特朗普关税政策 - 特朗普签署行政令确定多国"对等关税"税率 税率从10%至41%不等 叙利亚税率最高为41% 缅甸和老挝为40% 巴西和英国最低为10% 日本和韩国等多数国家税率为15% 越南税率为20% 欧盟商品现行关税低于15%将补足至15% 未列明国家统一适用10%税率 通过第三地转运规避关税将征收40%转运税 [1] - 对加拿大关税税率从25%上调至35% 于8月1日生效 [1] 英伟达安全事件 - 国家网信办约谈英伟达 要求对H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交证明材料 [1] - 英伟达回应称芯片不存在后门 不会让任何人有远程访问或控制途径 [2] 科技巨头业绩表现 - 微软成为全球第二家市值突破4万亿美元公司 第四财季营收764.4亿美元同比增长18% 净利润272亿美元同比增长24% [2] - 苹果第三财季营收940.4亿美元同比增长9.6% 其中iPhone收入445.8亿美元同比增长13% 服务收入274.2亿美元同比增长13% 净利润234.3亿美元同比增长9% 每股收益1.57美元 [3] - OpenAI年化收入达到120亿美元 2025年现金消耗预测上调至约80亿美元 [4] 人工智能行业发展 - 中国大模型应用个人用户注册总数超过31亿 API调用用户总数超过1.59亿 [4] - NBA在夏季联赛中测试内置智能追踪芯片的篮球 可记录速度角度出手时间等参数 考虑全面部署 [5][6] - SportsIQ和Kinexion等企业研发智能球体技术 已将微型传感器植入篮球和足球中 [6] 新能源汽车基础设施 - 上半年中国充电基础设施增量328.2万个同比上升99.2% 其中公共充电设施增量51.7万个同比增长30.6% 私人充电设施增量276.5万个同比上升120.8% [6] - 新能源汽车国内销量587.8万辆 桩车增量比为1:1.8 充电基础设施总数达到1610.0万个同比增长55.6% [6]

核心观点 - 科技巨头微软和Meta在AI驱动下实现强劲财务表现 Meta广告业务增长强劲且AI技术快速落地 同时大力投入个人超级智能愿景[2][3] 微软通过稳健的AI基础设施投入实现清晰变现路径和市值突破[4] 财务表现 - Meta总营收同比增长22% 净利润达183亿美元同比增长36% 连续10个季度超预期[2] - 微软总营收764亿美元同比增长18% 净利润272亿美元同比增长24% Azure全年营收首次突破750亿美元同比增长34% 微软云营收467亿美元同比增长27%[4] - 微软股价盘后大涨9% 市值突破4万亿美元 成为继英伟达后第二家4万亿美元市值公司[4] AI技术应用与投入 - Meta的AI广告工具Advantage+已被超过400万个广告主采用 投放回报提高22%[2] - Meta计划2025年资本支出660-720亿美元 大部分用于数据中心建设和技术人员扩张[4] - 微软预计2025财年资本支出超过800亿美元 重点建设AI数据中心和支持AI服务扩展[4] 战略布局 - Meta首席执行官提出"个人超级智能"构想 未来AI助手可能通过眼镜形态实现全天候互动[3] - Meta斥资143亿美元收购Scale AI 49%股份 任命其首席执行官为Meta首席人工智能官[3] - 组建超级智能实验室 招募前OpenAI、GitHub、苹果核心AI人才 薪酬总额超过2亿美元[3] - 微软今年裁员约1.5万人 管理层强调这是为AI扩容提效的转型性调整[4]

