弈中，焦企多数盈利，但河北、山东及河南地区焦化陆续限产，唐山高炉月底陆续停产检修，下游采购积极性下降，多刚需补库 [1] - 预计短期炼焦煤价格震荡运行 [1] 原油 - 08月22日当周美国国内除却战略储备的商业原油库存减少239.2万桶至4.18亿桶，当周EIA汽油库存 -123.6万桶，美国国内原油产量增加5.7万桶至1343.9万桶/日 [1] - 截至8月24日当周，俄罗斯港口的周度原油发货量减少32万桶/日，降至272万桶/日的四周低点，主要因波罗的海乌斯季卢加港的装载量下降 [1] - 隔夜库存下降略低于市场预期，增产预期PK库存平稳，近期缺乏进一步消息驱动，短期震荡偏弱运行 [1] 螺纹钢 - 8月27日，国内钢材市场弱势下跌，唐山迁安普方坯出厂含税价跌20报3010元/吨，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3334元/吨，较上个交易日跌11元/吨 [3] - 8月底9月初，北方钢厂、焦企将实行环保限产，预期供给端收缩；近日京津冀辽宁等地有较强降水，江汉江南等地有持续性高温，钢材需求疲弱，但预期9月需求改善 [3] - 短期弱现实与强预期继续博弈，钢价或震荡反复，涨跌空间均不大 [3] 硅铁 - Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本开工率为36.52%，环比上周增长0.34%；日均产量为16205吨，环比上周增长0.5%、增加80吨 [3] - 成本端原料价格暂稳、用电成本趋增，仍存支撑；需求方面，钢材产量高位持稳，但阅兵期间钢材产量将小幅回落、硅铁下游炼钢需求下滑；供应方面，近期厂家复产加速，硅铁产量升至高位，市场供应压力积累 [3] - 当前市场库存压力不大，成本支撑下短期硅铁价格下调空间有限；但后市市场供需关系趋向宽松、中长期价格中枢仍将下移 [3] 橡胶 - 泰国原料价格稳中有涨，杯胶上涨0.7泰铢/公斤至50.8泰铢/公斤，胶水持平为55.45泰铢/公斤，水杯价差4.65泰铢/公斤；海南天气改善，但预期后期仍有降雨干扰，加工厂抢收原料，原料价格上涨，国营胶水收购参考价为14800元/吨，上涨400元/吨，部分民营加工厂的胶水收购价为16500 - 16800元/吨 [4] - QinRex最新数据显示，前7个月，越南天然橡胶、混合胶合计出口88.9万吨，较去年的89.6万吨同比下降0.8%；合计出口中国63.9万吨，较去年的60.9万吨同比增5%；中国天然橡胶社会库存为127万吨，环比下降1.5万吨，降幅1.1% [4] - 受大盘影响，橡胶冲高后回落，但利空因素多来自外因；内因方面，供应偏少，库存下降，需求端利空因素后置；短期调整，中期震荡偏强看待 [4] 瓶片 - 2025年瓶片产能仍在增长，预计增速在9.1%左右；本交易周期内聚酯瓶片产量32.37万吨，较上期环比持平，增幅0%，产能利用率70.89%，较上期环比持平；本交易周期内，周均利润在 -213.38元/吨，环比上期均值上涨5.12元/吨；下游软饮料行业开工稳定至85 - 95%区间，油厂开工或小幅提升至62%左右；PET片材行业开工在65 - 75% [5] - 目前为软饮料消费旺季，且三房巷、华润、逸盛和万凯等大厂瓶片装置维持减产，随着瓶片减产时间延长，减产效果显现，库存缓慢去化，使得加工费下方存有支撑 [5] - 关注瓶片装置的减产是否进一步增加以及下游跟进情况，整体震荡偏强运行 [5] 棕榈油 - 船运调查机构SGS公布的数据显示，马来西亚8月1 - 25日棕榈油出口量为933437吨，较上月同期出口的684308吨增加36.41% [5] - 金融市场走弱叠加原油下挫压制油脂价格，美国生柴掺混义务豁免政策利空影响持续发酵，棕榈油尚无利多消息指引，但马棕相对弱势，外商报价较低，出货意愿强，国内进口利润较好 [5][6] - 短期盘面被压制，震荡运行，建议观望为主 [6] 大豆 - 巴西全国谷物出口商协会基于船运计划数据预测，8月24日至8月30日期间，巴西大豆出口量为163.07万吨，上周为184.59万吨 [6] - 国产大豆市场价格目前窄幅波动，整体走势相对平稳，粮贸企业手中库存不多，等待新豆大量上市；从供需面来看，供应上新豆即将增量，需求目前市场补货有限，加上国储库陈粮投放 [6] - 短期国产豆价继续弱稳运行 [6] 生猪 - 8月27日“农产品批发价格200指数”为116.31，比昨天上升0.22个点，“菜篮子”产品批发价格指数为116.85，比昨天上升0.26个点；截至14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.92元/公斤，比昨天下降0.4% [6] - 全国生猪价格止跌反弹，月末养殖端存一定缩量抗价预期，但大中小院校开学目前对终端备货需求的带动仍有待观望 [6] - 预计短期市场小幅反弹，但幅度有限；操作上建议短多继续持有，LH2511合约下方支撑13700；养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值 [6] 白银 - 美国纽约联储主席威廉姆斯表示，在适当时候下调利率是合适的，在政策上保持适度限制性立场，对经济状况相当乐观 [7] - 杰克逊霍尔年会鲍威尔讲话，打开9月降息预期行情，隔夜美元再度下跌，提振贵金属，风险偏好修复 [7] - 白银依然震荡偏多 [7] 黄金 - 美国财政部长贝森特表示，美联储主席目前有11位“非常强劲”的候选人，将从下个月开始面试，人选“肯定”会在今年秋季揭晓 [7] - 美联储独立性受到影响，华尔街担忧，美元承压，提振黄金；市场对美国陷入滞涨的担忧增加，利多黄金 [7] - 美联储降息预期使得黄金短期反弹，中期走势尚需进一步观察，关注美元和黄金的跷跷板效应 [7] 中长期国债 - 7月份，规模以上工业企业利润同比下降1.5%，降幅较6月份收窄2.8个百分点，连续两个月收窄；其中，高技术制造业利润由6月份下降0.9%转为增长18.9%，拉动全部规模以上工业企业利润增速较6月份加快2.9个百分点，引领作用明显 [8] - 昨日公布工业企业利润数据较好，科技对企业利润的引领动能在加强；下半年在流动性宽松，风险偏好提升的背景下，股市持续上涨动能依然存在 [8] - 流动性宽松及股债跷跷板逻辑共同作用，债市长端债券震荡偏空；做空建议关键压力位选择长端债券 [8] 甲醇 - 江苏太仓甲醇市场价2250元/吨，下降22元/吨；国内甲醇周产能利用率83.76%，上升1.36%，内蒙古新奥60万吨/年甲醇装置预期本周检修结束；下游总产能利用率72.81%，周上升1.04%；中国甲醇港口样本库存129.93万吨，周上升22.33万吨；中国甲醇样本生产企业库存33.34万吨，周增加2.26万吨；样本企业订单待发21.70万吨，周增加0.96万吨 [8][9] - 国内甲醇开工高位上升，下游需求较稳，甲醇港口库存继续积累，9月预期进口量维持高位；内地甲醇市场回落，企业竞拍成交不佳，港口甲醇市场基差维稳，商谈成交一般 [9] - 预计甲醇01合约短期震荡运行，上方压力2395一线，建议空单谨慎持有 [9] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价1294元/吨，近期震荡偏弱；纯碱周度产量77.14万吨，环比 +1.33%；纯碱厂家总库存191.08万吨，周上升0.9%；浮法玻璃开工率75.34%，周度持平；全国浮法玻璃均价1151元/吨，环比上日持平；全国浮法玻璃样本企业总库存6360.6万重箱，环比上升0.28% [9] - 浮法玻璃开工较稳，库存小幅上升，华东市场大稳小动，整体出货尚可，江浙部分企业近期有提涨计划，下游订单一般；国内纯碱市场弱势震荡，纯碱企业库存高位，下游需求不温不火，适量低价补库成交 [9] - 预计纯碱01合约短期震荡运行，上方压力1305一线，建议观望或反弹短线做空 [9] 聚丙烯 - 华东拉丝级聚丙烯主流价6994元/吨，环比上日 -16元/吨；聚丙烯产能利用率81.11%，较上日 +0.2%；下游行业平均开工49.53%，周上升0.18个百分点；聚丙烯商业库存80.06万吨，周下降2.68万吨；两油聚烯烃库存67万吨，较上日 -3.5万吨 [10] - 聚丙烯开工较稳，整体供应仍充裕，商业库存下降，但高于前两年同期值，在供需宽松背景下，预计商业库存阶段性仍高位运行；聚丙烯市场价震荡偏弱，月底商家多随行就市出货，市场驱动不足，下游新单跟进未见好转 [10] - 预计PP 01合约短期震荡运行，上方压力7040一线，建议观望或短线做空 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对锰硅、原油、焦煤等多种期货品种进行短评，分析各品种的供需、成本等基本面情况，给出价格走势判断及投资建议。 各品种短评总结 锰硅 - 全国187家独立硅锰企业样本开工率46.37%，较上周增加0.62%，日均产量30170吨，环比增长590吨创逾一年新高 [1] - 成本上焦炭价格高位，锰矿港口报价小幅松动，成本支撑力度减弱；需求上钢厂利润尚可、成材产量高位，但阅兵期间钢材产量回落、需求下滑；供应端产量升至年内高位，市场供应压力积累 [1] - 短期成本支撑下价格下跌空间有限，中长期供需走向宽松价格存下行压力 [1] 原油 - 截止2025年8月22日当周，美国商业原油库存减少97.4万桶，馏分油库存减少148.8万桶，汽油库存减少206万桶 [1] - 欧佩克+提速增产是压制力量，隔夜库存下降略低于市场预期，增产预期与库存平稳博弈，近期缺乏消息驱动，短期震荡偏弱 [1] 焦煤 - 