会议信息 - 公司第九届董事会第三十一次会议通知于2024年10月25日送达，10月30日召开[2] - 应参会董事7名，实际参会董事7名[2] 议案表决 - 《2024年第三季度报告》表决：同意7票，反对0票，回避0票，弃权0票[3] - 《关于注销部分限制性股票与股票期权的议案》表决：同意4票，反对0票，回避3票，弃权0票[4] - 《关于2023年限制性股票与股票期权激励计划限制性股票第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》表决：同意4票，反对0票，回避3票，弃权0票[5]

激励计划人员与数量 - 本次符合解除限售条件激励对象646人，可解除限售限制性股票1,068,526股[2][3] - 2023年7月27日授予限制性股票3,921,714股，授予人数1,009人[6] - 限制性股票涉及人员变动162人，调减授予数量519,556股[5] 回购注销情况 - 2023 - 2024年因激励对象离职等回购注销多批次限制性股票及股票期权[5][6][7] 解除限售比例与时间 - 激励计划限制性股票第一、二、三个解除限售期比例分别为40%、30%、30%[8] - 第一个限售期于2024年10月10日届满[8] 业绩数据 - 2023年电池和组件出货量38.69GW，较2022年增长12.37%[10] - 2023年净利润增长率不低于20%（以2022年为基准）[10] - 2023年电池和组件出货量增长率不低于10%（以2022年为基准）[10] 其他 - 公司2023年限制性股票第一个解除限售期条件已成就[12] - 中伦律师事务所认为本次解除限售条件已成就[13] - 公司尚需履行信息披露义务并办理相关手续[13]

会议信息 - 第九届监事会第二十五次会议2024年10月30日召开，3名监事全参会[2] 审议事项 - 审议通过《2024年第三季度报告》等三项议案[3][4] 激励相关 - 为646名激励对象办限制性股票解除限售，数量1,068,526股[5]

担保情况 - 为浙江爱旭及Aiko Energy Singapore综合授信提供5.25亿元担保[2] - 为浙江爱旭提供5亿元担保，为Aiko Energy Singapore提供约0.25亿元担保[3][5] - 2024年度对外担保额度上限438亿元，累计担保273.8亿元[6][11] - 担保余额项下实际债务余额178.52亿元[11] 子公司情况 - 浙江爱旭注册资本55亿元，持股100%[14] - Aiko Energy Singapore注册资本1.5万美元，持股100%[14] - 2024年1 - 6月浙江爱旭净利润 - 2.96亿元，Aiko Energy Singapore - 0.98亿元[16]

激励计划行权情况 - 《2020年激励计划》预留授予二期可行权796,841份，2024Q3无行权，累计17人行权475,778份，占比59.71%[2][8] - 《2022年激励计划》首次授予一期可行权2,081,109份，2024Q3未行权[2][8] - 《2022年激励计划》预留授予一期可行权431,606份，2024Q3未行权[2][9] - 《2023年激励计划》一期可行权3,520,464份，2024Q3未行权[3][9] 激励计划行权人数 - 《2020年激励计划》预留授予二期可行权人数23人[5][8] - 《2022年激励计划》首次授予一期可行权人数210人[5][8] - 《2022年激励计划》预留授予一期可行权人数74人[6][9] - 《2023年激励计划》一期可行权人数724人[7][9] 其他 - 2024年第三季度行权股票上市流通合计0股[10] - 截至2024年9月30日，股权激励期权行权未导致股本结构变动[10][11]