美股主要指数7月表现 - 纳斯达克指数7月31日收于21122.45点，单日微跌0.03%，但7月份累计上涨3.7%，为连续第四个月上涨 [1] - 标普500指数7月31日收于6339.39点，单日下跌0.37%，7月份累计上涨2.17% [1] - 道琼斯工业平均指数7月31日收于44130.98点，单日下跌0.74%，7月份累计微涨0.08% [1] - 中概股指数7月31日收于7462.36点，单日上涨0.66%，7月份累计上涨1.67% [1] 热门科技股7月股价表现 - 多只科技巨头连续第四个月上涨：甲骨文累涨16.32%，英伟达累涨12.58%，谷歌A累涨8.89%，微软累涨7.26%，博通累涨6.55% [1] - 部分公司连续第三个月上涨：AMD累涨24.25%，亚马逊累涨6.71% [1] - 苹果7月累计上涨1.17% [1] - 特斯拉7月累计下跌2.96%，高通累计下跌7.85% [1] 科技巨头市值动态与排名 - 微软在7月31日盘中市值一度突破4万亿美元，但收盘回落至3.97万亿美元 [1] - 根据最新数据，美股市值排名前五的公司依次为：英伟达(4.34万亿美元)、微软(3.97万亿美元)、苹果(3.1万亿美元)、亚马逊(2.49万亿美元)、谷歌C(2.33万亿美元) [1][3] - 谷歌A类股市值为2.32万亿美元，Meta Platforms市值为1.94万亿美元，博通市值为1.38万亿美元，台积电市值为1.25万亿美元 [3]

公司上市动态 - 四川天链机器人股份有限公司于2025年7月30日在四川证监局办理辅导备案登记 拟首次公开发行股票并在上交所科创板上市 辅导券商为华安证券 实际控制人为胡天链 一致行动人合计持股比例为48 53% [1] - 云汉芯城（上海）互联网科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的注册申请获证监会同意 [2] 科技与网络安全 - 国家网信办约谈英伟达公司 要求其对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料 英伟达回应称芯片不存在"后门" [3] - 微软股价开盘涨超8% 成为史上第二家市值突破4万亿美元公司 但收盘市值未上4万亿美元 [4] - OpenAI年化收入达到120亿美元 2025年现金消耗预测上调至约80亿美元 [8] 汽车行业 - 中国汽研回应理想对撞乘龙卡车争议 称测试全过程符合规定和标准 测试卡车为一辆全新车 [5] - 7月中国汽车经销商库存预警指数为57 2% 同比下降2 2个百分点 环比上升0 6个百分点 [11] - 文远知行第二季度营收1 27亿元 同比增长60 8% Robotaxi业务营收4590万元 同比增长836 7% [15] 消费与零售 - 8月起现金买黄金超过10万元需上报 从业机构需履行反洗钱义务 [3][4] - Gucci连续6个季度销售下滑 第二季度营收下降27%至14 6亿欧元 [9] - 李嘉诚旗下和记黄埔地产向香港买家推介大湾区400套房产 总价最低40万元起 [7] 医疗与健康 - 《职业病分类和目录》调整 新增腕管综合征和创伤后应激障碍两个职业病类别 [5][6] - 国家医保局全面将辅助生殖技术纳入报销 2024年已有超100万人次享受待遇 [6] 互联网与娱乐 - 网易云起诉SM娱乐滥用市场支配地位 案件计划将于8月6日开庭审理 [6] - 樱花动漫运营者因侵犯著作权罪和伪造文书罪被判有期徒刑2年3个月 罚金1 5万元 [10] 电信与通信 - 电信宽带催缴称逾期将影响子女求学 运营商回应称短信起善意提醒的作用 尚未纳入征信 [10] 能源与化工 - 中国石化预计上半年归母净利润同比下降39 5%-43 7% [13][14] - 宝马集团上半年净利润同比下降29%至40 15亿欧元 [15] 人工智能与科技 - 中国大模型应用个人用户注册超31亿 API调用用户总数超过1 59亿 [12] - 深元人工智能自主研发全球首个L4级智能体母体系统MasterAgent [16] 电商与广告 - 亚马逊停止在谷歌旗下电商平台Google Shopping投放广告 [9][10] - Ceconomy首席执行官预计欧盟将审查京东的收购计划 [8] 财报数据 - 苹果2025财年第三财季营收940 4亿美元 同比增长9 6% 净利润234 3亿美元 同比增长9% [12] - 亚马逊第二季度营收1677亿美元 同比增长13% 净利润182亿美元 同比增长35% [13]

