回购相关 - 公司回购资金总额不低于10000万元且不超过20000万元[2] - 调整前回购价格上限不超过131.00元/股[3] - 调整后回购价格上限不超过128.86元/股[3] - 回购价格调整起始日为2024年5月22日[3] - 调整后回购股份数量约为776036股至1552072股[5] - 调整后回购股份数量约占公司目前总股本的0.23%至0.47%[5] 分红相关 - 公司按每10股派发现金红利21.50元[3] - 每股现金红利约为2.1361元[5]

股份回购 - 2023年8月24日累计回购2770775股用于员工持股计划[7] - 2023年12月6日2102761股过户，回购专用账户剩668014股[8] - 截至2024年4月25日累计回购1486431股，专用账户持有2154445股[8] 权益分配 - 2023年度因回购股份实施差异化分红[9] - 截至2024年3月17日拟派现711828738.10元，占净利润40.19%[11] - 参与分配股本331013134股，调整后分配总额711678238.10元[12] 股价相关 - 2024年4月24日收盘价72.83元，实际除权除息参考价70.68元/股[13] - 虚拟分派现金红利约2.1361元/股，虚拟除权除息参考价70.6939元/股[13][15] - 差异化分红对除权除息参考价影响绝对值约0.0197%[15][16] 合规说明 - 本次差异化分红符合规定，不损害股东利益[17]

回购方案 - 首次披露日为2024年2月7日，由董事长蒲吉洲提议[3] - 实施期限为2024年2月6日至2024年8月5日[3] - 预计回购金额10000万元至20000万元[3] 回购进展 - 累计已回购股数148.64万股，占总股本0.45%[3] - 累计已回购金额11382.51万元[3] - 实际回购价格区间69.96元/股至83.00元/股[3] 4月回购情况 - 2024年4月回购70000股，占总股本0.02%[5] - 成交最高价70.06元/股，最低价69.96元/股[5] - 支付资金总额4900889元[5] 资金支付 - 截至2024年4月30日，支付资金总额113825050.53元[5]

业绩总结 - 公司2024年第一季度实现营业总收入21.05亿元，同比增长4.13%[5] - 产品结构略有承压，毛利率同比下降至74.2%[6] - 销售费用率和管理费用率有所提升，研发费用同比增加1200万元[7] - 预测2024-2025年公司收入为72.31/79.65亿元，同比增长2.1%/10.2%；归母净利润为17.76/19.51亿元，同比增长0.2%/9.9%[10] 财务数据 - 公司合同负债为2.41亿元，现金流阶段性承压，预计全年现金回款逐步改善[8] - 报告中列出了多家酒类公司的估值数据，包括收盘价、总市值、归母净利润和PE等指标[11] - 公司的资产负债表和利润表数据显示了现金及现金等价物、营业收入、营业成本等关键财务指标[12] 报告声明 - 报告作者声明独立、客观、公正，且未受任何第三方影响，保证报告数据来源合规[13] - 投资评级标准分为买入、增持、中性、卖出、超配、中性和低配等级，根据市场表现进行评级[14] - 报告提醒投资者，公司不保证报告中信息的完整性和准确性，可能随时更新和修订相关信息[15] 公司资质 - 公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[17] - 证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式[18] - 国信证券经济研究所位于深圳、上海和北京[19]

业绩总结 - 舍得酒业2024年Q1营业收入为21.05亿元，同比增长4.13%[1] - 2024年Q1归母净利润为5.50亿元，同比下降3.35%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到105.07亿元，较2022年增长74.1%[2] - 2026年预计净利润为27.28亿元，同比增长60.4%[2] 用户数据 - 2024年Q1中高档酒收入占比同比增加至87.88%[1] - 2024年Q1省内收入占比同比提升至27.62%[1] - 2024年Q1电商销售占比同比增加至7.64%[1] - 2024年Q1经销商数量同比增加至2795家，单个经销商规模为70.25万元/家[1] 未来展望 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为79.5/91.5/105.1亿元，同比增长12%/15%/15%[1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为20.0/23.3/27.1亿元，同比增长13%/16%/16%[1] - 公司2026年预计ROE为23.35%，ROIC为48.49%[2] 新产品和新技术研发 - 2026年预计净利润为27.28亿元，同比增长60.4%[2] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计营业收入将达到105.07亿元，较2022年增长74.1%[2]

