证券代码：600873 证券简称：梅花生物 公告编号：2025-032 梅花生物科技集团股份有限公司 2024 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 4 月 15 日 (二)股东大会召开的地点：河北省廊坊市经济技术开发区华祥路 66 号公司 会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 657 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 1,433,623,232 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份总数的比例（%） | 50.2533 | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 会议由董事长王爱军女士主持，会议的召开程序及表决方式符合《公司法》 及《公司章程》的有关规定。 (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 ...

法律意见书 北京海润天睿律师事务所 关于梅花生物科技集团股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见书 致：梅花生物科技集团股份有限公司 北京海润天睿律师事务所接受梅花生物科技集团股份有限公司（以下简称公 司）的委托，对公司于 2025 年 4 月 15 日召开的 2024 年年度股东大会（以下简 称"本次股东大会"或"会议"）进行见证，根据《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）、《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"） 和《梅花生物科技集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规 定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，对公司本次股东 大会的召集、召开程序、出席会议人员的资格、表决程序及结果等有关事宜发表 法律意见。 一、本次股东大会的召集、召开程序 本次股东大会的召集人系公司董事会。 2025 年 3 月 17 日，公司第十届董事会第十八次会议作出召开 2024 年年度 股东大会的决议，董事会以公告形式向全体股东发出《梅花生物科技集团股份有 限公司关于召开 2024 年年度股东大会的通知》（以下简称"会议通知"），该会议 通知刊登于上海证券交易所网站 ...

文章核心观点 中方反制关税措施利多国内豆粕价格，豆粕价格上涨有利于公司业绩弹性，公司高比例分红和回购兼具防御属性，上调公司25 - 27年盈利预测并维持“强烈推荐”评级 [1][2] 行业情况 - 2025年4月10日12时01分起对原产于美国的所有进口商品加征34%关税，4月9日加征关税税率提高至84%，原产于美国的大豆进口关税合计增加94% [1] - 2024年中国进口大豆约1.05亿吨，同比增长5.7%，其中进口自巴西大豆占比约为71%，进口自美国大豆占比约为21% [1] - 4 - 10月我国进口大豆来源集中在巴西，2 - 3季度国内进口大豆主要来源于巴西，关税落地执行利多国内豆粕价格上涨 [1] 公司情况 - 大豆价格上涨带动玉米价格走强，有利于公司向下顺价，豆粕价格上涨加速替代进程，利好氨基酸需求增长，助推相关副产物利润 [2] - 公司2024年度现金分红和回购金额合计22.7亿元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例82.84%，对应股息率7.3% [2] - 上调公司25 - 27年盈利预测至30.4、33.4、36.1亿元，同比分别增长+10.9%、+10.0%、+7.9%，对应PE分别为10、9、9倍，维持“强烈推荐”评级 [2]

证券代码：600873 证券简称：梅花生物 公告编号：2025-031 特此公告。 梅花生物科技集团股份有限公司董事会 2025年4月9日 梅花生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年3月18日披露了《梅花生物关于召开2024 年年度股东大会的通知》（公告编号：2025-025），公司拟于2025年4月15日14:00召开2024年年度股东 大会，本次会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式。 为更好地服务广大中小投资者，确保有投票意愿的中小投资者能够及时参会、及时投票。公司拟使用上 证所信息网络有限公司（以下简称"上证信息"）提供的股东大会提醒服务，委托上证信息通过智能短信 等形式，根据股权登记日的股东名册主动提醒股东参会投票，向每一位投资者主动推送股东会参会邀 请、议案情况等信息。投资者在收到智能短信后，可根据使用手册（下载链接： https://vote.sseinfo.com/i/yjt_help.pdf）的提示步骤直接投票，如遇拥堵等情况，仍可通过原有的交易系 统投票平台和互联网投票平台进行投票。 若广大投资者对本次服务有任何意见或建议，可通过邮件、投资者热线等方式向公司反馈，感谢 ...

特此公告。 梅花生物科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 18 日 披露了《梅花生物关于召开2024年年度股东大会的通知》（公告编号：2025-025）， 公司拟于 2025 年 4 月 15 日 14:00 召开 2024 年年度股东大会，本次会议采用现 场投票和网络投票相结合的表决方式。 为更好地服务广大中小投资者，确保有投票意愿的中小投资者能够及时参会、 及时投票。公司拟使用上证所信息网络有限公司（以下简称"上证信息"）提供 的股东大会提醒服务，委托上证信息通过智能短信等形式，根据股权登记日的股 东名册主动提醒股东参会投票，向每一位投资者主动推送股东会参会邀请、议案 情况等信息。投资者在收到智能短信后，可根据使用手册（下载链接： https://vote.sseinfo.com/i/yjt_help.pdf）的提示步骤直接投票，如遇拥堵等情况，仍 可通过原有的交易系统投票平台和互联网投票平台进行投票。 若广大投资者对本次服务有任何意见或建议，可通过邮件、投资者热线等方 式向公司反馈，感谢广大投资者对公司的关注与支持！ 证券代码：600873 证券简称：梅花生物 公告编号：20 ...