核心观点 - 亚马逊第二季度营收和利润优于预期，但三季度营业利润指引低于市场预期，且云计算业务增长放缓，引发投资者担忧 [2][6][10] - AWS云业务增长落后于主要竞争对手微软Azure和谷歌云，利润率收缩，可能面临市场份额流失风险 [6][7][10][12] - 公司在AI领域持续投入但尚未明显见效，资本支出创纪录增长90%，达314亿美元 [8][10][12] - 公司股价盘后一度下跌7%，年初至今仅上涨6.7% [2][8] 主要财务数据 - 净销售额：1677亿美元，同比增长13%，高于预期的1621.5亿美元 [2][6] - 营业利润：192亿美元，高于预期的170亿美元 [4] - 净利润：182亿美元，去年同期为135亿美元 [6] - 每股收益：1.68美元，高于预期的1.33美元 [6] - 运营现金流：过去12个月增长12%至1211亿美元 [6] - 自由现金流：过去12个月降至181.8亿美元，创两年来新低 [6] AWS云业务表现 - 销售额：309亿美元，同比增长17.5%，略高于预期的307.7亿美元 [6][10] - 营业利润：102亿美元，不及预期的109亿美元 [6] - 利润率：32.9%，低于一季度的39.5%和去年同期的35.5% [7][12] - 增长率明显放缓，落后于微软Azure(39%)和谷歌云(32%) [12] 分区域表现 - 北美业务：销售额1001亿美元，同比增长11%，高于预期的973.6亿美元 [8] - 国际业务：销售额368亿美元，同比增长16% [8] 业绩指引 - 三季度净销售额预计1740-1795亿美元，同比增长10%-13%，高于预期的1732.4亿美元 [8] - 三季度营业利润预计155-205亿美元，中值不及预期的194.2亿美元 [8] 行业竞争与挑战 - AWS面临微软和谷歌在云计算和AI领域的激烈竞争，可能失去市场领先地位 [10][12] - 公司在AI基础设施投入巨大但尚未形成明显竞争优势 [10][12][14] - 数据中心供电能力成为扩展云服务的最大限制 [14] 运营与战略 - 资本支出同比上涨约90%至314亿美元，反映持续大规模投入 [8] - 总运营支出增长11%至1485亿美元 [19] - 员工总数增长1%至154万人以上，同时推行成本削减措施 [19] - 为应对关税政策提前备货以稳定供应和价格 [18]

美股市场表现 - 美国三大股指集体收跌 道指下跌330 30点跌幅0 74% 标普500下跌23 51点跌幅0 37% 纳指小幅下挫7 23点跌幅0 03% [2] - 标普500指数和道指连续第三个月上涨 纳指月线四连阳 7月标普500上涨2 17% 纳指上涨3 70% 道指微涨0 08% [2] - 标普11个板块多数收跌 保健板块跌幅居前达2 9% 房地产板块跌1 7% 原材料、金融、能源、可选消费和科技板块均跌超1% [2] 科技股表现 - 微软涨3 9% 市值未能企稳4万亿美元 第四财季营收764 4亿美元远超预期的738 9亿美元 智能云营收298 8亿美元高于预期 Azure业务增长39% 全年营收突破750亿美元 [3] - Meta大涨11 2% 预计第三财季营收475亿至505亿美元显著高于分析师预估的462亿美元 生成式AI广告业务复苏加速 [4] - 苹果盘后涨3 2% 第三财季总营收940 4亿美元同比增长10%高于预期的895 3亿美元 iPhone营收445 8亿美元 Mac营收80 5亿美元均优于预期 大中华区营收153 7亿美元高于预期的151 9亿美元 [4] - 亚马逊盘后跌约6 8% 第二季度营收1677亿美元同比增长13%高于预期的1620 9亿美元 每股收益1 68美元远超预期的1 33美元 AWS增长17%符合预期 但第三季度运营利润预期155亿至205亿美元略低于分析师中值预估的194 2亿美元 [4] 中概股表现 - 热门中概股多数上涨 趣店涨约9% 蔚来涨8% 拼多多ADR小幅上涨 纳斯达克金龙中国指数收涨0 5% 7月累计上涨约1 1% [2] 宏观经济数据 - 美国6月核心PCE价格指数同比增长2 8%高于预期的2 7% 整体PCE同比上升至2 6%为连续第二个月回升 劳工成本指数环比上涨0 9% 首次申请失业救济人数为21 8万人略低于预期 [5] - WTI 9月原油期货收跌1 06%报69 26美元/桶 但7月累计上涨超过8 47%为年内表现最强劲的月份之一 [5]

