市场整体表现 - 1月13日A股主要指数集体下跌 创业板指跌1.96% 科创50跌2.8% [1] - 个股呈现普跌格局 3547只股票下跌 1520只股票上涨 [1] - 沪深两市成交额达3.65万亿元 较前一日放量约496亿元 [1] - 主力资金净流出超1805亿元 通信设备等板块流出居前 电网设备等少数板块获资金流入 [1] - 题材概念表现分化 蚂蚁阿福等概念上涨 太空算力等概念领跌 [1] 人气个股热度排名 - 海格通信以热度值9.75位列第一 所属概念为大飞机和卫星导航 出现2天2板行情 [2] - 利欧股份热度值9.25排名第二 涉及ChatGPT概念和多模态AI 持续上榜 [2] - 特变电工热度值9排名第三 涉及柔性直流输电和抽水蓄能概念 出现直板涨停 [2] - 岩山科技热度值8.25排名第四 涉及AI PC和多模态AI概念 持续上榜 [2] - 三维通信热度值8排名第五 涉及卫星导航和智慧灯杆概念 出现3天3板行情 [2] - 金风科技热度值7.75排名第六 涉及商业航天和海工装备概念 持续上榜 [2] - 蓝色光标热度值6.5排名第七 涉及小红书概念和快手概念 出现2天1板行情 [2] - 美年健康热度值6排名第八 涉及家庭医生和AIGC概念 出现3天3板行情 [2] - 中国卫星热度值5.5排名第九 涉及商业航天和卫星导航概念 出现2天1板行情 [2] - 巨力索具热度值5.5排名第十 涉及商业航天和军工概念 出现4天4板行情 [2] - 省广集团 航天发展 中国西电 德邦股份 航天电子等个股也热度靠前 [2] 个股关注原因分析 - 海格通信受关注源于脑机接口 卫星互联网等前沿技术板块活跃 以及广州商业航天利好政策支撑 [3] - 利欧股份股价波动与其在人工智能领域深度布局相关 涉足ChatGPT 多模态AI等技术 相关应用已在营销场景落地 [3] - 特变电工作为能源装备龙头 其在特高压 新能源 储能等高景气赛道的布局成为股价支撑因素 [3] - 岩山科技受关注核心在于其在前沿科技赛道的全面布局 涉及AI PC 多模态AI 脑机接口等领域 技术研发与政策导向高度契合 [3] - 三维通信在商业航天及卫星通信领域布局优势提供股价基础 在海上商船卫星通信运营等细分领域领先 但实际控制人减持计划引发市场质疑并收到深交所关注函 [3] - 金风科技受关注核心在于其参股企业蓝箭航天获得科创板IPO受理 商业航天概念热度传导至公司股价 [3] - 蓝色光标股价波动受AI应用板块整体热度攀升影响 公司在AI营销 AI智能体方向深度布局 推进“AI+全球化2.0”战略 并有业绩改善及H股上市申请等因素 [4] - 美年健康受益于AI医疗板块持续活跃 公司在预防医学领域深耕AI+健康管理赛道 多款AI创新产品构建全流程健康管理服务体系 并与多家企业深化战略合作 [4]

商业航天板块市场表现 - 商业航天板块股价出现持续回调 [1] - 中国卫通股价下跌超过8% [1] - 中天火箭股价下跌超过7% [1] - 中国卫星股价下跌超过4% [1]

发射任务与成就 - 长征八号甲运载火箭于1月13日23时25分成功发射，将卫星互联网低轨18组卫星送入预定轨道[2] - 此次发射任务在海南商业航天发射场一号工位进行，并取得圆满成功[2] - 这是长征系列运载火箭的第625次飞行[2] 卫星研制方里程碑 - 本次发射的卫星互联网低轨18组卫星由航天科技集团五院抓总研制[2] - 随着此次任务成功，航天科技集团五院研制并成功发射的航天器总数已突破600颗[2]