投资与股权 - 公司拟7.5亿元现金认购山东爱旭新增注册资本，鹊华科创拟13.5亿元现金认购[2][3] - 山东爱旭注册资本将由24亿元增至45亿元，公司持股70%，鹊华科创持股30%[2][3][4] - 本次增资金额总额为21亿元[9] 财务数据 - 鹊华科创控股股东2023年末资产总额539.86亿元、负债总额309.77亿元、资产净额230.08亿元，2024年6月末分别为605.92亿元、374.91亿元、231.01亿元[5] - 鹊华科创控股股东2023年度营业收入8.70亿元、净利润0.72亿元，2024年1 - 6月分别为5.52亿元、0.63亿元[6] - 山东爱旭2023年末资产总额3.62亿元、负债总额2.87亿元、资产净额0.76亿元，2024年8月末分别为42.03亿元、17.94亿元、24.09亿元[7] - 山东爱旭2023年度净利润 - 96.96万元，2024年1 - 8月净利润1086.01万元[7] - 山东爱旭股东全部权益评估增值74.52万元，增值率0.03%[8] 支付与变更 - 鹊华科创分三期支付增资款，分别为3.7亿元、8.3亿元、1.5亿元[9] - 原股东和标的公司应在鹊华科创第一期增资款到账10个工作日内完成工商变更[10] 协议条款 - 投资人部分退出时每次认缴出资额应不低于3亿元[12] - 自协议签署之日起12个月内，投资人向受其股东控制的子公司转让股权，原股东放弃优先购买权[12] - 协议约定的增资条件需在协议生效后180日内全部实现，否则协议可能终止[12] - 一方未履行义务，在对方书面通知后30日内未补救，守约方发出解除通知时协议终止[12] - 违约方支付义务逾期，自支付义务发生日起按每延期一日应付款万分之五支付逾期费用[13] - 经守约方通知30日，违约方未纠正且未获豁免，守约方有权单方解除协议，违约方按应付金额3%承担违约责任[13] 影响与风险 - 本次增资扩股增强山东爱旭资本实力，推进济南一期项目建设[15] - 本次增资优化山东爱旭及公司整体资本结构，降低资产负债率，提升抗风险能力[15] - 引入鹊华科创为公司带来新增商业机会和资源共享可能[15] - 本次交易需办理资金交割、工商变更登记等手续，存在不确定性[16]

担保情况 - 为天津爱旭0.9亿元综合授信业务提供连带责任保证担保[4][5][7] - 2024年对外担保额度上限438.00亿元，有效期至2024年年度股东大会[5][9] - 截至公告日累计担保总额277.55亿元，占最近一期经审计净资产319.76%[3][6][10][11] - 担保余额项下实际债务余额182.15亿元[11] - 公司及子公司无逾期担保情况[3][11] 天津爱旭情况 - 公司持股天津爱旭100%，其注册资本13亿元[13] - 2023年末资产总额73.49亿元、负债42.20亿元等[15] - 2024年6月末资产总额78.77亿元、负债49.15亿元等[15]

报告公司投资评级 公司被评为"买入-B"评级,下调前为"买入"评级。[2] 报告的核心观点 1) 公司PERC电池出货12.84GW,TOPCon产能具备规模化生产能力。[1] 2) 公司ABC组件销售大幅增长,优质产品力享受高溢价。ABC组件出货1.62GW,同比增长232%,单价1.05元/W。[1] 3) 公司电池产能结构持续转型升级,TOPCon电池陆续实现批量产出。[1] 4) 公司重视海外渠道布局,海外销售比例不断提升,2024年Q2达到40.3%。[1] 5) 行业阶段性供需失衡,非理性的价格以及存货跌价准备的增加,对公司业绩产生负面影响。[2] 6) 公司2024年上半年实现营收51.6亿元,同比下降68.2%;实现归母净利润-17.4亿元,同比下降233.3%。[3] 财务数据分析 1) 公司2024-2026年EPS分别为-1.09元、0.58元、1.07元,对应PE分别为-7.0倍、13.1倍、7.1倍。[2][5] 2) 公司2024年营业收入预计为12,719百万元,同比下降53.2%;净利润预计为-1,986百万元。[5] 3) 公司2024年毛利率预计为-10.0%,ROE预计为-29.7%。[5][6] 4) 公司2024年经营活动现金流为-6,884百万元。[6]

会议信息 - 第九届监事会第二十四次会议9月5日通知送达，9月9日召开[2] - 应参会监事3名，实际参会3名[2] 议案情况 - 审议通过使用部分闲置募集资金临时补充流动资金议案[3] - 表决结果：同意3票，无反对、回避、弃权票[3] 资金使用 - 公司使用31,500万元闲置募集资金临时补充流动资金[3]

募集资金情况 - 2020年非公开发行A股206,440,957股，发行价12.11元/股，募资24.99亿，扣除费用后24.6亿于2020年8月5日到账[1] 项目资金使用 - 截至2024年9月9日，义乌三期项目总投资19.03亿，累计用11.16亿，剩余2.9亿[2] - 光伏研发中心项目总投资7亿，累计用2.72亿，剩余0.28亿[3] - 补充流动资金项目总投资7.5亿，累计使用7.5亿[3] 资金使用安排 - 2023年10月23日使用3.3亿闲置募资补流，2024年9月5日归还[4] - 拟用3.15亿闲置募资补流，期限不超十二个月[5] - 2024年9月9日董事会和监事会通过3.15亿补流议案[6][7]