全国230家独立焦企样本产能利用率74.17%增0.04%，焦炭日均产量52.31增0.02，焦炭库存39.47增0.16，炼焦煤总库存823.94减5.47，焦煤可用天数11.8天减0.09天 [3] - 基本面无明显变化，超产核查和山西强降雨压制供应，阅兵前焦化厂、钢厂环保限产影响需求；“反内卷”影响阶段性释放，后续可能有利多驱动，空头氛围谨慎 [3] - 现阶段多空因素交织，市场分歧增加，期货主力合约区间震荡运行，关注“反内卷”整治进展 [3] 螺纹钢 - 8月26日国内钢材市场价格由涨转跌，唐山迁安普方坯出厂含税价下跌20报3030元/吨，2家钢厂建筑钢材出厂价格持稳，全国主要城市螺纹钢均价3345元/吨，较上一交易日跌9元/吨 [3] - 周初钢市普涨因环保限产消息叠加双焦期货大涨，但弱现实压制钢价反弹幅度，高温淡季和房地产市场调整使需求改善有限，昨日黑色期市下挫，下游采购低迷 [3] - 预计短期钢价震荡偏弱运行 [3] 生猪 - 8月26日“农产品批发价格200指数”为116.09，比昨天上升0.31个点，“菜篮子”产品批发价格指数为116.59，比昨天上升0.36个点，截至14:00时全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.01元/公斤，比昨天下降0.5% [4] - 昨日各省份生猪价格延续下跌，需求跟进有限，规模场出栏节奏加快，市场承压下滑，但连续下跌后市场抵触情绪渐起 [4] - 建议短多继续持有，LH2511合约下方支撑13700；养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值 [4] 棕榈油 - 2025年8月1 - 25日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少3.26%，出油率环比上月同期增加0.40%，产量环比上月同期减少1.21% [4] - 美国生柴掺混义务豁免政策利空影响持续发酵，棕榈油尚无利多消息指引，马棕相对弱势，外商报价低、出货意愿强，国内进口利润好 [4] - 盘面短期被压制，震荡运行，建议观望为主 [4] 大豆 - 巴西8月大豆出口量料为890万吨，前一周预估为894万吨；豆粕出口量料为213万吨，前一周预估为233万吨；玉米出口量料为780万吨，前一周预估为805万吨 [5] - 国产大豆市场价格窄幅波动、走势平稳，粮贸企业库存不多等待新豆上市，供需上供应新豆将增量，需求补货有限，加上国储库陈粮投放 [5] - 短期国产豆价继续弱稳运行 [5] PTA - 聚酯市场整体库存集中在16 - 26天，POY库存至16 - 27天，FDY库存至14 - 26天附近，DTY库存至15 - 27天左右 [5] - 受恒力惠州检修影响，PTA开工率下降；下游聚酯库存下降，宏观氛围好转，金九银十需求旺季预期下聚酯负荷企稳回升，但持续性存疑；成本端8月PX供需预期边际转弱，原油上涨受阻回落 [6] - 整体观望过渡为佳 [6] 橡胶 - 泰国原料胶水价格55.45泰铢/公斤，杯胶价格50.1泰铢/公斤；云南胶水制全乳价格14300元/吨，海南胶水制全乳价格14500元/吨，制浓乳胶价格16100元/吨；泰国前7个月天然橡胶、混合胶合计出口257.2万吨，同比增9.3%，合计出口中国160.3万吨，同比增29% [6] - 泰国等东南亚产区与国内产区处于雨季影响割胶作业，科特迪瓦干季割胶预计正常，全球供应符合季节性；需求端国内轮胎行业生产起色不大，替换胎需求不佳和轮胎出口增速下降 [6] - 供需双弱局面，阶段性宏观因素带动有支持，产业缺驱动，观望或短线过渡 [6] 甲醇 - 西北地区甲醇样本生产企业周度签单量6.04万吨，环比+113.43%；江苏太仓甲醇市场价2272元/吨，下降25元/吨；国内甲醇周产能利用率83.76%，上升1.36%，内蒙古新奥60万吨/年甲醇装置预期本周检修结束；下游总产能利用率72.81%，周上升1.04%；中国甲醇港口样本库存107.6万吨，周上升5.42万吨；中国甲醇样本生产企业库存31.08万吨，周增加1.52万吨 [7] - 国内甲醇开工高位上升，下游需求较稳，港口库存继续积累，9月预期进口量维持高位；内地企业竞拍成交顺畅，港口市场基差走弱，现货商谈成交一般 [7] - 预计甲醇01合约短期震荡运行，上方压力2405一线，建议观望或反弹短线做空 [7] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价1297元/吨，近期震荡偏弱；纯碱周度产量77.14万吨，环比+1.33%；纯碱厂家总库存191.08万吨，周上升0.9%；浮法玻璃开工率75.34%，周度持平；全国浮法玻璃均价1151元/吨，环比上日+1元/吨；全国浮法玻璃样本企业总库存6360.6万重箱，环比上升0.28% [8] - 