今日提示与宏观数据 - 国新办将于1月14日举行新闻发布会，介绍2025年全年进出口情况 [1] - 2025年日本企业破产数量达10300起，创2013年以来新高，同比增长2.9%，其中约九成为中小企业 [3] - 世界经济论坛报告指出，网络欺诈已成为数字经济中最具颠覆性的力量之一，网络安全是需要国际协调的共同课题 [3] 金融与公司业绩 - 浦发银行2025年实现营业收入1739.64亿元，同比增长1.88%；实现归母净利润500.17亿元，同比增长10.52%；截至2025年末，集团资产总额突破十万亿元，达100817.46亿元，较上年末增长6.55% [2] - 德邦基金进一步下调旗下德邦稳盈增长灵活配置混合基金的大额申购限制，A类、C类基金份额的金额上限分别由1000万元、100万元调整为10万元、1万元 [2] - 佰维存储预计2025年归母净利润为8.50亿元至10.00亿元，同比增长427.19%至520.22% [8] - TCL科技预计2025年实现归母净利润42.1亿元至45.5亿元，同比增长169%至191% [8] - 大族数控预计2025年度归母净利润为7.85亿元至8.85亿元，同比上升160.64%至193.84% [8] - 长缆科技预计2025年归母净利润为1.3亿至1.6亿元，同比增长74.07%至114.24% [8] 光伏与多晶硅产业 - 商务部裁定对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年，自2026年1月14日起执行 [4] - 分析认为，出口退税新政预期将在2026年带来一定抢装需求，为多晶硅和光伏行业出口提供较强支撑 [4] 工业互联网与智能制造 - 工信部发布《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》，提出到2028年，工业互联网平台普及率达到55%以上，工业设备连接数突破1.2亿台（套），具有一定影响力的平台超450家 [6] - 研究机构认为，我国工业互联网核心产业规模已超1.5万亿元，覆盖49个国民经济大类，2025年工业互联网与人工智能深度融合 [6] - 东土科技是中关村工业互联网产业联盟理事长单位，也是中国工业互联网核心标准的主要起草单位 [6] - 能科科技持续深化自研工业软件的产品系列和解决方案，并融合AI技术提升智能化水平 [6] 低空经济与eVTOL - 第二届中国eVTOL创新发展大会将于2026年1月15日至16日在上海召开，主题为“创新领航，智启eVTOL新商业时代” [7] - 分析认为，新修订的民用航空法将通用航空基础设施网络作为公共基础统筹建设，有利于缓解当前基础设施滞后的瓶颈，低空经济产业链有望迎来价值重估 [7] - 上工申贝持有专注碳纤维轻型飞机研发的上海飞人科技股权 [7] - 纵横股份在多地打造低空数字经济应用场景 [7] 公司资本运作与订单 - 中远海控全资子公司签订造船协议，合计订造18艘集装箱船，其中12艘每艘合同造价13.99亿元，总价167.88亿元；另6艘总价为19.8亿元 [8] - 恒为科技获机构席位净买入4.04亿元，占总成交额比例11.39%；公司拟收购数珩科技75%股份以打造软硬一体AI综合服务能力 [9][10] - 中国卫星获机构席位净买入6.79亿元，占总成交额比例2.99%；公司背靠航天五院，卡位小卫星研发制造环节，有望受益于商业航天和卫星互联网发展 [11] 机构调研与公司动态 - 合合信息扫描全能王AI工具箱新增功能，用户知识库升级CS Agent，B端产品已接入OA/ERP，启信慧眼拥有3.4亿企业数据，落地近30个行业 [12] - 南网数字集团自研“伏羲”工业芯片实现批量配网替代，“大瓦特”AI落地缺陷检测、调度等业务，“极目”传感器规模化部署贡献核心收入 [12]

