浙江省土地市场总体概况 - 2025年1-9月浙江省共成交929宗土地，其中涉宅用地239宗，总建筑面积1442.0万㎡，总出让金1917.5亿元，平均楼面价13298元/㎡，平均溢价率23.4% [1] 城市层面市场格局 - 土地市场呈现“杭州单极引领”格局，杭州单城市土地成交金额占比超60%，其余城市占比均未超过10% [1] - 全省11个城市中，有7个城市土地成交金额未达到去年全年总额的一半 [1] 头部房企投资策略 - 前三季度浙江省涉宅地拿地金额TOP9企业名单与1-8月保持一致，且对应金额未发生变动，反映头部房企普遍采取理性、审慎的投资策略 [4] - 越秀从第21位跃升至第10位，成为TOP10榜单唯一变动，显示部分房企在把握结构性机会进行加仓 [4] 房企拿地金额排名 - 滨江房产以341.3亿元位列拿地金额榜首，成交建筑面积105.9万㎡ [5] - 绿城以248.7亿元位列第二，成交建筑面积117.1万㎡ [5] - 保利发展以130.5亿元位列第三，成交建筑面积50.5万㎡ [5] - 建发以101.7亿元位列第四，成交建筑面积39.4万㎡ [5] - 中海以84.9亿元位列第五，成交建筑面积22.9万㎡ [5] 房企拿地建筑面积排名 - 绿城以117.1万㎡位列拿地建筑面积榜首，成交金额248.7亿元 [6] - 滨江房产以105.9万㎡位列第二，成交金额341.3亿元 [6][7]

政策环境与市场背景 - 中央及多个一二线城市密集出台优化政策，全国约200个省市（县）累计出台房地产相关政策超470条，手段包括放宽限购、强化信贷支持、优化土地供应 [1] - 密集政策利好下，部分区域已显现价格降幅收窄、成交回暖迹象 [1] - “黄金周”被视为切入楼市的“黄金窗口期”，市场活动频繁 [1] 整体市场去化表现 - 监测覆盖已售房源25950套、未售房源15750套，整体平均去化率为62.23%，较上月略有下滑 [2] - 去化率微降主要源于样本更新优化（剔除高去化清盘项目、纳入新开盘项目）以及“金九银十”节点下集中推新稀释短期去化率 [2] - 市场分化显著，抽样项目中40%（33个）的去化率在50%以上，其中去化率达80%以上的项目占7%（4个），去化率在60%-80%的项目占40%（22个） [2] 开发商竞争格局 - 保利、越秀等头部房企表现强势，占据了畅销指数前十项目中的六成份额 [3] - 龙湖、万科等房企亦有项目进入前十，广州地铁地产·珑岄上城作为新兴“黑马”进入前十 [3] - 部分央国企如华润、中交旗下项目去化较慢，例如华润置地天河润府去化率不到60%，中交四航局珠江春项目去化率不足两成 [3] 区域市场热度分析 - 海珠区14个受监测项目平均去化率达67.28%，天河区12个受监测项目平均去化率61.40%，核心区凭借成熟配套和产业支撑去化表现优于市场均值 [5] - 黄埔区9个受监测项目平均去化率62.29%，番禺区7个项目平均去化率60.50%，荔湾区7个项目平均去化率61.53%，外围区域凭借价格优势与规划利好热度攀升 [6] - 各区域推新动作密集，海珠、天河精准契合改善型需求，黄埔吸引刚需与刚改客群，番禺、荔湾聚焦改善需求与老城区焕新 [5][6] 市场供应与促销活动 - 9月广州楼市供应端动作频繁，8个全新盘首次亮相，十余个热门项目持续加推 [3] - 近200个楼盘同步推出“保质、保价、统价”三重保障，并叠加购房优惠券、免费试住、以旧换新等实用优惠以降低置业风险与成本 [3]