浮法玻璃开工较稳，库存小幅上升，华北市场稳定，交投不温不火，下游逢低采购；国内纯碱市场走势一般，价格偏弱整理，下游采购积极性不佳，多低价刚需 [8] - 预计纯碱01合约短期震荡运行，上方压力1350一线，建议观望 [8] 聚丙烯 - 华东拉丝级聚丙烯主流价7010元/吨，环比上日持平；聚丙烯产能利用率80.91%，较上日+0.45%；下游行业平均开工49.53%，周上升0.18个百分点；聚丙烯商业库存80.06万吨，周下降2.68万吨；两油聚烯烃库存73万吨，近期震荡下行 [9] - 开工较稳，整体供应充裕，商业库存下降但高于前两年同期值，供需宽松下预计商业库存阶段性仍高位运行；市场价震荡运行，近期生产企业装置检修缩减，供应端压力显现，市场进入金九银十消费旺季，下游开工有所提升 [9] - 预计PP 01合约短期震荡运行，下方支撑7030一线，建议观望或回调短线做多 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对甲醇、黄金、铁矿石、焦炭、螺纹钢、纯碱、聚丙烯、生猪、棕榈油、大豆、原油、橡胶、沥青、短期国债、白银等多个品种进行短评，分析各品种市场现状、供需情况等因素，给出短期走势判断及投资建议，如部分品种短期震荡运行，部分有反弹或偏多趋势，部分建议观望、短线做多或波段操作等 根据相关目录分别进行总结 甲醇 - 江苏太仓甲醇市场价2297元/吨，上升2元/吨；国内甲醇周产能利用率83.76%，上升1.36%；下游总产能利用率72.81%，周上升1.04%；中国甲醇港口样本库存107.6万吨，周上升5.42万吨；样本生产企业库存31.08万吨，周增加1.52万吨 [1] - 国内甲醇开工高位上升，下游需求较稳，港口库存继续积累，9月预期进口量维持高位；内地市场部分地区略偏强，港口市场基差走弱，商谈成交一般 [1] - 预计甲醇01合约短期震荡运行，下方支撑2410一线，建议观望或短线做多 [1] 黄金 - 特朗普政府计划对印度产品征收50%关税；杰克逊霍尔年会后市场走降息预期行情，隔夜美元指数打压贵金属 [2] - 关税扰动依然存在，黄金短期有反弹需求，短期或震荡偏多，中期依然偏空，关注美元和黄金的跷跷板效应 [2] 铁矿石 - 全国45个港口进口铁矿库存总量13845.20万吨，环比增加25.93万吨；日均疏港量325.74万吨，降8.93万吨；在港船舶数量92条，降1条 [4] - 供应端全球铁矿石发运量或保持高位，到港量环比下降；需求端铁水产量或将小幅减少；库存端预计整体卸货入库量或高于出库量，47港港口铁矿石库存环比累库 [4] - 当前铁矿石价格或震荡调整运行，重点关注北方环保限产落地情况 [4] 焦炭 - 8月25日，主流焦企发起焦炭第8轮提涨，捣固湿熄焦上调50元/吨、捣固干熄焦上调55元/吨，自8月26日0时起执行 [4] - 供应端焦企利润回升，产量有所回升，但成本高位下供应增量有限；需求端钢厂利润可观，钢材出口好转，铁水产量高位，焦炭刚需较好 [4] - 连续提涨落地后焦炭产量稳中略增，阅兵限产即将到来，短期内供需矛盾暂不突出，供需偏紧状态或延续，盘面在刚需与限产预期下仍有支撑 [4] 螺纹钢 - 8月25日，国内钢材市场上涨为主，唐山迁安普方坯出厂含税价涨10报3050元/吨；3家钢厂上调建筑钢材出厂价30元/吨；全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3354元/吨，较上个交易日涨19元/吨 [5] - 高温多雨天气下，下游工地施工进度放缓，短期建材需求改善有限；北方钢厂、焦企有临时限产预期，“双焦”期货异动拉涨，提振市场情绪 [5] - 虽然淡季钢市供需有压力，但预期9月会有改善，且成本支撑增强，短期钢价或震荡运行 [5] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价1297元/吨，近期震荡偏弱；纯碱周度产量77.14万吨，环比+1.33%；厂家总库存191.08万吨，周上升0.9%；浮法玻璃开工率75.34%，周度持平；全国浮法玻璃均价1150元/吨，环比上日+1元/吨；全国浮法玻璃样本企业总库存6360.6万重箱，环比上升0.28% [6] - 浮法玻璃开工较稳，库存小幅上升，华东市场大稳小动，企业多围绕出货为主，下游操作维持刚需；国内纯碱市场偏弱震荡，整体供应本周预期下移，下游需求不温不火，低价成交为主 [6] - 预计纯碱01合约短期震荡运行，下方支撑1300一线，建议观望 [6] 聚丙烯 - 华东拉丝级聚丙烯主流价7010元/吨，上升9元/吨；聚丙烯产能利用率80.46%，较上日+1.15%；下游行业平均开工49.53%，周上升0.18个百分点；聚丙烯商业库存80.06万吨，周下降2.68万吨；两油聚烯烃库存73万吨，近期震荡下行 [7] - 