报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024上半年海油工程营收下降但利润增长，下半年营收盈利有望结构性改善，全年业绩有望高质稳步增长，维持“买入”评级[4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 数据日期为2024/08/19，收盘价5.65元，总股本442,135万股，A股流通/B为442,135/0，资产负债率40.82%，市净率0.91倍，净资产收益率4.77，个月内最高6.97/4.90 [3] 上半年业绩情况 - 2024上半年营业收入134.29亿元，同比下降7.01%，主要因上年同期海外项目集中交付，本期新承揽海外项目处于启动阶段，海外收入同比减少；归母净利润11.97亿元，同比增长21.69%；扣非净利润8.39亿元，同比增长7.43%；经营活动现金流量净额25.94亿元，同比下降10.83%；基本每股收益0.27元，同比增长22.73% [4] 在手订单情况 - 上半年新增合同125.18亿元，其中海外新增合同49.75亿元，占新增合同总额的39.74%，同比上升1.2个百分点；上半年在手订单总额388亿元，与上年同期基本持平；沙特阿美CRPO122项目第一、二批导管架顺利交付，卡塔尔ISND5 - 2项目建造顺利开工，中东合作有望进一步推进 [4] 工作量与施工效率 - 报告期内共运行规模以上项目72个，其中7个项目完工交付；完成钢材加工量27.13万吨，同比增长16%；安装等海上作业投入1.14万船天，同比降低12%，大型结构物安装船天同比增长110%；自有船舶营运率保持90%高位水平，外租船舶船天同比减少，成本管控进一步优化 [4] 业务突破升级 - 传统境内油气业务新增总额75.39亿元，包括渤中26 - 6等油田开发项目及番禺11 - 12等油田调整联合开发项目；清洁能源业务方面，国内海上风电最大升压站青洲六陆地完工进入海上安装阶段、“东方富岛分布式光伏项目”进入完工收尾阶段，珠海LNG二期项目D号储罐及配套设施机械完工、漳州LNG项目投产 [4] 下半年展望 - 下半年计划建成投产35个项目，预计建造加工量有望超过14万吨，投入船天1.5万个；项目周期将逐步进入毛利率较高的海上安装环节，全年业绩有望维持高质稳步增长 [4] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年营收分别为332.17/356.22/381.45亿元，归母净利润分别为18.29/20.31/22.25亿元，对应EPS分别为0.41/0.46/0.50元，对应PE分别为13.66/12.30/11.23倍 [4] 三大报表预测值 - 包含2023A - 2026E营业总收入、营业成本、毛利等利润表项目，货币资金、应收账款及应收票据等资产负债表项目，经营活动现金流净额、投资活动现金流净额等现金流量表项目的预测值及同比增速等数据 [6]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [13] 报告的核心观点 - 公司上半年实现营业收入134.29亿元,同比下滑7.01%;归母净利润11.97亿元,同比提升21.69% [9] - 公司工作量再创同期新高,国内外项目仍在有序推进 [10] - 新签订单有所下滑,但在手订单仍将保障业绩增长 [11] - 全球海上资本开支提升有望带动公司订单和业绩上行 [12] 公司业绩分析 - 上半年营业收入下降主要因为去年同期海外项目集中交付,本期新承揽的海外项目处于启动阶段,海外收入同比减少 [9] - 二季度归母净利润超出预期,主要由于毛利率提升和收到政府补助增加 [9] - 公司研发费用同比下降42.02%,主要因为深水、新型工程、智能化产品技术项目研发尚处于初始阶段 [9]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩稳步增长 - 2024H1公司实现归母净利润12亿元,同比增长22% [4] - 公司资产平稳增长,效益大幅提升,现金流充裕,保持良好发展态势 [5] 工作量持续增加 - 