商业航天板块市场表现 - 2026年1月13日，商业航天板块大幅回调，航天电子、航天发展等多股跌停 [1] - 此前板块热度飙升，Wind商业航天主题指数在2025年12月1日至2026年1月12日期间累计涨幅达89%，高居涨幅榜榜首，其间诞生近20只翻倍股 [1] 相关公司股价异动与风险提示 - 中国卫星股票自2025年12月3日以来收盘价格累计上涨179.16%，同期申万军工行业涨幅40.68%，上证A指涨幅7.42%，公司基本面未发生重大变化，提示存在市场情绪过热、非理性炒作及股价短期快速回落风险 [4] - 航天环宇股票自2025年11月21日以来收盘价格累计上涨265.82%，同期申万国防军工行业涨幅44.76%，上证A指涨幅8.62%，公司提示存在市场情绪过热及股价后续下跌风险，并可能申请停牌核查 [7] - 雷科防务股票在2025年12月29日至2026年1月12日连续9个交易日内收盘价格涨跌幅偏离值累计达106.67%，公司基本面未发生重大变化，提示存在市场情绪过热及股价后续下跌风险，并可能申请停牌核查 [8] - 航天电子股票自2025年11月27日以来累计上涨194.40%，严重高于同期行业及指数涨幅，公司基本面未发生重大变化，提示存在市场情绪过热、非理性炒作及短期大幅下跌风险 [8] - 信科移动公告其卫星互联网领域的收入占整体营业收入比例约为2%～3%，对业绩无重大影响，该业务尚处于投入期 [8] 公司业务背景 - 中国卫星是中国航天科技集团公司第五研究院控股的上市公司，专业从事小卫星及微小卫星研制、卫星地面应用系统集成、终端设备制造和卫星运营服务 [7]

板块行情与市场反应 - 2025年12月以来商业航天板块持续高热，多只个股短期内实现翻倍[2] - 2026年1月12日晚，航天环宇、雷科防务、航天电子、中国卫星等多股集体发布风险提示公告，板块涨势戛然而止[1] - 1月13日早盘，中国卫通、航天发展、航天机电等多只人气股直线跌停，截至收盘，航天环宇跌超18%，航天电子、雷科防务等多股跌停[1] 板块降温的直接原因 - 板块急速降温的导火索之一是1月12日晚间十余家上市公司发布的风险提示及澄清公告[1] - 多家公司披露具体业务数据以澄清市场对其商业航天业务的过高预期[1] - 中国卫星公告指出其最新滚动市盈率达2400.54倍，高于同行业水平[1] - 信科移动公告称其卫星互联网领域收入占比仅为2%-3%[1] - 理工导航透露公司在商业航天应用领域规划处于起步阶段，2025年前三季度相关业务收入仅为154.4万元[1] - 航天工程表示公司不涉及商业航天及航天相关业务[1] - 航天环宇、雷科防务均在公告中提及，若未来公司股票价格进一步异常上涨，将可能申请停牌核查[1] 前期上涨的核心驱动因素 - 政策预期是核心推手，2025年10月“十五五”规划建议提出加快建设航天强国，实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动[2] - 2025年11月，国家航天局正式宣布设立“商业航天司”，标志着行业迈入国家牵头的新阶段[2] - 关键催化剂来自频轨资源申请，我国于2025年12月向国际电信联盟申请了超20万颗卫星频轨资源，其中超19万颗来自近期成立的无线电创新院[2] - 业内专家认为卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面，极大地打开了市场对产业规模的想象空间[2] 行业基本面与机构观点 - 华福证券研报指出，中国商业航天发展速度明显加快，但仍处于初期阶段[4] - 中信建投分析称，国内可重复使用火箭从技术验证到规模化应用仍需时间积累，当前发射频次与规模低于国际水平，回收技术尚未成熟，难以支撑商业化降本需求，民营商业航天发射“道阻且长”[4] - 天风证券指出，国内商业航天正处于政策孵化向规模化落地过渡阶段，存在卫星数据利用率低、下游应用技术与需求脱节、终端门槛高等问题[4] - 目前多数企业仍依赖政企客户，大众市场的可持续盈利模式尚未成熟[4]