行业整体趋势 - 2025年9月土地市场成交呈现周期性回暖，全国经营性土地招拍挂成交面积6592万平方米，环比增加50%，同比增加2% [18][19] - 同期土地成交金额1849亿元，环比增加86%，同比增加2%，但整体平均溢价率回落至3.2%，创年内新低 [18][19] - 投资百强房企前9月拿地总货值、金额、建面均同比上升，货值同比增长33.2%，金额同比增长53.3%，建面同比微涨5.4% [23] - 剔除上海徐汇区东安新村旧改“巨无霸”地块的特殊影响，总规模趋势为同比微涨、变化不大 [23] 企业投资门槛与集中度 - 截止9月末，新增土储货值百强门槛值为38.6亿元，同比增长2%，同比由负转正 [21][22] - 新增总价百强门槛值为17.7亿元，同比提升8%，新增建面百强门槛值为34.8万平方米，同比回升8% [21][22] - 销售百强新增货值集中度保持高位，销售TOP10房企新增货值占百强的68% [1][24] - 2025年1-9月百强房企拿地销售比为0.31，销售TOP10房企拿地销售比高达0.44，10强中有6家房企拿地销售比超过0.4 [24] 企业投资格局与主体分化 - 前三季度央国企拿地金额占绝对比重，达到67%，较同期增长5个百分点 [27][28] - 城投平台公司拿地以托底为主，拿地金额占比仅有16%，民企则表现为弱复苏，数量和金额占比同比双双提升 [28] - 截至9月末仍有近五成销售百强房企尚未拿地，仅16家房企拿地金额超过百亿 [16][29] - 有近六成企业拿地金额较去年同期上涨，主要为央国企和部分仍有连贯投资能力的民企 [29] 头部企业投资表现 - 头部央国企在核心城市积极补仓，销售TOP5（全口径）保利发展、中海地产、华润置地、招商蛇口、绿城中国同比涨幅均超过70% [29] - 民企中，滨江集团保持稳定，前9月拿地金额353亿元，同比增长29% [29] - 新增土地货值TOP3企业分别为中海地产（2017.0亿元）、招商蛇口（1531.8亿元）、绿城中国（1175.0亿元） [3] - 新增土地价值TOP3企业分别为中海地产（24.3亿元）、招商蛇口（941.0亿元）、绿城中国（632.0亿元） [9] 市场情绪与投资展望 - 企业投资仍保持高度谨慎和理性，仅热点城市优质地块能引起众多房企参拍且竞争激烈，普通地块关注度大减 [33] - 销售端9月份呈现一定程度的点状回暖，但传导到投资端需要时间且力度较弱 [17][33] - 当前拿地已过年内可开售时间，企业投资必要性下降，个别城市土拍对整体投资回温的影响有限 [33]

行业整体拿地趋势 - 2025年1-9月TOP100房企拿地总额达7278亿元，同比增长36.7%，增幅较1-8月扩大8.7个百分点 [1] - 9月部分房企通过收购形式获取大规模土地，导致拿地总额同比增幅扩大 [1] - 拿地金额前十企业中8家为央国企，显示央国企在土地市场占据主导地位 [1] 领先房企拿地表现 - 从拿地金额看，领先企业包括绿城中国(522亿元)、华润置地(519亿元)、招商蛇口(514亿元)、保利发展(490亿元) [11][12] - 从新增货值看，绿城中国以1175亿元位列第一，保利发展新增货值1010亿元位列第二，中海地产以952亿元位列第三 [3] - TOP10企业新增货值总额7638亿元，占TOP100企业的42.5%，行业集中度较高 [3] 区域市场拿地分布 - 长三角TOP10企业拿地金额2508亿元，位居四大城市群之首 [6] - 京津冀TOP10企业拿地金额959亿元，位列第二；中西部TOP10企业拿地金额527亿元，位列第三 [6] - 9月高总价地块主要集中在北京、上海和厦门等核心城市 [1][9] 重点城市拿地格局 - 杭州市场滨江集团拿地金额341亿元位列第一，绿城中国179亿元位列第二 [7] - 北京市场中海地产拿地金额171亿元位列第一，中建智地104亿元位列第二 [7] - 上海市场中海地产拿地金额324亿元位列第一，华润置地229亿元位列第二 [7] - 央企、国企和地方国资仍是重点城市拿地主力，民企主要在重点深耕区域补充土储 [8] 土地获取方式变化 - 三季度以来房企除招拍挂外，积极通过收并购形式获取土地，标的多位于核心城市核心区位 [3] - 华润置地子公司与独立第三方组成联合体，以总代价约244.7亿元收购四个目标公司股权及债权 [4] - 中海地产、招商蛇口、中旅投资联合体以154.78亿元拿下项目公司90%股权，采用"承债收购"模式，实际成交总金额达439.5亿元 [4]