核心财务表现 - Meta二季度营收475.2亿美元同比增长22% 净利润183.4亿美元同比增长36% 营业利润率43% [1] - 微软二季度营收764.4亿美元同比增长18% 净利润272.3亿美元同比增长24% 智能云业务收入298.8亿美元同比增长26% [1][3] - Azure云服务收入同比增长39%创两年半最高增速 2025财年Azure及其他云服务营收超750亿美元同比增长34% [3] AI业务驱动 - 微软AI相关业务年化收入运行率达130亿美元同比增长175% 为增长最快板块 [4] - GitHub Copilot用户总数突破2000万 过去三个月新增500万用户 在全球90%财富100强企业中应用 [4] - 微软Copilot产品线月活跃用户超1亿 包括企业版和个人版 [4] - Meta广告收入465.6亿美元占总营收98% 同比增长21% AI驱动广告推荐系统提升转化率 [4] - Instagram广告转化率提高约5% Facebook广告转化率提高3% 用户使用时间Facebook增5% Instagram增6% [5] 资本支出与投资 - Meta预计2025年资本支出660-720亿美元 计划投资数千亿美元建设超大规模数据中心 [2][7] - 微软2025年计划投入800亿美元建设AI智算中心 二季度资本支出242亿美元同比增长27% [2][9] - Meta将2026年资本支出预期上调至显著增长水平 全年总支出预计1140-1180亿美元 [8][9] - 微软过去12个月新增超2吉瓦数据中心容量 在全球70个地区运营超400个数据中心 [9] 战略布局与人才竞争 - Meta从竞争对手挖角多位行业重量级人物 包括Scale AI创始人Alexandr Wang和前GitHub CEO Nat Friedman等 [6] - 微软裁员约9000人占全球员工4% 重点调整销售与游戏业务 将资源集中投入AI领域 [6] - 微软已有20%-30%代码由AI生成 通过AI提升员工工作效率 [6] - Meta开源大模型Llama系列在商业化落地和用户体验方面仍落后于OpenAI与谷歌 [7] 未来业绩指引 - Meta预计第三季度营收475-505亿美元 高于华尔街462亿美元预期 [5] - 微软预计2026财年营收实现两位数增长 Azure营收预计同比增长37% [5] - 微软拥有3680亿美元合同积压订单 供需失衡态势可能延续至年底 [9]

