今 日 早 评 重点品种： 【短评-黄金】特朗普提名米兰担任美联储理事的人事案周 三可望在参议院扫清一个关键障碍，不过议员们表示，可能仍 来不及让米兰赶上参加下周美联储会议的投票。评：根据期货 市场相关数据，目前市场对9月降息的预期为93%，但是市场更 多的关注本次降息的幅度。美元指数大幅反弹，施压黄金。市 场对9月降息完全定价，但是预期兑现后或出现反转行情。在降 息兑现之前，仍然为偏多走势，但需要注意节奏。 【短评-甲醇】 西北地区甲醇样本生产企业周度签单量 8.98万吨，周增加1.44万吨；江苏太仓甲醇市场价2275元/吨， 价格暂稳；国内甲醇周产能利用率86.63%，上升1.77%，神华新 疆180万吨/年甲醇装置预期本周检修结束；下游总产能利用率 72.75%，周下降0.33%；中国甲醇港口样本库存142.77万吨，周 上升12.84万吨；中国甲醇样本生产企业库存34.11万吨，周增 加0.77万吨。评：国内甲醇开工高位上升，下游需求较稳，甲 醇港口库存继续积累，9月预期进口量维持高位。内地甲醇市场 走强，企业竞拍成交顺畅，港口甲醇市场基差企稳，商谈成交 一般。预计甲醇01合约短期震荡运行，上方压力2 ...

投资咨询中心 期现日报 2025年09月09日 | 791 N 2017 For | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 今收 | 昨结 | 涨跌 | 涨跌幅(%) 成交量(手) | | 增减 | 持仓量(手) | 临产 | 授机度 | 增减 | | 原油主力 | 482. 8 | 476.2 | 6.6 | 1.39 | 111072 | -19383 | 24. 849 | 241 | 4.47 | -0. 83 | | 原油指数 | 481. 0 | 475.8 | 5.2 | 1.09 | 149598 | -30518 | 68.931 | 2.038 | 2.17 | -0. 52 | | PTA主力 | 4678 | 4662 | 16.0 | 0. 34 | 431206 | -303802 | 1.028,088 | -12. 349 | 0. 42 | -0. 29 | | PTA指数 | 4676 | 4659 | 17.0 | 0. ...

重点品种： 【短评-焦炭】Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化 厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利64元/吨；山西准一级焦平 均盈利84元/吨，山东准一级焦平均盈利124元/吨，内蒙二级焦 平均盈利-15元/吨，河北准一级焦平均盈利85元/吨。评：供应 端，河北、山东、河南等地部分焦化供应有所下调，阅兵结束 后，前期限产企业供应开始恢复;其他地区焦企在连续提涨下利 润保持可观，开工较为积极，总体上产量有所收缩。需求端， 阅兵期间钢厂生产同步受限，焦炭刚需有所下移，目前开工正 在恢复。库存端，部分地区运输受阻，焦企库存略有累积。总 体上，焦炭第八轮提涨落空，钢厂开启首轮提降，阅兵结束后 焦钢同步复产，需求支撑下短期焦炭基本面较为健康，价格预 计保持震荡。 【短评-黄金】摩根大通的一份报告显示，如果美联储在9 月17日的会议上如期降息，这"可能成为一个'卖出事实'的 事件，导致投资者撤出"。评：市场持续走美联储降息预期行 情，尽管不同的观点再次出现，高盛CEO表示，美联储不必急于 降息，与特朗普政府相左。市场对9月降息完全定价，但是预期 兑现后或出现反转行情。在降息兑现之前，仍然为偏多走势， 但需要注意节 ...

今 日 早 评 重点品种： 【短评-黄金】特朗普在白宫的总统办公室对现场多名记者 透露，美联储主席的候选人名单已缩减至三人，也可能有四 人，目前任白宫国家经济委员会主任的哈塞特就是其中之一。 特朗普表示，他支持哈塞特接替鲍威尔担任美联储主席。评： 美联储独立性受到挑战，美国滞涨风险增加，美国非农和就业 数据大幅不及预期，市场对9月降息完全定价。这是黄金上涨的 动力所在。黄金上涨动力短期或减弱，但在降息兑现之前，仍 然为偏多走势。 【短评-甲醇】 江苏太仓甲醇市场价2275元/吨，上升30元 /吨；国内甲醇周产能利用率86.63%，上升1.77%，神华新疆180 万吨/年甲醇装置预期本周检修结束；下游总产能利用率 72.75%，周下降0.33%；中国甲醇港口样本库存142.77万吨，周 上升12.84万吨；中国甲醇样本生产企业库存34.11万吨，周增 加0.77万吨；样本企业订单待发24.13万吨，周增加4.43万吨。 评：国内甲醇开工高位上升，下游需求较稳，甲醇港口库存继 续积累，9月预期进口量维持高位。内地甲醇市场偏强，企业竞 拍成交顺畅，港口甲醇市场基差偏强，市场成交尚可。预计甲 醇01合约短期震荡运行， ...