行业整体销售表现 - 2025年1至9月百强房企销售总额为26065.9亿元，同比下降12.2%，但降幅较1至8月收窄1.1个百分点 [2] - 2025年9月单月百强房企销售总额环比增长11.9%，实现微幅回升 [2] - 2025年9月30个监测城市新房供应环比大增55%至年内次高水平，成交端环比上升18%，同比下降5% [4] 主要房企销售情况 - 前9月销售前五房企为保利发展（2017亿元）、绿城中国（1785亿元）、中海地产（1705亿元）、华润置地（1544亿元）、招商蛇口（1406亿元） [2] - 万科前九月全口径销售额为1002亿元，位居千亿阵营 [2] - 2025年9月有72家百强房企单月业绩环比增长，其中45家企业环比增幅大于30% [4] - TOP10房企中有7家的操盘金额在9月实现环比增长 [4] 市场分化与城市表现 - 房企阵营出现分化，1000亿以上阵营有6家，与去年同期持平，500-1000亿阵营共7家，较去年同期减少1家 [2] - 北上广深9月新房成交量160万平方米，环比上升16%，同比上升1%，前三季度成交累计同比增长4% [4] - 北京、上海、深圳得益于8至9月出台的限购松绑等政策，成交稳中有增，效果显著 [4] - 除核心城市市场有所修复外，多数城市楼市表现相对平淡 [4] 政策影响与市场展望 - 三季度楼市新政出台是部分房企9月业绩环比回升的重要原因 [4] - 短期来看后续政策将维持宽松基调，聚焦“止跌回稳”目标，推动已出台政策加快落实 [5] - 核心城市新房供应或迎来温和改善，对市场形成支撑，但更多城市新项目较为有限，市场分化行情将延续 [5]

行业整体销售表现 - 2025年1-9月TOP100房企销售总额为26065.9亿元，同比下降12.2%，但降幅较1-8月收窄1.1个百分点 [1] - 同期TOP100房企权益销售额为18069.6亿元，权益销售面积为8278.3万平方米 [1] - 9月单月TOP100房企销售总额环比增长11.9% [1] - 1000亿以上阵营企业6家，与去年同期持平，销售额均值为1576.8亿元 [3] - 500亿-1000亿阵营企业7家，较去年同期减少1家，销售额均值716.0亿元 [3] - 300亿-500亿阵营企业6家，较去年同期减少1家，销售额均值381.6亿元 [3] - 100亿-300亿阵营企业40家，较去年同期减少4家，销售额均值164.0亿元 [3] 领先房企销售排名与业绩 - 保利发展以2017亿元销售额位居首位，是百强房企中唯一一家破2000亿元的房企 [1] - 销售额超千亿的房企共6家，分别为保利发展（2017亿元）、绿城中国（1785亿元）、中海地产（1705亿元）、华润置地（1544亿元）、招商蛇口（1406.6亿元）、万科（1002.9亿元） [1] - 在权益销售额排名中，前五名为保利发展（1589亿元）、中海地产（1568.6亿元）、华润置地（1045.5亿元）、招商蛇口（944亿元）、万科（752.2亿元） [3] - 保利发展在销售面积上也位居第一，达到1000.2万平方米 [4] 机构排名差异与月度变化 - 克而瑞研究中心排名中，保利发展、中海地产、华润置地位居前三，绿城中国以1080亿元排名第五 [2] - 两家机构排名差异主要因中指研究院将绿城中国的代建金额计入全口径销售额 [2] - 前10名房企中，中国金茂排名由第9名上升到第8名，越秀地产从第8名暂时落到第9名 [3] - 9月单月建发、滨江、金茂、保利置业等房企销售表现较为强劲 [1] 房企销售面积排名 - 销售面积排名前五的房企为保利发展（1000.2万m²）、绿城中国（842.0万m²）、万科（770.5万m²）、中海地产（756.5万m²）、华润置地（575.0万m²） [4]