机构资金动向 - 今日机构龙虎榜上榜67只个股，净买入47只，净卖出20只 [1] - 当日机构买入金额前三的个股为中国卫星（6.79亿人民币）、用友网络（3日累计6.55亿人民币）、恒为科技（4.04亿人民币） [1] - 用友网络3日龙虎榜显示，3家机构净买入6.55亿人民币 [2] 个股表现与事件 - 中国卫星今日实时涨幅为+4.17%，龙虎榜买方机构1家，卖方机构0家 [2] - 用友网络今日实时涨幅为+7.87%，龙虎榜买方机构2家，卖方机构1家 [2] - 用友网络董事长透露，公司近两年在产品换代上投入大量研发，累计已达百亿人民币规模 [2] - 1月6日龙虎榜显示，游资席位中国银河证券大连黄河路（市场称为陈小群）大额买入鲁信创投2亿人民币 [3] AI for Science (AI4S) 行业前景 - AI for Science（AI4S）与大语言模型、具身智能并列为人工智能三大核心方向 [3] - AI4S旨在利用人工智能从海量科学数据中发现规律、加速科研进程，已从实验室阶段迈向产业化 [3] - 重点应用领域覆盖医药研发（如预测蛋白质功能、发现新靶点）、材料科学（设计新材料）、能源化学等 [3] - 2026年或可成为AI4S技术爆发元年 [3] AI医疗领域动态 - 英伟达与礼来制药宣布联合创新AI实验室，双方未来五年将向AI医药实验室投资至多10亿美元 [2] - 华福证券指出，AI应用端需求闭环方能持续支撑AI产业可持续发展 [3] - 当前AI医疗板块已跌破1月主升浪最低点，具备政策、基本面、事件催化条件 [3] - AI医疗应用“蚂蚁阿福”最新上线，其流量凸显了AI医疗的真实需求 [3] - AI“六小龙”中的智谱、miniMax在港股聆讯，意味着资本加速认证新阶段 [3] - 相关公司AI收入增长可见，商业化开启加速趋势 [3]

板块行情剧烈波动 - 2025年12月以来持续火热的商业航天板块在2026年1月12日后涨势戛然而止 多家上市公司密集发布风险提示公告后板块急速降温 [2] - 2026年1月13日早盘 中国卫通 航天发展 航天机电等多只人气股直线跌停 截至收盘 航天环宇跌超18% 航天电子 雷科防务等多股跌停 [2] - 在经历此次回调之前 商业航天板块自2025年12月以来持续火热 多只个股短期内实现翻倍 [3] 公司澄清与基本面数据 - 中国卫星公告指出 公司最新滚动市盈率达2400.54倍 高于同行业水平 [2] - 信科移动公告称 其卫星互联网领域收入占比仅为2%-3% [2] - 理工导航透露 公司在商业航天应用领域规划处于起步阶段 2025年前三季度相关业务收入仅为154.4万元 [2] - 航天工程表示 公司不涉及商业航天及航天相关业务 [2] - 航天环宇 雷科防务均在公告中提及 若未来公司股票价格进一步异常上涨 将可能申请停牌核查 [2] 前期上涨的核心驱动因素 - 政策预期是核心推手 2025年10月 “十五五”规划建议提出加快建设航天强国 实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动 [3] - 2025年11月 国家航天局正式宣布设立“商业航天司” 标志着行业迈入国家牵头的新阶段 [3] - 关键的催化剂来自频轨资源申请 我国于2025年12月向国际电信联盟申请了超20万颗卫星频轨资源 其中超19万颗来自近期成立的无线电创新院 [3] - 业内专家认为 卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面 极大地打开了市场对产业规模的想象空间 [3] 行业现状与机构观点 - 华福证券研报指出 中国商业航天发展速度明显加快 但仍处于初期阶段 [4] - 中信建投分析称 国内可重复使用火箭从技术验证到规模化应用仍需时间积累 当前发射频次与规模低于国际水平 回收技术尚未成熟 难以支撑商业化降本需求 民营商业航天发射“道阻且长” [4] - 天风证券指出 国内商业航天正处于政策孵化向规模化落地过渡阶段 存在卫星数据利用率低 下游应用技术与需求脱节 终端门槛高等问题 [4] - 目前多数企业仍依赖政企客户 大众市场的可持续盈利模式尚未成熟 [4]