2024H1公司完成钢材加工量27.13万吨,同比增长16% [6] - 2024年下半年公司面临的工作量依然繁重,计划35个项目建成投产 [6] 市场开拓稳步推进 - 2024H1公司新签合同金额125.18亿元,其中海外新签合同额占39.74% [7][9] - 截至2024年6月末,在手订单总额约为388亿元 [7] 国内外市场均保持良好发展 - 国内主要项目包括渤中26-6、渤中19-2、番禺11-12等油气开发项目 [8] - 海外新签项目包括浦项制铁四期、中海油北美MSA EPC框架协议等 [9] 财务数据分析 - 2024H1公司实现营业总收入134亿元,同比下降7% [4] - 2024H1公司实现自由现金流31亿元,同比增长70.6% [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为18.63/21.52/24.99亿元 [18]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024 年 H1 公司实现营业收入 134.29 亿元，yoy-7.01%；实现归母净利润 11.97 亿元，yoy+21.69%；扣非归母净利润 8.39 亿元，yoy+7.43% [1] - 国内海洋油气行业受益于"七年行动计划"的有力推进，持续保持较好增长势头。根据中海油《2024 年战略展望》，2024 年资本支出预算为 1250-1350 亿元，同比增长约 250 亿元 [1] - 国际海洋油气行业受上游资本开支的增长推动，市场逐步复苏。根据中海油发布的《中国海洋能源发展报告》，2024 年全球海洋油气勘探投资继续增长，预计投资超过 300 亿美元 [1] - 2024 年 H1，公司新签合同 125.18 亿元，其中国内 75.39 亿元，国外 49.75 亿元；单二季度看，国内新签合同 14.29 亿元，国外 45.68 亿元，二季度海外订单环比增长明显 [1] - 公司围绕浮式生产装置、水下生产系统及产品、清洁能源、数字化智能化等技术方向开展科技攻关项目 102 项，核心技术攻关取得重大突破 [1] 财务数据总结 - 预计公司 2024-2026 年实现营收 337.56/371.04/409.72 亿元，归母净利 18.94/21.25/26.91 亿元，同比增长 16.9%/12.2%/26.6% [1] - 当前股价对应 PE 分别为 13/11/9 倍 [1] 风险提示 - 上游资本开支缩减风险 [1] - 新签订单不及预期 [1] - 汇率风险 [1]

报告公司投资评级 - 海油工程的投资评级为“买入（维持）”[1] 报告的核心观点 - 海油工程的利润稳健增长，在手订单维持高位[2] - 海洋工程项目规模快速增长，在手订单高位维持[3] - 上游资本开支增长，海洋油气高景气延续[4] - 盈利预测与投资建议：预计公司未来三年归母净利润复合增长率16.0%，维持“买入”评级[4] 根据相关目录分别进行总结 营业收入和净利润 - 2024年上半年，海油工程实现营业收入134.3亿元，同比减少7.0%；归母净利润12.0亿元，同比增长21.7%[2] - 2024年第二季度，公司实现营业收入77.6亿元，同比减少3.6%；归母净利润7.2亿元，同比增长34.9%[2] 订单和项目情况 - 2024年上半年，海油工程新签订单125.2亿元，同比减少30.0%，其中海外新签合同额50.0亿元，占比提升至40.0%；在手订单388亿元，为业务持续发展提供有力支撑[3] - 海洋工程总承包项目营收98.6亿元，同比增加15.1%；海洋工程非总承包项目营收14.4亿元，同比增加43.0%；非海洋工程项目营收20.8亿元，同比减少57.0%[3] - 共运行规模以上项目72个，其中7个项目完工交付。完成钢材加工量27.1万吨，同比增加15.9%。