行业整体销售表现 - 2025年1至9月百强房企销售总额为26065.9亿元，同比下降12.2%，但降幅较1至8月收窄1.1个百分点 [1] - 2025年9月单月百强房企销售总额环比增长11.9%，实现“金九”销售微幅回升 [1] - 2025年9月30个监测城市新房供应环比大增55%至年内次高，成交端环比上升18%，同比下降5% [4] 领先房企销售排名与金额 - 前9月销售前五房企为保利发展（2017亿元）、绿城中国（1785亿元）、中海地产（1705亿元）、华润置地（1544亿元）、招商蛇口（1406亿元） [1] - 万科前九月全口径销售额为1002亿元，位居千亿阵营 [1] - 销售前十房企还包括建发房产（955.7亿元）、中国金茂（806.8亿元）、越秀地产（800亿元）、滨江集团（786.3亿元） [1] - 华发股份、中国铁建、龙湖集团销售超五百亿，分别为633亿元、522.8亿元、507.5亿元 [1] 房企阵营分化情况 - 销售额1000亿以上阵营有6家，与去年同期持平，销售额均值为1576.8亿元 [1] - 第二阵营（500-1000亿）共7家，较去年同期减少1家 [1] - 第三阵营（300-500亿）企业6家，较去年同期减少1家 [1] 月度业绩改善与政策影响 - 2025年9月有72家百强房企单月业绩环比增长，其中45家企业单月业绩环比增幅大于30% [3] - TOP10房企中有7家的操盘金额环比增长 [3] - 北上广深9月新房成交量160万平方米，环比上升16%，同比上升1%，前三季度成交累计同比增长4% [4] - 北京、上海、深圳得益于8至9月出台的限购松绑等政策，成交稳中有增，效果较为显著 [4] 市场展望与区域分化 - 除核心城市市场有所修复外，多数城市楼市表现相对平淡，市场仍面临调整压力 [4] - 后续政策将维持宽松基调，聚焦“止跌回稳”目标，推动已出台政策加快落实 [4] - 核心城市新房供应或迎来温和改善，对市场形成支撑，但更多城市新项目有限，市场分化行情将延续 [4]