双焦期货周度报告 2025年09月08日 供应显著下滑 首轮提降开启 摘 要： 行情回顾：本周国内焦煤、焦炭市场偏弱运行。周五河北市 场部分钢厂开启首轮提降，对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭 下调55元/吨，2025年9月8日零点执行。市场情绪减弱，后期需 关注钢焦企业复产速度以及铁水产量变化。 基本面分析：供应端，本周山西多地煤矿开启停产检修，原 煤日产较上周收缩，不过随着停产煤矿陆续复产，下旬供应或有 所恢复；本周主流大矿线上竞拍，区域内成交情况一般，整体下 跌且流拍率达约60%，高价资源流拍现象不减，现中间洗煤及贸易 表示下游采购询价较少，出货乏力；下游方面，本周五大钢材品 种供需双降，库存继续累增，需求表现较差，基本面持续改善尚 需时间。 投资策略：单边：区间操作为主 跨期套利：观望为主 焦化利润：观望为主 宁证期货投资咨询中心 期货交易咨询业务资格： 证监许可【2011】1775 号 作者姓名：丛燕飞 期货从业资格号：F3020240 期货投资咨询从业证书号：Z0015666 邮箱：congyanfei@nzfco.com 电话：400-822-1758 请参阅最后一页的重要声明 双焦期货周报 一 ...

长端利率上行过快，关注央行买卖国债 摘 要： 近期央行计划公开市场买卖国债引起一定注意，由于股债跷跷 板作用，长端债券利率上行过快，虽然短端债券利率持续下行，但 是传导至长端债券的效果有限，所以公开市场买卖国债或近期出 台。我国经济景气水平总体继续保持扩张，中国 8 月官方制造业 PMI、非制造业 PMI 和综合 PMI 分别为 49.4%、50.3%和 50.5%，环 比升 0.1、0.2 和 0.3 个百分点。九三阅兵顺利完成，其影响还在 不断发酵，我国国际影响力将进一步加强。 最近，多家中小银行宣布下调人民币存款利率，降幅达 10 到 20 个基点。下半年规模高达 5000 亿元的新型政策性金融工具将出， 重点投向新兴产业、基础设施等领域，国家开发银行、中国农业发 展银行、中国进出口银行等政策性银行参与其中。如果下半年外围 政策有任何变动，国内各种政策可以马上出台，以保证经济复苏的 趋势持续进行。目前从流动性及货币政策方面，与央行发布第二季 度货币政策执行报告提出，下一阶段要落实落细适度宽松的货币政 策，把握好政策实施的力度和节奏，保持流动性充裕，相一致。流 动性宽松是下半年流动性的主基调。 进入三季度 ...

短期低位做多，逢高止盈 摘 要： 行情展望： 宁证期货投资咨询中心 期货交易咨询业务资格： 宁证期货投资咨询中心 期货交易咨询业务资格： 证监许可【2011】1775 号 作者姓名：高剑飞 作者姓名：蒯三可 期货从业资格号：F0279818 期货交易咨询从业证号：Z0014742 邮箱：gaojianfei@nzfco.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 证监许可【2011】1775 号 从供应端来看，9 月份出栏量环比增加，养殖场出栏 积极性提高，屠宰厂收购顺畅，但企业暂无主动入库意向， 且终端按需采购，因此屠宰量难有明显波动。 从需求端来看，天气虽然转凉，但 9 月份屠宰量提 振并不明显，需求端基本维持稳定。 综合来看，生猪价格上涨空间有限，可尝试短多交易， 逢高止盈离场，等待机会。 期货从业资格号：F3040522 期货投资咨询从业证号：Z0015369 邮箱：kuaisanke@nzfco.com 电话：025-52865121 生猪专题报告 1.生猪价格行情回顾 图 1：生猪期现货价格（元/吨） 数据来源：钢联数据，宁证期货 2.供应情况分析 图 2：样本企业能繁母猪存栏量月度走势图(万头 ...

钢材期货周度报告 2025年09月08日 限产影响弱化 盘面低位震荡 摘 要： 行情回顾：本周钢材价格震荡下跌，全国主要城市20mm三级 抗震螺纹钢均价3287元/吨，周环比跌39元/吨。周初利好情绪降 温，市场需求疲软，周中钢厂利润收窄，产量小幅减少，原材支 撑延续，库存增幅放缓，价格窄幅震荡，周尾"反内卷"消息提 振市场情绪，价格低位回升；利多利空因素与基本面博弈延续。 基本面分析：从钢材现货市场来看，供给端：由于品种盈亏 的影响，钢厂产能释放力度持续走弱，铁水产量有所减少，品种 产量也有所下降。需求端：由于淡季向旺季转换的影响，市场商 家备货需求也逐渐加大，但市场成交则表现不稳。成本端：由于 铁矿石价格稳中趋强，废钢价格小幅下滑，焦炭价格维持平稳， 生产成本支撑维持韧性。 投资策略：单边：区间操作为主 跨期套利：观望为主 卷螺价差：观望为主 钢材利润：观望为主 期权策略：宽跨式 盘整 宁证期货投资咨询中心 期货交易咨询业务资格： 证监许可【2011】1775 号 作者姓名：丛燕飞 期货从业资格号：F3020240 期货投资咨询从业证书号：Z0015666 邮箱：congyanfei@nzfco.com ...