ENVIRONMENTAL, SOCIAL AND GOVERNANCE (ESG) REPORT MEIHUA HOLDINGS GROUP CO., LTD. CONTENTS Introduction | About | This Report | | 01 | | --- | --- | --- | --- | | Message | from | Chairman | 05 | | About | Meihua | Group | 07 | Appendix | ESG data | sheets | | 103 | | --- | --- | --- | --- | | Benchmark | Index | Table | 114 | 01 ESG Governance | Sustainable development | | strategy | 15 | | --- | --- | --- | --- | | ESG | statement of the Board | | 19 | | | | | | | | ESG compliance governance | | 19 | | | ...

梅花生物科技集团股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议资料 二○二五年四月 | | | | 2024 年年度股东大会会议须知 1 | | --- | | 2024 年年度股东大会会议议程 3 | | 议案一、关于 2024 年度董事会工作报告的议案 4 | | 议案二、关于 2024 年度监事会工作报告的议案 15 | | 议案三、关于 2024 年年度报告及其摘要的议案 16 | | 议案四、关于 2024 年度财务决算报告的议案 17 | | 议案五、关于 2025 年度预算方案的议案 18 | | 议案六、关于 2024 年度利润分配方案（预案）的议案 19 | | 议案七、关于预计 2025 年向全资子公司提供担保的议案 19 | | 议案八、关于使用闲置自有资金购买理财产品的议案 19 | | 议案九、关于开展金融衍生品交易业务的议案 20 | | 议案十、关于提请股东大会授权董事会决定 2025 年中期利润分配方案的议案 20 | | 议案十一、关于公司 2025 年重大投资计划的议案 21 | | 议案十二、关于 2024 年度董事、监事及高级管理人员绩效考核及薪酬兑现方案的议案 21 | ...