行业整体销售表现 - 2025年1-9月TOP100房企销售总额为26065.9亿元，同比下降12.2%，但降幅较1-8月收窄1.1个百分点 [1] - 2025年1-9月TOP100房企权益销售额为18060.4亿元，权益销售面积为9274.0万平方米 [1] - 2025年9月单月，TOP100房企销售总额环比增长11.9% [1] 各梯队房企销售情况 - 2025年1-9月各阵营房企销售额均值均同比下降：TOP10房企销售额均值1280.9亿元，同比下降11.2%；TOP11-30房企销售额均值319.8亿元，同比下降14.9%；TOP31-50房企销售额均值156.5亿元，同比下降9.8%；TOP51-100房企销售额均值74.6亿元，同比下降12.9% [5] - 按销售额范围划分，1000亿以上阵营企业数量为6家，与去年同期持平，销售额均值为1576.8亿元；500-1000亿阵营企业7家，较去年同期减少1家；300-500亿阵营企业6家，较去年同期减少1家；100-300亿阵营企业40家，较去年同期减少4家 [10] - 百亿以上销售额企业数量为59家 [8] 重点企业销售排名 - 全口径销售额排名前列的房企包括：保利发展（1589.0亿元）、中海地产（1568.6亿元）、华润置地（1045.5亿元）、招商蛇口（944.0亿元）[21][22] - 权益销售额排名前列的房企包括：保利发展（1000.2亿元）、绿城中国（1785.0亿元）、中海地产（1705.0亿元）[12][13] - 9月单月销售表现较为强劲的房企包括建发、滨江、金茂、保利置业等 [1] 政策环境与市场展望 - 2025年9月，核心城市继续优化需求端政策，如深圳放宽非核心区域购房资格，上海优化房产税政策，深圳、河南等地扩宽公积金提取使用范围 [11] - 市场表现呈现分化，除核心城市市场有所修复外，多数城市楼市表现相对平淡 [11] - 短期政策预计将维持宽松基调，聚焦"止跌回稳"目标，核心城市新房供应或迎来温和改善，但市场分化行情将延续 [11]

2025年1-9月中国房地产企业销售业绩排名 - 保利发展以1856亿元的操盘金额和920.1万平方米的操盘面积位列双榜第一 [2] - 绿城中国和中海地产分别以1785亿元、1623.6亿元的操盘金额位列第二、三名 [2] - 操盘金额榜前十名房企的门槛为625.2亿元，操盘面积榜前十名门槛为359.4万平方米 [2][4] 百强房企整体销售表现 - 2025年9月单月，TOP100房企实现销售操盘金额2527.8亿元，环比增长22.1%，同比增长0.4% [3][17][18] - 2025年1-9月累计，百强房企实现销售操盘金额23236.6亿元，同比降低11.8%，但降幅较上月收窄1.3个百分点 [18] - 9月有72家百强房企单月业绩环比增长，其中45家企业环比增幅超过30% [18] 各梯队房企销售门槛变化 - TOP10房企销售操盘金额门槛为625.2亿元，同比降低2.3% [20] - TOP30和TOP50房企门槛分别为162.4亿元和96.9亿元，同比分别降低8.9% [20] - TOP100房企销售操盘金额门槛降至40.2亿元，同比大幅降低19.4% [20] - TOP21-30和TOP31-50梯队房企累计销售规模降幅相对较小，分别为7.5%和9.1% [25] 2025年9月新房市场供求情况 - 新房市场供应环比大增55%，达到年内次高水平 [16][28] - 新房成交环比上升18%，但同比下降5% [16][28] - 前9月30个监测城市累计成交8833万平方米，同比微降3% [3][16] 不同能级城市市场表现 - 一线城市9月成交量160万平方米，环比上升16%，同比上升1%，前三季度累计同比增长4% [29] - 二三线城市合计成交759万平方米，环比上升18%，但同比下降7%，内部分化剧烈 [29] - 成都、杭州等城市热点恒热，武汉、西安、重庆、厦门等城市同环比齐增，而济南、南宁等城市成交量不升反降 [29] 全口径与权益金额排名差异 - 保利发展在全口径金额榜和权益金额榜均位列第一，金额分别为2017亿元和1589.1亿元 [9][10] - 部分企业如绿城中国在全口径金额榜排名第五（1080亿元），但与操盘榜排名存在差异 [10]

债券发行 - 拟启动150亿元公司债券申报，原100亿存量额度已发行完[10] - 规模不超150亿，票面100元，期限不超10年[15] - 票面利率协商确定，按单利按年计息[15] - 公开发行，可一次或分期，无担保[16] - 募集资金用于偿债、补流等[16] 授权安排 - 董事会提请股东大会授权办理债券发行事宜[21] - 授权董事长、总经理等处理债券发行事务[22] - 授权自通过起至事项办完止[22]