业绩总结 - 舍得酒业2024年Q1营业收入为21.05亿元，同比增长4.13%[1] - 2024年Q1中高档酒收入占比同比增加至87.88%，为19.64亿元，同比增长3.01%[1] - 2024年Q1省内收入为5.42亿元，同比增长12.22%，占比提升至27.62%[1] - 2024年Q1电商销售收入为1.50亿元，同比增长5.86%，占比为7.64%[1] - 2024年Q1经销商数量同比增加至2795家，单个经销商规模为70.25万元/家，同比下降15.79%[1] - 2024年Q1公司毛利率为74.16%，净利率为26.09%，同比分别下降4.22和2.07个百分点[1] - 预计舍得酒业2024-2026年营业收入分别为79.5/91.5/105.1亿元，同比增长12%/15%/15%；归母净利润分别为20.0/23.3/27.1亿元，同比增长13%/16%/16%[1] - 2023年市盈率为13.76，2024年预计为12.16，2025年预计为10.45[1] 财务展望 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到4674.41百万元，较2022年增长90.9%[2] - 营业收入预计在2026年将达到10507.25百万元，较2022年增长73.5%[2] - 营业利润预计在2026年将达到3535.62百万元，较2022年增长58.2%[2] - 净利润预计在2026年将达到2727.66百万元，较2022年增长60.3%[2] - 营业利润率在2026年预计为16.83%，较2022年增长2.31个百分点[2] - 净利率在2026年预计为25.82%，较2022年增长1.99个百分点[2] - ROE在2026年预计为23.35%，较2022年增长3.72个百分点[2] - ROIC在2026年预计为48.49%，较2022年增长28.6个百分点[2] - 资产负债率在2026年预计为28.56%，较2022年下降4.71个百分点[2] - 每股收益预计在2026年将达到8.14元，较2022年增长60.5%[2]

业绩总结 - 公司24Q1收入为21.05亿，同比增长4.13%[1] - 公司归母净利润为5.50亿，同比下降3.35%[1] - 公司毛利率同比下降至74.16%，净利率下降至5.46亿[4] - 预计2024-2026年公司营业总收入将分别为81.11/95.51/113.75亿元，同比增长14.5%/17.8%/19.1%[7] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为20.55/24.66/30.28亿元，同比增长16.0%/20.0%/22.8%[7] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到11375百万元，较2023年增长约60%[11] - 2026年预计净利润为3030百万元，较2023年增长约71%[11] - ROE（净资产收益率）预计在2026年达到22.8%，呈稳定增长趋势[11] 公司评级体系 - 本报告以沪深300指数为基准，定义了行业和公司评级体系[16] - 公司评级体系包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级，根据未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的涨跌幅来划分[16]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现收入21.1亿元，同比增长4.2%[1] - 公司2024年一季度归母净利为5.5亿元，同比下降3.4%[1] - 公司中高档酒和普通酒收入分别为17.2亿元和2.3亿元，同比增速分别为3.3%和0.8%[1] - 公司省内/省外收入分别为5.4亿元和14.2亿元，同比增速分别为12.2%和-0.1%[2] - 公司2024年一季度毛利率为74.2%，同比下降4.2%[2] 未来展望 - 公司2024-2026年预计EPS分别为5.7元、6.7元和7.9元，对应PE分别为12.8、10.9和9.2[3] - 公司2023A至2026E的营业收入和净利润预测逐年增长[4] - 公司预测2026年营业收入将达到10127.81百万元，较2023年增长43.1%[5] - 预计2026年每股收益将达到7.89元，较2023年增长48.31%[5] 其他新策略 - 公司管理费用率和销售费用率分别为7.9%和16.3%，同比分别下降0.2%和2.9%[3] - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[9] - 推荐级别要求相对基准指数涨幅在10%以上，中性级别在-5%至10%之间，回避级别要求相对基准指数跌幅在5%以上[9] - 不同市场有不同的评级标准，如A股市场以沪深300指数为基准，香港市场以摩根士丹利中国指数为基准[9]

业绩总结 - 公司2024年Q1实现营收21.05亿元，同比增长4.13%[1] - 公司2024Q1毛利率同比下降4.2pct至74.2%[3] 市场表现 - 公司Q1省内市场收入增长12.2%，省外市场收入下降0.1%[2] 投资建议 - 看好行业整体回报高于沪深300指数5%以上[10] - 买入个股相对沪深300指数涨幅在15%以上[11] 其他信息 - 公司信息来源于公开资料，不保证信息准确性和完整性[13]

业绩总结 - 舍得酒业2024年Q1营收为21.1亿元，同比增长4.1%[1] - 2024年Q1中高档酒收入为17.3亿元，同比增长3.3%[2] - 2024年Q1公司毛利率同比下降4.22个百分点至74.16%[3] 未来展望 - 2026年预计公司营业收入将达到9627百万元，较2022年增长59.2%[6] - 2026年预计公司净利润将达到2633百万元，较2022年增长54.6%[6] - 公司ROE预计在2026年将为18.8%，较2022年下降7.2%[6] - 公司EBITDA预计在2026年将为3478百万元，较2022年增长51.4%[6] - 公司每股收益预计在2026年将为7.83元，较2022年增长54.5%[6] 其他新策略 - 本报告仅供公司的机构或个人客户使用，不保证信息的准确性或完整性[15][16] - 客户应当考虑到公司可能存在的利益冲突，不应将本报告作为唯一投资决策因素[16] - 公司可能参与、投资或持有本报告涉及的证券，存在业务关系，无需通知客户[18]