降息预期行情加速，注意把控节奏 摘 要： 美国 8 月非农就业仅增长 2.2 万人，远不及市场预期的 7.5 万 人。6 月非农就业数据由此前的增加 2.7 万人大幅下修至减少 1.3 万人，为自 2020 年以来首次出现月度就业人数萎缩。8 月失业率升 至 4.3%，为 2021 年以来新高。美国非农和就业数据为 9 月降息扫 平障碍。联储理事库克已于 8 月 28 日在华盛顿联邦法院提起诉讼， 对特朗普总统以"其在抵押贷款申请中撒谎"为由试图解雇她的行 为提出质疑，这场诉讼拉开了关于美国央行独立性的历史性争端序 幕。市场担心美联储的独立性受到挑战，从而对未来美联储货币宽 松的步伐或加快，美元持续走低，将进一步推高美黄金，但是美联 储降息兑现后，黄金或面临回调，操作黄金需要把控节奏。 从近期公布的经济数据来看，美国二季度实际 GDP 年化修正值 环比增 3.3%，增幅高于预期值 3.1%和初值 3%，二季度核心个人消 费支出（PCE）物价指数年化修正值环比增 2.5%，与初值一致，但 低于预期值2.6%。美国8月ISM制造业指数从7月的48微升至48.7， 低于市场预期的49，连续六个月低于荣枯线。新订单指 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 各品种市场情况不一，投资者需关注相关数据和会议动向，根据市场变化调整投资策略 [1][3][4] 各品种短评总结 原油 - EIA报告显示美国商业原油库存增加，汽油库存减少，国内原油产量下降；欧佩克8月石油产量增加；市场担忧产油大国会议提高产量目标，国际油价下跌；短线交易或观望为佳，关注会议动向 [1] 黄金 - 美国司法部对美联储理事展开刑事调查，美联储独立性受挑战，市场对美国通胀和经济下行担忧增加，黄金上涨；短期或震荡，关注非农数据和美元黄金反向关系 [1] 铁矿石 - 中国港口铁矿石到港量增加；主力期价上行，量仓扩大；需求下行，供应回升，基本面存走弱预期，但有旺季预期和套利资金支持，矿价高位震荡，关注钢价 [3] 焦煤 - 炼焦煤矿山样本产能利用率和产量下降，库存有增有减；焦企利润尚可，开工将提升，但钢材市场震荡，下游采购谨慎；预计短期市场偏弱调整 [3] 螺纹钢 - 螺纹产量减少，厂库和社库增加，表需减少；处于淡旺季转换节点，需求不稳定，后期产量或偏高；成本端变化不大，短期钢价涨跌幅度小，关注需求恢复力度 [4] 橡胶 - 海外产区原料受降雨影响高位运行，成本支撑强；现货库存去库，价格有底部支撑；需求未好转，整体震荡偏强 [5] PTA - PTA供应有增加预期；聚酯库存偏低，下游负荷回升，关注终端接单好转持续性；PX供需预期转弱，原油震荡偏弱，整体震荡偏弱 [6] 短端国债 - 央行逆回购操作净回笼资金，但流动性充裕利多短端债券；三季度债券供需和股市有扰动，短端债券有支撑但未进入多头趋势，上涨动力不足 [7] 白银 - 美国就业数据下行，经济压力加大，风险偏好减弱施压白银；美联储部分官员释放降息信号，市场等待非农数据指引，关注黄金波动影响 [7] 甲醇 - 国内甲醇开工上升，下游需求较稳，港口库存积累，9月进口预期高位；内地市场窄幅整理，港口基差维稳；预计01合约短期震荡，下方支撑2395一线，建议观望或回调短线做多 [8] 塑料 - LLDPE价格走势偏弱，装置开车现货充足，企业下调出厂价，下游补库，开工率缓慢上涨，成本支撑减弱；预计L2601合约短期震荡，下方支撑7200一线，建议观望或回调短线做多 [9] 纯碱 - 纯碱价格震荡下行，产量增加，库存下降；浮法玻璃开工较稳，库存上升，产销欠佳，成本有弱支撑；国内纯碱市场趋弱，企业库存高，下游需求一般；预计01合约短期震荡偏弱，上方压力1290一线，建议观望 [10] 大豆 - 巴西9月大豆等出口量有变化；国产大豆新粮增产预期强，国储投放陈粮，价格不被看好，下游备货有限；进口大豆需求乏力，美豆丰产预期有压力，关注美国作物长势和国际关系 [11] 棕榈油 - 马来西亚8月棕榈油预计增产累库，但出口强劲，供需平衡价格稳定；国内成交放量，节前备货未启动，提货未好转；短期价格震荡，关注主产国数据 [11] 生猪 - 全国农产品批发市场猪肉价格下降；大部分地区生猪价格下行，终端接受度差，养殖端出栏恢复，供大于求；短期价格近弱远强，可尝试空近月多远月，养殖户可择机套期保值 [12]