宏观经济与政策 - 国务院常务会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，并部署实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策 [4] - 国家发改委会议强调推动“人工智能+”行动走深走实，推进低空经济高质量发展，并加大力度稳投资促消费 [8] - 国家医保局新增100多项与医疗新技术相关的价格项目，支持脑机接口等新技术进入临床并收费，例如设立“脑机接口置入费”等项目 [10] - 中国7月财新制造业PMI、美国7月失业率等关键经济数据于8月1日公布 [3] - 美国前总统特朗普宣布自8月1日起对进口半成品铜等产品征收50%关税 [3] 金融市场动态 - 美股三大指数集体收跌，道指跌0.74%，纳指跌0.03%，标普500指数跌0.37% [5] - 微软盘中市值一度突破4万亿美元，收盘市值3.97万亿美元，Meta股价涨超11% [5] - 纳斯达克中国金龙指数涨0.66%，蔚来涨近8%，阿里巴巴、哔哩哔哩、百度涨超2% [5] - 国际油价走低，美油主力合约收跌0.91%报69.36美元/桶，布伦特原油主力合约跌0.86%报71.85美元/桶 [6] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.31%报3342.30美元/盎司，COMEX白银期货跌2.51%报36.79美元/盎司 [5] - 欧洲主要股指全线下跌，德国DAX指数跌0.81%，法国CAC40指数跌1.14% [7] 中美经贸关系 - 中美双方在瑞典斯德哥尔摩举行经贸会谈，根据会谈共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分，以及中方反制措施如期展期90天 [8] - 商务部表示中方期待与美方一道不断争取更多双赢结果 [8] 科技与互联网行业 - 国家互联网信息办公室就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达公司，要求其进行说明并提交证明材料 [15][16] - 字节跳动在全员会上澄清，在职员工工龄的中位数是2.9年，首次披露该数据 [24] - 设计软件巨头Figma上市首日股价上涨256% [5] 汽车与交通行业 - 比亚迪旗下仰望汽车宣布仰望U8L开启预售，预售价130万元 [23] - 蔚来乐道L90正式上市，采用BaaS电池租用方式购买起售价为17.98万元，比预售价低1.41万元，百公里电耗14.5度 [25] - 东风柳汽发布声明，称某汽车品牌发布的与乘龙卡车碰撞视频构成严重侵权，并保留追究法律责任的权利 [17] - 文远知行第二季度营收1.27亿元，同比增长60.8%，其中Robotaxi业务营收4590万元，同比增长836.7% [30] 金融与银行业 - 工商银行将带头整治“内卷式”竞争列为下半年工作重点，要求稳固经营基本盘 [19] - 香港《稳定币条例》将于8月1日生效 [3] 大宗商品与原材料 - 太钢集团、中信泰富特钢与青拓集团联合宣布暂停钼铁采购，以应对市场非理性炒作 [21][22] 公司财报与业绩 - 亚马逊第二季度营收1677亿美元同比增长13%，净利润181.6亿美元同比增长34.7% [27] - 苹果第三财季营收940.4亿美元同比增长9.6%，大中华区营收153.7亿美元同比增长4.4%，为两年来首次同比增长 [28] - 德国宝马汽车集团上半年税后净利润40亿欧元，同比下降29% [29] 上市公司资本运作 - 奥士康拟发行可转债募资不超10亿元用于高端印制电路板项目 [40] - 长华化学拟定增募资不超2.3亿元用于二氧化碳聚醚项目 [40] - 思泉新材拟向特定对象发行股票募集资金不超过4.66亿元 [41] - 国恩股份子公司拟投资9.6亿元建设PEEK等材料项目 [41] - 山河药辅拟投资10.5亿元建设高端辅料智造基地 [41] - 新铝时代拟以总投资额不低于5亿元建设年产80万套新能源汽车零部件项目 [41] - 汇绿生态与武汉钧恒投建高速率光模块生产基地，额度拟增至8亿元 [41] 上市公司业务动态 - 达瑞电子拟以增资及股权收购方式取得维斯德80%股权 [40] - 济川药业公告曹飞完成要约收购交割，直接及间接控制公司56.07%股份 [40] - 浙大网新子公司中标9427.12万元智能化工程项目 [41] - 万里马预计中标金额4383.5万元南航采购项目 [41] - 渤海化学全资子公司PDH装置例行停产检修 [42] - 工业富联发布股票交易异常波动公告，称生产经营活动正常 [42] 其他行业新闻 - 2025年暑期档电影总票房（含预售）破60亿元，《南京照相馆》持续领跑 [12] - 国家卫生健康委和国家中医药管理局发布基孔肯雅热诊疗方案（2025年版） [11]

股指期货表现 - 纳斯达克指数期货下跌0.34% [1] - 标普500指数期货下跌0.26% [1] - 道琼斯指数期货下跌0.14% [1] - 罗素2000指数期货下跌0.2% [1] 科技股盘后交易 - 亚马逊股价下跌6.78% [1] - AMD股价下跌超过1% [1] - 英伟达股价下跌超过1% [1] - 微软股价上涨0.75% [1] - 苹果股价上涨2.11% [1]

亚马逊云端业务表现 - 亚马逊云端业务第二季度营收达309亿美元 同比增长18% 高于市场预期的308亿美元 [1] - 云端业务占亚马逊总营收的18% [1] - 亚马逊云服务(AWS)运营收入为102亿美元 低于预期的109亿美元 [1] - AWS仍是亚马逊最大利润中心 贡献总运营收入192亿美元中的102亿美元 [1] 行业竞争对手云端业务表现 - Alphabet云端运算业务营收为1362亿美元 同比增长32% [1] - 微软首次公布Azure及其他云端服务收入 超过750亿美元 环比增长39% [1]