海上作业投入1.1万船天，同比减少11.6%，其中大型结构物安装船天同比增加110%[3] 财务指标 - 2024年上半年，公司期间费用率为3.0%，同比减少1.6个百分点；研发费用率同比减少1.5个百分点；毛利率为10.8%，同比减少1.4个百分点；净利率9.1%，同比增加2.1个百分点[3] - 2024年第二季度，公司期间费用率为4.4%，同比增加0.2个百分点；毛利率为11.5%，同比减少1.3个百分点；净利率为9.6%，同比增加2.6个百分点[3] 行业和市场环境 - 国内海洋油气工程行业持续受益于中国油气增储上产"七年行动计划"，行业发展呈现较好增长势头[4] - 2024年全球海洋油气勘探投资预计超过300亿美元；海洋油气新建投产项目开发投资约为780亿美元；海洋石油产量预计将增长到28.5百万桶/天，同比增加3.1%[4] - 中国海油2024年资本支出预算为1250-1350亿元，同比增加约250亿元，助力油气增储上产[4] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为19.2亿元、22.8亿元、25.3亿元，对应EPS为0.43元、0.51元、0.57元，当前股价对应PE为13倍、11倍、10倍[4]

公司投资评级 - 报告对海油工程的投资评级为“买入”（维持）[1] 报告的核心观点 - 海油工程的利润稳健增长，在手订单维持高位[2] - 海洋工程项目规模快速增长，在手订单高位维持[3] - 上游资本开支增长，海洋油气高景气延续[4] - 盈利预测与投资建议：预计公司2024-2026年归母净利润分别为19.2、22.8、25.3亿元，对应EPS为0.43、0.51、0.57元，当前股价对应PE为13、11、10倍，未来三年归母净利润复合增长率16.0%，维持"买入"评级[4] 根据相关目录分别进行总结 营业收入和净利润 - 2024年上半年，公司实现营业收入134.3亿元，同比减少7.0%；归母净利润12.0亿元，同比增长21.7%；扣非净利润8.4亿元，同比增长7.4%[2] - 2024年第二季度，公司实现营业收入77.6亿元，同比减少3.6%；归母净利润7.2亿元，同比增长34.9%；扣非净利润4.4亿元，同比减少3.9%[2] 订单和项目情况 - 2024年上半年，公司实现新签订单125.2亿元，同比减少30.0%，其中海外新签合同额50.0亿元，占比提升至40.0%；在手订单388亿元，为业务持续发展提供有力支撑[3] - 海洋工程总承包项目营收98.6亿元，同比增加15.1%；海洋工程非总承包项目营收14.4亿元，同比增加43.0%；非海洋工程项目营收20.8亿元，同比减少57.0%[3] - 共运行规模以上项目72个，其中7个项目完工交付。完成钢材加工量27.1万吨，同比增加15.9%。海上作业投入1.1万船天，同比减少11.6%，其中大型结构物安装船天同比增加110%[3] 财务指标 - 2024年上半年，公司期间费用率为3.0%，同比减少1.6个百分点；研发费用率同比减少1.5个百分点；毛利率为10.8%，同比减少1.4个百分点；净利率9.1%，同比增加2.1个百分点[3] - 2024年第二季度，公司期间费用率为4.4%，同比增加0.2个百分点；毛利率为11.5%，同比减少1.3个百分点；净利率为9.6%，同比增加2.6个百分点[3] 行业和市场环境 - 国内海洋油气工程行业持续受益于中国油气增储上产"七年行动计划"，行业发展呈现较好增长势头[4] - 2024年全球海洋油气勘探投资预计超过300亿美元；海洋油气新建投产项目开发投资约为780亿美元；海洋石油产量预计将增长到28.5百万桶/天，同比增加3.1%[4] - 中国海油2024年资本支出预算为1250-1350亿元，同比增加约250亿元，助力油气增储上产[4]

投资评级 - 海油工程(600583.SH)的投资评级为“买入”，与上次评级相同 [1] 报告的核心观点 - 2024年第二季度，海油工程业绩表现优秀，海外项目承揽稳步推进 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩表现 - 2024年上半年，海油工程实现营业收入134.29亿元，同比下降7.01%，归母净利润11.97亿元，同比上涨22% [5] - 2024年第二季度，公司单季度营业收入77.58亿元，同比下降3.57%，环比上涨37%，归母净利润7.22亿元，同比上涨35%，环比上涨52% [6] 净利率改善 - 