重要内容提示： 一、回购股份的基本情况 证券代码：600873 证券简称：梅花生物 公告编号：2025-030 梅花生物科技集团股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | 回购方案首次披露日 | 2024/9/24 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待股东大会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 30,000 万元~50,000 万元 | | 回购用途 | √减少注册资本 □用于员工持股计划或股权激励 | | | □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 3,570.84 万股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 1.25% | | 累计已回购金额 | 35,202.44 万元 | | 实际回购价格区间 | 9.10 元/股~10.68 元/股 | 2025 年 3 月，公司通过集中竞价交易方式回购股份 151.93 万股，占公司目前 股本总数(2,852,788,750 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][9] 报告的核心观点 - 2024 年年报业绩符合预期，24Q4 单季度经营性业绩创年内新高，25Q1 氨基酸行业待回暖，味精价格受玉米价格支撑修复，头部发酵企业或迎协同，跨境收购扩充产品矩阵并加快海外布局，小幅下调 2025 - 2026 年归母净利润预测，新增 2027 年预测，维持“增持”评级 [9] 根据相关目录分别进行总结 财务数据及盈利预测 - 2023 - 2027 年营业总收入分别为 277.61 亿、250.69 亿、281.29 亿、315.10 亿、352.78 亿元，同比增长率分别为 - 0.6%、 - 9.7%、12.2%、12.0%、12.0% [8] - 归母净利润分别为 31.81 亿、27.40 亿、30.63 亿、33.47 亿、36.34 亿元，同比增长率分别为 - 27.8%、 - 13.9%、11.8%、9.3%、8.6% [8] - 每股收益分别为 1.06、0.94、1.07、1.17、1.27 元/股，毛利率分别为 19.7%、20.1%、19.5%、19.0%、18.5%，ROE 分别为 22.5%、18.8%、19.6%、18.8%、18.1%，市盈率分别为 9、11、10、9、8 [8] 公司 2024 年报情况 - 报告期内实现营收 250.69 亿元（YoY - 10%），归母净利润 27.40 亿元（YoY - 14%），扣非归母净利润 26.97 亿元（YoY - 13%） [9] - 24Q4 单季度实现营收 63.89 亿元（YoY - 12%，QoQ + 6%），归母净利润 7.45 亿元（YoY - 27%，QoQ + 43%），扣非归母净利润 9.28 亿元（YoY - 6%，QoQ + 99%） [9] - 24Q4 销售毛利率为 23.50%，同、环比分别变动 + 0.32pct、 + 5.85pct，净利率为 11.66%，同、环比分别变动 - 2.45pct、 - 3.02pct [9] - 24Q4 管理费用 1.19 亿元，同环比下降明显 [9] - 2024 年度拟每 10 股分派现金股利 4.206 元（含税），拟派发现金红利 12 亿元（含税），24 年度现金分红 + 回购注销金额合计 22.70 亿元，占归母净利润比例 82.84% [9] 24Q4 各板块营收及产品价格情况 - 鲜味剂、饲料氨基酸、医药氨基酸、大原料副产品、其他各板块分别实现营收 16.89、30.75、1.24、9.52、5.48 亿元，同比分别变动 - 22%、 + 2%、 - 5%、 - 19%、 - 26%，环比分别变动 + 0%、 + 7%、 + 20%、 + 9%、 + 10% [9] - 味精均价 7110 元/吨（YoY - 22%，QoQ - 6%），价差（味精 - 2 * 玉米）平均 2706 元/吨（YoY - 26%，QoQ - 1%） [9] - 98.5%赖氨酸均价 11.32 元/公斤（YoY + 9%，QoQ + 6%），价差（赖氨酸 - 2.5 玉米）平均 5.81 元/公斤（YoY + 57%，QoQ + 26%） [9] - 70%赖氨酸均价 5.16 元/公斤（YoY - 12%，QoQ - 3%），价差（赖氨酸 - 1.8 玉米）平均 1.20 元/公斤（YoY + 18%，QoQ + 23%） [9] - 苏氨酸均价 12.19 元/公斤（YoY - 0%，QoQ + 12%），价差（苏氨酸 - 2.8 玉米）平均 6.03 元/公斤（YoY + 29%，QoQ + 46%） [9] 25Q1 行业情况 - 25 年以来氨基酸价格随需求走弱下行，后续随气候渐暖，饲料养殖行业需求将迎小旺季，产品价格有望反弹，截至 3 月 17 日，98.5%赖氨酸、70%赖氨酸、苏氨酸价格较低点上调 [9] - 玉米价格修复支撑味精价格上行，截至 3 月 19 日，市场均价 7313 元/吨，较年初 7078 元/吨上涨 3% [9] 诉讼和解情况 - 公司及全资子公司新疆梅花与山东阜丰就案涉黄原胶生产商业秘密达成执行和解协议，公司将支付和解金 2.33 亿元，有望促成双方在味精等品种方面协同，改善行业格局 [9] 跨境收购情况 - 公司拟斥资约 5 亿元收购协和发酵的食品、医药氨基酸、HMO 业务与资产，包括多地经营实体股权及资产、十余种医药氨基酸菌种及知识产权、若干 HMO 菌种等 [9] - 截止 2024 年 6 月底交易标的总资产 434.99 亿日元，净资产 - 