本轮商业航天板块的集体跳水，被市场普遍解读为多家上市公司密集公告下，市场降温作用的结果。 开年以来，商业航天概念点燃A股市场热情，相关股票掀起涨停潮。其中，龙头股中国卫星（600118）(600118.SH)市值突破1379亿元，再创历 史新高，*ST铖昌（001270）涨势更强。 1月12日盘后，多家公司发布公告提示风险。中国卫星公告称，该公司最新滚动市盈率达到了2400.54倍，最新市净率为21.72倍，而公司所处申 万军工行业最新滚动市盈率为214.27倍，最新市净率为5.67倍。且该公司2024年营业收入同比减少25.06%、扣非后归母净利润同比减少 96.67%，盈利水平相对有限。 此外，东方通信（600776）(600776.SH)称卫星互联网网络维护业务占收入比例不到1%，对利润贡献较小；豪能股份（603809）亦表示，公司 航天零部件业务规模极小。星环科技与航天动力（600343）在公告明确业务表示不涉及商业航天。航天环宇、雷科防务（002413）还表示，若 股价继续异常上涨，或申请停牌核查。 1月13日，商业航天板块结束连日大涨，迎来显著回调，北斗星通（002151）(002151.SH)、 ...

板块行情剧烈波动 - 2025年12月以来持续火热的商业航天板块在2026年1月12日晚多家公司发布风险提示公告后涨势戛然而止 [2] - 1月13日早盘多只人气股直线跌停 截至收盘航天环宇跌超18% 航天电子 雷科防务等多股跌停 [2] - 板块急速降温的导火索是1月12日晚间十余家上市公司发布的风险提示及澄清公告 [2] 公司澄清业务与风险 - 中国卫星公告指出其最新滚动市盈率达2400.54倍 高于同行业水平 [2] - 信科移动公告称其卫星互联网领域收入占比仅为2%-3% [2] - 理工导航透露公司在商业航天应用领域规划处于起步阶段 2025年前三季度相关业务收入仅为154.4万元 [2] - 航天工程表示公司不涉及商业航天及航天相关业务 [2] - 航天环宇 雷科防务均在公告中提及若未来公司股票价格进一步异常上涨将可能申请停牌核查 [2] 前期上涨的政策与产业催化剂 - 2025年10月“十五五”规划建议提出加快建设航天强国 实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动 [3] - 2025年11月国家航天局正式宣布设立“商业航天司” 标志着行业迈入国家牵头的新阶段 [3] - 2025年12月我国向国际电信联盟申请了超20万颗卫星频轨资源 其中超19万颗来自近期成立的无线电创新院 [3] - 业内专家认为卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面 极大地打开了市场对产业规模的想象空间 [3] 行业基本面与机构观点 - 华福证券研报指出中国商业航天发展速度明显加快 但仍处于初期阶段 [4] - 中信建投研报分析称国内可重复使用火箭从技术验证到规模化应用仍需时间积累 当前发射频次与规模低于国际水平 回收技术尚未成熟 难以支撑商业化降本需求 [4] - 天风证券指出国内商业航天正处于政策孵化向规模化落地过渡阶段 存在卫星数据利用率低 下游应用技术与需求脱节 终端门槛高等问题 [4] - 天风证券表示目前多数企业仍依赖政企客户 大众市场的可持续盈利模式尚未成熟 [4]