聚丙烯开工较稳，整体供应仍充裕，商业库存下降但高于前两年同期值，在供需宽松背景下，预计商业库存阶段性仍高位运行；市场价震荡运行，下游需求暂无明显改善，月底部分低库存商家试探抬升报盘 [7] - 预计PP 01合约短期震荡运行，下方支撑7065一线，建议观望或回调短线做多 [7] 生猪 - 8月25日“农产品批发价格200指数”为115.78，比上周五上升0.25个点，“菜篮子”产品批发价格指数为116.23，比上周五上升0.30个点；截至14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.11元/公斤，与上周五持平 [9] - 昨日各省份生猪价格稳中偏弱，养殖端出栏进度不快；需求增量有限，市场供强需弱态势明显；临近月末有收储情绪支撑及学校开学备货，叠加宏观经济向好预期 [9] - 短多继续持有，LH2511合约下方支撑13700；养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值 [9] 棕榈油 - 马来西亚8月1 - 25日棕榈油出口量为1141661吨，较上月同期增加10.9%；截至2025年8月22日，全国重点地区棕榈油商业库存58.21万吨，环比上周减少3.52万吨，减幅5.70%；同比去年减少1.58万吨，减幅2.65% [10] - 国内豆棕基差有修复迹象，产地出口意愿依旧偏强，可能竞价踩踏现象，马棕走弱；国内需求受豆棕价差压制，维持刚需，随采随用为主 [10] - 棕榈油上涨空间被压制，短期震荡运行为主 [10] 大豆 - 截至2025年08月22日，全国港口大豆库存889.8万吨，环比上周减少2.80万吨；同比去年减少10.73万吨 [10] - 国产大豆市场价格目前窄幅波动为主，整体走势相对平稳，粮贸企业手中库存不多，等待新豆大量上市；从供需面来看，供应上新豆即将增量，需求目前市场补货有限，加上国储库陈粮投放 [10] - 短期国产豆价仍表现弱稳 [10] 原油 - 印度7月份原油进口量环比下降8.7%，至1856万吨，为2024年2月以来的最低水平；乌克兰和美国将讨论乌俄和平谈判可能性；伊朗与英法德三国将就伊核问题等举行会谈 [11] - 原油四季度仍有继续增产可能；近期EIA报告原油库存回落，印度购买俄罗斯原油，供应过剩担忧暂时退场，油价反弹；俄乌问题仍有待观察 [11] - 暂短多交易为佳 [11] 橡胶 - 泰国原料胶水价格55.25泰铢/公斤，杯胶价格49.85泰铢/公斤；云南胶水制全乳价格14300元/吨；海南胶水制全乳价格14500元/吨，制浓乳胶价格16100元/吨；截至2025年8月24日，青岛天然橡胶样本一般贸易库存较上期减少0.69万吨至53.29吨，降幅1.28% [12] - 泰国等东南亚产区与国内产区处于雨季，雨水影响割胶作业，科特迪瓦割胶预计相对正常，全球供应符合季节性；国内轮胎行业生产活动起色不大，替换胎需求不佳和轮胎出口增速下降 [12] - 橡胶为供需双弱局面，阶段性宏观因素带动下有支持，产业缺驱动；观望或依托15500区域，谨慎短多 [12] 沥青 - 供应端呈现收缩态势，总产量环比减少4万吨至54.8万吨，产能利用率下降2.2个百分点至30.7%，主要因新疆美汇特停产及山东炼厂转产渣油，检修损失量增加；厂库库存环比上升0.9%至75.3万吨，社会库库存环比下降2.7%至178.4万吨，显示去库节奏缓慢；需求端表现偏弱，厂家出货量环比减少2.7%至39.1万吨，受雨季和资金问题影响，基建需求改善有限，改性沥青产能利用率微降 [12][13] - 沥青厂库压力不大，且周度产量下降，叠加降雨影响部分道路施工，沥青终端需求有小幅回落，供需端影响相对较为中性；需求偏弱，沥青缺乏上行驱动力 [13] - 建议波段思路为主，短期不过度追高 [13] 短期国债 - 8月25日当日2665亿元逆回购到期，单日净投放219亿元；同日，央行开展6000亿元中期借款便利（MLF）操作；8月以来，央行在中期流动性管理上显著加力，推动单月净投放规模创下2025年2月以来新高 [13] - 流动性持续投放，利多短端债券，股市短期进一步上涨动力不足，股债跷跷板利多债市；债市整体依然偏空 [13] - 做多选择短端债券，日内操作；做空选择长端债券 [13] 白银 - 美国总统特朗普发布信称解除美联储理事库克的职务，提及抵押贷款相关指控 [14] - 美国白宫能否成功驱逐库克需要持续观察，美联储独立性再次受到挑战和威胁；杰克逊霍尔年会鲍威尔讲话，打开9月降息预期行情；隔夜美元大涨，施压贵金属，但是风险偏好修复 [14] - 白银依然震荡偏多 [14]

