报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各指标数据总结 焦炭价格 - 山西准一湿熄最新价格1430.97，日变化0.00，周变化 -54.61，月变化 -163.84，同比 -14.09% [2] - 河北准一干熄最新价格1680.00，日变化0.00，周变化 -55.00，月变化 -165.00，同比4.35% [2] - 山东准一干熄最新价格1625.00，日变化0.00，周变化 -35.00，月变化 -145.00，同比 -11.92% [2] - 江苏准一干熄最新价格1645.00，日变化0.00，周变化 -55.00，月变化 -165.00，同比 -12.73% [2] - 内蒙二级最新价格1130.00，日变化0.00，周变化 -50.00，月变化 -150.00，同比 -16.30% [2] 生产指标 - 高炉开工率最新85.26，周变化0.32，月变化 -1.82，同比 -0.34% [2] - 铁水日均产量最新227.43，周变化0.85，月变化 -4.87，同比0.99% [2] - 焦化产能利用率最新70.35，周变化 -0.15，月变化 -1.67，同比 -2.91% [2] - 焦炭日均产量最新50.14，周变化 -0.52，月变化 -2.04，同比 -4.60% [2] 库存指标 - 焦化厂库存最新48.70，周变化 -1.44，月变化4.01，同比 -3.91% [2] - 港口库存最新180.09，周变化1.89，月变化 -1.21，同比4.57% [2] - 钢厂库存最新643.99，周变化1.79，月变化18.74，同比 -1.67% [2] - 钢厂库存天数最新12.10，周变化0.09，月变化0.81，同比 -7.77% [2] 盘面指标 - 盘面05最新1714.5，日变化7.00，周变化 -25.00，月变化 -28.50，同比 -4.03% [2] - 盘面09最新1794，日变化9.00，周变化 -22.00，月变化 -8.50，同比 -3.16% [2] - 盘面01最新1574.5，日变化 -6.00，周变化 -22.50，月变化 -16.00，同比 -11.42% [2] 基差与价差指标 - 05基差最新71.08，日变化 -7.00，周变化25.00，月变化 -92.17，同比 -110.97 [2] - 09基差最新 -8.42，日变化 -9.00，周变化22.00，月变化 -112.17，同比 -124.47 [2] - 01基差最新211.08，日变化6.00，周变化22.50，月变化 -104.67，同比20.03 [2] - 5 - 9价差最新 -140.00，日变化 -13.00，周变化2.50，月变化12.50，同比 -131.00 [2] - 9 - 1价差最新 -79.50，日变化 -2.00，周变化 -3.00，月变化 -20.00，同比 -13.50 [2] - 1 - 5价差最新219.50，日变化15.00，周变化0.50，月变化7.50，同比144.50 [2]

分组1：报告行业投资评级 - 未提及相关内容 分组2：报告的核心观点 - 未提及相关内容 分组3：玻璃市场情况 - 2025年12月24 - 31日沙河安全5mm大板价格从976降至959 ，沙河长城5mm大板从959降至954 ，湖北大板低价从990降至970等 [1] - FG05合约从1048升至1087 ，FG01合约从941升至949等 [1] - FG 1 - 5价差从 - 107降至 - 138 ，01河北基差从9降至1 ，01湖北基差从49降至21 [1] - 华北燃煤利润从73.6降至72.9 ，华北燃煤成本从876.4升至877.1 ，华南天然气利润维持 - 188.1等 [1] - 沙河工厂产销较高 ，贸易商低价950左右出货一般 ，期现出货差；湖北工厂970左右成交一般 ，中游期现01平水成交差 [1] - 玻璃产销方面沙河137 ，湖北91 ，华东78 ，华南91 [1] 分组4：纯碱市场情况 - 2025年12月24 - 31日沙河重碱价格先从1140升至1150后降至1140 ，华中重碱先从1120升至1130后降至1120等 [1] - SA05合约从1184升至1209 ，SA01合约从1117降至1107 ，SA09合约从1241升至1274 [1] - SA01沙河基差从23升至33 ，SA月差01 - 05从 - 67降至 - 102 [1] - 华北氨碱利润从 - 229.1升至 - 217.2 ，华北氨碱成本从1329.1降至1327.2 ，华北联碱利润从 - 317.9升至 - 287.2 [1] - 重碱河北交割库现货报价1110左右 ，送到沙河1140左右 [1] - 纯碱产业上游库存小降 ，中游库存持平 ，远兴二期逐步提负荷 [1]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 本周内盘震荡，周三因CP高开冲高后回落，外盘上涨，1月CP官价超预期高开，内外盘均走强，委内瑞拉事件可能影响原油进而扰动LPG价格，海外LPG市场近端有支撑，内盘估值上内外偏高但基差偏低，PDH利润差的反馈可能出现，贴水已下跌，驱动利空，后续需关注油价以及PDH装置情况 [1] 根据相关目录分别进行总结 价格数据 - 国内民用气价格有分化，山东民用气4250（-20）为最便宜交割品，华东4376（-8），华南4590（+80） [1] - 1月CP官价超预期高开，丙丁烷分别为520/525（+35/+30） [1] 基差与月差 - 02基差118（-92），02 - 03月差119（+7），03 - 04月差 - 184（+14） [1] 仓单情况 - 仓单6398手（+3） [1] 贴水情况 - 华东丙烷到岸贴水66（-18），AFEI、中东、美国丙烷1月FOB贴水分别8.25（-10.5）、50（+0）、37.8（-5.21） [1] 价差情况 - FEI - MOPI价差 - 15（环比 - 5.5） [1]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 基差与月差 - 山东基差(+80)(非京博)12月30日为 -68，日度无变化，周度降12 [4][12] - 华东基差(镇江库)12月30日为 -118，日度无变化，周度降2 [4][12] - 华南基差(佛山库)12月30日为 -138，日度升40，周度升28 [4][12] - 01 - 03合约价差12月30日为 -43，日度降8，周度降9 [4][12] - 02 - 03合约价差12月30日为 -7，日度降3，周度升3 [4][12] - 03 - 06合约价差12月30日为 -24，日度升1，周度升4 [4][12] BU主力合约(02)情况 - 12月30日价格3038，日度升30，周度升42 [4][12] - 12月30日成交量465494，日度增79321，周度增170851 [4][12] - 12月30日持仓量440255，日度降2448，周度降31865 [4][12] - 12月30日合車为8260，日度增4080，周度增4080 [4][12] 现货情况 - Brent原油12月30日价格61.9，日度升1.3，周度降0.4 [4][12] - 京博12月30日价格2980，日度升40，周度升40 [4][12] - 山东(非京博)12月30日价格2890，日度升30，周度升30 [4][12] - 镇江库12月30日价格2920，日度升30，周度升40 [4][12] - 佛山库12月30日价格2900，日度升70，周度升100 [4][12] 利润情况 - 沥青马瑞利润12月30日为385，日度降42，周度升45 [4][12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 SP主力合约情况 - 2025年12月30日SP主力合约收盘价为5568.00，折美元价696.05，较上一日涨1.05263%，山东银星基差22，江浙沪银星基差 -8 [3] 进口浆情况 - 以13%增值税计算，2025年12月30日加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6300，进口利润69.01；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5565，进口利润 -271.05；智利银星CFR信用证90天港口美元价格700，山东地区人民币价格5590，进口利润 -9.09 [4] 纸浆及纸品价格情况 - 2025年12月24 - 30日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价无变化，山东地区均价也无变化；文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）价格在该时间段内多数无变化，仅生活指数在12月29日为859，较之前有小波动但最终变化为0 [4] 纸品利润率情况 - 2025年12月25 - 30日双胶利润率估算、双铜利润率估算、白卡利润率估算多数无变化，生活利润率估算在12月29日变为4.3314%，较之前有变化但最终变化为0 [4] 纸浆价差情况 - 2025年12月24 - 30日针叶阔叶价差930.00、针叶本色价差190、针叶化机价差1740、针叶废纸价差4014均无变化 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 圣诞假期外盘交易量寡淡，周五夜盘原油下跌；市场关注地缘局势，伊朗警告以色列与美国；EIA周报、ARA库存暂停更新，全球石油库存去库，新加坡石油库存累库；汽柴油裂解震荡走弱，基本面过剩幅度较大，若地缘风险下行，一季度过剩量为季节性四倍，短期月差、绝对价格空配 [6] 根据相关目录分别进行总结 原油成品油价格及价差变化 - 2025年12月24 - 30日，WTI从58.35变为57.95，变化-0.13；BRENT从62.24变为61.33，变化-0.61；DUBAI维持62.02不变等 [3] 日度新闻 - 以色列总理称伊朗正在恢复弹道导弹生产 [3] - 美国至12月26日当周API原油库存174.7万桶，预期-230万桶，前值239.1万桶等 [4] - 美联储部分官员对明年初进一步降息持谨慎态度 [4] - 泽连斯基否认美乌会谈破裂，称与美国对话每天都在继续，并证实与特朗普就向乌部署美军谈判 [4] 库存情况 - 12月19日当周美国原油出口减少104.8万桶/日至361.6万桶/日 [4] - 12月19日当周美国国内原油产量减少1.8万桶至1382.5万桶/日 [5] - 除却战略储备的商业原油库存增加40.5万桶至4.25亿桶，增幅0.1% [18] - 美国原油产品四周平均供应量为2053.9万桶/日，较去年同期减少0.75% [18] - 12月19日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加80.0万桶至4.13亿桶，增幅0.19% [18] - 12月19日当周美国除却战略储备的商业原油进口608.6万桶/日，较前一周减少43.9万桶/日 [18]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 价格表现 - 伦敦金最新价格为4367.80，变化30.75；伦敦银最新价格74.84，变化0.20；伦敦铂最新价格2180.00，无变化；伦敦钯最新价格1648.00，无变化；WTI原油最新价格58.08，无变化；LME铜最新价格12476.50，变化 - 76.50 [1] - 美元指数最新98.22，变化0.22；欧元兑美元最新1.17，无变化；英镑兑美元最新1.35，无变化；美元兑日元最新156.43，变化0.39；美国10年期TIPS最新1.90，无变化 [1] 交易数据 - COMEX白银最新库存13960.19，变化 - 9.24；上期所白银最新库存755.75，变化 - 40.99；黄金ETF持仓最新1071.99，无变化；白银ETF持仓最新16455.42，变化149.46；上金所白银最新库存714.41，无变化；上金所黄金递延费支付方向为1，无变化；上金所白银递延费支付方向为2，无变化 [2] 升贴水、库存、ETF持仓变化 - 以上图表数据来源为彭博、永安源点资讯、万得 [5]

报告基本信息 - 报告名称：焦煤日报 [1] - 报告日期：2025年12月31日 [1] - 研究团队：研究中心黑色团队 [1] 价格数据 焦煤现货价格 - 柳林主焦最新价格1450元，日变化0元，周变化 -50元，月变化 -55元，年变化2.11% [2] - 原煤口岸库提价最新965元，日变化10元，周变化0元，月变化 -35元，年变化4.32% [2] - 沙河驿蒙5最新1340元，日变化0元，周变化 -20元，月变化 -80元，年变化 -6.29% [2] - 安泽主焦最新1600元，日变化0元，周变化0元，月变化20元，年变化10.34% [2] 焦煤盘面价格 - 盘面05最新1110元，日变化1.5元，周变化 -14元，月变化 -69元，年变化 -3.48% [2] - 盘面09最新1192.5元，日变化4.5元，周变化 -11元，月变化 -50.5元，年变化 -2.37% [2] - 盘面01最新1024.5元，日变化8.5元，周变化 -16元，月变化 -70元，年变化 -0.15% [2] 基差与价差数据 - 05基差 -121.72元，日变化 -1.5元，周变化 -23.93元，月变化 -26.4元，年变化 -32.41元 [2] - 09基差 -204.22元，日变化 -4.5元，周变化 -26.93元，月变化 -44.9元，年变化0.27元 [2] - 01基差 -36.22元，日变化 -8.5元，周变化 -21.93元，月变化 -25.4元，年变化 -2.04元 [2] - 5 - 9价差 -82.5元，日变化 -3元，周变化 -3元，月变化 -18.5元，年变化0.15元 [2] - 9 - 1价差168元，日变化 -4元，周变化5元，月变化19.5元，年变化 -0.14元 [2] - 1 - 5价差 -85.5元，日变化7元，周变化 -2元，月变化 -1元，年变化 -0.31元 [2] 库存与产能数据 库存数据 - 总库存4011.4，周变化77.29，月变化290.2，年变化 -15.69% [2] - 煤矿库存282.9，周变化10.13，月变化58.98，年变化 -17.19% [2] - 港口库存286.17，周变化 -21.33，月变化 -5.33，年变化 -40.26% [2] - 钢厂焦煤库存804.99，周变化10.34，月变化7.91，年变化6.06% [2] - 焦化焦煤库存1036.29，周变化 -1.01，月变化 -1.9，年变化 -2.44% [2] - 焦化焦炭库存85.52，周变化 -0.21，月变化0.1，年变化 -0.86% [2] 产能利用率 - 焦化产能利用率71.66，周变化 -0.39，月变化 -1.29，年变化 -1.97% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 焦炭价格 - 山西准一湿熄最新价格1485.59元，月变化-109.23元，同比-13.65% [2] - 河北准一干熄最新价格1735.00元，月变化-110.00元，同比4.52% [2] - 山东准一干熄最新价格1660.00元，月变化-110.00元，同比-12.63% [2] - 江苏准一干熄最新价格1700.00元，月变化-110.00元，同比-12.37% [2] - 内蒙二级最新价格1180.00元，月变化-100.00元，同比-15.71% [2] 生产与库存相关指标 - 高炉开工率最新84.94%，周变化0.01%，月变化-3.04%，同比-1.38% [2] - 铁水日均产量最新226.58，周变化0.03，月变化-8.10，同比-0.57% [2] - 焦化厂库存最新50.14，周变化-1.76，月变化4.93，同比2.87% [2] - 港口库存最新178.20，周变化2.55，月变化-9.20，同比5.64% [2] - 钢厂库存最新642.20，周变化8.47，月变化16.68，同比-0.45% [2] - 钢厂库存天数最新12.01，周变化0.29，月变化0.72，同比-7.47% [2] - 焦化产能利用率最新70.50%，周变化-1.42%，月变化-0.60%，同比-2.42% [2] - 焦炭日均产量最新50.66，周变化-0.64，月变化-2.20，同比-4.11% [2] 盘面与基差、价差 - 盘面05最新1714.5，日变化7.00，周变化-25.00，月变化-28.50，同比-4.03% [2] - 盘面09最新1794，日变化9.00，周变化-22.00，月变化-8.50，同比-3.16% [2] - 盘面01最新1574.5，日变化-6.00，周变化-22.50，月变化-16.00，同比-11.42% [2] - 05基差最新71.08，日变化-7.00，周变化25.00，月变化-92.17，同比-110.97 [2] - 09基差最新-8.42，日变化-9.00，周变化22.00，月变化-112.17，同比-124.47 [2] - 01基差最新211.08，日变化6.00，周变化22.50，月变化-104.67，同比20.03 [2] - 5 - 9价差最新-140.00，日变化-13.00，周变化2.50，月变化12.50，同比-131.00 [2] - 9 - 1价差最新-79.50，日变化-2.00，周变化-3.00，月变化-20.00，同比-13.50 [2] - 1 - 5价差最新219.50，日变化15.00，周变化0.50，月变化7.50，同比144.50 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 报告内容总结 现货价格 - 螺纹钢方面，2025年12月24 - 30日北京螺纹价格无变化，上海螺纹无变化，成都螺纹降30，西安螺纹涨50，广州螺纹无变化，武汉螺纹无变化 [1] - 热卷和冷卷方面，2025年12月24 - 30日天津热卷无变化，上海热卷无变化，乐从热卷无变化，天津冷卷降10，上海冷卷无变化，乐从冷卷无变化 [1]