2024年第二季度，公司销售净利率为9.59%，环比+1.09pct，同比+2.58pct，主要受消费税退税和其他收益增加影响 [7] 海外项目承揽 - 2024年第二季度，公司新签订单总额60.01亿元，同比-50%，环比-7.92%，其中海外新签订单45.68亿元，同比-27%，环比+1022.36% [9] 核心竞争力提升 - 2024年上半年，公司成功完成亚洲第一深水导管架“海基二号”海上安装，提升了在高端FPSO建造领域的行业话语权 [11] 盈利预测与投资评级 - 预测2024-2026年归母净利润分别为22.58、25.81和29.15亿元，同比增速分别为39.3%、14.3%、13.0%，维持“买入”评级 [12]

证券代码：600583 证券简称：海油工程 公告编号：临 2024-019 海洋石油工程股份有限公司关于 使用暂时闲置自有资金购买理财产品的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2023 年 8 月 18 日公司召开第七届董事会第二十一次会议，同意 授权公司管理层使用不超过人民币 115 亿元暂时闲置自有资金购买 理财产品，该额度在决议有效期内可循环使用，该授权自董事会审议 通过之日起至 2024 年 8 月 17 日有效。 根据上述决议，截至 2024 年 7 月 31 日，公司在董事会批准的额 度内滚动操作，过去 12 个月共购买 38 期理财产品，单日最高投资余 额 115 亿元，期间产品加权平均年化收益率约 3.09%。 鉴于上述授权有效期即将到期，为确保公司现金管理工作依法合 规进行，2024 年 8 月 16 日公司召开第八届董事会第五次会议审议通 过了《关于使用暂时闲置自有资金购买理财产品并授权管理层签订相 关购买理财产品协议的议案》，同意授权公司管理层使用不超过 123 亿元暂时 ...

海洋石油工程股份有限公司 第八届董事会第五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 海洋石油工程股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 6 日 以电子邮件送出方式向全体董事发出了《关于召开第八届董事会第五次会 议的通知》。2024 年 8 月 16 日，公司在天津市滨海新区召开了第八届董 事会第五次会议，会议由公司董事长王章领先生主持。 本次会议应到董事 6 人，现场实到董事 6 人，公司监事、部分高级管 理人员列席了本次会议，会议的召开符合法律、法规、规章及公司章程的 规定。 二、董事会会议审议情况 与会董事经认真审议并表决通过如下决议： （一）以 6 票同意、0 票反对、0 票弃权审议通过《公司 2024 年 半年度报告及摘要》（全文请见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn）。 证券代码：600583 证券简称：海油工程 公告编号：临 2024-018 2024 年半年度财务报告已经公司 2024 年第三次董事会审计委 员会审议通过。 （二）以 6 ...

证券代码： 600583 证券简称： 海油工程 海洋石油工程股份有限公司 关于中海石油财务有限责任公司的风险持续评估报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号——交易与关 联交易(2023 年 1 月修订)》（上证发〔2023〕6 号）及《关于规范上市公 司与企业集团财务公司业务往来的通知》（证监发〔2022〕48 号）要求， 海洋石油工程股份有限公司（简称"海油工程"）通过查验中海石油财务 有限责任公司（简称"海油财务"）《金融许可证》《营业执照》等证照资 料，及 2024 年半年度资产负债表、利润表、现金流量表等定期财务报告， 对海油财务的经营资质、业务和风险状况进行了评估，具体情况报告如 下： 一、中海石油财务有限责任公司基本情况 中海石油财务有限责任公司于 2002 年 5 月 13 日由中国人民银行批 准开业，2002 年 6 月 14 日完成工商登记。法定中文名称为"中海石油 财务有限责任公司"，注册资本 40 亿元。2016 年 10 月，经北京市工商 ...