报告行业投资评级 - 震荡偏空，关注股债跷跷板 [5] 报告的核心观点 - 下半年政策主基调为积极的财政政策和适度宽松的货币政策，逆周期调节或持续出台，但超市场预期的增量政策有限 [4] - 下半年流动性宽松，叠加股市上涨预期，或加剧股市波动，对债市杠杆操作有帮助，债市短期波动或加剧，股债跷跷板使短端债市操作难度加大 [3] - 三季度债市发行高峰与需求较弱时期叠加，股债跷跷板持续利空债市，长端债市供需矛盾或更突出 [4] - 股债跷跷板逻辑主导债市，长端债券逻辑较顺畅，建议关注 [26] 各章节总结 第1章 行情回顾 - 股债跷跷板逻辑使长端债市跌破60日均线，后续或继续主导债市，但在流动性宽松背景下操作困难 [10] 第2章 重要消息概览 - 央行将落实落细适度宽松货币政策，保持流动性充裕 [13] - 8月25日开展6000亿元MLF操作，本月MLF净投放3000亿元，连续6个月加量续作，还开展3000亿买断式逆回购净投放，8月中期流动性净投放总额达6000亿 [13] - 规模5000亿元新型政策性金融工具将出，投向新兴产业、基础设施等领域 [15] - 央行新增支农支小再贷款额度1000亿元，支持受灾地区经营主体 [15] - 7月货物贸易进出口总值3.91万亿元，同比增长6.7%，出口2.31万亿元增长8%，进口1.6万亿元增长4.8% [15] - 7月M2同比增长约8.8%，M1同比增长约5.6%，M0同比增长约11.8% [15] 第3章 重要影响因素分析 3.1 经济基本面 - 7月官方制造业PMI为49.3，环比降0.4个百分点，综合PMI产出指数为50.2，降0.5个百分点，非制造业PMI为50.1，环比降0.4个百分点 [16] - 二季度GDP同比5.2%，环比1.1%均超预期，7月进出口总值同比增长6.7%创年内新高，但7月景气度下行，经济下行压力增加 [16] 3.2 政策面 - 7月末M2余额329.94万亿元，同比增长8.8%，M1余额111.06万亿元，同比增长5.6%，M2与M1增速之差收窄 [18] - 社融存量达431.26万亿元，比去年7月增长9%，当月新增社融1.16万亿元，主要靠政府发债拉动 [18] 3.3 资金面 - DR007在7月25日后持续下行，资金成本降低 [18] - 下半年美联储降息或为国内货币政策宽松打开空间，但货币政策调整依国内需求而定，下半年大概率保持流动性适度宽松 [18] 3.4 供需面 - 7月下达第三批消费品以旧换新资金，制定国补资金使用计划保障政策有序实施 [21] - 今年超长期特别国债资金对设备更新支持力度2000亿元，第一批约1730亿元已安排到项目，第二批正在审核筛选，近期专项债发行提速 [21] 3.5 情绪面 - 股债性价比突破短期震荡区间向下，市场对股市关注度大于债市，风险偏好增加，近期略有下降但仍处高位区间 [23] - 短端债券受资金面影响大，长端债券受股债跷跷板影响明显 [23] 第4章 行情展望及投资策略 - 下半年流动性宽松或为主基调，叠加股市上涨预期，或加强股市波动，对债市杠杆操作有帮助，短端债券波动或加剧 [26] - 股债跷跷板逻辑仍是主逻辑，长端债券逻辑较顺畅，建议关注 [26]

钢材期货周度报告 2025年08月25日 淡季进入尾声 关注限产扰动 摘 要： 行情回顾：本周，焦煤提涨2轮，原材支撑延续，强化了市 场预期。基本面较弱情况下，市场情绪回归理性，本周价格呈现 震荡下跌走势，环比上周价格重心下移。本周建材价格震荡下 跌，全国螺纹钢均价环比下跌49元/吨，高线均价环比下跌45元/ 吨。 基本面分析：从钢材现货市场来看，供给端：由于品种盈亏 的影响，钢厂产能释放力度由强转弱，但铁水产量略有增加，而 品种产量表现不一。需求端：由于区域限产的逐步落地，区域物 流受限，同时淡季效应依然明显，市场成交明显减弱。成本端： 由于铁矿石价格稳中下滑，废钢价格稳中下滑，焦炭价格维持平 稳，生产成本支撑力度减弱。 投资策略：单边：区间操作为主 跨期套利：观望为主 卷螺价差：观望为主 钢材利润：观望为主 期权策略：宽跨式 盘整 宁证期货投资咨询中心 期货交易咨询业务资格： 证监许可【2011】1775 号 作者姓名：丛燕飞 期货从业资格号：F3020240 期货投资咨询从业证书号：Z0015666 邮箱：congyanfei@nzfco.com 请参阅最后一页的重要声明 钢材期货周报 一、本周行情回顾 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周国内炼焦煤价格震荡运行，焦炭第七轮提涨落地成本支撑增强，但受政策调控和下游需求不足影响盘面承压；产地个别煤矿停减产多数正常生产，市场定价回归基本面，下游需求和采购放缓，交投活跃度下降；钢厂在利润支撑下生产积极，焦炭受需求韧性支撑但钢材累库和限产政策制约其上行空间；供应端恢复有限，需求端有支撑，供需矛盾不突出，短期盘面有支撑 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 本周行情回顾 本周国内市场炼焦煤价格震荡运行，焦炭第七轮提涨全面落地成本支撑增强，但受政策调控和下游需求跟进不足影响，盘面价格震荡承压 [4] 宏观、产业资讯 - 国务院常务会议指出大规模设备更新和消费品以旧换新政策成效明显，要强化政策支持释放内需潜力 [6] - 8月1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均连续三个月保持不变 [6] - 美国将407个产品类别纳入钢铁和铝关税清单，适用税率50% [6] - 7月全国乘用车厂商批发222万辆创当月历史新高，同比增长13%，环比下降11%；1 - 7月批发1550万辆，同比增长12.4%；7月汽车产量251.0万辆，同比增长8.4%；1 - 7月产量1807.5万辆，同比增长10.5%；7月中国空调产量2059.7万台，同比增长1.5%；冰箱产量873.1万台，同比增长5.0%；洗衣机产量877.4万台，同比增长2.4%；彩电产量1589.7万台，同比下降6.5% [7] - 2025年8月11 - 17日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1303.7万吨，环比下降17.8万吨，库存小幅回落 [7] - 2025年7月黑德兰港口铁矿石出口减少至4596.93万吨，锂辉石精矿出口减少至11.965万吨，锰矿出口增加至18.16万吨；7月向中国出口铁矿石3901.79万吨，锂辉石8.875万吨，锰矿18.16万吨 [7] 基本面分析 - 产地端个别煤矿因自身原因停减产，多数煤矿正常生产，市场定价回归基本面，下游需求和采购放缓，交投活跃度和成交热度下降 [2] - 需求端焦炭第七轮提涨落地，钢厂在利润支撑下生产积极，表现为“高产量、弱去库、强预期”结构，焦炭受需求韧性支撑，但钢材累库和限产政策制约其上行空间 [2] 行情展望与投资策略 - 供应端部分停减产煤矿恢复生产，但仍有新增停减产矿点，整体供应略有恢复，进口方面甘其毛都口岸日均通关增加239车至1263车 [30] - 需求端焦炭产量稳中略增，焦企按需采购，上游煤矿小幅累库，供需矛盾暂不突出，短期盘面有支撑 [30] - 投资策略：单边区间操作为主，跨期套利观望为主，焦化利润观望为主 [2][30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月降息预期基本成为大概率事件，9月降息预期行情进入加速阶段，全球风险偏好大幅提升，避险资产受抑制，白银和风险偏好正相关将出现补涨行情，涨幅大于黄金 [2][28] - 美国经济数据显示美国经济处于承压状态，但仍有较高韧性 [3][16] - 人民币汇率有较好韧性，超预期波动概率低，对黄金影响有限，不是重点考虑因素 [4][24] 各章节总结 第1章 行情回顾 - 美联储降息预期增加，美元指数大跌，黄金反弹，后续金银或同步上涨，更大周期看黄金高位震荡，白银加速上涨，中期金银走势分化，白银上涨受黄金下跌波动影响 [10] 第2章 重要消息概览 - 鲍威尔讲话后，交易员加大对美联储9月降息押注，消化年底前降息两次预期 [13] - 美国7月零售销售环比增长0.5%，连续两月大幅增长，同比涨幅3.9%，经通胀调整后实际零售销售同比增长1.2%，连续十个月正增长 [13][15] - 美国上周初请失业金人数增至23.5万人，前一周续请失业金人数升至197万人 [15] - 美国8月标普全球制造业PMI初值53.3，服务业PMI小幅回落至55.4，综合PMI升至55.4 [15] - 俄罗斯外长表示准备就乌克兰问题谈判，普京提议提高俄乌直接谈判代表团级别 [15] - 美联储7月会议纪要显示维持联邦基金利率目标区间，上半年经济活动增长放缓，通胀略高，前景不确定性高 [15] 第3章 重要影响因素分析 3.1 美国经济及政策 - 美国上周初请失业金和前一周续请失业金人数上升，7月零售销售环比和同比增长，7月ISM非制造业指数下降，核心PCE物价指数6月同比上涨，实际消费支出环比仅增长0.1%，可支配收入6月持平，美国经济有较高韧性 [16] 3.2 国际经济及地缘政治 - 欧美公布7月新贸易协议细节，美国对多数欧盟输美商品征15%关税，欧盟取消对美国产工业品关税，为美海产品和农产品提供优惠准入，计划采购美能源和芯片产品 [19] - 特朗普与普京会晤，交谈时间长，或对全球政治稳定注入积极力量 [19] - 特朗普对印度商品加征25%额外关税，使总关税税率达50%，还称对芯片和半导体加征约100%关税 [19] 3.3 其他金融市场 - 美国上周初请和续请失业金人数上升，7月ISM非制造业指数下降，7月标普全球服务业PMI终值创2024年12月以来最高 [20] - 原油受减产影响有扰动，中东局势好转使原油价格下调，美国通胀压力减弱，内外盘铜价走势分歧，9月降息预期加强，美股、铜、原油等强风险偏好品种或走强 [20] 3.4 人民币汇率 - 美联储降息预期增加，美元指数大跌，人民币离岸汇率大幅升值，虽中国7月PMI等数据不佳，但股市上涨、外资流入支撑人民币汇率，汇率韧性好，对黄金影响有限 [24] 第4章 行情展望及投资策略 - 9月降息预期行情进入加速阶段，全球风险偏好提升，避险资产受抑制，白银涨幅大于黄金 [28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 生猪短多继续持有，养殖户可择机卖出套期保值；焦煤建议区间操作；棕榈油短期内预计高位偏强震荡；国产大豆短期弱势运行；螺纹钢预计盘面回调空间有限；铁矿石预计当前价格震荡；黄金短期或震荡偏多，中期偏空；白银震荡偏多；中长期国债长端债券震荡偏空，可在关键压力位做空；甲醇建议观望或回调短线做多；纯碱建议观望；聚丙烯建议观望或回调短线做多；原油短多交易为佳；PX观望或谨慎短多交易；橡胶观望或依托15500区域谨慎短多 [1][2][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14] 根据相关目录分别进行总结 生猪 - 截止8月22日，生猪出栏均重123.38公斤，周度屠宰开工率28.83%，外购仔猪养殖利润-214.73元/头，自繁自养养殖利润-9.19元/头，仔猪价格364.29元/头 [1] - 周末全国生猪价格稳定偏强调整，因养殖端挺价、需求增加和二育少量进场，国家收储和宏观经济向好预期对猪价有支撑 [1] 焦煤 - 独立焦企产能利用率为74.42%，焦炭日均产量65.45万吨，焦炭库存64.37万吨，炼焦煤总库存966.41万吨，焦煤可用天数11.1天 [2] - 供应端部分煤矿恢复生产，但仍有新增停减产矿点，进口通关增加；需求端焦炭产量稳中略增，焦企按需采购，煤矿开始累库 [2] - 供应端恢复有限，需求端有支撑，供需矛盾不突出，短期盘面有支撑 [2] 棕榈油 - 马来西亚8月1 - 20日棕榈油产量预估较上月同期增加3.03% [4] - 印尼库存压力小，消费旺季即将到来，中下游补库，预计价格高位偏强震荡 [4] 大豆 - 巴西2025/26年度大豆产量预计为1.765亿吨，种植面积4870万公顷，玉米产量预计1.384亿吨 [5] - 国产大豆基本面偏弱，供应增加，需求未好转，短期价格弱势运行 [5] 螺纹钢 - 247家钢厂高炉开工率83.36%，高炉炼铁产能利用率90.25%，钢厂盈利率64.94%，日均铁水产量240.75万吨 [6] - 部分钢厂检修和转产致产量下降，淡季尾声需求回暖，库存累积放缓，阅兵限产和焦煤供给扰动有成本支撑 [6] 铁矿石 - 全国47个港口进口铁矿库存总量14444.20万吨，日均疏港量341.04万吨，在港船舶数量97条 [7] - 基本面变化小，鲍威尔讲话使降息预期升温，价格上涨；供应平稳，需求高位，库存小幅下降 [7] 黄金 - 美联储官员讲话显示内部有分歧，市场走降息预期行情，美元指数大跌，黄金大涨 [8] - 黄金短期有反弹需求，短期或震荡偏多，中期偏空 [8] 白银 - 鲍威尔讲话后交易员加大降息押注，全球风险偏好提升，利多白银 [8] - 白银震荡偏多 [8] 中长期国债 - 8月央行MLF净投放3000亿元，买断式逆回购净投放3000亿，中期流动性净投放6000亿 [9] - MLF投放释放流动性，股市有上涨动能，债市长端债券震荡偏空 [9] 甲醇 - 江苏太仓甲醇市场价2295元/吨，港口样本库存107.6万吨，生产企业库存31.08万吨，订单待发20.74万吨 [10] - 国内甲醇开工上升，下游需求稳，港口库存积累，9月进口量预期高位，预计01合约短期震荡 [10] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价1319元/吨，周度产量77.14万吨，厂家总库存191.08万吨 [11] - 浮法玻璃开工稳，库存小幅上升，纯碱供应预期下移，需求刚需，预计01合约短期震荡 [11] 聚丙烯 - 华东拉丝级聚丙烯主流价7001元/吨，产能利用率78.23%，商业库存80.06万吨，两油聚烯烃库存73万吨 [11] - 开工稳，供应充裕，库存下降但仍处高位，市场价震荡偏弱，需求未改善，预计PP 01合约短期震荡 [11] 原油 - 截止8月22日，美国在线钻探油井数量411座 [12] - 油价上周反弹，库存回落，供应过剩担忧缓解，需求改善，短多交易为佳 [12] PX - 中国PX行业负荷84.6%，亚洲PX行业负荷76.3% [13] - 本周PX供需边际转弱，9月降息预期增强，化工整体偏强，观望或谨慎短多 [13] 橡胶 - 泰国原料胶水价格55泰铢/公斤，杯胶价格49.5泰铢/公斤，中国半钢胎和全钢胎样本企业产能利用率有变化 [14] - 产区雨季影响割胶，需求端轮胎行业起色不大，供需双弱，观望或谨慎短多 [14]