4.78 亿日元，2024 年上半年营业收入 84.93 亿日元，息税折旧摊销前利润 - 25.54 亿日元，交割时标的净资产将回正并接近总资产水平 [9] 投资分析意见 - 2024 年公司通辽味精扩产项目已达产达效，新疆异亮氨酸技改项目、缬氨酸、黄原胶技改项目按计划投产，白城赖氨酸项目于 2024 年 9 月动工 [9] - 小幅下调 2025 - 2026 年归母净利润预测为 30.63、33.47 亿元（原值为 31.18、35.12 亿元），新增 2027 年归母净利润预测为 36.34 亿元，当前市值对应 PE 分别为 10、9、8X，维持“增持”评级 [9]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2][9] 报告的核心观点 - 2024 年年报业绩符合预期，24Q4 单季度经营性业绩创年内新高，25Q1 氨基酸行业待回暖，味精价格受玉米价格支撑修复，黄原胶诉讼和解或促进行业协同，跨境收购扩充产品矩阵并加快海外布局，小幅下调 2025 - 2026 年归母净利润预测，新增 2027 年预测，维持“增持”评级 [9] 各部分总结 财务数据及盈利预测 - 2023 - 2027 年营业总收入分别为 277.61 亿、250.69 亿、281.29 亿、315.10 亿、352.78 亿元，同比增长率分别为 - 0.6%、 - 9.7%、12.2%、12.0%、12.0% [8] - 归母净利润分别为 31.81 亿、27.40 亿、30.63 亿、33.47 亿、36.34 亿元，同比增长率分别为 - 27.8%、 - 13.9%、11.8%、9.3%、8.6% [8] - 每股收益分别为 1.06、0.94、1.07、1.17、1.27 元/股，毛利率分别为 19.7%、20.1%、19.5%、19.0%、18.5%，ROE 分别为 22.5%、18.8%、19.6%、18.8%、18.1%，市盈率分别为 9、11、10、9、8 [8] 公司 2024 年报情况 - 报告期内实现营收 250.69 亿元（YoY - 10%），归母净利润 27.40 亿元（YoY - 14%），扣非归母净利润 26.97 亿元（YoY - 13%） [9] - 24Q4 单季度实现营收 63.89 亿元（YoY - 12%，QoQ + 6%），归母净利润 7.45 亿元（YoY - 27%，QoQ + 43%），扣非归母净利润 9.28 亿元（YoY - 6%，QoQ + 99%） [9] - 24Q4 销售毛利率为 23.50%，同、环比分别变动 + 0.32pct、 + 5.85pct，净利率为 11.66%，同、环比分别变动 - 2.45pct、 - 3.02pct [9] - 24Q4 管理费用 1.19 亿元，同环比下降明显 [9] - 2024 年度拟每 10 股分派现金股利 4.206 元（含税），拟派发现金红利 12 亿元（含税），24 年度现金分红 + 回购注销金额合计 22.70 亿元，占归母净利润比例 82.84% [9] 24Q4 各板块营收及产品价格情况 - 鲜味剂、饲料氨基酸、医药氨基酸、大原料副产品、其他各板块分别实现营收 16.89、30.75、1.24、9.52、5.48 亿元，同比分别变动 - 22%、 + 2%、 - 5%、 - 19%、 - 26%，环比分别变动 + 0%、 + 7%、 + 20%、 + 9%、 + 10% [9] - 24Q4 味精均价 7110 元/吨（YoY - 22%，QoQ - 6%），价差（味精 - 2*玉米）平均 2706 元/吨（YoY - 26%，QoQ - 1%） [9] - 98.5%赖氨酸均价 11.32 元/公斤（YoY + 9%，QoQ + 6%），价差（赖氨酸 - 2.5 玉米）平均 5.81 元/公斤（YoY + 57%，QoQ + 26%） [9] - 70%赖氨酸均价 5.16 元/公斤（YoY - 12%，QoQ - 3%），价差（赖氨酸 - 1.8 玉米）平均 1.20 元/公斤（YoY + 18%，QoQ + 23%） [9] - 苏氨酸均价 12.19 元/公斤（YoY - 0%，QoQ + 12%），价差（苏氨酸 - 2.8 玉米）平均 6.03 元/公斤（YoY + 29%，QoQ + 46%） [9] 25Q1 行业情况 - 25 年以来氨基酸价格随需求走弱下行，后续饲料养殖行业需求有望迎来小旺季，产品价格或底部反弹，截至 3 月 17 日，98.5%赖氨酸、70%赖氨酸、苏氨酸价格较低点上调 [9] - 玉米价格修复支撑味精价格上行，截至 3 月 19 日，市场均价 7313 元/吨，较年初 7078 元/吨上涨 3% [9] - 公司及全资子公司新疆梅花与山东阜丰就黄原胶生产商业秘密达成执行和解协议，支付和解金 2.33 亿元，有望促成双方协同，改善行业格局 [9] 跨境收购情况 - 公司拟斥资约 5 亿元收购协和发酵的食品、医药氨基酸、HMO 业务与资产，包括多地经营实体股权及资产、十余种医药氨基酸菌种及知识产权、若干 HMO 菌种、生产线及相关权益 [9] - 截止 2024 年 6 月底交易标的总资产 434.99 亿日元，净资产 - 4.78 亿日元，2024 年上半年营业收入 84.93 亿日元，息税折旧摊销前利润 - 25.54 亿日元，交割时标的净资产将回正并接近总资产水平 [9] 投资分析意见 - 2024 年通辽味精扩产项目达产达效，新疆异亮氨酸技改项目、缬氨酸、黄原胶技改项目按计划投产，白城赖氨酸项目动工，项目建设带来增量 [9] - 小幅下调 2025 - 2026 年归母净利润预测为 30.63、33.47 亿元（原值为 31.18、35.12 亿元），新增 2027 年归母净利润预测为 36.34 亿元（业绩预测暂未考虑收购），当前市值对应 PE 分别为 10、9、8X，维持“增持”评级 [9]